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多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选一每经记者 冷辉 每经编辑 王可然人们常说“大树底下好乘凉”，作为“复星系”的公司之一，新三板挂牌公司复娱文化（831472.OC）一直颇受市场关注。日前，复娱文化的一份定增发方案，再次将市场关注推向一个新高度：公司拟发行400万股募集1000万元，募集资金将用于。但令人大跌眼镜的是，此次拟定的格为2.5元/股，而按照本次董事会召开前20个交易日平均交易价格1.06元/股计算，超出135.8%，也远高于公司目前的做市价格。《每日经济新闻》记者发现，多位公司董监高人士也参与了认购，包括1名法人。复娱文化董事会秘书徐俊告诉《每日经济新闻》记者，这是由于包括所有的管理层在内，认为目前的股价远远没有反映公司的内在价值，因此愿意拿自己的钱以比较高的价格去定增。南山创始周运南分析称，整个新三板行情低迷，很多的价格较低，由于管理层知道企业的自身价值和未来的发展，如果他们觉得市价远远低于正常价格，他们就会采取增持的行为。还有一种是通过增持行为传递信号，希望市场对公司有信心。(function(c){var x,d,g,s='script',w=window,n=c.name||'PLISTA';try{x=w.frameEw=x?w.top:w;}catch(e){}if(x){d=w.document.createElement('div');d.setAttribute(c.dataMode,'plista_widget_'+c.widgets[0].name||c.widgets[0]);x.parentNode.insertBefore(d,x);}if(!w[n]){w[n]=c;g=w.document.getElementsByTagName(s)[0];s=w.document.createElement(s);s.async=s.type='text/javascript';s.src=(w.location.protocol==='https:'?'https:':'http:')+'//static'+(c.origin?'-'+c.origin:'')+'.plista.com/async'+(c.name?'/'+c.name:'')+'.js';g.parentNode.insertBefore(s,g);}
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}));募集1000万用于偿还贷款复娱文化于2014年12月挂牌新三板，公司确立了以体育、游戏等为主，娱乐等为辅的发展战略与经营策略，主要涉足文体娱乐等领域，公司实际控制人为郭广昌。根据经审计的2016年度财务报告，复娱文化2016年归属于挂牌公司的净利润为739.74万元，为2.68%，的为1.82元；根据未经审计的2017年度财务数据，公司2017年归属于的每股为1.84元；公司目前交易方式为做市转让，有六家做市商。此次股票发行方案显示，复娱文化此次定增拟发行股份400万股，募集资金1000万元。复娱文化表示，本次募集资金将用于偿，适度降低公司的，优化公司，减少财务费用支出，从而使公司整体财务状况得到进一步改善，提升盈利水平和抗风险能力。《每日经济新闻》记者注意到，本次定增拟向6名自然人投资者和1名法人投资者发行股票，其中法人投资者上海兴业为公司现有股东，自然人投资者施瑜、潘东辉为公司未持股董事，顾荣为公司未持股职工代表监事，徐俊、姜鹏为公司未持股高级管理人员，孙晓天为公司未持股核心员工。此外本次股票发行，现有股东无优先认购权，认购对象均以现金形式认购。定增价格溢价超过130%在此次定增背后，却是公司股价相对低迷之时。实际上，从复娱文化在二级市场的做市交易价格表现来看，自2015年12月公司股价达到9.55元/股的高点至今，总体来看处于长期下跌趋势，股价在今年3月初甚至跌破1元/股的，最低到0.88元/股。记者注意到，此次定增价格为2.5元/股，而按照本次股票发行董事会召开前20个交易日平均交易价格1.06元/股计算，超出135.8%。同时，这一平均交易价格与3月12日的收盘价大体接近，当天复娱文化股价为1.05元/股，按照此次定增价格，相对12日收盘价溢价接近140%。而3月13日收盘价为1.18元/股，溢价依然超过一倍。复娱文化董事会秘书徐俊认为，现在的股价远远低于公司的内在价值，公司的各类财务指标也正常并在逐步好转。“我们管理层也认为目前的股价远远不能反映公司的内在价值，通过此次定增表明我们对于公司未来的发展是充满信心的。”基于此，徐俊表示，“我们愿意拿自己的钱以比较高的价格去定增。”对于复娱文化此前的股价走势和目前现状，徐俊表示，首先是一个大环境的影响，整个新三板的发展低于，经过三年多新三板的做市指数现在只有900多点，比基点1000点还低，新三板的市场定位也在摸索，在减少、但挂牌公司数据猛增的情况下，平均到每家的资金就更少了，同时新三板股价的也不少，比较差。二是公司之前也曾计划通过增发募资收购体育资产的，由于国家一些限制性政策的出台，该计划终止。这对市场也有影响，导致一些离场。对于复娱文化的未来发展，徐俊提到，一是要把目前的体育、游戏等主业要尽快做大做强，其次公司还会考虑并购、整合的外延式发展机会。挂牌公司股价破净不鲜见《每日经济新闻》记者根据Choice数据统计发现，截至3月12日，1300余家做市挂牌公司中，有300多家挂牌公司的股价低于净资产（以2016年计算），即低于1（剔除净资产为负的情形）；而股价低于1元/股的做市挂牌公司超过100家。为何会出现如此之多的股价破净甚至跌破股票面值的情形呢？南山投资创始合伙人周运南表示，新三板市场的股价不太会以净资产作参考，更多的是以盈利能力来作为参考。因为它的净资产可供参考性不大，当然也可能有很多方面的原因，不能拿主板的标准来衡量新三板，因为它们的财务指标、核算方式等都不同。新三板的净资产含金量没有主板高，也就是它的普遍比较低，新三板的股票主要是以盈利来衡量，市净率在新三板没有太大的实际意义。根据Choice数据，记者注意到，在新三板市场，2018年1月有50份增持公告，2月有28份，3月（截至当月9日）有13份，而中能达(871962.OC)、点击网络(832571.OC)等甚至多次发布增持公告。同时，也有一些企业有类似于复娱文化的增持情形：原有股东或董监高通过远高于二级市场的价格来参与定增增持股份，如绿创声学（834718.OC）股价5元多，定增价格为10元/股；布尔利（430260.OC）目前股价3.07元，定增价格为4.75元/股。对于定增不折价反溢价现象，周运南认为主要可能有五种情况：一是已经低于了公司当前的正常价值，这种情况主要是由于市场流动性差，有股东想出货套现造成二级市场价格下跌；二是参与定增方特别是认为公司未来的发展预期值现在的定增价；三是参与定增方可能认为在以定增价买不到自己所需要的量；四是参与定增方不愿意从二级市场上直接买，是因为二级市场上买确实可能便宜一些，但钱是进了股东口袋，而定增的钱是进了公司账上，支持了公司的发展壮大；五是有些溢价定增参与方可能与公司相关方存在或者的抽届协议，有保底所以不担心溢价。《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选二讯 万家文化(月26日晚间公告，万家集团与西藏龙薇文化传媒有限公司签股份转让协议，将其持有的1.85亿股股份转让给龙薇传媒，占公司股份总数的29.13%。公司实际控制人将变更为赵薇。赵薇的投资分两个阶段，最初是投资实体，像房子之类；第二阶段是投资股票，这项投资才真正地让赵薇的名气从影视圈转向资本市场。据报道，赵薇曾经在三里屯投资过一家叫“乐福餐厅”的奢华餐厅，占地1000平方米，装修豪华，在开业典礼上，赵薇曾豪言：“我现在的理想就是做生意，变成大富豪！”不过开业一年后，该餐厅就因为经营不善而关门歇业。开饭馆不赚钱，赵薇又把目标放到“炒房”上了，赵薇在上海西郊“湖畔佳苑”斥资2000万元购买了一栋超级别墅。购买这样的豪宅，除去房款外，装修还需花上五六百万元，赵薇为住进这套别墅花掉了将近3000万元。在北京，赵薇在顺义的“财富公馆”、“亮马河”公寓等地购买了多处别墅、公寓等。2011年，赵薇夫妇购买了法国的梦洛酒庄，该酒庄拥有400多年的历史，占地7公顷。据说该笔投资，赵薇仅签约费就支付了。赵薇夫妇另一方面，赵薇作为股民的历史已经有10多年了。最初被外界熟知的势2006年时入股“重庆路桥”，出现在重庆路桥的中。不过，赵薇并未持股多久。后来赵薇抱怨说自己也是一个受伤的股民，亏钱了。对于赵薇而言，炒股亏钱只是因为没跟对人，当跟着马云炒股时，可谓是时来运转。日，赵薇与丈夫黄有龙购入19.3亿股阿里影业股份，成为阿里影业。除了炒股外，赵薇还提前埋伏进一级市场，比如入股。2015年2月，唐德影视成功冲刺，在上市，其中赵薇持股数117万股。同年，省广股份宣布，与合智文化、赵薇等共同出资5000万元，合资设立合宝娱乐，赵薇出资250万元，拥有5%股权。而原本以房地产为主业的万家文化，从2015年开始，就通过重大收购了翔通动漫，将触角逐步伸展到年轻人关注的动漫、电子竞技等泛二次元领域。此次重组预案提到，普霖经营范围是“制作，发行动画片、专题片、电视综艺”等影视文化领域，是由北京普林赛斯文化传播有限公司和自然人赵薇在日出资设立的。其中，赵薇出资990万元任有限合伙人，北京普林赛斯出资10万元任普通合伙人。根据全国企业注册信息网站，北京普林赛斯文化传播有限公司的执行董事是魏启颖，也是赵薇的母亲，占有该公司20%的股权，赵薇为公司监事，占有该公司70%的股权，另外还有股东北京华瑞星文化传播有限公司。赵薇本人也是该公司旗下艺人。作为自家阵营，北京普林赛斯此前多次参与和赵薇《致青春》、《亲爱的》、《港》等电影的联合发行工作。大师【fupan588】：关注这个号的人都在股市赚钱了，资深分析师为你揭秘后市操作策略，次日热点早知道，让你提前布局，尽情在股市赚大钱。ps：定期抽大奖！《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选三一位女演员，一位出身贫寒的商人，如何合力借助资本加互联网的力量，成倍放大自己的资产和价值？又是如何将自己的命运带向未知。赵薇是中国第一个流行文化偶像，曾在2001年因误披日本军旗登上时尚杂志引来风波，致其如日中天的事业走向下滑。但在此后不到十年的时间里，她重新证明了自己——“（娱乐）圈里都特别崇拜薇姐。”但这不完全是因为赵薇的影视作品，更多是她成功的资本运作以及与上流社会紧密的关系。人们将演员赵薇称为“女版巴菲特”。2014年，她和丈夫黄有龙以30亿港元入股阿里影业成为其第二大股东，此后赵薇夫妇两度阿里影业，至少赚取了17.888亿港元。而从2016年开始，她开启了一把更大的博弈，准备以6000万元自有资金，撬动起50倍的杠杆以实现一场收购。日，赵薇控制下的龙薇传媒拟斥资30.599亿元，收购浙江万好万家文化股份有限公司（600576.SH）29％的股份并成为其。公告显示，本次收购所需资金全部为自筹资金，第三方自有资金借款15亿元，并拟向机构14.9亿元，仅6000万元自有资金。这起收购发生在中国证券市场最为敏感的时期。2016年，包括万达院线、乐视网、北京文化在内的文化传媒领域重组遭遇失败。同年走马上任的证监会主席关于“严控”、“力”的言论都在将对资本运作的监管力度指向趋严。“顶风作案”的赵薇和资本再次碰撞在一起，这场爆炸终于引来了监管层的注意——日，因万家文化涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司进行立案调查。现年40岁的赵薇曾被《福布斯》评价为中国最富有的女演员之一。在2015年《新财富》“500富人榜”与《2016年胡润全球富豪榜》北京最富101人中，赵薇夫妇凭借的身家，成为唯一入榜的明星。高速的资产积累速度，仅依靠片酬、广告等收入是不可能实现的，明星们的正扮演越来越重要的角色，成为财富增长的新引擎。2011年被誉为明星介入资本的元年。这一年里，文化产业被正式定义为国家支柱性产业，这正式拉开了资本融入文化产业的序幕，利益绑定开始成为影视公司与明星的重要关系。以往IPO、、收购、挂牌新三板与明星少有关联，如今明星们前所未有地介入到一笔笔交易中。赵薇在2009年与商人黄有龙结婚后，便开始在资本市场进行扩张。此后，她凭借敏锐的触觉与过人的情商，打开了在中国商界人脉，尤其是通过与阿里巴巴董事局主席马云良好的关系，一同进行了多起成功的投资，领域涉及金融、文化娱乐、餐饮、物流，甚至矿业。赵薇夫妇同时经营影视、酒业贸易、4S店等多项业务，截至日总约1.57亿元。上述相关资产总价值约56.63亿元。赵薇年少成名，曾经被人众星捧月一般对待，也受过很多苦，在她身上，有着强烈的不安全感和求生欲。赵薇能走上资本这条路他一点都不意外。她做事极有斗志。当年为了让自己的电影能获得好的排期，还曾亲自找到电影局的领导求情。在饭桌上，她一面喝酒，一面哭着对领导们历数着自己的种种不易，甚至一度泣不成声，被人扶下座位。但赵薇在接受搜狐娱乐采访时否认了这件事：“有人说我去电影局哭，我要是真有这个能力，我就让其他电影往后推一个月。”赵薇是众多明星的一个缩影，但她与其他人不一样的地方在于，她目标明确，更能抓住机会，也更能放下一切。而明星加资本加互联网，恰好在这个时代爆发出了前所未有的能量。龙薇传媒收购万家文化在我国资本市场是十分普通的并购案，龙薇支付的并购溢价，以及并购资金使用高杠杆也并没有足够大到需要监管当局立即出马立案调查的地步。这一并购案真正的奇特之处在于，龙薇传媒是如何把并购不确定转为确定的？以及龙薇并购万家的真正动机何在？这是监管当局不得不进行立案调查的直接原因。女演员赵薇1976年出生在安徽芜湖，她的父亲是一名工程师，母亲是音乐教师，家中一共两个孩子。在很多次接受采访的时候，赵薇表达过自己儿时的不安分。当年赵薇的母亲执意让赵薇成为一名幼师，受人尊重并且拥有悠长的假期。赵薇并不满足这样的生活。她在2005年接受《新京报》采访时，称自己那时喜欢的是流浪的生活，常幻想离家出走，到外面的世界看一看。18岁那年，她在芜湖师范学院校毕业后，便前往上海考取了谢晋恒通明星学校。一位在谢晋恒通明星学校的老师称，赵薇当时在班上并不爱说话，时常是一个人躲在角落里捧着一本书在看。2005年，赵薇在接受《新京报》采访时称，“一到那个地方（上海），觉得人与人之间特别冷漠，而且发现那么多东西我都不懂，我就想，多看书我就懂了。”这个习惯被赵薇保留到了现在。一位赵薇身边的工作人员告诉记者，赵薇平时看书非常多，特别是像出差坐飞机的时候，多数明星会用这个时间来补觉，但她几乎都用来看书。1998年，正上大二的赵薇被选中饰演电视剧《还珠格格》中的小燕子，因此走红，并在接下来两年内成为了整个中国家喻户晓的明星。成功来得太快了，赵薇在接受采访时说，“当时很多同学都过得很快乐，沉浸在那种兴奋的情绪中。我总觉得会不会是个陷阱？我觉得成名不是那么容易的事情。”一位熟悉赵薇的男演员对《财经》记者表示，在演艺圈，名利的消失或许就是一夜之间的事情。赵薇在那个时候就已经意识到了这点。赵薇曾经公开表达过对安全感的渴求。“虽然我外表上还是很喜欢四海为家，但是我觉得每个人一辈子在寻找的，其实还是一种安全感。”2001年夏天，赵薇在美国为《时装》杂志拍摄春夏服装的宣传照，在其中一张照片中，她因身披日本军旗的方巾而遭到了巨大的非议。这一年，赵薇不过25岁。这也被外界认为是赵薇演艺生涯的一个转折点。从2003年起，赵薇放弃了电视剧的拍摄，转战大银幕，但这些电影大多并未获得成功。赵薇被冠上了“票房毒药”名号。2004年7月，北京电视台播出一则“赵薇凌晨在北京某餐厅指示他们殴打孕妇”的消息，而该名孕妇就是前几年“军旗装”事件中，《时装》总策划邹雪。尽管最后法院判定赵薇无罪，但此时的赵薇声誉却已经无法和当年的“小燕子”相提并论。一位熟悉赵薇的人士告诉《财经》记者，从当红到跌落谷底不过一瞬间的事。赵薇在那段时间吃了很多苦，感受到了强烈的恐惧感。从那个时候开始，她的驱动力变成了如何“活下去”。在赵薇2004年接受《新京报》的采访中，她表现过自己心境的变化：“很多事情确实不是我有心造成的，过去我只能靠时间来熬，甚至会选择逃避。但现在我不会选择逃开，而是和它对抗。”草根商人2006年，赵薇回到了北京电影学院，成为导演系研究生班的一名学生。在此期间，她认识了黄有龙。赵薇在接受台湾电视节目《康熙来了》采访时曾表示，黄有龙是由一位她非常尊敬的前辈所介绍认识，两人于2009年结婚。这是她人生中重要的转折点。关于黄有龙的出生年月，以及出生地众说纷纭。在与赵薇结婚之前，他并非公众人物，有关他的公开资料亦不多。多家媒体报道，黄有龙与赵薇同龄，1976年出生于湖南佘田桥镇。在《新京报》一篇《赵薇和她背后的隐形富豪》的报道中，一位与黄有龙同村的村民表示，黄有龙不外向、自幼寡言，与村子里同龄的男孩相比，少年的黄有龙并未显示出过人之处。1980年前后，其父亲黄孝成离开村庄到外地打拼，至此与故乡几乎“失联”。在村民的传言中，黄孝成先后去过江西、广州等地，干过砖窑、建材生意。黄有龙高中没有毕业就开始倒腾生意，在湖南、广东搞过基建，以矿业起家。据《财经》记者发现，黄有龙的姐姐黄莉作为法人的深圳市兆龙投资有限公司，其下属的大漠金高投资有限公司还曾经入股过一家位于江西瑞昌市的双桥矿业有限公司。关于黄有龙的身份，传播度最广的一种说法是其曾经担任过原深圳市长许宗衡的司机。《财经》向接近深圳市政府的人士求证，对方表示许宗衡的司机并非赵薇的老公，而是一名武警。此后，《财经》记者再向多位接近深圳市政府人士求证，对方皆对此讳莫如深，并表示不便发表评论。2017年1月，未经认证但名为黄有龙的微博表示，其从未当过任何人的司机。根据公开资料，2002年，黄有龙担任深圳市东润达投资发展有限公司经理，职务保留至今。深圳市东润达投资发展游文华在此后与黄有龙出现多次交集。深圳市委宣传部、深圳广播电影电视集团曾在2008年联合出品了一部名为《兵峰》的电视剧，联合编制方中包括了由游文华作为大股东的北京华瑞星文化传播有限公司。演职员名单显示，黄有龙是该剧监制之一。日，赵薇此前所成立的北京普林赛斯文化传播有限公司引入了这家北京华瑞星文化传播有限公司。据《苹果日报》报道，黄有龙在迎娶赵薇之前，身家为4亿港元。认识黄有龙后，赵薇渐渐减少了在银幕上出现的次数，除了潜心筹备自己的导演处女作《致我们终将逝去的青春》以外，婚后的赵薇却更加频繁地出现在了商业圈，她的财富积累与黄有龙一起在此时开始加速。商业运作在明星参与资本的案例中，赵薇是一个成功的代表。她至今主要完成了三起投资，重庆路桥、唐德影视与阿里影业，后两者斩获颇丰。“我现在的理想就是做生意，变成大富翁。”2008年，赵薇成为了龙腾汇餐饮管理有限公司的，旗下位于北京三里屯的乐福餐厅正是赵薇所投资。2009年，在这家餐厅的开业典礼上，赵薇曾经这样说过。与此同时，赵薇与万达董事长王健林、华远地产股份有限公司董事长任志强等商界人士私下相聚的照片也在网上流传开来。赵薇被认为是中国第一个流行文化偶像，或许连她自己也不知道，当年正是以她为代表的偶像们，开启了这个影视娱乐行业的商业时代——上世纪90年代初，明星的商业演出被称作“走穴”。这个明显带有贬义的词语，意味着对于特别是国有体制内的明星来说，商业演出只能在“地下”进行。1997年，文化部宣布《经营性演出治理条例》，明确了演出的主体单位，对演出的主体单位实行经营许可证制度，演出经纪机构代替了过去的“穴头”，明星成立经纪公司成为一种风潮。更多的明星开始考虑如何通过自己的名声、人气，将价值从无形变成有形。1999年，赵薇成为上海欣艺文化传播有限公司执行董事。2002年，赵薇出资210万元成立为影视制作、经纪人服务等的北京普林赛斯文化传播有限责任公司。从那一年开始，赵薇和很多明星一样，开始涉足商业。2009年华谊兄弟上市，是明星们介入资本的启蒙事件。2007年，李冰冰以18.93万元入股华谊兄弟，拥有36万股。两年后，华谊兄弟每股发行价28.58元，此笔投资有近50倍的收益。明星看到了资本市场的威力，资本市场相中了明星的影响力，抢夺原始股成为明星们实现财富增长的主要手段。2011年，赵薇与范冰冰参与了唐德影视的增资扩股，以6折77.64万元认购了117万股，每股仅为2.3元。2017年3月，唐德影视股价为28.32元，赵薇所拥有唐德影视的账面资产超过3000万元。赵薇为人爽快，非常喜欢结交新的朋友。赵薇夫妇投资之所以相较于其他明星更加成功，亦在于他们结识的一位引路人——阿里巴巴董事局主席马云。赵薇曾在受访时表示，是在2011年生完孩子后，不好意思出来露面，在此期间与马云相识。2013年7月，一张赵薇、马云、李连杰与“道长”王林的合影出现在网络中，二人的熟识遂为人所知。马云一直拥有一个文化娱乐的梦想，他曾公开表露出自己拍电影的愿望，更重要的是他看中了这个行业未来的增长。在2006年，马云个人便曾入股过华谊兄弟，持股比例一度高达13％，仅次于华谊兄弟两位创始人王中军、王中磊。王中磊在接受《财经》记者采访时曾表示，正是在马云的建议下，华谊兄弟成为了中国第一家登陆资本市场的影视公司。与马云私交甚好的赵薇成为马云与影视圈的联系人。2014年3月，阿里巴巴以62.44亿港元的投资获得了文化中国59.32％的股份，成为文化中国的，后更名为阿里影业。赵薇曾经在《近观马云》一书中写道，马云在做阿里影业时，经常向其询问专业问题，包括探讨中国电影的未来。2014年，阿里影业投资的第一部电影正是赵薇主演的《亲爱的》。马云极富战略眼光，赵薇也善于抓住机会。她将自己的丈夫介绍给了马云。“在马云身边的人目的都比较简单，这也是为什么马云会让他留下来。”一位合作人告诉《财经》记者，黄有龙本人没什么野心，但是为人忠诚。一位与黄有龙接触过的商人告诉《财经》记者，黄有龙很会做人，特别是出席活动的时候上上下下打点得很好，尤其是对待陌生人也很尊敬。上述商人称，一次他与黄有龙等生意伙伴共同登上一艘豪华游轮，黄有龙上船后便给船上几位服务生每人1万元的小费，叮嘱要好好招待。几日后下船时，同行的另一名富豪正要给服务生小费。黄有龙便笑着劝说对方：“钱应该上船的时候给嘛，都要走了给小费有什么用？”2012年起，夫妻二人跟随马云开始了一系列的投资布局。赵薇夫妇最受注目的一次投资在日，黄有龙100％控股的公司Gold Ocean Media斥资31亿港元买入阿里影业9.18％的股份，成为公司第二大股东。四个月后，拥有“马云”头衔的阿里影业出现了两天的暴涨，涨幅达到50％，赵薇夫妇仅在这两天便赚得30亿港元，次月，赵薇夫妇减持阿里影业1.22％的股份，套现9.98亿港元。自此，赵薇“女版巴菲特”的头衔便开始屡见报端。2015年6月，《福布斯》称赵薇是中国“最富有的女演员”，并且拥有“敏锐的投资头脑”。除了阿里影业，赵薇在2012年成为上海云锋新创（有限合伙人）自然人股东，这个中心的法人是有马云作为股东的上海云锋新创（有限合伙）。2016年9月，圆通速递借壳上市，而云锋新创正是圆通的之一。黄有龙在2015年以每股2港元认购了云锋金融（原瑞东集团）3.60亿股，共7.2亿港元。目前，云锋价为5.21元／股，以18.76亿港元的账面价值算，赵薇夫妇净赚11.556亿港元。2016年12月，赵薇入股浙江心怡科技供应链管理有限公司，其他的股东还包括阿里巴巴、等。尽管赵薇并不喜欢这个“女版巴菲特”的称号，一位接近赵薇的工作人员表示，她并不是一个有多大野心和企图心的人，这个称号会让大家只关注她有多少钱而不是艺术创造。但不可否认，赵薇用了十年的时间，从当年的小燕子，到如今已经成为了创投圈人眼中的“朋友”，在演艺圈受人羡慕的“商业偶像”。激进一步进入2016年，影视行业与金融行业在以超乎想象的速度结合着。一位资本界人士曾对《财经》记者夸下海口，通过金融和资本的手段，他能把“赵薇”这个名字就变成价值上亿。当下的万家文化，是赵薇参与的第四起大额投资。此时的赵薇对商业更加敏感，也更加大胆。日，浙江万好万家文化股份有限公司发布公告称，西藏龙薇文化传媒有限公司拟通过协议转让，，演员赵薇为实际控制人。万家集团将其所持有的1.85亿股转让给龙薇传媒，占万家文化的29.135％，转让价款为30.599亿元，超过了赵薇夫妇在2014年入股阿里影业的约25。最引人关注的是，本次交易赵薇只注资6000万元人民币，其他均通过第三方借款与筹得，其资金达50倍。这也意味着三年后，赵薇需要偿还本息共计约40.35亿元。事实上，在文化传媒领域的并购，真正的高峰期是从2013年开始，尤其是游戏、影视、数字营销几个领域。主要原因在于当时很多传统行业公司发展遇到了瓶颈，而游戏影视行业却进入了高速发展期；同时，在年，对于这种相对来说是较为鼓励的。但在过去几年，这种行业并购出现了很多乱象，主要集中在业绩承诺虚高、业绩不达标真制造假，因此近两年政策开始缩紧。赵薇并购万家文化就发生在这样的背景下。万家文化本身就是一个壳公司，在2015年才开始转型做文化行业，在这之前几乎没有太多的人关注这家公司。2016年底，万家文化曾经想收购两家电竞公司，炒电竞的概念，但是最终转型失败，这是促成万家文化希望把自己卖掉的一个导火索。一位证券从业人士称，龙薇传媒50倍的杠杆是历史上绝无仅有的，因此受到了这么大的关注。市场对于龙薇传媒收购万家文化资金来源和高杠杆已有质疑，后经交易所发函追问，龙薇传媒回复披露，用于收购的30.6亿元资金中，除了赵薇的自有资金6000万元以外，其余资金来源为向第三方机构西藏银必信借款15亿元，以及向金融机构股票质押融资15亿元。值得注意的是，西藏银必信的担保措施为赵薇的个人信用。此后交易却突然变卦，2月13日晚间，万家文化公告称双方签署《关于股份转让协议之补充协议》，收购股份从29.13％降到了5.04％，总价款也从30.6亿元调整为5.29亿元。在上市公司已公布《权益变动报告书》后却突然变动，在资本市场里较为罕见。并且龙薇传媒对于原因仅模糊解释为“按期完成融资存在重大不确定性”。龙薇传媒在解释其“无法按期完成融资”的原因时强调，2016年12月双方签署后，龙薇传媒立即就融资事宜开始与“A银行”下属某支行协商并达成初步融资意愿，但在A银行总行审批过程中，因市场质疑该项目的交易结构和内部制度，A银行融资态度发生了变化，最终导致无法按期完成融资。但“A银行”具体是哪家却并未披露。对此，业界有人解读为“A银行”背后另有其人。龙薇传媒敢于撬动的底气在于，龙薇对万家的并购只是复杂资本运作链条的一个环节。3月27日晚上9点多，万家文化公告称，早在2月13日万家集团就与赵薇旗下的龙薇传媒签订了股份转让协议之补充协议，而根据约定，双方应该在协议签署30个工作日内，办理完万家文化股份的过户登记手续，且双方应该按时提交办理股份过户所需的全部文件。然而，龙薇传媒至今尚未办理过户手续引发了上交所的质疑。3月28日，上交所发函问询万家文化及龙薇传媒的收购计划能否继续。同时要求万家文化核实并披露龙薇传媒未能按照约定办理过户手续的原因，还需披露双方是否存在违约情形以及解决方案。3月31日晚间，万家文化发布公告称，因公司正被立案调查，龙薇传媒终止。龙薇传媒在回应上交所的问询函时表示，万好万家集团会将此前收取龙薇传媒的2.5亿元在60天内返还给龙薇传媒，双方将互不追究违约责任，互不要求对方承担任何滞纳金、违约金和赔偿金等。这意味着这场持续了四个月的收购大戏终于落幕，龙薇传媒最终放弃了对万家文化的收购。一位接触过影视公司的券商人士表示，影视明星原来的套路是通过，比如在自己的公司里弄两部电影，做出两三千万的利润，报价15倍-20倍估值，卖给上市公司。从2016年下半年开始，这条路基本被证监会堵死，因为证监会有口头指导，劝诫上市公司不要做涉及影视行业的“”，证监会认为你的盈利预测是无法进行的。并且，由于这些电影都是明星自己拍的，很容易把利润做在影视公司里，把费用挪出去。但赵薇这种操作是很难复制的。因为赵薇背后的背景较为特殊，不是一般明星可以复制的。所以在资产注入的路径被证监会堵死后，至少一段时间内很难看到这种操作。一位接近监管层的人士告诉《财经》记者，其实监管层所针对的并不是交易本身，而更多是赵薇本人。“如今正是政策与监管严打的时期，龙薇传媒则属于顶风作案，因此这起交易才会受到这么多的关注。”明星在这个时代是最矛盾的产物之一。他们很强大，可以通过自己的人气迅速积累巨大的财富。他们同时也很脆弱，互联网社会放大他们的光鲜同时也放大了他们的灰色。“我们才是最漂泊的一个群体，因为经常没有一个固定的单位依靠，就连办张居住证都比普通人要麻烦得多。”一位90后年轻演员告诉《财经》记者，这个职业真的很难获得安全感。根据万家文化的最新公告，上述券商人士表示，他推测可能交易不划算对方想放弃或者重新调整价格，要么就是受到上面的一些压力准备不继续收购了。此次收购前景未知。“这个行业变化太快了，每三年基本上就会出现新的变化。”一位与赵薇共事的匿名人士表示，在影视行业，有资源和能力的艺人都想跟上时代脚步，把规模做起来，才能不被行业淘汰。“他们本身也到了这个年龄，不太可能回去演小鲜肉小鲜花了。”他说，对于今天的赵薇而言，走不下去，也退不回去了。《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选四备受关注的赵薇夫妇案靴子落地，消息一出，业内一片哗然。/11月9日晚间，祥源文化（600576.SH）发布公告称，该公司收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，万家文化（已更名为祥源文化）、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚和市场禁入。证监会拟决定：一、对万家文化责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；二、对孔德永给予警告，并处以30万元罚款；三、对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；四、对黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并处以30万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。空壳公司51倍祥源文化的这纸罚单，源自11个月前的一场。2016 年 12 月 26 日，万家文化发布公告称，控股股东万家集团将向龙薇传媒转让其持有的1.85亿股万家文化无限售条件，占万家文化已发行股份的 29.135％。此次交易完成后，龙薇传媒将成为万家文化的控股股东。日晚间，赵薇遭上海证券交易所问询。上海证券交易所要求公司补充披露股权转让的谈判过程并提供进程备忘录，以及龙薇传媒是否专为此次收购所设立。日，谜底揭晓，在收购万家文化的资金来源中，仅6000万元是赵薇个人借给龙薇传媒的自有资金，剩下30亿元是赵薇用个人信用担保，向机构西藏银必信有限公司借款15亿元，再通过质押万家的股票，向金融机构融资借款近15亿元筹来的。用6000万元撬动51倍杠杆，这起蛇吞象式的收购被市场质疑为“空手套白狼”。，是上世纪80年代流行于华尔街的一种收购形式，主要特点就是通过以极少量自有资金与极大规模的高息借款（也就是杠杆）作为收购资金，收购完成之后再通过将收购向金融机构抵押，获取低息借款置换此前的高息借款，从而降低资金压力，同时也将收购债务转嫁到被收购的标的企业。高杠杆收购一旦运作出现问题，会波及收购方、银行和其他投资者，风险过大。2月13日，因为融资遇到难题，赵薇改口，一下从收购29.135%的股权变成了举牌收购5.0396%，缩水近83%。日，万家文化正式收到证监会的一纸《调查通知书》，原因是公司涉嫌违反证券法律法规。随后，由于龙薇传媒方面融资不能到位，交易方案又几经变更，直至最终以放弃收购而告终。2017年8月，万家文化实际控制人发生变更，大股东万好万家集团将全部股份转让给祥源控股集团。万家文化也已经改名换姓为祥源文化。新东家祥源控股成立于1992年，业务涵盖文化旅游、城市地产、基础设施建设、现代茶业等，2016年集团规模260亿元。这就是赵薇与万家文化之间的全过程了。二级市场显示，龙薇传媒起初向万家集团抛出橄榄枝之时，万家文化的股价应声大涨，公司股价曾一度上涨至25元/股。然而，随着这场闹剧的散场，万家文化股价一路下跌。据《行政处罚及市场禁入事先告知书》显示，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。为空手套白狼，说大话、说假话、隐瞒真相《行政处罚及市场禁入事先告知书》显示，在控中，龙薇传媒通过万家文化在2017 年1 月12 日、2017 年2 月16 日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。从收购到最终完全终止，不被追究违约责任，这变化过程中究竟发生了什么，龙薇传媒当时披露的信息怎么存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏，如何严重影响市场秩序，损害中小，影响市场公平、公正、公开。处罚事项主要是围绕1月12日与2月16日的公告，我们来看看，当时公告说过哪些话？被查出哪些问题？1、境内资金不足、融资不确定，空壳公司收购上市公司，贸然公告，严重误导投资者工商资料显示，龙薇传媒于2016年11月份成立，注册资本200 万元，尚未实缴到位，未开展实际经营活动，总资产、净资产、营业收入、净利润都为零。该公司设立的主要目的在于从事国内文化方面的并购。股东为赵薇、孙丹。其中，赵薇持股95%、孙丹持股为5%，实际的控股人为赵薇。一个空壳公司，赵薇在境内资金也不足，金融机构还没批融资，各种不确定中，就公告说要收购控股权，加上赵薇名人效应等因素，严重误导市场及投资者，造成万家文化股价大幅波动，媒体高度关注，扰乱了市场秩序。2、 对筹资计划进行了虚假披露，并有重大遗漏龙薇传媒披露30.6亿元的资金来源，6000万为自有资金，15亿元从西藏银必信借，15亿元从金融机构借。实际上，是跟中信银行说申请借30亿元，更低，也跟银必信说了借，但是说只要有成本更低的，就不借银必信的。并且，龙薇传媒并未在公告中明确表示向存在巨大不确定性，事后来看确实没借成。当时融资方案中，有说借款中第二、第三笔融资发放要看万家文化股价等，这是重大遗漏。3、未及时披露未成功借款1月12日的公告说，预计1月31日机构融资审批流程走完。然而，就在1月23日，万家集团、龙薇传媒已经知道向中信银行的借款方案被总行否了，到1月31日龙薇传媒也没向其他机构借到款。期间，并未进行披露，万家文化的股票也还有在交易。4、未披露银必信没准备好足够资金龙微传媒1月12日说，预计在第二笔股份转让款支付前，预计不晚于日前，银必信能将剩余款项借过来；但实际上，银必信并没有准备好足够的12亿元资金，这个事项也没有进行披露。5、说积极促成收购完成原来都是骗人的1月12日公告，若龙薇传媒未能及时足额取得金融机构股票质押融资，龙薇传媒将积极与万家集团进行沟通以使本次交易顺利完成，同时继续寻求其他金融机构股票质押融资。实际情况是，在中信银行的借款没有获批之后，龙薇传媒并未再积极与万家集团沟通促成交易，龙薇传媒也没有人再去联系其他金融机构。背后金主是谁？当1月12日赵薇回复上交所称“30.6亿资金全部来自借款”时，便埋下了被调查的种子。公告披露称，赵薇持股95%的西藏龙薇文化传媒有限公司（下称：龙薇传媒）收购万家文化的30.6亿资金来源为：关联方借款为6000万；作为第三方的“西藏银必信资产管理有限公司”（下称“西藏银必信公司”）提供15亿元借款，期限为3年，借款约定年化10%，担保为赵薇个人信用；另有15亿元借款来自金融机构，通过股票质押融资。据媒体报道，真正帮助赵薇出资收购万家文化的“大哥”并不是一向与格格交好的马云，而是资本市场赫赫有名的“特猫肉系”。提供了15亿借款的“西藏银必信资产管理有限公司”，是由上海银必信资产管理有限公司（下称：上海银必信）在日更名而来，秦博为法人代表以及实际控制人。上海银必信于2014年曾增资扩股，记者追溯新晋的股东深圳东升峥嵘科技有限公司和深圳杰胜宏图科技有限公司后发现，这两家公司背后仍是秦博；16年11月，股权再次变更，变成西藏银信资本管理有限公司一家投资，只有秦博没变 。实际上，在更名前，上海银必信也是一家为特猫肉系鞍前马后效力的公司。2015年6月，上海银必信公司曾参与上市公司圣莱达。而一同参与该次股权收购的还有特猫肉旗下新时代。据圣莱达公司一位不愿具名的知情人士透露：“董事会从未见过秦博出席，沟通事情均是与特猫肉系专业的管理团队沟通，秦博不管什么事。和特猫肉系内部很多挂名在台前出现的法人代表类似，也许注册公司时只是提供了一个身份证，并不掌控公司。”6000万自有资金撬动了30.6亿，达51倍，赵薇这出“空手道”耍得虽好，但也没能逃过证监会的火眼金睛，早在今年2月28日，万家文化便收到了证监会的调查通知书，随后交易终止，交易双方均未追究责任，但证监会的调查却未停止。大半年过去，调查结果尘埃落定：龙薇传媒的高杠杆收购、披露信息失实等行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。告知书中显示，龙薇传媒在收购前一个月成立，200万的注册资本都未实缴到位，财务指标都为零，设立的主要目的在于并购，且收购期间未进行资金的充分筹备。从调查的结果来看，龙薇传媒在既未拿下金融机构的贷款审批，也没准时拿到银必信借款的情况下，未如实披露，采取高杠杆收购方式，。赵薇的商业帝国虽然赵薇刚刚年满41岁，但她的商业版图已经十分庞大。据万家文化此前公告披露的内容，由赵薇实际控制的企业多达7家，业务范围涉及影视、电子商务、酒等等。除龙薇传媒之外，赵薇旗下直接或间接控股北京普林赛斯文化传播有限公司、梦洛酒业贸易有限公司和赵赵影视文化工作室三家公司。其中，北京普林赛斯文化传播主营业务为制作、专题片、电视综艺等，注册时间2002年，是赵薇早年运营的文化产业公司。在赵薇控制的公司当中，普林赛斯最为核心。2002年，普林赛斯成立，这家公司影视策划等业务。赵薇既是旗下艺人，又是投资人之一。该公司注册资本300万元，赵薇本人出资210万元，出资60万持股20%的自然人魏启颖，是赵薇的母亲。2013年由赵薇执导的影片《致青春》大赚，而普林塞斯便参与了投资。普林赛斯似乎还是赵薇的控股平台，其持有梦洛（北京）酒业95%股权，梦洛（北京）酒业全资持股梦陇城堡电商。从名称上看，这两家企业或许是赵薇旗下红酒产业梦陇酒庄的销售渠道公司。如果加上丈夫黄有龙，赵薇夫妇的商业版图更加庞大。黄有龙持有5%股份以上的上市公司多达3家，另外还持有阿里影业、唐德影视等上市公司数量不等的股权。赵薇夫妇活跃在，赵薇甚至被称为娱乐圈“女版巴菲特”，让赵薇“巴菲特”名声在外的两次资本动作分别为投资唐德影视与阿里影业。唐德影视未上市之前且处于亏损状态时，2006年唐德影视成立之初，赵薇哥哥赵健是三位出资人之一，经过多次增资扩股，赵健现持有公司10.67%的股份，为第二大股东。赵薇是于2011年唐德影视增资扩股时，斥77.64万元认购了117万股，以当前27.67元/股单价，赵薇账面资产3237万元，收益上涨40多倍。这还是在唐德影视股价连续下跌后的结果。2014年12月，赵薇夫妇斥资24.71亿元买入阿里影业9.18%股权的大股东。到4月份时，阿里影业较上市之初股价大涨，赵薇夫妇身家共计暴涨约36亿元。在之后一年多的时间里，赵薇夫妇分阶段抛售，共套现了23.17亿港元。文章来源 | 、、等文章编辑 | 版权归原作者所有，如侵权请告知删除注：市场有风险， 猜你喜欢 1、微E贷：风控安全是P2P发展的命门 2、抢房已成过去，下一个大战场正在开启！ 3、纷纷喊冤不想上富豪榜？这份胡润2017套现榜可赖不掉了……微E贷（www.weedai.com）是一种美德！微Ｅ贷致力搭建一个专业、安全、贴心的纯P2P，Ｐ２Ｐ，在健全的风控体系基础上，为小微企业提供新的融资渠道，为个人提供创，让客户获得经济收益和精神回报双重收获!《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选五【猎云网（微信：ilieyun）上海】8月14日报道（文/丁琪）听说过快闪，听说过主题乐园，你听说过快闪式主题乐园吗？架空的异空间，熟悉的动漫或玄幻元素，视觉、听觉、触觉、嗅觉、味觉，全部的感官都沉浸在了这异次元的世界当中，仿若南柯一梦给你最全新的娱乐体验。但美景只限当时，还未来得及回味，它却在某天突然消失，只留下意犹未尽的你。这种所谓“残缺“的美，在行业中正逐渐成为一股热潮涌向广大的消费者。作为行业中的开拓者之一的筑梦文化，更是通过IP融合乐园、商场、商品的模式，实现了海贼王、火影忍者等这些超级IP的创意落地。从去年年底到今年2月份，在举办的海贼王电影主题展上，77天内全国各地甚至海外的观众，现场到访人次共达25万人，最高一天高达近万人，而火影忍者实境展到目前为止也已经获得了4万人次的观展率。前世当提及做快闪式主题乐园的原因，薛凌昊打趣地说可能源自于他的那颗“少女心”，但这颗“少女心”更多来自于他对女性消费者及女性消费市场的洞察和认识。在成立筑梦文化之前，薛凌昊从2006年就已经开始从事交互式营销，主要为一些世界500强企业做一些偏向于女性市场的市场分析、营销数据分析之类的工作，并基于了解的基础上，在做一些营销的方案。在此过程中，薛凌昊发现交互式营销在女性消费者中间更受欢迎和喜爱，所以在快消品、化妆品上都能有一个较好的应用情景。在他看来，目前在娱乐营销这一方面，同样的也是基于营销的一种整合的方案，通过将为B端提供营销产品的理念改变过来，让用户在其中寻找到跟本身故事线相互嫁接的一种体验。因此在产品的设计当中，薛凌昊及团队在IP的选择上除了会考虑选择一些倍受欢迎的爆款IP之外，也会着重去在这些IP中做一个创意延伸的空间考虑。如何让消费者拥有更沉浸式的实境娱乐体验，如何满足消费者的心理需求，如何让消费者真正理解产品的内在已形成产品的忠诚度，都是团队着重考虑的事情。在已经举办的海贼王、火影忍者实境展中，筑梦文化团队通过细腻的细节设计、完整的故事体验、梦幻的场景构建、动漫衍生品的售卖，吸引了主要以女性群体为主的消费群体。薛凌昊表示，尽管现在做实体消费基本上还是以女性消费为主，但对用户关系、商业体系的深度解读依旧非常重要，体现在筑梦文化的产品上来说，尽管产品的表面上都是一些很浪漫的、少女的东西，但是整个商业体系的底层，包括整个乐园的研发到运营都是基于系统、基于数据的，内在是一个比较严谨的、有条不紊的构建。今生目前，筑梦文化在IP的选择上，主要分为三个方向：动漫、玄幻、科幻，但都有一个共同的特点，即架空的世界观。基于这三种不同的IP方向，薛凌昊表示，在未来可能会有三种不同的应用场景：动漫更多的会出现在一些商业综合体；玄幻的会更多的出现在一些高人流的景区，因为可能更多的会偏向一些中国文化；科幻的可能会出现在一些国内的展馆，包括一些科技馆。在实境乐园的打造方面也将更多的多元化，除了一些限定内容的特别演出之外，特典餐点、声优、迷你剧场、任务、商品等都将注入实境乐园的核心版块之中。通过全国巡回落地，结合全景式营销，这种线上、线下联合驱动的方式，来寻求爆发式变现过程。近期，筑梦文化正在筹划以山海经为核心内容的三生三世快闪式实境乐园主题展，薛凌昊表示，这次的产品将比之前的两款内容具有更多地创新点，无论是在故事方面，还是场景方面，都将为观众带来全新的体验。薛凌昊告诉猎云网（微信：ilieyun)，筑梦文化的主题乐园，除了女性这个标签之外，还有一个隐含的标签就是东方、东方文化，这种抽象的、重意境的表达，将作为筑梦文化产品的特点。一些日本的、中国风的元素都会是团队看重的东西，在未来可能也会考虑加入一些更多元化的文化产品，如：印度、中东的文化元素等。在整个世界观的构建上，将以世界和而不同作为主题的构建。团队方面，创始人薛凌昊曾在交互式数据营销领域创业8年以上，为快消类品牌提供数据化营销与交互式营销解决方案；联合创始人兼COO程沸龙自小受地产家族耳濡目染，对综合类商业地产开发有着非常深入的理解，毕业于加拿大康考迪亚大学John Molson商学院；衍生品开发总监杨典晏来自台湾，熟悉文创行业，同时为前富安娜、晨光生活馆、苏宁电器高管，有17年零售行业运营经验，了解零售行自供应端至零售点之间的各类细节。线下实境娱乐公司筑梦文化已完成千万级Pre—A轮融资，该轮融资由华耀资本领投，融资主要用于产品研发、团队扩容、版权拓展和市场拓展。负责此次投资的华耀资本合伙人张澜心表示：“从整体行业来看，将经典 IP 改编或植入进线下实境乐园，是内容产业驱动消费升级的一条新赛道。同时衍生品作为 IP 变现的重要途径，毛利率高、复购率高，与游戏行业的饱和度相比，还处在一个完全蓝海的市场。这种线下乐园运营+衍生品零售的商业模式，打通了 IP 后市场变现的两个闭环。”产品：筑梦文化公司：筑梦（上海）文化科技有限公司最值得信赖的发现价值|提升价值|创造价值长按上方识别二维码，添加关注感谢点赞与分享《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选六原标题：宋清辉：企业转型未果是因为存在“短板”著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时称，对于转型未果的公司而言，是因为存在“短板”，包括收购者往往对影视行业以及专业知识了解不足等。北京商报记者 崔启斌 刘凤茹共达电声（002655）原本试图通过押宝影视资产谋求转型，不料却。因经营出现变化，共达电声做出，而这也成为共达电声2017年业绩出现上市以来首亏的主因。谋求转型的背后，是共达电声近两年业绩增长遇瓶颈期的尴尬。在多次转型未果后，共达电声萌生退意，公司未来如何发展将是市场关注的焦点。押宝影视资产踩雷近两年影视产业成了“香饽饽”，一些与影视完全沾不上边的上市公司，纷纷向影视文化市场投来了“橄榄枝”。在此背景下，2015年共达电声也开始向影视文化领域布局，不过此次押宝影视却让共达电声踩雷。2月28日，共达电声发布2017年业绩快报显示，2017年公司实现营业收入约为7.87亿元，较上年同比增长9.9%，对应实现却亏损约1.73亿元，同比下降1058.43%。这也是共达电声上市以来的首次亏损，共达电声在公告中解释称，对于业绩亏损，主要原因为计提所致。计提减值则与公司押宝影视文化资产踩雷有关。查阅共达电声相关公告了解到，喀什双子星光企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）为共达电声与其他合伙人一起投资设立的一家有限合伙企业，并于日签订了《喀什双子星光文化企业（有限合伙）有限合伙协议》，共达电声对合伙企业认缴出资6000万元。合伙企业成立后，合伙人的出资款全部用于购买西安曲江春天融和影视文化有限责任公司（以下简称“春天融和”）65.41%的股权。随后，在日，共达电声便公布重组方案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买春天融和100%股权、北京乐华圆娱文化传播股份有限公司（以下简称“乐华文化”）100%股权，当时标的资产的暂定价格为41.2亿元。资料显示，春天融和从事电视剧投资、制作及发行和电影的投资制作，乐华文化主营艺人运作业务、等。共达电声曾表示，通过重组正式进军影视娱乐行业，增强公司的持续能力。在筹划该事宜10个月后，共达电声宣布撤回收购春天融和的材料，也就是说共达电声欲借助影视文化发力的计划未果。即便未能重组成功，但投资春天融和也给共达电声带来了不小的损失。由于春天融和出现重大经营变化，共达电声对上述6000万元全额计提减值，此外，共达电声对春天融和担保代偿款本息合计万元全额计提减值准备。两项相加，投资春天融和让共达电声2017年净利润损失超过1.1亿元。谋求转型未果收购春天融和未果并未阻挡共达电声向影视行业谋求转型的脚步，在对重组方案进行调整后，共达电声继续收购乐华文化寻求新的出路。日，共达电声新的重组方案出炉，公司拟以18.9亿元的价格通过发行股份及支付现金的方式购买乐华文化100%股权，同时募集配套资金。与此同时，交易对方做出颇具吸引力的业绩承诺，业绩承诺人承诺乐华文化在年度实现的经审计扣非后归属于母的税后净利润分别不低于1.5亿元、1.9亿元和2.5亿元，共达电声重申通过重组正式进军影视娱乐行业，与原有智能电声行业双主业运营。不过失败的经历再现，日，共达电声发布公告称，公司决定终止重组并撤回申请文件，这意味着共达电声谋求转型的计划再度落空。对于终止的原因，共达电声在公告中给出的解释是因为重组时间太长，国内外经济发生较大的变化，标的公司在对接市场的方式以及条件方面产生了不同的想法，因此标的公司决定放弃与共达电声的重组。共达电声谋求转型的背后，与公司近两年业绩增长乏力不无关系。共达电声主要业务为微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售。共达电声在2015年、2016年出现增收不增利的情形。2017年以来共达电声的承压迹象仍存在，2017年上半年共达电声实现营业收入约为3.51亿元，同比增长10.68%，对应实现归属净利润约为472.44万元，同比下降39.34%。共达电声在去年前三季度实现的归属净利润约为628.92万元，较上年同比下降56.13%。实际上，上市公司拟加码影视行业资产，或者收购影视资产谋求转型失败的案例并不少，诸如在2015年5月，康强电子拟筹划重组事项，计划作价27.8亿元收购永乐影视100%股权。然而，此次交易进展并不顺利，同年11月，交易双方宣布终止重组。此外，长城影视发行股份购买首映时代的方案在今年也被证监会否决。一位投行人士认为，伴随多个领域的上市公司纷纷转投、并购影视公司的案例不断增多，不可避免地会出现盲目跟风的现象，加上知识产权保护体系，以及市场机制没有完全建立起来，也会导致出现市场泡沫。著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时称，对于转型未果的公司而言，是因为存在“短板”，包括收购者往往对影视行业以及专业知识了解不足等。实控人萌生退意在转型未果后，共达电声实控人萌生退意，现如今共达电声也即将迎来新主人，届时公司未来如何发展将受到资本市场关注。回溯共达电声历史公告了解到，因潍坊高科电子有限公司（以下简称“潍坊高科”）筹划可能影响公司控制权的重大事项，共达电声于去年3月27日下午开市起。当年4月11日，共达电声接到实际控制人通知，潍坊高科的股东赵笃仁、 杨进军、董晓民、葛相军及潍坊高科股东潍坊广达投资有限公司、潍坊华达投资有限公司与于荣强签署了《关于潍坊高科电子之意向协议》，赵笃仁、杨进军、董晓民、葛相军及潍坊广达投资有限公司、潍坊华达投资有限公司拟将持有的潍坊高科100%股权转让给于荣强，此次股权转让总价款为5亿元。若上述控最终实施，共达电声的实际控制人将变更为于荣强。彼时，于荣强将持有共达电声5498万股股份，占共达电声公司股份总数的15.27%。然而，于荣强“上位”计划却未能如愿，日，共达电声一纸公告宣布公司实际控制人决定事宜。不过共达电声实控人欲“退出”的想法却并未就此止步，在原定股权转让计划泡汤后，共达电声实控人又马不停蹄地寻觅新收购方。日，共达电声对外公布控制权转让具体的交易细节，此次潍坊爱声声学科技有限公司（以下简称“爱声声学”）以9.95亿元的代价拿下共达电声15.27%的股份。根据协议，此次9.95亿元的交易分为四期支付，至日前，整个支付过程才会全部完成。据了解，爱声声学于日刚刚成立，注册资本1.5亿元，目前爱声声学暂未开展业务。针对公司相关问题，北京商报记者曾以发采访函的形式对共达电声进行采访，不过截至记者发稿前，对方并未做出回复。原标题：“触电”踩雷 共达电声上市首亏返回搜狐，查看更多责任编辑：《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选七原标题：“触电”踩雷 共达电声上市首亏共达电声（002655）原本试图通过押宝影视资产谋求转型，不料却踩雷。因投资公司经营出现变化，共达电声做出计提，而这也成为共达电声2017年业绩出现上市以来首亏的主因。谋求转型的背后，是共达电声近两年业绩增长遇瓶颈期的尴尬。在多次转型未果后，共达电声实控人萌生退意，公司未来如何发展将是市场关注的焦点。押宝影视资产踩雷近两年影视产业成了“香饽饽”，一些与影视完全沾不上边的上市公司，纷纷向影视文化市场投来了“橄榄枝”。在此背景下，2015年共达电声也开始向影视文化领域布局，不过此次押宝影视却让共达电声踩雷。2月28日，共达电声发布2017年业绩快报显示，2017年公司实现营业收入约为7.87亿元，较上年同比增长9.9%，对应实现归属于却亏损约1.73亿元，同比下降1058.43%。这也是共达电声上市以来的首次亏损，共达电声在公告中解释称，对于业绩亏损，主要原因为计提增加所致。计提减值则与公司押宝影视文化资产踩雷有关。查阅共达电声相关公告了解到，喀什双子星光文化投资企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）为共达电声与其他合伙人一起投资设立的一家有限合伙企业，并于日签订了《喀什双子星光文化投资基金企业（有限合伙）有限合伙协议》，共达电声对合伙企业认缴出资6000万元。合伙企业成立后，合伙人的出资款全部用于购买西安曲江春天融和影视文化有限责任公司（以下简称“春天融和”）65.41%的股权。随后，在日，共达电声便公布重组方案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买春天融和100%股权、北京乐华圆娱文化传播股份有限公司（以下简称“乐华文化”）100%股权，当时标的资产的暂定价格为41.2亿元。资料显示，春天融和从事电视剧投资、制作及发行和电影的投资制作，乐华文化主营艺人运作业务、影视投资等。共达电声曾表示，通过重组正式进军影视娱乐行业，增强公司的持续能力。在筹划该事宜10个月后，共达电声宣布撤回收购春天融和的材料，也就是说共达电声欲借助影视文化发力的计划未果。即便未能重组成功，但投资春天融和也给共达电声带来了不小的损失。由于春天融和出现重大经营变化，共达电声对上述可供出售6000万元全额计提减值，此外，共达电声对春天融和担保代偿款本息合计万元全额计提减值准备。两项相加，投资春天融和让共达电声2017年净利润损失超过1.1亿元。谋求转型未果收购春天融和未果并未阻挡共达电声向影视行业谋求转型的脚步，在对重组方案进行调整后，共达电声继续收购乐华文化寻求新的出路。日，共达电声新的重组方案出炉，公司拟以18.9亿元的价格通过发行股份及支付现金的方式购买乐华文化100%股权，同时募集配套资金。与此同时，交易对方做出颇具吸引力的业绩承诺，业绩承诺人承诺乐华文化在年度实现的经审计扣非后归属于母公司股东的税后净利润分别不低于1.5亿元、1.9亿元和2.5亿元，共达电声重申通过重组正式进军影视娱乐行业，与原有智能电声行业双主业运营。不过失败的经历再现，日，共达电声发布公告称，公司决定终止重组并撤回申请文件，这意味着共达电声谋求转型的计划再度落空。对于终止的原因，共达电声在公告中给出的解释是因为重组时间太长，国内外经济发生较大的变化，标的公司在对接A股市场的方式以及条件方面产生了不同的想法，因此标的公司决定放弃与共达电声的重组。共达电声谋求转型的背后，与公司近两年业绩增长乏力不无关系。共达电声主要业务为微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售。共达电声在2015年、2016年出现增收不增利的情形。2017年以来共达电声的承压迹象仍存在，2017年上半年共达电声实现营业收入约为3.51亿元，同比增长10.68%，对应实现归属净利润约为472.44万元，同比下降39.34%。共达电声在去年前三季度实现的归属净利润约为628.92万元，较上年同比下降56.13%。实际上，上市公司拟加码影视行业资产，或者收购影视资产谋求转型失败的案例并不少，诸如在2015年5月，康强电子拟筹划重组事项，计划作价27.8亿元收购永乐影视100%股权。然而，此次交易进展并不顺利，同年11月，交易双方宣布终止重组。此外，长城影视发行股份购买首映时代的方案在今年也被证监会否决。一位投行人士认为，伴随多个领域的上市公司纷纷转投、并购影视公司的案例不断增多，不可避免地会出现盲目跟风的现象，加上知识产权保护体系，以及市场机制没有完全建立起来，也会导致出现市场泡沫。著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时称，对于转型未果的公司而言，是因为存在“短板”，包括收购者往往对影视行业以及专业知识了解不足等。实控人萌生退意在转型未果后，共达电声实控人萌生退意，现如今共达电声也即将迎来新主人，届时公司未来如何发展将受到资本市场关注。回溯共达电声历史公告了解到，因公司控股股东潍坊高科电子有限公司（以下简称“潍坊高科”）筹划可能影响公司控制权的重大事项，共达电声于去年3月27日下午开市起停牌。当年4月11日，共达电声接到实际控制人通知，潍坊高科的股东赵笃仁、 杨进军、董晓民、葛相军及潍坊高科股东潍坊广达投资有限公司、潍坊华达投资有限公司与于荣强签署了《关于潍坊高科电子有限之意向协议》，赵笃仁、杨进军、董晓民、葛相军及潍坊广达投资有限公司、潍坊华达投资有限公司拟将持有的潍坊高科100%股权转让给于荣强，此次股权转让总价款为5亿元。若上述控股权转让方案最终实施，共达电声的实际控制人将变更为于荣强。彼时，于荣强将持有共达电声5498万股股份，占共达电声公司股份总数的15.27%。然而，于荣强“上位”计划却未能如愿，日，共达电声一纸公告宣布公司实际控制人决定终止股权转让事宜。不过共达电声实控人欲“退出”的想法却并未就此止步，在原定股权转让计划泡汤后，共达电声实控人又马不停蹄地寻觅新收购方。日，共达电声对外公布控制权转让具体的交易细节，此次潍坊爱声声学科技有限公司（以下简称“爱声声学”）以9.95亿元的代价拿下共达电声15.27%的股份。根据协议，此次9.95亿元的交易分为四期支付，至日前，整个支付过程才会全部完成。据了解，爱声声学于日刚刚成立，注册资本1.5亿元，目前爱声声学暂未开展业务。针对公司相关问题，北京商报记者曾以发采访函的形式对共达电声进行采访，不过截至记者发稿前，对方并未做出回复。北京商报记者 崔启斌 刘凤茹作者：刘凤茹返回搜狐，查看更多责任编辑：《多位董监高“加持”复娱文化推超股价1.3倍定增》 精选八：002143 股票简称：印纪传媒
编号：印纪娱乐传媒股份有限公司关于对深圳证券交易所问询函回复的公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。印纪娱乐传媒股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对印纪娱乐传媒股份有限公司的问询函》中小板问询函【2017】第554号（以下简称“问询函”），公司在收到问询函后高度重视，立即与相关方进行了沟通并认真核查。现将问询函回复情况公告如下：1、你公司与交易对方决定终止本次重大资产重组的具体原因、决策过程、合理性和性；公司回复：由于本次重大资产重组涉及境外资产，交易结构较为复杂，涉及的工作量较大，且交易对方对交易的时间进程及交易确定性均有较高的要求，同时趋严，因此经过与交易各方的持续沟通及反复论证后，认为上市公司直接收购存在较强不确定性，无法在规定的停牌时限内披露。基于上述原因，为保护全体，公司决定终止本次重大资产重组事项。同时，公司计划参与，后续拟通过上述投资基金参与本次的收购计划。本次终止事项是经公司审慎研究并与各方协商后的结果，不会对公司长期的生产经营及盈利能力造成重大不利影响，不会损害全体股东的利益。日，公司召开董事会、监事会审议通过了《关于事项的议案》，对此议案发表了事前认可意见和独立意见，监事会对此议案发表了审核意见。同日，公司披露了《关于终止重大资产重组暨公司股票暂不复牌的公告》，说明了本次重大资产重组终止的原因、对公司的影响以及后续安排。同时，公司拟于日（星期四）下午14:00在深圳市全景网络有限公司提供的网上以网络远程互动方式召开明会，就公司终止重大资产重组的相关情况与投资者进行充分沟通与交流。日，公司独立财务顾问华泰联合证券有限责任公司发表了《关于公司终止重大资产重组事宜之独立财务顾问核查意见》。根据《中小企业板业务备忘录第8号：重大资产重组相关事项》的规定，公司承诺自公告之日起至少2个月内不再筹划重大资产重组。综上所述，公司终止筹划本次重大资产重组的决定系为保护上市公司和广大投资者利益，并基于标的公司和本次交易的实际情况而做出的。公司根据重大资产重组的相关监管规定和要求及时披露相关信息，且独立财务顾问发表了专项核查意见，因此本次交易终止程序符合相关法律法规的规定，合理合规。2、你公司聘请的独立财务顾问、、律师事务所和评估机构在你停牌期间开展工作的具体情况；公司回复：本次重大资产重组的独立财务顾问为华泰联合证券有限责任公司（以下称“华泰联合证券”），法律顾问为北京达辉律师事务所（以下称“达辉律师事务所”），商业及财务机构为RSM Consulting (Hong Kong) Limited（以下称“RSM”）。公司与独立财务顾问华泰联合证券、达辉律师事务所、商业及财务调查机构RSM等中介机构与相关各方就本次重大资产重组的交易方案和架构进行设计，并将交易方案、架构、流程、监管关注问题以及融资安排等事项，与相关各方反复进行沟通、咨询和论证，对本次重大资产重组各阶段工作开展了相应的工作安排，具体情况如下：至5月上旬，公司与各方中介机构讨论了交易方案和架构、示意性时间表和流程、监管关注问题、融资安排等，并拟定下一步主要工作计划；至5月下旬，公司与华泰联合证券、RSM，就RSM的财务尽调报告初稿进行讨论，各方就商业尽调、财务预测和下一步尽调方案进行讨论；公司与达辉律师事务所，就法律尽职调查报告初稿进行讨论，各方讨论了交易架构中的法律问题，并根据初步尽调结果，讨论；至6月上旬，由于尽职调查涉及的工作量较大，重组方案及其他相关事项仍需进一步商讨和论证，公司与各方中介机构讨论重大的时间表及其他相关工作；至6月下旬，公司与各方中介机构积极推进本次重大资产重组方案，交易各方签署了关于收购境外标的资产的谅解备忘录；至8月上旬，公司与各方中介机构沟通、讨论交易文件相关条款，以及持续开展标的资产的商业尽职调查；至8月下旬，达辉律师事务所就本次重大资产重组不适用国家发展改革委、商务部、人民银行、外交部《关于进一步引导和规范境外向的指导意见》（国办发〔2017〕74号）中的限制性规定做出论证；公司与各方中介机构同本次交易的潜在财务投资人持续讨论本次交易的融资方案，以及本次重大资产重组的整体方案；至9月上旬，根据投资方的融资需求，公司与各方中介机构论证交易标的的资产范围、论证本次交易的整体安排及重大资产重组的可行性；至10月上旬，根据与交易对方的持续沟通，公司与各方中介机构进一步论证交易标的的资产范围和交易的整体安排，并就上市公司直接收购方案进行反复讨论；经公司与各方中介机构反复沟通，并审慎研究后，公司于日发布了《关于终止重大资产重组暨公司股票暂不复牌的公告》，并于同日发布了《关于签订暨基金》。尽管公司终止本次重大资产重组，但公司计划参与设立投资基金，后续拟通过上述《关于签订基金合作框架协议暨基金公告》中披露的投资基金参与本次海外资产的收购计划。华泰联合证券分别于日发表了《关于公司重大资产重组申请延期复牌的核查意见》、日发表了《关于公司重组停牌期间重组进展信息披露真实性、继续停牌合理性和六个月内复牌可行性的核查意见》、日发表了《关于公司终止重大资产重组事宜之独立财务顾问核查意见》。达辉律师事务所出具了《关于公司关于签订基金合作框架协议暨基金对外投资相关事宜的法律意见》，关于公司签订基金合作框架协议暨基金对外投资相关事宜，因各投资方均为境外主体，且拟用资金全部来源于境外自有资金，因此本次交易不适用国家发展改革委、商务部、人民银行、外交部《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》（国办发〔2017〕74号“《指导意见》”）中的限制性规定事宜，以及其它中国境外投资相关法律法规。3、请你公司对与本次重大资产重组相关的信息披露进行全面自查，说明你公司的信息披露是否合法合规以及是否充分披露重组终止风险；公司回复：经公司自查，自公司筹划本次重大资产重组事项以来，严格按照中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的有关规定，组织相关各方积极推进尽职调查、方案论证、交易谈判等相关工作，严格按照有关要求在筹划重大资产重组事项的过程中披露重大资产重组相关公告及进展公告，认真履行信息披露义务。停牌期间，公司至少每五个交易日发布一次，公告中明确提示正在筹划的将涉及重大资产重组的事项仍存在不确定性。日，公司全资子公司DMG (Hong Kong) Group Limited（以下简称“DMG香港”）、公司控股股东肖文革先生全资持有的公司Victory Harbor Ltd.（以下简称“Victory Harbor”）与标的Lizhan Investment Limited签署了关于收购境外标的资产的谅解备忘录。日，公司发布了《关于签署重大资产重组谅解备忘录的公告》，公告中明确提示本次交易标的涉及境外资产，并且备忘录仅为本次重组交易各方经过协商达成的初步意向，最终合作方案以相关各方签署的相关正式协议为准，因此本次重大资产重组仍存在不确定性。华泰联合证券分别于日发表了《关于公司重大资产重组申请延期复牌的核查意见》、日发表了《关于公司重组停牌期间重组进展信息披露真实性、继续停牌合理性和六个月内复牌可行性的核查意见》、日发表了《关于公司终止重大资产重组事宜之独立财务顾问核查意见》。通过核查公司披露的重大资产重组相关公告及进展公告，公司在本次重大资产重组事项停牌期间根据相关规定及时履行了信息披露义务，相关的信息披露合法合规，并充分披露了重组终止风险。4、你公司对终止本次交易的后续安排和拟采取的违约处理措施（如有）；公司回复：终止本次重大资产重组是经公司审慎研究并与各方协商后的结果，公司于日发布了《关于终止重大资产重组暨公司股票暂不复牌的公告》，并于同日发布了《关于签订基金合作框架协议暨基金对外投资公告》。尽管公司终止本次重大资产重组，但公司计划参与设立投资基金，后续拟通过上述《关于签订基金合作框架协议暨基金对外投资公告》中披露的投资基金参与本次海外资产的收购计划。本次重大资产重组基本内容为公司全资子公司DMG香港拟联合公司控股股东肖文革先生全资持有的公司Victory Harbor通过现金方式收购Asia Win Global Holdings Limited 的100%股权。Asia Win Global Holdings Limited为本次公司参与投资基金收购标的FBS Entertainment and Leisure Holdings Limited的下属公司。公司将根据相关政策积极推进参与投资基金收购事宜，后续收购计划将不达到，不构成新的重大资产重组。根据《中小企业板信息披露业务备忘录第8号：重大资产重组相关事项》的规定，公司承诺自公告之日起至少2个月内不再筹划重大资产重组。同时，根据本次重大资产重组中与交易对方签署的《谅解备忘录》，除保密条款、尽调及排他期等条款具有约束力外，其他条款均为意向性条款，不具有约束力，公司对终止本次重大资产重组不存在违约责任或赔偿。5、根据《中小企业板信息披露业务备忘录第12号：上市公司与专业投资机构合作投资》的规定，补充说明的具体情况和管理模式，包括管理和决策机制、各合伙人的合作地位及权利义务、的人员构成、收益分配机制、，上市公司对基金拟是否有一票否决权，、实际控制人、持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员是否在投资基金中任职，如有，请说明任职情况、主要权利义务安排等；公司回复：一、基本情况1、：Fame Lead Limited Partnership；2、形式：有限合伙企业；3、：夹层基金的出资总额拟定为136,000,；4、：3年，经全体投资人同意可以延期一次，最长延期2年；5、出资方式及结构：（1）主要有限合伙人：DMG香港作为有限合伙人认缴出资额为15,000,000美元；Victory Harbor作为有限合伙人认缴出资额为7,500,000美元；Victory Station Limited（以下简称“Victory Station”）作为有限合伙人认缴出资额为24,300,000美元；GLC Special Situations Fund L.P.（以下简称“GLC”）作为有限合伙人认缴出资额为89, 200,000美元；（2）普通合伙人：DMG Lead Management Limited（以下简称“DMG Lead Management”）作为普通合伙人认缴出资额为100美元；6、：由DMG Lead Management作为有限合伙企业的普通合伙人及管理人，对外执行合伙事务；7、管理费：不收取；8、收益分配：基础收益为年化12%，全部向GLC分配；超过基础收益部分按照出资比例向GLC之外的其他有限合伙人分配；9、：仅可投资于Fame Grand Limited Partnership；10、退出方式：通过Fame Grand Limited Partnership（以下简称“Fame Grand”）实现退出；11、退出措施：若届满时，公司控股股东肖文革先生或其关联方应通过合法合规的方式受让Fame Lead Limited Partnership（以下简称“Fame Lead”）持有的标的项目资产；12、基金普通合伙人及管理人DMG Lead Management为公司控股股东肖文革先生全资持有的Victory Harbor的间接全资子公司；公司董事长吴冰女士为基金普通合伙人及管理人DMG Lead Management的董事；公司控股股东肖文革先生全资持有的Victory Harbor作为有限合伙人认缴出资额为7,500,000美元；公司控股股东肖文革先生全资持有的Victory Station作为有限合伙人认缴出资额为24,300,000美元；13、因本次签署的《合作框架协议》为各方的初步意向，该基金的实施尚需协议各方进一步协商谈判，并签署正式协议，决策机制、委员会、一票否决权等尚未确定的事项，将在正式协议签订时确定并披露。二、并购基金基本情况1、基金名称：Fame Grand Limited Partnership；2、基金组织形式：有限合伙企业；3、基金总规模：并购基金的出资总额拟定为256,000,；4、基金存续期：3年，经全体投资人同意可以继续延期一次，最长延期2年；5、出资方式及结构：（1）主要有限合伙人：Fame Lead作为有限合伙人认缴出资额为136,000,100美元；TAIPING TRUSTEES LIMITED （以下简称“TAIPING TRUSTEES”）作为有限合伙人认缴出资额为120,000,000美元；（2）普通合伙人：DMG Grand Management Limited（以下简称“DMG Grand Management”）作为普通合伙人认缴出资额为100美元；6、人：由DMG Grand Management作为有限合伙企业的普通合伙人及管理人，对外执行合伙事务；7、管理费：不收取8、收益分配：基础收益为年化8%，全部向TAIPING TRUSTEES分配；超过基础收益部分按出资比例向TAIPING TRUSTEES以外的全体有限合伙人分配。9、基方向：仅可投资于FBS Entertainment and Leisure；10、退出方式：独立上市或并购退出或公司控股股东肖文革先生或其关联方在同等条件下优先收购Fame Grand持有的投资项目；11、退出措施：若存续期届满时，公司控股股东肖文革先生或其关联方或其指定的第三方应通过合法合规的方式受让TAIPING TRUSTEES持有的Fame Grand出资份额，或Fame Grand持有的标的项目资产。12、基金普通合伙人及管理人DMG Grand Management为公司控股股东肖文革先生全资持有的Victory Harbor的间接全资子公司；公司董事长吴冰女士为基金普通合伙人及管理人DMG Grand Management的董事；13、因本次签署的《合作框架协议》为各方的初步意向，该基金的实施尚需协议各方进一步协商谈判，并签署正式协议，决策机制、投资决策委员会、一票否决权等尚未确定的事项，将在正式协议签订时确定并披露。6、是否存在直接使用募集资金投资并购基金或在设立并购基金前十二个月内用募集资金补充流动资金的情形；公司回复：公司不存在直接使用募集资金投资并购基金或在设立并购基金前十二个月内用募集资金补充流动资金的情形。7、并购基金收购FBS Entertainment and Leisure 100%股权的原因、筹划过程及可能对公司业务发展和经营业绩产生的影响，你公司的实际控制人肖文革及其关联方是否为收购完成后FBS Entertainment and Leisure的实际控制人，上述合作投资事项是否可能导致同业竞争，如存在此类情形，请说明是否已做出相应安排，是否有并入上市公司的计划；公司回复：（1）并购基金收购FBS Entertainment and Leisure 100%股权的原因、筹划过程及可能对公司业务发展和经营业绩产生的影响为进一步扩大公司业务规模，增强公司的市场竞争力，公司于日公告进入，并与相关交易对方就潜在重大资产重组事项持续进行积极磋商。一方面，由于本次交易标的涉及境外资产，交易对方对交易的时间进程及交易确定性均有较高的要求，且对外投资政策整体趋严，上市公司履行进行直接收购的不确定性持续增加；另一方面，通过与交易对方的长期沟通及对FBS Entertainment and Leisure的初步了解，公司与潜在资金提供方均认为标的旗下相关业务拥有广泛的品牌认知度、强大的国际影响力及良好的财务表现。因此，公司与潜在资金提供方拟初步联合发起夹层基金及并购基金，收购FBS Entertainment and Leisure的100%股权，相关交易不构成。2017年5月，基于重大资产重组事项的进展，公司与潜在资金提供方就潜在融资方案进行了初步沟通，初步讨论由上市公司或其关联方主导在境外设立投资基金。2017年6月-9月，根据与交易对方的持续沟通，公司与潜在资金提供方就问题进行了持续讨论。2017年10月上旬以来，随着上市公司直接收购方案愈来愈不明朗，一方面公司持续与交易对方就上市公司直接收购方案保持进一步沟通，另一方面公司内部与潜在资金提供方就修改基金架构亦进行了详细讨论。日，各方签署关于设立夹层基金及并购基金的《合作框架协议》。同日，并购基金全资控股SPV Fame Global Holdings Limited与Lizhan Investment Limited签订了《股份购买协议》。本次交易中，一方面，本公司的全资子公司DMG 香港初步拟出资总额仅为15,000,000美元，在夹层基金中及并购基金（）占比及出资金额较小，不构成上市公司重大资产重组，短期内对公司经营业绩不构成重大影响；另一方面，本次潜在的合作投资可借助福布斯的品牌知名度，进一步提升公司的国际影响力，有利于公司进行业务拓展，并为后续公司与福布斯品牌进一步合作创造了潜在的契机。因此，本次投资符合公司长期发展的战略需求以及的目标。（2）公司的实际控制人肖文革及其关联方是否为收购完成后FBS Entertainment and Leisure的实际控制人，上述合作投资事项是否可能导致同业竞争，如存在此类情形，请说明是否已做出相应鉴于本交易的融资安排仅为框架性协议还不具有法律效力，后续可能进行调整，因此本公司目前较难判断肖文革先生是否构成FBS Entertainment and Leisure的实际控制人。待本交易的融资安排具备法律效力后，本公司将后续依法进行披露。本公司与FBS Entertainment and Leisure不存在业务上的相互竞争关系，因此不会产生本公司与实际控制人及其关联方发生同业竞争的问题。根据《》中的相关约定并完成系列重组后，FBS Entertainment and Leisure主要将包含三个版块：（1）与福布斯品牌关联的高端奢侈品零售；（2）福布斯传媒不超过10%的股权；和（3）福布斯品牌授权业务。关于FBS Entertainment and Leisure第（1）项业务，本公司业务与此无涉，目前也无进入此等业务领域的商业计划。关于FBS Entertainment and Leisure第（2）项业务，并购基金将间接通过 Forbes Global Holdings Inc.持有福布斯传媒不超过10%的股权；且更重要的是，福布斯传媒的业务与本公司在产业链上的关系并非水平竞争关系，即福布斯传媒业务从事的是杂志发行、互联网网站运营、知名权威榜单系列开发以及举办品牌盛典等业务，而本公司传媒业务侧重的是广告代理发布业务，因此就该业务领域不存在本公司与FBS Entertainment and Leisure相互竞争的问题。关于FBS Entertainment and Leisure第（3）项业务，本次交易后拟由FBS Entertainment and Leisure指定本公司或其旗下子公司作为被授权人直接从相关权利人取得相关授权权利，由上市公司或其旗下子公司在合法合规的情况下，结合自身业务需要使用相关授权权利，因此也不会出现本公司与FBS Entertainment and Leisure相互竞争的问题。8、FBS Entertainment and Leisure的历史沿革、、主营业务、盈利模式及最近两年又一期的主要财务指标；公司回复：（1）FBS Entertainment and Leisure的历史沿革及股东情况FBS Entertainment and Leisure Holdings Limited，原名为Platinum Light International Limited，于日在英属维尔京群岛成立，公司注册号为1943092。设立时，公司发行总计100股股份，每股面值。Lizhan Investment Limited为公司的和唯一董事，与本公司没有关联关系。截止本公告回复日，公司发出总计100股股份，每股票面价值为1美元。Lizhan Investment Limited持有所有公司发行的总计100股的股份。公司的股权不存在任何信安排、、担保权益或其他权利负担的情形。2017年10月，Platinum Light International Limited的董事决定，将公司更名为“FBS Entertainment and Leisure Holdings Limited”。（2）FBS Entertainment and Leisure主营业务及盈利模式根据《股权购买协议》中的相关约定并完成系列重组后，FBS Entertainment and Leisure将围绕“福布斯”品牌，发展和运营其大中华地区的娱乐以及奢侈品零售业务，并将通过Forbes Global Holdings Inc.持有福布斯传媒不超过10%的权益。其中，传媒业务方面，福布斯拥有多元化的全球性平台，开展杂志发行、互联网网站运营、知名权威榜单系列开发以及举办品牌盛典论坛等业务，收入来源主要包含媒体订阅收入及其他品牌、榜单授权相关收入。奢侈品零售业务方面，FBS Entertainment and Leisure将在香港及台湾运营奢侈品零售商店，主要服务于当地居民及世界各地赴海外旅游的高端消费人群，主要包括奢侈品零售、寄售及营销等相关收入。根据《股权购买协议》中的相关约定，FBS Entertainment and Leisure完成相关重组是本次交易的交割先决条件。截至目前，根据与交易对方的相关沟通，FBS Entertainment and Leisure的相关重组工作正在积极进行。（3）FBS Entertainment and Leisure主要模拟财务指标单位：万元港币■注：上述财务数据均未经审计9、收购FBS Entertainment and Leisure 100%股权的交易对方及主要交易条款，交易对手方是否存在相关利润承诺条款，并结合FBS Entertainment and Leisure的行业地位、市场份额、竞争优势及竞争对手情况等，说明本次交易标的定价依据、较净、增值具体原因及合理性。公司回复：（1）交易对方、主要交易条款及利润承诺条款本次交易对方是Lizhan Investment Limited（以下简称“卖方”），系一家根据萨摩亚法律设立的公司。本次交易主要条款包括：对价和付款：关于并购基金收购FBS Entertainment and Leisure的100%股权，其中60%按协议约定的进度向卖方支付，剩余40%的交易价款受利润承诺条款的约束视FBS Entertainment and Leisure在未来三年的财务表现支付给卖方。具体而言，若FBS Entertainment and Leisure在第一利润考核期间（2017年）满足双方约定的净利润指标（2.2亿港币），则并购基金向卖方支付交易价款的15%；若FBS Entertainment and Leisure满足第二利润考核期间（2018年）的净利润指标（2.3亿港币），则并购基金向卖方支付交易价款的15%；若FBS Entertainment and Leisure满足第三利润考核期间（2019年）的净利润指标（2.4亿港币），则并购基金向卖方支付交易价款的10%。若FBS Entertainment and Leisure在某一利润考核期内未能达标，则并购基金在相应的考核期内向卖方支付的交易价款应按双方约定的方式进行调整。若某一考核期内经调整后并购基金应向卖方支付的价款为负值，则卖方应向并购差额部分，但最高不超过总交易价款的60%。关于并购基金收购福布斯传媒的股权，并购基金将在收购完成后通过FBS Entertainment and Leisure持有福布斯传媒5%的股权，并通过FBS Entertainment and Leisure享有从相关权利人额外收购福布斯传媒不超过5%股权的期权。收购福布斯传媒股权的交易对价不受利润承诺条款的约束。：关于收购FBS Entertainment and Leisure的100%股权，如并购基金未能在收购协议约定的日期出具融资到位的证明文件而导致本交易未能交割，则卖方有义务将此之前已收取的部分交易价款转成双方指定的目标公司相应比例的股权，若卖方未能在协议约定的日期前完成转股，则应退还已收取的部分交易价款。其他：本次收购交易文件还包括其他标准条款，如承诺与保证条款、赔偿条款、终止条款和争议解决条款等。（2）结合FBS Entertainment and Leisure的行业地位、市场份额、竞争优势及竞争对手情况等，说明本次交易标的定价依据、较净资产、增值具体原因及合理性福布斯是全球最具影响力和权威性的商业品牌之一，成立至今已经拥有100年的历史。本次交易完成后，FBS Entertainment and Leisure将主要围绕“福布斯”品牌开展相关业务。其中，传媒业务领域，福布斯杂志及福布斯网站已经渗透至全球150个国家，其印刷版本分销至全球70个国家，具有全球影响力。福布斯定位全球高端精英人群，尤其受到年轻精英群体的关注，18-24岁年龄段的读者占读者总数的约50%。根据RSM Consulting的商业尽调结果显示，在美国市场上，福布斯印刷杂志读者达到630万人，是经济学人、大西洋、财富杂志及彭博经济周刊等杂志的读者数的两倍。福布斯网站也是美国商业类网站访客浏览量最大的网站，2016年福布斯网站独立访客数达到5,270万人次。相比之下，市场上同类型网站如有线电视，华尔街日报、彭博网于2016年的独立访客量总数仅约为2,500万人次。在亚洲市场上，福布斯发行8种不同版本的杂志，福布斯中国与众多知名且有影响力的行业领军人物一道，共同扩张福布斯印刷版及电子版杂志在中国的版图。福布斯中国杂志是福布斯所有品牌推广活动的中心，包括活动、观点分享、联合品牌合作、数字推广，例如，移动媒体、社交平台和网站。同时，福布斯中国名人榜单，以收入、网络搜索点击量以及报纸、杂志和电视的曝光率等因素作为评选依据，涵盖中国最具影响力的各界知名人士。在充分竞争的全球市场中，福布斯的主要竞争对手包括经济学人、财富杂志、彭博经济周刊、BuzzFeed、Business Insider、New York Times、News Corporation