让中国再次强大，这也是投资BATJ的逻辑？|腾讯|王者荣耀|人民网_新浪网
让中国再次强大，这也是投资BATJ的逻辑？
让中国再次强大，这也是投资BATJ的逻辑？
2017年是蓝筹白马的天下，二八行情当道。而经过股市年初的大涨大跌后，白马股似乎不再受到投资者的狂热追捧。有些投资者选择坚守白马股，也有投资者转战中小创。而近期A股的热点，似乎都与“粉红”公司有关。而“粉红”公司，则是那些真正对实现“中国梦”有益的公司。近期，互联网巨头腾讯选择牵手人民网，共同合资成立视频公司，由此，腾讯也晋升为“粉红”公司。所谓粉红，正是脱胎于“晋江小粉红”，即通过流行文化刺激而成的年轻一代爱国主义网民。而“粉红”公司，则是那些真正对实现“中国梦”有益的公司。比如把产品卖向全世界的华为等等，近期传出的中概股回A上市，独角兽绿色通道，以及热炒的5G、芯片及新能源车概念，似乎都属于“粉红”公司范畴。进入2018年，金融大力去杠杆，安邦、华信等公司相继登上头条。金融本是经济运行的血液，不过长期宽松的监管政策，金融业通过加杠杆鼓起一个个泡沫，似乎已经成了经济的“赘肉”，到了不得不清理的地步。与之相反，国内仍然存在众多踏踏实实发展的优质“粉红”公司，它们在不断增强着这个古老国度的“肌肉”。一个要清理，一个要扶持，似乎指明了A股主要投资路径。像腾讯一样选择“正确”的路3月2日，人民网发布公告表示，公司与腾讯、歌华有线和北广文资歌华四方共同合资成立视频公司，发力短视频和直播领域。经两轮出资，合资公司注册资本拟达到7500万元，其中人民网持股60%；腾讯持股21.2%；歌华有线及北广文资歌华合计持股18.8%。实际上，腾讯与人民网在去年曾有一段有趣的故事。日、7月4日，人民网连续发布评论，一评“王者荣耀”陷害人生，二评“监管刻不容缓”，指出腾讯旗下“王者荣耀”的危害性并呼吁政府和游戏制作方加强监管。受此影响，7月5日，腾讯控股股价暴跌4.13%，市值蒸发1118亿港币。随后不久，“小马哥”便亲自登门拜访人民网。日，人民网办公大楼的大屏幕上，就打出了“热烈欢迎腾讯董事局主席兼首席执行官马化腾一行做客人民网”的字样。“小马哥”拜访人民网后，腾讯控股股价随即创下新高。此中深义，似乎不言而喻。腾讯费尽心思牵手人民网，实质上还是为了跻身“粉红”公司行列。腾讯旗下拳头产品是微信和QQ，但是公司主要营收却来自游戏，比如在年轻人中风靡一时的“王者荣耀”，以及多年前推出的“英雄联盟”。年轻人若沉迷“不良”游戏，或与“中国梦”里文化建设一项不符。但是“不良”如何界定，还得看媒体口风。此次腾讯与人民网的合作，似乎已经拿到了通往“粉红”公司的船票。不仅仅是“小马哥”，互联网大佬们似乎都深谙此道。为了染上鲜明的“中国红”，百度李彦宏、腾讯马化腾、网易丁磊、京东刘强东、搜狗王小川和58同城姚劲波等纷纷表态要回A股上市。此外，近期刚公布拟登陆港股市场的小米，也宣布将以A+H的方式上市。其中，李彦宏表示：“没要求，不需要支持，给上就行”。看样子，为了拿到“粉红”公司的船票，百度仿佛可以随时奉献一切。3月5日，有媒体报道，监管层正与市场机构研究，以CDR（中国存托凭证）的方式实现优质海外上市中概股回归国内资本市场的可能性。据悉，第一批入围CDR名单共有8家企业，除了BATJ（百度、阿里、腾讯、京东），还包括携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。可能在未来相当长的一段时间内，国内上市公司（包括港股、中概股）需要学习干“正确”的事，挣“正确”的钱。“小马哥”拜访人民网前后，腾讯控股的股价表现就是明证。让中国再次强大？特朗普的竞选口号是“Make America Great Again”，即“让美国再次强大”。目前国内资本市场炒作的主要路径，似乎都是为了“让中国再次强大”这一主题，也就是“中国梦”里包含的经济建设。比如最近热议的独角兽绿色通道、中概股回A以及风靡的5G和芯片题材。独角兽绿色通道以及中概股回A可能在短期扩大市场供给，对A股其它公司造成冲击。长期来看，有助于股民享受到互联网及新兴产业发展的利好。供给侧不仅要去落后产能，还要不断提高供给端的质量，这势必要与国外公司发生激烈竞争。这时候的资本市场，就是充当提供资金“弹药”的角色。或许，这正是放开独角兽绿色通道，以及近期热炒5G和芯片题材的逻辑。如果说世界是产业结构是一座山，欧美日占据了山巅、韩台混在山顶周围，目前的中国正处于向上攀爬的山腰位置。德国、日本擅长的是精密机械和汽车，美国擅长的是金融、互联网、生物医药及高端制造，韩国、台湾擅长的则是半导体制造。可以说，国内积极发展新能源汽车是为了实现对德国、日本的弯道超越；发展半导体制造，主要针对的就是韩国和台湾。为了实现这一点，前几年国家积极扶持新能源汽车，各项补贴政策层出不穷。目前，新能源汽车产业已初具规模。产业政策新的扶持方向，似乎是半导体。吸取到新能源补贴政策带来种种弊端的经验，扶持半导体是以国家集成电路产业基金（简称大基金）方式进行。截至2017年9月，大基金累计决策投资55个项目，涉及40家集成电路企业，共承诺出资1003亿元。目前大基金持股市值超200亿，覆盖13家半导体领域的上市公司。而被大基金点中的，无疑便成为纯正的“粉红”公司。或许，以目前国内半导体公司的实力，挑战“三星”和“台积电”这样的行业巨头仍有超强难度，该行业上市公司估值也普遍偏高，但市场相信，这是“正确”的逻辑。
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受班级学员顾学东（洋河股份/苏酒集团北京区总经理）的邀请，伴随着飒爽的秋风，我们踏上此次苏酒集团游学之旅。
洋河股份/苏酒集团位于江苏省宿迁市，宿迁市是江苏省最年轻的地级市，是西楚霸王项羽的故乡，京杭大运河穿境而过，北倚骆马湖，南临洪泽湖。宿迁自古便有"北望齐鲁、南接江淮，居两水(即黄河、长江)中道、扼二京(即北京、南京)咽喉"之称。乾隆六下江南五次驻跸于此，赞叹宿迁为"第一江山春好处"。2012年8月，中国轻工业联合会和中国酒业协会授予宿迁"中国白酒之都"的称号。
等候列车的到来
午餐（洋河迎宾馆）
本次游学第一站我们参观了洋河酒厂，从最直观的成酒包装开始，往上追本溯源，依次参观了储存、酿酒的工艺。洋河酒厂的现代化、智能化程度让我们叹为观止，洋河酒厂拥有最独特的酿酒工艺，拥有百万吨的储酒基地，拥有最古老的地下酒窖，拥有全自动化的分拣装置，拥有智能化的仓储管理。
产品包装生产线
智能化仓储
独特的酿酒工艺
原浆酒品尝（入口如丝绸般光滑，入喉如原子弹般炸裂）
储酒厂与地下窖藏
洋河股份/苏酒集团的参观，家国情怀与感动并存，收获满满的同时祝愿民族品牌越做越好。我们明天精彩继续。
集团介绍：洋河股份/苏酒集团，位于中国白酒之都——江苏省宿迁市，坐拥“三河两湖一湿地”，是与苏格兰威士忌产区、法国干邑产区齐名的世界三大湿地名酒产区之一。公司总占地面积近10平方公里，总资产353.40亿元，拥有员工近3万人，下辖洋河、双沟、泗阳三大酿酒生产基地和苏酒集团贸易股份有限公司，是中国白酒行业唯一拥有洋河、双沟两大“中国名酒”，两个“中华老字号”的企业。
神奇的土地，承载着公司悠久的历史积淀；醉人的醇香，浸染着公司深厚的文化底蕴。洋河酿酒起源于隋唐、隆盛于明清，有1300多年的酿酒历史，曾入选清皇室贡酒，素有“福泉酒海清香美，味占江淮第一家”之美誉，被乾隆皇帝赞为“酒味香醇，真佳酒也”。
得天独厚的自然环境、博大深厚的文化根基孕育出洋河、双沟这两大中国名酒，一代代酿酒人更以虔诚执着的酿酒精神传承着精湛的酿造技艺。
2009年11月,洋河股份在深圳证券交易所挂牌上市，踏上了再次腾飞的新起跑线。2010年4月，洋河、双沟强强联合，组建苏酒集团。
在不断发展的过程中，洋河股份/苏酒集团始终践行“创新创优创一流，争先领先再率先；领先领头领一行，报国报民报一方”的“狮羊文化”，通过联手央视“寻找最美乡村医生”、“梦想星搭档”等大型公益节目以及中国网事·梦之蓝感动2012年度人物评选及抗震救灾等社会公益活动，传递“中国梦”正能量，将“基业长青”的企业梦与“伟大复兴”的中国梦紧紧联系在一起，努力将洋河股份/苏酒集团打造成为一个不断超越生命周期、基业长青的伟大企业。
期待我们十月的相遇。。。
传播资本、智慧明确、投资逻辑、链接有效、资源助力、企业成长
中国金融与资本市场快速发展给企业带来了大量的机遇，创造了无数的财富传奇！今天，中国正进入金融大爆发时代的起点，更开放的金融政策、更多元的投资渠道、更丰富的投资产品、更国际化的金融理念……所有的变化，都将为企业带来更多的投资选择与机遇，实业与资本结合的金融时代已经到来。在多层次资本市场中，从天使投资、VC、PE、新三板.Pre-IPO、定增、并购到企业上市，如何让企业家看清各种类型、各个投资阶段的投融资原理与本质，理清投资逻辑？如何抓住未来的股权投资风口，目前国内外顶级投资机构的投资方向在哪里？如何让企业家和顶级投资机构面对面的无缝对接？在企业发展的各个阶段如何更合理的重构自己的商业模式？
私募股权（PE/VC）投融资逻辑董事长研修班针对如何解决上述问题而设置，本课程旨在发扬北大创新精神，开拓金融优质资源，培养中国新一代创新型商界领袖及高素养的中外投资人，实现实业与资本的有机结合。本项目将通过最具实战经验的专家教授从理论到操作流程的深度剖析，让学员洞察新经济时代的发展变迁和投资机遇，让学员知悉天使投资、VC、PE、新三板.Pre-IPO、定增、重组并购到企业上市等资本运营秘诀；打造适应中国特色的投资操作模式，培育专业娴熟的投资家，让投资人蜕变为专业化资本高手，培养优秀深谙资本之道的企业家，学会充分运用投融资实现企业高成长发展。我们将用最高端的师资，最高端的平台，最高端的投资融资活动，打造最具时代影响力的商界领袖。
课程特色及收获
1、北京大学导师首创以“投融资逻辑”为主线而设计的课程体系。让企业家清晰从天使投资、VC、PE、IPO到定增、并购、上市以及新三板各个阶段的投资思路。
2、国内最为雄厚的师资团队，主要来自北京大学各大院系知名教授，同时邀请国家金融部门领导及金融界专家，其中包括：参与我国PE基金领域法律制订的一流专家学者、熟悉国家相关法律政策的研究人员、拥有全球最受资本青睐的创业者、顶级公司及国内大型企业工作经历的实战型高级管理人员。
3、通过资深专家授课与各阶段的国内顶级创投机构的双重对接，彻底解决只有理论没有实践的授课模式。
4、投融资的合作平台——让企业家面对面与顶级创投机构大佬对话，与实力型的企业家同窗，带来高端人脉的经验分享与投融资合作机会，同时，我们将组织尽量多的投资沙龙、项目交流会等机会，为资本与项目的对接建立渠道。专家团队长期作为资本导师，陪伴式学习，做企业家的私家图融资顾问。
5、国内商业模式资深专家亲身授课，专家点评诊断学员企业商业模式，助推企业商业模式优化重构。
模块一： “新常态下”的经济与金融环境
1、“新常态”下的金融形势与热点2、宏观经济政策前瞻3、中国经济新机遇与挑战4、中国经济新引擎5、中国经济大趋势　6、中国经济奇迹与世界经济的结构变动7、十八大后的中国经济
模块二：多层次资本市场--天使投资
课题1、全面了解天使投资
1、风险投资产业链解析2.、天使投资案例分析
课题2、你准备好了吗？--成为天使投资人的必要条件和心理素质
1、未来几年的重点行业的机遇2、什么样的项目适合做天使投资3、选择值得投资的人
课题3、天使投资人如何管理投资的项目
1、项目估值和股权分配2、什么是对赌协议，如何通过对赌协议实现双赢3、投资以后如何有效监督和管理4、天使投资项目的退出策略
模块三：多层次资本市场--PE/VC投资实务
课题1、风险投资
1、金融危机背景下看风险投资价值2、VC/PE金融经济价值3、VC/PE的创新及国家创新体系4、美国的经验及对中国的启示
课题2、私募股权投资的管理流程
1、私募股权基金的筹建、设立与管理2、私募股权基金的投资模式3、私募股权基金治理模式4、私募股权基金的会计与税务体系
课题3、私募股权投资的三大核心能力
1、股权基金的融资渠道与方法2、股权投资的项目开发、评估与组合管理3、投资项目的退出管理：上市、转让与回购
模块四：多层次资本市场--上市（IPO）阶段
课题1、上市策略选择与实务操作
1、企业上市地点的选择2、公司改制的基本原则3、招股说明书相关事宜4、发行审核程序及事项
课题2、上市流程与策略--主板、创业板
1、上市流程的关键阶段：预备期、改制期、辅导期、申请期、挂牌期各关键阶段的相应策略2、上市改制中的财务问题3、上市改制中的法律问题
模块五：多层次资本市场--新三板
课题1、基本概念
1、企业生命周期风险特征及融资工具的适配性2、我国多层次资本市场与一揽子融资工具介绍3、新三板与创业板、中小板的关系4、新三板趋势发展市值管理与流动性提升
课题2、新三板创新融资战略新三板发行制度、挂牌条件诊断和融资规划
1、什么样的企业适合新三板上市？2、新三板上市能解决企业什么问题？3、新三板发行流程和关键问题处理4、流动性制度保证：做市商制度、协议转让制度、转板制度、公开竞价交易5、如何融资、如何与做市商沟通、如何迎合市场预期？6、关于各类股东和投资者退出的要求
模块六：企业并购重组理论与实务
课题1、理论与实务
1、并购重组背景与现状2、并购重组方法与模式3、并购重组原则与估值4、并购重组后的整合模式
课题2、企业发展战略与并购重组战略的选择与制定
1、并购重组战略与资本运作2、并购重组实操与风险防范详解3、并购重组案例分享
模块七：上市公司及新三板的定向增发
课题1、定向增发的概念和历史规模
1、定向增发的目的2、定向增发特点3、定增项目的特殊优势4、定向增发的流程5、定向增发的盈利模式
课题2、定增趋势的研判与布局
1、定向增发大数据2、定增市场趋势3、定增市场现状4、定增市场监管政策解读5、项目筛选标准
模块八：全球视野下的工业4.0和中国制造2025
课题1、全球视野下的工业4.0
1、工业4.0的主要特点及目标2、工业4.0的基石3、德国工业4.0实践4、工业4.0时代中国企业的发展方向
课题2、智能化生产与工业4.0
1、智能工厂的组成部分智能化的特征2、自动化产品模块化3、智能车间技术及实践
课题3、实战工业4.0--商业与制造的颠覆转型
1、智能制造之道--方法论2、互联网+智能制造→商业价值：转型升级之路3、解读实践工业4.04、案例分析与探讨
模块九：公司治理与财务管理
课题1、控制权与股权激励
1、公司治理的核心问题与基本原则2、如何构建高效的董事会3、激励机制与经理人报酬
课题2、企业成长极限突破与产业链整合
1、中国企业成长的五大挑战2、现代企业的成长极限3、成长极限突破的要求及方向4、产业整合策略与公司管控模式
课题3、财务分析与财务运作
1、企业财务结构与营运资本分析2、财务运作体系与内部控制3、融资的选择与企业资金运作4、现金流量管理
课题4、财务战略与资本结构
1、竞争战略与财务战略2、财务战略策略类型最佳资本结构3、夹层融资与双重股权制4、营销战略、融资战略与财务战略的匹配
模块十：商业模式设计与创新
课题1、商业模式创新模式
1、商业模式创新的定义2、重新划定产业利润区3、商业模式六要素模型4、商业模式创新的关键
课题2、传统行业互联网商业模式创新
1、互联网时代传统行业定位分析2、商业平台的搭建管理运用推广3、TMT/OTO/大数据挖掘及其运用4、构建传统行业的新互联网基因5、商业模式与金融模式6、互联网改变的行业趋势7、互联网支付的商业模式8、金融风险控制盈利的模式
课题3、互联网盈利模式设计
1、移动互联网时代的商业机会2、互联网盈利模式的创新设计3、电商平台与自营平台的融合4、企业互联网战略及目标设计
增值课程：北大金融主题论坛、EDP校友会、私董会、企业参访与座谈、海外游学
1、送价值十万元的企业商业模式顶层设计辅导咨询或价值十万元的股权方案咨询。
2、平台核心导师免费前往学员企业进行诊断。
3、五套落地实战方案辅导：1、创新商业模式方案2、股权激励方案3、产业转型升级方案4、上市规划方案5、市值倍增方案
4、学员享受独有尊贵的医疗服务、医疗绿色直通车。
5、提供北大孵化器-嬴基路演平台，大众媒体协助项目推广。
6、获得全球著名机构”红杉资本”“今日资本”“联创永宣””达晨创投”“天星资本““蛮子基金””真格基金“”高盛基金“ “九鼎投资”“中科招商”等跟投权。
樊 纲：著名经济学家
刘健钧：国家发展改革委财政金融司处长，北京大学光华管理学院博士后
朱少平：全国人大财经委法案室主任、北京大学财税法研究I中心教授
雎国余：北京大学经济研究所所长
黄 嵩：北京大学副教授，北京大学金融与产业发展研究中心秘书长
欧阳良宜：北大汇丰商学院副教授
张 伟：北京大学金融学博士、北京大学投资银行学会会长
黄俊立：北京大学经济学院副教授
曹凤岐：北京大学光华管理学院教授、博士生导师、金融证券研究中心主任
祁 斌：中国证监会研究中心主任
周 立：清华经济管理学院 教授
陆满平：第一证券有限公司首席经济学家
许 健：中国人民银行党校副校长
李 磊：华夏润石投资 总裁兼合伙人
冯 科：北大房地产金融中心主任
孟晓苏：中国房地产开发集团 董事长
蔡志明：天星资本管理合伙人
邓 峰：北极光风险投资基金 总经理
王 宇：雷石投资 CEO
郑锦桥：中国企业海外融资上市的投行专家
方风雷：厚朴基金董事长、高盛高华证券董事长
吴尚志：鼎晖投资董事长
沈南鹏：红杉资本创始合伙人
阎 炎：软银赛富主管合伙人
章 炜：联创永宣合伙人
韩 超：乐视产业基金副总裁
龙平敬：商业模式专家、连锁经营实战专家、吉林寰旗科技董事
宋洪祥：著名税务专家、中国纳税筹划网总裁、亚太国际税收研究会副会长
孙 斌：股权筹划专家，上市公司独立董事
杨运成：深圳中科招商投资管理公司前董事长
王 进：赢基资本路演平台董事长
袁 立：资深投资银行家管理专家
赵 胜：硅谷创投资本CEO
今 朝：著名商模专家
1、上市企业，新三板挂牌企业董事长、总经理等高层者；
2、资本市场投资者及投融资项目负责人；
3、优质项目需对接资本市场的企业家；
4、商业银行、投资银行、证券公司、基金公司、投融资负责人；
5、律师事务所、会计师事务所及战略咨询公司、保险公司高级管理人员；
1、申请--初审--录取--授课--结业--复训
2、学习费用：10万/人，即将上调至16.8万/人（含学费/教材/学习用具）
3、学制安排：一年半，每月集中一个周末学习两天
4、复 训 期：两年
5、跟 投 期：三年
报到时间向校方提供以下材料
1、4张二寸蓝底近照
2、清晰的身份证复印件
3、报名申请表
4、最高学历、学位证书复印件
5、两张名片
6、单位简介、营业执照复印件副本
培训费由学员在开班前汇入指定账户，在汇款单“用途”栏里务必填上“私募股权（PE/VC）投融资逻辑董事长研修班+学员名字”。汇款后请将汇款凭证复印件传至招生办公室。
联 系 人：崔老师 （微信）
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今日搜狐热点&　一、新经济创造美国“黄金十年”　　日出版的《商业周刊 Businessweek》中，一篇以“新经济的胜利”（The Triumph Of The New Economy）为标题的文章第一次将“新经济”这个词展现给世界。　　　　（图片来源Bloomberg Businessweek 30/12/1996版）　　文章中的“新经济”，指在全球化的大浪潮下，由信息技术革命和科技产业创新所驱动的新一轮经济繁荣。美国90年代的“黄金十年”一定程度上诠释了克林顿总统任期内通过制度和政策鼓励技术创新，从而创造美国经济奇迹。　　纵观全球经济发展，无论是20世纪30年代的“大萧条”，战后的低迷期，还是80年代的滞胀期，乃至金融危机后的重新崛起，美国总能在经济低迷期率先通过“新经济的密钥”打开困顿之门。　　　　（道琼斯工业指数百年走势图）　　二、中国经济转型期的“西学东渐”　　2014年，伴随着经济增速放缓、产能严重过剩、传统行业困难重重等局面，中国经济发展步入“新常态”。习近平总书记在河南考察时指出：“世界正在进入以信息产业为主导的新经济发展时期”。　　彼时，“新经济”这一概念在中国开始被关注。　　改革开放以来，中国经济经历了长达30多年的年均10%的高速增长，成为世界第二大经济体。继续单纯依靠传统模式驱动高速增长显然难以为继，旧经济体出现“钝化”这一点近四年的表现尤为明显。　　　　（图片来源国家统计局）　　同样地告别经济高速增长，同样地面临传统模式瓶颈，同样地在科技革命中迎接互联网的迭代，经济“换挡”是任何国家发展到一定阶段的必经之路。当“硬着陆”的声音不绝于耳之际，新常态下的中国新经济在“西学东渐”中迈入自己的新时代。　　三、新动能推动产业升级　　时至今日，中国已经由以传统工业、制造业与房地产为主的旧经济，逐渐向服务业、科技创新与信息技术领导的新经济体倾斜，近年来第三产业的动能不断加强，2013年起第三产业增加值占GDP值的比重超过第二产业，2015年起第三产业对GDP贡献率首超50%，撑起经济的半壁江山。　　　　（图片来源国家统计局）　　同时，新动能不但保障了经济繁荣，所创造的新增就业岗位也大超此前，2016年第三产业就业人数3.38亿，占比43.5%。就业带动居民收入近年来显著提高，随之而来促进消费成主动能。　　　　（图片来源国家统计局）　　新经济并不仅是第三产业，也推动着第一、第二产业的升级转型　　2015年国务院印发《中国制造2025》，目的实现制造业升级。李克强总理2016年阐述：“新经济”的覆盖面和内涵是很广泛的，它涉及一、二、三产业，不仅仅是指三产中的“互联网+”、物联网、云计算、电子商务等新兴产业和业态，也包括工业制造当中的智能制造、大规模的定制化生产等，还涉及到一产当中像有利于推进适度规模经营的家庭农场、股份合作制，农村一、二、三产融合发展等等。”　　　　四、新经济方兴未艾　　习近平总书记在十九大报告中指出：“中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”　　随后，日发行的《时代杂志 Times》就以中英文双语的“中国赢了 China Won”为封面，在无数次“质疑”和“唱衰”之后，西方国家正视中国经济再度崛起的现实。　　　　（图片来源Time封面
版）　　在贯彻十九大精神的开局之年，李克强总理在3月的《政府工作报告》中将“新经济”成果放在重要位置：“五年来，经济结构出现重大变革。消费贡献率由54.9% 提高到58.8%，服务业比重从45.3%上升到51.6%，成为经济增长主动力。高技术制造业年均增长11.7%。五年来，创新驱动发展成果丰硕。全社会研发投入年均增长11%，规模跃居世界第二位。科技进步贡献率由52.2%提高到57.5%。快速崛起的新动能，正在重塑经济增长格局、深刻改变生产生活方式，成为中国创新发展的新标志。“　　如果以人生来比喻，改革开放进入第40年的中国经济已经过了意气风发的少年时期，但稳重求进的中年一样可以很精彩。　　新经济起飞了，置身于新时代的我们，投资也要与时俱进。　　五、消费升级和科技创新是改革的红利　　也许跟我同龄的大多数人并没有赶上房地产、制造业和传统消费爆发的黄金时期，但新时代正孕育着一批伟大的企业，这是我们不可错失的机会。　　自上而下地看，中国经济精彩在于转型，旧的动能在褪去，新的动能在加速，新经济带动一、二、三产业联动，提升市场整体效率，企业在经济结构和产业结构双重优化中催生了令人惊喜的新盈利周期。　　经济结构优化带来了居民消费升级。结合日常生活中点滴感受和体验，消费升级的趋势成为市场共识。消费升级首先反应的是具名对衣食住行这类基础需求的质量提高，我们看到高端白酒、乳制品、品牌家电、内房板块的白马行情。　　另一方面，高层次消费需求的涌现也是我们不可忽视的。从下图《2017年城镇居民在不同品类的支出增长情况》，我们可以看到医疗保健、教育、文化娱乐和其他商品服务的消费增速已经同居住消费增速相当。说明居民对高品质生活、精神领域追求越来越重视。　　　　（数据整理自国家统计局）　　科技创新驱动第三产业对经济贡献率过半。互联网+早已渗入各行各业，无论是电子商务、移动支付、智能制造，还是金融科技，潜移默化至我们生活的方方面面，原来运行的传统商业模式一次次被颠覆。而新兴的ABC产业（人工智能Artificial Intelligence、大数据 Big Data、云计算 Cloud computing）正以掩耳不及迅雷之速爆发。　　六、投资于这个时代最确定的机会　　如果转型是新时代机遇，那么各行各业也都上演着优胜劣汰，我们看到过去一年，新“漂亮50”如茅台、格力、海康威视、恒瑞医药等大白马涨得最好，中国互联网两极腾讯和阿里巴巴都跟其他中概股拉开了一个身位，内房股融碧恒冠群雄。我们有理由相信，已经展示竞争优势和盈利能力的企业更可能继续分享这个时代的红利。　　老虎证券精选十只中国梦概念股，让我们围绕消费升级和科技创新两个当下最确定的主题，精准投资于新时代中最优质的企业。　　　　（市值统计）　　他们有一些共同特征：　　1、符合新经济的行业，代表中国经济转型的方向；　　2、精选行业中具有垄断地位的龙头股、或具备核心竞争优势的企业；　　3、 服务于中国，分享中国新时代的发展红利。　　我们并不迷信大龙头、白马股，虽然我们看到很多行业里，龙头展示的优势更加明显，但我们强调的是，新时代的核心竞争优势。立足于中国经济转型的新阶段，这些公司在各自的行业内具备竞争优势，能够驱动产业升级，经济上行。有些中型企业一直发展稳健，在新时代中等到一个契机，就做大做强扶摇直上。　　市场上有许多投资风格，有的人坚持价值投资，有的人遵守技术趋势，有的人中意捡烟蒂股，有的人专注挖掘潜力小股。不同的人最终会形成独立的投资系统。我们更认可巴菲特的“以合理的价格买入好公司。”　　我们筛选的企业，除了要具备核心竞争优势，也同样考虑了未来的确定性，主要表现为盈利能力，以及估值水平，并不一味追求龙头明星股，确实在过去一年，有一些很优质的标的估值已经涨至高位。　　腾讯控股　　中国新经济巨无霸，垄断移动社交两大入口（微信和QQ），微信月活跃用户数接近10亿，2017年日赚2亿的腾讯为自己搭建了又长又宽的护城河。以社交为核心连接人与一切，通过开放生态、投资整合，构建游戏、文娱、金融、资讯等全产业平台。腾讯成为全球市值第五大上市公司。　　阿里巴巴　　中国新经济巨无霸，中国零售行业的未来，其核心电商业务2017年创造1943亿元收入，成为最强现金牛之一。完成包括菜鸟物流、盒马生鲜、银泰百货等线上线下整合布局，引领中国新零售时代。阿里巴巴持有蚂蚁金服33%股权，后者占据移动支付半壁江山。阿里云也是中国云计算行业当仁不让的王者。　　中国平安　　传统金融向金融科技进化的标杆企业，以保险为核心业务的全牌照的金融集团。其主营中寿险健康险、资管、金融科技业务增长亮丽。中国平安深化金融科技，打造“金融服务、医疗健康、汽车服务、地产服务和智慧城市”五大生态圈，并在这些领域孵化出具有竞争优势的独角兽企业，包括平安好医生、陆金所、平安医保和平安一账通。　　百度　　尽管屡遭非议，百度的核心搜索业务仍具有垄断优势并源源不断创造现金流。而强大的搜索数据本身就是人工智能最原始积累。在错过移动互联网，剁手外卖团购等服务业务之后，百度估值已经掉大队。但如果要选择一个代表中国的AI企业，技术最强的百度仍是最好的选择。现在百度AI布局逐渐清晰，以百度云为基础、百度大脑为核心，全新开放视频、语音、 AR/VR、视觉、语言处理等能力。　　港交所　　中国资本市场改革的龙头，港府支持下的暴利、垄断型公司。2017年港交所吸纳了众安、阅文、易鑫等“新经济”企业在港上市。而突破性的H股全流通、同股不同权等政策改革将受到更多科技企业青睐，从而拓展市场深度和宽度。本身为改革先锋，再成为吸引科技明星企业IPO的场所，港交所成为新经济双重受益者。　　吉利汽车　　中国传统汽车制造业转型升级的代表，中国自主汽车品牌崛起的标志。吉利汽车2017年受益于4款新车驱动量价齐升，创造全年销售125万辆，同比增长63%，净利润增长108%的超强盈利能力。进入2018年公司前两个月以同比38%的销售增速远超行业的5%。并将有多款吉利/领克品牌新车发布。此外，吉利通过大举入股戴姆勒并购沃尔沃等等投资带领中国汽车制造开拓全球汽车市场以及打入高端汽车行业，承载着中国汽车强国梦。　　分众传媒　　传媒行业领导者，中国最大的户外广告媒体提供商，A股市值最大的文化传媒上市公司。在楼宇影院广告领域有绝对垄断地位，卡位布局超前。从楼宇广告出发，规模化盈利创造持续外延并购能力，通过并购竞争对手和拓展新领域来扩大媒体生态圈建设，目前公司以投资一下科技，布局短视频娱乐行业；投资咕咚、英雄体育、WME，布局体育消费和电竞娱乐等。　　中国国旅　　消费升级中精品消费的代表，中国免税业龙头，受益出境游的快速增长。拥有市内免税店牌照。公司先后收购日上北京、控股日上上海后，国旅占据国内免税店80%的市场份额，绝对垄断地位。在三亚离岛免税店政策有望持续优化之际，中国国旅当仁不让成为受政策红利、消费升级红利以及渠道优势共同作用下最具确定性的标的之一。　　新东方　　中国教育培训行业的龙头企业，中国民办教育的先锋。成立20余年，教育全产业链覆盖，从学前教育、中小学教育、留学培训、职业教育以及教育周边的全年龄段的教育航母。教育是永远都是中国最确定的投资机会。　　美年健康　　消费升级中大健康行业代表，收购慈铭后，门店达400多家，成为国内最大的民营体检机构，龙头优势确定。公司以线下中心为入口，打造大健康产品平台，在HPV疫苗、慢病管理、远程医疗、健康保险、基因测序和大数据领域完善布局。　　结语：　　等闲识得东风面，万紫千红总是春。　　在这个春天，让我们一起精准投资这个新时代，投身于科技与改革的浪潮之巅。稍后，老虎证券将会对十大标的做详尽的解读，由基本面出发，在确定性中寻找最具备成长性的未来投资价值。　　新时代属于每一个人，每一个人都是新时代的见证者、开创者、建设者。&
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