Time of Troubles
中文:动荡之年;英语:Time of Troubles;日语:災厄の時 (ダンジョンズ&ドラゴンズ);法语:T
基于2094个网页-
Tablets of Fate
基于1个网页-
游戏软件产业正处于动荡之年，大量公司如泡沫般易主、成立、倒闭。
The games software industry has been through turbulent years, with companies changing ownership and going in and out of business in rapid succession.
魔索布莱的卓尔们依然未能从动荡之年中的魔法混乱，以及后来惨败于秘银厅矮人中摆脱出来。
The drow of Menzoberranzan were still staggering from the disruption of magic during the Time of Troubles, and from their defeat at the hands of Mithril Hall's dwarves.
动荡之年（Time of Troubles），是桌面角色扮演游戏龙与地下城（dnd）的虚拟世界被遗忘国度战役设定集中非常重要的一段时期，也被称为神之战争（The Godswar）、圣者浩劫（The Avatar Crisis）、众神行走于拖瑞尔之时（When Gods Walked Tori）。
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　　扑克导读
　　惊心动魄的2016年即将过去，我们会迎来一个怎样的2017？扑克投资家注意到，官方和权威人士都在解读中国经济形势，这是“新常态”和“L型”的时代，我们也看到，宏观数据显示中国经济或将探底，但随着国际形势变得更加复杂，将会给中国经济带来哪些影响？
　　中国的实际利率已经下降到了历史新低，这造成了债券、房地产和大宗商品泡沫，以及人民币快速贬值。历史上，如此低的实际利率往往预示着加息或存准的上调。当前，加息或是房地产调控加码，甚至是双管齐下，很有必要。
　　但是，在流动性开始紧缩的环境里，我们很难看到一个大牛市。房地产市场的成交其实有着货币乘数的效应，还可以加快货币流通的速度。当前遏制房地产价格和交易增速的政策可能导致流动性紧缩，进而拖累股票市场表现。
　　另一方面，如果利率保持稳定，那么人民币贬值压力将加剧，我们很可能看到对跨境资本流动更严格的控制，以减缓由人民币贬值引发的资本流出。
　　显然，2017将更加多姿多彩。
　　在流动性开始紧缩的环境里，我们很难看到一个大牛市。中国的实际利率已经下降到了历史新低。历史上，如此低的实际利率往往预示着加息或存准的上调。史无前例地低的实际利率水平是债券、房地产和大宗商品泡沫，以及人民币快速贬值背后真正的罪魁祸首。
　　由于投资增速可能还是会随着房地产调控加码而放缓，虽然通货膨胀预期正在上升，但增长可能最终还是会不尽人意。因此，中国经济很可能延续其“L形”轨迹，陷于经济周期的再通涨阶段，或干脆进入滞胀阶段。其实，2012年以来一直如此。
　　目前，有关部门选择了房地产调控加码以应对楼价的飙升。市场共识认为这种政策取向将把资金从房地产“倒逼”进入股票市场。然而历史经验证明，每一次的房地产调控之后，市场表现都令人失望，有时甚至是暴跌。一如2007年9月，2010年1月和2011年4月房地产调控后所见。
　　市场共识未能认识到房地产市场的成交其实有着货币乘数的效应，还可以加快货币流通的速度。因此，任何遏制房地产价格和交易增速的政策都将导致流动性紧缩，进而拖累股票市场表现。
　　如果选择利率稳定以熨平去杠杆期间的市场波动，那么人民币汇率将不得不承受经济调整的重担。如果资本管制被用于缓冲在岸人民币CNY贬值的压力，则离岸/在岸人民币汇率（CNH/CNY）将分化。
　　这种汇率价格的背离如果超过一定程度，也将迫使央行进行市场干预，如减少人民币离岸供应和提高离岸借贷成本等等。但是，离岸利率的提高最终还是会触发其他资产类别价格的波动，例如股票市场。某时，某处，某个资产还是要经历两害相权取其轻的阶段 - 这是一个非常微妙的平衡。
　　虽然接下来债券很可能跑输股票，但股票的上涨幅度将取决于股票对每一单位盈利估值的提升能否超过债券收益率上升的速度。一般来说，在流动性开始紧缩的环境中，估值将被压缩。
　　与广泛看涨的市场共识相悖，我们的股债收益率EYBY模型估算2017年（今后十二个月）上证综指可能的合理交易范围为3300 +/- 500。恰恰在十二个月前，我们的这个模型估算2016年的合理交易区间为2900 +/- 400 。这个结果显示2017年或比2016年要好，但波动幅度更大 C 反映资产重新配置中市场波动性的上升。
　　此外，在我们模型估算的可能的情景里，有2/3的结果低于目前的指数约3300点的水平。因此，我们还是不能盲目乐观。由于互联互通计划的扩容和人民币贬值，尽管美元走强，南向资金流动也应该有助于抵消香港要面对的资金流出的压力。
　　2017年注定是一个充满着史诗级的变化和波动的一年。我们应该关注那些具有类期权收益的、非对称性回报的交易，并考虑不同情景出现的概率，而不是沉湎于那些永恒而又徒劳的多空之辩。 2017年将看到美元走强，通胀上升，长端债券收益率上升，人民币走弱。 上半年、金融、材料、能源、工业、技术和可选消费板块应有机会。
　　以下是英文报告《2017：High-Wire Act》的中文翻译版。
　　“点燃的蜡烛将带来光明，也将投射出阴影。” C Ursula K. Le Guin
　　加息的可能
　　资金成本波动性被人为地抑制，导致“资产荒”和高杠杆交易：央行提供市场流动性的资金基准成本以7天回购利率为代表。自2015年6月中国股市泡沫破灭之后，这个利率一直被保持稳定，以平缓股票市场系统性去杠杆期间的波动。随后，资金从股市流出，进入债市。
　　由于融资成本稳定，交易者开始加杠杆买债券以赚取更大的利差。随着越来越多的资金漫溉了债市，债券收益率渐渐下降，交易员不得不延长其投资组合存续期，并越来越多地利用短期融资来挤出正利差 - 直到利差消失。曾经一度，超过90％的银行间拆借是隔夜的。
　　自2016年年初以来，中国10年期国债收益率与7天回购利率之间差距的缩小经历了历史上最长的一段时间。交易员纷纷悲叹“资产荒”，并在已经高企的杠杆上增加了更多的杠杆。到最后，这种交易就像是在推土机前面捡钢G一样无以为继。
　　最近，10年期国债收益率已经“双底”，并开始飙升。尤其是美国大选似乎唤醒了全球的通胀预期（焦点图表一）。
　　焦点图表一：中国10年期国债收益率双底，与7天回购利率之间差距缩小的时间为历史上最长
　　实际利率历史新低滋生了资产泡沫：在经过商品，服务和房地产价格上升压力的调整之后，中国的实际利率已经下行到了历史新低（焦点图表三）。 这种历史性的低利率鼓励了不负责任、不计风险的交易，也导致了住房，债券和商品泡沫。
　　最近，中国央行开始逐渐增加较长期回购的比例（焦点图表二）。 这种调控是为了阻止债券交易员过度缩短借款的期限以博取正利差的那些不稳定交易。然而，随着房地产和大宗商品价格不断飙升，实际利率下降速度远快于这些公开市场操作提升利率成本的速度。 加息，或是房地产调控加码，甚至是双管齐下，看来是必要的了。
　　焦点图表二: 回购期限延长，但是实际利率下行得更快
　　新一轮的房地产调控已经出台。 一如既往，这些调控措施包括增加首付比例，限制二套房购买，对于那些尚有未偿还按揭的人提高贷款标准，以及要求买房者拥有当地“户口”。 到目前为止，这一轮新的房地产调控还没有成功地遏制住房价泡沫的势头，房地产价格继续上涨（焦点图表三）。
　　焦点图表三: 实际利率历史新低；房地产泡沫制约政策空间
　　与市场共识相反，房地产调控意味着流动性紧缩，并将拖累股市：市场共识认为房地产调控将“迫使”原本投资在房地产市场的资金流入股市。 我们不能苟同。
　　历史经验表明，在房地产调控措施开始之后，股票回报率都不尽人意，严重时甚至导致市场暴跌。这些从2007年9月，2010年1月，2010年4月，2011年1月和2013年2月房地产调控实施之后中国股票市场的表现可以观察出来（焦点图表四）。
　　房地产调控之后股票市场下跌的原因是显而易见的：伴随着房地产交易的房贷而产生的新增贷款具有货币乘数效应。在房产交易结束后，衍生出来的家具和家电的购买还将加快货币流动速度。因此，恰恰与市场共识相反，房地产调控其实会产生流动性紧缩效应。这种流动性紧缩效应很好地解释了历史上房地产调控之后令人失望的市场回报。
　　焦点图表四: 房地产调控往往导致房屋销售、价格、新开工、投资和股市的下行
　　通胀将推升长端收益率；债券市场泡沫将破灭
　　无论如何，市场利率已然上升，波及加了杠杆的债券头寸：在日的特别报告《旧制度与大革命：交银首席策略洪灏对全球资产配置的思考》中，总结了我们11月7日在西湖对冲基金峰会上关于全球资产配置的发言。这次峰会是在历史性的美国大选的前一天举行的。
　　报告中，我们认为，过去三十多年来劳动者工资的增长持续低于劳动生产率的增长，或者说劳动者的剩余价值被长期地剥削，是三十多年来持续低通货膨胀的根本原因。 债券的长期牛市也因此而生。
　　最近，劳动者工资的增长已经开始超过了劳动生产率增长，预示着通货膨胀的回归和债券泡沫的终结（焦点图表五和六）。自11月7日我们的西湖演讲以来，美国10年债收益率引领了全球长端收益率的飙升。
　　焦点图表五: 美国十年债收益率的历史是一部劳动者剩余价值被剥削的历史
　　焦点图表六: 通胀无论何时何地都是一个货币现象
　　从历史上看，中国10年债收益率、PPI、CPI、大宗商品价格、房价和货币供应量在长期一直是同步波动的（焦点图表七）。 增加货币供应应导致更高的通货膨胀，从而使大宗商品价格和债券收益率上升。
　　然而自2016年年初以来，通货膨胀，大宗商品和房价都与中国的狭义货币一起同步增长 - 除了10年期国债收益率之外。 这是历史上10年期国债收益率下行最长的一段时间（焦点图表八）。
　　焦点图表七: 大宗商品、房价、PPI和货币供应已然飙升；十年债收益率的上升才刚刚开始
　　尽管如此，最近，10年债收益率两次未能收低于历史低点，形成了双底的技术态势，并开始升穿了其长期移动平均线。对于交易员来说，这是做空债券的积极信号。历史上，只要10年债收益率升穿其长期的移动平均线，随后它往往至少持续上升几个月（焦点图表八）。
　　焦点图表八: 在经历了历史上最长的一段下行时间之后，十年债收益率开始升穿其长期移动平均
　　因此，即使中国央行在资产泡沫和通胀压力加剧的情况下拒绝加息加准，市场利率已经开始不断地攀升，以补偿明显缺失的货币政策调控，并开始影响资产价格。 即使利差收入应该有所扩大，长期收益率上升对债券价格的冲击将更加明显，导致许多本金的损失。
　　目前尚不清楚这些损失是否会导致保证金追缴和强平。毕竟，加了杠杆的债券头寸是建立在稳定的融资成本的前提下的。无论如何，随着融资的紧张，债券市场的波动性将会上升，并最终将外溢。
　　人民币的贬值压力
　　如果利率保持稳定，那么人民币贬值压力将加剧：最近，人民币迅速贬值至7附近，远远超出了人民币升值最后阶段开始时的6.8-6.83的范围。由于资本账户改革仍在进行中，快速下跌的实际利率与通货膨胀压力的上升使汇率贬值难以避免。如果贬值的压力加剧，我们很可能将看到对跨境资本流动更严格的控制，以减缓由人民币贬值引发的资本流出。
　　即使在岸人民币可以在一个逐步隔离的环境里贬值，离岸人民币CNH市场仍然是一个挑战。在岸/离岸人民币市场受着类似、但不完全相同的因素影响。如果在岸人民币贬值的节奏被调控，那么离岸人民币CNH将面临着反映经济基本面的压力。这将导致离岸、在岸汇率开始分歧。
　　当然，央行可以通过减少离岸人民币供应，并在离岸市场上提高短期人民币借贷利率进行干预。然而，这样的举措又将会导致在岸/离岸市场利率的背离，尽管汇率维稳。因此，每当在岸/离岸汇率贬值的速度不一致的时候，它将对以人民币计价的资产价格产生扰动。这另一个微妙的平衡将是一大难题。
　　外储的不断下降将意味着贬值和资本流出的压力：从全球来看，除日本外，历史上曾囤积最多美元的国家，它们的外汇储备已经快速下降。 沙特的储备受到油价下跌的冲击。而石油美元，一种支持美国国债市场并提供离岸美元流动性的工具，正在迅速枯竭。与此同时，中国的储备从4万亿美元下降到接近3万亿美元，造成人民币贬值的压力（焦点图表九）。
　　焦点图表九: 全球主要国家的外汇储备迅速减少；人民币贬值压力凸显
　　与去年8月和今年年初的行情不一样，最近新一轮的人民币贬值并没有引起市场恐慌。市场共识认为，人民币调整已经反映经济的基本面，那么其他资产价格就不用反映了。共识还认为人民币汇率对于资本市场的影响类似于日元。这种看法并不完全正确。
　　与日元不同的是，日本在海外拥有大量投资，而中国人的资产配置仍然是单一的人民币配置为主。贬值的日元将使日本的海外投资更有价值，但人民币贬值对中国资产价格的影响并不一定可以如此类推。
　　外汇储备的积累曾是中国最重要的货币创造渠道。只有当珍贵的外汇储备没有被用来干预汇率市场，宏观流动性没有被消耗的时候，人民币贬值才不会太影响股票。如果央行没有其他形式的流动性补充，如SLF和MLF等，外汇储备的消耗意味着宏观流动性紧缩。
　　汇率改革最终是要让市场决定人民币汇率的水平。从最近的情况看来，这个目标正在被快速地实现。美元的投机性多头头寸的建立也预示着美元将进一步走强。由此对应的应该是人民币弱势（焦点图表十）。
　　焦点图表十：美元投机性多头头寸飙升，预示着美元的进一步强势和对应的人民币弱势
　　债券将开始跑输股票；市场波动将加剧
　　中国经济陷于再通胀和滞胀之间;自2012年以来持续L型的运行轨迹：焦点图表十一清楚地概述了自2009年复苏开始以来，中国所经历的经济周期的不同阶段。然而，自2012年以来，中国经济似乎卡在了再通胀和滞胀之间，如在焦点图表十一里红色矩形所示。这个路径类似于“权威人士”讨论的“L形”增长阶段。
　　这两个经济阶段对资产配置有不同的含义。在再通涨阶段，经济往往出现利率下行，股票和商品价格上涨。但当滞胀时，外汇储备下降，货币条件紧缩以及房价下跌将更常见。回想在过去四年中，中国确实经历了所有这些现象。这几年的实际观察也支持着我们模型的结论。因此在过去几年里，中国股市一直受困于一个交易区间，并不时发生大幅波动。
　　焦点图表十一: 中国经济2012年来进入L型轨迹；这是一个资产配置的困境
　　债券将跑输股票；寻找类期权非对称回报的交易：我们的股债收益率比较模型（以下简称EYBY模型）曾帮助我们预测了2015年6月中国股市泡沫的高峰，并在泡沫破裂后帮助我们安全渡过了股市的反复波动。我们这个可靠的模型自2016年6月前后，也就是英国脱欧公投时期，开始显示股票对债券的相对价值（焦点图表十二）。
　　虽然如此，EYBY模型显示股债的相对价值在2008年四季度达到了高峰，并对应着当时市场的最终底部。然而，2012年的区域性高峰却与市场当时的最终低点并不相符。随着股票相对价值的改善，资金从债券转向股票，而市场的波动性也会上行。股票估值倍数的膨胀相对于债券收益率上升速度的快慢决定了股票指数的上升幅度。
　　随着流动性条件收紧和债券收益率上升，市场将越来越不愿意为每个单位的净利润赋予更高的估值倍数。换句话说，股票估值的倍数可能不能够足够快地扩张，以抵消债券收益率上升的影响。因此，中国股市的前景将远逊于许多市场专家根据流动性扩大的假设条件而做的强烈看多的预测。
　　焦点图十二：中国股票相对于债券开始具有相对价值，资产轮动开始
　　上证综指2017年合理交易区间= 2800 - 3800，但情景概率分布很分散。在我们之前的报告中，我们用EYBY模型来估算上证综指的交易范围。去年的这个时候，股票和债券之间的相对价值正在向其历史高点运行。当时这个趋势虽然明显，但是尚未完成。这个未完而又明显的趋势使我们当时的预测工作容易了许多。
　　我们在去年12月时预测的未来12个月上证综指的目标交易区间是，远远低于当时强烈看多的市场共识。在今年一月经历了许多专家没有预见的千点暴跌和历史性熔断后，上证综指在过去的12个月里基本上在点的范围内运行。截至此文发稿时，刚好12个月。
　　在今年6月英国脱欧期间，我们的EYBY模型已经运行到了近年来的历史高位，然后开始下行。我们认为，其下降趋势应延续，一直到类似于2010或 2014年时的区间水平为止（焦点图表十二，用红色矩形显示）。
　　然而，由于股债相对估值的变化趋势进入胶着阶段，推算2017年的交易区间的确切上限和下限的难度较大。因此，我们对基于不同水平的债券收益率和债股之间各种相对估值水平做了敏感性分析，以推算2017年（也就是今后12个月）上证综指可能的交易区间（表格一）。
　　股债之间的相对估值的历史平均值约为0.4。我们认为目前的水平应该继续下降到其长期历史平均水平，然后在+ 1 / -1的范围内波动。这个假设将使上证综指在，一个很宽的交易区间内波动。但由于债券收益率很可能上升至3％以上，相对估值应该落入低于其长期均值的范围内，也就是从0.4至-1，对应的交易区间为2800 - 3800。
　　表格 1: 上证综指2017年的交易区间 =
(蓝色区域标出的是可信度较高的交易区间)
　　值得注意的是，当相对估值处于其长期平均值0.4时，表格1显示我们的隐含交易范围实际上是低于指数当前大约3300点的水平的。在我们估算的2017年股市的可能交易区间内，以蓝色突出显示的、可信度较高的区间里，只有1/3 的情景里指数是高于3300点，而且情景概率分布很宽。
　　尽管如此，我们今年估算的的交易区间高于12个月前我们用EYBY模型估算的。 此外，假设港元相对于人民币升值，同时三地互联互通计划顺利展开，南下资金将抵消由于强势美元导致的香港市场的资金流出（焦点图表十三）。A股正逐步地接近超卖区域。但与历史先例相比，泡沫破灭后的修正还没有完成（焦点图表十四）。
　　焦点图表十三: 港股自2015年2月开始显示出配置价值
　　焦点图表十四: 与历史先例相比，上证综指在泡沫破灭后的调整还是不充分
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金融小故事，有趣又有料耐色瑞尔神系
耐色瑞尔是诸国度历史上最值得关注的伟大帝国之一，它的魔法文明的高度发达早已为全世界人所知，但是在那个时期，古老的耐色诸神的力量也正值高峰，不象现在我们所知道的泛费伦神系中大量的神力存在，那时的费伦神系只有少数几位神，但是他们普遍特点就是：古老，几乎绝大多数耐色诸神都自天地初分时就已诞生，现今的神明大多都是他们的后辈或子女；强大，耐色诸神时期，多数神明都是强大神力，而且他们所执掌的神职头衔只能用暴力来形容，往往一个神就统领着若干现在的神所拥有的神职；衰落，和那古老强大的帝国一样，耐色诸神在经历了帝国衰败、坠落和消逝之后，这一神系也四分五裂，最终和Talfiric塔拉法里克神系（基于如今的西土West
Heartlands）、Jhaamdathan吉哈姆达斯神系（基于如今的威尔贡海岸Valhon Beach和龙之海岸Dragon
Coast）、和Coramshite克拉姆涅特神系（基于如今的卡林杉Calimshan）合并成现在我们所熟悉的泛费伦神系，而原本耐色神系的诸神也逐渐从我们的记忆中消失了（莎尔ＪＪ，我一直都记着你呢）。
阿曼纳塔（Amaunator）
来自机械境的强大神力 守序中立
神职：官僚主义、契约、法律、秩序、太阳、统治权
尊称：金光闪耀之神、永恒的光辉之主、法律的守护者
所在位面：机械境，永恒光辉之堡（Keep of the Eternal Sun）
盟友：耶各（Jergal—就是成就死亡三神的先代超强死神。）
宿敌：柯萨（Kozah---破坏之神，耐色瑞尔神系里的塔洛斯。）
标志：中间画着一张面孔的日轮圣徽
信徒阵营：守序善良、中立善良、守序中立、绝对中立、守序邪恶、中立邪恶
大概连微弱神力都混不上了，被列入混吃等死一列。。。神职基本上被提尔（强大神力）、海姆（中等神力）、托姆（弱等神力）这守序阵营三座大山分了，有趣的是我发现晨曦洛山达的神职中好像没有太阳一项，莎尔ＪＪ，这是黑暗的一大胜利呀～
这位老兄按理说已经被遗忘Ｎ多年了，但是黑岛中一定有他的忠实信徒，ＢＧ2里硬是将老人家挖出来，又是安排为影龙和阴影之王提供表演场地，又要张罗一批连自己叫啥都不知道的废柴信徒看场子，不管怎样总算在主角消灭盲目之眼的时候帮了一点点小忙，也算对得起他了。
迦纳斯（JANNATH）
来自极乐境的强大神力，中立善良
神职：野生自然，森林，野生动物，海洋和海洋生物，农业，养殖，农夫，园丁，基本元素，夏天
尊称：伟大母亲，谷物女神，金色女神，包容万物者，森林之母，旷野和深地守护者，大地之母，荒野监护人
所在位面：极乐境/伟大母亲花园
盟友：苏伦，提咯
宿敌：耶各，柯萨，摩安多
标志：绿色原野上的一捆金色小麦
信徒阵营：守序善良，中立善良，混乱善良，守序中立，绝对中立，混乱中立
老太太身子依然健朗，至今保持ＲＡＮＫ19的神格，在泛费伦神系中稳居第一。不过神职中已经没有海洋（安博丽，中等神力）、森林（梅莉凯，中等神力）这些边缘产物了，一心一意扑在农业生产上，估计我国杂交水稻之父袁隆平就是她的选民什么的。。。
老太太年岁大了，很少出来走动，除了换了一件叫“裳缇阿/查缇Chauntea”的马甲混充新人外没有特别的神迹。不过特别值得大书特书的就是她将小白脸晨歌洛山达搞到手包养起来，老牛食嫩草（杀气。。。），嗯，不，应该说老树发新芽才对。
耶各（Jergal）
来自灰色荒野的强大神力 守序邪恶
神职：死亡，死者，死亡之秩序，殡葬和坟墓，不死状态，不死生物，荒耗，衰老，枯竭，暴虐，黄昏。
尊称：万物终结之主、骸骨之王、死神、死亡威名的守护者、墓园守护神、死亡的记载者、漠然之身、行尸走肉的君王、那迦社
所在位面：灰色荒野/三重抑郁之欧尼俄斯/骸骨要塞
盟友：阿曼纳塔、莎尔、提喀
宿敌：迦纳斯、摩恩德尔
标志：骷髅、卷轴和羽毛笔
信徒阵营：守序善良、中立善良、守序中立、绝对中立、守序邪恶、中立邪恶
自己放弃了绝大部分力量，降到微弱神力，当起了骸骨要塞（凯兰沃的水晶城）的管家，真是拿得起放得下的大丈夫。暴虐的神职给了班恩（强大神力）、死亡的主要神职几经辗转最终到了凯兰沃ＧＧ手中（强大神力），注意与绝大部分认识不同的是耶各没有杀戮神职，也就是说巴尔的神职是在耐色瑞尔灭亡后从莎尔ＪＪ失去的神职中获得的（不排除耶各老大替ＪＪ保管的可能），自己还保留着宿命、长眠、折磨等一些小零碎。
连“动荡之年圣者浩劫”都不受影响的耶各还能有多少人一睹真面目。最主要的工作就是辅佐历代的死神（米尔寇、希瑞克和凯兰沃），引一段话吧“当耶各厌倦于履行自己的职责，几乎消逝而遭世人遗忘时，祂将自己大部分的神职都让渡给班恩（Bane）、巴尔（Bhaal）、以及米尔寇（Myrkul）。在这些神祇灭亡之后，祂继续服侍后起的希瑞克（Cyric）与克蓝沃（Kelemvor）。祂只对「死者之王」此一职位效忠，因此如果在位者无法正确地履行职责，祂便会暗中私下进行颠覆（受害人希瑞克ＧＧ）。耶各目前与克蓝沃共事的情况颇为融洽，且仍对希瑞克抱持轻蔑嘲弄的态度。祂目前绝大多数的精力都投注在对抗那提倡以不死之道延长寿命的维沙伦（Velsharoon）”。
柯萨（Koazh）
来自喧癫空隧的强大神力 混乱邪恶
神职：风暴、毁灭、反叛、冲突、凶残的兽类和鬼怪、飓风、海洋风暴、暴雪、漩涡、火灾、地震
尊称：破坏神、暴虐之神、风暴之星、风暴之主、狂焰、巴厄洛斯
所在位面：喧癫空隧/毁灭堡
盟友：摩安多、莎尔
宿敌：阿曼纳塔、迦纳斯、密丝瑞尔、瑟尔太因（汗，什么名字，就叫苏伦好了）、提喀
标志：深红底面上，两侧平行的白色条形之间，镶嵌的一道白色闪电。
信徒阵营：守序中立、绝对中立、混乱中立、守序邪恶、中立邪恶、混乱邪恶
改名叫“塔烙斯Talos”，主要神职没太大改变，依然时不时弄场火山地震或者投几道闪电什么的玩玩。网络了一批手下（小秘－冰雪女神欧吕尔、二奶－海洋女神安博丽、小弟－兽王玛拉），四处跟人打群架争地盘，如今混黑道的最好来拜拜。
案例1：曾经一度试图篡夺魔法女神的“野魔法”神职，结果未遂。
案例2：曾经帮助维沙隆封神，又试图从其身上榨取神性，结果受害者逃脱。
摩安多（Moander）
来自无底深渊的弱等神力 混乱邪恶
神职：腐蚀之死、腐朽、堕落、寄生者
尊称：黑暗诱导者（the Darkbringer）、喧闹之神、腐蚀之神、伟岸的恐惧之神
所在位面：拉然卓斯(Rarandreth)/残腐丘冢(Offalmound)
盟友：柯萨、莎尔
宿敌：迦纳斯、耶各、苏伦、提喀
标志：一只直立的男人右手，五指伸展，掌中有张长着獠牙的女人的嘴，双唇开启仿佛正言语着。
信徒阵营：守序邪恶、中立邪恶，混乱邪恶
在动荡年代結束不久，Moander就被一群以凡德．维恩佛斯培(Finder
Wyvernspur，后来封神，成为掌管艺术与爬虫的微弱神力)－这个后来夺取了他神性的凡人－为首的英雄所毀灭。衰神的代表。。。
死家伙还能有什么神迹。。。不过据说罗丝正在打他的神职的主意。
密丝瑞尔（Mystryl）
来自混沌海的强大神力 混乱中立
神职：魔法、咒语、魔法网、法师、施法者、能量、创造力、知识、发明、歌唱、时间、春季
尊称：秘境女神、缪斯、魔力之母、魔咒夫人、隐秘者
所在位面：天渊混境/魔法山（Dweomertor）
盟友：苏伦、提喀
宿敌：柯萨、摩安多
标志：一颗蓝白色的星
信徒阵营：一切阵营
物是人非，虽然魔法神职依旧，但是那位天真可爱的密丝瑞尔已经永远离我们而去了。著名的卡老爷子利用空前绝后的12级魔法非礼了密ＭＭ一把，结果密ＭＭ含恨自杀以洗清白，转生后的密ＭＭ二代目性情大变（守序中立，180度大转变耶），改以铁腕治网，没想到红颜薄命，动荡时期又被海姆恶狠狠来了个神形俱灭，残存的神性被午夜/米娜拣了个漏，虽然新生的女神依然使用密斯拉的名字，但是终究同人同面不同心啊（莎尔ＪＪ，我没有对她有意思呀）。特别的是，除了魔法以外的神职似乎都失去了，一部分法师神职看在废男阿祖斯天天倒洗脚水份上赏了他，知识发明神职被二流子奥格玛占了，歌唱神职明显是奥格玛的跟班歌咏者密黎尔
Milil不知怎么拣着了，春季好像落在洛山达的寝室里，至于时间这一ＢＴ领域更是在兵荒马乱中不知丢到哪里去了。
我们现在所知道的什么七姐妹、选民、Ｎ个法师之神之类的点子都是后来的继承者想出来的，这个时期的魔法女神还是很安分守己讨人喜爱的。
苏伦（Selune）
来自约瑟园的强大神力　混乱善良
神职：月亮，月光，星辰，梦境，纯洁，美丽，爱情，婚姻，导航，航海，跟踪，流浪者，探索家，水族，善良与中立的兽化人，秋季
尊称：我们的银色女士，月之少女，白夜之女，指引者，Elah
所在位面：约瑟园/月之门
盟友：迦纳斯，密丝瑞尔，提喀
宿敌：柯萨，摩安多，莎尔，塔哥斯
标志：一对女性的眼睛周围环绕着7颗银星
信徒阵营：守序善良，中立善良，混乱善良，守序中立，绝对中立，混乱中立
股市的真实写照，曾经十分辉煌，一路凯歌高奏攀升到强大神力，结果后期持续疲软，大幅度缩水，甚至一度跌到弱等神力程度，为此不得不寻求其他神力的庇护才从莎尔ＪＪ手下逃过一劫。动荡之年后逐渐上扬，目前稳定在中等神力程度。昔日的大把神职多数都已散失，特别是爱与美的缺失（淑娜，强大神力），使得苏伦现在年老色衰，形象惨不忍睹，只能隔三岔五脸上挂一堆化妆品才敢出门。
废女，本身能力不值一提，但强在公关能力杰出，每次和莎尔ＪＪ斗都能拉来一票亲卫队，哼哼，有本事来单挑呀。
莎尔（Shar）
来自灰色荒野的强大神力 中立邪恶
神职：黑暗, 夜晚, 憎恨, 失落, 遗忘, 睡眠,恶梦, 假象, 谎言, 欺骗, 未被揭示的秘密, 隐秘场所, 背叛, 阴险,诱惑,
盗贼，偷窃,谋杀, 冬季
尊称: 暗夜女主, 失落女士,夜咏者, 非见之女, 黑暗背叛者, 幽影诱惑者
所在位面: Niflheim/失却之殿
盟友: 耶各, 柯萨, 摩安多, 塔哥斯
宿敌: 阿曼纳塔, 苏伦, 提喀
标志: 黑暗中一对闪烁的紫色眼睛轮廓和漆黑的瞳孔或者一件被黑暗包裹着的刺客披风
信徒阵营: 任意, 不过主要都是邪恶的
ＪＪ的神力如夜中天，让所有藐视ＪＪ的废柴统统在寂静的黑暗中败吧（律令：停电）！不过老实说，莎尔ＪＪ的神职其实已经勘比国有资产流失程度了。假象、谎言、欺骗目前是希瑞克ＧＧ（强大神力）的看家招牌，同时又搭上杀戮谋杀神职；盗窃、偷窃、阴影是马士克（弱等神力）的；冬季毫无疑问是欧吕尔（弱等神力）的；ＪＪ呀，你是不是太大方了一点。。。不过好在有出有进，艾布兰多那废柴的洞穴神职到手了，而且莎尔ＪＪ天资聪慧，才貌双全，自创影魔法网络，打破密斯拉那妞子的魔法网络垄断，目前推出3.5版，欢迎大家踊跃尝试。
不少人知道莎尔ＪＪ的芳名都是因为ＢＧ中那名女牧师维康妮亚的关系，我就是热烈追求者之一呀。其实ＪＪ在费伦还是很活跃的，她的牧师常常会现身在那些遭受冤枉以及蒙受损失的人面前，与苏伦的废柴牧师所提倡的忍让承受不同，莎尔牧师鼓励人为所遭受的苦难展开复仇，嗯，我怎么说大家应该能猜到ＪＪ现在身处何处吧，伊拉克。。。。。。
塔哥斯（TARGUS）
来自混沌海的强大神力　混乱中立
神职：战争，武器技巧，决斗，蛮战士，掠夺
尊称：掠夺者，众兵器之主，战争之王
所在位面：混沌海/战争之园
盟友：莎尔
宿敌：摩安多
标志：手持弯刀的五只黑色手臂，以逆时针方向派成圆圈
信徒阵营：任意
仅次于阿曼纳塔的第二衰神，在神系融合时与塔拉法里克神系的战神坦帕斯对战，结果不敌落败，幸好老坦手下留情没要他小命，但也已经被降至微弱神力苟延残喘，真是一朝天子一朝臣。由于没脸见人了，改名叫卡瑞茍斯Garagos。
少数野蛮部落还会偶尔念念他的名字，此外已经属于被忽视的行列了。不过我听莎尔ＪＪ说，这位老兄是喜欢触手系的。。。
提咯（Tyche）
来自奔放之野的弱等神力，绝对中立
神职：运气，幸运，命运，不幸，意外，冒险者，探险家，商人，贸易
尊称：命运夫人，厄运女士，微笑女士，天命者
所在位面：奥林匹斯/奥林匹斯（怎么会跟宙斯那老色鬼在一起。。。）
盟友：迦纳斯，耶各，密丝瑞尔，苏伦
宿敌：柯萨，摩安多，莎尔
标志：一个闪闪发光的银盘，正面是红色五角星，背面是红色三角形
信徒阵营：任意
很早就陨落的神明，在“黎明之灾”时期，被摩安多所害，分裂成好运女神泰摩拉（中等神力）和厄运女神本莎芭（中等神力），部分贸易和商业神职被渥金继承（中等神力）。真是诡异，原本的弱等神力分裂后成了三个中等神力，命运真会捉弄人啊。
没有她本身的事迹，不如我们看看提咯的分裂吧。开始讲故事“在很古老的时期，命运女神的名字叫做Tyche，祂同时掌控了好运与厄运两种力量，祂是一位有些无常的神祇。在洛山达Lanthander开始整顿神系，也就是Dawn
Cataclysm期间，Tyche认为Lathander太过严肃认真，祂也不愿被卷入这个事件，所以Tyche给予Lathander一个不幸之吻后离开。
在Tyche旅行的期间，祂看见了一朵美丽的玫瑰，但祂却无法摘下它。于是祂以不幸诅咒玫瑰，而玫瑰的茎因此碎裂，花落于地。祂没对此种情形多做思考便将花朵配于发上，继续旅行。
而实际上那朵玫瑰是腐朽与败坏之神摩安多Moander的化身。旅途中，Moander的力量使Tyche逐渐腐化，生命力消失，形貌雕萎，Tyche自己却没有察觉。
回到家后，家中已有三位朋友到来，Lathander、苏伦Selune和阿祖斯Azuth，祂们是来警告关于Moander可能的攻击。而在那个丑陋恶心的生物，Tyche，能够欢迎朋友之前，Selune朝祂发射了一束净化之光。Tyche的形体从中分裂为二，产生了两位新神祇，幸运女神泰摩拉
Tymora和厄运女神本莎芭Beshaba。
两个新的神开始争斗，后在Azuth、Lathander和Selune的合力下才停止。Beshaba诅咒了那四位神祇后离去。
这是造成Tyche逝去与现今幸运女神与厄运女神产生的事件。也是祂们永久争斗的开端。
而Selune感伤好友的逝去，落下的泪变成名为"苏伦之泪"(Tear of
Selune)的神器。当Tymora与Beshaba再次结合使Tyche重生之时，此神器也将碎散毁去”。
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