融创万达富力地产上演“三国杀”
09:54:48&&&&来源：中国新闻网&&&&
原标题：融创放弃万达酒店资产包 富力接盘
“二人转”突然变成了“三国杀”。7月19日下午，原万达和融创的战略合作签约仪式突然增加了新的角色——富力地产。万达商业、融创集团、富力地产三方签订的战略合作协议显示，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团，两项交易总金额637.5亿元。
与7月10日万达商业和融创集团协议相比，虽然交易标的和交易总金额基本一致，但引入了富力地产，文旅项目和酒店项目交易对价也有较大变化。万达集团董事长王健林、融创集团董事长孙宏斌、富力地产董事长李思廉、富力地产联席董事长兼总裁张力共同出席签约仪式。
昨日，在香港上市的融创中国股价大涨7.90%，富力地产则上涨1.41%。
融创弃购“补偿”上百亿
19日，原本赶场万达与融创签约仪式的记者，在会议背景板上吃惊发现富力地产身影。
此前，万达商业和融创中国联合发布公告称，融创中国收购13个万达文旅城项目股权，同时收购万达旗下的76家酒店，交易总额高达631亿元。这场并购被誉为“世纪并购”。公告显示，万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将位于南昌、合肥等地的13个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目现有全部贷款；融创以335.95亿元收购北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76个酒店。
现如今的三方协议与之前万达和融创之间的框架协议相比，从交易方、交易价格到交易结构均有较大变化。
据了解，万达、融创、富力地产从启动谈判到昨天签订具体协议只用了不到一个月时间。经过三方会谈，13个文旅项目交易价格从十天前的296亿增加到438.44亿，77个酒店的价格从336亿降到199.06亿。此次总价637.5亿元，稍高于此前万达与融创谈定的价格。
王健林在发言中透露了一个交易细节：富力将折价的方式获取酒店资产，价值约为199亿元，剩余的100多亿将由融创做出补偿。
万达账面现金将达1700亿
富力地产此番199.06亿元购买万达酒店的价格，仅为此前融创拟接手万达酒店价格的六折。根据三方联合公告，富力地产签约后2日内付20亿元定金，日前付清全部转让价款，完成酒店交割。会议现场，王健林称，以这种价格批量出售酒店，100年只有一次。
同时，原本作价295.75亿的13个文旅城，每平方米提高约200元，融创房地产集团以438.44亿元收购前述十三个文旅项目的91%股权，并承担交割后项目现有全部贷款约454亿元。签约后融创向万达付款150亿元，签约后90日内付清全部转让价款，完成交割。万达商业与融创房地产集团双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”：品牌不变；规划内容不变；项目建设不变；运营管理不变。
同时，交易结构也发生较大变化：万达予以融创中国的296亿元委托贷款宣布“取消”。王健林称，融创无需通过万达借款就可完成交易，使交易过程简化。
王健林发言时说，一直以来大家都很关心万达商业，本次转出之后，“万达商业贷款加债券近2000亿。万达商业账面现金1000亿（不含13个文旅项目账面现金300亿），加本次转让收回现金680亿（含回收往来款），现金共计约1700亿。万达商业决定清偿大部分银行贷款。”
王健林：三方都是赢家，融创已付款150亿
在发布会现场，万达集团董事长王健林表示，这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。万达肯定是赢家。通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。目前中国，能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。
融创中国也是赢家。通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨，两年内，可助力融创进入房地产企业收入前两名。此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额，整体交易还是划算。融创无需通过万达借款就可完成交易，使交易过程简化。今天融创已将首笔150亿，支付给了万达商业。
富力集团同样是赢家。富力有酒店发展战略，在全球已开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店,成为全球最大的五星级酒店业主。放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。富力通过一定财技，也可提高酒店收益率至理想水平。
孙宏斌：新方案降低融创负债，溢价可以接受
发布会现场，融创集团董事长孙宏斌表示，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了融创的负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。
“本次合作既符合万达的转型战略，又让融创能有很好的条件和机会在文化旅游产业等方面有专业性和规模性的发展，同时酒店业务也是富力的长项和优势。”孙宏斌表示，融创和万达会在文化旅游产业、大健康产业等方面有更多更好的合作，融创也会和万达在电影等其他领域进行深度的战略合作。
就目前融创的负债与资金链安全问题，孙宏斌强调道，融创有很强的风险控制意识，非常重视风险管理，“融创在上半年的销售业绩为1100多亿，截至日账面有900多亿现金，下半年7月份回款会超过200亿，其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿的销售额，会有充足的现金流。”孙宏斌表示，融创会继续控制好负债率，管理好现金流，让融创的运营和发展保持健康良好状态。
●新接盘方
富力地产货币资金近460亿，与万达早有合作
此次发布会上，最大的戏剧性来自于富力地产。万达与融创之间，600多亿的收购大案，媒体到了现场，才突然发现有富力地产的身影。但在富力地产方面的相关人士到场后，万达方面宣布会议推迟一小时开始，并要求已进场的媒体离场。随后，会场背景板被换，富力地产的名字也被撤下。1个半小时后，富力地产再度“回归”背景板。
有接近交易的人士透露，万达融创签订框架协议时，并未考虑出售酒店资产予富力，富力入场是近期发生的事。但对于何时发生，另一名接近万达的人士表示并不知情。
事实上，这并非万达与富力的首次合作。去年底，万达商业和富力地产在北京签订战略合作协议：从2017年到2021年，双方每年合作开发5个商业综合体，5年投资300亿元，开发25个商业综合体项目。
作为此次巨额并购案的又一主角，富力地产及其目前的财务状况备受外界关注。根据财报，截至2016年底富力地产资产总额2263.68亿元，全部债务1206.3亿元，资产负债率79.32%；资产中其中流动资产占78.78%。而在流动资产中，货币资金占比较大：截至2016年底，现金类资产为459.69亿元。
考虑到公司拿地积极，中金公司研究报告认为，预计富力今年经营性现金流持续为负，但投资者不必过于担心。因为，去年末公司在手现金充足，达到460亿元，主要得益于公司去年通过发行公司债筹集了430亿元。此外，公司仍然可以以低于6%的成本进行外部融资（例如通过中票和优先票据）。
新京报记者 张晓兰 龚小锋 赵毅波
[责任编辑：付雪薇]富力融创万达“三国杀”
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富力融创万达“三国杀”
信报讯（记者朱盈洁）7月19日，万达商业、融创集团、富力地产在北京签订战略合作协议，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团，两项交易总金额637.5亿元。与7月10日万达商业和融创集团协议相比，增加富力地产作为交易方，但交易标的和交易总金额基本一致。
根据协议，富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权，77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。融创房地产集团以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。
现场会议推迟一小时
昨日发布会开始前，三方负责人在会议室最后谈判，而原本定于16时召开的战略合作签约仪式延迟1小时，现场记者被要求暂时离场。
16点半左右，戏剧性一幕出现了，记者透过门缝发现，会场主板上合作签约的主角之一富力地产消失，新的背景板换成了“万达商业融创中国合作签约仪式”。
17点半，合作正式签约，富力的名字又出现了，变成三方合作。
调整方案三方全赢
7月19日，融创已将首笔150亿，支付给了万达商业。
融创集团董事长孙宏斌表示，融创和万达合作13个文旅项目，万达出售给富力77个酒店资产，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了融创的负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。融创和万达会在文化旅游产业、大健康产业等方面有更多更好的合作，融创也会和万达在电影等其他领域进行深度的战略合作。
通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，将使融创财报合并收入和利润大涨。“此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额，整体交易还是划算。”
万达集团董事长王健林表示，这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。
文旅项目维持“四不变”
万达与融创同意交割后文旅项目维持“四个不变”：品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控；运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。
融创集团、富力地产考虑今后投资开发的商业中心及影城全部委托万达商业和万达电影管理。三方同意今后继续在文旅项目、电影等多个领域全面战略合作。
据了解，富力在全球已开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。
责任编辑：
杨思思 TS002聚焦富力融创联合...
签约现场一波三折
富力地产得到了什么
融创得到了什么
万达得到什么？
最新收购方案
&&&&&&&& 万达商业将北京万达嘉华等七十七个酒店转让给富力地产；万达商业将十三个文化旅游城项目91%股权转让给融创房地产集团。富力地产以199.06亿元收购该77家城市酒店全部股权。签约后2日内付20亿元定金，日前付清全部转让价款，完成酒店交割。融创房地产集团以438.44亿元收购前述十三个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。万达商业与融创房地产集团双方同意交割后文旅项目维持品牌不变、规划内容不变、项目建设不变、运营管理不变。
融创负债情况
&&&&&&&& 2016年财报显示，融创中国总负债2577.72亿元，净负债率从2015年底的75.9%上升至2016年末的121.5%，如果把去年发行的100亿元永续债归在债务项下，融创的净负债率将超过200%。
万达项目价格
&&&&&&&& 融创中国发布的公告显示，融创中国以295.75亿元价格收购万达13个文旅项目91%的股权，以335.95亿元价格收购万达76家酒店100%的股权，总代价为631.7亿元。万达为融创提供委托贷款用来充当收购资金，按照双方约定，交易金额分四次支付，第一次为7月10日双方签订框架协议时，融创向万达支付首期25亿元定金；第二次为7月31日前，双方签署正式协议三日内，再支付126.34亿元；第三次为融创股东大会通过后90日内支付184.61亿元，第四次支付根据融创公告，万达在收到第三笔交易金的五个工作日内，通过指定银行向融创提供为期三年296亿元贷款，再向万达支付剩余295.75亿元。融创每年提供给万达5000万元管理费，期限为20年。
调查状态：进行中
欢迎参加问卷调查
该调查需登录参与，您还未登录1.您对于此次收购的第一感觉是什么？(必选)*震惊！万达竟将这些项目卖掉震惊！融创中国太有钱意料之中，符合万达转型之路2.此次收购，您认为利好哪个公司？(必选)*万达融创双赢3.您是否会买入融创中国？(必选)*会，收购了大项目，有发展不会，盲目买买买，扩张太快没有开通港股通及港股账号，想买也买不了提交
王健林应该送每人一套房子外带装修，这样大家就满意了
我能说一句:其实王思聪不算个庸碌的富二代吗？至少没有拿着他爸给的钱去消费掉，而是自己开公司。就算没有他爸，他也算个富翁吧！一个被老爸光芒给掩盖了的人。一种不寻常的方式吸引人注意。说话做事虽然很过激，从有些方面看还是有些道理的。
财产神圣不可侵犯、甭管怎么来的。这条法律出台，国本已经改了。
(京ICP-31 15:24央广《王冠红人馆》财经报告：万达融创富力“三国杀”，谁是赢家？
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　　7月19日下午，万达、融创、富力三方在北京万达索菲特酒店签署了中国地产业有史以来的最大并购交易。突然出现的富力如何6折抢下77家酒店？融创为何"溢价"100亿也要吃下万达文旅城？万达大举打包抛售，意在何为？三家博弈，谁是赢家？央广《王冠红人馆》财经报告为您深度解析万达融创富力的"惊世交易"。
万达集团董事长王健林、融创集团董事长孙宏斌、富力地产董事长李思廉
　　一、突变--富力入局，万达融创"双人舞"变"三人行"
　　7月19日下午5点30分，北京万达索菲特酒店7楼。在连续两次推迟会议时间后，融创、万达、富力三方终于正式签约。万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创，两项交易总金额637.5亿元。
　　而就在签约在9天前(7月10日)，融创和万达曾签署了一则并购协议。按照当时的协议，融创将接手万达旗下13个文旅项目91%的股权，以及76个酒店项目100%的权益，作价分别约为295.75亿元和335.95亿元，总计631.7026亿元。然而一波三折，剧情徒转，原本只是"两个人的蜜月"，却在半路加入个富力，突变成"三个人的交易"。至此，这起堪称"惊世大交易"的中国地产史上最大规模并购案终于柳暗花明，而三家企业的命运也注定由此改变。
　　二、解析--融创加价vs富力捡漏vs万达瘦身，谁是赢家？
　　地产界"惊世大交易"
　　这是关于中国房地产史上最大规模的交易。万达作为中国地产界响当当的老大，本次打包抛售的77家酒店和13个文旅城在万达的重资产中占据了很大的比例，77家酒店能让富力跃升为亚洲乃至世界第一的酒店大亨，而13个文旅城基本上囊括了10余年来万达文旅城的大部分项目，这样的大规模抛售的确是"100年只有一次"。
　　万达酒店之多，王健林也数不过来。截至2016年底，万达已在国内持有超过100家高端酒店，包括国际五大酒店集团(雅高、希尔顿、凯悦、洲际、万豪)管理的商务酒店、度假酒店和自营品牌酒店。也就是说这77家酒店的转手相当于万达甩下了旗下超7成的酒店。
　　再来说一说万达文旅城的项目。万达作为较早进入文旅地产的龙头企业，从2000年开始由住宅地产向商业地产、文化旅游产业转型，从2000年规划简单，便于快速复制的第一代产品--单店，到2009年开始开发万达长白山国际度假区，之后不断探索前行，逐渐形成了商旅文一体的第四代产品--万达文旅城。万达在文旅商业开发方面可谓先行者。
　　目前开发的万达文旅城的主要定位为：位于拥有丰富旅游资源的交通枢纽一、二线重点城市，集主题乐园、旅游、休闲、观光、酒店、零售和住宅等各种复合功能于一体，通常会包括大型万达茂、大型室外主题乐园、顶级舞台秀、酒店群、酒吧街等业态。
万达长白山文旅城实景
　　从万达文旅城的布局城市来看，可以分为两类：传统旅游城市和具有能够支持消费的二三线城市。旅游城市如吉林省的长白山、云南西双版纳、哈尔滨、桂林、海口景区等均建有万达城。热点城市如广州、武汉、合肥、成都、重庆、济南、青岛、无锡、南昌均有布局。不仅能吸引外地游客，当地消费水平也能够支撑万达城乐园的消费。
　　直至2017年6月底，万达在国内布局的大型文旅综合体项目达18个，其中南昌万达城、合肥万达城、哈尔滨万达城相继开业，18年无锡、广州、成都的万达城也将开业。可想而知，融创宁愿"溢价"100亿也要拿下的13个文旅项目基本是万达17年来在文旅项目的耕耘的全部了。
　　按照最新的约定，万达的这两部分资产以637.5亿的价格转让，相比此前万达和融创两家协议的交易额没有什么太大的变化。但是出乎所有人意料的是，融创不仅没能按计划把酒店和文旅城打包全吃下肚，还为拿到文旅城多花了100个亿。而中途杀出的富力地产不仅拿走了77家酒店还获得了100个亿的优惠折扣，这看起来像融创平白无故给了竞争对手富力100个亿。最终，融创以438.44亿元收购前述十三个文旅项目的91%股权，比此前的作价高出48%，同时还承担其中的454亿元贷款。富力则以199.06亿元收购77家城市酒店全部股权(比此前的资产包中多出一家)，仅相当于此前作价的六成。
　　而且，根据三方联合公告，富力地产签约后2日内付20亿元定金，日前付清全部转让价款，完成酒店交割。会议现场，王健林称，以这种价格批量出售酒店，100年只有一次。确实是，这相当于富力地产以20亿压价了100亿，撬动了300亿的万达酒店生意。
　　孙宏斌说：融创不差钱，这钱花的值！
　　根据融创中国此前简要披露的交易结构，融创收购的万达文旅城资产中，可售面积约4900万平方米。
　　"我就是这么算账的，花300多亿买来的资产(文旅城)，算上账面现金，再算上销售额，等于就冲抵了收购的价格，还有比这更划算的买卖么？"这是孙宏斌解释他对这笔交易的算账方式。当有人提出"听说融创内部有人对这笔交易有不同看法"时，孙宏斌立刻反问，"谁？谁傻到会反对这笔交易？"
融创集团董事长孙宏斌
　　然而，就在18日孙宏斌与王健林为最后敲定细节见面之时，资本市场对融创(中国)并购万达文旅、酒店资产的反应，延续着"不看好"的表现。7月18日下午，融创(中国)在香港资本市场的股价跌幅，高达12.97%。当日上午，市场传来消息称，多家银行和金融机构排查融创中国相关贷款风险。
　　市场担心的一直是融创并购之后资金链和负债率问题。2015年时，融创(中国)负债率约在75%左右，但大量并购之后，负债率处于上升状态。同时，由于融创发行了永续债，机构和市场对于融创负债率的态度，就更为谨慎，甚至有机构计算，融创中国的负债率高达200%。
融创负债情况(万元)
　　因此，惠誉、标普等评级机构对融创(中国)的评级予以了下调。
　　几乎就在同期，上海证券交易所的公开信息显示，融创"中国"一笔约100亿元的债券状态显示为"终止"发行。这一状态与商业银行集中排查融创贷款的动作叠加，市场普遍对融创资金链的状况担忧。
　　不过，孙宏斌看起来对此很乐观，并不担心融创资金链的问题。他回应称，银行排查很正常，收购价值已经超过融创的市值，银行不排查才不正常。此外收购对融创的现金流压力不大，各大银行都比较理解和支持。
　　不过，从最终结果看起来，是孙宏斌临阵退缩弃购了。
　　王健林19日发布会的发言中透露了一个交易细节：富力将折价的方式获取酒店资产，价值约为199亿元，剩余的100多亿将由融创做出补偿。
　　对此，孙宏斌表示，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了融创的负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。
　　就目前融创的负债与资金链安全问题，孙宏斌强调道，融创有很强的风险控制意识，非常重视风险管理，"融创在上半年的销售业绩为1100多亿，截至日账面有900多亿现金，下半年7月份回款会超过200亿，其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿的销售额，会有充足的现金流。"孙宏斌表示，融创会继续控制好负债率，管理好现金流，让融创的运营和发展保持健康良好状态。
　　富力捡漏，后续运营压力仍不容忽视
　　此次发布会上，最大的戏剧性来自于富力地产。万达与融创之间，600多亿的收购大案，媒体到了现场，才突然发现有富力地产的身影。但在富力地产方面的相关人士到场后，万达方面宣布会议推迟一小时开始，并要求已进场的媒体离场。随后，会场背景板被换，富力地产的名字也被撤下。1个半小时后，富力地产再度"回归"背景板。
　　有接近交易的人士透露，万达融创签订框架协议时，并未考虑出售酒店资产予富力，富力入场是近期发生的事。但对于何时发生，另一名接近万达的人士表示无法准确确认。
　　作为此次巨额并购案的又一主角，富力地产及其目前的财务状况备受外界关注。根据财报，截至2016年底富力地产资产总额2263.68亿元，全部债务1206.3亿元，资产负债率79.32%；资产中其中流动资产占78.78%。而在流动资产中，货币资金占比较大：截至2016年底，现金类资产为459.69亿元。
　　对于富力来说，接手77家酒店后，将持有超过100家酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。"富力通过一定财技，也可提高酒店收益率至理想水平。"
富力老板李思廉对此次交易的评价为："通过合作，富力将进一步扩展旗下的酒店业务，增加优质的投资物业经营收益，实现多元化的产业布局。"
　　虽然说富力在交易中看似捡了大漏，压价100亿，6折拿下价值350多亿的资产。但是酒店项目沉淀资金量大、运营难度高，即使接手，未来的路也不好走。相比融创，富力在高端酒店业已经有了一定的经验。富力从2004年开始投资建设高端酒店，先后跟万达集团、凯悦集团、洲际集团、希尔顿集团、雅高酒店集团等五大国际酒店品牌在国内主要的城市和旅游区域，共同开业了17家国际星级酒店。富力还是万达集团的高端品牌丽兹卡尔顿系列在亚洲区域最大的业主。
　　不过，就算是"有经验的富力"，也有分析认为，资产包中的酒店项目，有相当部分位于二三线城市，其对富力带来的运营压力并不小。
　　万达转身，走"轻资产"品牌经营之路
　　在发布会上，王健林特别说明了万达的商业借贷情况：本次转让后，万达商业贷款加债券近2000亿。万达商业账面现金1000亿(不含此次转让的13个文旅项目账面现金300亿)，加本次转让收回现金680亿(含回收往来款)，现金共计约1700亿
　　"万达商业决定清偿大部分银行贷款。"他表示，万达商业还有1300亿销售物业存货，全部卖掉也可以收回几百亿。到今年底，万达商业持有3300万平方米商业物业，2018年租金超过330亿。今后5年，预计万达商业租金年均增长20%左右。
　　王健林一再强调：通过这次转让，"万达肯定是赢家"，将大幅减少负债，收回巨额现金。此次协议签订还标志着，不仅万达商业，万达文化旅游也走上"轻资产"品牌经营之路。目前的中国，"能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润的恐怕只有万达。"。
　　此外，轻资产也并不是万达此次交易的最大收获，而是为万达商业的上市扫清障碍。如果能够脱掉房地产的"帽子"，万达商业的上市几率将大大提高。
　　三、前瞻--金融监管力度加强，地产老大甩重资产转型
　　谁是赢家？未来还不好说
　　在发布会上，万达集团董事长王健林表示，这是一次"三赢"交易。在这次一波三折的中国地产最大交易中，不管是两次换背景板还是所谓的"摔杯"传言，背后三家大佬在闭门会议中的博弈细节我们无从得知。我们看到的只是三家的谈判结果，我们看不到的是背后银行的意志。
　　一方面，外界对富力的中途出现，持多种猜测，其中很重要的一点就是担心融创负债率过高而出现资金问题，而富力的接盘，似乎正是银行出于某种谨慎的考虑。
　　另一方面，王健林用17年耕耘的万达文旅城，真的舍得卖么？从此前王健林对文旅城的投入和看好程度来说，不一定是真心舍得。但是为何"挥泪斩马谡"直接打包抛售？恐怕是这一项目的杠杆率过高已经不适宜万达未来发展了。
　　此外，尽管交易三方的逻辑都很明确，仍然难以评估这笔交易的长期影响。此次交易被视为中国房地产史上规模最大、条款最复杂的一笔。尽管三方的逻辑都很明确，但仍然难以评估这笔交易的长期影响，甚至交易最终能否成功，也需要时间验证。
　　风向标：金融监管不断加强，首富已经转型
　　-15日，全国金融工作会议在北京召开，习近平总书记出席会议并发表重要讲话。习总书记强调：要加强金融监管协调、补齐监管短板。设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，落实金融监管部门监管职责，并强化监管问责。
　　从这次会议精神分析，当前金融工作任务主要围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。这意味着过去一段时间打着金融创新幌子在金融市场圈钱的现象将会得到严格管制和清算。同时，银行业也必须更多的服务实体经济，而这些房地产、金融等行业在过去肆无忌惮的加杠杆的野蛮扩张时代恐将一去不复返，银行将更加谨慎的对待金融杠杆的使用。
　　金融监管已经进入了一个新的阶段，监管力度不断加强，万达这样的庞然大物都已经开始给自己"减负"，那么对其他风险承受能力较差企业来说，更应该掂量自身偿债能力，节制使用杠杆，将负债率控制在一个健康的水平，着眼实体经济的发展。
　　四、总结
　　万达、融创和富力"号称三赢"的交易还有诸多细节没有浮出水面，背后的力量博弈仍然在推动着整个事件的走向。万达抽身而出，融创、富力大举进击，这笔价值637亿的地产领域史上第一交易都必改变中国地产业的未来格局。而联想不久之前贾跃亭败走美国，此次王健林挥刀甩卖，一系列的事件都说明现金流在当下和未来的重要性。在金融监管力度不断加强，去杠杆不断深入的监管环境下，重负债率的地产业未来将何去何从，我们持续关注。
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　　央广《王冠红人馆》舆情课题组 朱珊珊
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娱乐夕又米借“花瓶女”的故事吐露心声：现今我过得如此这般，谁TMD还惦记那点破事儿啊！07-31 娱乐一代花旦欧阳珮珊在7月初因肺腺癌病逝，终年63岁，昨天在九龙殡仪馆设灵。07-31 娱乐有干儿子为佟丽娅做的水果拼盘和漂亮是插花，而干儿子也非常的帅气，大大的眼睛胖乎乎的脸蛋，相当的可爱。07-31 娱乐杨幂怒斥倒卖艺人形成信息的行为，并呼吁保护艺人隐私：有时候真的想知道你们卖证件信息航班信息高铁信息能挣多少钱啊。07-31 娱乐日，江疏影现身北京机场，穿热裤秀白皙美腿，撩发妩媚女人味十足。07-31 娱乐7月28日，杨幂身着豹纹短裙、oversize宽松外套现身大秀纤细长腿，单手插兜耍帅，不时撩发尽显甜美范。07-29 娱乐7月28日，Hitalk在线英语品牌发布会，汤唯身着深V连身裤干练现身玩大露背，现场深情朗诵英文诗The Road Not Taken。07-29 娱乐7月28日，林允现身高铁站，拎红白蓝编织袋，对镜头秀一口大白牙，戴着墨镜瘪嘴卖萌，十分可爱。07-29 娱乐蔡依林28日晚间在扬州赛马场开唱，晚间晒出最新表演造型，被形容“暗黑系超神力女王！”07-29 娱乐昨日，《绣春刀2》导演路阳、主演张震到西安多家影院宣传新片。问及到底更爱谁时，张震果断回答：“我只爱我太太。”07-29 娱乐28日晚，有媒体爆料某工作室的女记者在拍摄过程中被演员徐峥殴打面部致伤，双方随即前往派出所做笔录。07-29 娱乐该名来自圣地牙哥的代理孕母也成功怀上小孩，目前已经怀孕超过三个月，夫妻俩即将在2018年1月迎来一对双胞胎。07-28
体育法学专业大一的田子钰笑着和记者说，这个岗位可是个“高危”职业，一不小心会被球砸到，幸好气排球是软的。07-18 体育7月13日，第十三届全国运动会群众比赛象棋比赛在天津落下帷幕，陕西省象棋代表队申嘉伟为陕西斩获一枚宝贵的铜牌。07-13 体育为了征战全运会群众比赛而组建的陕西笼式足球五人制足球队，集训只有短短两个多月的时间，却在球场上表现出了高度的默契。07-12 体育李彦斌凭借一套行云流水的动作获得9.35分，以0.02分的微弱差距名列亚军，这枚银牌也是继柔力球后，陕西省代表团所获的第三枚银牌。07-07 体育现如今，国家大力推动社团化，让非盈利的社团组织承载更多社会功能，在体育领域，各运动项目“去中心化”、“协会化”也是大势所趋。07-06 体育那场启幕于北京时间日的较量，一直被陕西古典摔跤运动员彭飞反复回味。07-06 体育随着7月3日第十三届全国运动会群众比赛在天津全面拉开帷幕，天津大港体育中心氛围逐渐升温，群众组柔力球项目也随之走进大众眼球。07-04 体育7月3日柔力球项目决赛开赛，第十三届全国运动会群众比赛项目全面拉开大幕。07-03 体育来自全国各省区市的群众运动员代表和本市各界的运动爱好者等两千多人参加了开幕式。07-03 体育截止目前，陕西群众比赛项目已有11个大项进入决赛圈，共计166人获得决赛资格，第一场决赛项目柔力球将于7月3日打响。06-30 体育澳大利亚前著名泳将伊恩-索普，最近接受了本国媒体的采访，在采访中他侃侃而谈，并透露自己在职业生涯最后悔的一件事。07-07 体育熟悉博尔特的人都知道，历年来他需要一个9秒多的热身成绩，来表明他身体状态很好。07-07
财经从过去两年年均6%左右的增速，到今年上半年超过15%的高速增长，我国天然气消费实现华丽转身。07-31 财经国际调研公司Counterpoint最新数据显示，2017年二季度中国市场的智能手机出货量同比增长3%。07-31 财经据了解，除了严文这种由于手机功能受限的情况，还有很多城市根本不支持刷手机坐地铁。07-31 财经今日，人社部召开新闻发布会，通报2017年第二季度人社工作进展情况。07-30 财经去年7月28日，《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)正式出台，明确了网约车的合法地位。07-30 财经26日，包括俄罗斯、加拿大、澳大利亚、墨西哥等在内的多个世界贸易组织成员联合呼吁该组织全体成员共同努力。07-30 财经近来，高涨的比特币价格催生了各类数字货币融资（ICO）热潮，而8月1日即将到来的比特币网络分叉扩容事件，引起了比特币价格的大幅震动。07-30 财经28日，交通运输部召开例行新闻发布会，介绍交通运输经济运行、交通扶贫等有关情况。07-29 财经公司制是现代企业制度的有效组织形式，通过公司制改制，建立科学有效的企业组织形式。07-29 财经中国移动、中国电信和中国联通27日宣布，将提前一个月，于9月1日起全面取消手机国内长途、漫游费。07-29 财经国家统计局7月27日发布的工业企业财务数据显示，6月份，规模以上工业企业利润同比增长19.1%。07-29 财经文化贸易促进民心相通，成为助力“一带一路”建设的重要方式。07-28
文化近日，秦之声文化传媒公司、戏曲广播、西部网共同签署战略合作协议，成立“秦腔媒体联盟”。07-31 文化陕西省文物局为此次展览提供参展展品共计55件（套），均为文物藏品。07-31 文化王永康强调，要更加深入地了解西安这座伟大的城市和伟大的历史，从历史当中去寻找城市的精神坐标和文化根脉。07-26 文化经过专家一年多的精心修复，修复好的墨书布告将在镇巴县博物馆进行展览。07-26 文化近年来，陕西的电影、电视剧作品不断挖掘深厚的文化底蕴，在传承与创新中作为文化交流的媒介，打开民心相通之门。07-26 文化7月25日，“第三届全国少年宫系统舞蹈展演”在西安市广电大剧院开幕。07-26 文化渭南市秦风剧社的演职人员在排练的间隙，观看了专题片《将改革进行到底》。07-24 文化专程赴尼日利亚参加中国文化中心“2017中国文化周”活动的陕西木偶皮影剧团，应邀前往当地政府学校杜策女子中心进行演出。07-24 文化自7月17日晚开始，省政府参事室（省文史研究馆）组织全体党员干部职工认真收看大型政论专题片《将改革进行到底》。07-24 文化电视剧《白鹿原》的播出，使体验关中风俗成为陕西城市周边旅游的新热点。07-23 文化据了解，中山国始建于春秋末年，最初称作鲜虞，中山文公时改称中山，位于今河北省石家庄市与保定市之间。07-22 文化丰富的文化资源，不仅是实现民族文化复兴的财富，更是文化自信建立的基础。07-19
三农据统计，推介对接活动促成91个休闲农业和乡村旅游项目与40家工商资本对接，171个景点与22个旅游机构对接。07-31 三农近年来，农业部出台了多个内容综合的改革文件，涉及其他许多部门职能，要主动协调相关部门，最大限度争取支持，把配套方案做细、配套政策做实。07-31 三农要真支持、真落实，严格落实主官必须主责要求，层层分解责任、细化落实责任，形成合力，强化考核，确保公益专岗开发利用各项任务落实落地。07-31 三农夏粮再次获得丰收，为全年粮食丰收奠定了重要基础。农业部部长韩长赋表示，农业供给侧结构性改革稳步推进，惠及亿万粮农，惠及经济平稳运行。07-31 三农随着土地确权工作的全面推广，一些矛盾和问题也逐步凸显，部分农民为利益“争地”、农地新旧矛盾叠加等问题突出。07-31 三农当前，正值“七上八下”的主汛期，也是病虫防控的关键时期。7月27日，农业部在四川绵阳召开秋粮作物重大病虫防控工作会。07-31 三农近年来，以西安市番茄研究所为代表的一些机构正尝试向番茄产业链的下游延伸，将番茄制品加工、番茄休闲旅游纳入进来。07-31 三农打造农业品牌对于增加农民收入、提升农业竞争力具有重要意义，培育农业品牌，只有久久为功，才能促进传统农业稳步地向“品牌农业”转型升级。07-31 三农今年农高会共设4个室内展馆、6个室外展区，总展览面积18.8万平方米，设标准展位2120个，举办36个专题展。07-31 三农截至目前，全县已培育市级魔芋园区3个，县级魔芋园区3个，培育5亩以上的种植大户187户，魔芋产业成了名副其实的致富产业。07-31 三农近日，农业部副部长张桃林带队赴江苏就中央一号文件“开发满足新型农业经营主体需求的保险产品”落实情况进行督导。07-31 三农陕西省农村危房改造有严格的标准，省扶贫办印制的陕西脱贫攻坚要点工作图解上，危房改造流程一目了然。07-31
旅游西安这几天热的让人发慌，推荐一处周末避暑好去处，少华山国家森林公园。07-31 旅游7月30日，2017“森弗杯”中国·环秦岭自行车联赛留坝站在紫柏山景区开赛。07-31 旅游7月30日，2017年麟游县农特产品推介会在麟游县青莲山公园举办，未来将打造高端农业养生园区。07-30 旅游日,中国秦岭悠然山高山湿地景区一周年庆典暨“飞得更高 拥抱自然”直升机首航仪式在悠然山景区举行。07-29 旅游西安，作为一个特色的城市，有很多历史文物古迹，也很多值得一去的特色街区，行走在这座城里，可千万不要错过这些有有意思的好地方!07-29 旅游走近秦岭，如同进入一个梦境里，河流飘着雾气，远山云雾缭绕，空谷幽静，白云深处藏人家，仿若身临仙境的美妙意境让人流连忘返。07-29 旅游古丝绸之路的辉煌，现西域腹地的繁华。自然融合人文的经典线路，一周的旅程定能让你充分感受自然的神奇、西域的文明……07-29 旅游之所以起名“花屋”是因为有着雕梁画栋、镂空门窗，再加上花屋主人种花养草，香气飘逸，因此当地人美其名曰“吴家花屋”。07-29 旅游独自一人旅行时，你可以制定一些特殊的攻略，选择一些免费供公众参观的景点。07-29 旅游西安的夏天实在让人无法招架，其实在山里也是一样的热，但是山洞里却是冬暖夏凉。07-29 旅游“到今天，我才懂得，‘哪凉快去哪呆着’绝不是一句骂人的话……这绝对是最真挚的关怀！”07-29 旅游7月27日，湖南省第六届网络文化节之“旅游扶贫文旅兴县”全国网媒湖南行活动来到古城凤凰。07-28
美食喜辣者大多对麻辣香锅不陌生，就算是夏天吹着空调吃的大汗淋漓，这麻爽的滋味也是一个爽字。07-31 美食黄金椰蓉球，一直都是我最爱的一款饼干小点，经过烘烤受热，会从圆球形变成小饼形状，于是乎，改名为，黄金椰蓉酥饼。07-31 美食将除黄油以外的所有材料放面包桶中，然后启动面包机和面程序，等第一次和面结束后，加入黄油继续启动面包机和面程序。07-31 美食露天吃着烤串喝着啤酒吹着小风的日子又在眼前了，买两斤羊肉、几瓶啤酒，拂面的小风啥的，就找个劳动力把扇子人工模拟着吧！嘿嘿！07-31 美食这道烤素鸡串，只需淋上少许油就可以了，并且是用烤箱或电饼铛就可以做的，简单易做。07-31 美食天熱瓜果也陸續登场，黄灿灿瓜果，飄出果香。除了当水果食用，拿來搭配作料理也很棒哦。07-31 美食菠菜营养丰富，蛋白质、纤维素、叶酸含量也是颇为丰富，所以菠菜被誉为“营养的宝库”，适合各阶段人群食用。07-31 美食一直非常喜欢色彩斑斓很养眼的实物，今天特别给大家介绍一份健康环保的实物。07-31 美食桂圆红枣炖燕窝是我同事教我的，她说：“桂圆和红枣对女性特别好，红枣补血养气，桂圆补血安神，有助睡眠，小孩吃桂圆能健脑益。07-31 美食这次的啤酒焖猪蹄用了一瓶啤酒，又用了八角、桂皮、草果、豆蔻等卤料，做出来的成品颜色赤红油亮，肉皮软糯中带着些韧劲，蹄筋滑溜溜。07-31 美食饺子源于古代的角子。饺子原名“娇耳”，相传是我国医圣张仲景首先发明的，已有一千八百多年的历史。07-31 美食很喜欢牛肉汤那浓郁略带清甜的味道，粗瓷碗清澈的汤水里隐藏着烫好的细粉与豆干丝，在这上面是几片切的薄薄的牛肉做招牌。07-31
健康远离噪声，低盐饮食，避免接触耳毒性药物，适当运动等都是避免听力下降的有效方法07-31 健康有“立夏吃蛋，石头踩烂”的说法，意思是立夏吃蛋，人就会劲头足。07-30 健康积极治疗糖尿病，使血糖长期控制在正常或接近正常水平。07-30 健康全国多地气温已经直逼40℃，这让不少家庭电风扇和空调进入了“工作模式”。07-30 健康随着生活水平的提高，健康成为我们最关注的话题。什么才是健康的食品？生活中如何预防身体的疾病？这都成为了大家关注的焦点07-30 健康红糖水调节痛经情况对于继发性痛经有一定的疗效，更多适用于产后痛经恢复女性补充血气。07-28 健康减肥可以在控制血糖的同时，达到减少药物剂量、降低并发症发生率的效果。07-27 健康空调病并没有不是某一种特别的病症，而是由于人体内的温度调节系统出错导致的一系列综合病症。07-26 健康大暑天的特点是温度高，湿度大。这种持续高温的天气容易引发中暑的发生。07-26 健康肝脏是人体最重要的器官之一，担当着代谢解毒的功效。07-26 健康苦味食物都属于寒凉性质，具有清热泻火、燥湿健胃的功效，因此特别适合于在炎热的夏季食用。07-26 健康饮食与心血管疾病严重事件有明显关系。07-26
教育广东医科大学 煦·爱公益团队通过宣扬传统礼仪文化，让孩子们领悟传统礼仪的精髓，提升自己的道德底蕴。07-29 教育今年暑假，“陕西爱心支教联盟”组织了面向陕西农村的150个支教点，包括张娜在内的一批大学生作为爱心支教者被选入支教团队。07-29 教育7月24日下午，南京六合公安分局民警巡逻到金宁广场商业圈附近时，发现一名小伙子穿着一件“三级警督”的特警服装。根据《人民警察法》第三十六条人民警察的警用标志、制式服装和警械，由国务院公安部门统一监制，会同其他有关国家机关管理，其他个人和组织不得非法制造、贩卖。07-29 教育录取通知书投递进入高峰，你收到了吗？07-29 教育当你接受一项任务，请完成它，如果有困难，也不要以“推辞”和“我不知道怎么办”的姿态出现，因为企业不想为员工找一个保姆。07-29 教育事与愿违，《最终我坐着轮椅被推出了首都国际机场》文章出来后，刘雪认识的几个卖家，一氧化二氮的销量不降反升。07-28 教育银杉、百山祖冷杉、华盖木、伯乐树、金花茶等，均为中国特有的珍稀濒危野生植物，成为闻名世界的中国“植物大熊猫”。望天树是只有在中国云南才生长的特产珍稀树种，分布范围只有约20平方公里。07-28 教育扬州大学社发学院的学生吴真妮，制作出了形象逼真的手绘电子菜谱扬州炒饭。07-28 教育“有钱就有志愿服务证明，爱心难道就这么廉价？”最近，因为暑期志愿活动，在北京某文科院校读大二的小李心里有些“不平衡”。07-28 教育深圳中学、人大附中等中学的学生通过操控自行制作的具有射击功能的机器人，以塑料“炮弹”相互攻击。07-28 教育一本相册，两地思念。在八一建军节到来之际，我们一同来看看相册主人公多多的自述。07-28 教育一群平均年龄72.3岁的老人含着热泪，在央视的舞台上唱响了这首脍炙人口的《我爱你中国》，节目一经播出，便引来无数网友动容落泪。07-27
数码微软的Windows Phone在智能手机系统竞争中可以说是惨败，同时也有多人分析过失败的原因。07-29 数码日前在魅族PRO 7的发布会上，魅族总裁白永祥透露，三星没有全网通芯片的问题已经解决。具体来说，Exynos9610将集成4个A73 4个A53核心，主频达到2.4GHz，内置Mali-G71 GPU，为10nm工艺制程。而当三星解决了不支持全网通的问题，未来其芯片能应用的范围也会更广。07-29 数码7月28日上午消息，两天前《华尔街日报》报道，美国总统特朗普表示，苹果准备在美国建3个大型工厂，但今天这消息似乎又被推翻了。07-29 数码肯德基最近在印度推出了一款叫“Gamer‘s Box 2.0”的炸鸡盒，它的神奇之处就是能够变身为蓝牙游戏控制器的盒子。07-29 数码“双瞳如小窗 佳景观历历” ，一首杨柘大师风格的诗句让魅族Pro 7的品牌格调提升到了新的文学高度。07-29 数码在6月9日开始的美国五大科技股两连跌大潮中，苹果公司股价一个交易日就下跌了6.01美元，市值也跌破了8000亿美元。07-28 数码LG电子公布了2017年第二季财报，其中LG的手机业务依旧不容乐观，用官方的话来说是他们的移动部门在第二季度遇到了挑战。07-28 数码和S8一样，S8 Active搭载了5.8寸全面屏，采用了大猩猩5面板，防摔碎处理。07-28 数码外媒nokiamob今天揭露了关于诺基亚的一条比较有意思的信息，微软手机已将大约500项诺基亚的设计专利转让给了HMD Global，后者目前拥有独家生产诺基亚品牌手机的许可。目前，微软移动仍然拥有约200款设计专利，目前尚不清楚这些专利是否会也转给HMD。07-28 数码这款有着翅膀的电脑是有一个工作室设计，随着电脑的工作，翅膀还可以上下扇动。搭配了GTX10显卡，配置也是非常不错的。07-28 数码7月28日上午消息，苹果公司今日对其MP3产品线进行了调整，iPod nano和iPod shuffle正式停售。07-28 数码7.25对于尼康来说是100周年纪念日，大家都被一系列纪念限量周边以及D850单反的预告吸引了，却不知道尼康还为部分单反相机更新了固件。07-27
房产有的人喜欢简约的清爽，也有人喜欢多彩的欢乐，小编这次带来的是斑斓色彩的小户型客厅，点滴彩意，融入生活空间里。07-31 房产落地的双层窗帘，可根据需求弹性控制光线，落地窗让金色城市的光景一览无余，原木餐桌搭配出自然清和的用餐空间。07-31 房产以浅淡灰度对家居空间予以轻描淡写，柔和的色彩与简约的布置烘托出融合了北欧冷意与温婉气质的独特氛围。07-30 房产一间废弃的旧厂房，经过设计师的改造，摇身一变，成了创意十足的LOFT公寓。07-30 房产这幢公寓位于纽约曼哈顿区，三十年前的老房子在经过翻新改造后重新焕发出十足的现代气息。07-29 房产高层住宅的顶层多被设计成复式结构，如果你有一套复式结构的房子，基本上相当于拥有了一个两层小别墅。07-29 房产客厅不只是起居室，也是主人招待客人最主要的地方，客厅装饰的重点在于墙面。如果客厅墙面装修能够出彩。07-28 房产上周末广州的一场建博会上了解到，在家居展繁荣以及市场需求升级的背后，行业可能正在经历“家电式”洗牌。07-28 房产近日西安的高温屡创新高，出门就像在烤箱，室内就像在蒸笼。除了空调，其实还有一些其他办法可以从身体到心理上都觉凉爽舒适。07-28 房产这间位于欧洲乡野的小屋，坐落于绿林环绕的中心，远离城市的拥挤喧嚣，承载一个家其乐融融的生活。07-27 房产椴木百叶窗让阳光变得疏离影绰，也变得可以控制，北欧风格的家装里搭配简约的沙发，似乎把斯堪的纳维亚半岛的清冷风情带到居室里。07-27 房产主卧选择了端庄淡雅的浅灰幽蓝色作为装饰墙面，床下有收纳空间设计，素净的床头装饰画让素简有了艺术情调。07-26
汽车长安铃木全新小型SUV——骁途将正式上市。07-31 汽车新车继续搭载1.6T发动机，最大功率121kW（165Ps），最大扭矩240Nm，传动方面匹配6速手自一体变速箱。07-31 汽车Q50是英菲尼迪旗下的中型轿车，全新车型已在今年3月的日内瓦车展上首发亮相。07-31 汽车2018款宝马X1正式上市，新车共推出7款车型，售价区间没有变化，依然为28.6-43.9万元。07-31 汽车我们从宝沃官方获悉，其将于今年9月开幕的法兰克福车展上正式发布一款全新的概念车型。07-30 汽车一汽红旗于2013年首次推出的一款中大型轿车，主要竞争对手瞄准奥迪A6L等豪华品牌商务、行政级别车型。07-30 汽车景逸X6新车将在8月21日正式上市，其预售价区间为8.49-11.29万元。07-29 汽车全新聆风借鉴了此前亮相的日产IDS概念车设计风格，新车将换装容量60kWh的电池，并将于9月6日正式发布。07-29 汽车宝马8系旗舰轿跑近日于德国纽博格林进行了测试，量产版有望在今年年底亮相。07-28 汽车中华V3三代搭载源自宝马支持的1.5升涡轮增压发动机，最大功率110千瓦，峰值扭矩220牛·米，且拥有出色燃油经济性。07-28 汽车从外廓来看，CX-8与CX-9类似，不过CX-8的D柱侧窗采用锥形车顶设计，车身侧面线条更富肌肉感。07-27 汽车雪佛兰为庆祝美国国宝级超跑科尔维特诞生65周年，将推出新一代2018款科尔维特。07-27