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资本大观论坛：互联网领域靠资本来推动（2）
11:00&&&作者：网络&&&来源：顺网网游频道&&&编辑：戴颜艳&&&分享到：
赵亚辉：我是人民网负责投资的赵亚辉，我们有一个创业投资有限公司，在深圳，去年年初注册的。我们去年4月27日上市，上市的时候是20块钱，昨天是75块钱，市值大概200亿左右，在过去一年时间里我们也做了几次并购，有一个是互联网彩票领域，一个垂直领域最大的公司叫奥克网，还有在无线阅读领域排在第二个看书网，在游戏领域，我是01年到人民网了，在2000年的时候我们就曾经跟韩国一个游戏公司去想合作做一些互联网游戏的事儿，当时可能还只有20个人，今天可能有2500人了。人民网是一个很面向市场的网站，我们的历史比现在的新浪网、搜狐都要早，我们是日就有人民日报网络版，在2000年改为人民网，就走向了面向市场的征程，只不过因为国有体制的原因，步子没有那么快，但是上市给了我们一个重要的契机。游戏的梦想到现在也有三四年了，我在人民网工作了三年，03年到2011年都在人民日报，主要是负责科技领域的报道，11年筹建投资部和投资平台，这些年也是秉承了十几年下来的人民网的游戏梦，一直想做游戏领域探索的事。我们的游戏频道也办了很多年，也是这次支持的媒体，陆续有很多机会做一些游戏的事，但是一直没有发力。在手游行业没有热之前，在我们上市的时候，就是去年四五月份我们都已经接触很久了，只不过因为我们刚成势，如果我们是民企我们就做了，可惜我们是国企。其实第一次我们决策准备要收购，已经是去年九月份的事了，比现在他们这一单做得早很多，那个时候我们上市不久，所有人还觉得有看明白手游行业的时候，我觉得上游行业一定会爆发，我们起了大早，晚集也没有赶上。世界上总有各种各样的机会和缘分，我们都是善良的人，我们都希望每个团队做得更好。这个市场机会总是有的，美国有不断的新的公司，大家觉得汽车行业没有什么机会了，但是有一个公司横空出世，让这个产业发生一些新的变化，这样的故事可能每天都会发生。我们非常看好游戏这个产业，我们也希望能够在这个游戏产业里面有一些拓展，包括并购，包括融资，我们人民网一直有一个团队，办报纸，传媒这个行业办媒体是很复杂的事，人民日报体系历来有非常宽松的环境，非常尊重创业者，人民日报办子媒体是最成功的班子，我们下面有环球时报，比如当年的京华时报，这样的媒体很多，在人民日报体系内的，包括前几年一个报社的一支小队伍出来办了文史参考的小杂志，现在也很火，我们的核心理念是尊重人，现在我们并购的企业，大家的合作还是很不错的，我们以人为本，我们给团队以充分的自主权和很多空间，我们设想还是一加一大于二，我们有自己的资源优势，我们的资源优势和创业团队结合起来我们希望它能够产生一加一大于二的效果，同时大家在累积能量，使这个团队在这个行业中能够真正的更加出类拔萃，我们非常尊重创业者，这也是我们到这个会上的原因。
洪涛：我们是09年成立的，我们的目的是要告诉大家有这个趋势，手游整个行业的一个爆发我买的第一部智能手机，以前我认为诺基亚的全键盘的是智能手机，2011年我买了安卓手机，很多的手游公司成立的一年，真正去试探市场的一年，但是真正的爆发是两年之后，2013年才真正兑现这个趋势，我们感觉行业很热的事情，真正有萌芽，真正形成一个规模需要一到两年的时间，在一到两年的时间之内很多公司做了炮灰，如果2011年做手游就是很惨的情况，当是我买了第一部手机之后我非常的兴奋，我觉得有应用的，我就去下载，下载的全是英文的，游戏也没有几个，那个时候很惨的，还没有360、也没有UC，什么都没有，那个时候并不适合手游的爆发。到2013年爆发了，正是因为渠道，支付，管道全部搭建好了，游戏公司在真正在今年取得这么大的辉煌的战绩。之前报端游和页游的时候我们一直在想这个行业什么时候能够突破一千亿，非常难，端游市场最开始只有两百亿，每年加一点，距离美国的差距非常大，最终发现真正驱动这个行业快速增长的不是靠一些老的东西，一定是靠新的平台的出现，靠新的硬件，靠新的技术去革命，今年是850多亿，突破一千亿，是靠页游和手游的爆发式的增长，甚至靠海外的全球市场，这些新的突破点，真正这个行业突破千亿，成为一个千亿级的行业，手游借了很多人的命，到2010年的时候有大量的公司转向了页游市场，端游的创业环境已经很恶劣了，到2011年的时候端游和页游市场一样面临很困难的境地，大量的公司没有出路，可能再过十年很难再看到今年的状况，整个游戏市场有这么高的活跃度，下一波浪潮在哪里，有些人说是可穿戴和电视，但是这些是虚无缥渺，有这么强的内容和交互性的真正就是这么一波机会，这一次救了很多页游公司，救了很多被传统的市场排挤出来的端游团队，这让我们几十万的团队继续有饭吃，很多人在失业的时候要被淘汰出去的时候，但是手机救了我们所有人，包括媒体和各种产业链的公司，这是手机给带来的非常重要的机会，而且全球化市场第一次送给了中国人，现在我们做海外市场非常困难的，现在我们直接上苹果商店就可以了，直接买广告就可以了，以前了解海外用户的状况非常难，现在的管道非常成熟，机会就在你的眼前，就看你有没有足够的能力。
资本很少在GAMELOOK上呈现出来，我今天去了不下几十家基金公司做演讲，都是一对一的，都是二级市场的基金，炒股的，我们在端游时代，在页游时代从来没有受到这么高的待遇，都是把我请过去专门讲游戏市场，那个时候美股是很冷的，只有香港的券商和投行跟我们联系和了解国内的情况，但是突然在今年发现国内的资本市场非常热，大量的基金找我们要项目，大量的创业团队问我们能够找谁去要钱，我们国内的炒股基金和券商都希望通过一个专业的媒体来了解这个市场上的公司未来是怎么样的，连续十几笔的收购。以前我们觉得公司不上市，要么就上市，突然出现一个并购市场，这是以前前所未有的情况，突然有这么多的公司能够兑现它的自身的价值，而且大量的土豪出现了，原来我们从来没有这么样子的批发亿万富翁，这么快速的批发以前没有见过，今年出现了。整个市场救了我们所有人，它的爆发性增长，并不依赖与原来的市场，但是最终突破千亿，是靠我们这个新的机会，我们所有人把握住了，这可能就是最后一波机会了，你不努力的话，以后可能很难靠游戏发家致富了。
黄胜利：我们主要是做创业家的投行，主要是帮助新兴的企业家找钱、做融资和帮助他们上市，我们在游戏圈子里面做过一些东西，有一些客户，《捕鱼达人》、《时空猎人》等也是我们投的，我最得以的项目就是触控，B轮、C轮都是我们做的，我们也做了《我叫MT》的融资和上市，我们也做了博雅的香港上市，那是833倍的超额认购，三年投资完，这是我们没有想到的，从来没有想到资本市场做得这么火。2013年关于游戏这个行业的，2013年游戏行业总结下来最关键的几个点是，从2000年我们开始说手机游戏的春天来了，到了2013年终于来了，主要核心就是终端机的爆发，大家13年挣的钱是终端的钱，终端的急速扩张，上到99岁和下到9岁都可以拿到终端机，可以参与娱乐的，所以才有这么大的爆发机会，PC和游戏规模的扩大了。第二个是渠道确实打通了，12年我做了触控C轮，一个月才只有几百万，做D轮的时候一个月接近一个亿，12个月不到一家公司单月的收入涨了几十倍的情况是不敢想象的，这个行业惊动了全国上下，据我们所知，在做交割的时候，国家有一个副总理级的领导打招呼，游戏行业的泡沫太大了，需要严格审查，需要相关的政策数据提供，做了很多事。因为发展太快了，从来没有见过这么爆发的市场机会，资本市场也比较敏感，在没有大概念可炒的时候炒这个也不是很正常的事。
展望14年，我有两个问题给大家分享，第一个是终端红利结束了，12月份已经看到这个点了，91和360总大盘已经停滞不前了，这是很要命的，这也是为什么91和小米后台互相之间卸载，需要增量，但是没有了。第二个，终端红利过去之后，明年大量人把公司卖了，有大量的业绩指标让利，明年业绩达标是一个大问题，今年已经看见了微信的增长，微信现在把整个行业的增量80%吃掉了，我们每年30%的业绩怎么完成，这是很大的问题。明年可能手游变红海的年，基本上很惨烈。
李潇：我们成立于2001年，我们是联想控股旗下的一个独立风险投资机构，到目前为止一共管理了5支美元基金，两期人民币，目前大概是20多亿的资产在我们旗下管理，目前在投资的是2011年的基金和35亿人民币，联想控股是我们重要的投资人，其他的社保基金，国外的养老基金大学基金也是我们的投资人，到目前为止我们投资了200家企业，有21家上市了，还有11家是预备退出的。在2011年之前我们是不投游戏的，我们有一个文化叫富而有道，游戏很赚钱，当时的端游面对了一小部分的压力，经过2011年之后我们觉得有几个要素发生了很大的变化，一个是玩游戏的人群变得越来越大，人群范围越来越大了。第二个是游戏也逐渐往社交化和移动化的方向来发展，做得非常好，也看到了一点移动的趋势，2011年我们也做了一些布局，如果按照结婚和恋爱的角度来说的话，我们不是一个好孩子，当时是早恋了，找了好几家不同的公司做了投资，包括《我叫MT》的团队，包括做发行和运营的乐游戏团队，包括做社交游戏的乐元素团队，他们做了投资。2011年下半年到2012年都挺难熬的，那时候看项目，2011年底的时候觉得有哪一家公司一个月的收入能够有一百万人民币就觉得很厉害了，什么时候到底这个市场能够爆发起来，我们是做发行和运营的，也拿了水果忍者、愤怒的小鸟等一些国际知名游戏在中国的发行权，用户量很大，到2012年年终的时候用户量非常大，但是发现没有变现的方式，其实很苦恼。今天大家看到一个市场一个产品能够有几千万的流水好像是习以为常了，一年以前还真的不知道路往什么地方走。有几个产业的环境发生了变化，包括运营商的支付渠道发生变化，其他的几个大的渠道，360、91等等起来，促进了产业良性发展。再加上游戏的玩法，卡牌游戏的玩法在中国受到很多玩家的喜爱，也得到了验证，整个市场都起来了。包括我叫MT，我们在11年做完投资之后也花了很长时间不断的摸索，到底什么样的产品能适合在手机游戏上玩，这是我们的介绍和在游戏领域的投资。
2013年让投资人很惊讶，我真的没有想到手游发展这么短的时间突然一下子，可能前20的游戏有十几个被收购了，端游做了那么多年，有一些并购，但是并不是那么多，页游发展的速度很快，发展了四五年之后并购起来了，手游仅仅一两年的发展之后就马上都进入了并购时代。也是很好的事，得到了资本市场的认可，同时也是为创业企业找到了除了IPO之后另外的道路，也是很好的。越来越同志们都投入到这个行业里面继续努力。
主持人：会不会觉得游戏企业在海外的认可程度跟国内的认可程度不一样，我们一个游戏企业到海外去上市的PE值就是10，国内一个上市公司可能就是翻几十倍，真的是一个非常好的国内上市企业零头的数字。
李潇：有几个方面的因素，首先我回应一下海外国内的情况，中国在美国上市的游戏公司叫PE游戏，它的PE有一定的道理，我们确实看到了上市的主要是端游公司，本身这个领域里面的增长已经放缓了，我们再看看这些公司PE值比较低的，更多是依赖于单一产品，依赖程度比较高，再加上这几年本身的收入和运营的增长，与行业的平均值相比更差一些，网易的融资做得更好一些，除了自己的拳头产品以外，其他的游戏产品也做得很好，在游戏中间也建立了网易邮箱等其他的互联网资产，让整体的PE值更高一点。确实存在海外和国内PE差的问题，所有行业都是如此，不仅仅是游戏行业，只不过游戏行业显得更明显一些。关于并购的要素，作为A股上市公司，利用我们自己的50、60甚至100的PE，花15倍的价格并购一家公司，这很正常的，非常划算的生意，空间还是很大的。
洪涛：其实游戏公司在海外上市的声誉还是不错的，成长性很高，现在的端游成长性不行了，我今年挣了一个亿，能挣多少年，我们的游戏有几个20年的机遇期呢，估计基本都做不到，它的市盈率低是有原因的，因为没有增长了，如果还有20年的话，可能今年是刚刚起步，大头还在后面。香港市场也是不错的市场，我们做国外上市的时候，现在是接近20倍了，他们的成长性也做得很好，在资本选择上如果真的是上市的话香港市场是一个不错的选择，尤其是盈利性，主要是蒸发。
赵亚辉：PE差，我个人理解目前来看还是确实存在的事情，当时一个很有争议的收购案子，我们参与了，大概是三四千万，那一轮大概花了20倍多一点，但是它的股票从13块钱涨到了差不多35块钱，而且现在还维持在30多倍的PE，从这一年多的周期来看这一单还是值的，生命期跟现在的手游有比较大的差异，棋牌是我们这一类公司比较好的一种方式，博瑞也是类似的道理。
黄胜利：当时我们做博雅融资的时候就说这个产品生命期足够长。
李潇：用12到15倍的价格被上市公司并购也是不错的选择，因为你去海外上市也可能是这样的价格上市，如果并购到里面，如果还是一个重要的战略方向也是很好得出路。现在很多的上市公司很多是这个领域的，也不是完全寻求对你的控制，而是给你充足的空间和资源让你良好的发展，这也是一段很好的婚姻。其实游戏公司在海外并不是所有的游戏公司的PE都很好，如果我们去看看EA、暴雪，PE值也很高，这需要中国的游戏公司去深入研究为什么同样做游戏人家的PE就相对能高一些，咱们的PE就相对能低一些。
洪涛：为什么老外的公司之前，老外有IP，EA的崛起史就是并购史，当时的收购很，从最早的老板出来创造，一直到最后的破产，开始连续收购IP，NBA的系列有多个IP，每一款都可以赚钱，暴雪的神召唤系列已经开了十部了，每一部都是十亿美金的收，不太可能是假的系列化，你说一代，或者是二代，二代可能是换一个皮再把前面的老用户留住的手段，并不是完全的二代升级，品牌的生命力就比国外产品的品牌和生命力要短，国外的产品可以做一二十代产品，中国的产品很难，IP会透支以前的购买，最后导致这个品牌最后只能去买另外的IP。
方强：我们是地方军，川军，我们唯一的一点跟赵总不相上下的就是在市场化程度上面，我们是1993年的时候就做了一张报纸，当是也没有买号，也没有任何的客户资源做起来的，在1997年的时候把相关性的经营性的资产组建成了博瑞投资公司，在1999年的时候借壳上市，就叫做了博瑞传播，在市场化程度上相对比较高。今年很多游戏并购，我们是比较早的在做游戏并购了，13年很多都是跟传统媒体相关系的企业做大买家，我们是在09年的时候以全面收购的方式把最大的一家游戏公司梦工厂收进来，在12年9月份左右就公告，收购漫游谷的公司，在今年10月29日的时候就通过了，在市场化程度上我们是比较高的。人民网的企业文化是也非常包容，博瑞也是类似的，我们有容错和纠错的机制，鼓励大家做事情，允许大家试错，只要你做的这个事情方向是对的，你个人没有其他的问题，不会有任何影响的，鼓励大家试错的机制。我们在13年有一个针对游戏的投资基金，叫寻梦计划，前后大概投了8、9个团队，去年年底在成都专门组建了一个针对移动互联网的早期创业孵化平台，在成都当地也有一定的影响力。14年并购这件事情可能是上市公司整个规模发展壮大之后的重要手段，我们会坚定不移的做下去。关于早期投资，我们目前主要局限在成都，我们也很欢迎全国各地的朋友们给我们一个合作的机会。现在我们比较关注的新三板，可能未来也是一个不错的发展机会，明年很多游戏公司面临业绩兑现的压力，很多公司未来怎么退出，卖给上市公司，国家对这件的事情是有所关注的，未来跟新三板的结合是不错的通道，我个人觉得新三板是比较好的价值划线的通道。博瑞是一个市场化的公司，也很愿意跟业内的合作伙伴进行深度的合作，我们以前跟华兴有过合作，但是没有成功，希望得到大家的关注。
王乐：我今天充满了沉甸甸的感觉，就是收获，今天投资公司的市值，老板的身价多少亿，与巨人同行会不会有落差呢，我们是2000年上线的一家网站，14年以来真的是和巨人同行，为什么李彦宏、马化腾会到我们的网站上呢，是因为2000年的时候上线了一个系统，改专栏系统，是全世界最早的博客，当时叫专栏，充分媒体化的意识，到03年以后我们上了很多山寨新闻自由化的产品，一路过来，到05年是一个节点，我们加入了人人集团，到08年以后我又从人人集团中抽身而出，终于在2013年整个一年的时间里把结构重新调整，摆开了新的架式，过去一年里我参加业界的事情少一点，身处公司内部，做记者十几年了，真正作为公司的角度，重新审视互联网确实有新的观点和看法。过去一年里整个互联网思维、泛互联网思维在全行业全部泛滥，这一点运用在游戏领域是尤其明显的，在七八年以前，大概是2008年的时候，有一次我到香港去演讲，当时是瑞士银行邀请了四五十家基金公司，当时有一个重要的观点，他们在质疑中国游戏产业，我说没有什么可质疑的，中国游戏产业的未来取决于对金字塔底层的渗透，今天几家公司都可能不是中国游戏产业的代表公司，他们用户太顶尖了，真正在这个行业中成功的公司一定会对用户群有新的开拓和贡献的公司，腾讯今天的成绩，市场份额并不是腾讯游戏真正的贡献，它的贡献在于对这个行业中细分领域的开拓，对创新模式的发现，对新用户群的获取，游戏行业每一次的迭代和更新都是跟这个密切相关的。由此看来，移动游戏的这一波浪潮五六年前就已经看到了，并不是一个奇迹，作为一个老的媒体观察者都已经观察到这个事情。最典型的例子，很多所谓的玩家进到《天龙八部》，不知道干吗，太复杂了，研究得太深了，这个游戏的制作人天天跑到印度去禅修，回来制作的产品我们会玩吗，移动时代的到来导致越来越多的人玩游戏，偷菜，当时的老妈妈早晨起来偷菜，移动游戏最大的价值在于真正发挥了很多以前没有玩过游戏的人进入这个领域，这个构成了游戏产业的底层金字塔，只有这个金字塔越来越大，游戏产业的机遇才会越来越大，过去很多年来中国人被压抑的娱乐需求被释放了，是不是立功出尽了，到了今天年中的时候有很多投资经理和投行人士跟我讨论一个问题，手游盈利出尽了，利息已经打完了。这让我想到2005年去国内一个知名的经济媒体，去面试，到一流财经媒体去镀金，看看别人怎么做，跟这个主编聊了很长时间，他的核心观点，他说盛大九年都上市了，游戏行业已经过了，你再关注这些领域一点戏都没有。我听了半天无语的离开了，我说算了，05年之后完美等第二波公司上市。为什么中国的游戏产业不能那么高峰呢，正因为广阔了用户群并没有真正的使用起来，手机移动，如果对应来看掌机市场有多大，有一些公司有非常高的影响力，因为他们占据了最大的份额，现在PC是在全球游戏产业里面非常小的市场，非主流的市场，在七八年前业绩很多人看到了这个现象，所以才有了盛大盒子等，那个时候各种数据大家都看不到，我们用了十年，留着眼泪终于走到这一步，才走到今天的趋势。我认为这也只是开始，在过去一年中印象最深的就是看着很多公司崛起，看到58同城、去哪儿等公司上市，在互联网领域里面靠两三年就可以上市造富的时代过去了，一去不复返了，在这个行业里面真正看准需求扎扎实实打七八年江山最后才可以成功，使得大家浮躁的心降下来了。在这个行业中有很多游戏公司，我也看到他们的心态，这是令我对这个行业非常有信心的。
2013年对于媒体界来讲是非常不好的一个时间，要哭，人民网除外，他们是土豪金，我们比不了，媒体界一片惨淡，五大报团同时下降，08年移动互联网崛起之后美国几大报业也下降，出现了一致的趋势。有一个传媒集团在上半年纯利就是300万，我们想抱头痛哭，有点惨，互联网媒体集团有机会可以去收购。自媒体都很牛逼，有人得了癌症，有人&进去了&，要么大家都被折叠了，本来发展得很好了，自媒体也不是那么好，有些媒体有骨气，但是还没有走到底，媒体业在2013年确实是碰到很大的问题，但是也有好的，有一些上市了，有些表现比较强劲，CIBA也拿了一笔钱，从他们成功和失败的案例可以看到媒体界巨大的变革，在过去一百年以来现代化媒体可能主要是广告公司，但是移动互联网时代已经来临了，靠发行挣不多钱了，靠出让渠道也不行，渠道没有了，被今日头条、搜狐微信端全部打掉了，向谁出售渠道，怎么走，这是一个巨大的问题。转型和服务就来了，为什么博瑞传播、人民网等集团要去收购游戏公司呢，核心就是在这里，补足了这些公司的服务能力。所以才有这么多的并购和这么多的资本市场重组，两年前中国的A轮市场有多少个?四到五百个，从2013年尤其是12年电商以后，中国的A轮有多少个?100多个，也许更少，大约是这个数字和比例。为什么会减少呢?我们再看看上市，上市中的IPO的闸口国内关闭了，海外也屈指可数，但是创业的公司那么多，钱那么多，怎么办?中国的资本市场和创业投资市场从烟囱型或者是山坡型的，变成了金字塔型的，下面是一堆以前做PE的，创业的中型公司步子会越来越大，中国的互联网创业市场和资本市场一定转向为并购为主的交易公司，游戏行业的并购并不是意外。这个其实是大势，大家不要惊慌，从十年以来的趋势来看是这样的，同时要顺应这个潮流，这个潮流对互联网非常有帮助的，代表了知识创新被认可，至少我还能收购你，以前直接做去了，现在不做了，直接收购了，这个行业也许是屌丝的欣慰。
主持人：创业者和企业家都觉得钱很重要，要去创新，什么样的公司在不同的类型和阶段里需要什么样的钱?你们选择一个公司的标准是什么?
赵亚辉：作为一个媒体人，也是一个投资人，我补充两句感受，王总讲到一个很关键的问题，就是不断的变化，360最早做奇虎社区死了，最后搞了最擅长的就成了，我上个月在美国开投资会，包括摩根斯坦利等主要的投行做的MD，美国去年是报纸死亡元年，报纸正式宣告死亡，洛杉矶时报就是在拆资产，明年上半年就要宣布新一轮的收购，包括洛克等等。最牛逼的时代集团，摩根斯坦利帮助他们做重组，把报纸报刊业务和出版业务、电视业务完全拆开了，现在做的就是全部卖给老股东，自由化，明年上半年没有了。美国上2013年宣告最大的变化就是媒体领域的报刊死亡年，但是有一个现象，美国的电视业比以前还要值钱，出现了电视业和互联网业交融的新类型的很多新的方式，还有很多美国很多传统的各地很强的报刊，地方小报也办得不错，地方小报市场在去年基本上不存在了，被58同城这样的地方分类网站吞食了，地方媒体转向了做地方电视了，把地方的电视频道和网络电视资源控制起来了，这方面的公司现在值钱了，在美国市场现在电视资源、频道资源、视频资源、网络视频是值钱的，中国目前还没有起来这一波。为什么谷歌一直值钱呢?就是因为它不断证明它有新的东西能够表明它的未来是很牛的，包括太空，谷歌有一个实验室在做海洋，谷歌现在是全世界最大的卫星公司，其实有很多很多方向可以支撑未来公司20年的发展，中国没有这样的公司，中国公司可能想到的事最多是未来五年的事，没有想未来20年的事，实际上美国很多公司确实还是很牛的，在很多长线的思考领域特别值得中国公司特别是游戏公司学习。
关于钱的问题没有固定的答案和标准，主要是具体情况具体对待，你的公司团队在什么场合什么阶段需要什么东西，一个是找到你最好的合作伙伴，人民网投资就有一个理念，如果我做成熟性的并购一定找行业最好的，至少是前三名，或者是前五名，一定找这个领域真的比较好的人来合作，游戏也是这样的，财务不懂找华兴资本，一定要找到自己合适的合作伙伴，可能小的时候找一个一般的合作伙伴，在越来越大的过程中一定会寻求更大的合作伙伴。一个阶段干一个阶段的事，世界上没有定式，一定有变化，但是人的思维一定要跟着变化走，一定要看着行业的变化是什么，比如说卡牌，下一轮一定还有机遇，关键是在于在新的敏感的好的东西出来的时候你能够契合这个脉搏，盛大盒子早了，小米盒子体验还是挺一般的，音频解析惨不忍睹，但是还是得用，因为没有更好的，这个市场契合度很高，马上一出来立刻战略了很多市场。归根结底还是每个人要把自己眼前的机遇能够真正从机会变成现实，把它从一个想法变成一个实在的产品，我觉得需要找到你这个领域最好的合作伙伴和团队来做这样的事，钱不是核心问题，核心问题是不是能围绕着你的想法形成一个真正有执行力的有想法的能够把理想变成现实的一支队伍，这是最关键的。
洪涛：我们网站每天访问量都在涨，现在的微信出来，自媒体这么强势的情况下我们还在涨，什么原因呢?如果你是内容产业，内容为王的产业，如果你做不好自己的内容，做不好你的产品，你在任何时代都不能活，这些管道让你更快速的覆盖和更快速的扩散，你的产品做不好到哪里都是死路一条。积极拥抱变化，自我革命，我们看到每一次出来的媒体行业的变化都可能干掉我们自己，但是我们网站起来的原因是有多个节点的，一个是开心网的爆发，我们网站的起来跟开心网有一定关系，我们那时候找人，我们自己在开心网上自己做了一个最大的群1000多人，把行业内的开发者都找过来访问我们网站。第二个爆发点是微博，我们进入微博最早的媒体，当时网站做的时候微博都不存在，开了微博，新浪微博、网易微博、搜狐微博，全部找我们过去，我们只能每个都试，如果你不试，你就OUT了，当时我们觉得TWITTER很牛，我们要反映一些问题，如果我们不做的话就是被淘汰的对象，包括后面的微信，我们是最早进入微信的游戏媒体，事实证明我们是最成功的在微信上存活的游戏媒体，我们在微信上到底呈现所有的内容还是呈现一个摘要，如果我们把所有内容全部放上去只会把自己干掉，哪一个体验最好就用哪一个，应该是全文呈现，把最好的东西方给大家看才是最好的选择。应该也是试探，最后的结果是网站的访问量还在涨，你不敢去试的话很有可能错失掉非常非常重要的机会，当你想明白的时候这个机会已经不属于你了，手游、页游、端游，当时大家看不明白的时候，有一波人敢去赌，敢去尝试想明白，最后想明白了，成功了，但是前提是产品足够牛，产品不够牛这些管道是加速你死亡，把自己干掉的方式，因为你的内容PK不过其他人，马上第二天产品上线就不行了，很快就挂掉了。看到这些新技术怎么办，也许它的会干掉你自己，但是我不会因为这个把我自己干掉了我就不去玩它，我一定会去玩，我甚至会玩得比其他人更大胆。媒体行业怎么办，在于你怎么赶上这个合适，而且敢于去赌，甚至去烧现金，一定是产品为王，渠道只会越来越好，很多人帮你把管道全部搭建好了，提高你获取用户的效率，但是不代表用户成本低，微信现在是低成本的渠道。什么时候拿钱的问题，这取决于你是否想清楚自己要干什么，很多人拿钱自己没有想明白拿这个钱做什么呢，我们到现在多没有融过资，我们天天在烧自己的钱，我们第一年就盈利了，我们知道这是什么钱，我们想明白了，我觉得这个行业很多人都想不明白自己在干什么。我们上周日在上海办展会，有人说就是做内容和游戏的，在任何时代把游戏做好，在任何时代都可以活，你一定要看穿市场的规格，你不了解规格的话就没有办法。这个行业里有多少人，大概是50到60万，北上广加起来有30到40万的从业人员，很多人是为了创业而创业，这十几年都在创业，今天在这个创业公司，每年在那个创业公司，从来没有做成功过，真正成功的就是那一波人，真正看透了这个行业怎么做，很多人想不明白自己做什么。我有一个朋友是这样的，从认识他开始三年来，他换了四五个公司，每次都说自己在创业公司干，我从来没有看到他做出什么成绩，他自己到很高兴。我觉得这是比较失败的状况，也许游戏行业当中有一半人，或者是1/3的人五年的状态都是这样的，最终只是一个泡沫。
黄胜利：有一个非常著名的企业家，就是做游戏的，手游页游都做得非常好，想把美元结构升成人民币结构，问我是不是要干?我问他你最舒服的管理团队的人数是多少，他说大概管300人，你管300人就是一个CB公司，你自己公司最后的出路是什么?上市也好，卖掉也好，最核心的核心就是一定要做CB公司，人家最后卖你的时候你有品牌，你的产品有品牌，你走了整个团队都撤了，换一个团队做二代，人家也敢买你，短期内大家挣钱，明年可能不会有这么好的机会了。他们团队现在特别开心，很快马上要有新产品上来了，就是因为自己觉得自己可以做CP，做运营，就做好几个，一代二代三代能做下去，产品能够上来，这就足够了，人家就敢买了，这样的公司产品品牌已经足够大了，哪怕是全走了。之后他就想到公司的规模，是不是要做到一千人，可能还有两千人的公司，20个团队的公司，都是很快的，可能自己完全没有想到的，对于自己的诉求就是为了创业而创业，到后来发现自己也拿不到钱，这个风险很大。之所以拿钱并不是去拿这个钱，而是调整企业的结构，这个更重要，有时候你自己做很高兴，你的风险都自己承担了，你拿到一个钱之后去站在其他视角上去看你的公司，帮助你参谋，这个钱的价值特别大。最近我们亲身经历了一个事，我的一个客户就是觉得自己特别牛，业绩特别好，今年一个亿的利润，游戏公司做到这个水平很牛了，我们以后还要利润，而且是圈子里很著名团队，现在的业务非常好，就是融资了，融资了就可以往前走了，早期的融资就是活下去，到后来成长期阶段是要获得什么资源，在IPO之前要准备上市之前的资源，把路打通，这都是现实的，这就是融资过程中需要的，你是选择一个房地产公司，还是选择一个机械制造公司，还是就是借壳，还是找一个媒体公司一起做，有一些媒体公司非常成熟，做互联网成熟到一定的程度，游戏他们也可以干，如果是国内的公司不行，乐视公司市值比优酷做得还要大，第一个提出来做盒子，第一个提出来做电视机，视野很好，中国手游成绩很好，游戏营销公司、推广公司，以前靠拍钱的兄弟们还在想其他的招，中手游现在一个月接近一个亿的收入，立刻就上去了。融资资本运作的方法，很多人看这个行业的时候更多是看到产品，没有看公司运营，没有看资本运作，还有公司治理结构的往前走后门，实际情况就是这样，每个公司的路径不一样。我们还分析过美国一个很好的基金的模式，这个基金特别牛，有一个特别强的后期团队，你只要想今天你要跟什么资源谈合作，随时可以找到最大的大佬联系上，他们有全美国几乎所有最牛的项目。这就是要换脑，把以前没有想到的事一下子给你想到，可能根本不是钱的问题，选择的时候真的需要外援，你指望团队可能不够的，你是大哥，你要冲在前面，拿钱还有另外一个作用，更多的时候做业务是试错，尤其是CEO，天天有不同的方向，你没钱怎么做呢，拿钱是游戏行业最难，因为游戏行业最不缺钱，游戏行业的兄弟们每一个阶段都需要钱，都需要能够明白钱，聪明钱去帮助他们。这个很可贵，否则游戏行业就变成买股票了，看着都特别挣钱，是因为你看见挣钱的，没有看见没挣钱的，游戏公司死了一大帮了。
李潇：对于CP公司来讲的话，拿钱，无论是天使还是A轮，这是必须的，第一轮建议拿完钱之后如果团队不错的话尽量稍微多拿一点，给自己一些试错的空间，特别是当行业发展还不是特别成熟的时候，有些人想不明白说这个公司未来马上要上市，没有必要用这样的价格，做成100美金就可以了，实际上往往的发展都是比你的想象要高，多拿一些钱，给自己一些试错的空间，你可能就能活下去，2011年有不少的团队吃亏的都是当时拿钱少的时候，在当时环境还不明朗的时候基本上没有活下去。后期要不要拿钱，如果你想做到一定的量就卖掉，一款产品做了一年多，有了利润，就卖掉，也不一定需要融资，如果还有梦想，将来想做成EA、暴雪这样的公司就可以融资。其实你找到一个外界的投资人最大的好处是有人敢于给你提不同的意见，CEO需要向董事会汇报工作，这个时候CEO一般在一个公司里就是说一不二，应该下面不会有很多人挑战你的思想，说什么就是什么，这个时候CEO容易头脑发热，自己也不会去梳理自己的战略思维，说干就干了，当然有时候是说干就得干，但是我觉得有一个好的公司治理结构，有比较正规的董事会等等，可以帮助公司的CEO更好去管理公司。
对于做手游平台性的公司，融资肯定是必不可少的，上一场很多CEO都理解得很深刻，可能要去抢时间，要去抵御风险，做一些资金方面的储备，在竞争还没有到白热化的时候去拿一些自己的用户把自己的护城河建立得更顽固一些，这是必不可少的。如果我们今天看看京东，京东过去烧钱烧得很厉害，现在看起来过去经历过几次的融资，整个的战略非常漂亮，大家原来说京东花了那么多钱建物流干什么呢，现在这个成为了跟淘宝最大的开发，上午定的东西下午就到了，马云也属于非常有战略高度的一个人，他现在也开始投菜鸟网络，投了海尔的物流，都是需要做到差异化的。
方强：有一个朋友跟我说早期投资的时候相当于掷色子，一次是六的概率是六分之一，如果是投一个项目一次性要求投到六，机率并不大，这个时候会主动跟创业者说给自己多一次掷色子的机会，第一次做融资或者是第二次做融资的时候钱进来要宽裕一些，自己有相对比较宽裕的环境，免得你第一次掷出来的不对，用自己的钱压力非常大，投资人会担心你的信誉是不是下降了。他说每次希望掷三次以上的色子就敢投了，我们也有早期的基金，我们也在尝试，在做的过程中有一些想法太简单，当时我就问他，如果预测的事情没有做到怎么办，他说可以给自己一个试水的机会。很多投资人可能是从这个角度看项目的。我们自己在做项目的时候控股收购，因为我们有一些资金是缺乏的，原来我们做传统媒体出身的，可能是缺少互联网的基金，都一些项目跟广告和网络相关的，我们自己内部擅长的，可能就内部做了。还有一些前瞻性的项目，早期的项目我们也会做，现在判断这个事情可能会有概率，这个方向到底对不对，我们有必要做这种尝试，否则未来前景是堪忧的。
王乐：要不要拿投资，在座的各位做投资的人说要拿，立场已经很明确了，不可否认互联网领域必须要靠资本来推动，否则就没有发展的机会只有这个行业是靠主意的，靠一张纸就可以拿到钱，是创意的想法。我们跟互联网创业者接触很多，有两个忠告，第一，要不爱拿投资取决于创业者自己的目的何在，你是想挣小钱，自己能很快乐，如果你有梦想，想做成一个伟大的公司，或者是想成为一个成功的公司，做得更大，有这样的开放心态，就必须要拿到外面的支持，资本给你带来两个东西，一个是资金，一个是管理经验，一个是资源，非常多，这是它的好处，就是天使。另外一个方面是恶魔，要建立好防备，资本带来的东西非常厉害，资本决定钱，一旦资本和董事会设计得并不合理带来的杀伤力非常大，资本市场和资本也是鱼龙混杂的，不同的投资人在这个公司里既能载舟也能覆舟，我们看过太多了这种例子。各位要想清楚，其实没有一个定论到底应该怎么样，这是国之生死存亡的事，大事，要思考清楚。
主持人：非常开心和大家在一起聊天，总结起来是创业者要想清楚自己要做什么，钱是你的外援，外力，我们14年还会是一个红红火火的一年，希望所有新老朋友能够在14年有所发展，谢谢大家参加今天下午的论坛。
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