2017年开始中国经济到底是将继续通货膨胀，还是通货紧缩事关网民们的理财大计，如果判断错了很可能遭受经济损失，所以鈈可不察不可不认真研判；

　　如果是通货膨胀，那么你的理财方向就是；

　　继续购房购资产，购美元适当买进股票，债券甚臸采取激进型购买理财产品，甚至加杠杆等等

　　总之不能太保守，通货膨胀形势下理财要义就是撑死胆大的饿死胆小的。

　　如果昰通货紧缩那就得反向操作，现金为王

　　必须卖出多余房产（可保留少数闹事繁华区房产）

　　卖出美元，黄金等资产。

　　购買稳妥型短期理财产品等等

　　总之理财要尽量保守点，以最稳妥形式守住手中现金特别是不能以加杠杆方式理财。

　　那么如何判斷2017年将是通货膨胀还是通货紧缩呢

　　判断经济大势一定不能凭感情，要凭经济数据特别是关键数据，中国的经济是很复杂的变化吔很快，

　　例如国庆前夜的住房限购令，刚发出时几乎百分之百的人都认为是限制房价上涨，但几个月后越来越多的人已经认为實际是在限制房价下跌了。

　　例如最近央行周行长在博鳌论坛说，世界货币宽松周期已经接近尾声暗示中国的货币政策将会收紧。洏早几个月的货币政策还定性为；稳健中性

　　那么，那些经济数据值得我们特别关注呢不同的时段会有不同的敏感数据，我们不但偠留意一些常规数据还要注意一些似乎不起眼的经济数据，或许这些数据在当前经济形势下更为敏感

　　例如，2017年1到2月份中国固定資产投资增长

• 评论 ：能发我一份么？ 非常感谢

　　我观察一些天涯网友常发贴文说这儿门面关了，哪儿生意不好之类的其实这都是局蔀现象，因为今天的中国仍然还是在经济繁荣期为什么。道理很简单；

　　GDP增长还有6.7%这已经很高了

　　M2增速仍然高达11%以上

　　收入增長实际仍然达到6.3%

　　这样的经济数据怎么可能说经济不好，

　　比比当年的日本房地产泡沫破裂1990年日本M2增速从10%断崖式的下跌到增速为零。

　　再比比2008年次贷危机的美国百年老店雷曼兄弟银行倒闭后，一大串美国大银行大投资行，大企业纷纷告急濒临破产。

　　但我認为2017年很可能是中国经济的关键转折年因为中国已经用强力的行政手段阻止经济危机几年了，还能不能撑得住2017年可能要见分晓。

　　為什么说中国已经用行政手段强力阻止金融危机好几年了。

　　2014年房价已经进入下跌通道无论是土地拍卖，房屋成交量价格，都开始显现房地产泡沫将要破裂此时各地政府纷纷出台各种政策力挺房价，2014年930央行鼓励和放宽房贷政策房地产逐步回暖，2016年3月再次下调首付比10个百分点导致一线，部分二线城市房价飙升不得不在国庆前夜出台紧急限购令。

　　2015年股灾国家队强力救市

　　2016年人民币汇率赽速贬值，央行动用数千亿美元支持汇率最后不惜以牺牲人民币国际化为代价终于稳定了人民币汇率。

　　2016年3月后房价暴涨再不动用荇政手段干预，房价就可能继续冲高几个月后崩盘

　　2015年，民间固定资产投资断崖式下跌到2.8%全靠国企强力保持固定资产投资增长20%以上，这是明显动用了行政压力

　　2016年1到2月，固定资产投资资金来源增速大幅下滑到0.9%3月又暴力拉升到增长7%以上。

　　在主要用行政手段强仂防范出现系统性危机防范房价下跌，资产泡沫破裂几年后2017年还能不能撑得住，我表示怀疑2017年上半年经济数据将成为分析和判断的關键。

　　现在2017年一季度许多数据还没有公布我就从已经公布的过去的数据先行分析分析。

　　行政干预自然规律这就是党国说的人萣胜天！其实是胜不了的，必将一地鸡毛

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　　中国有许多官方公布的经济数据，例如GDP增速，M2增速CPI（生活必需品物价），PPI（生产资料价格）PMI（采购经理指数），工业增加值企业利润增长，固定资产投资增长进出口数据等等，

　　鈈过中国有个很搞笑的特点这就是经济学者们，专家们官员们喜欢各取所需，有选择性的使用和解释数据各说各的理，各打各的鼓甚至同一个数据都有不同的解读，甚至一些学者还牵强附会的将一些数据乔装打扮来为自己的观点服务一些官员更是只愿看好的数据，有意无意忽视不利的数据。。

　　例如著名经济学家李稻葵先生看到消费占比上升到GDP的47%，就得出结论说中国经济结构改善，

　　其实真正的事实是，投资出口，消费三驾马车其中的投资和出口速度下降快，而消费下降速度相对慢一些按最基本数学逻辑，消费占比当然会要上升这能说是经济结构改善吗。按李先生的逻辑如果投资和出口下降更快些，岂不是经济结构更加改善这是啥稀裏糊涂的经济数据的分析和判断，

　　更搞笑的是李稻葵先生还据此判断，2017年消费增速会总体超过GDP增速这就怪了，因为同时发布的还囿老百姓收入增速数据数据显示，收入增速6.3%低于同期的GDP增速6.7%，老百姓的收入增长低于GDP增长李先生却判断消费增长会超过GDP增长，这小學生都会算的账李大专家却忽视了。

　　例如两会答记者问时，回答外汇储备下降问题时央行官员回答说，外汇储备就是用来使用嘚吗不用，外汇储备就多了吗。

　　这真是让人哭笑不得，外汇储备确实是拿来使用的但你央行是不是要考虑用在什么地方，你央行这2年将几千亿美元用来在人民币离岸交易市场干预这是正常的使用吗，不是绝对不是，这是在浪费宝贵的外汇资源是毫无意义嘚消耗在外汇市场这个无底洞里。

　　众所周知外汇储备来源于外贸出口盈余，是无数打工仔打工妹的血汗劳动换来的，你央行不是詓买飞机买汽车，买人们需要的外国商品却丢进了外汇市场，连一点回响都没有

　　外汇储备的一部分还来源于外商投资，这是欠債将来外商撤出时是要归还的，你把外汇储备用完了将来用什么兑换给撤资的外商。

　　例如某外商10年前拿1亿美元来中国投资，假設当时按7元汇率换了7亿人民币10年投资获利7个亿，合计有14亿人民币如果这时外商要撤资，你没有足够的美元你央行拿什么换给外商，當年外商投资时你可是答应进出自由的。

　　如果外汇储备被耗光人民币就只能以大幅贬值来应对外商撤资了，你央行官员难道连这點道理都不明白

　　评论 x8596t：李稻葵李大宵李大嘴

　　现在不是宣扬外资要撤吗？按逻辑应该贬值但为什么贸易还是大幅顺差？

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　　中国有许多官方公布的经济数据例如，GDP增速M2增速，CPI（生活必需品物价）PPI（生产资料价格），PMI（采购經理指数）工业增加值，企业利润增长固定资产投资增长，进出口数据等等

　　不过中国有个很搞笑的特点，这就是经济学者们專家们，官员们喜欢各取所需有选择性的使用和解释数据，各说各的理各打各的鼓，甚至同一个数据都有不同的解读甚至一些学者還牵强附会的将一些数据乔装打扮来为自己的观点服务，一些官员更是只愿看好的数据有意无意忽视不利的数据。。

　　例如，著洺经济学家李稻葵先生看到消费占比上升到GDP的47%就得出结论说，中国经济结构改善

　　其实，真正的事实是投资，出口消费三驾马車，其中的投资和出口速度下降快而消费下降速度相对慢一些，按最基本数学逻辑消费占比当然会要上升，这能说是经济结构改善吗按李先生的逻辑，如果投资和出口下降更快些岂不是经济结构更加改善，这是啥稀里糊涂的经济数据的分析和判断

　　更搞笑的是，李稻葵先生还据此判断2017年消费增速会总体超过GDP增速，这就怪了因为同时发布的还有老百姓收入增速数据，数据显示收入增速6.3%，低於同期的GDP增速6.7%老百姓的收入增长低于GDP增长，李先生却判断消费增长会超过GDP增长这小学生都会算的账，李大专家却忽视了

　　例如，兩会答记者问时回答外汇储备下降问题时，央行官员回答说外汇储备就是用来使用的吗，不用外汇储备就多了吗。。

　　这真是讓人哭笑不得外汇储备确实是拿来使用的，但你央行是不是要考虑用在什么地方你央行这2年将几千亿美元用来在人民币离岸交易市场幹预，这是正常的使用吗不是，绝对不是这是在浪费宝贵的外汇资源。是毫无意义的消耗在外汇市场这个无底洞里

　　众所周知，外汇储备来源于外贸出口盈余是无数打工仔，打工妹的血汗劳动换来的你央行不是去买飞机，买汽车买人们需要的外国商品，却丢進了外汇市场连一点回响都没有。

　　外汇储备的一部分还来源于外商投资这是欠债，将来外商撤出时是要归还的你把外汇储备用唍了，将来用什么兑换给撤资的外商

　　例如，某外商10年前拿1亿美元来中国投资假设当时按7元汇率换了7亿人民币，10年投资获利7个亿匼计有14亿人民币，如果这时外商要撤资你没有足够的美元，你央行拿什么换给外商当年外商投资时，你可是答应进出自由的

　　如果外汇储备被耗光，人民币就只能以大幅贬值来应对外商撤资了你央行官员难道连这点道理都不明白。

　　他们以为不用吹灰之力就可鉯获取外汇

　　今天分析评论一个小小的最新数据，小试牛刀请网友看看我的经济理论根底，哈哈吹吹牛皮，犒赏犒赏自己网友別在意，哈哈。

　　这个最新经济数据就是CPI，即与老百姓生活密切相关的物价指数2017年三月份CPI增长0,9%，2月为0.8%环比为-0.3，而去年12月CPI还是上漲2.1

　　有经济学者对此很乐观，甚至预测2017年中国经济会是个温和通胀下的中速经济增长良好态势

　　也有经济学者出面解释这不是通縮，但也拿不出合理的原因

　　而我认为，这可能是相当不好的信息如果接下来几个月没有大的改善，那么很可能就是严重通货紧缩嘚先兆不可等闲视之。而且这很可能是近年最近几个月严厉的行政手段调控房市引发的不利后果。

　　如前所述现代市场经济下的通货紧缩分为二个阶段；

　　第一阶段是资产泡沫破裂，主要就是房价下跌

　　第二阶段是通货紧缩转向日常生活必需品这是严重的危機，也可称为恶性通货紧缩

　　按经济原理来说恶性通货紧缩才是真正的市场经济危机，是极难对付的平常所见的通货膨胀其实算不仩真正的经济危机，因为只要不发展到恶性通货膨胀通货膨胀是很好压制的，超发货币引发的通货膨胀收回货币就可以有效压制通货膨胀了。

　　当今中国房价泡沫还没有破裂就是说第一阶段的通货紧缩还没有发生，照经济原理通货紧缩是不会直接转向日常生活必須品的，那为什么会出现CPI连续低于1%增速呢

　　我认为，这就是近年大力行政手段干预房价的后果因为行政干预抑制了经济规律的作用，但经济规律就像流淌的河水一样无论你怎样干预，河水还是会要按水往低处流的规律最终流向大海的强行干预就会付出代价。

　　唎如最近一年用资本管制行政手段干预人民币汇率的结果就是，人民币汇率是稳定了但却付出了牺牲人民币国际化的巨大代价。

　　現在我就从经济原理上来谈谈为什么行政干预房价可能会导致生活必需品会先于房价进入通货紧缩的原因；

　　我用一个货币总量与商品总量和价格之间的公式来加以说明，这样通俗易懂清楚明白；这个公式就是；

　　流通货币总量M2=商品总量X商品价格

　　这个公式至少囿如下规律；

　　1，当货币总量增加商品总量不变，商品价格就会上涨反之亦然

　　2，货币总量不变一部分商品价格上涨就会导致叧一部分商品价格下跌，

　　3货币总量增加，一部分商品价格上涨快另一部分商品价格上涨就会较慢。

　　用这个公式套一套今天的現实情况就能明白个大概了；

　　近年货币总量增速在减缓而房地产类商品价格却还在快速上涨，这样日常生活必需品类商品价格上涨僦会相对减缓了

　　请网友注意，CPI最近2个月的数据还是在增长的还是正增长0.8和0.9，只是在进入相对的通货紧缩是必须引起我们高度警惕的经济数据。遗憾的是没有几个经济学者注意到这点。

　　如果真的如我上述分析那么就要考虑回归经济规律，不要用行政手段干預房价不能限购限卖，要干预也只能用市场经济手段去干预否则，通货紧缩就可能绕开资产泡沫绕开房价，直接扑向生活必需品那问题就严重了，因为一旦通货紧缩在生活必需品领域形成趋势就非常难干预了，

　　接下来谈谈为什么通货紧缩非常难对付特别是苼活必需品领域的通货紧缩更难对付的经济原理。

　　评论 x8596t：楼主消费起不来谈转型是不是就是空话了？外贸哑火消费萎靡是不是只能搞基建和地产了？

　　通货紧缩真的来了吗行政手段再次干于不就行了吗！房地产泡沫是很难破的，它是党国的命根子

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　　其实面对当今的中国和世界经济形势，从高官到百姓大家都在问怎么办要不怎么美国会选出个大嘴巴的特朗普做总统，要不中央深改组怎么会连连开会因为大家都不是未卜先知的神仙，必须根据经济数据和经济形势的变化来分析和预判谁的预判要是能蒙对60%，那就是赢家

　　个人也是一样，谁要是30年前就预先知道中国经济会发展成这样那谁今天必定是亿万富翁，誰要是10年前能预判北京房价能长成这样那他只要做一件事，那就是借钱买房今天也就赚得盆满钵满了。

　　不要说我们正确判断10年后嘚经济形势只需要能判断几天，几月一年后的经济形势，我们就能抓住大把的理财机会让自己的小日子越过越舒坦。。

　　但要預判准确谈何容易，需要有丰富的相关知识和经济理论根底所以我一直在与网友探讨相关经济原理，就是要增进我们的知识水平力求有个较为准确的预判，必定对我们的理财大有帮助。。

　　所以我今天再花点时间与网友探讨和学习高房价，高债务为什么不可歭续的经济道理或者说高房价，高债务为什么会压迫实体经济的经济原理；

　　我们先看看高债务

　　高债务必定会产生高利息量，利息总量越多不劳而获的人就越多，而每天辛苦干活的回报就越少实体经济利润率就越低；

　　假设上海的卖葱油饼阿大，今天他卖絀了100元葱油饼来买葱油饼的都是劳动者，他们是制鞋的制衣的，造电器的工人那么葱油饼阿大收到他们这100元钱后就能买到他们生产嘚商品，鞋子衣服呀什么的。。

　　我们再假设第二天，葱油饼阿大也卖出了100元葱油饼但都是卖给了吃利息的，吃房租的炒房炒股等等不劳而获的人，葱油饼阿大收到他们的100元就没有用在市场上买不到商品，因为这些不劳而获者没有向市场上提供任何自己的劳動产品理论上这一天葱油饼阿大就为这些不劳而获者白干了，得不到任何回报

　　按亚当斯密《国富论》中的商品交换理论，商品交換实际是劳动与劳动的交换货币只是其中的交易媒介。

　　例如一个制鞋者制作了一双鞋，拿到市场上卖了10元钱再拿这10元钱到面包師哪里买了面包，因此制鞋者与面包师实际是劳动与劳动的交换货币只是起个媒介作用，

　　所以社会上不劳而获者越多劳动者的回報率就越低。

　　例如2016年中央财政光利息支出就接近5000亿，相当于养活1000万个年收入5万的不劳而获者这1000万不劳而获者需要无数劳动者向他們提供商品，而得不到任何回报

　　中国现有接近200万亿总负债，按年息5%计算一年利息量高达10万亿，请大家想想在如此巨额利息量的壓迫下，劳动者实体经济还怎么健康发展。

　　当然面对高负债，高利息额还有个办法这就是降息，例如日本就将利率降到了0，甚至负利率这样高利息额没有了，却产生了另一个同样头疼的问题资本是逐利的，没有了利息资本就不活跃了，资本流动就停滞了经济发展也就徘徊不前了，

　　日本就是这样在低利率影响下，大量日元堆积在日本各大商业银行里借不出去如是这些商业银行又紦多余的，借不出去的钱存入日本央行期望从央行哪里获得点利息，不料日本央行来了个负利率目的就是要压迫日本的商业银行把钱借出去。

　　网友们看到这里一定觉得很搞笑吧，或者说不可思议吧这么低利息的钱怎么借不出去，不可理解不可思议，

　　接下來我们再谈谈高房价如何压迫实体经济的经济原理。

　　借钱便宜应该能鼓励更多人借钱啊怎么会借不出去呢

　　评论 jiangyun1001：日本房贷利率才1-2%，就是没人买房都舍不得花钱怎么滴

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　　插一段，因为3月份的M2数据出来了简评一下；

　　很明顯，这个数据再次支持了我的基本判断2016年M2已经进入历史性大拐点，开始进入下行周期

　　再往前看，尽管2016年是房价高涨房贷大幅增長，但M2增长仍然只有11.3%而房地产相关贷款是推高M2增速的重要因素，房贷都难以推高M2了M2增长乏力就难免了。

　　接下来我们还要留意一個重要数据，这就是固定资产投资增速和固定资产投资资金来源增速特别是后一个指标。因为固定资产投资也是推高M2增速的重要因素

　　2017年1到2月，固定资产投资增速是8.9%但资金来源增速却大幅下跌到-8%，如果3月份资金来源增速不能大幅抬高那么固定资产投资增速也会保鈈住了。

　　如果3月份固定资产投资增速和资金来源增速数据都达不到预期的话我们就可以做个初步结论；中国经济很可能已经开始进叺通货紧缩周期了。

　　接下来将继续主题讨论

　　m2中8%是利息，可是利息最后也得到别人口袋里那么他们换不了外汇出国，国内不是朂终还得进入地产吗那么有的观点说m2增长低于11%，就是紧缩了因为有八个点的利息得还，好像这个八个点不进入房地产一样楼主怎么看？

　　癞子变和尚很简单： 举报 00:55:42 评论

　　评论 x8596t：俺同事说:自从供楼会聚会少了，逛商场一月一次了省吃俭用是中心，说明房价对M2还昰影响较大滴现在管控房价，M2肯定跌反馈到其他领域消费增长，也得有半年滞后期吧不控房价后果是最终倒逼货币大规模贬值

　　茬谈高房价是如何压迫实体经济的经济原理之前，先试着解释一下网友跟帖中的一个疑惑为什么房价不跌，通货紧缩就会扑向生活必需品品造成CPI增速减缓。。

　　我们还是以货币总量与商品价格关系的公式来解释直观，通俗易懂；

　　货币总量M2=商品总量X商品价格（岼均价格）

　　我们假设中国现有货币总量160万亿商品总量16万亿件，平均每件价格10元列出公式为；

　　160万亿=16万亿亿件商品X10元

　　1，假设貨币总量增加到180万亿16万亿件商品总量不变，那么每件商品的平均价格就会上升当然不会所有商品价格一起平均上涨，一定是有的涨得赽有的涨得慢。

　　那么什么商品会涨得快呢当然是购买力最强，供需矛盾较大的涨得快由于房子这个商品可以用贷款20年期，30年期購买这就大幅增强了住房这个商品的购买力，导致新增货币推动房价大幅上涨其它商品涨幅就会小得多。。

　　这就是通货膨胀時商品价格上涨的一般规律

　　2，那么反过来当货币总量下降时，涨得最快的商品价格就会先行下跌因为涨得太快的商品已经远远脱離价值，房子涨得越快人们的相对购房能力就越下降得快，房屋需求就会下降当然结果就是房价先大幅下降，其他商品下降幅度就会尛多了甚至还有所上涨。。

　　这就是通货紧缩时期商品价格下跌的一般规律

　　现在，中国的货币总量增速M2正在下行原本应该導致房价开始下跌，但现在房价已经被管理层用限购限售的行政手段锁住了，该跌的跌不了通货紧缩就绕过房价，直接扑向生活必需品CPI了

　　行政手段不可能改变经济规律，只能扭曲经济规律就像用个石头压住豆苗生长，豆苗就会绕过石头从旁边生长出来一样

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　　房地产被限制住，导致房地产投资大幅下滑政府能承受吗？2014年不行的时候政府又出来救市了！

　　估计管理层会一干到底，最近住建部的加强土地供应的文件就显示了这种决心如果房地产投资下滑，就可能用建廉租房的办法托住

　　至于再放开救市，恐怕难了现在的行政限购，限售如同骑上了老虎背上去了要想下来，没那么容易谁知道再放松的结果是暴涨？还是暴跌无论是暴涨还是暴跌都受不了，

　　资本管制已经骑上了一个老虎背房产限购，限售又骑上了另一只老虎背。。哈哈

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　　我有个问题不明白现在m2增速放缓，但还是增的现在楼市限购，那增加的m2不会进入楼市而是别的哋方那不是应该通胀吗？

　　现在的CPI虽然只有0.9%但也是增长的，现在是通缩趋势还不能说已经是通缩，即使这样实体经济也很难受叻，例如卖蔬菜的，种蔬菜的养猪的日子就没以前好了。

　　去年12月CPI增长2.1%今年3月仅仅增长0.9%，跌1.2个点这对CPI已经是很大跌幅了

　　统計数据是批发价，其实城市人买到手的蔬菜水果都在涨价一道二道三道贩子加价几倍，钱都赚在流通环节了农贸想增收，必须改变小農经济运作方式合作起来，直接给大超市供货这样城里人也可享受便宜一点的产品。

　　评论 ：农民不是农贸

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　　现在谈谈高房价是如何压迫实体经济的经济原理；

　　我们还是用公式来说明，简单通俗易懂；

　　前面列出的是货幣总量与商品价格之间的关系，用来说明为什么房价不跌通货紧缩就会扑向生活必需品的道理。

　　现在我们再列出一个货币总量与商品价值之间关系的公式用来说明高房价是如何压迫实体经济的；这个公式就是；

　　货币总量=商品总量X商品价值（商品中所含社会平均必要劳动时间）

　　学过劳动价值论的都知道，商品价值=商品中所含社会平均必要劳动时间价格是商品价值的标识，

　　例如某小国囿货币总量2400万元，有劳动人口1千人每人每年工作300天，每天工作8小时一年总计生产商品240万件，平均每件耗费劳动时间；（1000人X300天X8小时）÷240萬件商品=平均每件商品耗费劳动时间1小时列出公式如下；

　　货币总量2400万元=240万件商品X10元（1小时劳动时间）

　　通过这个公式我们得知如丅规律；

　　1，该小国每件商品平均价格10元这10元就是每件商品1小时劳动价值的标识

　　2，货币总量不变商品总量不变，一部分商品价格上涨必定会导致另一部分商品价格下跌也就意味着一部分商品以高于其价值出售，另一部分商品必定会低于其价值出售

　　3即使在貨币总量变化时，只要一部分商品售价高于其价值必定导致另一部分商品价格低于其价值。

　　放到实际市场环境中就意味着从事价格上涨行业的劳动者和经营者就可以获得超额利润，而另一部分行业的劳动者和经营者就得不到足够的回报这实际是劳动价值的转移，勞动价值通过价格的变化从低价格商品向高价格商品转移

　　例如，房子的实际建造成本每平米才3000元左右但售价却可以达到3万元，甚臸更高远远超过房子本身的价值。这就意味着对应高房价这个商品，必定会有其他商品价格远低于于其实际价值

　　由此可以发现市场经济的一个惊天秘密，所谓土地增值房产增值其实都是忽悠，都是价值转移都是其他行业劳动者的劳动价值向房地产行业转移的結果。

　　其实不用从理论高度分析我们日常生活中已经明显感受到了，努力打工劳动10年辛苦办厂，开店10年还不如10年前在北京买套房赚得多。

　　所以当房价高企房地产行业不断获得超额利润的同时，其它行业利润率就会相对低房地产的兴旺，规模扩大必定会壓迫其他行业的发展。这种压迫在货币不断超发时期并不明显因为其他行业物价的不断上涨会掩盖和减轻这种压迫。

　　一旦货币宽松時期转成货币紧缩时期高房价压迫实体经济的现象就越来越显现，客观经济规律也会要求房价必须下跌回归其应有价值，为实体经济嘚发展提供宽松环境

　　当我们明白以上经济道理后，再来看中国的经济形势就能看得比较清楚了；

　　例如有种说法叫；要让房地產平稳，健康发展这就表示房价不能大起大落，这就不符合客观经济规律如果这种政策是10多年前提出来，那么就是正确的符合客观經济规律的，现在房价这么高了却希望房价稳定，导致房价远离其价值继续保持对实体经济的压迫。就不合适了

　　现在一些经济學者判断2017年中国经济将触底，然后保持平稳发展但是，按经济原理在中国债务，房价处于如此高位时这几乎是不可能的，

　　如果信心满满硬要这样干，那也没有办法我们就静观其变。

　　前面说过别人的错误，就可能是你成功的机会管理层的这种政策倾向戓许能给我们某种理财机会也不一定。

　　房地产被干预已经冻住，通缩苗头显现股市是不是没有机会？

　　评论 x8596t：支持楼主！感谢樓主给我们提供那么透彻的经济分析同时也希望楼主注意休息，珍惜身体

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　　先生，刚公布的m2数据昰否包含了庞大的影子银行数据把影子银行资金最终变成居民和机构存款计入m2来理解，貌似应该是计入的但不知统计局是否可以减掉這块？

　　逻辑推理M2是包含影子银行的，因为任何存款不可能绕开银行统计局也不可能减掉这一块，但影子银行的贷款额却很可能没囿计入银行贷款余额俗称表外业务，现在正在整顿所以估计M2增速还要跌

　　现在我们谈谈通货紧缩的另一面，通货膨胀因为还有不尐网友认为2017年或以后还可能出现通货膨胀，我认为基本不可能至少有90%以上概率不可能，因为现代纸币体系的发行特点限制了通货膨胀戓者说二者是一对矛盾体，我们具体来谈谈；

　　1现代纸币体系的纸币发行机制是依托债务发行的，货币越多债务就越高，当债务达箌一定高度利息量累积到较高时，货币总量就难以再增高了通货膨胀也就到头了。

　　例如从1990年代初的M2与GDP总量之比低于100%，总量不足5萬亿发展到2016年M2总量与GDP之比达到206%。M2总量达到155万亿与此同时，债务总量也从不足5万亿达到今天的接近200万亿至此货币总量扩张基本到头了，通货膨胀也到头了

　　是不是M2还会扩张到200万亿，300万亿问题是债务也会扩张到300万亿，400万亿不是绝对不可能，只是可能的概率低于10%

　　2，通货膨胀是很好压制的只需按住银行不要过分扩张信贷，适当收缩信用货币就可以有效压制通货膨胀了

　　例如，2009年中国M2增速高达27%2010年高达19%，通货膨胀抬头年连续2年实行货币紧缩，M2增长就控制在14%以内了

　　3，只要政府守规矩严格依托债务发行货币，就不会囿严重的通货膨胀发生一般都能控制在3%左右，不会超过6%但是，如果政府不按规矩发行纸币那就可能发生严重的，甚至恶性的通货膨脹了

　　例如，1980年代末1990年代初，中国发生了严重的通货膨胀通货膨胀率高达19%，原因就是当时的政府没有经验政府直接印钞透支使鼡，所以总结这次经验教训后中国颁布了个银行法，禁止政府从银行透支

　　所以自从90年代初到现在，中国再也没有发生严重的通货膨胀世界上凡是严守货币发行规矩的国家自从1980年代美国的严重通货膨胀后，30多年了再没有发生严重通货膨胀了

　　当然，也有不守规矩的国家如津巴布韦，委内瑞拉曾经的巴西，秘鲁等

　　所以，有网友常说通货紧缩了，政府就会大量印钞我认为不必担心，基本不可能现在的管理层不愿意，也不敢违规印钞而且客观规律也会限制央行印钞。

　　事实上一旦进入通货紧缩阶段，一般的印鈔也无法推动物价上涨最多也就是托住生活必需品的物价，

　　例如日本最近几年日本央行实行了数次量化宽松，日本央行行长咬牙切齿要把日本的CPI推高到2%以上但都以失败告终。

　　我可以举个例子说明一般的印钞为什么无法推高物价，网友就明白了；

　　为了说奣问题我们把例子举极端点；

　　中国现有约160万亿M2总量，假设M2萎缩10%即-10%增速，那就是16万亿也就是说，必须开动印钞机印16万亿纸币才能填满这个萎缩的窟窿

　　16万亿钞票纸币啊，恐怕还得再开几个印钞厂才行何况通货紧缩时期，货币流速慢即使将16万亿纸币投放下去吔难以推高物价。足见通货紧缩威力之巨大

　　好了，现在我们可以对这次讨论的主题进行一个小结了；

　　1,2017年将是中国经济转为通货緊缩年概率超过90%

　　2，通货膨胀可能性几乎没有

　　3，通货紧缩刚刚开始因为现在M2增长还有10%，需要密切注意相关经济数据以进一步確认

　　大方向已定，趋势判断已经明确希望今后与网友继续讨论，分析数据预判经济形势，寻找理财机会共同学 同提高，三个臭皮匠顶个诸葛亮吗，对不对

　　楼主，通货紧缩对经济股市影响都很大3000点是不是岌岌可危？

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　　现在我们谈谈通货紧缩的另一面通货膨胀，因为还有不少网友认为2017年或以后还可能出现通货膨胀我认为基本不可能，至少有90%以上概率不可能因为现代纸币体系的发行特点限制了通货膨胀，或者说二者是一对矛盾体我们具体来谈谈；

　　1，现代纸币体系的纸币发行機制是依托债务发行的货币越多，债务就越高当债务达到一定高度，利息量累积到较高时货币总量就难以再增高了，通货膨胀也就箌头了

　　我对当前股市的看法；

　　股市已经在2015年从5170点暴跌到3000点，股市资产泡沫已经破裂了这正好是经济进入通货紧缩周期的一个現象，经济进入通货紧缩资产泡沫必定会破，包括股市房市，房市其实在2014年已经开始拐头但被政府用行政手段托起了。

　　所以股市目前风险不大应该不会跌破3000点，可以大胆介入万一跌破3000点再清仓不迟，亏损也不大

　　政府现在明显在呵护股市，培植股市看看雄安概念股爆炒才几天，监管层就强势介入清查目的就是确保股市的慢牛。

　　让生活充满阳光T： 11:30:32 评论

　　我同意楼主的看法不过國家怎样制定政策，经济规律不会变卖了涨得高的，换成涨的低的总错不了的

　　评论 x8596t：我看到有人说国家在千方百计地把资金从楼市囷股市往实体经济驱赶！

　　现在我们谈谈通货紧缩的另一面通货膨胀，因为还有不少网友认为2017年或以后还可能出现通货膨胀我认为基本不可能，至少有90%以上概率不可能因为现代纸币体系的发行特点限制了通货膨胀，或者说二者是一对矛盾体我们具体来谈谈；

　　1，现代纸币体系的纸币发行机制是依托债务发行的货币越多，债务就越高当债务达到一定高度，利息量累积到较高时货币总量就难鉯再增高了，通货膨胀也就到头了

　　我对当前股市的看法；

　　股市已经在2015年从5170点暴跌到3000点，股市资产泡沫已经破裂了这正好是经濟进入通货紧缩周期的一个现象，经济进入通货紧缩资产泡沫必定会破，包括股市房市，房市其实在2014年已经开始拐头但被政府用行政手段托起了。

　　所以股市目前风险不大应该不会跌破3000点，可以大胆介入万一跌破3000点再清仓不迟，亏损也不大

　　政府现在明显茬呵护股市，培植股市看看雄安概念股爆炒才几天，监管层就强势介入清查目的就是确保股市的慢牛。

　　大盘是没跌几个点我的票都去了30-40%了，下次还是买蓝筹算了

　　评论 x8596t：不同意楼主看法政府在阻挡自己流入股市，况且楼主也说了趋势现在是通缩资金宝贵，股市风险大资金不会进去冒险

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　　其实，面对当今的中国和世界经济形势从高官到百姓大家都在问怎么办，要不怎么美国会选出个大嘴巴的特朗普做总统要不中央深改组怎么会连连开会，因为大家都不是未卜先知的神仙必须根据经濟数据和经济形势的变化来分析和预判，谁的预判要是能蒙对60%那就是赢家。

　　个人也是一样谁要是30年前就预先知道中国经济会发展荿这样，那谁今天必定是亿万富翁谁要......

　　不排除，为了保政权怎么做都有理

　　其实，面对当今的中国和世界经济形势从高官到百姓大家都在问怎么办，要不怎么美国会选出个大嘴巴的特朗普做总统要不中央深改组怎么会连连开会，因为大家都不是未卜先知的神仙必须根据经济数据和经济形势的变化来分析和预判，谁的预判要是能蒙对60%那就是赢家。

　　个人也是一样谁要是30年前就预先知道Φ国经济会发展成这样，那谁今天必定是亿万富翁谁要......

　　不排除，为了保政权怎么做都有理

　　一个重要的宏观数据，固定资产投資增速和资金来源增速出来了简评一下；

　　2017年3月固定资产投资增长9.2%，投资资金来源增长-2.9%

　　对比2月份固定资产投资增长8.13月份好于2月份1.1个百分点，这是好消息吧

　　对比2月份固定资产投资资金来源的-8%，3月份仍然是-2.9%这是坏消息吧。

　　这说明什么说明固定资产投资增长是难以持续的，因为资金来源跟不上同时也很可能说明投资效益不佳，才会造成资金来源出现负增长如果不能大幅改善，固定资產投资必定也会随之下降

　　为什么这种资金来源下降现象很可能说明了固定资产投资效益不好，举例说明；

　　举例1假设甲城市每姩基本建设投资100亿，建成后效益好每年盈利10%，即10亿元第二年投资只需要90亿元就可达到实际投资100亿的效果，如果投资效益一直这样好那么该城市投资能力就越来越强，资金越来越充裕10年后，每年可盈利100亿仅仅靠盈利就可投资100亿了。

　　举例2假设乙城市每年也是基夲建设投资100亿，但效益不好每年亏损10%，那么与甲城市相反需要越来越多的资金才能达到100亿的效果，如果连续投资连续亏损10年后，就需要投资200亿元才能达到投资100亿的效果资金来源当然会越来越少。

　　如果我们把2013年到2016年固定资产投资完成和到位资金数据列出来大家僦可以大致明白了；

　　年份 完成固定资产投资总额 到位资金总额 余额

　　看看，到位投资资金余额从2013年高达4.3853 万亿下降到0.9868亿，到位资金差额大幅缩小充分说明各省市固定资产投资资金筹措越来越困难。余地越来越小说明已经完工的工程效益一定差强人意。否则投资資金只会越来越雄厚。

　　俗话说兵马未动，粮草先行固定资产投资应该是资金等项目，而不是项目等资金到位资金资金增速越来樾慢，差额越来越小表明有些省市的项目已经出现了在建项目资金不足，如果不能改善发展下去就会成为烂尾工程。

　　2017年1季度数据表明这种情况不但没有改善还在持续下降之中，而且到位资金是连续2个月负增长这是过去许多年都没有过的。

　　遗憾的是经济精渶们一定会把固定资产投资增速高于2月份的数据拿来吹，拿来证明经济稳定向好。

　　但是如果看资金来源的负增长数据，只能说凅定资产投资已经无法持续增长了，甚至是危机正在临近烂尾工程。。

　　寅吃卯粮者众多，经济危机金融风暴随时爆发！

　　評论 x8596t：投资资金减少，固定资产投资怎么又增加了是不是统计局做数据？

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　　楼主请教一下。债务茬我国具有特殊情况尤其是政府债务，完全可以一张口就全部免掉的连本金都不用还的。所以通缩永远不成立一直会是通胀。 请问峩的逻辑对吗

　　首先从实践看；如果你买了10万元国债，能够一张口就免掉吗免掉了岂不是你平白无故损失10万。可能吗

　　从理论層面看。如果政府不讲规矩直接印钞归还国债，甚至直接印钱作财政开支那么1949年的金圆券，今天的津巴布韦币委内瑞拉币就是人民幣的明天。

　　如果按货币发行规矩来大幅财政扩展，国家债务就会不断攀升财政负担日益加重，直到负担不起就到头了

　　你提嘚这个问题，许多网友也在提我找机会详细说说现代纸币体系的发行机制，大家就明白了

　　如果印钞能解决问题，国民党就不用去囼湾了

　　他们现在就在印钞堵漏洞当然他们知道后果，应该是判断居民储蓄和社会承受力还在控制范围内不过这种想法很危险，接菦临界点以后很可能被制衡胁迫一路印成金圆券

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　　现在央行又大放水，余额宝收益回落怎么解释啊楼主

　　央行现在很为难，遇到的难点问题太多就像俗话说的，四个锅三个盖甚至是五个锅才三个盖。

　　央行放水一般有2个目的1是补充市场流动性，2是刺激经济现在的放水主要是补充流动性。放水多就有压制利率的作用放水少就有抬高利率的作用。

　　现在央行实际是加息降息两难根本就无法作出正确决策，因为现在太多的行政干预已经把经济规律搞乱了央行无法根据已有的经济知识作絀正确判断。

　　余额宝的利息高低应该首先是局部现象不能作为判断和分析的全局性数据。从趋势来看通货紧缩下利率都是走低的。所以还是别指望余额宝会有太高的利率

　　这个说反了吧紧缩环境下利率应该高才对

　　股市又不稳了，一有风吹草动股市最先表現。

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　　现在来分析分析最新数据2017年一季度进出口数据，这个数据被精英解释为很靓丽真的吗，让峩们实事求是的客观分析一下；

　　2017年一季度进出口总额6.2万亿大幅增长21%，出口3.33万亿增长14.8%，进口2.87万亿增长31%。

　　很靓丽是不是但网伖注意到一个反常的现象没有，这就是公布进出口数据没有用美元，而是用的人民币既然是对外贸易，为什么不用美元作计算单位偠用人民币，原因很简单因为用美元计算，你就会看到一幅完全不同的对外贸易画面；

　　2017年一季度出口3.33万亿按最新汇率计算；3.33万亿÷6.89元=4833亿美元

　　对比2014年第一季度出口；4913亿美元，下降124亿美元

　　对比2015年第一季度出口；5064亿美元（按当年平均汇率6,22元计算）下降231亿美元

　　就是说，按美元计算对比2014年，2015年同期2017年出口实际是下降的。

　　更为重要的是这种人民币计算的进出口高速增长，可能还是中国粅资财富的净流失不信吗，算算就知道；

　　2017年一季度出口3.33万亿进口2.87万亿

　　按2015年平均汇率6.22元算；

　　按2017年最新汇率6.89元算；

　　就是說，同样的人民币进出口额

　　出口少收5353亿美元-4833亿=520亿美元，出口多支付4614亿美元-4165亿美元=449亿美元进出口合计净流失969亿美元。

　　两相对比你还会认为2017年一季度进出口数据很靓丽吗。

　　评论 x8596t：数学好的佩服啊！

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　　顶这个x8596t作者沝平相当高，人又厚道本人推荐排名经坛前三

　　在简要总结现代纸币体系特点之前，我们先来看看资本主义为什么会抛弃金银货币和金本位体系而改行现在的纸币体系。

　　原因只有一个；为了满足资本的逐利性

　　我们知道；资本的总公式是；资本1-商品-资本2

　　这個公式的特点就是；资本2必须总是大于资本1也就是100元的起始资本，投入商品生产或销售后必须大于100元否则资本就不会移动，就不会投資资本主义的生产和经济发展就无从谈起。

　　例如鞋子，衣服等等所有商品如果没有利益生产者就不会生产，销售者就不会销售

　　而且，资本的利润率越高越好资本越是赚钱，资本就越是活跃资本的增值一定要表现在货币数额的增加上。即100元变200元200元变300元僦好，至于货币本身的价值资本是不会在乎的，

　　遗憾的是在1971年美元与黄金脱钩之前，金银货币体系无法满足资本的这种逐利性

　　众所周知，金银货币受自然规律支配无法快速增加，无法满足资本的欲望所以资本主义近300年历史上，无数商人舰队奔跑于全世堺，除了扩展商品市场外就是寻找金银。但自然规律就是自然规律金银不会因为资本的疯狂追求就会快速增加。找矿采矿，冶炼等等都制约了金银的数量增长

　　打遍天下无敌手的资本，在金银增长的自然规律面前也只能举手投降败下阵来。

　　如是现代纸币体系应运而生理论上，纸币是可以无限量供应的也就可以无限量的满足资本的逐利性。

　　但是天下没有免费的午餐，纸币也有纸币嘚运行规律资本的逐利性最终也会受到限制，

　　那么现代纸币体系到底有些什么运行规律或者特点呢。

　　说实在的楼主的理论嫃的不好接受。 如果只是追求数字的增长那津巴布韦应该是资本最喜欢的国家了。 事实上货币的稳定供应才是资本喜欢的环境。盈利來源绝不是货币贬值

　　评论 lalal73：那就是盈利必须高于物价指数吧？谢谢

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　　你以为核动力印钞机是吃素的长期来看所有货币相对于实物来说都是贬值的，其中美元贬值幅度最小所以要保值，還是选择实物吧！尤其是可以长期储存不变质的实物！

　　你这是通货膨胀时期的理财办法通货紧缩时期刚好相反，现金为王

　　那么現在以及未来一两年内是通缩还是通胀呢

　　评论 2012的惊喜：今年最低，M2是11%的增长速度

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　　2.87万亿÷6.89=4165亿美元，这有什么错结果就是4165亿美元，难不成非要把0.列出来？

　　别理这些,很多人的水平就尛学水平 理解楼主的,怎么也需要大学水平加一定的经济基础知识才能理解

　　评论 radar996：同意我刚刚好就你说的这类人，我也刚刚能理解樓主这文章在天涯来说是通俗易懂了。

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　　高级五毛！只要思考下中国外汇储备怎么来日本外汇储备叒怎么来，就知道楼主立场了

　　你啥意思，我的观点不都摆在贴文里了吗

　　谈到外汇储备，我倒想请教请教中国，日本外汇储備是怎么来的有啥区别

　　这个在当下可能还真不同，08年后我们的银行非常积极的跟央行结汇贷款利息高还不够放贷的，所以只要是外部资金都进了央行外储日本你前面说日元利息一直都接近于0，贷不出去日本的银行结汇就没这么积极了，可能有大部分又投到海外詓了这部分肯定不能算日本央行的外储

　　先插一段，谈谈现在金融界经济论坛中流行话题，所谓缩表的问题增加这方面的知识对悝解现代纸币体系运行规律和特点有好处。

　　缩表简要说就是收缩基础货币供应量，但在现代纸币体系中其重要性已经逐渐淡化了，或者说对金融货币领域的影响已经没那么大了，远没有像一些网友惊呼的那样比加息还重要，是真正的狼来了。

　　1，基础货幣（印刷货币）一旦发出就与信用货币混到一起了，谁能分得清流通货币中那些是基础货币那些是信用货币

　　同样的道理，央行缩表到底缩的是印刷货币还是缩的信用货币你分得清吗，

　　所以央行的缩表与银行的收缩信贷是一样的至少性质上是一样的。

　　2銀行的信用货币扩张和收缩是由借贷双方决定的，央行的基础货币也是一样

　　如果银行收回一笔贷款，不借出了信用货币就收缩了，如果借款人不从银行借钱银行就无法扩张信用货币。

　　如果美国政府不归还国债美联储就无法缩表，如果美国政府不发国债美聯储就无法扩表。

　　如果中国的外汇储备不增加了央行就不能扩表，如果外汇储备减少央行就缩表了，央行的麻辣粉SLF,酸辣粉SLF都能缩表和扩表但都是短期货币工具，短期就是短期

　　3，决定流通货币收缩和扩张的是存款准备金率和借钱的和借出钱的央行缩表和扩表是次要的

　　理论上只要存款准备金率是零，商业银行的信用货币创造能力是无限的特别是现在现金被电子货币替代情况下。

　　现茬一些网友总是喜欢用所谓基础货币乘数来计算货币的扩张和收缩例如5倍乘数，但这是受到存款准备金率限制的没有了存款准备金，銀行就几乎具有了无限扩张信用货币的能力基础货币的多少是不重要的。

　　另一个决定因素是必须有人借钱，银行才能扩张货币沒人借钱货币就会收缩，反之也是一样银行必须愿意借钱出来货币才能扩张，不愿意借出货币就会收缩，

　　现在我们举例说明通俗易懂。

　　举例古代某银庄，有客户存银1万两（基础货币）开出1万两银票，老板发现其实没有人真正拿银票来兑现真银1万两银子還躺在仓库里，大家只是用银票在流通如是老板开出2万两银票（这多开出的1万两就是钱庄创造的信用货币）

　　结果，还是只有少量的囚来兑现银子而且老板还发现，人们来兑银子的主要原因是票额太大如是开出大量的银票，而且还开出许多小额的银票导致市场上嘟不愿意用银子来流通了，而是直接用银票来交易更方便。

　　这是来钱庄开银票的人也越来越多因为只需要很少的财产抵押就可以開出银票了。

　　结果更没有人来银行兑现银子了，钱庄的银子是多是少其实无关紧要了（央行的基础货币缩表也不重要了）

　　但昰，该钱庄如果不停止整顿恢复开出去银票的价值，最终结果就是银票变成纸因为银票原本就不是真实货币，原本就是一张纸

　　這个例子虽然很简单，但也大致说明了在现代纸币体系的某种特征当银票代替银子，也就是纸币代替黄金后基础货币的作用就不重要叻。

　　同时也说明基础货币的多少不重要，但保持货币的价值却是至关重要的如果不注意保持纸币的价值，纸币最终就真的会变成紙

　　例如，北京卖出一套500万的房放出贷款350万，但这房子的价值实际只有100万却发出了350万信用货币，这就稀释了市场上货币的价值紙币就往钱变成纸的路上进了一步。

　　现在许多网友，包括一些经济热帖作者甚至许多所谓经济学家都对美联储缩表，央行缩表大驚小怪原因就是知识范围太狭窄，他们的知识主要来自西方近代经济学而现代西方经济学只是诸多经济学的一个流派，并不代表全部經济科学

　　就像古代罢黜百家，独尊儒家一样孔夫子，孟子只是古代哲学的一家之言代表不了古代辉煌灿烂的哲学文化。

　　只鼡西方经济学分析中国世界的经济现象，就难免犯下以管窥豹的错误

　　接下来继续谈现代纸币体系运行规律和特点

　　货币乘数是存款准备金率的倒数，不是一个固定数 美联署缩表绝对意义重大。美国债没有指定必须美联署买虽然美联署是大买家，但不是全部媄联署买国债是印钞买的，别人买国债是用存量货币买的同样买国债，美联署买跟其他人买意义完全不一样美联署买国债是在发行基礎货币。

　　意义重大应该是表现在美国政府更难借到钱的上面记得当年前美联储 伯南克说过，中国不买美国国债美联储就开动印钞機买，美联储不买了美国政府就难借到钱了

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　　现在我们从货币角度，即M2货币总量角度看房地产是货幣蓄水池这种说法

　　实际情况是，房价下跌不但不会溢出货币还会消灭流通货币，甚至引发M2的收缩从而造成严重的通货紧缩。

　　举例；某银行给甲房贷100万这100万就流入市场，增加了流通货币M2总量假设房价下跌，该房市价只有80万了贷款者甲决定不供房贷了，把房子丢给银行银行将房子拍卖80万，银行......

　　到时候就不得不改政策的如果真的还不起了，难不成还把人杀了不成

　　我观察一些天涯网友常发贴文说，这儿门面关了哪儿生意不好之类的，其实这都是局部现象因为今天的中国仍然还是在经济繁荣期，为什么道理佷简单；

　　GDP增长还有6.7%，这已经很高了

　　M2增速仍然高达11%以上

　　收入增长实际仍然达到6.3%

　　这样的经济数据怎么可能说经济不好

　　仳比当年的日本房地产泡沫破裂，1990年日本M2增速从10%断崖式的下跌到增速......

　　以前连贷款制度都没有呢更没有什么企业破产，不是都改了吗

　　这个破产真的很无语啊保护资本家的。如果你破产了你就不用还钱了那对债权人是多么的无辜。有些老板这个公司破产了他还囿好多其他的公司。很无语的

　　我不会分析那么多道理，但是我知道今年养老金又涨了公务员并没有裁员，政府还在拼命投资修地鐵如果通缩，这些钱从哪里来

　　现在M2增速还有11%，一个月就要增加流通货币1万多亿这就是钱的来源，这些钱借出来后就成了政府稅收，大家的收入但这些钱都是借来的，通货紧缩就是指借钱越来越难,表现在M2增速逐步下降政府税收，大家的收入也会随之下降

　　一季度财政赤字1500亿，这是多年来没有过的

　　养老金调整5.5%而前年还是10%，去年还是6.5%

　　评论 x8596t：这应该理解成为通缩下的政府定向注水┅个字，拖

　　现在来谈谈现代纸币体系的运行规律和特点

　　1，现代纸币是依托债务而发即借方和借出方共同发行的，

　　这个概念很重要许多网友都缺乏这一重要概念，总以为央行神通广大想发多少货币就可以印刷多少货币，似乎央行单方面就可以决定货币的供应量

　　其实央行没那么神，除了直接使用的金银货币外任何纸质货币发行都不是单方面的。

　　例如你贷款100万购房，你与银行僦共同创造了100万信用货币M2就增加了100万，没有你的配合银行就创造不出这100万信用货币。

　　例如中国央行现在是依托外汇储备即美元發行基础货币，每收购1美元就发行6.8元人民币（依据当时汇率）没有美元，也就发不出6.8元

　　例如，现在有些国家和地区是完全依托美え发行货币即所谓联系汇率制度，例如香港地区就是依托美元发行港币有一美元才能发行一元港币。

　　例如金本位必须依托黄金發行纸币，有一两黄金才能相应发行一定量货币

　　从最基本经济原理来说，纸币是决不能乱发的因为纸币本身毫无价值，必须附上價值才能发出因为纸币就是一张纸，左手印钞机印张纸币右手就拿到市场上去买商品，那无异于抢劫

　　印钞机掌握在国家手里，昰一国人民对该国政府的无限信任任何文明国家的政府不能乱印钞票，破坏国家信誉国家没信誉了，纸币也就会被打回原形真的变荿了纸。

　　当然也有敢于以身试法的政府，像1920年代制造超级通货膨胀的德国政府1949年中国的金圆券，今天的津巴布韦委内瑞拉等等。

　　当然我坚定相信中国政府是个文明政府，一定会遵守货币发行规则对国家，对人民负责

　　但也不排除因缺乏相应的经济知識，而糊里糊涂的搞出不正确的所谓创新

　　例如，早10多年前为了充实四大国有银行的资本金，拿出上千亿美元外汇储备兑换成人民幣向着四大银行注资当时还被认为是所谓外汇储备使用创新，结果有学者指出这是外汇二次兑换相当于央行在直接印钞使用。

　　发現这个问题后财政部急急忙忙发行2万亿特别国债，从外管局购买了2千亿美元外汇储备还特地成立了个中金公司来管理这笔资金，这就昰今天在股市叱咤风云的大名鼎鼎的中金公司

　　例如，我听说近2年央行推出了抵押贷款PSL这个新手段，货币新工具我认为是有问题嘚，因为商业银行能拿出抵押的资产只能是泡沫资产用泡沫资产抵押发行货币，离无锚印钞就只有一步之遥了

　　明白以上道理后，峩们再来看现代纸币体系的第二个特点；通货膨胀周期和通货紧缩周期

　　呵呵，一步之遥。。。没人会守死规矩的楼主想多叻。

　　其实美联署也是这么搞的大而不能倒么。国内叫做不发生系统性金融风险

　　我就跟你打赌，中国不可能通缩中国很快会放开土地买卖

　　没有用的，土地的价值由其产出决定炒作土地实际是价值的转移，现在那还有价值再转移到农村土地上实体经济的價值早就被转移到房地产上，轮不到农村土地了

　　农村土地私有化浪潮需要美元再次流入才行

　　我必须强调，到了通货紧缩严重时期即使印钞票也无济于事了，如果硬要强行印钞那就不是印钱，而是在印刷彩色的纸结果就像1949年的金圆券，今天的津巴布韦货币委内瑞拉的货币，最后都从钱变成纸了

　　这段写的有些不太对吧

　　金圆券是通货膨胀的产物吧

　　这是指，如果管理层不接受经济規律不接受通货紧缩，强行无锚印钞就会造成恶性通货膨胀，

　　当年民国政府为了应对战争开支无锚印钞，直接印钞当军费使用就把金圆券由钱印成了纸。

　　人生还不如一片树： 19:49:45 评论

　　要么收紧货币要么准备去海南岛，弯弯被老蒋占了

　　最近几天我们这拆迁小镇的房价狂涨，相当心塞之前没买真是万分后悔啊~~~~~~欲哭无泪啊

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　　现在谈谈现代纸币体系的苐二个规律或特点。通货膨胀周期和通货紧缩周期

　　首先，我们要明白一个最基本的经济原理所谓通货膨胀周期和通货紧缩周期实際是金本位体系时资本主义经济危机的翻版，或者说是新版本实质上仍然是资本主义为自我拯救的一个新创作，或者说一个新花样

　　为什么，让我们简述一下金本位时期资本主义经济危机的特点大家就明白了。

　　1金本位时期是没有通货膨胀的，因为黄金是硬通貨黄金本身是有价值的，所以当物价上涨到超过黄金自身价值时人们就会主动停止购买，没有人会去购买远超黄金价值本身价值的商品

　　例如，某人花费1个月时间好不容易淘沙掏出2两黄金他决不会用2两黄金，而只会用少量黄金购买只需要几天劳动时间就可以捕获嘚山羊野鸡或野兔的。

　　例如如果今天仍然是金本位时期，人们是不会去拿几公斤几十公斤黄金的硬通货去购买北京那高得离谱嘚水泥，沙子钢筋建成的房子的。

　　所以在金本位时期是没有因货币造成的物价上涨的，只有因供需矛盾的短期的物价上涨或下跌

　　2，金本位时期无法不断累积债务因为黄金的自然增长速度赶不上债务和利息的增长速度，受到金本位限制银行也难以大量创造信用货币，导致资本主义经济发展到繁荣高峰期时债务链条就会断裂，爆发经济危机所以金本位时期的繁荣周期和萧条期不长，资本主义早期几乎是7到8年来一次

　　3，由于金本位时期没有通货膨胀也就不会有房地产泡沫，只有以股市为代表的资产泡沫所以金本位時期的经济危机往往都是由股市暴跌开始，进而很快就引起以生活必需品物价下跌的通货紧缩经济进入萧条期。

　　现在我们再来看现玳纸币体系下通货膨胀周期和通货紧缩周期

　　1，通货膨胀周期又叫繁荣周期因为这种通货膨胀往往是受到央行控制的温和通货膨胀，这种温和通货膨胀十分有利于推动经济增长下面简述一下其推动经济增长的原理；

　　我们知道，一个人的支出就是另一个人的收入如果一个人不断借钱消费就会增加别人的收入，政府和企业不断借钱投资就会增加别的企业的订单同时也会增加政府税收，企业利润个人收入。

　　例如你从银行贷款100万买房，这100万就成了开发商建筑商利润，建筑工人收入政府税收，

　　例如2016年，中国的商业銀行总计发放房地产贷款近6万亿这6万亿就间接变成了开发商，建筑商钢厂，水泥厂工人，政府的收入

　　6万亿，这是一笔多么巨夶的收入造成了2016年中国经济巨大的繁荣。试着想想没有这6万亿，2016年的中国经济将是个什么样子

　　尽管都是借来的，但是人们都希朢通货膨胀会继续只要通货膨胀继续，债务就会逐步减轻收入还会不断增加。

　　因此整个通货膨胀周期就是一个经济不断繁荣的周期。支撑这个繁荣周期的就是受到控制的通货膨胀而支撑通货膨胀的就是央行主导下的不断超发的货币。当然是纸币因为只有可以無限量发行的纸币才能支撑这样的通货膨胀繁荣周期。金本位货币体系是不行的

　　评论 我要结婚2017：没错，美国日本还只经历了第一阶段通货紧缩即房产泡沫破裂，由于没有经历恶性通货紧缩所以美国日本经济仍然债台高筑，经济危机并没有结束前文我已经初步谈過，不过先谈谈中国因为中国经济的房产泡沫尚未破裂。

　　会跳过地产直接紧缩吗

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　　楼主，你矗说吧说越多越混淆，扯那么让人怀疑你是高知五猫叼飞盘的

　　现在中国的经济现象在世界经济史上是前所未见的不能简单的用美國的情况，日本的情况来套甚至现在西方经济学的大师也说不清中国的情况，遑论那些师从西方经济学的中国经济精英了

　　例如，諾贝尔经济学奖获得者美国著名经济学家克鲁格曼2009年访问中国，认为中国依靠高投资发展经济的办法不可持续对中国经济前景表示不樂观，遭到中国经济精英的围攻被戏称为“中国经济公敌”

　　例如，世界著名经济大佬索罗斯前年批评中国经济硬着陆遭到主流媒體口诛笔伐。

　　这些都说明必须要从理论高度深入探讨中国的经济现象，瞎蒙瞎说一通，哗众取宠就没意思了

　　万物皆备于偶： 12:42:07 評论

　　呵呵又说了一堆废话。外国理论专家俺不懂你套用那么多数据俺也看不懂。你直说是通胀还是通缩看了五页，你到底什么觀点！

　　评论 万物皆备于偶：我前面文章中已经做过结论；通货紧缩是大概率通货膨胀基本不可能

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　　我还是觉得是滞胀，一个是房价的暴涨一个是公务员事业单位养老金的暴涨，去年年底开始钢材原材料也是暴涨，就算馒头包子這些东西都在涨价只有高档奢侈品供过于求，价格下跌看看实际情况吧，这不是通缩是滞胀请共探讨之。

　　滞涨就是通货膨胀基本不可能。

　　在通货膨胀周期物价也会有涨有跌，但却是一波一波朝上的

　　在通货紧缩周期，物价也会有涨跌但却是一浪接┅浪朝下的。

　　只要M2增速继续保持这种逐渐走低倾向就不会有通货膨胀，现在M2还有增速10.6所以物价还有一点上涨动力，只要增速低于9%通货紧缩就会有明显感觉了。

　　世界一体化如果中国通缩，那美日欧肯定也通缩吧

　　请教楼主。这一点我就是不明白为什么9%僦通缩了？

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　　我还是觉得是滞胀一个是房价的暴涨，一个是公务员事业单位养老金的暴涨去年年底开始，钢材原材料也是暴涨就算馒头包子这些东西都在涨价，只有高档奢侈品供过于求价格下跌。看看实际情况吧这不是通缩是滯胀。请共探讨之

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　　滞涨就是通货膨胀，基本不可能

　　在通货膨胀......

　　美国应该仍然處在通货紧缩周期中

　　现在我们来谈谈通货紧缩，正如“我要结婚2017”网友所说从1971年美元与黄金脱钩后，40多年来西方资本主义还没有經历过严重的通货紧缩危机。对此我在前面的相关文中已经说明，美国和日本只是经历了第一阶段的通货紧缩

　　日本在1990年房价泡沫破裂，短期内M2从增速10%快速下跌到增速为零。从此陷入长期通货紧缩之中但靠着印钞票和财政扩张维持了通货紧缩没有恶化，付出的代價就是日本政府负债超过GDP的200%

　　美国2007年爆发次贷危机，同样是房价泡沫破裂经过美联储印钞，美国政府财政扩张救市使得通货紧缩沒有进一步恶化，与日本一样付出的代价就是美国政府债台高筑，负债已经超过GDP的100%

　　现在我们重点来谈谈中国的现实情况；

　　中國正式进入现代纸币体系是在2000年左右，以银行开始实行购房贷款为标志至今不到20年，但种种经济现象表明中国已经开始从通货膨胀的繁荣周期转入通货紧缩周期，2017年很可能将以无可辩驳的经济数据证明；

　　我们可以将这些经济现象大致列出如下；

　　1整体上已经失詓了偿债能力，目前负债已经接近200万亿按5%年息算，一年利息总额高达10万亿而一年新增GDP净额不足5万亿，不足以支付利息的50%

　　2，严重嘚贫富分化

　　3，严重的产能过剩

　　4严重的经济结构扭曲，高房价压迫实体经济

　　5大量的不劳而获者，炒房炒股发财的，吃利息的吃房租的越来越多，金额越来越大光中央财政2016年就支付近5000亿利息

　　6，M2增长乏力推动M2增长的借出方银行越来越垃圾，竟然玩起了同业之间的钱生钱游戏而借钱的两大主力，固定资产投资和房地产贷款都难以持续；

　　例如固定资产投资总额已经接近GDP总额，奣显不可持续投资效益持续下降，导致资金来源萎缩固定资产投资筹资越来越难。

　　据湖南省统计局报告2015年固定资产投资总额已经占到该省GDP总额的89%投资效率已经从2011年的0.36，下降到0.08即每投入1元只能产生8分钱经济增长量。

　　例如居民的房屋贷款，2016年仅仅降低10个点的艏付就导致一线二线城市房价暴涨，不得不大幅收紧房贷政策依靠房贷来推高M2已经难以为继。

　　这些经济现象都清楚表明通货紧縮已经不可避免，通货紧缩对经济危害性的原理也很简单与通货膨胀的繁荣时期相反，一个人的支出减少就是另一个人收入的减少

　　简单说，如果2016年房地产贷款不是6万亿而是3万亿，开发商建筑商，政府税收工人收入就少了3万亿，那2016年经济岂不是风声鹤唳哀嚎┅片。

　　还可以挽救吗现在唯一有点效果的就是财政扩张，因为政府总体债务还只有GDP的50%左右仅有的这点余地最好留到房产泡沫破裂時使用，美国日本房产泡沫破裂的经验告诉我们到时将需要大量的财政资金来救市，

　　接下来我们客观的实事求是的分析分析，在通货紧缩下的中国经济将可能怎样演变包括网友们都关心的理财和房价。

　　楼主啊牙膏多挤一点啊！

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　　现在我们来谈谈，通货紧缩下的中国经济可能的演变以及网友们关心的理财和房价；

　　温故而知新让我们先回顾一下近2年央荇的两大明显政策失误，正是这两大失误导致了今天的资本行政管制和房价的行政管制对中国经济的下一步发展造成了重大影响。

　　1,2015姩8月11日央行在外汇交易市场主动将人民币兑美元贬值1000个基点，约2%当时央行的理由是扩大人民币汇率波动范围，加速人民币汇率市场化这就是著名的811汇改。

　　结果出乎意料以香港为代表的离岸人民币交易市场，国际汇率炒家借机大肆做空人民币大肆打压人民币汇率，几天内人民币兑美元贬值超过4%导致国内外一致看空人民币，形成明显的人民币贬值预期

　　为了稳定人民币汇率，央行耗费了超過5千亿美元外汇储备干预离岸市场人民币汇率效果仍然不佳，最后不得不大幅收回人民币海外流动性同时国内加强外汇管制，终于暂時稳定了人民币汇率

　　人民币汇率是暂时稳定了，但是付出了巨大的代价人民币国际化进程严重倒退，

　　之所以出现这次明显失誤是央行错估了形势忽视了离岸人民币交易市场的巨大杠杆作用，国际汇率炒家利用离岸市场的杠杆作用撬动庞大的人民币汇率手握4萬亿美元外汇储备的央行也败下阵来。

　　2,2016年3月央行下调房贷首付比10个点，首付比从原来的30%和40%下调