【综合讨论】
新崛起英雄骨弓属性分析
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1 技能介绍
1.1死亡契约
技能描述:签订契约,回复自身血量,并大幅度增加攻击力,效果持续到本场战斗结束(可叠加)。
技能分析: 攻击大幅增加并且可以叠加,如果不被打断,叠加几次的伤害输出是非常高的,并且能回复自身血量,所以许多残血情况下,一开大,血条就呼呼的涨上来了,骨弓的大招讲究持续性,不是一般的爆发型,站的久输出时间长叠加起来的伤害才能高。
技能描述:射出一只火箭,造成额外物理伤害。
技能分析:除了普通攻击唯一的主动输出技能,在技能等级107级时增加了1498点伤害。
技能描述:在一段时间内提升攻击速度。
技能分析: 在技能等级87级时提升了107%的攻击速度,让小骨弓的攻击速度明显的提升,带来的直接收益就是高伤害输出和大量吸血回复生命。
1.4隐匿刺杀
技能描述:隐匿在暗处现身一击,增加暴击。
技能分析: 非常厉害的技能,在技能等级67级时就增加了214点暴击,加上大招的提升攻击力和3技能速射的快速攻击,甚至能够残血反杀,满血结束战斗。
1.5恶灵吞噬
技能描述:吞噬一个敌方召唤物,将该召唤物的当前生命值的90%转化为骨弓的生命上限,10%转化为攻击力。吞噬的总生命值达到上限后将无法继续吞噬。
技能分析: 在技能等级47级时可以吞噬7490总生命值的召唤物,可以说是对幻象队伍的亮点,并且在大招基础上海可以转化10%的攻击力,觉醒技能可以说解决了骨弓低生命值存活差,容易硬直的问题,被幻象打的硬直的问题得到很大的解决,这也是打梦境圣灵守护上骨弓的重要原因之一。
面板属性是死的,不能代表一切,英雄的具体表现还是要看实际表现,不如搭配,技能释放顺序,光环等许多因素。
2.1生存属性
最大生命值: 骨弓的面板属性值为28092,在脆皮的后排中也是“佼佼者”但是满级的骨弓再加上吞噬幻象所加的接近8000的生命值上限,可以达到36000,直追复仇了。
物理护甲: 骨弓的物理护甲和小黑机枪不相上下,容易被物理AOE能打到后排的英雄针对。
魔法抗性: 魔法抗性低是后排敏捷英雄的通病,这要是骨弓遇到开大的dp等英雄一直在跳舞的原因。
2.2输出属性
物理攻击力: 面板属性骨弓的6341攻击力仅次于火枪,但是由于觉醒技能的存在,吞噬幻象的骨弓的攻击力会直追火枪,加上加攻速和暴击的技能存在,骨弓的伤害明显高于火枪。
物理暴击:骨弓的物理暴击也很高,加上攻速超快,暴击频率也是不低。
穿透物理护甲: 骨弓的穿透物理护甲处于一般水平。
3& & 进阶装备
骨弓可以说是一身的输出装备,从紫0到红1,骨弓在每一阶总是装备许多增加物理攻击力和物理暴击的装备,这也是骨弓身板太脆,输出犀利的主要原因。
4&&觉醒装备及任务
4.1觉醒装备
天牛座圣衣=山铜+红宝石吊坠 +银月长矛 +闪避项链
4.2觉醒任务流程
任务一:去精英副本第13章第6小关沼泽-泰坦遗迹或者第18章第4小关神秘太空-陨石之雨,刷取专属觉醒碎片-山铜,合成并穿戴骨弓觉醒专属装备-天牛座圣衣。
任务二:骨弓参与完成诅咒之城(难度V或以上)10次。
任务三: 骨弓参与完成精英关卡:第14章-龙语,且无人阵亡。
4.3觉醒装备属性
骨弓的觉醒装备增加了900+450点最大生命值,100+100点物理攻击力,30+25点闪避以及10+10点命中；而洗练属性40,100,200分别增加了500的最大生命值,20点闪避以及120点物理攻击力。
5&&技能书推荐
骨弓目前有2本技能书供学习,一本是2星的《神箭手指南》增加了骨弓26点物理暴击,800点生命上限,以及54点物理攻击力；另一本3星的《补钙全书》则增加了骨弓24点物理护甲以及54点敏捷。
6&&竞技场推荐
6.1阵容一&&
骷髅王+拍拍熊+复仇+骨弓+火枪
阵容分析: 这是一套物理进攻性队伍,不惧怕敌法队伍,能够有效的破解敌法狼人内射队伍。骨弓的输出基本不受干扰。
6.2阵容二&&
吸血鬼+拍拍熊+神灵武士+骨弓+火枪
阵容分析:吸血鬼有效卡住敌法身位,拍拍最爱多前排,死灵骨弓火枪在后面稳定输出,当然骨弓火枪还是因敏捷高易被海民针对。
6.3阵容三&&
骷髅王+拍拍熊+神灵武士+沉默+骨弓
阵容分析: 骨弓可以吞噬水人的幻象,增加自身生命值和物理攻击力沉默能克制冰龙和死灵法师大招的开启,对于目前的血魔冰龙影魔队的胜率还是很高的。当然最大的弱点也显而易见,容易被高闪避的小娜迦队伍所克制。
7&&总体评价
相信一提到骨弓,大多数人首先想到的词就是“舞王”,即使是同类的骷髅王也说过“荣耀属于骷髅,但不包括那两个废物(骨法和骨弓)”,容易被打断硬直是最大的缺点,但是经过觉醒、改版,这一问题得到了很大的改善,当然如果增加抵抗硬直的装备那就更完美了。现如今,骨弓已经得到了广泛的应用,包括物理进攻队打竞技场,以及在团队副本和永生梦境中的重要作用,很多玩家已经愿意给骨弓毕业了,骨弓已经是国家队边缘的英雄了。
1827主题6880帖子0金币
我也想听大家的建议！谢
1880主题6866帖子0金币
谢谢你啊，好帖子不顶不行
1969主题6786帖子0金币
谢谢楼主，楼主太好人了
1871主题6920帖子0金币
LZ辛苦了，支持一下！
7676主题2万帖子0金币
找到好贴不容易，我顶你了，谢了
1948主题6595帖子0金币
不太了解这个的，觉得不错
14主题1333帖子46金币
你的阵容推荐可以去掉了，骨弓从某种意义上讲不该走套路。
1957主题6878帖子0金币
不错，说得好，大家鼓掌
1939主题6995帖子0金币
强烈支持。 本 文导读： 【午后观势 】 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 10日线支撑 股指抵抗性上抬 【热点板块】 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 触摸屏：我们该有怎样的期待 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 沪深两市午后小幅上扬，截至13:05，上证指数报2357.99点，涨6.01点，涨幅0.26%；深证成指报9626.58点，涨35.62点，涨幅0.37%；中小板指数报4522.24点，涨62.19点，涨幅1.39%。 盘面上看，科达股份、超声电子)、深天马A、威远生化、蓝科高新等股涨停。中南建设跌4.16%，首开股份跌3.76%，华润锦华跌3.71%，法因数控跌3.66%。 倍新咨询认为，今日早盘市场在消息面利空的打压下大幅低开，之后市场震荡回升，两市均双双翻红。中小板、创业板继续活跃，整个市场热点运行仍与之前极其类似，反弹初期，主流板块指标股表现较好，随着反弹的深入，题材股、小市值个股轮番表演。目前中小板指数已经靠近60日均线，在此附近会有回档整理，因此，短期可高抛低吸运作。周末消息面上，芜湖楼市新政被紧急叫停，高层表态楼市调控政策不动摇。受此消息影响，地产板块今日大都出现调整。今日市场热点集中在题材股上，如触摸屏概念股、基因疫苗概念股及多晶硅板块均有显著表现，短期投资者仍可关注题材股的投资机会。 地方政府为保地方财政救楼市的信号越发明显，不过中央政府调控的楼市的战略大局还没有改变，楼市不放松，股市就不会有持续性的趋势机会，再者目前CPI有小幅反弹，政府紧缩政策不敢大幅放松，从这些方面分析后市还有震荡。 金证顾问分析，盘面上，两市上涨个股占据多数，涨幅榜上有10家个股涨停，跌幅榜上无个股跌幅超过5%。市场做多热情继续扩散，继前期煤炭、有色、金融等板块持续走强后，中小盘个股和题材概念板块被全线激活，上午开盘后，医药板块强势崛起，位居涨幅榜前列，多只医药股冲击涨停，另外，电子、酿酒、化工、环保、机械等板块亦位居涨幅榜前列，房地产板块受利空消息打压出现调整，但多数地产股均呈现低开下探后逐步回升的态势，金融、煤炭、电力、石油等权重板块涨幅靠后。整体来看，个股继续保持较高的活跃度，板块热点此起彼伏，市场做多热情亦继续扩散，短线来看，预计股指仍将维持强势格局。 10日线支撑 股指抵抗性上抬 受到周末外围市场普跌的影响，今天大盘早盘低开，之后惯性上攻，但量能出现环比萎缩，股指冲高乏力。上周大盘放量攻击，在逐步接近2400点附近区域，动力不济，阻力效应明显增强，指数高位渐次回落。今天盘中股指下探至2330点附近，即10日均线附近受到多头支撑，出现抵抗式反攻，盘中多头攻击暂时趋于低迷。当前市场格局观察，多头气氛尚存，但面对市场上档压力，非一日即可攻下，市场需要整理的过程，消化盘内存在的阻力。而对于目前消息面上看，新年刚过，信贷规模出现明显放大，由此也推后了流动性放松的政策预期，政策收紧局面依然，且芜湖地产救市措施叫停，表明目前高层对地产调整的态度依然没有变。如此以来，市场面对的局面继续偏紧，这也制约了市场走高的热情。所以，在市场表现的节奏上看，震荡将会成为主要基调，而技术面上看，60日均线目前仍处于下拉的走势中，盘口技术面需要磨平该线以营造可能的做多局面，大盘有望依托60日线展开震荡。操作上，由于市场局部人气依然活跃，采取“轻大盘，重个股”策略，重点就个股的轮动，采取适当操作，中线布局暂时观望，短线可以适当低买高卖，做套利操作。 今天盘口上看，大盘震荡上攻，个股上涨家数占多，盘中人气活跃保持一定热度，交投意愿积极，市场情绪有改变。从强势排行榜上看，生物制药股，电子器件股，以及化工股等表现集中靠前，盘中涨停个股多家，资金的表现力度较好，通过前期市场的行情的酝酿，低位逐步蓄势到位的主力活跃股，今天盘口成为资金拉起的主要强势品种。今天盘中中小市值个股的表现强于大盘股的表现，涨幅榜靠前的个股，基本上被中小市值个股所占据，表明目前资金活跃的群体主要在中小市值个股上边。从今天跌幅榜上看，地产股，水泥建材股等下跌集中靠前，受到芜湖地产新政叫停的消息影响，地产行业预期放松的口子再次受到堵截，进一步证明了地产行业面对的政策打压依然不容乐观。从今天资金流向上看，电子元件，电子信息，医药行业，公用事业，汽车行业等板块出现资金流入，而房地产，银行，水泥建材，钢铁行业，有色金属等周期行业出现明显的资金退出迹象，目前资金活动的路线上看，防御性板块明显受到追捧，而前期强势的周期行业股将面临进一步调整的压力。从今天权重股上看，地产股，金融股等下跌明显，而有色金属，酿酒消费类股票表现较好，盘中涨跌互现，多空的较量暂时有所降温，大盘呈现抵抗性震荡态势。（孙科科国诚投资） 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 招商证券 鄢凡、 本周观点:随着市场对电子行业景气一季见底逐渐形成共识,在预期拐点向上,以及美国等外围经济较乐观数据的支持下,上周A股电子延续反弹,涨幅居前。上周行业数据仍较为积极,不少子行业确认一季见底,PC产业链表现较佳,已由库存回补转为库存预建。我们对行业景气持积极态度,当前电子股正处于周期见底盈利见底估值提升的阶段,未来行情的持续将有待终端需求的回升以及盈利的进一步确认。鉴于强周期股自底部已有较大涨幅,反弹过程中需警惕市场风格变化以及部分周期股一季业绩风险带来回调。随着逐渐进入业绩披露期,我们建议更加重点关注以下竞争力强且业绩确定的优质成长股,如受益PC产业链弹性、新品及份额均在提升中的立讯精密,受益智能电视和苹果导入且要增发的歌尔声学,受益智能机放量和新业务拓展的长盈精密,以及新年管理层积极进取、业绩有望显著改善的兴森科技。 核心数据:12月全球半导体销售额环比增长12.5%。ICinsights预测12年主要IC产品将实现正增长,总IC产业增长为7%,NAND成长最快增速15%;Gartner统计西欧Q4PC出货量同比下滑16%;Displaysearch统计四季度LEDTV占比达52%,受节日影响,我国LCD-TV面板12月单月出货量环比增长2%。DRAMeXchange认为第四季DRAM产业总营收维持持平走势;iSuppli预计硬盘缺口将持续到第三季度。 终端产品:PC供应链预建库存,iPad新品有望下月初发布。PC方面,最近PC产业链已从库存回补转向客户库存预建,随着硬盘瓶颈缓解以及新品发布,有望拉动PC产业链营运向上;NB代工一季度出货下滑约10%,预计在Wintel新平台带动下逐季度上扬;双硕、联想一季业绩优于预期;平板方面,苹果将在3月初发布下一代iP电视方面,春节TV销售力量下滑;三星今年预计销售2,500万台SmartTV,新品最快3月底上市。 半导体:一季业绩见底,三星大幅扩张产能。受2G/2.5G拖累,联发科1月营收减30%,不过智能机芯片表现出色;晨星预估Q1营收环比下滑8~13%不及预期,仍预测全年正增长;联电预测Q1营收环比下滑约5%,对2季看法偏正面;日月光Q4业绩不如预期,预测Q1出货量环比下滑6~9%,3月有望回升;力成认为Dram最坏状况已过,Q2、3季将回温;三星宣布2012年将大量采购半导体及LCD设备,金额同比成长将近3倍。 零组件:被动元器件景气回升。铝质电解电容大厂立隆1月营收环比减少不到1%优于预期,电感大厂奇力新则受惠于智能终端营收同比增6%,预估2月环比增5~10%,行业景气1月见底有望恢复;光学零组件受惠于百万画素以上安防市场成长,Q1出货量将环比增长;英特尔鼓励品牌厂转向多元材质机壳,如玻璃纤维及塑料加金属冲压混合材质,预计第2季后陆续上市。 显示/LED:友达OGSQ1放量,LED冷清。友达将加强大尺寸面板比重,另单片式触控面板(OGS)预计Q1量产,全年出货量可望达到2倍以上;华映11年中小尺寸出货量居全球之冠;旭硝子认为玻璃基板Q1跌价将加速,专注库存调整;晶电1月营收创新低,开工率仅60%;设备大厂Veeco预计MOCVD需求将走缓,短期难回春;Cree推出新型碳化硅LED,可望压低25%价格;上周A股电子延续反弹。SOX指数上周下跌0.9%,台湾加权指数继续上涨2.7%,领涨板块有面板、IC设计、手机、被动元件。上周A股电子板块涨幅居前,成交量有所放大,全周涨幅前五分别是宇顺电子、三泰电子、联创光电、欧菲光和杰赛科技;跌幅榜前五分别是海康威视、宁波韵升、三安光电、深赛格和大立科技。 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 华泰联合 卢山 行业观点及投资建议:我们认为,目前主要上市公司PB 估值水平已经偏低,产业资本开始大量增持;但另一方面,欧洲经济等因素使得下游需求存在一定的不确定性,实体经济复苏的明确信号还需等待。从更长远的角度来看,我们认为周期性和电子行业竞争格局2012年都将是新一轮景气周期的起点。我们建议关注长盈精密、大华股份、华天科技、顺络电子、兴森科技、德赛电池、远望谷等公司的投资机会。 智能终端: 根据Digitimes 的数据,2011年全球AMOLED 智能型手机的出货量约为4,100万台,比2010年的1,300万台,成长了210%,在智能型手机市场中的比例达9.2 %,也比2010年的4.7%上扬了4.5个百分点。2012年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8,970万台的规模。 NPD 最新数据显示,预计到2017年,全球平板电脑销量将从2011年的7270万台飙升至3.83亿台。而与之相对应的是,在2011年全球的PC销量只有3.528亿台,并且在2011年第4季度还出现了6%的下滑。 面板及LED:光电协进会(PIDA)日前表示,2011年全球照明市场受到欧债问题的影响,整体产值为922亿美元,较2010年仅微幅成长1%;而LED 照明产值方面,2011年达31亿美元,较2010年18亿美元大幅上扬70 %,但目前渗透率仅3%左右。 半导体:据Gartner 发布数据显示,消费品牌大厂仍然是半导体市场的重要客户,在2011年半导体应用总体有效市场(total available market,TAM)的总消费贡献达1,056亿美元,占据全球半导体制造商晶片营收的35%;该数字较2010年增加18亿美元,增幅为1.8%。其中苹果2011年采购额高达172.6亿美元,位居全球第一。 市场研究机构 IHS iSuppli 日前发布更新版的 2012年全球半导体市场成长率预测,表示今年该市场将成长3.3%,营收规模3,232亿美元;该机构去年11月的预测数字认为 2012年全球半导体市场成长率为3.2%,营收规模3,182亿美元。 触摸屏：我们该有怎样的期待 上周末，宇顺电子公告称，中标中兴康讯的电容式触摸屏项目，初步测算总价值达到23亿元。消息公布之后，截止到周五，宇顺电子已经是连续第五天涨停。受其刺激，触摸屏行业的相关股票也表现不俗，莱宝高科、欧菲光、超声电子等均强势上扬，市场因触摸屏而疯狂。行业究竟是个什么状况，《大众证券报》记者对莱宝高科、超声电子两家触摸屏公司进行了研究。 Ipad与Iphone的持续热卖，也带动了大量中低端智能手机的出货狂潮。新移动终端创新战争带动了相关零部件快速发展，LCD显示屏、触控屏模组、内存和等组件都得到快速增长的机会。宇顺电子五个涨停的壮举就是在这一背景上诞生的。 为了让大家了解这些厂家在干什么，我们简单的对触摸屏进行下粗略的介绍。触摸屏模组有三个组成部分Sensor(传感器)、Cover Lens(盖板玻璃)和Control IC(控制芯片)。此外，按照目前的技术，都是在LCD面板上加一个触摸屏，这道把触摸屏和lcd面板整合起来的工序，叫做贴合。此外，目前市面上常见的触摸屏有三种，glass式电容屏、film式电容屏和电阻屏。 宇顺电子的这张23亿大单中，有液晶显示模组1905万6千套、电容式触摸屏364万套、贴合产品(液晶显示模组+电容式触摸屏)980万套。 莱宝高科：预期不要太高了 莱宝高科公司是老资格的触摸屏概念股，在过去，他们不直接做触摸屏，而是只做触摸屏模组中的sensor部分。他们最引人注目的地方，是他们的客户。他们是触摸屏模组厂商TPK的重要供应商，而TPK是苹果公司的重要供应商，也就是说，莱宝高科间接为苹果供货。相对来说，苹果留给供应商的利润空间颇为可观，也因此他们的利润较为稳定。 去年12月6日，公司发布公告，宣布在深圳投资9533万元设立触摸屏分公司从事电容屏模组业务。去年10月10日，公司还有一个增发预案：募资17亿元投入一体化电容屏项目和下一代显示面板研发。 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：宇顺电子拿到了中兴通讯23亿大单，超声电子也拿了7亿大单，公司好像目前什么订单都没有？ 答：没有公告，不代表什么订单都没有。发公告要遵守规定。 记者：公司也进军做模组，这样会不会和自己一直以来的大客户TPK形成了竞争关系？会不会影响自己原有的sensor业务？ 答：首先呢，这个行业本身就是竞争与合作并存的模式，并不是有了竞争就不合作了。其次，这些模组厂家本身自己也开始做sensor，业务量已经受到影响了，而不是因为我们开始做模组，才受到影响。 记者：公司增发项目做一体式电容屏这一块，但增发由于股价的问题一时半会儿做不起来。这个项目停下来了么？ 答：不可能停下来，一边我们还是继续准备增发，另外我们就是自筹资金也会把项目完成。 记者：公司的业务一直是在glass式电容屏这一块的，属于中高端。但是现在中低端的产品放量很厉害，这一块的业务公司能不能去揽到呢？ 答：首先，中低端是能放量，但是不是一定能挣钱，不好说。其次，glass式电容屏的品质远强于film式的，现在glass式电容屏的价格也下来了，中低端手机用glass式电容屏的也不少。 记者：根据业绩预报，公司2011年增长在10%以内，似乎有些低于预期？ 答：刚才也说了，glass式电容屏的价格是在往下走。你觉得10%以内的增长低于预期，那是你的预期太高了。 超声电子：现在日子还比较好过 作为电子元器件行业内的老牌优质公司，目前超声电子的4大业务是PCB、液晶显示器、覆铜板和电容屏触控模组。其中，电容屏触控模组项目前大概是100万套的月产能。去年上半年，公司公布了增发计划，准备在触摸屏和覆铜板上加大投入，不过由于股市走软，至今增发还未能成行。今年1月20日，公司公告称，中标中兴通讯2012年度液晶显示屏及电容式触摸屏招标项目，中标金额7.78亿元，中标总量1931万套(其中电容式触摸屏1056万套)，占招标总量48.51%(其中电容式触摸屏中标占招标总量的53.33%). 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：在触摸屏这个领域，公司的资格是比较老的。但是宇顺电子拿到了23亿的订单，公司却只有7.78亿元。这是什么情况？ 答：中标的产品不一样，他们订单的很大一块是做贴合，这一块他们拿到的利润率是怎么样我们就不清楚了。 记者：现在进来做模组这一块的公司挺多的，像莱宝、长信科技等之前主要做sensor的都进来了。我担心会不会供大于求？ 答：将来会有利润下降的那一天，但现在这个时期市场还是日子比较好过的时候。 记者：增发做不起来，公司的增发项目停下来了么？ 答：在增发资金进来之前，我们在做一些前期准备工作，没有完全停滞。 记者：我看到一些研究报告，说公司准备用对外采购sensor的方式来扩产，目前进行的如何？ 答：目前来看，我们暂时还没有展开大规模的外采。 超高利润率难以保持 莱宝高科让记者预期别太高，超声电子说日子还比较好过。其他人怎么看呢？ “触摸屏目前毛利率还可以，30%左右吧。其中sensor利润现在应该还是可以，但是处于下降趋势，因为大家都在做。模组方面应该还可以保持，大家的贴合成品率都不是太高。宇顺电子的单子，还没有仔细研究，不好评价。”一位研究电子行业多年的研究员告诉记者。 或许，触摸屏概念还将在二级市场上火一段时间。不过，到底该选择什么公司来投资，我们有必要继续深入研究。(陶炜大众证券报) 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 华鑫证券 万蓉 就目前来说,我们也不得不承认,高端白酒的市场终端价的确存在虚高的成分。存在即为合理,价格是否合理是由市场来决定的。零售价和出厂价差不断扩大、居民收入增长、消费升级、品牌形象等诸多因素造成中高端白酒仍然存在涨价空间。总体来讲,涨价是一个长期的过程,价格定位档次、品牌市场细分是必然趋势。 今年的糖酒会将于3月底在成都召开,根据往年的情况,加上2011年产销两旺的态势,我们认为,白酒的基本面向好,多家公司的一季报都存在超预期的可能,预计在这一节点前后白酒的投资机会将会全面展开,至于具体的时间节点,还要看市场偏好的转换;加上一些公司的估值已经具备明显优势,在行业高成长、低估值的情况下,投资者可以选择适当的时机提前布局。建议关注五粮液、贵州茅台、泸州老窖、金种子酒、古井贡酒、沱牌舍得等。 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 南京证券 张文刚，李洁影 随着板块前期的调整,相对估值偏高的压力已有所缓解。从目前公布的业绩预告情况来看,整体盈利能力良好,业绩增速较稳定。尽管近期板块不是市场热点,但可以选择一些盈利能力强,业绩增速高,且估值已回归到低位的公司,提前予以配置。 在资产配置方面,当前,可以首选一线白酒,其估值已在历史底部,且增速稳定,如五粮液、贵州茅台。茅台2011年业绩增速超预期,2012年将继续维持稳定增速,提价窗口延后到三月份,预计届时将提30%。此外,二线白酒中近几年发展势头良好的个股也可以值得关注,如洋河股份。 对于大众消费品,今年受原料价格下降的影响,将带来毛利率的提升而利好业绩。但我们认为,由于去年业绩欠佳,一季度受年报的影响,可能目前还存在一定风险,等待一季度末或者二季度更为稳妥,一方面年报业绩不佳的风险已释放,另一方面从一季报中可以判断其毛利率是否有所扭转。如安琪酵母,但其目前价格依然处在低位,下调空间也有限,提前配置也不失为不错选择。此外,也可以选择部分2011年业绩并未受原料价格上涨影响,且2012年预计将继续保持高速增速的公司。如伊利股份。 维持行业“推荐”评级。重点推荐:贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、安琪酵母。 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 方正证券2月13日发布研报称，上周方正餐饮旅游公司板块相对沪深300指数下跌0.25个百分点，旅游板块整体上涨0.30%，各子板块涨跌幅从高至低为餐饮板块(2.84%)&酒店板块(1.99%)&景区板块(0.83%)&综合板块(-0.54%)。现在餐饮旅游板块动态市盈率为16.74倍(申万旅游板块23倍)，部分个股中长线投资价值显现，板块相对A股溢价处于高位且相对其它板块估值偏高，从已公布的2011年业绩预增来看，旅游行业2011年整体增速处在24%左右，维持较高景气，2012年有望维持增速。 方正证券建议积极布局较低估值及业绩成长持续性较强的个股。 本 文导读： 【午后观势 】 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 10日线支撑 股指抵抗性上抬 【热点板块】 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 触摸屏：我们该有怎样的期待 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 沪深两市午后小幅上扬，截至13:05，上证指数报2357.99点，涨6.01点，涨幅0.26%；深证成指报9626.58点，涨35.62点，涨幅0.37%；中小板指数报4522.24点，涨62.19点，涨幅1.39%。 盘面上看，科达股份、超声电子)、深天马A、威远生化、蓝科高新等股涨停。中南建设跌4.16%，首开股份跌3.76%，华润锦华跌3.71%，法因数控跌3.66%。 倍新咨询认为，今日早盘市场在消息面利空的打压下大幅低开，之后市场震荡回升，两市均双双翻红。中小板、创业板继续活跃，整个市场热点运行仍与之前极其类似，反弹初期，主流板块指标股表现较好，随着反弹的深入，题材股、小市值个股轮番表演。目前中小板指数已经靠近60日均线，在此附近会有回档整理，因此，短期可高抛低吸运作。周末消息面上，芜湖楼市新政被紧急叫停，高层表态楼市调控政策不动摇。受此消息影响，地产板块今日大都出现调整。今日市场热点集中在题材股上，如触摸屏概念股、基因疫苗概念股及多晶硅板块均有显著表现，短期投资者仍可关注题材股的投资机会。 地方政府为保地方财政救楼市的信号越发明显，不过中央政府调控的楼市的战略大局还没有改变，楼市不放松，股市就不会有持续性的趋势机会，再者目前CPI有小幅反弹，政府紧缩政策不敢大幅放松，从这些方面分析后市还有震荡。 金证顾问分析，盘面上，两市上涨个股占据多数，涨幅榜上有10家个股涨停，跌幅榜上无个股跌幅超过5%。市场做多热情继续扩散，继前期煤炭、有色、金融等板块持续走强后，中小盘个股和题材概念板块被全线激活，上午开盘后，医药板块强势崛起，位居涨幅榜前列，多只医药股冲击涨停，另外，电子、酿酒、化工、环保、机械等板块亦位居涨幅榜前列，房地产板块受利空消息打压出现调整，但多数地产股均呈现低开下探后逐步回升的态势，金融、煤炭、电力、石油等权重板块涨幅靠后。整体来看，个股继续保持较高的活跃度，板块热点此起彼伏，市场做多热情亦继续扩散，短线来看，预计股指仍将维持强势格局。 10日线支撑 股指抵抗性上抬 受到周末外围市场普跌的影响，今天大盘早盘低开，之后惯性上攻，但量能出现环比萎缩，股指冲高乏力。上周大盘放量攻击，在逐步接近2400点附近区域，动力不济，阻力效应明显增强，指数高位渐次回落。今天盘中股指下探至2330点附近，即10日均线附近受到多头支撑，出现抵抗式反攻，盘中多头攻击暂时趋于低迷。当前市场格局观察，多头气氛尚存，但面对市场上档压力，非一日即可攻下，市场需要整理的过程，消化盘内存在的阻力。而对于目前消息面上看，新年刚过，信贷规模出现明显放大，由此也推后了流动性放松的政策预期，政策收紧局面依然，且芜湖地产救市措施叫停，表明目前高层对地产调整的态度依然没有变。如此以来，市场面对的局面继续偏紧，这也制约了市场走高的热情。所以，在市场表现的节奏上看，震荡将会成为主要基调，而技术面上看，60日均线目前仍处于下拉的走势中，盘口技术面需要磨平该线以营造可能的做多局面，大盘有望依托60日线展开震荡。操作上，由于市场局部人气依然活跃，采取“轻大盘，重个股”策略，重点就个股的轮动，采取适当操作，中线布局暂时观望，短线可以适当低买高卖，做套利操作。 今天盘口上看，大盘震荡上攻，个股上涨家数占多，盘中人气活跃保持一定热度，交投意愿积极，市场情绪有改变。从强势排行榜上看，生物制药股，电子器件股，以及化工股等表现集中靠前，盘中涨停个股多家，资金的表现力度较好，通过前期市场的行情的酝酿，低位逐步蓄势到位的主力活跃股，今天盘口成为资金拉起的主要强势品种。今天盘中中小市值个股的表现强于大盘股的表现，涨幅榜靠前的个股，基本上被中小市值个股所占据，表明目前资金活跃的群体主要在中小市值个股上边。从今天跌幅榜上看，地产股，水泥建材股等下跌集中靠前，受到芜湖地产新政叫停的消息影响，地产行业预期放松的口子再次受到堵截，进一步证明了地产行业面对的政策打压依然不容乐观。从今天资金流向上看，电子元件，电子信息，医药行业，公用事业，汽车行业等板块出现资金流入，而房地产，银行，水泥建材，钢铁行业，有色金属等周期行业出现明显的资金退出迹象，目前资金活动的路线上看，防御性板块明显受到追捧，而前期强势的周期行业股将面临进一步调整的压力。从今天权重股上看，地产股，金融股等下跌明显，而有色金属，酿酒消费类股票表现较好，盘中涨跌互现，多空的较量暂时有所降温，大盘呈现抵抗性震荡态势。（孙科科国诚投资） 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 招商证券 鄢凡、 本周观点:随着市场对电子行业景气一季见底逐渐形成共识,在预期拐点向上,以及美国等外围经济较乐观数据的支持下,上周A股电子延续反弹,涨幅居前。上周行业数据仍较为积极,不少子行业确认一季见底,PC产业链表现较佳,已由库存回补转为库存预建。我们对行业景气持积极态度,当前电子股正处于周期见底盈利见底估值提升的阶段,未来行情的持续将有待终端需求的回升以及盈利的进一步确认。鉴于强周期股自底部已有较大涨幅,反弹过程中需警惕市场风格变化以及部分周期股一季业绩风险带来回调。随着逐渐进入业绩披露期,我们建议更加重点关注以下竞争力强且业绩确定的优质成长股,如受益PC产业链弹性、新品及份额均在提升中的立讯精密,受益智能电视和苹果导入且要增发的歌尔声学,受益智能机放量和新业务拓展的长盈精密,以及新年管理层积极进取、业绩有望显著改善的兴森科技。 核心数据:12月全球半导体销售额环比增长12.5%。ICinsights预测12年主要IC产品将实现正增长,总IC产业增长为7%,NAND成长最快增速15%;Gartner统计西欧Q4PC出货量同比下滑16%;Displaysearch统计四季度LEDTV占比达52%,受节日影响,我国LCD-TV面板12月单月出货量环比增长2%。DRAMeXchange认为第四季DRAM产业总营收维持持平走势;iSuppli预计硬盘缺口将持续到第三季度。 终端产品:PC供应链预建库存,iPad新品有望下月初发布。PC方面,最近PC产业链已从库存回补转向客户库存预建,随着硬盘瓶颈缓解以及新品发布,有望拉动PC产业链营运向上;NB代工一季度出货下滑约10%,预计在Wintel新平台带动下逐季度上扬;双硕、联想一季业绩优于预期;平板方面,苹果将在3月初发布下一代iP电视方面,春节TV销售力量下滑;三星今年预计销售2,500万台SmartTV,新品最快3月底上市。 半导体:一季业绩见底,三星大幅扩张产能。受2G/2.5G拖累,联发科1月营收减30%,不过智能机芯片表现出色;晨星预估Q1营收环比下滑8~13%不及预期,仍预测全年正增长;联电预测Q1营收环比下滑约5%,对2季看法偏正面;日月光Q4业绩不如预期,预测Q1出货量环比下滑6~9%,3月有望回升;力成认为Dram最坏状况已过,Q2、3季将回温;三星宣布2012年将大量采购半导体及LCD设备,金额同比成长将近3倍。 零组件:被动元器件景气回升。铝质电解电容大厂立隆1月营收环比减少不到1%优于预期,电感大厂奇力新则受惠于智能终端营收同比增6%,预估2月环比增5~10%,行业景气1月见底有望恢复;光学零组件受惠于百万画素以上安防市场成长,Q1出货量将环比增长;英特尔鼓励品牌厂转向多元材质机壳,如玻璃纤维及塑料加金属冲压混合材质,预计第2季后陆续上市。 显示/LED:友达OGSQ1放量,LED冷清。友达将加强大尺寸面板比重,另单片式触控面板(OGS)预计Q1量产,全年出货量可望达到2倍以上;华映11年中小尺寸出货量居全球之冠;旭硝子认为玻璃基板Q1跌价将加速,专注库存调整;晶电1月营收创新低,开工率仅60%;设备大厂Veeco预计MOCVD需求将走缓,短期难回春;Cree推出新型碳化硅LED,可望压低25%价格;上周A股电子延续反弹。SOX指数上周下跌0.9%,台湾加权指数继续上涨2.7%,领涨板块有面板、IC设计、手机、被动元件。上周A股电子板块涨幅居前,成交量有所放大,全周涨幅前五分别是宇顺电子、三泰电子、联创光电、欧菲光和杰赛科技;跌幅榜前五分别是海康威视、宁波韵升、三安光电、深赛格和大立科技。 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 华泰联合 卢山 行业观点及投资建议:我们认为,目前主要上市公司PB 估值水平已经偏低,产业资本开始大量增持;但另一方面,欧洲经济等因素使得下游需求存在一定的不确定性,实体经济复苏的明确信号还需等待。从更长远的角度来看,我们认为周期性和电子行业竞争格局2012年都将是新一轮景气周期的起点。我们建议关注长盈精密、大华股份、华天科技、顺络电子、兴森科技、德赛电池、远望谷等公司的投资机会。 智能终端: 根据Digitimes 的数据,2011年全球AMOLED 智能型手机的出货量约为4,100万台,比2010年的1,300万台,成长了210%,在智能型手机市场中的比例达9.2 %,也比2010年的4.7%上扬了4.5个百分点。2012年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8,970万台的规模。 NPD 最新数据显示,预计到2017年,全球平板电脑销量将从2011年的7270万台飙升至3.83亿台。而与之相对应的是,在2011年全球的PC销量只有3.528亿台,并且在2011年第4季度还出现了6%的下滑。 面板及LED:光电协进会(PIDA)日前表示,2011年全球照明市场受到欧债问题的影响,整体产值为922亿美元,较2010年仅微幅成长1%;而LED 照明产值方面,2011年达31亿美元,较2010年18亿美元大幅上扬70 %,但目前渗透率仅3%左右。 半导体:据Gartner 发布数据显示,消费品牌大厂仍然是半导体市场的重要客户,在2011年半导体应用总体有效市场(total available market,TAM)的总消费贡献达1,056亿美元,占据全球半导体制造商晶片营收的35%;该数字较2010年增加18亿美元,增幅为1.8%。其中苹果2011年采购额高达172.6亿美元,位居全球第一。 市场研究机构 IHS iSuppli 日前发布更新版的 2012年全球半导体市场成长率预测,表示今年该市场将成长3.3%,营收规模3,232亿美元;该机构去年11月的预测数字认为 2012年全球半导体市场成长率为3.2%,营收规模3,182亿美元。 触摸屏：我们该有怎样的期待 上周末，宇顺电子公告称，中标中兴康讯的电容式触摸屏项目，初步测算总价值达到23亿元。消息公布之后，截止到周五，宇顺电子已经是连续第五天涨停。受其刺激，触摸屏行业的相关股票也表现不俗，莱宝高科、欧菲光、超声电子等均强势上扬，市场因触摸屏而疯狂。行业究竟是个什么状况，《大众证券报》记者对莱宝高科、超声电子两家触摸屏公司进行了研究。 Ipad与Iphone的持续热卖，也带动了大量中低端智能手机的出货狂潮。新移动终端创新战争带动了相关零部件快速发展，LCD显示屏、触控屏模组、内存和等组件都得到快速增长的机会。宇顺电子五个涨停的壮举就是在这一背景上诞生的。 为了让大家了解这些厂家在干什么，我们简单的对触摸屏进行下粗略的介绍。触摸屏模组有三个组成部分Sensor(传感器)、Cover Lens(盖板玻璃)和Control IC(控制芯片)。此外，按照目前的技术，都是在LCD面板上加一个触摸屏，这道把触摸屏和lcd面板整合起来的工序，叫做贴合。此外，目前市面上常见的触摸屏有三种，glass式电容屏、film式电容屏和电阻屏。 宇顺电子的这张23亿大单中，有液晶显示模组1905万6千套、电容式触摸屏364万套、贴合产品(液晶显示模组+电容式触摸屏)980万套。 莱宝高科：预期不要太高了 莱宝高科公司是老资格的触摸屏概念股，在过去，他们不直接做触摸屏，而是只做触摸屏模组中的sensor部分。他们最引人注目的地方，是他们的客户。他们是触摸屏模组厂商TPK的重要供应商，而TPK是苹果公司的重要供应商，也就是说，莱宝高科间接为苹果供货。相对来说，苹果留给供应商的利润空间颇为可观，也因此他们的利润较为稳定。 去年12月6日，公司发布公告，宣布在深圳投资9533万元设立触摸屏分公司从事电容屏模组业务。去年10月10日，公司还有一个增发预案：募资17亿元投入一体化电容屏项目和下一代显示面板研发。 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：宇顺电子拿到了中兴通讯23亿大单，超声电子也拿了7亿大单，公司好像目前什么订单都没有？ 答：没有公告，不代表什么订单都没有。发公告要遵守规定。 记者：公司也进军做模组，这样会不会和自己一直以来的大客户TPK形成了竞争关系？会不会影响自己原有的sensor业务？ 答：首先呢，这个行业本身就是竞争与合作并存的模式，并不是有了竞争就不合作了。其次，这些模组厂家本身自己也开始做sensor，业务量已经受到影响了，而不是因为我们开始做模组，才受到影响。 记者：公司增发项目做一体式电容屏这一块，但增发由于股价的问题一时半会儿做不起来。这个项目停下来了么？ 答：不可能停下来，一边我们还是继续准备增发，另外我们就是自筹资金也会把项目完成。 记者：公司的业务一直是在glass式电容屏这一块的，属于中高端。但是现在中低端的产品放量很厉害，这一块的业务公司能不能去揽到呢？ 答：首先，中低端是能放量，但是不是一定能挣钱，不好说。其次，glass式电容屏的品质远强于film式的，现在glass式电容屏的价格也下来了，中低端手机用glass式电容屏的也不少。 记者：根据业绩预报，公司2011年增长在10%以内，似乎有些低于预期？ 答：刚才也说了，glass式电容屏的价格是在往下走。你觉得10%以内的增长低于预期，那是你的预期太高了。 超声电子：现在日子还比较好过 作为电子元器件行业内的老牌优质公司，目前超声电子的4大业务是PCB、液晶显示器、覆铜板和电容屏触控模组。其中，电容屏触控模组项目前大概是100万套的月产能。去年上半年，公司公布了增发计划，准备在触摸屏和覆铜板上加大投入，不过由于股市走软，至今增发还未能成行。今年1月20日，公司公告称，中标中兴通讯2012年度液晶显示屏及电容式触摸屏招标项目，中标金额7.78亿元，中标总量1931万套(其中电容式触摸屏1056万套)，占招标总量48.51%(其中电容式触摸屏中标占招标总量的53.33%). 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：在触摸屏这个领域，公司的资格是比较老的。但是宇顺电子拿到了23亿的订单，公司却只有7.78亿元。这是什么情况？ 答：中标的产品不一样，他们订单的很大一块是做贴合，这一块他们拿到的利润率是怎么样我们就不清楚了。 记者：现在进来做模组这一块的公司挺多的，像莱宝、长信科技等之前主要做sensor的都进来了。我担心会不会供大于求？ 答：将来会有利润下降的那一天，但现在这个时期市场还是日子比较好过的时候。 记者：增发做不起来，公司的增发项目停下来了么？ 答：在增发资金进来之前，我们在做一些前期准备工作，没有完全停滞。 记者：我看到一些研究报告，说公司准备用对外采购sensor的方式来扩产，目前进行的如何？ 答：目前来看，我们暂时还没有展开大规模的外采。 超高利润率难以保持 莱宝高科让记者预期别太高，超声电子说日子还比较好过。其他人怎么看呢？ “触摸屏目前毛利率还可以，30%左右吧。其中sensor利润现在应该还是可以，但是处于下降趋势，因为大家都在做。模组方面应该还可以保持，大家的贴合成品率都不是太高。宇顺电子的单子，还没有仔细研究，不好评价。”一位研究电子行业多年的研究员告诉记者。 或许，触摸屏概念还将在二级市场上火一段时间。不过，到底该选择什么公司来投资，我们有必要继续深入研究。(陶炜大众证券报) 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 华鑫证券 万蓉 就目前来说,我们也不得不承认,高端白酒的市场终端价的确存在虚高的成分。存在即为合理,价格是否合理是由市场来决定的。零售价和出厂价差不断扩大、居民收入增长、消费升级、品牌形象等诸多因素造成中高端白酒仍然存在涨价空间。总体来讲,涨价是一个长期的过程,价格定位档次、品牌市场细分是必然趋势。 今年的糖酒会将于3月底在成都召开,根据往年的情况,加上2011年产销两旺的态势,我们认为,白酒的基本面向好,多家公司的一季报都存在超预期的可能,预计在这一节点前后白酒的投资机会将会全面展开,至于具体的时间节点,还要看市场偏好的转换;加上一些公司的估值已经具备明显优势,在行业高成长、低估值的情况下,投资者可以选择适当的时机提前布局。建议关注五粮液、贵州茅台、泸州老窖、金种子酒、古井贡酒、沱牌舍得等。 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 南京证券 张文刚，李洁影 随着板块前期的调整,相对估值偏高的压力已有所缓解。从目前公布的业绩预告情况来看,整体盈利能力良好,业绩增速较稳定。尽管近期板块不是市场热点,但可以选择一些盈利能力强,业绩增速高,且估值已回归到低位的公司,提前予以配置。 在资产配置方面,当前,可以首选一线白酒,其估值已在历史底部,且增速稳定,如五粮液、贵州茅台。茅台2011年业绩增速超预期,2012年将继续维持稳定增速,提价窗口延后到三月份,预计届时将提30%。此外,二线白酒中近几年发展势头良好的个股也可以值得关注,如洋河股份。 对于大众消费品,今年受原料价格下降的影响,将带来毛利率的提升而利好业绩。但我们认为,由于去年业绩欠佳,一季度受年报的影响,可能目前还存在一定风险,等待一季度末或者二季度更为稳妥,一方面年报业绩不佳的风险已释放,另一方面从一季报中可以判断其毛利率是否有所扭转。如安琪酵母,但其目前价格依然处在低位,下调空间也有限,提前配置也不失为不错选择。此外,也可以选择部分2011年业绩并未受原料价格上涨影响,且2012年预计将继续保持高速增速的公司。如伊利股份。 维持行业“推荐”评级。重点推荐:贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、安琪酵母。 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 方正证券2月13日发布研报称，上周方正餐饮旅游公司板块相对沪深300指数下跌0.25个百分点，旅游板块整体上涨0.30%，各子板块涨跌幅从高至低为餐饮板块(2.84%)&酒店板块(1.99%)&景区板块(0.83%)&综合板块(-0.54%)。现在餐饮旅游板块动态市盈率为16.74倍(申万旅游板块23倍)，部分个股中长线投资价值显现，板块相对A股溢价处于高位且相对其它板块估值偏高，从已公布的2011年业绩预增来看，旅游行业2011年整体增速处在24%左右，维持较高景气，2012年有望维持增速。 方正证券建议积极布局较低估值及业绩成长持续性较强的个股。 本 文导读： 【午后观势 】 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 10日线支撑 股指抵抗性上抬 【热点板块】 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 触摸屏：我们该有怎样的期待 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 沪深两市午后小幅上扬，截至13:05，上证指数报2357.99点，涨6.01点，涨幅0.26%；深证成指报9626.58点，涨35.62点，涨幅0.37%；中小板指数报4522.24点，涨62.19点，涨幅1.39%。 盘面上看，科达股份、超声电子)、深天马A、威远生化、蓝科高新等股涨停。中南建设跌4.16%，首开股份跌3.76%，华润锦华跌3.71%，法因数控跌3.66%。 倍新咨询认为，今日早盘市场在消息面利空的打压下大幅低开，之后市场震荡回升，两市均双双翻红。中小板、创业板继续活跃，整个市场热点运行仍与之前极其类似，反弹初期，主流板块指标股表现较好，随着反弹的深入，题材股、小市值个股轮番表演。目前中小板指数已经靠近60日均线，在此附近会有回档整理，因此，短期可高抛低吸运作。周末消息面上，芜湖楼市新政被紧急叫停，高层表态楼市调控政策不动摇。受此消息影响，地产板块今日大都出现调整。今日市场热点集中在题材股上，如触摸屏概念股、基因疫苗概念股及多晶硅板块均有显著表现，短期投资者仍可关注题材股的投资机会。 地方政府为保地方财政救楼市的信号越发明显，不过中央政府调控的楼市的战略大局还没有改变，楼市不放松，股市就不会有持续性的趋势机会，再者目前CPI有小幅反弹，政府紧缩政策不敢大幅放松，从这些方面分析后市还有震荡。 金证顾问分析，盘面上，两市上涨个股占据多数，涨幅榜上有10家个股涨停，跌幅榜上无个股跌幅超过5%。市场做多热情继续扩散，继前期煤炭、有色、金融等板块持续走强后，中小盘个股和题材概念板块被全线激活，上午开盘后，医药板块强势崛起，位居涨幅榜前列，多只医药股冲击涨停，另外，电子、酿酒、化工、环保、机械等板块亦位居涨幅榜前列，房地产板块受利空消息打压出现调整，但多数地产股均呈现低开下探后逐步回升的态势，金融、煤炭、电力、石油等权重板块涨幅靠后。整体来看，个股继续保持较高的活跃度，板块热点此起彼伏，市场做多热情亦继续扩散，短线来看，预计股指仍将维持强势格局。 10日线支撑 股指抵抗性上抬 受到周末外围市场普跌的影响，今天大盘早盘低开，之后惯性上攻，但量能出现环比萎缩，股指冲高乏力。上周大盘放量攻击，在逐步接近2400点附近区域，动力不济，阻力效应明显增强，指数高位渐次回落。今天盘中股指下探至2330点附近，即10日均线附近受到多头支撑，出现抵抗式反攻，盘中多头攻击暂时趋于低迷。当前市场格局观察，多头气氛尚存，但面对市场上档压力，非一日即可攻下，市场需要整理的过程，消化盘内存在的阻力。而对于目前消息面上看，新年刚过，信贷规模出现明显放大，由此也推后了流动性放松的政策预期，政策收紧局面依然，且芜湖地产救市措施叫停，表明目前高层对地产调整的态度依然没有变。如此以来，市场面对的局面继续偏紧，这也制约了市场走高的热情。所以，在市场表现的节奏上看，震荡将会成为主要基调，而技术面上看，60日均线目前仍处于下拉的走势中，盘口技术面需要磨平该线以营造可能的做多局面，大盘有望依托60日线展开震荡。操作上，由于市场局部人气依然活跃，采取“轻大盘，重个股”策略，重点就个股的轮动，采取适当操作，中线布局暂时观望，短线可以适当低买高卖，做套利操作。 今天盘口上看，大盘震荡上攻，个股上涨家数占多，盘中人气活跃保持一定热度，交投意愿积极，市场情绪有改变。从强势排行榜上看，生物制药股，电子器件股，以及化工股等表现集中靠前，盘中涨停个股多家，资金的表现力度较好，通过前期市场的行情的酝酿，低位逐步蓄势到位的主力活跃股，今天盘口成为资金拉起的主要强势品种。今天盘中中小市值个股的表现强于大盘股的表现，涨幅榜靠前的个股，基本上被中小市值个股所占据，表明目前资金活跃的群体主要在中小市值个股上边。从今天跌幅榜上看，地产股，水泥建材股等下跌集中靠前，受到芜湖地产新政叫停的消息影响，地产行业预期放松的口子再次受到堵截，进一步证明了地产行业面对的政策打压依然不容乐观。从今天资金流向上看，电子元件，电子信息，医药行业，公用事业，汽车行业等板块出现资金流入，而房地产，银行，水泥建材，钢铁行业，有色金属等周期行业出现明显的资金退出迹象，目前资金活动的路线上看，防御性板块明显受到追捧，而前期强势的周期行业股将面临进一步调整的压力。从今天权重股上看，地产股，金融股等下跌明显，而有色金属，酿酒消费类股票表现较好，盘中涨跌互现，多空的较量暂时有所降温，大盘呈现抵抗性震荡态势。（孙科科国诚投资） 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 招商证券 鄢凡、 本周观点:随着市场对电子行业景气一季见底逐渐形成共识,在预期拐点向上,以及美国等外围经济较乐观数据的支持下,上周A股电子延续反弹,涨幅居前。上周行业数据仍较为积极,不少子行业确认一季见底,PC产业链表现较佳,已由库存回补转为库存预建。我们对行业景气持积极态度,当前电子股正处于周期见底盈利见底估值提升的阶段,未来行情的持续将有待终端需求的回升以及盈利的进一步确认。鉴于强周期股自底部已有较大涨幅,反弹过程中需警惕市场风格变化以及部分周期股一季业绩风险带来回调。随着逐渐进入业绩披露期,我们建议更加重点关注以下竞争力强且业绩确定的优质成长股,如受益PC产业链弹性、新品及份额均在提升中的立讯精密,受益智能电视和苹果导入且要增发的歌尔声学,受益智能机放量和新业务拓展的长盈精密,以及新年管理层积极进取、业绩有望显著改善的兴森科技。 核心数据:12月全球半导体销售额环比增长12.5%。ICinsights预测12年主要IC产品将实现正增长,总IC产业增长为7%,NAND成长最快增速15%;Gartner统计西欧Q4PC出货量同比下滑16%;Displaysearch统计四季度LEDTV占比达52%,受节日影响,我国LCD-TV面板12月单月出货量环比增长2%。DRAMeXchange认为第四季DRAM产业总营收维持持平走势;iSuppli预计硬盘缺口将持续到第三季度。 终端产品:PC供应链预建库存,iPad新品有望下月初发布。PC方面,最近PC产业链已从库存回补转向客户库存预建,随着硬盘瓶颈缓解以及新品发布,有望拉动PC产业链营运向上;NB代工一季度出货下滑约10%,预计在Wintel新平台带动下逐季度上扬;双硕、联想一季业绩优于预期;平板方面,苹果将在3月初发布下一代iP电视方面,春节TV销售力量下滑;三星今年预计销售2,500万台SmartTV,新品最快3月底上市。 半导体:一季业绩见底,三星大幅扩张产能。受2G/2.5G拖累,联发科1月营收减30%,不过智能机芯片表现出色;晨星预估Q1营收环比下滑8~13%不及预期,仍预测全年正增长;联电预测Q1营收环比下滑约5%,对2季看法偏正面;日月光Q4业绩不如预期,预测Q1出货量环比下滑6~9%,3月有望回升;力成认为Dram最坏状况已过,Q2、3季将回温;三星宣布2012年将大量采购半导体及LCD设备,金额同比成长将近3倍。 零组件:被动元器件景气回升。铝质电解电容大厂立隆1月营收环比减少不到1%优于预期,电感大厂奇力新则受惠于智能终端营收同比增6%,预估2月环比增5~10%,行业景气1月见底有望恢复;光学零组件受惠于百万画素以上安防市场成长,Q1出货量将环比增长;英特尔鼓励品牌厂转向多元材质机壳,如玻璃纤维及塑料加金属冲压混合材质,预计第2季后陆续上市。 显示/LED:友达OGSQ1放量,LED冷清。友达将加强大尺寸面板比重,另单片式触控面板(OGS)预计Q1量产,全年出货量可望达到2倍以上;华映11年中小尺寸出货量居全球之冠;旭硝子认为玻璃基板Q1跌价将加速,专注库存调整;晶电1月营收创新低,开工率仅60%;设备大厂Veeco预计MOCVD需求将走缓,短期难回春;Cree推出新型碳化硅LED,可望压低25%价格;上周A股电子延续反弹。SOX指数上周下跌0.9%,台湾加权指数继续上涨2.7%,领涨板块有面板、IC设计、手机、被动元件。上周A股电子板块涨幅居前,成交量有所放大,全周涨幅前五分别是宇顺电子、三泰电子、联创光电、欧菲光和杰赛科技;跌幅榜前五分别是海康威视、宁波韵升、三安光电、深赛格和大立科技。 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 华泰联合 卢山 行业观点及投资建议:我们认为,目前主要上市公司PB 估值水平已经偏低,产业资本开始大量增持;但另一方面,欧洲经济等因素使得下游需求存在一定的不确定性,实体经济复苏的明确信号还需等待。从更长远的角度来看,我们认为周期性和电子行业竞争格局2012年都将是新一轮景气周期的起点。我们建议关注长盈精密、大华股份、华天科技、顺络电子、兴森科技、德赛电池、远望谷等公司的投资机会。 智能终端: 根据Digitimes 的数据,2011年全球AMOLED 智能型手机的出货量约为4,100万台,比2010年的1,300万台,成长了210%,在智能型手机市场中的比例达9.2 %,也比2010年的4.7%上扬了4.5个百分点。2012年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8,970万台的规模。 NPD 最新数据显示,预计到2017年,全球平板电脑销量将从2011年的7270万台飙升至3.83亿台。而与之相对应的是,在2011年全球的PC销量只有3.528亿台,并且在2011年第4季度还出现了6%的下滑。 面板及LED:光电协进会(PIDA)日前表示,2011年全球照明市场受到欧债问题的影响,整体产值为922亿美元,较2010年仅微幅成长1%;而LED 照明产值方面,2011年达31亿美元,较2010年18亿美元大幅上扬70 %,但目前渗透率仅3%左右。 半导体:据Gartner 发布数据显示,消费品牌大厂仍然是半导体市场的重要客户,在2011年半导体应用总体有效市场(total available market,TAM)的总消费贡献达1,056亿美元,占据全球半导体制造商晶片营收的35%;该数字较2010年增加18亿美元,增幅为1.8%。其中苹果2011年采购额高达172.6亿美元,位居全球第一。 市场研究机构 IHS iSuppli 日前发布更新版的 2012年全球半导体市场成长率预测,表示今年该市场将成长3.3%,营收规模3,232亿美元;该机构去年11月的预测数字认为 2012年全球半导体市场成长率为3.2%,营收规模3,182亿美元。 触摸屏：我们该有怎样的期待 上周末，宇顺电子公告称，中标中兴康讯的电容式触摸屏项目，初步测算总价值达到23亿元。消息公布之后，截止到周五，宇顺电子已经是连续第五天涨停。受其刺激，触摸屏行业的相关股票也表现不俗，莱宝高科、欧菲光、超声电子等均强势上扬，市场因触摸屏而疯狂。行业究竟是个什么状况，《大众证券报》记者对莱宝高科、超声电子两家触摸屏公司进行了研究。 Ipad与Iphone的持续热卖，也带动了大量中低端智能手机的出货狂潮。新移动终端创新战争带动了相关零部件快速发展，LCD显示屏、触控屏模组、内存和等组件都得到快速增长的机会。宇顺电子五个涨停的壮举就是在这一背景上诞生的。 为了让大家了解这些厂家在干什么，我们简单的对触摸屏进行下粗略的介绍。触摸屏模组有三个组成部分Sensor(传感器)、Cover Lens(盖板玻璃)和Control IC(控制芯片)。此外，按照目前的技术，都是在LCD面板上加一个触摸屏，这道把触摸屏和lcd面板整合起来的工序，叫做贴合。此外，目前市面上常见的触摸屏有三种，glass式电容屏、film式电容屏和电阻屏。 宇顺电子的这张23亿大单中，有液晶显示模组1905万6千套、电容式触摸屏364万套、贴合产品(液晶显示模组+电容式触摸屏)980万套。 莱宝高科：预期不要太高了 莱宝高科公司是老资格的触摸屏概念股，在过去，他们不直接做触摸屏，而是只做触摸屏模组中的sensor部分。他们最引人注目的地方，是他们的客户。他们是触摸屏模组厂商TPK的重要供应商，而TPK是苹果公司的重要供应商，也就是说，莱宝高科间接为苹果供货。相对来说，苹果留给供应商的利润空间颇为可观，也因此他们的利润较为稳定。 去年12月6日，公司发布公告，宣布在深圳投资9533万元设立触摸屏分公司从事电容屏模组业务。去年10月10日，公司还有一个增发预案：募资17亿元投入一体化电容屏项目和下一代显示面板研发。 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：宇顺电子拿到了中兴通讯23亿大单，超声电子也拿了7亿大单，公司好像目前什么订单都没有？ 答：没有公告，不代表什么订单都没有。发公告要遵守规定。 记者：公司也进军做模组，这样会不会和自己一直以来的大客户TPK形成了竞争关系？会不会影响自己原有的sensor业务？ 答：首先呢，这个行业本身就是竞争与合作并存的模式，并不是有了竞争就不合作了。其次，这些模组厂家本身自己也开始做sensor，业务量已经受到影响了，而不是因为我们开始做模组，才受到影响。 记者：公司增发项目做一体式电容屏这一块，但增发由于股价的问题一时半会儿做不起来。这个项目停下来了么？ 答：不可能停下来，一边我们还是继续准备增发，另外我们就是自筹资金也会把项目完成。 记者：公司的业务一直是在glass式电容屏这一块的，属于中高端。但是现在中低端的产品放量很厉害，这一块的业务公司能不能去揽到呢？ 答：首先，中低端是能放量，但是不是一定能挣钱，不好说。其次，glass式电容屏的品质远强于film式的，现在glass式电容屏的价格也下来了，中低端手机用glass式电容屏的也不少。 记者：根据业绩预报，公司2011年增长在10%以内，似乎有些低于预期？ 答：刚才也说了，glass式电容屏的价格是在往下走。你觉得10%以内的增长低于预期，那是你的预期太高了。 超声电子：现在日子还比较好过 作为电子元器件行业内的老牌优质公司，目前超声电子的4大业务是PCB、液晶显示器、覆铜板和电容屏触控模组。其中，电容屏触控模组项目前大概是100万套的月产能。去年上半年，公司公布了增发计划，准备在触摸屏和覆铜板上加大投入，不过由于股市走软，至今增发还未能成行。今年1月20日，公司公告称，中标中兴通讯2012年度液晶显示屏及电容式触摸屏招标项目，中标金额7.78亿元，中标总量1931万套(其中电容式触摸屏1056万套)，占招标总量48.51%(其中电容式触摸屏中标占招标总量的53.33%). 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：在触摸屏这个领域，公司的资格是比较老的。但是宇顺电子拿到了23亿的订单，公司却只有7.78亿元。这是什么情况？ 答：中标的产品不一样，他们订单的很大一块是做贴合，这一块他们拿到的利润率是怎么样我们就不清楚了。 记者：现在进来做模组这一块的公司挺多的，像莱宝、长信科技等之前主要做sensor的都进来了。我担心会不会供大于求？ 答：将来会有利润下降的那一天，但现在这个时期市场还是日子比较好过的时候。 记者：增发做不起来，公司的增发项目停下来了么？ 答：在增发资金进来之前，我们在做一些前期准备工作，没有完全停滞。 记者：我看到一些研究报告，说公司准备用对外采购sensor的方式来扩产，目前进行的如何？ 答：目前来看，我们暂时还没有展开大规模的外采。 超高利润率难以保持 莱宝高科让记者预期别太高，超声电子说日子还比较好过。其他人怎么看呢？ “触摸屏目前毛利率还可以，30%左右吧。其中sensor利润现在应该还是可以，但是处于下降趋势，因为大家都在做。模组方面应该还可以保持，大家的贴合成品率都不是太高。宇顺电子的单子，还没有仔细研究，不好评价。”一位研究电子行业多年的研究员告诉记者。 或许，触摸屏概念还将在二级市场上火一段时间。不过，到底该选择什么公司来投资，我们有必要继续深入研究。(陶炜大众证券报) 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 华鑫证券 万蓉 就目前来说,我们也不得不承认,高端白酒的市场终端价的确存在虚高的成分。存在即为合理,价格是否合理是由市场来决定的。零售价和出厂价差不断扩大、居民收入增长、消费升级、品牌形象等诸多因素造成中高端白酒仍然存在涨价空间。总体来讲,涨价是一个长期的过程,价格定位档次、品牌市场细分是必然趋势。 今年的糖酒会将于3月底在成都召开,根据往年的情况,加上2011年产销两旺的态势,我们认为,白酒的基本面向好,多家公司的一季报都存在超预期的可能,预计在这一节点前后白酒的投资机会将会全面展开,至于具体的时间节点,还要看市场偏好的转换;加上一些公司的估值已经具备明显优势,在行业高成长、低估值的情况下,投资者可以选择适当的时机提前布局。建议关注五粮液、贵州茅台、泸州老窖、金种子酒、古井贡酒、沱牌舍得等。 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 南京证券 张文刚，李洁影 随着板块前期的调整,相对估值偏高的压力已有所缓解。从目前公布的业绩预告情况来看,整体盈利能力良好,业绩增速较稳定。尽管近期板块不是市场热点,但可以选择一些盈利能力强,业绩增速高,且估值已回归到低位的公司,提前予以配置。 在资产配置方面,当前,可以首选一线白酒,其估值已在历史底部,且增速稳定,如五粮液、贵州茅台。茅台2011年业绩增速超预期,2012年将继续维持稳定增速,提价窗口延后到三月份,预计届时将提30%。此外,二线白酒中近几年发展势头良好的个股也可以值得关注,如洋河股份。 对于大众消费品,今年受原料价格下降的影响,将带来毛利率的提升而利好业绩。但我们认为,由于去年业绩欠佳,一季度受年报的影响,可能目前还存在一定风险,等待一季度末或者二季度更为稳妥,一方面年报业绩不佳的风险已释放,另一方面从一季报中可以判断其毛利率是否有所扭转。如安琪酵母,但其目前价格依然处在低位,下调空间也有限,提前配置也不失为不错选择。此外,也可以选择部分2011年业绩并未受原料价格上涨影响,且2012年预计将继续保持高速增速的公司。如伊利股份。 维持行业“推荐”评级。重点推荐:贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、安琪酵母。 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 方正证券2月13日发布研报称，上周方正餐饮旅游公司板块相对沪深300指数下跌0.25个百分点，旅游板块整体上涨0.30%，各子板块涨跌幅从高至低为餐饮板块(2.84%)&酒店板块(1.99%)&景区板块(0.83%)&综合板块(-0.54%)。现在餐饮旅游板块动态市盈率为16.74倍(申万旅游板块23倍)，部分个股中长线投资价值显现，板块相对A股溢价处于高位且相对其它板块估值偏高，从已公布的2011年业绩预增来看，旅游行业2011年整体增速处在24%左右，维持较高景气，2012年有望维持增速。 方正证券建议积极布局较低估值及业绩成长持续性较强的个股。 本 文导读： 【午后观势 】 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 10日线支撑 股指抵抗性上抬 【热点板块】 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 触摸屏：我们该有怎样的期待 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 沪深两市午后小幅上扬，截至13:05，上证指数报2357.99点，涨6.01点，涨幅0.26%；深证成指报9626.58点，涨35.62点，涨幅0.37%；中小板指数报4522.24点，涨62.19点，涨幅1.39%。 盘面上看，科达股份、超声电子)、深天马A、威远生化、蓝科高新等股涨停。中南建设跌4.16%，首开股份跌3.76%，华润锦华跌3.71%，法因数控跌3.66%。 倍新咨询认为，今日早盘市场在消息面利空的打压下大幅低开，之后市场震荡回升，两市均双双翻红。中小板、创业板继续活跃，整个市场热点运行仍与之前极其类似，反弹初期，主流板块指标股表现较好，随着反弹的深入，题材股、小市值个股轮番表演。目前中小板指数已经靠近60日均线，在此附近会有回档整理，因此，短期可高抛低吸运作。周末消息面上，芜湖楼市新政被紧急叫停，高层表态楼市调控政策不动摇。受此消息影响，地产板块今日大都出现调整。今日市场热点集中在题材股上，如触摸屏概念股、基因疫苗概念股及多晶硅板块均有显著表现，短期投资者仍可关注题材股的投资机会。 地方政府为保地方财政救楼市的信号越发明显，不过中央政府调控的楼市的战略大局还没有改变，楼市不放松，股市就不会有持续性的趋势机会，再者目前CPI有小幅反弹，政府紧缩政策不敢大幅放松，从这些方面分析后市还有震荡。 金证顾问分析，盘面上，两市上涨个股占据多数，涨幅榜上有10家个股涨停，跌幅榜上无个股跌幅超过5%。市场做多热情继续扩散，继前期煤炭、有色、金融等板块持续走强后，中小盘个股和题材概念板块被全线激活，上午开盘后，医药板块强势崛起，位居涨幅榜前列，多只医药股冲击涨停，另外，电子、酿酒、化工、环保、机械等板块亦位居涨幅榜前列，房地产板块受利空消息打压出现调整，但多数地产股均呈现低开下探后逐步回升的态势，金融、煤炭、电力、石油等权重板块涨幅靠后。整体来看，个股继续保持较高的活跃度，板块热点此起彼伏，市场做多热情亦继续扩散，短线来看，预计股指仍将维持强势格局。 10日线支撑 股指抵抗性上抬 受到周末外围市场普跌的影响，今天大盘早盘低开，之后惯性上攻，但量能出现环比萎缩，股指冲高乏力。上周大盘放量攻击，在逐步接近2400点附近区域，动力不济，阻力效应明显增强，指数高位渐次回落。今天盘中股指下探至2330点附近，即10日均线附近受到多头支撑，出现抵抗式反攻，盘中多头攻击暂时趋于低迷。当前市场格局观察，多头气氛尚存，但面对市场上档压力，非一日即可攻下，市场需要整理的过程，消化盘内存在的阻力。而对于目前消息面上看，新年刚过，信贷规模出现明显放大，由此也推后了流动性放松的政策预期，政策收紧局面依然，且芜湖地产救市措施叫停，表明目前高层对地产调整的态度依然没有变。如此以来，市场面对的局面继续偏紧，这也制约了市场走高的热情。所以，在市场表现的节奏上看，震荡将会成为主要基调，而技术面上看，60日均线目前仍处于下拉的走势中，盘口技术面需要磨平该线以营造可能的做多局面，大盘有望依托60日线展开震荡。操作上，由于市场局部人气依然活跃，采取“轻大盘，重个股”策略，重点就个股的轮动，采取适当操作，中线布局暂时观望，短线可以适当低买高卖，做套利操作。 今天盘口上看，大盘震荡上攻，个股上涨家数占多，盘中人气活跃保持一定热度，交投意愿积极，市场情绪有改变。从强势排行榜上看，生物制药股，电子器件股，以及化工股等表现集中靠前，盘中涨停个股多家，资金的表现力度较好，通过前期市场的行情的酝酿，低位逐步蓄势到位的主力活跃股，今天盘口成为资金拉起的主要强势品种。今天盘中中小市值个股的表现强于大盘股的表现，涨幅榜靠前的个股，基本上被中小市值个股所占据，表明目前资金活跃的群体主要在中小市值个股上边。从今天跌幅榜上看，地产股，水泥建材股等下跌集中靠前，受到芜湖地产新政叫停的消息影响，地产行业预期放松的口子再次受到堵截，进一步证明了地产行业面对的政策打压依然不容乐观。从今天资金流向上看，电子元件，电子信息，医药行业，公用事业，汽车行业等板块出现资金流入，而房地产，银行，水泥建材，钢铁行业，有色金属等周期行业出现明显的资金退出迹象，目前资金活动的路线上看，防御性板块明显受到追捧，而前期强势的周期行业股将面临进一步调整的压力。从今天权重股上看，地产股，金融股等下跌明显，而有色金属，酿酒消费类股票表现较好，盘中涨跌互现，多空的较量暂时有所降温，大盘呈现抵抗性震荡态势。（孙科科国诚投资） 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 招商证券 鄢凡、 本周观点:随着市场对电子行业景气一季见底逐渐形成共识,在预期拐点向上,以及美国等外围经济较乐观数据的支持下,上周A股电子延续反弹,涨幅居前。上周行业数据仍较为积极,不少子行业确认一季见底,PC产业链表现较佳,已由库存回补转为库存预建。我们对行业景气持积极态度,当前电子股正处于周期见底盈利见底估值提升的阶段,未来行情的持续将有待终端需求的回升以及盈利的进一步确认。鉴于强周期股自底部已有较大涨幅,反弹过程中需警惕市场风格变化以及部分周期股一季业绩风险带来回调。随着逐渐进入业绩披露期,我们建议更加重点关注以下竞争力强且业绩确定的优质成长股,如受益PC产业链弹性、新品及份额均在提升中的立讯精密,受益智能电视和苹果导入且要增发的歌尔声学,受益智能机放量和新业务拓展的长盈精密,以及新年管理层积极进取、业绩有望显著改善的兴森科技。 核心数据:12月全球半导体销售额环比增长12.5%。ICinsights预测12年主要IC产品将实现正增长,总IC产业增长为7%,NAND成长最快增速15%;Gartner统计西欧Q4PC出货量同比下滑16%;Displaysearch统计四季度LEDTV占比达52%,受节日影响,我国LCD-TV面板12月单月出货量环比增长2%。DRAMeXchange认为第四季DRAM产业总营收维持持平走势;iSuppli预计硬盘缺口将持续到第三季度。 终端产品:PC供应链预建库存,iPad新品有望下月初发布。PC方面,最近PC产业链已从库存回补转向客户库存预建,随着硬盘瓶颈缓解以及新品发布,有望拉动PC产业链营运向上;NB代工一季度出货下滑约10%,预计在Wintel新平台带动下逐季度上扬;双硕、联想一季业绩优于预期;平板方面,苹果将在3月初发布下一代iP电视方面,春节TV销售力量下滑;三星今年预计销售2,500万台SmartTV,新品最快3月底上市。 半导体:一季业绩见底,三星大幅扩张产能。受2G/2.5G拖累,联发科1月营收减30%,不过智能机芯片表现出色;晨星预估Q1营收环比下滑8~13%不及预期,仍预测全年正增长;联电预测Q1营收环比下滑约5%,对2季看法偏正面;日月光Q4业绩不如预期,预测Q1出货量环比下滑6~9%,3月有望回升;力成认为Dram最坏状况已过,Q2、3季将回温;三星宣布2012年将大量采购半导体及LCD设备,金额同比成长将近3倍。 零组件:被动元器件景气回升。铝质电解电容大厂立隆1月营收环比减少不到1%优于预期,电感大厂奇力新则受惠于智能终端营收同比增6%,预估2月环比增5~10%,行业景气1月见底有望恢复;光学零组件受惠于百万画素以上安防市场成长,Q1出货量将环比增长;英特尔鼓励品牌厂转向多元材质机壳,如玻璃纤维及塑料加金属冲压混合材质,预计第2季后陆续上市。 显示/LED:友达OGSQ1放量,LED冷清。友达将加强大尺寸面板比重,另单片式触控面板(OGS)预计Q1量产,全年出货量可望达到2倍以上;华映11年中小尺寸出货量居全球之冠;旭硝子认为玻璃基板Q1跌价将加速,专注库存调整;晶电1月营收创新低,开工率仅60%;设备大厂Veeco预计MOCVD需求将走缓,短期难回春;Cree推出新型碳化硅LED,可望压低25%价格;上周A股电子延续反弹。SOX指数上周下跌0.9%,台湾加权指数继续上涨2.7%,领涨板块有面板、IC设计、手机、被动元件。上周A股电子板块涨幅居前,成交量有所放大,全周涨幅前五分别是宇顺电子、三泰电子、联创光电、欧菲光和杰赛科技;跌幅榜前五分别是海康威视、宁波韵升、三安光电、深赛格和大立科技。 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 华泰联合 卢山 行业观点及投资建议:我们认为,目前主要上市公司PB 估值水平已经偏低,产业资本开始大量增持;但另一方面,欧洲经济等因素使得下游需求存在一定的不确定性,实体经济复苏的明确信号还需等待。从更长远的角度来看,我们认为周期性和电子行业竞争格局2012年都将是新一轮景气周期的起点。我们建议关注长盈精密、大华股份、华天科技、顺络电子、兴森科技、德赛电池、远望谷等公司的投资机会。 智能终端: 根据Digitimes 的数据,2011年全球AMOLED 智能型手机的出货量约为4,100万台,比2010年的1,300万台,成长了210%,在智能型手机市场中的比例达9.2 %,也比2010年的4.7%上扬了4.5个百分点。2012年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8,970万台的规模。 NPD 最新数据显示,预计到2017年,全球平板电脑销量将从2011年的7270万台飙升至3.83亿台。而与之相对应的是,在2011年全球的PC销量只有3.528亿台,并且在2011年第4季度还出现了6%的下滑。 面板及LED:光电协进会(PIDA)日前表示,2011年全球照明市场受到欧债问题的影响,整体产值为922亿美元,较2010年仅微幅成长1%;而LED 照明产值方面,2011年达31亿美元,较2010年18亿美元大幅上扬70 %,但目前渗透率仅3%左右。 半导体:据Gartner 发布数据显示,消费品牌大厂仍然是半导体市场的重要客户,在2011年半导体应用总体有效市场(total available market,TAM)的总消费贡献达1,056亿美元,占据全球半导体制造商晶片营收的35%;该数字较2010年增加18亿美元,增幅为1.8%。其中苹果2011年采购额高达172.6亿美元,位居全球第一。 市场研究机构 IHS iSuppli 日前发布更新版的 2012年全球半导体市场成长率预测,表示今年该市场将成长3.3%,营收规模3,232亿美元;该机构去年11月的预测数字认为 2012年全球半导体市场成长率为3.2%,营收规模3,182亿美元。 触摸屏：我们该有怎样的期待 上周末，宇顺电子公告称，中标中兴康讯的电容式触摸屏项目，初步测算总价值达到23亿元。消息公布之后，截止到周五，宇顺电子已经是连续第五天涨停。受其刺激，触摸屏行业的相关股票也表现不俗，莱宝高科、欧菲光、超声电子等均强势上扬，市场因触摸屏而疯狂。行业究竟是个什么状况，《大众证券报》记者对莱宝高科、超声电子两家触摸屏公司进行了研究。 Ipad与Iphone的持续热卖，也带动了大量中低端智能手机的出货狂潮。新移动终端创新战争带动了相关零部件快速发展，LCD显示屏、触控屏模组、内存和等组件都得到快速增长的机会。宇顺电子五个涨停的壮举就是在这一背景上诞生的。 为了让大家了解这些厂家在干什么，我们简单的对触摸屏进行下粗略的介绍。触摸屏模组有三个组成部分Sensor(传感器)、Cover Lens(盖板玻璃)和Control IC(控制芯片)。此外，按照目前的技术，都是在LCD面板上加一个触摸屏，这道把触摸屏和lcd面板整合起来的工序，叫做贴合。此外，目前市面上常见的触摸屏有三种，glass式电容屏、film式电容屏和电阻屏。 宇顺电子的这张23亿大单中，有液晶显示模组1905万6千套、电容式触摸屏364万套、贴合产品(液晶显示模组+电容式触摸屏)980万套。 莱宝高科：预期不要太高了 莱宝高科公司是老资格的触摸屏概念股，在过去，他们不直接做触摸屏，而是只做触摸屏模组中的sensor部分。他们最引人注目的地方，是他们的客户。他们是触摸屏模组厂商TPK的重要供应商，而TPK是苹果公司的重要供应商，也就是说，莱宝高科间接为苹果供货。相对来说，苹果留给供应商的利润空间颇为可观，也因此他们的利润较为稳定。 去年12月6日，公司发布公告，宣布在深圳投资9533万元设立触摸屏分公司从事电容屏模组业务。去年10月10日，公司还有一个增发预案：募资17亿元投入一体化电容屏项目和下一代显示面板研发。 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：宇顺电子拿到了中兴通讯23亿大单，超声电子也拿了7亿大单，公司好像目前什么订单都没有？ 答：没有公告，不代表什么订单都没有。发公告要遵守规定。 记者：公司也进军做模组，这样会不会和自己一直以来的大客户TPK形成了竞争关系？会不会影响自己原有的sensor业务？ 答：首先呢，这个行业本身就是竞争与合作并存的模式，并不是有了竞争就不合作了。其次，这些模组厂家本身自己也开始做sensor，业务量已经受到影响了，而不是因为我们开始做模组，才受到影响。 记者：公司增发项目做一体式电容屏这一块，但增发由于股价的问题一时半会儿做不起来。这个项目停下来了么？ 答：不可能停下来，一边我们还是继续准备增发，另外我们就是自筹资金也会把项目完成。 记者：公司的业务一直是在glass式电容屏这一块的，属于中高端。但是现在中低端的产品放量很厉害，这一块的业务公司能不能去揽到呢？ 答：首先，中低端是能放量，但是不是一定能挣钱，不好说。其次，glass式电容屏的品质远强于film式的，现在glass式电容屏的价格也下来了，中低端手机用glass式电容屏的也不少。 记者：根据业绩预报，公司2011年增长在10%以内，似乎有些低于预期？ 答：刚才也说了，glass式电容屏的价格是在往下走。你觉得10%以内的增长低于预期，那是你的预期太高了。 超声电子：现在日子还比较好过 作为电子元器件行业内的老牌优质公司，目前超声电子的4大业务是PCB、液晶显示器、覆铜板和电容屏触控模组。其中，电容屏触控模组项目前大概是100万套的月产能。去年上半年，公司公布了增发计划，准备在触摸屏和覆铜板上加大投入，不过由于股市走软，至今增发还未能成行。今年1月20日，公司公告称，中标中兴通讯2012年度液晶显示屏及电容式触摸屏招标项目，中标金额7.78亿元，中标总量1931万套(其中电容式触摸屏1056万套)，占招标总量48.51%(其中电容式触摸屏中标占招标总量的53.33%). 带着一系列问题，记者和公司证券部的工作人员进行了交流。 记者：在触摸屏这个领域，公司的资格是比较老的。但是宇顺电子拿到了23亿的订单，公司却只有7.78亿元。这是什么情况？ 答：中标的产品不一样，他们订单的很大一块是做贴合，这一块他们拿到的利润率是怎么样我们就不清楚了。 记者：现在进来做模组这一块的公司挺多的，像莱宝、长信科技等之前主要做sensor的都进来了。我担心会不会供大于求？ 答：将来会有利润下降的那一天，但现在这个时期市场还是日子比较好过的时候。 记者：增发做不起来，公司的增发项目停下来了么？ 答：在增发资金进来之前，我们在做一些前期准备工作，没有完全停滞。 记者：我看到一些研究报告，说公司准备用对外采购sensor的方式来扩产，目前进行的如何？ 答：目前来看，我们暂时还没有展开大规模的外采。 超高利润率难以保持 莱宝高科让记者预期别太高，超声电子说日子还比较好过。其他人怎么看呢？ “触摸屏目前毛利率还可以，30%左右吧。其中sensor利润现在应该还是可以，但是处于下降趋势，因为大家都在做。模组方面应该还可以保持，大家的贴合成品率都不是太高。宇顺电子的单子，还没有仔细研究，不好评价。”一位研究电子行业多年的研究员告诉记者。 或许，触摸屏概念还将在二级市场上火一段时间。不过，到底该选择什么公司来投资，我们有必要继续深入研究。(陶炜大众证券报) 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 华鑫证券 万蓉 就目前来说,我们也不得不承认,高端白酒的市场终端价的确存在虚高的成分。存在即为合理,价格是否合理是由市场来决定的。零售价和出厂价差不断扩大、居民收入增长、消费升级、品牌形象等诸多因素造成中高端白酒仍然存在涨价空间。总体来讲,涨价是一个长期的过程,价格定位档次、品牌市场细分是必然趋势。 今年的糖酒会将于3月底在成都召开,根据往年的情况,加上2011年产销两旺的态势,我们认为,白酒的基本面向好,多家公司的一季报都存在超预期的可能,预计在这一节点前后白酒的投资机会将会全面展开,至于具体的时间节点,还要看市场偏好的转换;加上一些公司的估值已经具备明显优势,在行业高成长、低估值的情况下,投资者可以选择适当的时机提前布局。建议关注五粮液、贵州茅台、泸州老窖、金种子酒、古井贡酒、沱牌舍得等。 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 南京证券 张文刚，李洁影 随着板块前期的调整,相对估值偏高的压力已有所缓解。从目前公布的业绩预告情况来看,整体盈利能力良好,业绩增速较稳定。尽管近期板块不是市场热点,但可以选择一些盈利能力强,业绩增速高,且估值已回归到低位的公司,提前予以配置。 在资产配置方面,当前,可以首选一线白酒,其估值已在历史底部,且增速稳定,如五粮液、贵州茅台。茅台2011年业绩增速超预期,2012年将继续维持稳定增速,提价窗口延后到三月份,预计届时将提30%。此外,二线白酒中近几年发展势头良好的个股也可以值得关注,如洋河股份。 对于大众消费品,今年受原料价格下降的影响,将带来毛利率的提升而利好业绩。但我们认为,由于去年业绩欠佳,一季度受年报的影响,可能目前还存在一定风险,等待一季度末或者二季度更为稳妥,一方面年报业绩不佳的风险已释放,另一方面从一季报中可以判断其毛利率是否有所扭转。如安琪酵母,但其目前价格依然处在低位,下调空间也有限,提前配置也不失为不错选择。此外,也可以选择部分2011年业绩并未受原料价格上涨影响,且2012年预计将继续保持高速增速的公司。如伊利股份。 维持行业“推荐”评级。重点推荐:贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份、安琪酵母。 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 方正证券2月13日发布研报称，上周方正餐饮旅游公司板块相对沪深300指数下跌0.25个百分点，旅游板块整体上涨0.30%，各子板块涨跌幅从高至低为餐饮板块(2.84%)&酒店板块(1.99%)&景区板块(0.83%)&综合板块(-0.54%)。现在餐饮旅游板块动态市盈率为16.74倍(申万旅游板块23倍)，部分个股中长线投资价值显现，板块相对A股溢价处于高位且相对其它板块估值偏高，从已公布的2011年业绩预增来看，旅游行业2011年整体增速处在24%左右，维持较高景气，2012年有望维持增速。 方正证券建议积极布局较低估值及业绩成长持续性较强的个股。 本 文导读： 【午后观势 】 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 10日线支撑 股指抵抗性上抬 【热点板块】 电子行业：景气见底趋势向好 终端需求仍待确认（荐股） 电子行业：,产业资本大量增持 建议关注7只股（附股） 触摸屏：我们该有怎样的期待 食品饮料：白酒行业基本面向好 投资节点即将来临 食品饮料：提前配置优选品种 重点推荐5个股 方正证券：建议布局低估值和成长性餐饮旅游股 热点此起彼伏 短线仍将维持强势格局 沪深两市午后小幅上扬，截至13:05，上证指数报2357.99点，涨6.01点，涨幅0.26%；深证成指报9626.58点，涨35.62点，涨幅0.37%；中小板指数报4522.24点，涨62.19点，涨幅1.39%。 盘面上看，科达股份、超声电子)、深天马A、威远生化、蓝科高新等股涨停。中南建设跌4.16%，首开股份跌3.76%，华润锦华跌3.71%，法因数控跌3.66%。 倍新咨询认为，今日早盘市场在消息面利空的打压下大幅低开，之后市场震荡回升，两市均双双翻红。中小板、创业板继续活跃，整个市场热点运行仍与之前极其类似，反弹初期，主流板块指标股表现较好，随着反弹的深入，题材股、小市值个股轮番表演。目前中小板指数已经靠近60日均线，在此附近会有回档整理，因此，短期可高抛低吸运作。周末消息面上，芜湖楼市新政被紧急叫停，高层表态楼市调控政策不动摇。受此消息影响，地产板块今日大都出现调整。今日市场热点集中在题材股上，如触摸屏概念股、基因疫苗概念股及多晶硅板块均有显著表现，短期投资者仍可关注题材股的投资机会。 地方政府为保地方财政救楼市的信号越发明显，不过中央政府调控的楼市的战略大局还没有改变，楼市不放松，股市就不会有持续性的趋势机会，再者目前CPI有小幅反弹，政府紧缩政策不敢大幅放松，从这些方面分析后市还有震荡。 金证顾问分析，盘面上，两市上涨个股占据多数，涨
