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2016游戏热爱者年度盛典　　上市银行转型进入下半场 火拼零售市场成兵家必争之地　　往年业绩发布期间，净利增速下滑、不良双升成为笼罩在上市银行头上挥之不去的阴霾，今年上半年虽然这一现状并未完全改观，但是多家银行零售转型的成果初现，增加了不少看点　　《投资者报》记者 闫军　&#x.4　&#x期　　投资者报　&#x日，25家上市银行今年中期业绩全部披露完毕。随着利率市场化改革的不断深入和金融与技术脱媒持续加速，银行已基本告别高增长模式，进入比拼转型的“下半场”。　　零售业务因受经济周期波动影响相对较弱、经营风险较低而成为银行转型的重要抓手，尤其是股份制银行与城商行在今年中期报告中都强调了其零售业务的提升对业绩的贡献程度。　　江苏银行相关负责人向《投资者报》记者表示，零售在银行的利润贡献、信用风险分散、流动性支持、资本节约方面的作用越来越凸显。零售业务风险也相对分散，业务单笔规模较小，单个个体违约概率也较低。从上市银行披露的数据来看，个人贷款的资产质量整体优于对公贷款。　　得零售者得天下？　　《投资者报》记者梳理25家上市银行年报数据显示，在披露了零售银行业务营收的18家上市银行中，招商银行零售业务营收占总收入比重最高，接近50%，其次是常熟银行，达到42%。此外，工商银行、光大银行、建设银行、民生银行、平安银行、中信银行等多家银行零售业务营收占比超过30%。　　平安证券在其研究报告中表示，银行资产端结构的调整在二季度继续进行，同业资产与证券投资类资产环比一季度继续收缩，资源更多向信贷资产倾斜。而低资本消耗、低不良的零售贷款是信贷资产的主要配置方向。　　最早提出向零售转型的招商银行今年的零售业务继续大步领跑。截至今年6月底，招行零售客户数达9733万户，较上年末增长6.89%；管理零售总资产（AUM）逼近6万亿元大关，较上年末增长6.65%；零售客户存款余额1.3万亿元，继续位居股份制银行首位。零售金融税前利润277亿元，占比57%；零售金融业务营业净收入达561亿元，占比近50%，受益于此，招商银行成为今年上半年唯一一家净利润增速超过10%的股份制银行。　　提出“零售突破”的平安银行，今年上半年零售贷款增量是公司贷款增量的9.2倍。平安银行中报数据显示，截至6月末，其零售贷款余额 6570亿元，较上年末增长21%。平安银行向《投资者报》记者表示，上半年零售业务利润总额占比高达64%，零售业务成为业绩发展的支柱。　　从今年一季度最早提出“缩表”（即资产总额与负债总额保持负增长）的中信银行也希望通过发力零售来加快向“轻资本”转型。“中信银行希望通过进一步加强交叉销售力度、推动管理资产增长、加快个贷业务发展等多方面措施探索出零售业务发展的差异化路线。”该行相关负责人向《投资者报》记者表示。　　中信银行本来以对公业务为传统优势，但其今年上半年零售板块也实现净收入228亿元，同比增幅近29%，营收占比达近32%，较上年提升近6个百分点。　　不仅股份制银行借零售突围，以江苏银行、上海银行等为代表的城商行也加大了零售业务的力度。江苏银行方面向《投资者报》记者表示，新富人群的增加和消费转型升级都为银行发展零售业务提供了巨大的机遇。为此，江苏银行将大零售聚焦在财私业务和消费信贷这两大重点上。以零售金融创新产品金e融网贷产品为例，上半年贷款余额近99亿元，比年初增加272%。　　此外，银行青睐零售业务的原因还在于个人贷款不良率远低于商业银行的平均不良率。江苏银行表示，今年上半年，该行个人贷款不良额与不良率较年初实现“双降”，资产质量比公司业务更为优质。　　搭上科技快车　　不难发现，银行在向零售转型的过程中，科技扮演着越来越重要的角色。“依托账户+、大数据技术等实现精准和场景化营销，我们零售业务网络获客能力快速增长。”中信银行说。　&#x日，平安银行推出首家纯零售网点“智能门店”。平安银行董事长谢永林介绍，本次零售战略转型过程中，平安银行将对公业务实行分行集中管理，所有线下网点转型为零售网点。客户在这里可以一站式办理银行零售业务以及综合金融业务；同时新门店还在空间、家具等各方面通过嵌入智能化、人性化的配套设备，构建以“智能化+O2O+客户体验”为核心的服务体系。　　据悉，今年上半年，平安银行缩减了所有费用，唯独科技投入同比增长20%，大部分用于零售业务。截至6月末，平安专利申请数已达1458项，覆盖大数据、移动互联、人工智能、云技术及风险监测等多个技术领域。　　江苏银行也在今年提出了“智慧零售”的目标。具体做法就是在线上推动场景升级、体验升级、跨界升级，把个人大额存单、个人结构性存款等更多的零售业务放在线上；在线下试点推广智慧网点，计划年末智能化网点达到100家。同时该行还在进行二期功能开发，将更多的业务迁移到智能设备上。据了解，江苏银行还在进行新零售CRM系统的建设，实现全客群维护、全流程管理、全渠道投顾、全纬度画像、全终端操作、全条线参与。　　值得注意的是，零售业务的争夺战并不局限在存贷款上，理财领域同样是科技的“战场”。招行去年年底推出“摩羯智投”后，截至今年7月底，其规模已突破50亿元。今年8月份，江苏银行也推出“阿尔法智投”的智能投顾服务模块，囊括基金、理财、保险、贷款等多项金融服务，是国内首个“投资+融资”一体化的线上综合服务。■澳门新濠天地娱乐场：09-15仙侠世界2角色扮演飞天公测　　　　上半年多家上市险企投资收益扎眼 股票投资占比持续增加根源何在？　　今年上半年，4家上市险企改变了去年投资收益下滑的态势。其中尤以中国平安的投资成绩单最为亮眼，投资收益涨幅高达55%。总体来看，多数企业在股票市场上加仓明显，定期存款占比大幅下降　　《投资者报》记者 潘亦纯　&#x.4　&#x期　　投资者报　　目前，六大上市险企年报已经全部披露完毕。去年年末，不少上市险企曾因投资收益下降，净利润出现较大降幅。比如中国人寿去年归属于母公司股东的净利润为191亿元，同比下降45%，又比如中国太保2016年实现121亿元净利润，同比下降32%。那么今年上半年，这些上市险企的投资收益是否有所改观？投资者或许可以从半年报中找到答案。　　从净利润情况来看，六大上市险企总体表现较好，多家公司出现净利润同比上涨的情况。数据显示，今年上半年，净利润涨幅最高的为中国人寿，同比上涨18%达104亿元。其次是中国人保，净利润为88亿元，同比上涨14%。此外，中国平安、中国太保今年上半年净利润也上涨至少6个百分点，分别达434亿元、65亿元。　　对应到投资收益，也是类似情况。上半年中国人寿、中国平安、中国人保及中国太保4家上市险企投资收益同比有所增长，且涨幅均在10%以上。　　4家上市险企投资收益增长　　《投资者报》记者统计，今年上半年，中国平安投资收益涨幅最高为55%，达591亿元。其次是中国人保，涨幅高达17.1%，达217亿元。中国太保、中国人寿同比也分别增加14%、11%，达248亿元、567亿元。　　中国人寿方面表示，上半年公司加大了长久期债券、债权型非标产品的配置力度，重视港股的配置价值，此外，还积极探索基础设施、供给侧改革、债转股等领域的优质投资机会，丰富收益来源。中国太保方面则表示，上半年公司抓住了市场利率从底部回升的时机，积极配置固定收益类资产，提高了保险资金投资组合收益的稳定性。　　从总投资收益率来看，上半年六大上市险企的总投资收益率均突破4%，但仅有中国人保投资收益率突破5%，达到5.4%，同比上涨0.4个百分点，人保资管副总裁韩松在半年报业绩发布会上表示，今年上半年公司加大了股权投资的力度，特别是公司对华夏银行的股权投资带来了较大回报，此外，公司还抓住了债券市场的机遇，入手一些评级较高的债券从而获得一定收益。　　从总投资收益率增幅来看，中国平安增幅是最高的，达0.5个百分点。增长后，公司上半年险资总投资收益率为4.9%。中国平安方面表示，上半年，公司抓住债券市场的调整时机，还把握了权益市场的波动机会，利用“港股通”优化港股投资。　　股票投资占比增加　　《投资者报》记者注意到，今年上半年，大部分上市险企的投资组合显示出权益投资特别是股票投资占比上涨、固定收益投资特别是定期存款投资大幅下降、债券投资依然占大头的趋势。　　例如中国人寿，今年上半年定期存款相对去年年末下降3.68个百分点达18.26%，而股票投资占比达7.74%，相对于去年年末5.71%的比例，上涨2.03个百分点。Wind资讯数据统计显示，截至6月30日，中国人寿共持有205家上市公司的重仓流通股。记者发现，仅二季度，中国人寿就增持了中国银行、工商银行、南山铝业、中天科技、中国国旅、网宿科技、中粮糖业及太原重工等数家上市公司超过1000万股股份。不过这些股票并不是都表现良好，例如网宿科技在今年二季度的股价跌幅高达10.17%。　　又比如中国太保，上半年定期存款占比为9.1%，较上年末下降5个百分点，而股票投资则上涨1个百分点达4.3%。Wind资讯数据显示，上半年共持有11家上市公司的重仓流通股，其中，持有大秦铁路、建发股份、天士力、华谊兄弟、东阿阿胶等上市公司超过1千万股股份。此外，中国平安、新华保险等也出现上述情况。　　不过也有个别保险公司例如中国人保，今年上半年，权益投资的比例未增加，反而从去年年末的16.4%下降至今年的12%，其中股票投资占比下降0.3个百分点达4.5%。韩松对《投资者报》记者解释称，实际上，股票投资的金额并未减少，而是在其他投资领域增加了投资，所以股票投资占比出现下降。　　此外，中国人保的权益性投资中的基金投资占比也是下降的。韩松对记者表示，之所以基金占比下降，主要是公司缩小了货币基金的投资规模。韩松说：“货币基金投资是一种短期投资，收益率是有好的时候，但是持续时间比较短，减少货币基金的投资，也是优化公司投资结构的一种表现。”　　与之相似的是中国人寿。记者注意到，上半年中国人寿货币基金余额为86亿元，相对于去年年末136亿元的余额，降幅高达37%。　　总体来看，上市险企青睐的股票主要还是集中在金融、房地产等行业。其中中国工商银行、华夏银行、兴业银行、农业银行、建发股份、长江电力等个股被多家上市险企持有，数量多达上亿股。　　面对海外投资态度不一　　上半年，险资的境外投资也引发市场关注。中国人寿因2016年频繁对外投资而引发公众关注，不过今年上半年，中国人寿在境外投资上并没有太大动作。公司董事长杨明生在半年业绩发布会上表示，今年上半年中国人寿境外投资账户余额约为116亿美元，占总投资的比例为2.9%，其中包括短期存款、香港股票等资产。他也表示，已经观察到目前国家执行审慎外汇管理政策,短期内可能会对公司境外投资产生影响，不过境外投资仍然是中国人寿投资的重要领域，未来还会加大力度。　　据了解，中国平安上半年海外投资占比大约为6%。中国平安首席投资官陈德贤在接受采访时表示 “平安的海外投资主要是投向港股市场，去年我们的判断是，经过年持续量化宽松，2017年再通胀预期加大，但实质通胀仍然偏低。此外企业盈利同比情况较好，利率还没有拐上来，在这种背景下风险类资产比较受惠，今年情况也确实如此。”中国平安董事长兼首席执行官马明哲指出“如果剔除掉港股通的投资规模后，实际中国平安的海外投资比例只有约2%。未来在海外投资方面，中国平安将继续保持审慎的原则”。■+澳门新濠天地娱乐场：09-30剑网3角色扮演重置版首测　　　　盛京银行中报不良稳中有降 新常态下四大转型待启　　随着新任董事长的正式履职，盛京银行将进一步加快转型步伐，包括发展轻资产业务、加强线上线下协同发展、明确市场化管理体制等措施　　宋鸿/文　&#x　&#x-4　　投资者报　　作为一家总部位于辽沈地区的首家登陆香港资本市场的金融企业，备受关注的盛京银行日前公布了2017年的中期业绩。值得注意的是，随着资产规模的提升，不良贷款率和拨备覆盖率的改善，2017年上半年盛京银行的总体财务表现呈现出了稳步发展的态势。　　值得注意的是，随着新任董事长正式履职，核心管理层的稳定使得盛京银行迸发出了新的活力，并将开启下一轮的转型计划。　　资产稳增 不良开始下降　　在银行业同业业务监管趋严、东北地区经济增长乏力的背景下，盛京银行2017年上半年仍保持了资产规模稳步增长的势头。该行半年报显示，截至今年6月末，盛京银行资产规模9387亿元，较年初增加332亿元，增幅3.7%；营业收入近65亿元，净利润约35亿元，存款与贷款余额均有大幅提高。其中，存款余额4435亿元，比年初增加282亿元，增幅6.8%。发放贷款和垫款总额达2778亿元，较年初增加423.6亿元，增幅达18%。　　与此同时，不良状况指标也有所好转。从披露数据来看，2017年上半年盛京银行的不良贷款率为1.53%，较年初下降0.21个百分点。而作为不良贷款的前瞻性指标，盛京银行上半年关注类贷款余额和占比、逾期贷款余额和占比均较年初有所下降。　　“资产总额的增长主要受益于公司营销策略的实施，客户、产品、渠道的不断建设带动各项业务的快速增长。而不良状况的改善主要得益于积极调整信贷资产结构，实施差异化信贷投放策略，坚决压缩、退出长期亏损、失去清偿能力、缺乏市场竞争力的企业及落后产能，严格控制违规新增产能的信贷投放，保持了资产质量的稳定。”盛京银行表示。　　据了解，除了加强资产质量管理等举措，今年上半年，盛京银行还加大了对城市基础设施建设和大型项目的资金支持，联动开发优质集团客户，同时积极挖掘潜在财政性资金、保险金存放业务，扩大公用事业合作领域，为民生基础产业和城市公共事业等提供有力支持，在保证实体经济发展的同时，维持资产质量稳定和不良贷款率稳中有降。　　目标清晰 加速金融转型　　在半年报的未来展望中，盛京银行提到了四个与转型相关的方向：一是推动业务向轻资本、轻资产转型，发展金融市场、投资银行、资产管理等业务，全面优化业务、产品、资产、负债和收益结构；二是坚持市场化的管理体制改革导向，持续优化完善公司治理架构和运行机制，形成边界清晰、责权明确、相互制约、分工协作、监督有效的管理运行体系；三是提高信息科技经营保障能力，加快信息系统升级改造，加强与互联网企业的跨界合作，增强线上线下协同服务和场景化金融服务能力；四是坚持依法合规、审慎稳健的风险管理理念，优化风险管理架构，改进风险管理流程、技术和工具，持续提升风险识别、计量、监测、预警和处理能力。　　对轻型金融转型的新定义、对市场化管理体制的明确，无疑透露了未来的“秘密”。实际上，盛京银行转型发展的探索早已开始。2016年，在深入推进战略转型与创新发展的过程中，盛京银行又发起设立了东北地区首家消费金融公司盛银消费金融有限公司，填补了东北地区消费金融领域的空白。　　此外，公司的中间业务也获得了较大发展。根据日前公布的中期业绩报告显示，盛京银行手续费及佣金净收入达10.68亿元，较上年同期增长2.09亿元，增幅高达24.4%。　　助力实业 履行社会责任　　作为一支服务于当地经济、社区和小微企业的主力军，目前，盛京银行根据小微企业资金需求特点，已制定“快速贷”、“商铺贷”等多个序列的产品，为小微企业贷款开辟绿色通道，最大限度精简了小微企业贷款的审批手续，同时借助于市国税局和市地税局搭建的“银税互动”工作平台，利用纳税信用评级结果量身打造“税贷通”产品，为临时性资金周转困难的小微企业提供了多品种信贷资金支持。　　据了解，为了支持当地科技型中小企业的发展，今年上半年，盛京银行通过开展科技企业市场调研，对符合国家产业政策、科技含量高、创新性强、成长性好，有良好产业发展前景的中小企业，尤其是电子与信息技术、生物工程和新医药技术、新材料及应用技术、先进制造技术、新能源与高效节能技术、环境保护新技术、现代农业技术等领域的科技型创新企业，在信贷政策上给予倾斜和扶持，并不断完善授信审查审批机制，建立绿色通道，为其提供全方位、高效率的金融服务。　　而在助力民生改善上，以打造“公用事业代理服务全功能型银行”为目标，盛京银行加大人力、物力、财力投入，在医疗卫生、教育、社会保障、物业服务、城建环保、交通服务、行政事业、通讯及煤水电服务等10多类服务中开展一站式缴费，实现沈阳市公用事业代理项目的全覆盖，成为沈阳地区代收费项目最多、服务功能最全的银行机构之一，而为市民生活提供最大化便利，截至去年末，辖属的“社区金融”服务平台就达2141家。　　另据了解，为了加强三农建设，盛京银行近年来在沈阳沈北、新民、辽中、法库、上海宝山、宁波江北等地发起设立6家富民村镇银行，除了持续加大对涉农企业的金融支持力度，全力支持“三农”企业经济转型升级，降低“三农”企业融资成本，还在不断探索差异化的支农小金融服务模式，助推“三农”领域建设发展。■　　12万只银行理财产品综合能力排名谁强谁弱？看看这50强（附名单）　　■ 《投资者报》从四个维度对去年6月30日至今年6月30日运营的12万只银行理财产品综合能力进行排名，前十强分别是南洋商业银行、交通银行、浙商银行、中信银行、福建南安农商行、泰安银行、建设银行、南京银行、兴业银行及平安银行　　■ 如果按平均预期收益率排名，全国性商业银行前十名分别是浙商银行、中信银行、渤海银行、华夏银行、农业银行、交通银行、恒丰银行、邮储银行、建设银行及浦发银行　　■ 部分银行理财研发能力偏弱，新品出现断档，徽商银行、桂林银行、河北衡水农商行、河北南和农商行、河南汴京农商行发行产品数量同比下滑均超过五成　　■ 投资者要警惕银行在宣传中仅强调最高预期收益率的套路，特别是结构性理财产品，实际收益率可能相去甚远　　《投资者报》记者 张海云　&#x.4　&#x期　　投资者报　　过去的一年，银行理财各项能力谁强谁弱？看上去，过去一年的银行理财成绩单有点尴尬。　　始自去年的金融去杠杆监管风暴席卷了金融市场，尤其对资管行业以及银行理财市场产生了直观而沉重的打击。　　银行理财在经历多年的跨越式发展后增速开始放缓。今年5月，银监会相关负责人称，5月银行理财余额为28.4万亿元，环比下降，同比增速降至9%，罕见进入“个位数”时代。　　受监管政策的影响，不管是银行理财规模，还是银行理财朝净值化产品发展，都成为2017年国内银行理财市场面临的挑战。　　对于这个大变局时代，银行的综合理财能力成为广大投资者购买的重要参考依据。《投资者报》仍然延续往年的评定规则，按照发行能力、收益能力、产品多样性以及信息披露程度四个维度，对去年6月30日到今年6月30日正式运营的12万只银行理财产品进行量化分析。　　通过客观数据评比，《投资者报》年度银行理财综合能力50强正式出炉。　　前10强获得者分别是南洋商业银行、交通银行、浙商银行、中信银行、福建南安农商行、泰安银行、建设银行、南京银行、兴业银行及平安银行。　　如果单以平均预期收益率来排名的话，全国性商业银行前十名分别是浙商银行、中信银行、渤海银行、华夏银行、农业银行、交通银行、恒丰银行、邮储银行、建设银行及浦发银行，平均预期收益率分别是4.5%、4.3%、4.28%、4.25%、4.19%、4.16%、3.95%、3.86%、3.81%及3.3%。　　银行理财增速面临拐点　　过去四年是银行理财的黄金时代。　&#x年，银行理财资金管理规模为10.24万亿元，略逊于信托资产余额10.91万亿元。从2014年开始，银行理财高速发展，当年规模高达15万亿元，跃居各类金融机构资产管理业务规模之首，这个纪录一直保持到去年底。去年，信托资产余额不过20.22万亿元。粗略计算，过往4年，银行理财规模年均增速高达60%。　　近年来，在表内资产增速受限的情况下，商业银行普遍将发展表外业务、做大表外资产规模作为转型方向，尤其是表外理财业务。但是为了鼓励资金脱虚向实，从去年底，央行和银监会相继推出将表外理财业务纳入宏观审慎评估政策及《商业银行表外业务风险管理指引（征求意见稿)》，这两项措施对银行的表外理财业务发展产生了重大影响。　　中国社科院金融所银行研究室主任曾刚在年初时曾称，“表外理财业务纳入MPA监管框架后，其增速越快，所要求的资本充足率就越高，而目前多数银行的资本充足率水平接近监管红线。在这种情况下，理财规模增速与表内的广义信贷增速保持一致是比较合理的选择，也就是15%以内的增长水平，这与此前几年银行动辄50%以上的增长水平是不可比拟的。”　　今年上半年银行理财的确如曾刚所言，规模增速大幅放缓。5月份银行理财余额为28.4万亿元，环比下降，同比增速下降至9%，罕见进入“个位数”时代。不仅低于贷款增速，也远低于M2的目标值。　　其实对银行理财市场而言，最大的调整集中在同业理财上。同业理财在2015年到2016年两年中发展迅猛。其2013年和2014年的存续占全部理财产品存续额的不足4%，而在2015年这一数字跃升至12.77%，去年同业理财占比更是高达20.61%。然而监管政策去杠杆的基调使得同业理财疯涨成为过去时。据统计，今年上半年至少连续5个月同业理财净发行量为负。　　同业理财规模的萎缩只能依靠一般性零售理财的增发来弥补，而目前出于稳定住一般性理财产品发行数量和发行规模的需要，银行理财产品被迫保持相对较高的收益率。　　Wind数据显示，今年6月末银行理财产品平均预期收益率由去年10月的3.65%攀升至4.4%，6月银行理财预期收益率在5%以上的产品多达1934款。　　当然，银行理财收益率上升也有资金面的影响。由于监管层的强力去杠杆，上半年市场资金面相对趋紧，货币市场利率水平整体上升。数据显示，上半年金融市场价格中枢整体上扬，6月末Shibor一年期利率由年初的3.38%左右攀升至约4.42%。　　不过，7月份以来，央行通过多种工具释放流动性，资金价格有所回落，银行理财的收益率也有所下降。　　多家银行理财发行减缓　　银行理财整体增速面临拐点，具体到各家银行上则表现不一。　　Wind数据显示，近500家银行发行产品的能力差距悬殊，交通银行一家发行的数量就高达1.4万只，占据11.7%的市场份额。其他年发行超过千只产品的银行只有16家，包括建设银行、民生银行、南京银行、中国银行、江苏银行、杭州银行、招商银行、农业银行、上海银行、华夏银行等。　　即使是发行数量前十的银行，也免不了受大环境的影响，其中只有交通银行、江苏银行和上海银行三家发行数量有所增长，增幅分别为45%、1.5%以及4.4%。其余均出现下降，降幅最大的当属中国银行，日至日发行数量为3752只，同比下降10%。　　表现最好的交通银行，从半年报可知，近年着力发展财富管理体系建设，加快理财产品创新步伐，相继推出多款新型产品，以满足投资者日益多元化的投资需求，加快净值型产品转型。截至6月30日，交通银行表内理财规模1.6万亿元，较年初增长10.28%。　　上海银行半年报显示，围绕零售客户以及家庭金融资产的多元化配置需求，加快产品创新与引入，加强销售管理，提升中间业务收入。上半年，该行全面上线推广周期型开放式理财产品，推出新户理财产品；深化同业合作，加快信托以及券商集合类产品的引入和销售，丰富投资产品种类；加强零售板块销售管理的实施推进，提升销售过程管理的产出效率。　　今年上半年，上海银行累计销售个人理财产品6085亿元，个人理财产品余额1691.5亿元。　　在众多银行中，《投资者报》记者也注意到部分银行理财研发能力偏弱，新品出现断档，包括徽商银行、桂林银行、河北衡水农商行、河北南和农商行以及河南汴京农商行，发行产品数量同比下滑均超过五成。以徽商银行为例，统计区间内，该行只有32只产品处于收益存续期限，同比下降95%。尽管该行也在努力推出新产品，但数量也仅有622只。　　不过，徽商银行在接受《投资者报》记者采访时表示，Wind数据统计有误，银行发行的理财产品远远大于Wind披露的数字。　　地方性银行预期收益率占优　　根据Wind数据，《投资者报》记者对12万只银行理财的预期最高收益率进行了分析，排名前10的分别是星展银行、宁波东海银行、晋城银行、东营银行、无锡农村商业银行、徐州铜山农村商业银行、泉州农村商业银行、济南农村商业银行、吉林双阳农村商业银行以及江苏泗阳农村商业银行，多数是农商行。　　相比国有行和股份制银行，农商行要想获得竞争优势，只能让渡部分利益，提高银行理财产品的收益率才能获得投资者的认可。　　如果单以平均收益率来排名的话，国有行及股份制行前十名分别是浙商银行、中信银行、渤海银行、华夏银行、农业银行、交通银行、恒丰银行、邮储银行、建设银行及浦发银行，平均预期收益率分别是4.5%、4.3%、4.28%、4.25%、4.19%、4.16%、3.95%、3.86%、3.81%以及3.3%。　　不过，记者注意到一个现象，银行理财的实际收益率对外披露越来越不透明。通过公开数据，你很难获取实际收益率。所以需要强调的是，此次排名都是基于银行公开的预期收益率进行计算，实际情况还是会有所偏差。　　为了解决资金紧张状况，销售更多的理财产品，各家银行也都使出了浑身解数。　　譬如为了鼓励大家使用APP，很多银行推出的手机银行专属理财产品，其平均收益率较同期限的传统理财产品能高出0.1%-0.5%。　　还有一些银行有自己的“理财夜市”，在夜间发售理财产品，销售时间一般是晚上20点至24点。“理财夜市”的产品只能通过网上银行或手机银行等线上渠道购买，省去了人力成本，因此收益率普遍高于柜面。　　此外，节假日、季度末等时点，银行也会推出收益率相对较高的专属理财产品。　　因此，大家在选定了某家银行的理财产品时，不妨再看看该家银行的其他渠道，有可能会发现惊喜。　　警惕银行夸大预期收益　　记者还注意到银行理财市场上一些销售乱象，譬如有些银行经常会在宣传中强调产品的最高预期收益率，但实际收益率低到令人心塞。结构性理财产品往往“虎头蛇尾”尤其值得注意。买之前说得天花乱坠，到期后却是天差地别。　　客户事后过来投诉，银行却说：“我们这是预期最高收益率，不是说一定会兑现，合同上黑纸白字写了。”　　去年，上海市消保委携手上海师范大学商学院对17家银行发行的627只理财产品进行了为期一年的市场调查，结果显示，夸大“最高收益率”成为银行忽悠消费者的普遍手段，17家银行中仅有4家银行最后百分百实现了最高收益率。最夸张的是，华侨银行发行的一款理财产品“股添利2015年第17期股票挂钩产品”，预期最高收益率为18%，到期后实际收益率为零。　　此次星展银行的预期最高收益率之所以排名第一，在于今年1月份销售了一款“2017年股得利系列1701期3个月人民币结构性理财产品”，委托期为97天，预期最高收益率为20%，这也是上半年收益率披露最高的一只产品。但令人遗憾的是，该产品并未披露实际收益率，在其官方网站上也没有找到相关信息。　　上海市消保委副秘书长康健盛为此还吐槽说：“不讲概率，只宣传所谓的预期收益率、最高收益率，就是对消费者‘耍流氓’。实际上，所谓最高收益率的获得，可能只有你扔一个硬币竖起来的那种概率。”　　随着非保本理财产品越来越多，投资者不能只看预期最高收益率，也要参考该行产品的往年信息，以防踏进泥坑。　　打破刚性兑付势在必行　　记者注意到，银行理财产品近年开始变化，“净值化”趋势越来越明显。简单来说，就是银行不再给理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回。银行理财打破刚性兑付的日子已为期不远，贴钱保障收益的事情会越来越少。　　今年5月，银行业理财登记托管中心发布了2016年理财年报，在年报中也明确指出，只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品。目前保本理财产品已经纳入银行表内核算，视同存款管理。　　数据显示，2016年末，非保本理财产品存续余额为23.11万亿元，占全部理财产品存续余额的79.56%，较年初上升5.39%个百分点。今年以来，非保本产品的占比越来越大，净值化产品也越来越多。从目前的趋势来看，打破刚兑的方向更加明确。　　根据普益标准的数据，目前净值型产品发行以及存续数量最多的是股份制银行。截至2017年上半年，股份制银行净值型理财产品存续数量接近700款，在各类性质银行中居首位。　　整体上看，各类银行都表现出发行净值型理财产品的想法，这是监管层希望引导的新方向，同时也是对银行自身投研综合能力的考验。　　在8月19日举办的中国财富管理50人论坛2017年北京年会上，多位监管人士和业内人士就直言，目前将近100万亿元整个财富管理产品当中，银行大约有30万亿元，占到三成，但银行理财产品的法律关系也是资产管理市场争议最大的一个问题。“刚性兑付”是对市场规律的扭曲，还会助长投资者不理性的行为，应实行“新老划断”，新发产品不能再刚兑。长期以来，银行理财受到不少保守型投资者的青睐，但却不知银行刚性兑付的“潜规则”已经埋下不少风险的种子。　　最新政策是银行对每笔理财产品销售都要进行录音和录像。通过双录虽然能够有效保护消费者的知情权，但是以后在亏损时，也不能要求银行进行兑付，实现了“买者自负，卖者尽责”的原则。■澳门新濠天地娱乐场：6中国为什么没有《巫师3》？并不仅仅因为盗版4083　　　　强监管下交出好于预期答卷 “宇宙行”引领行业走势企稳向好　　今年上半年，中国工商银行交出了一份好于计划、好于同期、好于预期的期中答卷，管理层表示有信心、有举措保持主要指标未来持续回暖　　《投资者报》记者 方智　&#x.4　&#x期　　投资者报　&#x日，中国工商银行（601398.SH；1398.HK）公布了2017年上半年业绩。董事长易会满在当天业绩发布会上表示，上半年该行主要经营指标全面改善。　　按照国际财务报告准则，工商银行上半年在计提610亿元拨备后，实现净利润1537亿元，比上年同期增长2%。不良率较年初下降0.05个百分点至1.57%，这是自2013年不良贷款“双升”以来首次实现下降，拨备覆盖率则较年初上升9.12个百分点，风险抵补能力不断增强。　　多位研究银行业的分析师向记者表示，这是一份好于计划、好于同期、好于预期的中场“成绩单”。近年来，在多种负面因素的共同作用下，银行业利润增速大幅下降。2016 年以来，随着中国经济走势的企稳，银行业也开始呈现出触底回升的特征。从今年一季度和上半年的情况，上市银行经营情况持续向好、净利润增速环比回升的趋势进一步显现。　　易会满表示，未来工行将坚持稳中求进的工作主基调，“不过度冒险、不犯大错”，在稳的基础上奋力前行、积极进取，有信心、有措施保持工行资产质量和利润的持续回暖。一是坚持把服务实体经济作为天职和本份，进一步做优主业、做精专业。二是把风险管理作为工作的生命线，以大行的担当态度和专业智慧的能力，守好安全防线和风险底线。三是进一步推进转型发展的六大战略提升竞争发展能力，包括重点城市行战略，智慧银行e-ICBC3.0战略，大资管战略，大投行战略、国际化战略和综合化战略。　　资产质量向好现曙光　　中报显示，上半年工行不良率、逾期率、“剪刀差”3个资产质量的关键指标全面下降，不良率较年初下降0.05个百分点至1.57%，拨备覆盖率较年初上升9.12个百分点，达到145.81%。　　易会满认为，这些指标的回暖是该行“资产质量企稳向好的信号，资产质量出现转折的曙光进一步显现”。对未来趋势，他表示，可以从以下4个方面做出积极的预判。　　第一是看宏观经济环境。目前宏观经济逐步企稳向好的态势比较明朗。比如上半年经济好于预期，结构不断优化，这为下半年的发展奠定了良好基础。虽然经济运行中还存在一些结构性的问题，但随着各项改革举措的进一步落地，经济增长正呈现底部企稳、局部回暖的有利态势，这给银行资产质量的改善提供了非常好的外部环境。　　第二是看趋势。该行上半年除了不良贷款率比年初下降外，逾期贷款率和“剪刀差”也分别下降42个BP和32个BP，这些主要指标的改善都会为今后贷款的劣变减轻压力。　　第三是看管理措施。“信贷资产质量是管出来的”，易会满说，工行这几年深入推进资产管理和信贷基础管理两大工程，实施了严格的新老贷款划断的管理措施。尤其是2013年以来，工行建立了更加严格的管控措施，其后新增贷款的不良率只有0.83%。现在通过存量移位，有74%的贷款都是2013年以后新增的，所以只要这种措施能够续坚持下去，资产质量就有保持良好向上的基础。　　第四是看不良贷款的处置能力。易会满表示，工行上半年清收处置了911亿元的不良贷款，其中现金清收比例达到42.3%，在同业里是非常高的，所以拨备是完全可以覆盖的。强大的处置能力是工行保持良好资产质量非常重要的财务保证和专业保证。　　成功应对利率市场化的挑战　　细看中报发现，工行上半年实现净利润1537亿元，同比增长2.0%；实现拨备前利润2578亿元，同比增长7.7%，两者增幅均高于去年同期和今年一季度。　　工商银行行长谷澍表示，盈利增长的稳定性增强，主要来自3个方面。一是上半年净利息收益率(NIM)为2.16%，与上年持平，较一季度上升4个BP。二是相关条线和板块盈利贡献持续提升。如境内大零售业务板块较好发挥了“压舱石”和“稳定器”作用。三是加强成本管理，成本收入比保持在21.01%的较优水平。　　“NIM的逐渐企稳，说明工商银行在利率市场化面前有比较强的稳定性和韧性”，谷澍说，该行之所以较成功地应对了利率市场化的挑战，主要有三大原因。　　一是在资产端，工行积极推动了资产结构的优化调整，加快发展受利率市场化影响比较小的小微企业贷款和个人贷款。　　二是加强了成本管理和负债端的优化，推动付息成本的下降。工行坚持以存款性的负债为主要资金来源，以较低成本、较高稳定性的负债保障资产配置的主动性。“上半年人民币存款的付息率比上年末下降了16个BP，这对于全行的利率也起到了非常大的作用。”谷澍说。　　同业负债明显低于同行　　去年年底以来，监管部门出台的一系列治理金融乱象的监管措施备受关注，比如规范票据业务、压缩同业资产，以达到督促银行回归业务本源、降低杠杆，以及控制风险的目的。对此，工行表示，2017年上半年，该行就把风险管理作为经营工作的“生命线”，重点关注表内和表外“两张资产负债表”，守住了安全防线和风险底线。　　中报显示，上半年工行的同业资产占总资产的比例只有4.1%，同业负债占总负债的比重只有7.2%，皆明显低于行业平均水平。易会满称，由于工行的相关业务总体都比较规范，杠杆率也不高，因此强监管的影响是非常有限的。但对过度期限错配、同业比重过高、监管套利较多，甚至用业务违规来美化指标的金融机构来说，一系列规范银行经营行为的监管措施就会带来明显的短期压力。　　易会满表示，工行坚持以简单、透明、可控的核心原则来规范发展资产管理、同业业务、票据业务，严格规范合作准入和项目管理，严控杠杆比例跟嵌套的投资，简化产品结构和交易链条，实现穿透管理和信息透明。在流动性管理方面，工行坚持审慎稳健的原则，注重加强关键时点、重点业务的流动性安排，发挥好大行对市场的稳定作用，严格控制期限的过度错配，防止“黑天鹅”事件发生。同时，工行还将下更大的力气来管好表内的信用风险，使表内表外这两张表能够真正的管好，发挥好工行在治理乱象中的稳定器作用。■　　　　自主知识产权填补国内技术空白 比亚迪云轨首条商业运营线路银川通车　　中国制造业从国民疯抢国外保温杯、电饭煲的尴尬，到神舟飞船、超级计算机、深海潜水等高精尖领域取得瞩目的成就，依靠的正是技术创新驱动弯道超车，云轨是一个范例　　《投资者报》 史宇/文　&#x.4　&#x期　　投资者报　　从历时5年潜心研发，到去年10月正式发布，再到拿下第一个订单，直到今天，全球首条商业运营线路在银川落成通车，比亚迪云轨真正诠释了中国高端制造产业依靠科技驱动带来的“厚积薄发”！　&#x日，全球瞩目的比亚迪银川云轨线路正式建成通车，成为我国城市轨道交通新的里程碑！该项目创下两个“第一”：我国第一条具有完全自主知识产权的跨座式单轨建成通车，比亚迪全球第一个投入商业运营的云轨项目。　　银川成云轨通车第一城　　活动现场，嘉宾及媒体们乘坐云轨，赏花博园美景，共同见证银川市及比亚迪在城市轨道交通产业发展的创举！该云轨线路将于9月1日正式通车运营。　　银川市副市长韩江龙充分肯定银川作为全球云轨通车第一城的里程碑意义，他表示：“作为银川长远的战略举措，发展绿色低碳的云轨，将极大地促进银川创新发展、产业转型，以及城市形象的提升。”　　相比较其他的轨道交通，比亚迪云轨具有投入成本低、建设工期短、噪音低、景观好、更智能、更安全等优势，极大地契合了银川市打造新型绿色交通示范城市的需求。针对花博会工期紧迫、地形特殊、以及特定的观光需求，比亚迪为银川花博园量身定做了解决方案，高效地完成了施工建设，如期保障花博会的举办。　　比亚迪董事长兼总裁王传福表示：“银川是‘一带一路’战略重要节点城市，本次云轨通车为全球各城市云轨项目树立标杆，也对全球未来城市升级，应用创新科技解决城市拥堵顽疾具有极强的示范效应！”　　知识产权填补国内空白　　云轨是比亚迪针对世界各国城市拥堵问题推出的战略性解决方案。作为中小运量的轨道交通产品，云轨可与现有公共交通系统结合，打造地下、地面和空中的立体化交通网络，可广泛用于一二线城市的交通接驳线、加密线，三四线城市的交通主干线，以及旅游景区的观光线等。　　中国制造业从国民疯抢国外保温杯、电饭煲的尴尬，到神舟飞船、超级计算机、深海潜水等高精尖领域取得瞩目的成就，依靠的正是技术创新驱动弯道超车，闯出了一片新天地。　　轨道交通是一个高门槛的行业，技术复杂且工艺严苛。在比亚迪推出云轨之前，只有两家国外的大型企业掌握跨座式单轨的核心技术。比亚迪坚持自主研发，掌握了轨道驱动、电机、底盘、通信信号系统等全产业链的核心技术，做了大量的研发工作，克服了外界难以想象的困难，才成功打造出了新型的跨座式单轨云轨。这也让比亚迪成为中国首家，也是全球为数不多的，100%拥有跨座式单轨自主知识产权的企业。云轨的成功推出填补了我国在这一领域的技术空白。　　云轨海内外齐头并进　　比亚迪云轨自去年10月发布以来，全球一百多个城市的市政府领导进行了调研，并与银川、桂林、汕头、广安、蚌埠等十多个城市达成战略合作。明年，预计建设云轨的城市将增至20个。　　除了在国内掀起热潮，云轨在海外同样备受关注！去年全球市长气候峰会上，云轨赢得全球各大城市市长的高度认同和热烈响应，众多城市把云轨纳入到其未来发展的蓝图之中。今年8月22日，比亚迪与菲律宾伊洛市签署协议，计划于2019年建成二十多公里的云轨，此举彰显了比亚迪云轨对海内外城市的巨大吸引力，也标志着云轨作为“中国智造”的名片，正式走出国门！　　近十年来，中国轨道交通产业在国家政策的积极引导及地方政府对城市交通规划的积极努力下，在发展速度、规模和现代化水平方面，后发优势凸显。作为我国第一个具有100%自主知识产权、比亚迪全球第一个投入商业化运营的跨座式单轨项目，此次在银川建成通车的云轨线路，不仅是中国轨道交通产业自主创新的见证，更是中国制造向高技术、高品质的中国智造蜕变的缩影，将载入中国轨道交通产业的发展史册！■澳门新濠天地娱乐场：欺凌的背后：为何声之形在中国风评不佳？宅与二次元浅色回忆　　　　隐忧的重资产模式连续三年亏损 中粮我买网谋港股上市缓解困局　　中粮我买网采用的电商平台+自建仓储物流模式，与京东有相似的地方。不过京东持续亏损十余年后才开始盈利，而现在资本市场是否会给中粮我买网同样的耐心，还需要观察　　《投资者报》记者 金见欢　&#x.4　&#x期　　投资者报　　近日，中粮我买网发布招股书，准备在香港上市。如果我买网上市，将成为中粮旗下的第11个上市平台。　　对于上市所募得资金的用处，中粮我买网称，将用于扩大海外直接采购能力，加强配送基础设施，用于销售、营销以及用于研发，包括开发及优化在线大宗销售平台、大数据分析、智能推荐系统及客户关系管理系统。　　不过我买网长期以来一直处于亏损状态，尤其是2014年至今一直亏损，并且亏损数额每年递增，今年上半年亏损额达到8.39亿元人民币。招股书表示2018年之前仍会亏损。将来前景如何，因其重资产模式，业界也存有担忧。　　对于上述问题，我买网公关部告诉《投资者报》记者：“IPO招股书提交后，我司即进入静默期，按规定不允许对外发表观点。”　　连续三年亏损　　我买网成立于2009年，据公司招股书介绍，中粮我买网是中国最大的专门销售食品与饮料的电子商务公司，主要业务为在电商平台向直营客户销售及配送食品、饮料及日用百货。中粮集团通过附属公司持有我买网40.87%的股权，是我买网的控股股东。　　根据中粮我买网的招股书显示，2014年、2015年、2016年和2017年上半年，我买网营收呈现一定的增长，分别为10.79亿元、14.46亿元、23.21亿元和15.81亿元。　　虽然背靠着中粮集团这座大山，但我买网自2014年至2016年，这三年来一直处于亏损状态。　&#x年，2015年和2016年，我买网分别亏损6.31亿、9.78亿和8.87亿元人民币，而仅仅在2017年上半年，我买网就已经亏损8.39亿元人民币，比2016年同期亏损额扩大至46%。三年半的时间内，我买网累计亏损33.35亿元人民币。　　我买网甚至还表示，随着继续投资拓展业务及客户人群，预期年度仍维持亏损状态。　　招股书显示，中粮我买网旗下拥有14个自有品牌，其中有9个品牌的独家销售权。截至2017年6月底，中粮我买网自有品牌及特色产品的收入占比只有29.5%，而普通产品的收入占比则为40.9%。　　中国电子商务研究中心曹磊告诉记者，中粮我买网在接连亏损的状态之下，上市或将成为解套的方式之一。对于高度亏损的企业，缓解资金压力是上市最主要的目的，通过上市可募集股权资本解决资金压力。　　不过记者注意到，2016年赵双连担任中粮集团董事长后，开始对中粮进行大规模调整，裁减转让掉部分不盈利的企业，如五谷道场方便面、金帝巧克力等业务，如果中粮我买网不能借资本市场实现盈利，其前景仍然堪虑。　　重资产模式　　记者注意到，我买网连续亏损的背后，是该公司的成本不断走高，销售成本、销售及分销，以及其他开支每年都创新高，这也令2017年仅半年间,亏损金额就几乎已是去年整年度的总额，同比亏损扩大46.7%。并且招股书中表示，今明两年仍会继续维持亏损。　　虽然亏损原因未揭示，但记者注意到，我买网在招股书中披露，目前公司在中国8个主要城市拥有10个仓库，并在8个城市运营配送中心，冷链配送服务覆盖中国317个地级市及地区。　　电商平台+自家仓库+自家配送团队，这明显与京东有相似的地方。有趣的是，京东一直被称为亏损王，上市10多年来，直至去年才成功扭亏。京东亏损的原因业界也指向自营物流造成的庞大窟窿，因此，马云还曾专门与人讨论京东的自营重资产模式令其亏损，还曾引发了电商界一场大讨论。事实上，京东的自营物流一直是很大一块成本，特别是下沉到三四线城市甚至农村市场，运输半径加大、人口密度减小，都将令物流面临更大的成本压力。京东如今能够盈利多亏了之前长期培育的规模效应，以及在京东金融等其他领域的发力。而现在中粮我买网也要自建物流，必然会让我买网承受更大的成本压力，并且有可能要长期亏损，对我买网而言，在港股上市，投资者是否有耐心值得关注。　　食品产业评论人朱丹蓬认为，中粮我买网横跨农业、工业和服务产业，一般而言，很少有公司能独立运作3个产业，3个产业的层级太多，流通的战略伙伴太多，既要控制售价，又要控制利润分配，亏损在所难免。因此虽然依托中粮集团，但市场反应速度慢，国企背景也不够灵活。　　亏损企业赴港上市很大程度上是看准香港联交所没有企业必须盈利才能上市的硬性规定。朱丹蓬认为，作为中粮旗下子公司，虽然我买网盈利前景短时间内难以显现出来，但投资者会认可中粮的托底能力，虽然可能存在破发等情况，但不会因为破发而不让其上市。不过短期来看，我买网前景估计难以被资本市场看好。　　行业洗牌加剧　　生鲜电商行业洗牌日趋明显。巨头出击，小玩家的生存希望越来越渺茫。由于标准化困难、成本风险高，生鲜电商的成长一直伴随着亏损，中国电子商务研究中心的一组数据显示：生鲜电商有4000多家入局者中，4%实现账面持平，88%亏损，且剩下的7%是巨额亏损，最终只有1%实现盈利。　　中国电子商务研究中心曹磊预测，实际上，受政策大环境、用户渗透率上升、模式确定、标准化程度提高、仓储冷链物流技术发展等因素的影响，以及在阿里、京东等电商巨头的带动下，2017年将是生鲜电商整个产业链开始成熟的起点。但阿里、京东系的企业在资本加持下能够生存下来，其他企业面临的艰难处境将更加明显。　　中粮我买网作为生鲜电商，如果不是背靠中粮这棵大树，以及数次融资，可能难以撑到现在。根据我买网招股书披露，中粮通过全资子公司中粮（香港）间接持有中粮我买网40.87%股权，其余主要股东包括赛富旗下的赛富基金，IDG资本以及泰康保险，分别持股19.4%、15.62%与10.66%。我买网曾在2015年10月宣布C轮投资募得2.2亿美元。看得出来，近几年公司一直主要靠输血支撑，如果上市后资本市场不看好，融资不到位，我买网能否发展起来也值得关注。■　　　　农业银行不良贷款“双降” 资产质量提升成最大亮点　　在宏观经济企稳和银行风险管控加强的作用下，农业银行上半年实现不良贷款“双降”，拨备覆盖率进一步提升，拨贷比大幅超越同业水平，显示了资产质量改善的向好趋势　　《投资者报》记者 方智　&#x.4　&#x期　　投资者报　&#x日晚间，中国农业银行（601288.SH；1288.HK）披露半年业绩公告。公告显示，截至日，农行不良贷款余额为2,284.31亿元，较上年末减少24.03亿元；不良贷款率2.19%，较上年末下降0.18个百分点。不良贷款指标的“双将”成为其半年业绩的最大亮点。　　盈利能力方面，农行上半年实现净利润1086.70亿元，较上年同期增加36.19亿元，增长3.4%，公告称主要是由于净利息收入以及其他非利息收入增加。净利息收益率2.24%，同比下降7个基点；净利差2.11%，同比下降5个基点。净利息收益率和净利差同比下降，公告称，主要是由于日起实施“营改增”后价税分离以及2014年11月至2015年央行连续降息的延续性影响。　　不良改善，拨备进一步提升　　查阅此前财报可以发现，农行近一年来的不良贷款持续改善，截至今年6月分出现明显下降。其2015年年末的不良率为2.39%、2016年6月末为2.4%、2016年末为2.37%、2017年6月末降至2.19%。同时，其拨备覆盖率进一步提升，从2016年末的173.40%提升至2017年6月末的181.8%。　　该行行长赵欢在31日下午召开的业绩发布会上表示，资产质量改善的一个原因是今年宏观环境有所企稳，实体经济贷款需求明显增多，客户在债券等直接融资和信贷融资之间更倾向于寻求银行信贷，该行下半年会优先配置信贷资产，服务实体经济的融资需求。　　在回答提问时，赵欢强调说，农行有充足的拨备，风险补偿能力较强。现在农行的可用拨备余额为4100多亿元，拨贷比为3.99%，与可比同业水平高出1.5个百分点。如果加强不良贷款的处置力度，还可以进一步降低不良资产的规模，但具体处置要看市场环境择机进行。“我们有能力也有资源让农业银行的不良贷款率保持一个下降的趋势。”赵欢说。　　对于市场关注的房地产贷款，农行上半年房地产开发贷款不良贷款余额40亿元，不良率1.63%，均比年初微升。但农行副行长王纬强调，房地产贷款质量稳定，结构比较好，不良率低于法人贷款不良率和全行贷款不良率。下半年农行将适当控制房地产贷款在全行信贷资产组合中的比重。开发贷优先支持棚户区改造与安全区普通商品房开发，审慎进入房地产泡沫明显的地区，从严控制商业用房开发和经营性物业贷款。　　债券投资收益率继续领先　　据悉，农业银行启动了总行直接经营体制、省会城市行、综合化经营子公司等一系列重大改革，推动业务结构调整和盈利模式转型，战略性业务得到快速发展，积聚了新的增长动能，同时保持了农行资金运作的传统优势，债券投资收益率继续领先同业，并适度加大了地方政府债以及金融机构债的投资力度，投资净额5.89万亿元，较上年末增加5552.13亿元。　　同时，该行大力推进理财业务产品和销售模式创新，丰富产品类别。理财产品余额1.5万亿元，其中个人理财产品1.19万亿元，对公理财产品3146亿元。■　　　　自主知识产权填补国内技术空白 比亚迪云轨首条商业运营线路银川通车　　中国制造业从国民疯抢国外保温杯、电饭煲的尴尬，到神舟飞船、超级计算机、深海潜水等高精尖领域取得瞩目的成就，依靠的正是技术创新驱动弯道超车，云轨是一个范例　　《投资者报》 史宇/文　&#x.4　&#x期　　投资者报　　从历时5年潜心研发，到去年10月正式发布，再到拿下第一个订单，直到今天，全球首条商业运营线路在银川落成通车，比亚迪云轨真正诠释了中国高端制造产业依靠科技驱动带来的“厚积薄发”！　&#x日，全球瞩目的比亚迪银川云轨线路正式建成通车，成为我国城市轨道交通新的里程碑！该项目创下两个“第一”：我国第一条具有完全自主知识产权的跨座式单轨建成通车，比亚迪全球第一个投入商业运营的云轨项目。　　银川成云轨通车第一城　　活动现场，嘉宾及媒体们乘坐云轨，赏花博园美景，共同见证银川市及比亚迪在城市轨道交通产业发展的创举！该云轨线路将于9月1日正式通车运营。　　银川市副市长韩江龙充分肯定银川作为全球云轨通车第一城的里程碑意义，他表示：“作为银川长远的战略举措，发展绿色低碳的云轨，将极大地促进银川创新发展、产业转型，以及城市形象的提升。”　　相比较其他的轨道交通，比亚迪云轨具有投入成本低、建设工期短、噪音低、景观好、更智能、更安全等优势，极大地契合了银川市打造新型绿色交通示范城市的需求。针对花博会工期紧迫、地形特殊、以及特定的观光需求，比亚迪为银川花博园量身定做了解决方案，高效地完成了施工建设，如期保障花博会的举办。　　比亚迪董事长兼总裁王传福表示：“银川是‘一带一路’战略重要节点城市，本次云轨通车为全球各城市云轨项目树立标杆，也对全球未来城市升级，应用创新科技解决城市拥堵顽疾具有极强的示范效应！”　　知识产权填补国内空白　　云轨是比亚迪针对世界各国城市拥堵问题推出的战略性解决方案。作为中小运量的轨道交通产品，云轨可与现有公共交通系统结合，打造地下、地面和空中的立体化交通网络，可广泛用于一二线城市的交通接驳线、加密线，三四线城市的交通主干线，以及旅游景区的观光线等。　　中国制造业从国民疯抢国外保温杯、电饭煲的尴尬，到神舟飞船、超级计算机、深海潜水等高精尖领域取得瞩目的成就，依靠的正是技术创新驱动弯道超车，闯出了一片新天地。　　轨道交通是一个高门槛的行业，技术复杂且工艺严苛。在比亚迪推出云轨之前，只有两家国外的大型企业掌握跨座式单轨的核心技术。比亚迪坚持自主研发，掌握了轨道驱动、电机、底盘、通信信号系统等全产业链的核心技术，做了大量的研发工作，克服了外界难以想象的困难，才成功打造出了新型的跨座式单轨云轨。这也让比亚迪成为中国首家，也是全球为数不多的，100%拥有跨座式单轨自主知识产权的企业。云轨的成功推出填补了我国在这一领域的技术空白。　　云轨海内外齐头并进　　比亚迪云轨自去年10月发布以来，全球一百多个城市的市政府领导进行了调研，并与银川、桂林、汕头、广安、蚌埠等十多个城市达成战略合作。明年，预计建设云轨的城市将增至20个。　　除了在国内掀起热潮，云轨在海外同样备受关注！去年全球市长气候峰会上，云轨赢得全球各大城市市长的高度认同和热烈响应，众多城市把云轨纳入到其未来发展的蓝图之中。今年8月22日，比亚迪与菲律宾伊洛市签署协议，计划于2019年建成二十多公里的云轨，此举彰显了比亚迪云轨对海内外城市的巨大吸引力，也标志着云轨作为“中国智造”的名片，正式走出国门！　　近十年来，中国轨道交通产业在国家政策的积极引导及地方政府对城市交通规划的积极努力下，在发展速度、规模和现代化水平方面，后发优势凸显。作为我国第一个具有100%自主知识产权、比亚迪全球第一个投入商业化运营的跨座式单轨项目，此次在银川建成通车的云轨线路，不仅是中国轨道交通产业自主创新的见证，更是中国制造向高技术、高品质的中国智造蜕变的缩影，将载入中国轨道交通产业的发展史册！■　　　　（作者单位：NAVER）
（责任编辑：告宏彬）
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