新股是谁的盛宴：散户申购难度大 机构配售火爆
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天风证券武汉青年路营业部一位工作人员介绍，虽感兴趣的投资者很多，但最终参加申购户数，仅占营业部具备申购条件总户数的5%。最终，黄炽恒亦跻身新宝股份的配售名单之列，其以10.5元的申报价格拟申购新宝股份1000万股，成为最终确定的19家有效报价投资者中唯一的个人投资者。
阔别已久的IPO终于重回A股舞台。截至昨日，已有50家拟上市企业发布招股说明书，我武生物、楚天科技等4家企业开启新股申购。开盘价与发行价的价差，让“打新”再次成为资金追逐的热点。但今年IPO体制变革，新政之下，IPO的各方角力发生了哪些变化？
股民“打新”热情不及往年
“客户有不同程度的参与，但热情一般，不及往次IPO。”投资顾问梁尚艺介绍。
天风证券武汉青年路营业部一位工作人员介绍，虽感兴趣的投资者很多，但最终参加申购户数，仅占营业部具备申购条件总户数的5%。
梁尚艺解释，一方面，多年熊市，让不少股民离开了股市，另一方面，一则“市值配售”的规定，加大了股民打新的难度，“行情不好，很多投资者都轻仓或空仓，如果为了打新特地加重仓位，就怕没中签，但买的股票亏了。”
此外，武汉科技大学证券研究所所长董登新介绍，新规限制炒新，“新股上市首日涨幅不得超过44%，和往年动辄涨一两百倍相比，抑制了投机预期。”
董登新表示，本次IPO，证监会不再代替投资者对发行人的盈利能力、投资价值做判断，“公司好不好、定价是否偏高，这得由投资者来独立判断，无疑加大了投资风险。”
机构网下配售多超百倍
相形之下，机构投资者热情一如既往。
网数据显示，我武生物共有499家投资者参与了网下配售，申购总量为286700万股，超额认购倍数高达189倍；新宝股份的网下超额认购倍数达到150倍……已发布数据的拟上市企业中，除了奥赛康外，另7家超额认购倍数都在百倍以上。
“机构投资者较强的专业分析能力、研究能力、信息分析优势，这都是小散无法比拟的。”董登新认为，IPO改革后，即便投资风险变大，也不能阻挡机构热情。
值得关注的是，IPO开闸前夜，保监会宣布允许险资投资创业板，“很大程度上是来分享打新盛宴，这次IPO很多是上创业板。”新浪财经评论员老艾分析，在熊市背景下，机构资金非常缺乏投资渠道，因而热情会非常高涨。
而董登新认为，IPO新政把更多的风险释放到市场中来，市场生态环境发生了变化，机构投机赌博的难度比以前大多了，如何把控风险理性投资，也是对他们的新挑战。
■ 公募基金
300只基金认购我武生物占比超六成
据新京报按照以往的“打新”申购方式，新股有网上申购和网下申购两种，网下申购一般是机构认购，定向对机构客户；网上申购大都是股民申购。个人投资者参与打新，只能通过网上申购。
新的IPO发行承销管理办法，首次允许个人投资者参与网下“打新”。
据统计，在我武生物499家参与询价机构中，基金数量超过300只，其中不乏华夏、嘉实、南方等。在所有有效询价网下投资者比例中，公募基金比例超过62.52%，占据超半壁江山。此外，证券公司自营、社保基金分列二三，比例分别为15.09%、8.71%。
除此之外，“牛散”和大户等个人投资者也积极参与打新。从新宝股份、我武生物两家公司来看，参与申购报价的个人投资者多达35余人。
18位亿元级“散户”争购新宝股份
据新京报新的IPO发行承销管理办法，首次允许个人投资者参与网下“打新”。我武生物和新宝股份公告显示，首批新股的主承销商都要求，个人投资者有至少5年以上的股票投资经验，以及信用记录良好。
由于网下发行最低申购量都在百万股以上，这意味着，大多数普通投资者只能看着网下打新而兴叹。
事实上，参与网下打新的投资者拥有的资金远超千万。记者梳理发现，参与新宝股份新股申购报价的投资者中，有28位个人投资者，拟申购数量超过1000万股的达17位，且申报价格均接近或超过10元。加上合计拟申购900万股、报价在11-12元之间的彭文剑，共有18位个人投资者申购金额过亿元。
最终，黄炽恒亦跻身新宝股份的配售名单之列，其以10.5元的申报价格拟申购新宝股份1000万股，成为最终确定的19家有效报价投资者中唯一的个人投资者。其申购数量甚至超过多数机构投资者，在19家投资者中排名第6。
据报道，黄炽恒是广东中颐集团的实际控制人，在从事实业经营的同时，对炒股亦情有独钟，其最经典的投资案例当属对的超长期“潜伏”，并因此跻身“最牛散户”行列。
我武生物中共有7位个人投资者参与网下申购报价，其中周国娣、柳海彬成为个人投资者有效报价对象。上述两者拟申购数量均为200万股。
从参与询价的投资者来看，机构投资者仍占据主要位置。在楚天科技的有效报价投资者名单中，仅贺洁一人为个人投资者；而在纽威股份的有效报价投资者名单中，仅有张景春和陈学东两位个人投资者。
■ 申购信息
四只新股今日申购
奥赛康发行价高达72.99元
本报综合今天是本周新股发行数量最多的一天，共有4只新股进行网上申购，其中，奥赛康发行价出现令人惊讶的72.99元高价，发行市盈率也高达67倍。
良信电器(申购代码：002706)，发行2154万股，全部为新发，回拨前网上发行430.8万股，网下发行1723.2万股。发行价19.1元，摊薄发行市盈率24.64倍。申购上限为8500股。
奥赛康(申购代码：300361)，发行5546.6万股，其中，新股数量为1186.25万股，老股转让4360.35万股。发行价72.99元，摊薄发行市盈率67倍。回拨机制启动前，网下初始发行3330万股，网上初始发行2216.6万股。申购上限为22000股。
炬华科技(申购代码：300360)，发行1988万股，其中，发行新股数量为428万股，老股转让1560万股。回拨机制启动前，网下发行1192.8万股，网上发行795.2万股。发行价55.11元，摊薄发行市盈率33.17倍。申购上限为7500股。
天保重装(申购代码：300362)，发行2570万股，回拨前网下发行1600万股，网上发行970万股，发行价12元，摊薄发行市盈率41.38倍。申购上限为9500股。
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48小时点击排行新股如何申购？ 新股申购常见问题解答
来源：中商情报网 责任编辑：Liujianyong
帐户能否参与新股配售？
深交所与上证所在统计二级市场新股配售流通市值时,是不统计基金专用帐户内的基金流通市值的。也就是说,基金专用帐户买入证券投资基金,是没有二级市场新股配售权的。但深市规定,如果是基金新股配售,则基金帐户可以参与；如果是股票新股配售,则基金帐户不能参与。
是否每笔委托配一个号？
认购新股首先要认真仔细地读懂认购办法,现在有上网定价发行的,有向二级市场投资者发行的。如果是上网定价发行,根据现行规定认购新股时一般一个帐户只能申购一次,并且申购股数会有上限。
例如：厦门海洋实业公司发行公告上写明,“每个股票帐户只能申购一次,同一帐户的多次申购委托除第一次申购外,均视作无效申购。”“每一帐户申购上限为11000股。”
如果有股民为多得配号,想在同一个帐户上分11次分别委托1000股。这种做法是错误的,其结果只能是第一张申购单有效,其余无效。
正确的做法是：如果您想在一个帐户上认购足上限11000股的新股,则一次性打入11000股,每1000股配一个号共11个号参加抽签。
合同号是不是中签配号？
这是新股民常犯的错误性认识。实际上,合同号是证券营业部配给投资者的委托号码,并非中签配号。
认购新股的配号由交易所统一配给,这个配号还得股民到证券营业部查对,根据证券营业部张贴的投资者申购新股配号情况,每一个股东代码卡对应一个或几个申购配号,股民需核对报纸上公布的中签号,以查验自己是否中签。
“委托已成交”是否为申购成功？
一些股民在用电话委托认新股时,将电话委托里传出的“您的委托已成交”误以为自己的申购已成功,已得到所需之新股。
实际上,此处的“委托已成交”只能算申购委托进入交易所电脑主机,能否认购得到新股还须查验委托是否有中签。
申购新股资金要冻结多久？
根据交易所有关规定,在新股认购中,投资者的申购款于T+4日返还其证券商资金帐户,也就是说,投资者可于申购新股后的第四个交易日使用该笔资金。
如果其间正好遇上星期六和星期日为例假日,要顺延一、二天才能解冻,如某股3月20日（星期五）开始认购,投资者资金需至3月26日才能使用。
帐户卡丢了,还能配售新股吗？
深市：通过实时开户系统进行挂失补办,然后用新的帐户进行申购,“T+1”有效。
沪市：可与证券营业部协商,指定的证券营业部向中央登记结算公司申请,要求对挂失的证券帐户卡予以暂时解冻,只有这样,才可保证投资者能用挂失的帐户进行新股配售（流通市值在哪个证券帐户卡,投资者就必须用哪个证券帐户卡申购新股）。
新股申购“卖出”交割单是否被“卖出”？
申购新股时券商打印的是“买入”交割单,未申购成功券商打印的是“卖出”交割单,这一买一卖是不是券商将股民申购成功的新股擅自卖出了？答案是否定的。
这里的“卖出”字样是通常的股票买卖含义不同,它是交易所统一规定的返还投资者申购余款的一种形式,并不代表股民曾申购成功而后又被卖出。例如,某投资者申购新股5000股,中签1000股,则在T＋4日交割单上显示“卖出5000股”和“买入1000股”。
配售新股的配号是否与上网发行新股的配号相同？
中国证监会于2000年决定,从日始在进行新股发行时拿出其中的一半份额向二级市场投资者配售。交易所已发出通知,通知称为避免出现识别问题,将在申购时对两者采用不同的申购代码,这样两者的申购就会被视若两只不同的股区别对待,不会混淆,当然在认购时也要分别进行。一般情况下,深圳证券交易所上网发行申购代码即为上市后的证券代码,为“00***”,向二级市场配售部分代码为“08****”。上海证券交易所上网发行申购代码为“730***”,向二级市场配售部分为“737***”。参加不同的申购,投资者最好是详细阅读新股的股票发行公告或向证券营业部咨询。
新股发行后股票何时可以上市流通？
根据规定,公司在发行股票后,向战略投资者网下配售的股票定期为自股票认购登记日之日起应不少于6个月；向社会公众上网发行的股票在新股上市之日起即可流通,具体上市时间由上市公司公告。
战略投资者须符合哪些条件？
不同的发行人根据自身的情况界定公司的“战略投资者”,例如,华能国电在首次新股发行时,公布：
战略投资者须符合以下条件之一：
1．最近一年内向本公司提供燃料及服务一次性交易总额在3亿元以上的法人；
2．自公司成立以来向公司一次性收购或出售资产（或股权）经评估或审计确认的交易总额在5亿元以上的法人；
3．自公司成立以来在证券市场与本公司发生重组、购并等资本运营行为一次性交易总额在5亿元以上的法人；
公司将根据符合上述要求的战略投资者与本公司业务关联的重要性以及往来业务量两个标准最终确定不多于三家战略投资者,同时对战略投资者配售的股票数量最多不超过10,000万股。
投资者申请配售新股是否要预缴款?中签的投资者如何缴款?
根据规定,持有配售资格证券的投资者,在申购时无需预先缴纳申购款,经摇号中签后,才按照中签的数量缴纳新股款项。
申购后投资者务必注意证券营业部张贴的中签结果公告,以确定自己的申购是否中签以及中签的数量,并备足资金以供扣缴之用。若中签后放弃认购的,需申报放弃部分,由营业部报深交所,若账户资金不足的,视为该投资者放弃认购。投资者放弃认购的新股,由主承销商包销。
假若我没有沪市证券账户,中签以后如何卖出深市配售的新股?假若不想卖出又怎样?
您中签后缴款认购的新股,直接托管到您的深市账户上,当该股票在上证所上市交易时,您
可在深市用代码"003***"参考沪市实时行情卖出,不需要沪市的证券账户。也就是说,只要在深市申购中签的新股,其交易在深市,若不卖出,股票也一直在深市的账户上,配股、分红等权益分配仍在深市办理,直到全部卖出为止。
在深市申购的新股能否转托管?可以转到沪市交易吗?
在同一深市账户上,新股可以在各营业部之间转托管,但不能办理与沪市之间的转托管,因为两者分属不同的系统。
某家股份公司发行新股时,投资者是否可以同时参与配售申购和上网公开发行申购?
可以,因为一只股票的发行可能会以多种方式同时进行,投资者可以同时参加各种方式的申购,也可以择其一。需要注意的是,它们将使用不同的申购代码。比如:某投资者全部参与发行"XX股份"所有方式的申购,其申购代码为:网上申购"730***",二级市场配售深市代码"003***",沪市代码"737***"。
在深沪账户上的同一新股,其配股、权益分派等有何不同?交易、结算等费用一样吗?
同一配售股票,配股的股权登记日和配股上市日,深市与沪市相同,现金红利的到帐日按沪市规则统一确定。其配股代码深市为"083***",而沪市为"700***",因深沪市场分别有各自的收费标准,深市投资者的交易、结算等费用与沪市不同。
深市本次配售与2000年配售相比,有何不同点?
（1）原深市投资者不可以申购沪市以市值配售的方式发行的新股,本次可以。
（2）原基金持有人可以参与二级市场配售,本次不可以。
（3）原要求投资者在中签后就缴款认购部分进行二次申报,现改为就中签后放弃认购部分进行申报,申报的证券代码仍为"003***",不作放弃认购申报,视同全部缴款认购。
（4）原申购时间为周六,现改为工作日正常交易时间内。
（5）原申购中签后买入的深市新股,可以在深市多次买卖交易,本次买入的沪市新股,只能在深市卖出,不能买入。
新股申购期间可以撤销指定交易吗？
新股申购期间不要撤销指定交易,如在新股申购期间撤销指定交易,申购资金仍返还给原申购席位,只会给投资者自己带来不必要的麻烦。
新股申购期间变更指定交易怎么办？
新股申购期间指定交易变更,如果投资者是在某天申购了新股但又撤销了指定交易,则该投资者的新股数据会传送给申购席位,投资者应在原申购席位上进行查询。
沪市申购新股所得配号为何大于总配号？
沪市新股申购中,由于每次申购新股并不是从1号开始配号,故投资者是有可能得到大于配号总数的申购配号的。
3.为什么只有一个配号？
新股配号是按照每1000股配一个号,按时间顺序连续配号,号码不间断。每个股票帐户在交割时只打印一个申购配号,同时打印有效申购股数,例如,交割配号为,有效申购股数为5000股,则该帐户全部申购配号为5个,依次为04,03506。
新股申购期间可以办理挂失转户手续吗？
在新股申购期间,投资者最好不要办理挂失转户手续。如果办理挂失转户手续,这样做的后果是,投资者会在新股上市当日,无法抛售申购到的新股。
根据中央登记结算公司的业务规则,投资者一旦申报挂失转户手续后,老帐户将同时予以销户。如果在申购新股期间办理挂失转户,一旦老帐户申购中签,由于老帐户被注销,中央登记结算公司只能在新股上市的当天晚上,将所有办理过挂失的老帐户的数据进行转户处理。这样,登记在老帐户内的新股就无法在上市首日卖出。如果万一在新股申购期间遗失帐户,则投资者不妨在营业部先办理证券帐户挂失冻结手续。待新股上市后,再办理帐户转户手续。
沪市代码730***、741***、737***、747***这些代码有何不同意义？
1．投资者参与新股上网定价发行时,必须在新股申购当天（T+0）先缴存足额申购款,然后以代码730***申报,在新股申购第二天（T+2）,由上证所的中央登记结算公司与新股主承销商和会计师事务所一起对申购资金进行验资,以实际到位资金作为有效申购给予连续配号,由于每个股票帐户只能申购一次,重复申购和资金不实的申购一律视为无效申购,无效申购一律剔除。因此,上证所以代码741***作为有效申购配号发送至各证券营业部。
2．投资者参与二级市场新股配售时,不需要在新股配售当天（T+0）缴存配售款,可以根据《新股招股说明书》前一天收盘的二级市场流通证券市值（满1万元市值可配售新股1000股,满2万元市值可配售新股2000股,以此类推。）相对应的配售权进行配售,配售代码737***,但有关规定允许投资者以新股配售上限（超过实际配售权）进行配售,只不过在配售结束后,由上证所剔除超出部分的无效配售权。
老基金、国债、企业、非上市流通股票等都不计入流通市值范围内,上证所对超出实际配售权的无效配售部分也予以剔除,只对实际有效配售部分给予连续配号,并以代码747***作为有效配售配号发送至各个证券营业部。
新股申购以及新股配售结果还未揭晓,可以办理转托管或转指定交易吗？
深市规定,在新股发行期间,新股票不能进行转托管,只有新股上市后才能办理转托管。
上证所规定：在新股发行期间,不允许投资者办理撤销或转指定交易手续。
主要原因有：若投资者配售新股1000股,并且中签了,则原指定营业部由于该投资者已办理转托管或转指定交易,可能无法通知其前来补缴中签款,从而导致投资者错过了中签机会；若投资者申购新股10000股,只中签1000股或者未中签,该投资者仍需要到原指定营业部领取未中签新股申购款。
事实上,投资者无论是进行新股申购还是新股配售,在新股发行期间办理了转托管或转指定交易,投资者仍必须到原指定营业部办理清算交割手续（包括拿申购配号或配售配号、缴纳中签款或未中签申购款返回等）。
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