券商最新评级：数据利好多头底气大增 27股好戏在后头
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　　编者按：2012年GDP增速7.5%目标不仅已经实现而且超出，实际为7.8%，2012年四季度已经出现了经济回升的拐点，对中国股市走牛奠定了坚实的基础，是上市公司业绩回稳的基础，这是股市最强有力的利好。
　　:多元化平台应能支持增长
　　中国平安 601318 和金融服务
　　研究机构：瑞银证券 分析师：孙旭 撰写日期：
　　2013年目标价更新为56.35元.
　　我们将年税后净利预测分别下调5%/2%/2%以反映12年4季度可能出现的减值损失。我们预计12年3季度末平安的可供出售金融资产（AFS）仍存约92亿元的未实现损失。我们将年的内含价值预测下调4%/4%/4%，以反映的市值以及投资差异的估算值。此外，我们还将年的新业务价值预测下调0%/5%/8%。
　　寿险和财险保费增长依然强劲.
　　平安10月份寿险和财险毛保费同比均增长16%。年内迄今，平安寿险毛保费增长8%，财险毛保费增长20%。今年平安的毛保费增长是业中最为强劲的之一。
　　平安银行增长强劲.
　　2012年前9个月，平安银行给集团贡献了52亿元的利润。这几乎相当于平安集团全部税后净利的24.4%。平安银行应能为平安集团的交叉销售做出贡献，并能通过多个渠道销售更多的产品类型。不过，我们认为2013年温州地区的不良率仍成问题。
　　估值:当前股价对应1.04倍的2013年预期股价/内含价值倍数.
　　我们根据DCF模型得出公司每估价值为61.36元，并估算公司每股评估价值相对于A股目标价有8.9%的溢价，从而得到新目标价为56.35元人民币，该目标价对应2013年的隐含内含价值倍数和隐含新业务价值倍数分别为1.56倍和10.5倍。
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（责任编辑：周壮）
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
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流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
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流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
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赛马　好戏在后头 皇马平马竞留下悬念
西蒙尼次回合迎挑战
　　昨日的马德里德比以0比0收场，这样的结果大家都能够接受。皇马依靠着全勤中场完全掌控了场面，马竞则力保城门不失。次回合的伯纳乌，两支球队都可一战。　　阵容齐整&皇马占优　　客战马竞，皇马从开场就掌握主动权，前45分钟控球率高达60%，射门也是10比3遥遥领先，前半小时控球率甚至接近7成。很难让人相信，这是今年2月在德比客场0比4惨败的球队，那一战白衣军团全场才4脚射门，对手则有17射。本场比赛，皇马从开场就掌握主动权，半场已射门10次。　　皇马的强势源于球队阵容空前齐整。贝尔伤愈复出后，皇马一线队没一人带伤，是去年同期赫塞重伤后，皇马一年来首次编制满员。相比之下，客场0比4惨败马竞时，安家军缺少拉莫斯、佩佩、马塞洛、莫德里奇和J·罗5员大将。　　从历史战绩看，平局对皇马而言却算相当理想的首战结果，此前白衣军22次欧战首回合客场踢平，有21次都顺利晋级下一轮，比例高达95.4%。再细分下，首回合客场0比0战平后，皇马此前7轮欧战淘汰赛也有6次顺利过关，唯一败绩是赛季1比3不敌莫斯科斯巴达。　　二号门将&挽救马竞　　助皇马确立优势的是莫德里奇、克罗斯和J·罗三中场，超强控球能力与极低的传球失误率，一度将马竞压制到门前30米难以动弹。整场比赛，莫德里奇不仅有3脚威胁远射，传球69次成功率高达94.2%，防守中也有两次精彩抢断。克罗斯全场传球达到68次，准确率高达97.1%，长传更是13次无一失误。J·罗虽传球失误稍多（成功率86.4%），不过却送出了全场最多的4次关键传球，而马竞全队才5次。　　在皇马全场的狂攻之下，马竞替补门将奥布拉克成为了西蒙尼的定心丸。主力门将莫亚伤势未痊愈，给了22岁的斯洛文尼亚门将欧冠出场的机会，此役过后他整个赛季只出场13次，对阵皇马是他第三次代表马竞出战欧冠。然而赛后统计表明，奥布拉克本场比赛一共做出了多达8次的扑救，他也因此创下了马竞门将欧冠单场扑救的纪录。西蒙尼的球队能熬过痛苦的前45分钟，真得感谢莫亚受伤后近期成为主力的年轻门将奥布拉克。作为上赛季葡超最佳门将，他在上半场完成6次扑救，以一己之力阻挡皇马凌厉攻势。　　7战不败&追上瓜帅　　自2012年执教马竞以来，西蒙尼执教球队4个赛季，期间对战皇马多达16次，取得7胜3平6负的战绩。最初马竞频繁败在同城死敌脚下，到如今已经连续7场交锋保持不败。　　马竞最近一次输给皇马还是在日的那场欧冠决赛中，当时球队1比4不敌对手输掉了冠军奖杯。在那之后，马竞知耻而后勇，一年里7次激战皇马均保持不败，西蒙尼也就此追平了瓜迪奥拉执教巴萨时期创造的纪录。次回合比赛，西蒙尼有望将迎来封神一战。&　　北京晨报记者&张鑫　　■越洋解球　　克洛普　　歇一下也好　　本期话题：克洛普宣布赛季后离开多特蒙德　　本期嘉宾：德国足坛名宿&克劳琛　　主持人：宋翃　　克洛普宣布要离开多特蒙德了，可以说，如果没有克洛普，多特蒙德很难这么快地重现昔日荣光。克洛普2008年接手多特蒙德，提拔了一批年轻球员，把自己的铁血风格和激情注入这支球队。在他的率领下，多特蒙德两次夺得德甲冠军，1次德国杯冠军，两次德国超级杯冠军，并且在赛季闯入欧冠决赛，只是遗憾地输给了拜仁。要知道在这场比赛之前，多特蒙德在联赛和杯赛中一直压制着拜仁。而随着多特蒙德的崛起，德甲也更为精彩好看，整个联赛的质量也有了提升，可以说他贡献巨大。　　对于克洛普来说，多年的征战让他承受了相当大的压力。如果我是他，选择休息一年也是不错的选择，瓜迪奥拉也是在休整一年后来到了慕尼黑。关于克洛普的去向，有媒体提到了曼城，当然有这种可能。曼城本赛季在英超中同样表现不佳，佩莱格里尼的日子也不好过，如果他最终离开曼城，那么克洛普应该是“蓝月亮”下任主帅的候选者之一。至于多特蒙德的未来，因为有克洛普打下的基础，应该不会太差。　　另外还说要说，昨天的欧冠焦点战，皇马客场0比0战平马德里竞技，这当然是对于皇马来说非常难打的一轮比赛，马竞从来都是倔强有风格的。不过对于皇马来说，这其实还是一场有机会取胜的比赛，而0比0的结果对于他们来说也不是不能接受。
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多媒体素材
多媒体播放列表数字新媒体板块 好戏在后头
来源:《证券时报》
　　2010年开始至今，A股市场的TMT（数字新媒体，即Technology，Media，Telecom）板块表现抢眼。受益投资拉动，“三网融合”等利好产业政策出台，以及产业不断创新下涌现出“云计算”、“物联网”、“移动内容”、“移动支付”等行业热点的影响，TMT板块吸引资金持续关注，使得其显著跑赢大盘。板块中的北纬通信、日海通讯、莱宝高科等个股均在本周分别走出年内新高。而展望2011年，以上利好将继续支撑TMT板块向好。
　　值得注意的是，当前TMT行业发展趋势已向服务化转型，即绝大部分的行业参与者，在努力实现由销售产品向提供服务的转变。最典型的例子是苹果公司。在硬件标准化程度逐渐提高、硬件产品逐年低值化的过程中，苹果公司变成一个横跨电子消费品、媒体/娱乐、互联网的重要企业，所凭依的就是对工业设计、交互设计环节的革命性突破，以及围绕客户化体验对内容和应用进行高效整合的能力。因此，将来市场中能提供高品质客户体验能力的企业，将有机会收获长期的胜利。而从“客户体验”为中心发掘投资价值，内容应用、网络传送和终端界面三个环节，成为投资者选择具体公司时需要重点关注的领域。
　　内容应用：
　　拥有个性化内容受益
　　内容端催化TMT产业链的演变。应用内容大发展，娱乐将先行，“个性化”、“定制化”和“娱乐性”是内容业务体验的最关键标准。游戏、影视制作与传播是最能体现“个性化”、“定制化”和“娱乐性”原则的细分领域。3G网络建设的改善及智能终端的普及，带来手机游戏业务的高速发展。国内手机游戏市场未来3年复合增长率有望达54%。而平板电视、平板电脑的普及更为影视制作与传播带来了有力支撑。因此，拥有个性化内容和优势推广渠道的公司，将成为最终的受益者。重点关注北纬通信、华谊兄弟。
　　北纬通信的看点在于：1、手机游戏、手机视频将成为收入增长核心驱动力；2、通过参股及收购手机游戏研发团队，快速扩充研发力量；3、加大对手机游戏收入来源主要渠道Wap网站的推广力度，增加利润；4、3G业务未来发展空间巨大，股价仅需等待催化剂。以日41.8元股价计算，对应年PE分别为70、48和38倍，考虑到公司3G 业务的发展潜力及移动互联网上市公司的稀缺性，给予“推荐”评级。
　　华谊兄弟看点在于：1、影视资源的稀缺和全球最大规模的消费者群体，有望催生公司成为传媒巨头；2、华谊兄弟的优秀管理机制打造了最具票房号召力的影视团队，具备端到端的影响力；3、核心人员的股权激励带来行业领先的稳定性和凝聚力。考虑到所处行业维持高速发展态势，华谊兄弟作为行业龙头有成长为影视帝国的潜力，未来前景值得期待。以日29.37元股价计算，对应年PE分别为72、48和38倍，给予“推荐”评级。
　　网络传送：
　　先入市场有显著优势
　　网络传送业务，其功能在于帮助沟通双方建立连接通道，基于这个属性，故国际上也称之为“连接性业务”。目前，这类业务的主要提供商是电信运营商。连接性业务体验的最关键标尺，是“泛在化”、“宽带化”和“稳定性”，能对这三个方面有重要贡献的子行业，将成为2011年度最重要的受益行业。这些子行业主要包括三类：第一类是电信运营商，第二类是能向服务提供商提供必要的网络设备和服务平台的厂商，第三类是为外围设备和服务提供商，为主要的网络基础设施提供服务的子行业。重点关注世纪鼎利、日海通讯。
　　世纪鼎利的看点在于：1、行业成长空间广阔；2、3G端到端网优竞争优势明显，未来市场份额有望扩大。预测公司年的EPS分别为1.77元、2.81元、3.77元，对应11月18日的股价67.23元，动态PE为38倍、24倍、17倍，维持“强烈推荐”评级。
　　日海通讯的看点在于：1、下游需求上，光通信接配线行业将在年达到景气高点，公司受益度加大；2、高毛利新产品不断推出。预计公司年净利润复合增速为42.3%，EPS分别为1.05元、1.57元、2.26元，对应日股价48.1元，PE分别为45倍、30倍、21倍。维持“强烈推荐”评级。
　　终端界面：
　　触摸屏市场将爆发增长
　　对终端界面而言，“视觉”、“触觉”和“交互”成为衡量终端体验的“铁三角”。由于近年触摸屏技术的发展和苹果公司产品的催化，触摸屏由于兼跨“铁三角”的体验要求成为消费电子信息输入的新宠，也由此引发了触摸屏相关市场的爆发式增长。而“显示+触摸”模式有望取代按键式输入方式。在“显示屏+触摸技术”的发展推动下，两者融合产品正快速向不同的市场领域渗透。特别是电容式触摸屏，由于其设计和使用均方便、耐用且具有美学效果等优点，其应用渗透最快，电容式触摸屏成为传统按键产品的理想替代者。重点关注长信科技、莱宝高科。
　　长信科技的投资看点在于：1、公司是国内ITO导电玻璃主流供应商，电容式触摸屏年产能有望达到80万片以上；2、公司未来几年将在电容式触摸屏等中高端产品的推动下，呈现产品结构持续优化和业绩高速增长态势；3、从追求规模向技术引领迈进，电容式触摸屏驱动持续成长。预计年公司营业收入分别为4.64亿元、6.57亿元和9.83亿元，年营收复合增长率55%，每股收益分别为0.88元、1.27元和2.06元。以日收盘价50.91元，对应年的动态市盈率分别为58、40和25倍。看好公司长期发展态势，维持“强烈推荐”评级。
　　莱宝高科看点在于：1、公司是国内典型的技术引领型企业，多项技术领先同行；2、公司成为苹果核心供应商，分享电容触摸屏市场盛宴；3、平板电脑热销将确保未来几年电容式触摸屏市场的高增长态势，公司从中受益；3、预计明后年公司业绩高增长的持续性和确定性高，可提高估值水平。预计年公司营业收入分别为11.79亿元、19.33亿元和23.31亿元，净利润分别为4.60、7.57和9.14亿元，EPS分别为1.07元、1.76元和2.13元。对应日股价（61.55元）的动态PE为57、35和29倍，估值相对合理，首次给予“推荐”评级。 （平安证券研究所）(责任编辑：陈中)
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近期热点关注《大河儿女》：“二少”好戏在后头
本报讯（记者 杨丽萍）43集年代戏《大河儿女》正在央视综合频道热播，贺叶两家由开始的斗瓷、反目，到联手对付钧瓷商人邓绍光，为观众呈现出了一场场精彩的荧屏对决。这其中，贺家窑主二儿子的饰演者赵锦焘表现同样出彩，获得观众一片赞赏。 《大河儿女》中，赵锦焘饰演的是一个不务正业、率直莽撞的戏疯子。他的父亲是在三河镇钧瓷72窑中数一数二的窑主贺焰生，都说背靠大树好乘凉，贺晨却一点都不买父亲的账，将心思全都用在了对豫剧的追求上，平日里一言一行都带着豫剧的腔范。虎头虎脑的贺晨，先是为得豫剧班子蒋家班的关公大刀走漏了家里有龙凤盘的消息，后来又因为擅闯民宅惹火其父被一顿棒打，赵锦焘将这个直率鲁莽的性情二少塑造得有模有样，既生动鲜活又诙谐有趣，开播没几天就成了全剧中最有观众缘的人物之一。 据高满堂介绍，贺晨其实是一个人性非常复杂的人物，随着剧情的推进，他将离家出走进入戏班，开始了另一段截然不同的人生经历，爱上仇人之女，手刃敌寇之头，迎来大起大落大悲大喜的人生际遇，慢慢地，观众就会发现，率直、乐观、积极的贺晨，也有疾风骤雨的另一面，赵锦焘寄语观众：“我的好戏还在后头。”第18版：总结篇
中国军团里约盘点
乒乓球、跳水和举重“梦之队”里约奥运成绩斐然 新华社发
首金姗姗来迟，女排奋勇摘金，一个略显沉闷的开局，一个荡气回肠的结尾。整个奥运会期间，中国体育迷和亿万观众经历了跌宕煎熬的17天，太多惊喜，太多关切，太多遗憾。　　
自1996年亚特兰大奥运会以来，美国几乎稳定占据了奥运会金牌榜榜首位置（2008年奥运会除外），里约奥运会也不例外，美国依然以46金37银38铜一枝独秀。但亚军和季军的位置悄然易主，自2004年雅典奥运会中国初登金牌榜亚军宝座后，从未掉出前二，甚至在北京奥运会荣登榜首。但在里约，英国以27金23银17铜跃居第二，中国以26金18银26铜名列第三。　　A 有让人感动，有重大突破　　“致敬！”“有一种精神叫中国女排”……从电视机前到网络空间，融为一片欢乐海洋。13亿中国人分享着胜利荣光，感动于拼搏精神。女排姑娘以置于死地而后生的精神开启绝地反击，连克巴西、荷兰、塞尔维亚，不但为中国代表团增添了一枚沉甸甸的金牌，更激荡起无数中国人深埋心底的爱国情怀。　　
乒乓球、跳水、举重等中国传统优势项目仍然是中国代表团争金夺奖的主力军，自行车、男子跆拳道等部分潜优势项目取得重大突破。中国乒乓球队先后赢得女团和男团冠军，从而自北京奥运会团体取代双打成为乒乓球比赛项目以来，国乒连续第三次包揽奥运会单打和团体四枚金牌，不断刷新自己的纪录。马龙和丁宁分获男单和女单冠军，两人成为各自项目上的第五位大满贯运动员。此外，自1988年乒乓球成为奥运会正式比赛项目以来，中国队从未让女单金牌旁落。　　
在里约，中国自行车队终于梦想成真。在场地自行车女子团体竞速赛中，世界纪录保持者宫金杰和钟天使组合，先后打破奥运会和世界纪录，以明显优势战胜俄罗斯队，站上冠军领奖台。自2000年跆拳道被列为奥运会正式比赛项目以来，中国队从来都是女性“当家”。直到8月17日，中国小将赵帅一路披荆斩棘，夺得男子58公斤级金牌，实现中国男子跆拳道奥运金牌零突破。　　
在里约奥运会赛场上，中国运动员胜不骄、败不馁，表现出了积极进取、坚韧不拔的精神意志；体现了遵守规则、尊重观众、尊重裁判、尊重对手的体育道德风尚；展现了文明礼貌、热情友好的精神风貌。　　B　部分优势项目为啥发挥欠佳
与那些勇摘金牌的高光时刻相比，中国体育代表团虽然总体发挥基本正常，但一连串的爆冷让人印象深刻，似乎我们丢了不少计划中的金牌。　　
国家体育总局局长刘鹏总结出“丧失优势”的四大因素：应对困难准备不足、对手变强、规则改变、新人居多。　　
具体来说，一是里约奥运周期我国在世界杯、世锦赛等国际大赛上成绩突出，这使认知和判断出现偏差，对奥运会面临的严峻形势和困难估计不足；二是近几年来，奥运会受到了更多国家和地区政府的重视，国际竞技体育水平越来越高，竞争更加激烈。我们对世界竞技体育的迅猛发展趋势、训练管理的新思维新潮流和水平的迅速提高深入认识、及时研判、交流学习还不够，在一些项目的训练理念、方法上创新不足，在管理措施上不够严不够实；三是本届奥运会周期许多项目规则发生了重大改变，对训练和参赛规律产生了深刻的影响，但从比赛过程看，认识还不够透彻，把握还不够到位，应对还不够得当。部分项目的临场指挥应变存在一些失误，一些项目在比赛中水平大幅滑坡，一些项目比赛失利未发挥出应有的水平；四是本周期内大多数项目大面积进行了新老交替，首次参加奥运会的运动员比例达到了73%，分项目、分对象地对年轻队员进行有针对性的培养磨练存在不足。新秀打头阵，难免手哆嗦。　　
其实，有个隐形因素不得不提，就是北京奥运周期的“金牌红利”正在消失。英国上升至奖牌榜第二是有原因的，一般奥运会东道主当届会有不俗表现，且会在后一届一定程度上延续出色表现，这是符合运动员保持状态高峰期规律的。中国运动员，如林丹这些巨星，是国家为“08奥运”打造的，其状态可以通过种种努力延续到2012年，要让他们继续在2016年保持强势，肯定就要指望他们“逆龄成长”，但这并不现实。英国是2012年奥运会东道主，当时拿到其历史上第二多的29金，再比如本届东道主巴西，7金6银6铜已是该国历史最佳。因此，英国在本届拿到27金并不出乎意料，完全可以预见，英国队在四年后的东京奥运会面临困局。　　C　放眼未来，年轻的中国队好戏在后头
可能很多人发现在本届奥运会，中国代表团里有很多老将仍在发光发热，不光是林丹、吴敏霞、陈若琳，就连28岁的马龙、张继科，都有可能是最后一次征战奥运，所以得出一个结论，中国运动员年龄老化，其实这是个认识误区，参加里约奥运会的中国运动员其实“很年轻”。　　
国家体育总局局长刘鹏在里约召开的中国体育代表团新闻发布会上表示，里约奥运会是中国重返奥运大家庭后第九次参加的夏季奥林匹克运动会，也是中国境外参赛代表团规模最大的一届奥运会。　　
运动员平均年龄为24岁，是近三届奥运会最年轻的一届。基础大项田径取得历史性突破，获得奖牌和名次的项目、人次均明显增多，创造了参加奥运会的最好成绩。游泳项目获得名次的小项和运动员人数均有所增加，年轻运动员经历了重大磨练和考验。一些集体球类项目虽然未能取得更好的名次，但都基本发挥了应有的技战术水平，年轻运动员经受了宝贵磨练。　　
在中国体育代表团中，有35个奥运冠军参赛，其中12名北京奥运会、伦敦奥运会冠军获得了里约奥运会冠军，其中陈若琳连续3届获得奥运会冠军，跳水运动员吴敏霞连续4届获得5枚奥运会金牌。更为可喜的是，在中国体育代表团本届已获得金牌的选手中，有13人是首次参加奥运会的年轻选手，他们充分发挥了自己最佳的竞技能力与水平，展现了良好的精神意志和作风，已经成为中国竞技体育的新生力量。　　D　奥运之美用体育振奋国人
奥运之美，绽放在体育健儿们勇攀高峰、自强不息的拼搏精神中。女排冲出“死亡之组”、勇夺冠军的惊喜与奇迹；“大男孩”孙杨在国外恶意口水中，克服困难奋力摘金夺银。女将钟天使和宫金杰为中国实现自行车奥运金牌零的突破，乒乓球队包揽四金傲视群雄，拼搏精神激励着奥运健儿们奋勇向前，不但构成赛场上一道闪亮的风景，也生动诠释了“更快、更高、更强”的奥林匹克精神。　　
今天的中国，作为世界第二大经济体巍然屹立，依然面临激烈的国际竞争、面临发展征程上的诸多问题和挑战。面临经济形势下行压力，步入结构调整、转型升级的发展阵痛期，面对脱贫攻坚战、供给侧结构性改革等硬仗，更加需要以奥运精神迎难而上，汇聚心往一处想、劲往一处使的磅礴力量，才能攻坚克难、闯关夺隘，在国家发展、民族进步的竞技场上续写中国奇迹，创造新的辉煌。　　
2016奥运圣火，已在里约熄灭，那些美好和激动的瞬间，未来仍会在我们心中常驻。用奥运精神，引导国人奋进，开创新辉煌，比夺得金牌，更意义深远。本报记者　刘巍