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lol英雄联盟官方最新完整版客户端下载
更新时间：
游戏类型：策略
文件大小：6.73GB
游戏语言：简体中文
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应用平台：Windows XP/win7/win8
安全认证：
论：当前有条评论
& & 《英雄联盟》（简称lol）是由美国Riot Games开发，腾讯运营的英雄对战网游。由DotA原班人马精心打造，其主创团队是由实力强劲的Dota-Allstars的核心人物，以及暴雪等著名游戏公司的美术、程序、策划人员组成。LOL传承DOTA经典游戏模式的同时，还拥有全新的英雄设计、自动匹配的大型战网、创新独特的符文、天赋树、召唤师体系。
英雄联盟logo
【游戏特色】
一、人性设定、新鲜玩法
1、可自定义玩家的交互界面。　　
2、通过网络提供无尽的自由英雄选择。　　
3、强有力的统计工具提供最佳平衡性。　　
4、丰富和更加操作简洁的物品合成系统。　　
5、更多的地图、场景提供不同的游戏乐趣。　　
6、简单易用的比赛匹配系统撮合不同的玩家进行对抗。　　
7、游戏内置的排行和竞技系统。　　
8、游戏内的商城提供丰富avatar和道具选择。　　
9、先进、独特的&召唤&avatar系统。
二、游戏新特性
1、自动配对系统，来让找到好游戏更容易。　　
2、掉线后的游戏重连接能力。　　
3、完全新的和原创的可玩的竞标赛。　　
4、客户端服务器让主机没有优势。　　
5、先进的属性索引。　　
6、内置投降功能。
7、专门为这种游戏风格设计的界面和控制系统。　　
8、帐户等级推进系统为游戏提供了战略纵深和可自定性，也就是召唤师系统。　　
9、经常的更新提供了更多功能。　　
10、加强型的迷你地图显示你的英雄路线。　　
11、多地图（召唤者峡谷，召唤者裂谷：冬季版，扭曲丛林，试炼之地，嚎哭深渊）
三、DOTA渊源
& & 《英雄联盟》人物图像(20张)相比DOTA的不同之处就是引入了天赋树的概念。简单来说就是游戏中5级的玩家和10级的玩家在使用同1个英雄的时候强弱略有差别，不过Guinsoo表示《英雄联盟》满级的时间很短，玩家不用担心自己被级别高的对手压的喘不过气。　　
& & Guinsoo是DOTA 6.01之前版本的主要作者之一，之后他退出了DOTA的设计团队，找寻了其他人接手DOTA。　　
& & 注：网络上盛传是Guinsoo是因为团队内部不合离开了DOTA的开发团队，Guinsoo就是DOTA道具羊刀的英文名，Icefrog从6.02开始接手DOTA的开发工作。团队中的其他人员由于开发DOTA是完全无收入的工作，一个接一个离开了DOTA开发团队。
【游戏背景】
& & 符文之地
& & 在符文之地，魔法就是一切。
& & 在这里，魔法不只是一种神秘莫测的能量概念。它是实体化的物质，可以被引导、成形、塑造和操作。符文之地的魔法拥有自己的自然法则。源生态魔法随机变化的结果改变了科学法则。
& & 符文之地有数块大陆，不过所有的生命都集中在最大魔法大陆&&瓦洛兰。瓦洛兰大陆居于符文之地中心，是符文之地面积最大的大陆。
& & 被祝福的符文之地上有大量源生态魔法能量，而此地居民可以触及其中的能量。符文之地的中心区域集中了数量巨大的源生态魔法能量，这些地方都是水晶枢纽的理想位置。水晶枢纽可以将源生能量塑形为自身实体化的存在。此外，水晶枢纽还可以成为能量车间，为需要魔法能量的建筑供能。水晶枢纽遍布符文之地，但最大的水晶枢纽都坐落在瓦洛兰大陆。
& & 战争学院
& & 战争学院是英雄联盟裁决瓦洛兰政治纠纷之地。这里是绝对中立的领土，严禁任何纷争。违反者将面对学院的士兵和魔法。学院坐落于一座巨型水晶枢纽之上，由黑曜石、贵金属和魔法塑形而成。它位于莫格罗恩关隘的北方入口，刚好位于相互敌对的城邦德玛西亚和诺克萨斯之间。
& & 除了作为英雄联盟所在地，战争学院还是瓦洛兰最权威的军事培训机构。很多图书馆都致力于收录战争学院的英雄信息，并向所有研究者开放。
& & 战争学院内部是马约里斯秘术中心，部分是魔法学校，部分是法术储藏地，还有一部分是雇佣经纪处。马约里斯秘术中心是召唤师们交易游戏金币的中心，无论新手还是大师都可以在这里花费自己从正义之地挣得的金币，换取他们感兴趣的物件。召唤师可以在此消耗金币，换取召唤新保卫者化身的能力。
& & 扭曲丛林
& & 被称为扭曲丛林的正义之地是联盟最新的竞技场之一。对联盟大部分的对手来说，这里仍是一片神秘未知。扭曲丛林位于铁脊山脉以北的一片茂密的森林，位于祖安城邦和另一个主关口之间（这个关口将诺克萨斯和瓦洛兰北部海滩连接起来）。扭曲丛林是祖安附近仅有几处未被砍伐的森林，或许这个竞技场的地形可以解释原因。魔法滥用&&主要来自祖安，当然也包括符文之战无数次战斗）&&扭曲了森林翠绿的生态环境，将其变成一片奇异的异域景象。扭曲丛林里的两座水晶枢纽更多的要持该地区物理环境的稳定性。
& & 德玛西亚
& & 人类城邦德玛西亚坐落在瓦洛兰的西部海岸。德玛西亚人民的共同目标是通过善良和正义让所有人都过得更好。他们认为恶毒自私如同疾病，应当从人类灵魂中根除。来到德玛西亚并定居于此的人们，具有和本地居民一样的理想和美德。
& & 班德尔城
& & 班德尔城是符文之地最古老的城邦，它的历史比德玛西亚和诺克萨斯还早。班德尔城也是瓦洛兰最与世隔绝的城邦&&约德尔人喜欢这样。虽然约德尔人非常友好互助，不过城市的天然自我保护性却阻碍了他们享受生活。班德尔城市斥候（城邦的防御力量和考古队伍）熟知黑貂山脉每一个角落与缝隙，他们的职责是确保每一位有着合法理由的冒险者，让他们可以安全完成任务。
& & 艾欧尼亚
& & 艾欧尼亚位于瓦洛兰大陆之外，诺克萨斯东北。虽然该国的主要人口组成是人类，但部分约德尔人和其他世界性种族也将这里视为家园。艾欧尼亚有许多宗教中心和学校。艾欧尼亚法院是全瓦洛兰公认的公平和中立的典范。所以艾欧尼亚审判官是除了英雄联盟审判者之外最受青睐的职位。
& & 艾欧尼亚长期以来一直申明对瓦洛兰的政治事务保持中立，不过这一姿态并不能让艾欧尼亚远离大陆的纷争。最近，人类强权城邦诺克萨斯已经将征服目标转向了艾欧尼亚。在英雄联盟有能力全面影响瓦洛兰的政治事务之前，诺克萨斯已经发动了旨在征服艾欧尼亚的一系列战役。艾欧尼亚成功挡住了诺克萨斯最高指挥部的攻击。事实上，诺克萨斯和艾欧尼亚之间胶着的战事，以及诺克萨斯试图将战争升级的后续举动是联盟成立的主要诱因之一。
& & 艾卡西亚
& & 从巫毒之地一直到海岸线的重峦叠嶂之间，有一处被遗忘之地。大家都认为那是一片荒原，毁灭于远古符文之战的遗迹。然而，这不过是艾卡西亚的表象。误入罪恶之地的旅客通常的命运是死亡或被人遗忘，不过无论哪一种或许都是种解脱。这里是毁灭之地，远古城市的遗迹漫天迷雾，尽是奇形怪状巨大腐朽的石像，并且都是些黑暗恐怖的神祗。这里崇拜的是无尽虚空的生物。
& & 艾卡西亚现在仍有人居住，他们是当初这个黑暗之地建造者们的堕落后裔。几乎所有的本地居民都祖辈相传演戏来自无尽虚空的远古魔法。他们等待了数代人之久，一直在研习禁断书籍内被遗忘的预言。
& & 皮特沃夫
& & 皮特沃夫是瓦洛兰北部的和平城邦，致力于推动科学技术的发展。当然在皮特沃夫境内也存在有魔法，不过科技得到了更广泛的使用，并成为居民的首选。&魔法是科技引擎的燃料&这是皮尔特沃夫的大众常识。海克斯科技即为皮尔特沃夫的法律准则。
& & 蓝焰岛
& & 蓝焰岛是一个错误的古称，实际上蓝焰岛是瓦洛兰大陆约德尔城东部海岸线外三个独立岛屿的总称。在第三次符文之战期间，最大的一场战争引发的毁灭性魔法力量将岛屿撕成碎片。一枚附有高度不稳定的魔法超大稀有金属炸弹落在了岛上，引发了爆炸。后续的爆炸不仅将岛上驻军毁灭殆尽，爆炸产生的高温也融化了一切，为岛屿覆加了一层外壳。魔法混入岩浆，从支离破碎的土地表面喷射出来。
& & 比尔吉沃特是蓝焰岛上的扩展建筑，一直到八十年前才发现的。它位于三个岛最大的一座，拥有一个宽广且易守难攻的天然港口，面向东部海岸。三岛链中最大的岛屿仍是最稳固的。比尔吉沃特可以扩展开来成为一个真正的城邦。城镇无法成为一个政治实体，因为这里是瓦洛兰那些早已建立的王国的庇护所。政治和地理环境使得这里最终成为了海盗的避难所，并发展成为符文之地最无法无天的的海上走私中心。无数海盗抛锚于比尔吉沃特。符文之地海域无数海盗的到来也让这座城市发展成为一个非官方的贸易中心，在这里你可以找到各种珍惜物品，甚至是违禁品。
& & 祖安是位于瓦洛兰北部被滥用的科技和魔法所扭曲的城邦。无数声名狼藉的恐怖科技和魔法创造发明于此。事实上，祖安政府成立的初衷即为保护祖安的实验不受反对力量的阻扰。建立这座城市的灵魂人物们，当初亦是为了从皮特沃夫保守的法律下追求学术自由而来到这里。祖安拥有优良的科学研究，不过对科学和魔法研究松散放纵的管理和控制，让祖安成为一个危险的居住之地。
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欧洲央行2017年6月
引言：北京时间周四19:45欧洲央行将公布利率决议 ...
北京时间周四19:45，欧洲央行公布最新利率决议，继续维持货币政策不变，符合外界普遍预期，声明中删除“利率料维持在当前或更低水平直到QE结束”措辞...
下次议息时间
最近一次变动
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-5基点(日)
-25基点(日)
-20基点(日)
-1.25至-0.25%
-50基点(日)
-25基点(日)
-25基点(日)
-25基点(日)
央行决议及会后声明一览表
加拿大央行
新西兰联储
2017年05月
1、英国央行(BOE)公布利率决定、会议纪要及通胀报告致使英镑下跌后，英国央行行长卡尼的讲话扩大了英镑的跌幅。英镑兑美元最低跌90点至1.2852。
2、当前的货币政策仍然适用。货币政策并非过度刺激，而是合适的。部分货币政策委员会委员认为均衡失业率可能低于4.5%，部分则认为更高。
2017年03月
1、英国央行(BOE)公布利率决定及会议纪要，决定将利率维持
0.25%不变，QE规模维持4350亿英镑不变，这是该央行322年历史上最低的利率水平。
2、3月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为1-8-0(2月为0-
9-0)，其中福布斯投票主张加息25个基点；货币政策委员会一致同意维持4350亿英镑资产购买规模不变，并
维持100亿英镑非金融投资级企业债购买规模不变。
2017年02月
1、英国央行(BoE)宣布维持利率于0.25%不变，货币政策委员会
(MPC)以9-0的票数维持买债目标为4350亿英镑不变，不扩大量化宽松。
2、央行官员同时以9-0的票数决定维持购买公司债目标于100亿
英镑不变。以上政策均符合市场预期。
2016年11月
1、在11月3日利率决议上，英国央行9位委员以0-9-0的投票维持
利率决议0.25%不变
并以0-9的投票维持每月4350亿英镑的资产购买规模不变，均符合市场预期。但本次会议英国央行去
掉了进一步宽松的暗
，表示未来的利率行动可能是双向，有可能加息也有可能减息。
2、这意味着英国央行预期英国经济受到退欧的影响小于之前的
预期。消费者支出更为平缓的放缓以及全球经济更强劲的前景将支持英国产出。
3、英国央行预期显示短期增长将更加强劲，但中期复苏较为疲
软，整体产出降低。
期经济增长预期疲软反映了英国企业与欧盟的关系面临显著减弱的风险。
2016年09月
1、维持利率决议0.25%不变，符合市场预期。英国9月央行资产
购买规模投票以0-9
数维持央行资产购买
规模不变。
2、9月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为0-9-0。
2016年08月
1、英国央行将基准利率降低25个基点，符合预期；英国
央行量化宽
松规模扩大至4350亿英镑，前值3750亿英镑。
2、8月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为0-0-9。
2016年07月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，出乎市场预料；英
国央行量化宽
松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑，前值3750亿英镑。
2、7月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为0-8-1。
2016年06月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期；英国央
松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑，前值3750亿英镑。
3、6月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为0-9-0，
货币政策委员会一致同意维持3750亿英镑资产购买规模不变。
2016年05月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期；英国央
松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑，前值3750亿英镑。
3、英国央行将英国2017年GDP增速预期从2.4%下调至2.3%
国2018年GDP增速预期从2.5%下调至2.3%。
2016年04月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期；英国央
松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑，前值3750亿英镑。
3、英国央行指出，英国央行委员麦卡弗蒂连续第三个月
支持加息。
2016年03月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期；英国央
松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑，前值3750亿英镑。
3、英国央行指出，货币政策委员会(MPC)委员麦卡弗蒂连
月投票赞成维持利率不变。
2016年02月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期；英国央
松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑，前值3750亿英镑。
2、英国央行通胀显示，将英国2017年GDP增速预期从2.6%
2.3%；将英国2017年GDP增速预期从2.6%下调至2.3%；将英国2018年GDP增速预期从2.5%下调至
将2016年底第四季度通胀预期从1.1%下调至0.8%；将2017年底第四季度通胀预期从2%下调至
持2018年底第四季度通胀预期在2.2%不变。
3、英国央行指出，国内需求“坚韧”，油价下跌应能提
主要贸易伙伴的需求，且未来两年英国失业率将为4.7%，此前预估为5%。
2016年01月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行量化宽松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑
2015年12月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行量化宽松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑
2015年11月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行量化宽松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑
2015年10月
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行量化宽松规模3750亿英镑，预期3750亿英镑
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行维持3750亿英镑量化宽松规模不变，一如预
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行维持3750亿英镑量化宽松规模不变，一如预
1、英国央行将基准利率维持在0.5%，符合预期。
2、英国央行维持3750亿英镑量化宽松规模不变，一如预
1、英国央行维持0.5%的基准利率不变，符合预期。
2、英国央行维持3750亿英镑的量化宽松规模不变，符合
1、英国央行4月利率决定0.50%，预期0.50%，前值
2、英国央行4月量化宽松规模3750亿英镑，预期3750亿英
1、央行将官方银行利率维稳于0.50%不变，同时维持3750
松规模不变。
2、本次英国央行利率决议并未发布声明，将于3月18日公
1、维持官方银行利率在0.50%不变，同时维持3750亿英镑
2、未发表货币政策的额外声明此次利率决议的会议纪要
1、英国央行货币政策委员会(MPC)决定维持基准利率在
3,750亿英镑的资产购买规模不变。
2、本次利率决议后英国央行没有发布政策声明。
3、英国央行：将把43.5亿英镑相关到期债券再投资。
2014年11月
1、维持0.50%基准利率不变，同时保持3750亿英镑的量化
2、本次利率决议后英国央行没有发布政策声明。
2014年10月
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、本次利率决议后没有相关声明。
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、英国央行：将在QE计划上再注入144亿英镑现金
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
2013年12月
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
2013年11月
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
2013年10月
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、维持0.50%基准利率不变，同时维持3750亿英镑的量化
2、未发表货币政策的额外声明
1、欧洲央行周四关上继续降息的大门，认为欧元区经济正在反弹，但表示通胀料将在未来几年内依然偏低，因此仍需要大量发钞。该行在认可前景改善的同时，放弃在必要时降息的承诺，同时删除了长期以来提及的经济面临的风险，转而宣称风险展望“平衡”。
2、然而，决策官员甚至未讨论逐步结束2.3万亿欧元的资产购买计划，并维持负利率不变，承诺实施非常宽松的政策。欧洲央行行长德拉基表示。“我们认为增长前景面临的风险目前大致平衡。”
3、欧盟统计局稍早公布，欧元区第一季GDP修正值为较前季成长0.6%，较上年同期成长1.9%。表现优于此前分别为成长0.5%和1.7%的估值，也创下一年最快增速。
1、欧洲央行4月议息会议决定维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款机制利率于0%、0.25%、
-0.40%不变。宣布从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元，持续至今年12月或更久；预计关键利率将
在较长的时间内维持现有或更低水平，并超过净资产购买计划的时间；净购买将和到期资产再投资同时进行
；如果前景恶化，或融资环境与通胀持续调整道路不相符，管委会将在期限或规模等方面增加QE。
2、利率方面，德拉基称，利率将在更长时间内维持当前或更低水平，目前或更低水平的利率将持
续到QE结束。利率决议措辞得到委员的一致通过。欧洲央行未讨论改变货币政策前瞻性指引。并未讨论改变
利率宽松偏好。
3、通胀方面，德拉基称，融资条件需要非常达到非常有利的情况，才能提升通胀目标。通胀潜在
压力依然受抑。下行风险进一步减弱。短期内通胀水平会出现一定波动。目前仍然需要相当程度的宽松政策
。中期核心通胀预计将逐步上升。因能源价格上升，通胀水平也在进一步提升。潜在通胀指标维持低位。4
月通胀率可能会上升。
委员对于通胀风险的看法不存在分歧。生产者物价有了初步的上升迹象。一些委员认为当前并没有发生需要
欧洲央行进行评估的变化。对于通胀的评估并未真正改变。已经对增速风险平衡进行了讨论，虽然当前风险
偏向下行，但委员们仍旧一致认为，风险情况有所改善。
3月份通胀水平降低程度较预期要大。目前无需讨论退出QE的后续影响。还没有充分的证据去修改通胀前景
。我们对于当前的通胀趋势没有足够的信心。现在无需讨论退出宽松政策的顺序。并未讨论退出刺激政策。
通缩风险已经基本消散。
4、经济方面，德拉基称，数据表明经济复苏正在增强。经济扩张基础将继续扩大，更为稳健。经
济面临的风险仍然偏向下行。改革进度较慢拖累了欧元区的经济增长步伐。外部需求应该会加强经济扩张的
韧性。一些委员对经济前景持有更为乐观的态度。敦促进一步加快结构性改革。经济增长正在改善，经济复
苏基础广泛且坚实。经济仍存脆弱性。
欧洲央行1月议息会议决定维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率於0.00%、0.25%、-
0.40%不变，且将在相当长的一段时间内把利率维持在目前或较低水平；并重申维持每月800亿欧元购债规模
不变至三月底，4月份至12月份的购债规模为600亿欧元/月。
欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上表示，通缩风险大体上已经消失，近期通胀受能源价格推动显
著回升，但潜在通胀还没有出现令人信服的上行趋势，欧洲央行并未信服通胀主要受油价影响而回升的观点
；欧洲央行关注通胀朝目标水平回升的持续性，因为通胀的回升必须是可持续的、涵盖整个欧元区的，如果
通胀上行的路径不能持续，欧洲央行将看淡目前的通胀上行；德拉基强调通胀形势的分化不太可能失控，必
须要对通胀保持耐心，预计未来两至三个月的通胀可能高于预期。
QE方面，欧洲央行并没有讨论缩减QE，仍然需要非常大幅度的货币宽松政策，欧洲央行政策目标是
中期导向的，如果前景恶化可以延长扩展QE，甚至是更新、修改QE策略，欧洲央行做好了在职责范围内使用
所有工具的准备；2014年6月以来的政策极大支持了借贷环境，企业和家庭的借贷条件也得到改善。
经济增长方面，欧洲央行看到全球经济复苏增强的迹象，预计经济扩张将更加稳固，但经济前景
依然面临下行风险，经济增长面临的风险与海外因素有关；潜在的物价上行压力和名义工资增速仍然温和
2016年12月
欧央行12月议息会议决定维持主要再融资利率、边际贷款利率、存款利率於0.00%、0.25%、-
0.40%不变；宣布在目前
每个月购买800亿债券的资产购买项目於明年3月到期後，执行每个月购买600亿欧元债券的资产购买
项目至2017年12月，
并且修改部分资产购买规则如下∶放宽可购买债券的剩余年限至1至30年；同意购买收益率低於存款
利率的债券。与此同
时，重申利率将在相当长一段时间内维持目前或更低的水平，如果有必要将进一步延长、扩展资产购
买计划，直至通胀
路径与目标水平一致。
在政策声明中，欧央行预期经济将保持温和、但更加稳固的复苏步伐；预期2016年GDP将增长1.7%
，将2017年GDP增长
预期上调0.1个百分点至1.7%，维持2018年GDP增长预期为1.6%不变，预期2019年GDP增长1.6%。
欧央行认为通胀压力仍然温和，通胀前景总体上没有发生变化、仍大致平衡；预期通胀回升将在明
年年初大幅加快，主
要由於能源价格的影响；核心通胀没有出现令人兴奋的上行迹象；通缩风险大致上已经消失；欧央行
预期2016年调和CPI
年率为0.2%，将2017年通胀预期上调0.1个百分点至1.3%，将2018年通胀预期下调0.1个百分点至1.5%
，预期2019年通胀
率为1.7%。
此外，欧央行还决定加强借贷证券便利；借贷公共部门债券时接受以现金为担保品，以存款利率
计价；现在持有的债
券到期後资金再投资，并且与明年3月份的新资产购买项目同时进行。在记者提问环节上，德
欧央行行长德拉吉
表示∶今天的决定获得了相当大的一致性，管委会没有讨论将购债规模逐步缩减至零，管委会没有一
个人倾向於
Tapering ；预期的%的通胀水平并不是真正的接近2%；今天的决定要传达的意思是欧央行
将在市场上持续存在
；QE计划可以被看作是开放性的，是可以根据情况变化的 ；如果有必要，每月购债规模可以回升至
800亿欧元；英国脱
欧、特朗普当选会带来中长期影响；欧洲2017年的大选将是不确定性的源头。
2016年10月
欧央行於10月20日公布了最新的利率决议，决定维持三个主要利率不变，符合市场预期。同时表
示将维持每月800亿
产购买规模至2017年3
月，若有必要将会延长。并还预期关键利率将在更长的时间内维持当前或者更低的水平。
欧央行行长德拉吉在新闻发布会上表示，经济显示出弹性；数据显示经济将持续增长；低油价和就
业增长为消费者提
持。 潜在的通胀还没
有出现上行趋势的迹象，预期通胀在未来几个月回升并有望在2017年、2018年进一步回升，主要是由
於一些基期因素。
准预测面临被下修的
分析确认，必须为经济保持大量的货币宽松支持，但不可能永远保持货币政策支持，其他领域的政
策必须更果断的为经
做出贡献。必须加快结
构性改革且行动应当聚焦於提升生产力水平。
德拉吉表示驱动经济复苏的因素仍是宽松的货币政策且政策是有效的，目前还不需要额外的刺激
政策，但焦点应当放
执行上并敦促进行深度
的结构性改革，其他领域的政策也必须更加果断的做出贡献 。由於欧央行的经济预测变动不大，所
以不足以促使政策立
发生变化。接下来欧央
行将保留相当大的货币支持，如果有必要也将使用所有可以使用的工具。
本次会议欧央行没有讨论进一步延长QE，也没有讨论与QE相关的存
量、流量问题，更
讨论削减资产购买及
资产购买计划的范围。同时，本次会议也没有涉及12月份的会议章程。
2016年09月
欧央行于9月8日公布了最新的利率决议决定维持三个主要利率不变，符合市场预期。同时欧央行
要求委员会评估资产
买计划的选项，若有必
要QE也将持续至明年3月份之后。
欧央行行长德拉基在新闻发布会上表示，目前欧元区的经济增长风险倾向於下行，预计实际GDP将
保持有节制的稳定的
长步伐。而为了经济复
苏能够持续，预期利率将在相当长时间内维持在目前或更低的水平，但同时欧央行也注意到负利率政
策对银行业造成的
通胀方面基本符合之前的基准预测，潜在的物价压力缺乏令人信服的上行趋势。就业持续的增长以
及油价处在低位为家
部门提供支持，而普通
的消费者成为了经济复苏的主要力量。
德拉吉表示驱动经济复苏的因素仍是宽松的货币政策且政策是有效的，目前还不需要额外的刺激
政策，但焦点应当放
执行上并敦促进行深度
的结构性改革，其他领域的政策也必须更加果断的做出贡献 。由於欧央行的经济预测变动不大，所
以不足以促使政策立
发生变化。接下来欧央
行将保留相当大的货币支持，如果有必要也将使用所有可以使用的工具。
本次欧央行会议没有讨论购买股票、直升机撒钱，也没有讨论资产
购买计划的延期。
2016年07月
周四(7月21日)，欧洲央行(ECB)宣布的最新货币政策决议中，一如市场预期维稳三大利率
欧洲央行宣布：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维
持在0.25%不变，继续维持量化宽松(QE)规模维持在800亿英镑不变。这是英国脱欧后该行举行
的首次货币政策会议。
欧洲央行声明称，QE项目将至少维持至2017年3月；预计利率在更低水平维持一段时间，资产
购买计划将会维持至实现通胀目标。
QE将持续直到通胀达到适合水平，将至少持续至2017年3月。
德拉基表示，欧元区金融市场受到了英国脱欧的影响，欧洲
央行将继续密切关注市场的发展，当前欧元区的经济复苏正在持续。
德拉基表示，通胀水平正在上扬，新的预期将有助于欧洲央行评估潜在的状况。如有必要
，欧洲央行将动用所有可用的工具。
德拉基表示，经济增长受到国内需求提振，出口增长仍旧疲软，第二季度经济增速可能较
一季度疲弱，经济持续以温和的步伐复苏，过去欧洲央行的措施提振了国内需求。
德拉基表示，预计2016年欧元区的财政政策将温和扩张，英国预计2017年和2018年通胀将
进一步上扬，脱欧对经济复苏造成不利影响，经济增长面临的风险倾向于下行。
德拉基表示，通胀将在未来数月维持低位，并预计通胀将在年末提速。家庭和企业的贷款
环境有所改善，各个领域的贷款需求有所增加。
德拉基表示，银行表示定向长期再融资操作有助于改善信贷环境，银行借贷渠道运转良好
是非常重要的。德拉基表示，货币政策主要是为了维持中期内的价格稳定。其他的政策主要是
为了维持自身经济复苏。必须要实施结构性改革，重点应关注提高生产率。财政政策应保持符
合欧盟规定。
2016年06月
欧洲央行(ECB)周四(6月2日)宣布，维持基准利率0%不变，边际借贷机制利率0.25%不变，
率-0.4%不变，符合市场预期。
欧洲央行表示，将在6月8日开始购买企业债，且将在6月22日开启TLTRO。
欧洲央行行长德拉基称，欧洲央行的刺激举措有助于平衡风险，避免第二轮效应十分关键。
将持续到欧洲央行看到通胀率向目标水平持续调整之际。
德拉基表示，第二季度的经济增速将慢于第一季度，将2016年欧元区GDP增速预期从1.4%修至
2017年欧元区GDP增速预期维持在1.7%不变，同时将2018年欧元区GDP增速预期从1.8%修至1.7%
基认为，欧元区经济复苏持续受到来自新兴市场的不利影响，下行风险与全球经济、英国退欧
其它地缘政治风险有关；欧洲央行的措施阻止了部分金融环境的恶化
通胀方面，德拉基称，将在必要时使用全部工具以达到通胀目标。德拉基表示，通胀将在未来
保持较低水平，但通胀将在今年晚些时候会有所回升。将2016年欧元区通胀预期从0.1%修至
2017年欧元区通胀预期维持在1.3%不变，且将2018年欧元区通胀预期维持在1.6%不变。
2016年04月
欧洲央行(ECB)周四(4月21日)宣布，维持基准利率0%不变，边际借贷机制利率0.25%不变，
率-0.4%不变，符合市场预期。
欧洲央行表示，致力于实施3月10日公布的政策，维持每月购债规模在800亿欧元不变，将把
在政策的实施上。
德拉基表示，将在一段时间内将利率维持在当前或更低水平，QE将持续直至通胀恢复正常水
至少持续到2017年3月，QE结束后利率将继续维持在低位。今年第1季度经济增长很可能与去年
度相类似，欧洲央行将非常密切关注局势变化，欧元区前景面临下行风险，欧元区前景受到新
体的拖累，低油价支撑了欧元区内的需求。
德拉基称，全球不确定性仍然持续；但过去几个月整体融资条件改善。只要有需求，欧洲央
取正确的宽松政策，若有需要欧洲央行将采取所有政策工具。欧洲央行尚未研究过“直升机式
“直升机式撒钱”在操作上存在困难。
通胀方面，未来数月通胀可能跌至负区间，当前关键的是要确保非常低的通胀率不会变得根
经济复苏预计将持续下去。6月将开始购买企业债，企业债购买计划所购债券期限最长为30年
2016年03月
欧洲央行(ECB)周四(3月10日）下调三大利率，将基准利率调降至0%，边际借贷机制利率调
0.25%，将存款利率调降10个基点至-0.4%，同时将扩大QE规模至每月800亿欧元。
德拉基在新闻发布会上表示，欧洲央行的一揽子刺激是全面的，刺激将强化复苏势头；欧洲
将至少持续到2017年3月底；将单一证券上限自25%上调至50%；欧洲央行将推出四个新的四年
项目；欧洲央行利率将在较长时间内维持现有水平或进一步走低；利率维持低位的时间将远远
持续时间。
德拉基称，调整刺激措施反映了经济增长势头的放缓；欧元区经济增长展望倾向于下行；欧
预计2016年欧元区GDP将增长1.4%，2017年和2018年将分别增长1.7%和1.8%；下调欧元区2016
均值预期至0.1%（之前料为1.0%），下调2017年预期至1.3%（之前料为1.6%），维持2018年预
1.6%不变；欧元区增长前景依旧面临下行风险，增长前景反映了全球不确定性。
德拉基称，经济复苏因新兴市场放缓和金融市场波动而放缓；预计2016年欧元区GDP将增长
2017年和2018年将分别增长1.7%和1.8%；通胀将在未来数月维持为负；通胀将于年内稍晚时间
欧元区经济复苏料将温和复苏，经济活动应当会得到央行货币政策措施的支持。
德拉基还表示，欧洲央行必须监测通胀的第二轮影响；油价下跌已经反映在了经济展望中；
应该由结构性改革来支持；大多数欧元区国家的改革努力必须加大力度；欧元区贷款增速依然
通过与借贷水平挂钩，银行能够获得更好的TLTRO利率；欧洲央行并未见到任何进一步降息的
于当前评估，不认为需要更多降息。
2016年01月
欧洲央行(ECB)周四(1月21日）宣布，维持主要再融资利率0.05%不变，隔夜存款利率-0.3%
利率0.3%不变，符合市场预期。
欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在新闻发布会上称，全球不确定性、地缘政治对经济增
济下行风险再度上升，欧洲央行政策立场需要在3月重新审视。欧元应声大跌约100点。
德拉吉还表示，利率未来一段时间将维持在现在水平或者更低，经济发展、信贷有所改善，
作用，欧洲央行也有能力、有决心、有意愿采取行动，市场不应对欧洲央行的意愿有所怀疑。
德拉吉表示，注意到欧洲通胀处于极低水平，甚至跌至负值，2016年通胀路径显著下降，增
德拉吉还表示，3月的经济预期将覆盖到2018年。12月通胀数据反映了油价大幅下跌。
2015年12月
欧洲央行(ECB)周四(12月3日)欧洲央行一如预期将存款利率下调10个基点降至负0.3%，维
率于0.05%不变，维持隔夜贷款工具利率在0.30%不变。
欧洲央行行长德拉基（Mario Draghi）在新闻发布会上表示，购债期限从2016年9月延长至
更长。他表示，QE在规模、构成和到期时间方面是完全灵活的。
德拉基表示，QE将一直持续到通胀的调整与目标一致。欧洲央行的中期通胀目标为2%，但是
0.1%，德拉吉坦诚工作人员预估显示通胀率面临下行风险。
德拉基还称，将扩大QE计划下资产购买的范围，将购买地区、地方政府的债务。欧洲央行有
取一切政策工具。
德拉基还公布了最新的GDP预期，央行将2015年GDP预期由1.4%上调至1.5%；维持2016年GDP预
2017年GDP预期由1.8%上调至1.9%。
2015年10月
欧洲央行(ECB)周四(10月22日)一如预期宣布维持政策利率不变，其将主要再融资利率维持
同时将边际借贷机制利率和存款利率分别维持在0.3%和-0.2%不变。
欧洲央行行长德拉基在利率决议后的新闻发布会上指出，QE计划顺利 ，若有必要QE将实施
。内需仍保持弹性，新兴市场和大宗商品带来的担忧给通胀带来下行风险。
德拉基表示，QE会一直执行，直到央行看到通胀路径有可持续性的挑战或通胀达到目标 ，
现上涨，且2016年和2017年通胀将继续上扬。通胀前景有所恶化，但核心通胀率基本稳定。
德拉基强调，虽然海外需求减弱，但预计欧元区经济复苏将延续，经济复苏步伐将如第2季度
济增长可能会被资产负债表的调整和缓慢的结构性改革所抑制
德拉基称，需要全力贯彻货币政策以及监管，欧洲央行的货币政策带来明显支撑。但货币政
一的关注点，所有的国家都应该争取实施能促进经济增长的政策。
欧洲央行(ECB)周四(7月16日)一如预期宣布维持政策利率不变，其将主要再融资利率维持
时将边际借贷机制利率和存款利率分别维持在0.3%和-0.2%不变。
欧洲央行行长德拉基在利率决议后的新闻发布会上表示，量化宽松的执行进展良好，欧洲央
胀趋势，量化宽松将持续到通胀率产生持续调整。
德拉基强调，数据大致符合预期 ，货币政策立场是宽松的 ，近期市场的不确定性未改变经
行措施正在为经济增长做贡献。
德拉基表示，欧洲央行决定将希腊紧急流动性援助上限提高9亿欧元，但流动性供应不是无限
同时，希腊银行业存款6月流出81亿欧元 ，欧洲央行在希腊的总曝险为1300亿欧元。
德拉基还指出，如果物价稳定前景恶化，欧洲央行会采取行动 ，欧洲央行行动基于希腊留在
另外，欧洲央行周四上调了希腊紧急流动性援助上限。
欧洲央行将主要再融资利率维持0.05%不变，并将边际借贷机制利率和存款利率维持在
德拉基称，QE的实施进展良好，将一直实施QE直到2016年9月，或者通胀可持续性复苏。宽
济前景改善。
德拉基强调，内需是经济复苏的主要驱动力，低油价应该能支持消费，将重点关注通胀趋势
程缓慢阻挡经济复苏。
德拉基还指出，欧洲央行希望希腊留在欧元区，希腊需要达成强有力的协议。同时，欧央行
会面的规则。
欧洲央行周三表示，将主要再融资利率维持0.05%不变，并将边际借贷机制利率和存款利率
负0.20%不变。
欧洲央行行长德拉基在利率决议后的新闻发布会上表示，欧洲央行将一直实施QE，直到通胀
标水平。QE的执行进展顺利，有明显的证据表明措施富有成效，我们关注的重点是全力实施货
关于欧元区债券是否能够满足欧洲央行的购买规模，德拉基称，担忧债券稀缺还为时过早，
担忧缺乏证据支持；欧洲央行如果有必要的话能调整量化宽松政策，QE计划有足够的灵活度来
德拉基强调，欧洲央行管理委员会将会紧紧跟随货币政策，关注通胀趋势，政策措施将会帮
的目标水平。欧洲央行的措施将会使得通胀了靠近2%，不过会略低于2%。预计未来几个月通胀
为负值，通胀率在今年晚些时候上升；预计通胀在2016年和2017年会进一步上升。
对于欧元区通胀可能出现恶化的担忧，德拉基表示，欧洲央行不会以特定时间的信息来评估
将忽视意外的通胀结果，同时欧洲央行不会在观察期间来评估通胀。
德拉基表示，欧元区经济面临的风险更为平衡，收入和企业利润将从油价中获益，预计经济
及走强；经济风险仍偏下行，欧元区经济复可能受抑于资产负债表的挑战和缓慢的结构性改革
速有效的结构改革。内需是经济复苏主要推动力，货币政策措施、改革和低油价应支持内需，
传导、地缘政治、能源能方面的动态。
关于近期的经济表现，德拉基认为，数据显示欧元区经济在2014年年底有进一步的改善，最
经济已获得增长动能；欧元区信贷需求在回升，融市场的状况有所缓解。
欧洲央行(ECB)周四(3月5日)宣布，将主要再融资利率维持在0.05%不变，同时将边际借贷
利率分别维持在0.3%和-0.2%不变。
欧洲央行行长德拉基在随后举行的新闻发布会上称，央行将于3月9日开始主权债购买，此外
支持债券(ABS)和资产担保债券，每月购债总额600亿欧元，直到欧洲央行看到通胀率有所改善
欧洲央行行长德拉基还上调了欧元区2015年经济预期和2016年通胀预期，将2015年欧元区
至1.5%，并将2016年GDP增速从1.5%上调至1.9%，还预计欧元区2017年GDP增速为2.1%。德拉基
经开始提振经济，但预计欧元区2015年通胀为0%，此前预期0.7%，下调的原因主要是由于油价
欧洲央行宣布，维持主要再融资利率于0.05%不变，符合市场预期，前值0.05%；维持隔夜
0.20%不变，符合市场预期，前值-0.20%；维持隔夜贷款工具利率在0.30%不变，亦符合市场预
欧洲央行称，将在今年3月到明年9月底之间购买公债，加上现有的购买民间债券的计划，以
千亿欧元低息贷款的长期再融资操作，新的量化宽松(QE)计划将每月向经济注入600亿欧元。
印钞超过1万亿欧元，达到1.14万亿欧元
2014年12月
欧洲央行宣布维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷
变，均符合预期。
欧洲央行可能不会在2015年一月决定新的措施。明年将重新评估货币刺激措施的效果。资产负
，并非目标。欧洲央行讨论了QE的不同选项。
2014年11月
1.决定将三大利率维稳在当前低点。主要再融资操作利率为0.05%，边际贷款利率为
为-0.20%。
2.欧洲央行将很快开始购买ABS(资产支持证券)，央行的购债 计划将持续两年，资产
到2012年初水平。
2014年10月
1.决定将三大利率维稳在当前低点。主要再融资操作利率为0.05%，边际贷款利率为
为-0.20%。
2.德拉基：将从第四季度开始进行两周的购买ABS计划，整个计划至少持续两年，这
产负债表产生重大影响。
3.德拉基：希望在ABS购买上越包容越好，但也将维持审慎性，购债将包括评级在BBB-以
出资产购买项目的数字。
4.德拉基：经济前景面临下行风险，失业率和闲置劳动力将不利于经济复苏。通胀前景
1.欧洲央行决定将三大利率同时下调10个基点。主要再融资操作利率为0.05%，边际
，存款利率至-0.20%。
2.德拉基：欧洲央行委员会一致同意使用非常规政策工具。将开始购买非金融业的私
单的ABS)。
3.德拉基：二季度经济数据弱于预期，显示欧元区失去增长动能。整体通胀前景受抑制。
能给经济带来负面影响。
4.德拉基：今天讨论了广泛的资产购买项目(QE)。QE政策的实行既可能在私营部门，也
，也可能两者皆有。
1、宣布维持当前指标再融资利率于0.15%不变，同时，欧洲央行宣布维持隔夜贷款
，并维持存款利率在-0.10%不变。
2、央行行长德拉基表示，定向LTRO的实施对信贷扩张起到至关重要的作用，其将强
。预计欧元区银行业对定向LTRO贷款的利用程度会非常可观，银行业会利用亿欧元
3、德拉基称，如有必要，欧洲央行选项包括ABS和QE。管委会一致同意将在必要时使
QE政策并不会简化为ABS购买这一项内容，QE或包括购买ABS。
1、宣布维持当前指标再融资利率于0.15%不变，同时，欧
隔夜贷款利率在0.4%不变，并维持存款利率在-0.10%不变。
2、德拉基发言后首先声明，委员会讨论TLTRO形式：
TLTRO整体所
可能达到1万亿欧元，在2015年3月和2016年6月间将会有6次TLTRO。
3、德拉基会后表示，欧洲央行明年将会调整开会周期—
至6周一次，同时公布会议纪要。
1、欧洲央行将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪
存款利率从零调降至负0.10%，并将边际贷款利率调降35个基点至0.40%。
2、央行行长德拉基宣布2项定向长期再融资操作，结束证
(Securities Markets Program)冲销环节，以及延长固定利率全额分配计划和准备直接购入
宽松举措。
3、在被问及未来是否会有包括量化宽松(QE)在内的更多
拉基直言不讳地回答说：“我们还没有做完。”
1、欧洲央行将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，
持在0.00%不变。
2、欧洲央行行长德拉基声明中表示如果有必要，欧洲央
取行动。在现有通胀水平下，强势欧元引起了强烈的担忧。
1、欧洲央行将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，
持在0.00%不变。
2、欧洲央行行长德拉基声明中表示会以提及实施QE措施
料将持续性地处于低通胀状态，并不排除进一步宽松的可能性，低通胀率持续越久，通胀预期
1、欧洲央行将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，
持在0.00%不变。
2、欧洲央行行长德拉基言论并未出现进一步鸽派的迹象
会上表示，通胀显示经济温和复苏，只要有必要，将维持宽松的货币政策立场。
1、欧洲央行将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，
持在0.00%不变。
2、欧洲央行行长德拉基言论并未出现进一步鸽派的迹象
会上表示，管委会确认前瞻性指引。其并重申，中长期通胀预期牢牢受控，如果有必要，将采
1、欧洲央行将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，
持在0.00%不变。
2、欧洲央行行长德拉基在会后新闻发布会上表示，如有
松的政策立场，该行将密切监视货币市场状况，并准备好考虑各种可用工具。
2013年12月
1、维持边际贷款利率0.25%不变，并维持存款利率0.0%不
2、欧洲央行行长德拉基在会后新闻发布会上表示，欧元
稳定，中期物价波动风险基本平衡，只要有必要，货币政策立场就将维持宽松。他并称未来可
一段低通胀时期
2013年11月
1、意外下调主要再融资利率25个基点至0.25%；下调隔夜
点至0.75%；维持隔夜存款利率在0.0%不变。
2、欧洲央行原则上还可以进一步降息。10月通胀率下滑
欧元区不存在通缩风险，至少认为不会出现通缩，不过低通胀率不会是短期性的，通胀率可能
在低位水平。
1、维持边际贷款利率1.00%不变，并维持存款利率0.0%不
2、欧洲央行行长德拉基在会后新闻发布会上表示，货币
时间保持宽松状态，货币政策立场应当支持欧元区经济活动逐步复苏，关键利率应当在一段时
水平，或进一步降低
1、日本央行在4月的利率决议上决定维持-0.1%的利率不变，维
持每年80万亿日元的购债步伐不变。与此同时，维持10年期国债收益率目标为零不变。本次决议委员以7:2
投票比维稳货币政策利率水平。
2、经济方面，日央行上调了对经济的评估，称日本经济转向温和扩张
。将2017财年GDP增速从此前预期的1.5%上调至1.6%；2018财年GDP从1.1%上调至1.3%；预计2019财年GDP增
速为0.7%。通胀方面，日央行预计、2019财年核心通胀分别为1.4%、1.7%及1.9%。但日央行同时
强调日本经济仍缺乏实现2%通胀目标的动能，长期通胀预期依旧疲软，经济及物价仍面下行风险。而在季度
报告中，日央行表示日本很可能在2018财年前後实现2%通胀目标。
3、日央行还指出，日本出口、工业产出维持上行趋势；但汇市和大宗商品市场的波动同时为
物价带来了上行及下行风险，预计企业对价格和薪资将更为谨慎。此外，海外经济体的不确定性可能对日本
经济构成下行风险。物价动能的稳定还有待改善。
1、日本央行在3月16日的利率决议上维持-0.1%的利率不变，同
时维持每年80万亿日元的购债步伐不变直至2%通胀目标达成。此外，维持10年期国债收益率目标为零不变。
此次决议委员以7:2投票比维稳货币政策利率水平。
2、本次决议日央行对经济所做的评估较上次会议基本保持不变。日央
行预计日本经济将维持温和增长；商业固定投资略有增长、企业盈利有所改善、公共投资在一定程度持稳、
在就业市场稳步改善的情况下，个人消费也具备韧性；但房产投资出现下滑，通胀预期仍维持在较为疲惫的
3、全球方面，日央行预计全球经济将继续温和增长，部分新兴经济体或仍将维持疲软。随著
全球经济的复苏，预计日本出口将温和改善。此外，美国经济及货币政策对全球金融市场带来的影响将令经
济前景面临风险。
2016年12月
1、日本央行表示，维持政策利率在-0.100%不变，维持10年期国
债收益率为0%，维
持日本国债持有量年增幅80万亿日元的目标，将继续维持扩张性的货币政策直至通胀超过2%。将提供
115013亿日元用于
控制国债的即期收益率。
2、日本央行以7-2的投票比例维持控制收益率目标的决定不变，其中
委员佐藤键裕和木内
登英对控制收益率曲线的决定提出反对意见，木内登英反对收益率曲线控制，称正0.1%的短期利率对
金融体系稳定更为
3、日本央行还表示，日本经济转向温和扩张，日本出口有所增加，并上调对出口的预期。工
业产出有所增加。日
本民间消费具有韧性。
4、日本央行表示将提高经济评估。周二彭博报道称，日本将2017财年经济增长预期上调至1.5%，
名义增长预期上调
至2.5%。日本将2017财年CPI预期上调至1.1%。
5、北京时间14:30日本央行行长黑田东彦将召开新闻发布会。行长黑田东彦任何针对日元贬值节
奏的措辞也将受到广
2016年11月
1、日央行11月利率决议符合预期，以7比2的投票结果通过维持
利率不变、维持购债
模不变的决定。
2、在维持政策不变的同时下调通胀前景，并延后2%通胀目标达成时间
至2018财年，而非
的2017财年；同时维
持经济增长预期不变，并强调将继续购买日本国债直至10年期债券收益率至零。
3、日央行声明宣布下调通胀预期，GDP增长预期均维持不变∶预计2016财年核心CPI为-0.1%，
此前预期0.1%；
预期2017财年核心CPI为1.1%，此前预期1.7%；预计2018财年核心CPI为1.7%，此前预期1.9%；
预计2016年GDP预期为1%，2017财年为1.3%，2018年为0.9%。
4、作出通胀预期的前提是消费税将于2019年10月份上调，而同时预期影响通胀的关键因素--油价
也将有所回升，
预计2018财年底油价将回升至55-60美元/桶。
5、对于国内经济日央行表示，日本经济将继续温和扩张，但经济及物价前景仍面临下行风险，出
口及产出一盘疲惫
中长期经济前景预期可升可降，取决于应对人口老龄化和改革的进程。
1、周三(9月21日)，日本央行公布利率决定，如市场预期维持-
0.1%基准利率不变。
本央行宣布决定修改政
策框架，采取额外行动将扩大货币基础直到通胀率稳定在2%以上。
2、日本央行表示将继续购买日本国债直至10期债券收益率至0，并取
消所持日本国债的平
期限目标。日本10年期
收益率升至零，为3月以来首次。日本10年期收益率升至0.005%，为3月11日以来最高。将引入量化质
化宽松，附加收益
线控制，2.7万亿日元
ETF购买将针对追踪东证指数的ETF。ETF购买规模维持在5.7万亿日元。但是委员木内登英反对关于
ETF的决定，认为资产
买计划存在风险，委员
佐藤健裕看法和木内登英相同。
3、日本央行目前货币基础年增幅并未设定目标，仍就维持货币基础年增幅为80万亿日元不变
，将考虑在必要时扩
货币基础，日本央行将
加强远期指引，采用新的货币政策框架是因为通胀上升需要时间。在负利率政策下，利率远低于自然
利率，可以在必要
一步下调负利率。日
本央行将启动固定利率购买操作。利率和日本国债购买对于收益率曲线控制是行之有效的。可以将扩
大资产购买作为一
择，日本央行以7比2
的投票结果通过资产购买计划。
4、日本央行表示，在负利率政策下，利率远低于自然利率，可以在必要时进一步下调负利率。日
本央行将启动固定
购买操作。日本央行
认为，利率和日本国债购买对于收益率曲线控制是行之有效的。
可以将扩大资产购买作为一项选择，日本央行以7比2的投票结果通过资产购买计划。
5、日本央行认为，货币政策新框架的核心变为控制收益率曲线，可以将下调长期利率目标水平作
为一个选择，也可
下调短期政策利率作
为一个选择。日本经济不再处于通缩状态，虽然通胀率可能暂时受抑制，油价、消费税和海外因素都
压低了通胀。
1、日本央行(BOJ)周四(07月29日)公布的7月利率决议，
维持利率-0.1%不变，维持QQE规模在80万亿日元不变，但采取额外行动。而行长黑田东彦下令
在下次会议上评估政策有效性。
2、日本央行指出，采取额外行动。其中，扩大ETF购买规模至6
万亿日元。另外，增加美元借贷计划，其执行时间为4年将美元贷款计划规模扩大一倍，至240
亿美元。而美元贷款计划支持日本公司海外活动。
3、日本央行指出，维持达成通胀目标的时间不变。要达成通胀目标仍存在比较高的风
险。预计2017财年为1.7%，2018财年核心CPI为1.9%。2016财年GDP预期为1.0%，2017财年GDP
预期为上升1.3%，2018财年GDP预期为增长0.9%。
4、日本央行表示，7月29日日本央行利率决议中，委员以投票比例7-2通过扩大ETF购买计
划决定。委员以投票比例7-2通过维持利率不变的决定。日本央行审议委员佐藤健裕和木内登
英反对提高ETF购买规模和负利率决定。同时，委员以投票比例8-1通过维持QQE规模80万亿日
元不变的决定。审议委员木内登英反对基础货币目标决定。
5、日本央行表示，将在必要时进一步加码刺激。相信目前的货币政策举措、政府财政和结
构性政策措施将为经济提供协同效应。QQE和今天的措施将提供宽松环境。将在下次政策会议
上对QQE政策效果进行全面评估。
1、日本央行(BOJ)周四(06月16日)公布的6月利率决议，
持在-0.1%，维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。以8比1票决定维持基础货币目标不变，
票结果通过实施负利率
2、日本央行指出，日本央行审议委员佐藤健裕、木内登英反对
决定。内登英提议45万亿日元的基础目标，但该提议遭多数否决。同时提议让2%通胀目标实现
性，但遭到8:1票数否决。
日本央行表示，如有必要将加码刺激，日本CPI可能暂时为负增长，或在0%左右。目前需要
趋势风险保持警惕，预计物价趋势稳步上升。日本经济继续温和复苏，地震后产值继续基本持
此同时，通缩心态调整有推后的风险，近期通胀预期已经有所减弱，将继续保持宽松直至稳定
通胀目标。
1、日本央行(BOJ)周四(4月28日)公布的4月利率决议，将
持在-0.1%，维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。政策委员会利率决议以8-1结果通过，7
结果维持存款利率不变。
2、日本央行指出，若需达到物价目标，将在数量、质量和利率
面增大宽松力度。
3、日本央行表示，木内登英反对维持货币基础和资产购买规模不变。佐藤健裕与木内登
持负利率不变。
4、日本央行指出，通胀预期在稍长期时段稍有上升，但近期表现疲弱。2016财年核心CPI
能为0.5%，此前预期为0.8%。将今年GDP增速预期从1.5%下调至1.2%，明年从0.3%下调至0.1%
期1.0%。预计2017财年核心CPI预期为1.7%，此前预期为1.8%。日本CPI将在2017财年达到2%。
2018财年核心CPI预期为1.9%。
5、日本央行称，日本经济或将持续温和扩张。能源对物价的消极影响可能会持续至2017
口增速温和抬头，私人消费稳固但存在一部分疲软。在预期时间内，油价可能从35美元/桶升
6、日本央行指出，将对受地震冲击的地区银行采取借贷支持计划。将建立3000亿日元的
持计划，帮助熊本地震灾区的复苏。
1、日本央行(BOJ)周二(3月15日)公布的3月利率决议，将
持在-0.1%，决定从2月16日起开始实施负利率，政策委员会以7-2的投票结果通过实施负利率
委员会以8-1的比例维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。
2、日本央行指出，负利率决定以7比2的投票作出，木内登英和
裕反对实施负利率。维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，自4月起，每年购买的ETF规模仍
亿日元。而资产购买决定以8比1的投票作出，木内登英反对。
3、日本央行表示，日本经济持续温和复苏，若有必要，将加大宽松；将持续宽松直至达
胀目标。必要时将从量化、质化及利率三个面向来采取额外宽松举措，以达成物价目标。
4、日本央行指出，日本央行通胀预期在近期已经走弱，但长期来看，通胀预期正在走高
要考虑价格趋势风险。出口及产出疲弱，因新兴市场放缓，但经济仍逐步复苏。工业生产将继
或少持平。
5、日本央行称，全球市场依旧动荡。其中新兴经济体不稳定性，美联储政策对市场的影
带来风险；必须密切关注造成市场波动性的风险。
6、日本央行指出，日本央行货币储备基金(MRF)将不适用负利率，货币储备基金(MRF)将
利率的举措于5月起生效。根据央行的贷款支持计划，银行提供的贷款规模若倍增将适用零利
1、日本央行(BOJ)周五(1月29日)公布的1月利率决议，宣
将利率下调至-0.1%，决定从2月16日起开始实施负利率，政策委员会以5-4的投票结果通过实
，维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，委员会以8-1的比例维持货币基础年增幅80万亿日
2、日本央行指出，若认为有必要，将进一步调降负利率。负利
及量化宽松(QQE)举措同步实施。物价情景的风险倾向于下行，物价风险包括通胀预期和产出
3、日本央行表示，推迟达到2%通胀目标的时间。CPI升幅将在2017财年上半年前后达到2%
财年核心CPI升幅预期为0.1%。下调财年的核心CPI预期至0.8%，此前预期
2017/18财年核心CPI预期为1.8%不变。
4、日本央行指出，上调财年实际GDP预期至1.5%，此前预期为1.4%。下调
GDP预期至1.1%，此前预期为1.2%；维持财年实际GDP预期为0.3%不变。
5、日本央行称，购买日本公债、上市交易基金(ETF)和不动产投资信托(J-REIT)的速度不
目的在于防范市场波动损及企业信心的风险。将继续不设定所购日本国债收益率的下限。
6、日本央行指出，将引入三级利率体系。将对贷款支持计划和资金供应操作实施零利率
法定准备金；负利率适用于超额准备金账户。
7、日本央行指出，白井早由里、石田浩二、佐藤健裕、木内登英反对下调利率。白井早由
被错误解读；石田浩二称日本国债收益率下滑将对经济不利；木内登英称负利率仅适宜在危机
2015年12月
1、日本央行(BOJ)周五(12月18日)公布的12月利率决议，
变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果
2、日本央行指出，将创立新计划以购买ETF，每年购买规模在
3000亿日元；ETF购买新计划将在明年4月开始。 将扩大日本公债购买年限至7-12年，从明年
票结果通过资产购买计划。
3、日本央行指出，维持原有经济评估不变。石田浩二、佐藤健裕和木内登英对扩大资产
对。石田浩二、佐藤健裕和木内登英对增加ETF购买规模表示反对。石田浩二和佐藤健裕对延
4、日本央行指出，出口呈现部分疲软，但依然处于复苏之中。扩大信贷合格抵押品的范
2015年11月
1、日本央行(BOJ)周四(11月19日)公布的11月利率决议，
变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果
2、在通胀方面，通胀预期从长期看是向上的。将继续实施QQE
通胀目标。一些数据显示通胀预期走势疲软。CPI可能在一段时间内维持在零附近。
3、日本央行指出，将审视风险，必要时调整政策。审议委员木内登英投票反对维持政策
木内登英再次提议将QQE规模降至45万亿日元/年。
4、日本央行指出，宽松政策正在产生预期效果，预计日本经济将继续温和复苏。
2015年10月
1、日本央行(BOJ)周五(10月30日)公布的10月利率决议，
变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果
2、在通胀方面，委员木内登英提议推迟实现2%的通胀目标的时
3、日本央行指出，审议委员木内登英投票反对维持政策不变，审议委员木内登英再次提
45万亿日元/年。
2015年10月
1、日本央行(BOJ)周三(10月7日)公布的10月利率决议，
变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果
标不变。将关注风险并在合适的情况下调整政策。
2、关于经济，日本央行表示，宽松货币政策正显现预期
继续温和复苏。
3、在通胀方面，日本央行指出，将继续执行QQE，直到稳定实
预计在长期内实现2%的通胀目标；较长期的通胀预期上升。CPI目前可能维持在零水平附近。
4、日本央行指出，央行审议委员木内登英投票反对政策决定，央行委员木内登英再次提
计划至每年45万亿日元。
5、日本央行表示，商业情绪大体表现良好，但在某些领域有些谨慎。
1、日本央行(BOJ)周五(8月7日)公布的8月利率决议，宣
，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果通
并在合适的情况下调整政策。
2、关于经济，日本央行表示，宽松货币政策正发挥预期
继续温和复苏。上调对住房投资的预期；住房投资一直在增加。
3、在通胀方面，日本央行指出，将继续执行QQE，直到稳定实
但较长期通胀预期正在上升。由于能源价格下跌，消费者通胀可能将徘徊在0水平附近。
4、日本央行指出，央行审议委员木内登英投票反对政策决定，木内登英提议将每年购买
削减为45万亿日元，并且提议可在更长时间内实现2%的通胀目标。其同时提议根据有弹性的物
时继续买进资产及维持零利率政策，也被以8：1的票数否决。
5、日本央行表示，2016年货币政策会议将会较之前减少召开次数，将分别在1月28-29日
4月27-28日、6月15-16日、7月28-29日召开货币政策会议。还将在-21日、10月31
12月19-20日召开政策会议。另外央行将在1月、4月、7月和11月发布经济前景报告
1、日本央行(BOJ)周五(7月15日)公布的5月利率决议，宣
，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果通
，将审视风险，在适当时调整政策。
2、关于经济，日本央行表示，宽松货币政策正产生预期
继续温和复苏，维持评估不变。央行指出，出口和产值上升，但存在一些波动。
3、前景报告，日本央行将2015财年国内生产总值(GDP)预
2.0%下调至1.7%，但维持2016财年GDP预期增速在1.5%不变，与4月份预期一致；其同时维持
0.2%不变。
4、同时，日本央行还将该国2015财年核心消费者物价指
月份的0.8%下调至0.7%；将2016财年核心CPI预估从4月份的2%下调至1.9%；将2017财年核心
1.9%下调至1.8%。
5、在通胀方面，日本央行指出，日本通胀在近期仍将维持在近
期通胀预期正在上升。其并表示，会持续维持宽松政策直至实现2%的通胀目标。
6、本央行指出，央行审议委员木内登英投票反对政策决定，木内登英提议将每年购买日
减为45万亿日元，但遭到大多数委员的反对。其同时提议根据有弹性的物价目标，在必要时继
持零利率政策，也被以8：1的票数否决。
7、决议声明还称，预计在2018财年前，油价可能升至60-70美元/桶。
1、日本央行(BOJ)在周五(6月19日)如期公布了利率决议
政策不变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，且表示政策决定是以8-1的表决
2、日本央行表示，货币宽松正在发挥预期效果，预计经
苏，维持评估不变。此外，从2016年开始，经济和物价前景报告的发布次数将从现在的两次增
3、日本央行指出，前景报告将包括每位委员的预估和风
报告只包括主流预期；同时将不再继续公布月度经济报告，该报告将被整合进季度展望报告当
4、日本央行强调，通胀率可能暂时位于零左右，但长期
上升。未来将继续实行QQE，直到稳定实现2%通胀目标。
5、日本央行还表示，委员会一致决定调整政策会议召开
会议上设定了货币政策会议新框架，决定从2016年起将政策委员会每年会议数量从目前的14此
继续像现在一样发布政策会议纪要；且在每次会后一周左右，将公布包含政策会议观点摘要的
提的是，明年起会把政策委员会人数由9人削减到8人。
6、该决议还显示，日本央行审议委员木内登英木内登英
的物价目标，在必要时继续买进资产及维持零利率政策，被以8:1的票数否决。其并提议将每
的规模削减为45万亿日元，同样也遭到大多数委员的反对。
1、日本央行(BOJ)周五(5月22日)公布的5月利率决议，宣
，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行的政策决定以8比1的投票结果通
2、日本央行审议委员木内登英提议调整货币政策，以每
速度扩大基础货币，但木内登英的提议遭到多数委员否决。
3、经济方面，决议声明称，上修对日本经济的评估，日
复苏。日本央行还上修对民间消费的评估，称民间消费整体一直稳固。消费者物价指数增幅可
水准附近，因能源价格下滑。
1、日本央行(BOJ)周四(4月30日)公布了半年度政策会议
货币政策不变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，且政策决定继续以“8比1”
2、该决议声明中，审议委员木内登英再度提议调整货币
万亿日元的速度扩大基础货币。但该提议遭到多数委员否决。另值得一提的是，此次日本央行
张纸，令市场颇感意外，未提及经济/通胀等。
1、日本央行(BOJ)周三(4月8日)如期公布了利率决议声明
，继续承诺以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，但屡次投反对票的委员木内登英此次还建
大规模缩减至45万亿日元。而该政策决定依旧以8-1的表决结果通过。
2、日本央行仍对经济发表了乐观看法，并表示日本经济
趋势性温和复苏。与此同时，货币宽松正发挥预期效果，扣除消费税影响的通胀率徘徊在近零
只是暂时的，因能源价格下跌。
3、日本央行审议委员木内登英继续投票反对维持货币政
整货币政策，以每年45万亿日元的速度扩大基础货币，同时将2%的通胀率作为中长期目标，但
果遭到否决。
1、日本央行(BOJ)周二(3月17日)公布决议一如预期维稳
以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。政策决定是以8-1的表决结果通过，并对经济发表乐
本经济可在没有进一步刺激的情况下走出衰退。此次决议声明无太多亮点。美元/日元在决议
2、决议声明称，日本经济持续趋势性温和复苏，且可能
温和复苏。由于能源价格下跌，货币宽松正发挥预期效果；核心CPI波动区间在0-0.5%，核心
3、日本央行审议委员木内登英投票表示，反对维持货币
议将2%的通胀率作为中长期目标，但以8-1的表决结果遭到否决。他还称，10月31日放宽之前
1、周三(2月18日)日本央行维持0.1%的利率不变，维持货
万亿日元的计划，均符合预期。日本央行还上调出口状况和工业生产预期。
2、决议声明显示，央行委员以8比1票数通过；委员木内
投下反对票，认为去年10月31日之前的政策措施才是合适的。
3、日本央行表示，将观察风险，适时调整政策，在通胀
，将继续QQE政策。其认为，日本经济已经延续了温和复苏的趋势。但因能源价格下跌，CPI增
4、决议声明称，扣除上调消费税影响后，核心通胀率约
幅在短期内可能趋缓，原因是受到了油价下跌的冲击。
1、日本央行表示，宽松货币政策一直在发挥预期效果，
和复苏，整体来看加税影响正在消退。剔除消费税上调后的核心CPI增幅介于0.5-1.0%。因能
心CPI上升的步伐很有可能将暂时放缓，且CPI升幅放缓可能延续至2015财年。而从部分长期观
期正在上升。
2、日本央行指出，延长贷款计划期限为委员为一致投票
定3月到期的贷款计划延长1年，均是为了促使银行业增加放贷，而不要将资金囤积起来。同时
的规模提高3万亿日元至10万亿。此外，将允许未在央行开设账户的银行也参与现有的贷款计
3、在对长期经济预测的季度审议中，日本央行将2014/15
估从此前的增长0.5%下调至萎缩0.5%；但将2015/16财年GDP增长预估从此前的增长1.5%上调至
2016/17财年GDP增长预估从此前的增长1.2%上调至1.6%。
4、考虑到全球油价挫跌，日本央行同时将2014财年核心
前的增长1.2%下调至0.9%；将2015财年核心CPI年率升幅从此前的增长1.7%下调至1.0%；但将
年率升幅从此前的增长2.1%上调至2.2%。
5、日本央行以8比1的投票结果通过有关基础货币的决定
木内登英(Takahide Kiuchi)投票反对维持政策不变，称10月31日宽松决定以前的政策适当。
将2%的通胀率作为中长期目标，但同样以8-1的表决结果遭到否决。
2014年12月
1、日本央行称，货币宽松政策正在达成预期效果，日本
苏，上调消费税的影响总体上正在减弱。民间消费保持强韧趋势，出口也显示加速迹象，产出
2、日本央行指出，随着企业获利改善，资本支出保持温
尽管发现有些谨慎情绪，但企业信心整体有利。与此同时，欧洲低通胀及债务问题是日本面临
3、 日本央行表示，将继续QQE直至通胀率稳定在2%，并将
要时适当调整政策。核心CPI可能维持在当前水平一段时间，但通胀预期从更长期角度看在上
4、值得一提的是，日本央行审议委员木内登英投票反对
变，且提议将2%的通胀率作为中长期目标，但以8-1的表决结果遭到否决。
2014年10月
1、日本央行在决议中表示，将增加年度日本政府购债规
将继续QQE直至通胀稳定在2%，延长国债持有时间至约7-10年，将年度ETF和JREIT购买规
模扩大两倍。
2、日本央行此次对放宽政策规模的投票比为5比4。反对
投票官员为森本(Morimoto)、石田(Ishida)、佐藤(Sato)、木内登英(Takahide Kiuchi)。如
近的投票比在主要央行的决议中极为罕见。
2014年10月
1、继续维稳政策，重申“维持每年扩大60-70万亿日元基
激政策不变”，即2014年基础货币规模目标仍在270万亿日元。
2、通胀方面，决议声明重申日本CPI升幅将维持一段时间
议委员白井早由里不同意对通胀预期的描述，而建议改为“越来越多的数据表明近期通胀预期
由里还称，通胀预期处在长期升势中。
3、日本央行决议继续以8:1的投票结果否决委员木内登英
英的提议是“将2%设为中长期通胀目标”。
4、日本央行决议声明中，下调对工业产出的评估，称已看
，工业产出一直显示出疲态，产出疲软的部分原因是库存调整。
1、货币政策方面，继续承诺以每年60-70万亿日元的规模
货币宽松政策一直在达成预期效果，央行将继续放宽政策直至通胀稳定在2%；将检测上下行风
调整政策。
2、称消费税上调带来的超出预期的冲击将是暂时的，尽
强加的痛楚可能令央行的通胀目标更难以实现。
3、经济评估方面，决议声明称，日本经济持续呈温和复
仍将保持温和复苏势头。
4、通胀方面，决议声明称，通胀预期貌似整体在上升；日
在1.25%附近水平一段时间。
1、日本央行一致同意维持政策不变，继续承诺以每年60
模扩大基础货币。同时，决议声明下调了对产出及出口前景预期，但维持经济评估不变。
2、货币政策方面，决议声明称，继续承诺以每年60-70万
大基础货币；日本央行将继续放宽政策直至通胀稳定在2%；将检测上下行风险，并在必要时调
3、决议声明称，日本经济持续呈温和复苏趋势，维持评
料将保持在1.25%附近水平一段时间。日本房屋支出仍呈弹性趋势，消费税上调的影响逐渐消
1、日本央行一致投票通过维持每年增加60-70万亿日元基
变。同时小幅下调对当前财年经济成长的预估，并在对长期预估的季度审视中维持消费者
通胀预估不变。
2、日本央行下调GDP预估。日本央行预计，日本2014/15
产总值(GDP)将成长1.0%，4月时预估为成长1.1%，数据包含消费税上调的影响。预
计2015/16年度实质GDP料成长1.5%，4月时预估亦为成长1.5%；预计2016/17年度实质GDP料成
估亦为成长1.3%。
3、日本央行维持通胀预估不变。日本央行预计，2014/15
物价指数(CPI)上涨1.3%，持平4月时的预估，当中不包括4月调升消费税的影响；预
估2015/16财年核心CPI上涨1.9%，持平4月时的预估，同样不包括4月调升消费税的影响。预计
心消费者物价指数(CPI)上涨2.1%，持平4月时的预估
，不包括4月调升消费税的影响。
1、维持基准利率在0-0.1%的纪录低位水平不变，并继续
万亿日元的规模继续扩大基础货币，且为委员会一致同意的结果。
2、此次决议中，日本央行上修海外经济预期评估；称海
尽管一些地区仍保持低迷。
3、表达对日本在不推出更多刺激措施的情况下实现通胀
1、维持基准利率在0-0.1%的纪录低位水平不变，并继续
万亿日元的规模继续扩大基础货币。
2、日本央行表示，目前经济继续温和复苏趋势，并维持
3、日本央行委员木内登英提议将2%设为中长期通胀目标
1、委员们一致同意维持货币政策不变，继续承诺以每年
规模扩大基础货币。
2、日本央行决议后没有更多声明。
1、委员们一致同意维持货币政策不变，继续承诺以每年
规模扩大基础货币。
2、日本央行委员木内登英提议将2%设为中长期通胀目标
的投票结果否决委员木内登英的提议。
3、日本工业产出上升趋势温和，在通胀稳定于2%之前，
销售税上调的影响，看到经济出现一些波动。
1、委员们一致同意维持货币政策不变，继续承诺以每年
规模扩大基础货币。
2、日本央行委员木内登英提议将2%设为中长期通胀目标
的投票结果否决委员木内登英的提议。
3、维持经济评估不变，称经济继续温和复苏，同时下调
称出口近期趋于平稳。
1、委员们一致同意维持货币政策不变，继续承诺以每年
规模扩大基础货币。
2、日本央行委员木内登英提议将2%设为中长期通胀目标
的投票结果否决委员木内登英的提议。
3、维持经济评估不变，称经济继续温和复苏，整体上看
1、委员们一致同意维持货币政策不变，继续承诺以每年
规模扩大基础货币。
2、日本经济正在温和复苏，正在观察上调销售税前消费
的情况，并将观察4月份上调销售税之后对日本经济的影响。
3、日本央行上调了对海外经济增长的评估。
2013年12月
1、一致通过维持基准利率0-0.1%不变，符合市场预期，
万亿日元的规模扩大货币基础。
2、委员们一致同意维持利率稳定，并称日本经济料将继
3、日本经济前景仍存在高度不确定性，因处在复苏通道
料形成拖累。
2013年11月
1、一致通过维持基准利率0-0.1%不变，符合市场预期，
万亿日元的规模扩大货币基础。
2、日本CPI年率可能会逐步上升，预计日本经济将继续温
3、将继续量化宽松货币政策，致力于将物价稳定在2%的
2013年11月
1、维持基准利率0-0.1%不变，符合预期。
2、承诺以每年60-70万亿日元的规模扩大货币基础。
3、委员们一致同意维持利率稳定。
2013年10月
1、日本央行10月利率决议0-0.1%，预期0-0.1%，前值0-
2、继续以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币。
3、日本央行审议委员木内登英提议将2%设为中长期通胀
继续以8:1的投票结果否决委员木内登英的提议
4、CPI年率升幅有望逐步加大，日通胀预期整体上来看正
融环境依然宽松
1、维持基准利率在0-0.1%不变，并承诺以每年60-70万亿
2、日本央行声明表示，日本经济正在温和复苏，这是该
上调对经济的评估，并使用了复苏一词
3、预计核心CPI年率可能会逐渐增长，幅度料在0.5-1.0%
加拿大央行
1、周三(4月12日)加拿大央行宣布维持基准利率0.50%不变但上
调2017年经济增速预期。
2、加拿大央行重申了经济中仍存在大量过剩产能的立场，上调
了2017年经济增长预估，但下调了潜在增长预估，因“投资持续疲弱”。
3、加拿大央行指出，大多伦多地区地产市场炙热，看似进入了
“投机活动对房价的影响增大”的阶段。一些经济学家认为大多地区楼市存在泡沫。
加拿大央行
1、周三(3月1日)加拿大央行公布利率决定，加拿大央行一如预
期维持利率在0.5%不变。
2、加央行在会上表示，加拿大和全球的经济走势与1月份相一致
，虽然第四季度的经济数据略微强於预期，但和美国相比，加拿大经济仍然表现迟滞，且前景受到重大不确
定性的压制，出口仍然面临著竞争力的挑战，虽然就业增长，但薪资和工时增长迟缓。
3、央行称，目前的货币政策立场是合适的。核心通胀显示仍存
在实质性产能过剩，能源价格的上涨效应只是暂时的，对近期整体通胀上升看法较淡。
加拿大央行
1、周三(1月18日)加拿大央行公布利率决定，加拿大央行一如预
期维持利率在0.5%不变。
2、加拿大央行表示，当前的货币政策立场依旧合适；该行将
2016年第四季经济增长年率预估维持在1.5%不变；将年GDP预期从1.1%和2%分别提升至1.3%和
2.1%，预计2017年第一季度经济增长2.5%。
3、加拿大央行预计，整体通胀将在近几个月达到2%的目标。通
胀前景大体平衡；将会看到通胀逐步上升，但没有偏离预期的情况。能源部门已经完成由原油价格下降造成
的冲击引起的相关调整；预计2018年中加拿大将发挥全部产能。
加拿大央行
2016年12月
1、周三(12月7日)加拿大央行公布利率决定，加拿大央行一如预
期维持利率在0.5%
2、加拿大央行表示，加拿大经济依然存在大量的闲置现象，企
业开支及非能源出口
依然令人失望，基础设施开支对经济数据的影响尚不明确。
3、加拿大央行表示，全球经济条件已经如10月份预期的那样得
到强化，不确定性仍
未消除，这削弱企业信心，打压贸易伙伴的投资；全球债券收益率在美国大选后急速反弹，折射出对
美国财政扩张的预
期；受美国情势影响，加拿大公债收益率“大幅”攀升。
加拿大央行
2016年10月
1、周三(10月19日)加拿大央行公布利率决定，加拿大央行一如
预期维持利率在0.5%
2、加拿大央行表示，下调第二、三四季度GDP预期至-1.6%，
3.2%，1.5%，将今年
期从1.3%下调至1.1%
，将2017年GDP预期从2.2%下调至2%。
3、加拿大央行表示，通胀的下行风险将持续，更新后的通胀前
景大体平衡，整体通
将在2017年初接近2%的
目标。房市政策将令实际GDP增速在2018年年底下滑0.3%，新的楼市政策可能限制居民投资，但应该
长期会缓和金融系统
机。2017-18年美国企
业投资平均增速为3%左右，低于此前预期的4%，预计全球经济包括美国或将在今年下半年重拾动能；
下半年末，原油行
资削减将消失，加拿
大能源部门投资将触底反弹，因经济已适应低油价冲击。
加拿大央行
2016年09月
1、北京时间周三22:00，加央行9月利率决议如预期维持0.50%的
基准利率水平不变
政策声明中，加央行
表示出口表现令人失望，通胀面临的风险略偏向下行。
2、全球经济上半年的增速低於7月份的预期，下半年可能不会增
强；二季度美国经
於预期；自7月份以来
，全球金融环境变得更加宽松。
3、加拿大二季度GDP萎缩，主要受到出口及艾伯塔省大火的拖累
；二季度出口下降
度及范围比之前预计
的更大；即使考虑到美国商业及住宅投资进一步疲弱、资源部门的调整以及汽车生产下降等因素，出
口的表现仍令人失
预计三季度经济开始
反弹；原油生产回升、艾伯塔省重建、儿童福利政策等因素将提供支持。政府基建支出开始产生更大
的影响；预计四季
济增速将高於趋势水
平。整体经济的活力可能略低於7月份的预估。
加拿大央行
2016年05月
1、北京时间周三22:00，加拿大央行(BOC)宣布维持利率
不变。声明称，与4月预测相比，全球经济发展情况基本一致；尽管美国其第一季度经济增速
许多经济指标显示，美国经济将重回稳定增长。
2、声明称，加拿大经济应对油价崩跌所作的结构性调整
的：该国第一季度的经济增速符合预期，但艾伯塔省野火和原油生产下降，将令该国第二季度
经济增速下降约1.25个百分点；但因原油生产恢复及开始重建，预计该国经济在第三季反弹；
货币政策立场仍然合适。
3、声明认为，通胀基本符合预期，核心通胀反应了过去
的效应和产能过剩的效应相互抵消，围绕通胀的风险“大体平衡”；此外，企业投资和意愿依
失望；金融市场状况保持宽松，地缘政治因素令市场信心脆弱。
加拿大央行
2016年04月
1、周三(4月13日)，加拿大央行(BOC)在22:00公布的最新
议中，将4月央行基准利率维持于0.5%不变，符合市场预期。
2、货币政策报告称，该国2016年第一季度GDP增速预期从
调至2.8%，第二季度从2.2%下调至1.0%；并将今年全年增速预期从1.4%上调至1.7%，2017年从
调至2.3%。报告还称，该国2016年第一季度CPI预期维持1.5%不变，第二季度从1.1%上调至
2016年第一季度核心CPI预期从2.0%下调至1.9%，第二季度维持2.0%不变；此外，通胀假设所
险大致平衡。
3、报告还称，该国2016年第一季度CPI预期维持1.5%不变
季度从1.1%上调至1.3%；将2016年第一季度核心CPI预期从2.0%下调至1.9%，第二季度维持
2.0%不变；
此外，通胀假设所面临的风险大致平衡。报告表示，加元因为大宗商品价格和政策预期而走强
，预计美国经济将有望重拾动能，但是其对加拿大经济的利好作用将不及从前。
加拿大央行
2016年03月
1、加拿大央行(BOC)周三(03月09日)公布最新货币政策会
，利率决议显示，加拿大央行维持基准利率在0.5%不变，符合预期。
2、加拿大央行在货币政策声明中表示，全球金融市场波
由此产生的对经济动能的担忧“似乎正在消退”，金融脆弱性有所增加，原因是与经济的结构
相关的区域性转变。
3、加拿大央行表示，受加元贬值的暂时性影响，核心通
右。对汇率敏感的非能源出口行业正在积聚动能，因油价和大宗商品价格回升，且美国和加拿
政策预期发生转变，帮助加元从近期低位上涨。
加拿大央行
2015年12月
1、加拿大央行(BOC)周三(12月3日)公布最新货币政策会
期维持利率不变，加拿大增长动力基本符合10月展望，预期第四季度经济温和增长，2016年将
2、加拿大央行指出，加拿大的经济调整受美国复苏、加
今年降息等提振。非资源出口有所抬头，但商业投资受能源行业支出削减而拖累。
3、加拿大央行还称，各国货币政策分歧预期将继续成为
加拿大央行
2015年10月
1、加拿大央行(BOC)周三(10月21日)公布最新货币政策会
期维持利率不变，并下调第四季度、2016年以及2017年GDP增速预期，上调第三和第四季度核
2、加拿大央行将第三季度GDP预期从1.5%上调至2.5%，将
期从2.5%下调至1.5%。将2016年GDP增速预期从2.3%下调至2%，将2017年GDP增速预期从2.6%下
3、加拿大央行还称，经济如预期反弹，非资源行业的强
半年油价下跌给GDP增长率构成了1.25个百分点的拖累，油价的冲击将使2015年GDP损失0.75个
4、加拿大央行将对第三季度和第四季度通胀率预估分别
1.4%不变；将对第三季度核心通胀率预估从2.1%上调至2.2%，第四季度核心通胀率预估从2.0%
5、加拿大央行认为，通胀风险基本达到平衡状态。潜在
持在1.5-1.7%左右。核心通胀受到加元疲弱的临时性影响，抵消了经济闲置带来的通胀下滑压
6、加拿大央行指出，今年全球经济增速低于预期、以及
定性给油价和大宗商品价格带来了下行压力。预计美国经济继续稳健增长，其中私人部门需求
大出口来说非常重要。
加拿大央行
1、加拿大央行(BOC)周三(9月9日)公布最新货币政策会议
的隔夜拆借利率不变。加拿大央行称此前几次降息正在对经济产生影响。
2、加拿大央行称加拿大经济活动受到家庭支出以及美国
3、通胀风险方面，加拿大央行称，通胀符合7月预期，核
被过渡性因素抵消。政策立场相对通胀风险而言是恰当的。
4、加拿大央行表示，7月货币政策报告中描述的加拿大
完整。加拿大资源产业继续对商品价格下滑做出调整，对经济的其他领域也有一些波及，调整
会“持续一段时间”。
5、加拿大央行还称，此前几次降息正在对经济产生影响
助于吸收一些商品价格下滑带来的冲击。汇率下降吸收原材料价格下跌的影响。出口整体状况
数据表明受汇率变动影响的出口仍是主要增长动力。
6、加拿大央行指出，金融稳定风险变化符合预期。资源
宗商品价格下跌行情。之前降息仍对加拿大经济有刺激作用。中国和新兴市场的不确定性对商
。中国及其他新兴市场经济增长的不确定性的增加令人怀疑全球经济复苏的步伐。
加拿大央行
1、加拿大央行(BOC)周三(5月27日)公布最新货币政策会
0.75%的隔夜拆借利率不变。如市场预期，加拿大央行称当前货币刺激力度仍适宜。
2、加拿大央行将2015年第一季GDP增长率预估从1.5%下调
GDP增长预估从1.5%上调至1.8%，将第三季GDP增长预估从2.0%上调至2.8%；同时将2015年GDP
原来的2.1%下调至1.9%。
3、通胀风险方面，加拿大央行称，对通胀风险的评估没
管正在进行一系列综合的调整；总体CPI下降主要是因油价下跌的临时性影响所致；核心CPI受
以及一些行业特定因素提振。
4、加拿大央行表示，考虑到油价下跌对国内总收入的影
示加拿大消费保持在较好的水平。近期加元走强和油价反弹的净影响，若能持续，将需要随着
加以评估。
5、加拿大央行还称，尽管近期全球公债收益率近期反弹
有很高的刺激性。
6、加拿大央行预计，美国第二季度经济将强劲增长，并
求转向出口和企业投资。
加拿大央行
1、加拿大央行(BOC)周三(4月15日)维持指标利率在0.75%
预计油价崩跌令首季经济成长降至零，但加拿大央行认为随着非能源出口和就业市场改善，经
2、加拿大央行将2015年第一季GDP增长率预估从1.5%下调
GDP增长预估从1.5%上调至1.8%，将第三季GDP增长预估从2.0%上调至2.8%；同时将2015年GDP
原来的2.1%下调至1.9%。
3、加拿大央行将今年一季度总体消费者物价指数(CPI)预
0.5%上调至
1.0%，；将第二季预估从0.3%上调至0.8%；将第三季预估从0.5%上调至0.9%。
4、加拿大产出缺口因首季糟糕的经济数据扩大，并给通
力，但加拿大央行表示，预计经济成长将会复苏，意味着产出缺口将在今年晚些时候回到之前
5、加拿大央行表示，主要由1月意外降息引起的金融市场
加上美国需求改善，将提振经济向非能源出口转移，从而导致投资增加和就业市场改善。
6、加拿大央行在利率声明中指出，随着油价崩跌对经济
消散，上述自然顺序预计将在年中左右再度成为主导趋势。
加拿大央行
1、加拿大央行周三(3月4日)公布利率决议，如此前预期
布维持0.75%基准利率不变，并指出通胀率所面临的风险更加平衡，经济数据表明非能源出口
且投资活动相当良好，这令市场对加拿大央行继续降息的预期有所回落，扶助加元反弹。
2、金融环境方面，加拿大央行表示，金融环境已在1月份
局势之后实质性地放宽，相关条件放宽体现在收益率曲线和包括加元在内的大范围资产价格上
金融条件明显宽松，是对1月降息以及全球金融形势做出的回应。全球经济发展趋势符合1月时
3、油价方面，加拿大央行指出，肯定此前的宽松政策并
带来的风险，并指出，宽松政策将缓和原油价格动荡所造成的负面效应，目前维持货币政策刺
期油价下跌的最坏影响将在2015年上半年显现， 低油价的负面影响可能比预期的更为显著。
4、加拿大央行指出，整体性CPI下滑体现出了原油价格下
心通胀率则暂时性地受到加元走软和其他诸多因素的影响，加拿大第4季度经济增长符合预期
求的影响小于对收入的影响，2014年经济数据表明非能源出口增速更加强劲、且投资活动相当
加拿大央行
1、加拿大央行周三如期公布了利率决议声明，意外宣布
0.75%，因为原油价格下跌，通胀率和增长预期严重下滑。而此次降息旨在保证通胀前景和原
金融稳定性所面临的下行风险。
2、加拿大央行指出，原油价格过去半年大跌50%左右，这
2015年加拿大经济，甚至影响未来数。鉴于原油价格的跌幅和跌速，原油价格的可能水平对加
影响存在实实在在的不确定性。
3、加拿大央行大幅下调了通胀率和经济增长预期。该行
通胀率预期下调至0.5%，将第二季度整体通胀率预期下调至0.3%，将第三季度整体通胀率预期
第四季度整体通胀率预期下调至1.2%，将2015年平均GDP预期下调至增长2.1%。
4、加拿大央行强调核心通胀率可能仍然接近2%，因为过
压力，而零售竞争和加元汇率贬值的上行压力消退。因此，该行上调了第一季度核心通胀率预
2.0%，上调
第二季度核心通胀率预期至1.9%，上调第三季度核心通胀率预期至1.8%，上调第二季度核心通
加拿大央行
2014年12月
1、维持1.00%基准利