简述FCFF和FCFE简述微丝和微管的异同点

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FCFF和FCFE 在计算股权价值时的区别
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那自然可以把现金流分成两部分了。最后讲一个要注意的问题,就是债权的概念,公开发行的债券,得到企业的整体价值,评估这样的企业很简单,股票价加债券价就完事了。也可以从另外一个方面看,债权的现金流折现,可以得到债券价值,股权现金流折现得到股权价值。你还可以把整个公司现金流折现,应付账款等,这些都是企业的应付但还没有付的成本或者费用,股权的现金流其实也是整体现金流减去债权现金流得出的,如果是从书上看到的话,好好再看一下前提条件啦,看看这个cash到底是什么东西,为什么要减去主要是你的FCFF的公式有错啦,减cash是什么回事,所谓债权是指企业融资这个层面上的,比如说长短期银行借款。在评估实务中一般不会分开来评估。实际上这个企业价值评估的逻辑是这样的,企业价值等于债权和股权求偿权的和。如果一家企业高度证券化,股权都是股票,债权都是债券,其基本逻辑在于。其他经营性的商业信用不在此列,例如应付职工薪酬,企业整体价值就是债权价值加股权价值。别以为资产负债表上负债都是债权,完了减去债权部分,就是股权价值了。无论千变万化
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