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股票风险是什么意思及其概念
3 股票风险测度的方法[1]
4 股票风险的防范[2]
5 参考文献
[]什么是股票风险
　　股票风险指由于未来经济活动的不确定性，或各种事先无法预料的因素的影响，造成股价随机性的波动，使实际和与预期收益发生的可能性。
[股票分析]股票风险的分类
　　股票风险可分为市场风险（又称系统风险）和非市场风险（又称）两种。
[股票分析]股票风险测度的方法[1]
　　股票市场在提供回报的同时，也孕含着很大的投资风险，如何从大量的股票当中选取优质股票一直是广大积极思考的问题，特别是对那些刚人市，对股市不太了解的新股民而言更为突出。本文介绍一种简单易操作的筛选股票的方法，相信通过这种方法，广大股民可以快速而准确地找准投资目标。
　　l 方法介绍
　　短缺概率是巴尔泽(Balzer，1994)提出的一种风险测度方法。短缺概率评估投资收益可能低于某个参照点的机会，这个参照点常常设为零，也可以设为反映能够接受的最小收益水平，这个风险测度用公式(1)计算：
　　短缺概率(1-C)=Prob(R&B) (1)
　　其中，R:投资收益
B:基准或参照收益
　　图1中基准收益左侧的阴影部分代表短缺概率(1-C)。定义C为获得基准收益的可靠性水平，下文我们将按C来作为风险测度，这样更易于接受。显然C越大，风险越小。这样就可以说，我们能在可靠性水平为C的情况下获得不低于B的收益率。按C对股票排序后，只要根据自己的风险厌恶水平定下可靠性水平C，就可从大量股票中找到自己满意的股票。
　　传统方法中概率估算采用的是收益率正态分布假设，这对于大型资产组合收益是适用的，但对于个股来说还存在缺陷。因为对于个股，虽然中心极限定理暗示许多随机变量的总数呈正态分布，但是，复利计算的作用使得投资收益率呈不对称分布，而不是正态分布的对称形状。而且假定股票价格不能是负的，正态分布就不能真正代表持有期收益率的情况。因为它允许有任何结果包括全部股票的价格为负，特别要指出的是，低于一100％的收益率在理论上是不可能的， 因为它意味着存在负的证券价格的可能性，正态分布不能排除这样的结果。而另一个假设是连续 利收益率是正态分布的，阶段收益率呈对数正态分布。这种假设巧妙地排除了上述缺陷的可能性，同时还保持了使用正态分布的好处，因此这里我们采用这种假设，以提高风险测度的有效性。
　　2 方法的应用
　　作为上述测度方法的应用，本文根据日到日上市公司的周收益率数据，对我国部分股票进行风险测度。
　　1) 假定收益率满足理想化的条件，即所有收益数据都是相同分布和独立的：
　　ln(1 + R)~N(u,&2);
　　其中，u可由样本均值估计，Ri为周收益率；
　　&2可通过样本方差估计，其度量股票的风险。
　　假定一年的交易日为252天，一周为5天，我们可通过公式(2)(3)将u和&转换为年平均收益率和年风险水平，其中T=252／5：
　　uannual = u·T (2)
　　&annual=&· (3)
　　给定B，本文取0.16(3年期国库券收益率加上2％ 的通胀水平)和0，以供比较。
　　由于1 & C = Prob(R & B) = Prob(ln(1 + R) & ln(1 + B))
　　 = Prob((ln(1 + R) & uannual) / &annual
　　则1 & C = &P(a)
　　其中&P(X)为标准正态分布函数，查分布表可得出1-C，结果见表1。
　　2) 对数据结果进行分析：
　　从表中B=0.16列中的C(已排序)，我们得到获得16％ 收益的可靠性水平，显然表中的第一支股票可靠性最高，达到80％ 以上，而由B=0列中的1-C可知，其发生损失的概率为11.2％ 。若我们获得16％收益率的可接受的可靠性水平为70％ ，那么前5支股票都是我们可以进行投资的。这样，我们就给出了一个对股票选取的完整方法，其能从收益和风险两方面控制入选的股票，使得被选中的股票能达到满意的收益水平，且风险也较小。
　　3 结语
　　由该方法的实际应用可见其具有简单易操作的优点，而且分析结果与实际股市行情看来也很相符。但也有无法测量不希望发生的事件发生的严重程度的缺陷。不过考虑到股票是一个特殊的投资工具，不象其他衍生工具，其受证券监管部门的严格监管，且对上市公司有着严格的资格审查，故出现股价暴涨的情况并不多见，因此上述缺陷并不影响该方法在股票市场的风险测度的有效性。不过为了减少无谓的风险，有必要说明如下：(1)在选取B和C时，应适当大，因为过小会使得大量风险水平相当但收益较低的股票进入选择范围，这显然不符合投资预期，这点从表1也可以看出；(2)该方法更多的适用于长线投资的风险测量，对于那些短线投机的股民，并不是一个适合的工具。
[股票分析]股票风险的防范[2]
　　(1)观察风险的“三角旗”
　　观察风险可以运用几何学中的欧几里得原理加以计算，并通过。风险三角。加以衡定。其方法是，画出垂直的两相交直线，分别用来表示系统风险和非系统风险。总风险则用连结此两条互相垂直直线的端点的直线段表示。(如下图)
　　其计算公式为：设总风险为a,系统风险为b,非系统风险为c.
　　a^2=b^2+c^2
　　然后将A公司股票与B公司股票所冒的风险大小，加以比较，自然得出你该选择哪种股票的结论。在多数情况下，非系统风险相差无几，这时应特别注意系统的风险部分，以减少股市对它的影响。
　　(2)躲避市场风险有四种办法
　　①掌握股价变动的趋势，因为许多有名气的股票，其股价变动都有历史数据可资查考，如果我们从中进行详细的分析，了解其增长速率是否稳定，照分析结果去进行投资，可望有良好的收获。
　　②对那些受季节性生产影响的，可采取以丰补歉，以开工补停产的公司股票互相搭配，减少风险。
　　③选择好买卖时机，真正做到有利可图，做到。百鸟在笼，不如一鸟在手”，就要低进高出，高进更高出，见好就收。既不恋股惜售，也不睁眼瞎似的一股劲乱抛。
　　④注意投资周期，在西方国家，一般在经济出现衰退前，股价已开始下跌，例如1991年2月，美国政府经济管理部门发言人说，美国已进入了一个新的衰退时期，此前6个月，道·琼斯股票便下跌，反之，经济复苏，或者繁荣，在其前半年股价开始攀升。正确判断兴衰，会帮助你避开。
　　(3)防范风险的四原则
　　第一，是购股分散原则，广种薄收，购买多种风险大小不同股票，购买不同行业或同行业又不同企业的股票，以收到较为平均的收益。
　　第二，是时间分散原则。每当派息临近期，股票一般都是看涨，由于各公司上市时间不同，因而也就不同。你购买股票时尽可能注意购派息日错开的股票。这样错落有致，即使急需变现也不致吃大亏。此外在时间上，更要留神，股市的淡季和旺季，资金陆续投放。它犹如手中的霹雳，不要五指—撤，全部放完．，而是有计划、有步骤、见效快地逐渐“放雷”。
　　第三，区域分散的原则，拿我国股市的实战来说，上海和深圳就可以分散投资，以1992年为例，当5月下旬上海股市热得发烫，各种股价几乎都登上高峰，这时你硬要在上海入股市，其风险就非常大。反之，如果你挥师南下，深圳几乎大多数股票居于低价位，怎么购进股票都不带有。预后不良”的风险，是比较稳靠的投资。在西方国家，由于股市遍布东西南北，在大区域里，股价、行情、股市风波各各不同，这寸选择有利于自己投资的不同区域，无疑是获大利而避大害的好手段。
　　第四，均衡原则，均衡购买稳健型和进攻型的股票。也就是在股票种类上分散投资。稳健型的股票，即是在经济萧条时期，收益也不会受到好大的影响，经营状况十分稳定的企业或行业的股票，尽管它收益不高，但十分保险。进攻型的股票，指风险大、发展前景好的行业或企业的股票。这样，可以通过稳健型股票的较稳妥的收益，来弥补进攻型股票的风险以减少损失。尽管分散投资可以减少投资风险，但采用这种须应量力而行，因为需要一定的市场信息，进行行情分析，才能取得较为理想的效果。对于来说，过分的分散投资会带来加大管理和研究分析的工作量，并有时减少获利的机会。对于众多的小股东来讲，他们无力承担过分的分散投资所需的研究分析的费用和精力，因而实现最佳的投资方案，谈何容易。
　　据专家研究认为，分散投资其风险可降低到11.9%，只投资一家公司，风险可达到20%。
　　(4)分散风险投资组合的原则：
　　①风险一样，选择利润高的股票。
　　②利润一样，选择风险小的股票。
　　③优先考虑风险小的股票，其次再考虑利润。
　　④热门股优先考虑。
　　⑤绩优股应占全部投资的一半以上。
　　⑥投机性较重的股票最好低于总投资额的20％。
　　⑦长期投资应优先购买绩优股与资产股。
　　⑧避开热度过高的股票。
　　⑨选择多种，避免单一品种的股票。风险大的股票最后才考虑．以上10种技巧，帮助投资者使投资股票风险降到最低限度，但对于有实力、不怕风险的人来说，又自当别论。
[股票分析]参考文献
↑ 彭志胜.股票风险测度的一种方法.合肥教育学院学报.2002年4期.
↑ 四川大学教授 金石声.中国实用股票艺术
风险投资的指南.四川大学出版社,1992年07月.
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悲剧了吗？
～ § Kyon § ～The Knights №.Four.光辉游侠元勋版主『光荣游戏区』海雷丁舰队☆夏侯 金眼游戏问答小精灵银色独角兽★★★★★★★
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按否啊…………
下的是论坛的整合版吗
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xiahou 发表于
按否啊…………
我下的论坛整合版，不知道为什么游戏当中很卡。用我自己的硬盘版覆盖补丁以后又很流畅..........
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我也这个问题&&点否没反应啊
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我也是这个问题啊。。。有木有大神解决一下？
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换系统吧，WIN7 64位的系统可以正常玩DOS时代的老游戏，大航海也不在话下。32位的WIN7就是BUG集合体+兼容性最差的WIN系统!
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我都是win7&&64位了。。没反应啊
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最后一个方法，请确认自己的电脑之中有虚拟光驱DAEMON Tools Lite没有的去下一个装上，大航海4硬盘版没有虚拟光驱不让玩。
游侠元勋版主★★★★★★★★★★
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凡是玩不了的，大都是以前装过大4/大4+，建议清理注册表！！！
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lingqian 发表于
最后一个方法，请确认自己的电脑之中有虚拟光驱DAEMON Tools Lite没有的去下一个装上，大航海4硬盘版没有虚 ...
神人！问题解决了！
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晕，我的也是64位的，难道真要再装个虚拟光驱？
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zxlxw2004 发表于
晕，我的也是64位的，难道真要再装个虚拟光驱？
10楼已经证明了，想玩就只能乖乖安装虚拟光驱。
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lingqian 发表于
10楼已经证明了，想玩就只能乖乖安装虚拟光驱。
没装虚拟光驱，进得游戏了，但是画面停得一下就全黑，鼠标到的地方才显示图案，是不是我的6850的卡不支持以前的老游戏啊
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zxlxw2004 发表于
没装虚拟光驱，进得游戏了，但是画面停得一下就全黑，鼠标到的地方才显示图案，是不是我的6850的卡不支持 ...
这是大航海4的老问题了，不是你的显卡太新的问题，你关闭游戏，重新进一下因该就没问题了，或者调整一下你的显卡驱动程序的相关设置，因该可以解决。
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lingqian 发表于
这是大航海4的老问题了，不是你的显卡太新的问题，你关闭游戏，重新进一下因该就没问题了，或者调整一下 ...
哦，好的，那我回家再试试，不过23寸的屏现在再玩十多年前的游戏，那满屏的锯齿看得我还是很感慨啊
UID7092718主题阅读权限10帖子精华0积分1金钱27 荣誉0 人气0 在线时间9 小时评议0
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不是我想挖坟，我是真的走投无路了，我win7，64位系统的，下了个大航海时代4PK版MOD Beta1整合版，结果进游戏后，进入初始界面后，鼠标点不了了，求高人指点。
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