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重新安装浏览器，或使用别的浏览器&h2&&b&先给结论：千万别信什么存几年钱，然后再买房子的屁话。15年170W的房子，17年现在360W。存个屁的钱，这一共就2年多，你能存几个钱，跑得过房价？千万别听，害人不浅&/b&&/h2&&p&你们现在首要的目的是上车，不要在乎到底是卧铺，硬座，还是站票。&/p&&p&向家人借，向朋友借，尽一切可能借到钱。房子小没关系，30~40平米就可以。这房子不是让你们住，而是在接下来的房价起飞的大潮中，你们这点钱不会亏。你们两个人，晚饭在家吃，然后第二天带饭去公司。去掉一切娱乐开支，省吃俭用，把所有的钱全部用到房子上。&/p&&p&不要觉得辛苦，你们两个人的薪水会增加，所以目前比较窘迫的情况最多维持1~2年而已。然后你们回头来看，这点都不叫个事情。兜里有钱，但是没房子才是最让人没有安全感的。&/p&&p&我和我媳妇15年买的房子，当时就是刚好卡在上海放开房贷，放开购房资格的档口。那时候我TM着急的晚上都睡不着觉，赶紧联系家人到处借钱，我和我媳妇之前一年存了20W，家里也穷，向亲戚借了40W，拿下一套175W的房子，首付60W，70平。现在已经到360W了。那时候付完首付，身上+银行卡就200块钱。当时拿到房子以后，也没钱装修，就把一个月的收入分成自己用，还贷，还亲戚钱，买家具钱。搞了一年才买齐所有家具。当时我和我媳妇度蜜月一共兜里就4000块钱，然后15天假期就去北京玩了5天而已。那时候确实辛苦，吃不敢吃，玩不敢玩。不过这情况也就维持了2年不到，因为我俩的收入再涨，公积金也在涨啊，但是房贷又不变。现在我俩每个月除去公积金月供才4000多，基本没多少压力。现在沪牌也拿到了，车子也买了，一家人就等小宝宝出生了。你看看我这一共才几年？&/p&&p&15年和我媳妇一个同事和我们一个时期看房子，但是没出手，想着也不急，慢慢看，她家里有点积蓄，现金能有150W多，要放15年，贷个100多W，拿下一套100平左右的房子没问题吧？结果呢，人家17年才买的房子，和我们房子一模一样大小，地段还没我们的好，85年的房子。。。。&/p&&h2&&b&千万别信什么存几年钱，然后再买房子的屁话。15年170W的房子，17年现在360W。存个屁的钱，这一共就2年多，你能存几个钱，跑得过房价？千万别听，害人不浅。我媳妇那个同事就是血淋淋的例子&/b&&/h2&
先给结论：千万别信什么存几年钱，然后再买房子的屁话。15年170W的房子，17年现在360W。存个屁的钱，这一共就2年多，你能存几个钱，跑得过房价？千万别听，害人不浅你们现在首要的目的是上车，不要在乎到底是卧铺，硬座，还是站票。向家人借，向朋友借，尽…
两个原因，财务杠杆和现金流匹配。&br&&br&（1）&b&财务杠杆&/b&：在计算投资回报率的时候，我们的分母都是投资的本金，对于买房而言，假设一套房100万元，全额付款的投资本金就是100万，首付三成贷款的话，投资本金就是30万。&br&&br&假设五年以后，房产涨到200万元，那么全额买房的投资回报是100%【（200-100）/100】，而贷款买房的投资回报是566.67%【（200-30）/30】，5.67倍的差距。当然贷款买房还要计算利息支出，这里只是做一个直观比较。&br&&br&在中国能够合法低成本杠杆投资的渠道不多，买房贷房贷，而且利率还很低，不管从投资还是抗通胀角度而言都是很好的选择。&br&&br&（2）&b&现金流匹配 / 再投资风险&/b&：大多数人都是受薪人士也就是靠工资收入生活，房贷是一种很好的匹配工资收入的支付方式。可以用于全额买房的钱就可以做一些投资。我们知道在投资领域资金量越大获得回报往往越高，相当于准入门槛，以风险比较低的银行理财产品来说，往往有100万以上收益率就更高一个档次（比如利率+1%）的情况。而全额付款后，每个月几千块钱资金就很难投资了（其实也还可以做做定投……）&br&&br&&br&=======分割线======================&br&&br&补充，没有想到这两天得到这么多的赞。原来的回答不是很完善，还有朋友在评论区里提到的问题，这里一并补充回答。&br&&br&（1）关于利息支出的问题。原答案里的投资回报只是为了说明概念，所以没有计算利息支出。严谨的计算考虑利息支出的投资回报，因为资金有时间价值，所以需要用IRR计算投资回报率。用excel可以计算。&br&&br&（2）关于贷款利率和通货膨胀率的问题。大家直观上觉得贷款利率高于通胀率，很难理解为什么抗通胀。一般大家认为的通胀率就是CPI，但是我国的CPI指数和直观感觉的通胀率是背离的，特别是在房地产价格上。在买房这件事情上，贷款买房的抗通胀效果是非常明显的。
两个原因，财务杠杆和现金流匹配。 （1）财务杠杆：在计算投资回报率的时候，我们的分母都是投资的本金，对于买房而言，假设一套房100万元，全额付款的投资本金就是100万，首付三成贷款的话，投资本金就是30万。 假设五年以后，房产涨到200万元，那么全额买…
谢邀。&br&首先来挑剔一下——柜台是靠“坐”出来的，信贷却不是“装”出来的！&strong&“坐柜台，跑信贷”是对于银行人状态的简单概括，既然转了信贷，就要学会如何“跑”！&br&&/strong&“跑”当然不是指跑路，这里的重点也不在营销客户，我只说说如何落实心中的疑惑、调查关注的风险。财务分析是需要专业能力与功底的，但信贷调查也可以不高深，“跑”到位了，信贷新人也能给出有理有据的独立意见。&br&1、跑去采石场看看。&br&无论如何信贷员总是要去现场的，既然是新人，财务、销售未必听的懂，与其在办公室喝茶聊天，不如让管生产的厂长带你下下矿，长长见识。让负责人给你介绍工艺流程，看看他们是否具有行业经验与竞争优势；看厂容厂貌，一个好企业一定会非常重视安全生产与成本控制；看看工人状态，中午放弃老板的酒宴、在现场来一顿工地餐，了解伙食的同时顺便聊聊工人工资待遇；看看堆场和运输车辆，是否与老板介绍、报表反映一致。&br&2、跑去担保公司看看。&br&既然领导和客户都在灌输给你“担保=没问题”的概念，总要确认下担保本身有没有问题吧。去担保公司看看他们是聚在一起分析业务、抓客户，还是三三两两聊韩剧、刷淘宝；找到这笔业务的项目经理问问他们的调查流程、审批进度，看看是严谨规范还是流于形式；互留联系方式下班约出来喝个酒，悉心听项目经理讲讲企业历史和老板的社会关系，问明担保费价格以便算清客户融资成本与毛利的关系，最好再能要到担保公司的尽调报告。&br&3、跑去其他授信银行看看。&br&（这是个高端技巧，需要相当的人脉与话术，作为新人如果没有把握可以跳过此步骤。）&br&通过前面的两步，你心中对于企业和业务的优劣应该已经有了一个大致的判断，下面要做的就是同业的验证。看看企业的报表与征信，对过往合作过的各家银行做到心中有数。首先要过滤掉其中一些：自始至终始终支持该企业的银行——很有可能有着非同一般的利益关系，很难给出客观的信息；优质企业主动还清的银行——你抢了别人的好业务还回头找人家要信息，不要太讨打；企业有额度近似业务将于一年内到期的银行——你很有可能做人家的接盘侠，也许报表还是银行帮着编的呢，怎么可能对你讲实话？！那么我们要找的是什么呢？就是那些已经在近一、两年主动退出的银行，找到他们的客户经理聊聊，他们倒出来的一肚子苦水往往都非常精(jing)彩(song)。。。&br&4、跑去找主管领导聊聊。&br&信息搜集到这个程度，可以整理意见向领导汇报了。当然你可以一开始就表现得赴汤蹈火、义无反顾来赢得老板的青睐，但既然心中有风险这个意识（这当然是非常难能可贵的），就要学一点话术——条理清晰的阐述各种负面问题、而对于企业好的方面一带而过，提出自己的担心，看领导的反应。一般来说，领导对于正常业务同样比较谨慎，会就一些细节和你展开询问和讨论，在业务范围内的说服也是正常现象；但如果领导表现出的是焦躁、不耐烦，片面强调某些因素（如担保公司、业务收益、领导背景、个人前途等），那么你就要当心了。&br&5、再跑去找企业老板聊聊。&br&这一步的前提，是你内心已经认同并决定做成这笔业务了。这次聊(he)天(jiu)，目的有二：一是明确你作为一个客户经理的地位——不管你认识谁，你的业务在我名下，就必须要配合我的管理——债权人如果保证不了这样的地位，人家到时不还款你会真的一筹莫展；二是和老板聊聊，如企业发展、房市投资、未来养老、子女教育、兴趣爱好等，借着酒力发散开，真正去了解下老板的心思在哪里，又会把主要的钱放在哪里。&br&&br&&br&这一圈跑下来，虽然并没有用到什么专业知识技能，但已经可以算是个具备平均水准的小微企业客户经理了。看到其他朋友的答案还是感觉略略武断片面，这就像刑警眼中全是暴力犯罪、检察官眼中全是职务犯罪一样，信审们似乎总有trust issue的困扰。但是说到底，&strong&银行信贷业务就是项经营风险、管理风险的工作，不应把“风险”等同于“消极”、“负面”，同时更需要避免对发现到的各项风险行为急于归因，才更有助于我们真正的看穿风险。&/strong&
谢邀。 首先来挑剔一下——柜台是靠“坐”出来的，信贷却不是“装”出来的！“坐柜台，跑信贷”是对于银行人状态的简单概括，既然转了信贷，就要学会如何“跑”！ “跑”当然不是指跑路，这里的重点也不在营销客户，我只说说如何落实心中的疑惑、调查关注的…
&p&别听那些瞎BB说A级够用，B级用不着，贷款猫腻，利息高啥的。能上B级就上B级，和A级比起来完全就是两个概念。虽然你现在多花几万块的钱，但是你会在未来N年有更好的体验，尤其是你们面临结婚，也就说正常情况下2年后可以会迎来小宝宝。空间就会显得很重要。&/p&&p&&br&&/p&&p&A级15万全款能买，我暂且把价格区间放在15-22万的B级里面来看。那我们来看看B级有哪些可选的？不说20万吧，就说18万左右，妥妥的日系三杰雅阁天籁凯美瑞。我不是推荐你买日系，而是拿这哥三给你举个例子。&/p&&p&&br&&/p&&p&日产天籁2016改款 2.0XL舒适。昨天给客户的报价单，今天9点来找我订车。&/p&&img src=&/v2-71d7e05e32c8e46dc28363cdaf7a19c3_b.jpg& data-rawwidth=&748& data-rawheight=&576& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&748& data-original=&/v2-71d7e05e32c8e46dc28363cdaf7a19c3_r.jpg&&&p&你把12万做首付，然后走厂家都有免息政策，你根本就不用付利息。就是要付点手续费，手续费这玩意儿付多少取决于4S店黑不黑。如果你在成都，不管你找不找我买车。上面3个车的按揭手续费超过2000你找我，我帮你搞定。而且楼主没房贷，你夫妻两一个月一万多的收入，目前还没孩子，妥妥的！买个省心好养活的！主要是对你生活质量提升很大！&/p&&p&&br&&/p&&p&人活一辈子，能让自家家人享受好点东西就尽自己努力去做。等你过了两年有了娃，你就知道，家用来说空间和舒适性多重要了。不光是车，其他方面的也是一样，房子能多买两个平方就多买两个平方，有时候人不自己逼自己一把，你永远不知道自己有多大能耐。&/p&&p&&br&&/p&&p&最后，还是要放上我的公众号“帮你买车车”我们一起交流。小伙伴们快到碗里来。买车的姿势，最大的优惠。都在这里！&/p&
别听那些瞎BB说A级够用，B级用不着，贷款猫腻，利息高啥的。能上B级就上B级，和A级比起来完全就是两个概念。虽然你现在多花几万块的钱，但是你会在未来N年有更好的体验，尤其是你们面临结婚，也就说正常情况下2年后可以会迎来小宝宝。空间就会显得很重要。 …
早上起来看了下微信，领导把问题链接发了过来，跟我说，十点之前看不到我的答案，今天就不要在行里见到我了。我跪下了，领导你啥时候在行里见到过我了，白天我不在行，晚上你回家了。等我刷下朋友圈，啊哈哈哈，领导竟然在圈里嘲笑总理，目测很快就会被查水表，看来我脱离苦海、升官发财的日子指日可待，啊哈哈哈。&br&.&br&不说没用的了，见客户路上，手打答案，不知道这个回答是否计入绩效。&br&还记得刚入行的时候，在领导豪华的办公室里，大客户部的刚哥把我们几个叫了进来。刚哥说，大家都知道咱们房地产界有招保万金四大天王，但是还有一个超级厉害的公司，把楼盘开到三四线城市，拿超便宜的地，卖超便宜的楼。什么？你们说某大，那不行，那个公司负债率高到，唉，多少我不说了，你们自己去查，我就不吓你们了。&br&我要给你们讲的是某某园。大家都知道房地产行业比较赚钱，净利润十几二十很正常，但是房地产行业融资成本也比较高，某某园在我们行的信托代销成本都在……，假设就是9%。&br&哇，这个资金成本可不低呀，那净利润才十几，成本就九了，这样科学吗，不科学。某某园有个杀手锏，从拿地到开盘只有九个月，个别盘是六个月，也就是一年期的信贷资金，可以流转两次，资金成本就摊薄到五了。&br&啊哈哈哈，我们下面一群恍然大悟，茅塞顿开，借机对刚哥一片崇拜，跪舔。&br&.&br&题目里的说法，资金成本率和利润率的分母是不一样的，资金成本率的分母是信贷资金，利润率的分母是营业收入。一般的企业，即使全部靠信贷资金支持流转，其营业收入也数倍于信贷资金，往往与资金流转次数有关。&br&.&br&好了，我拿我兄弟小明的菜贩子事业来跟大家解释一下。&br&小明是个机智的人，发现了我们村巨大的大葱的市场需求，每天至少能消耗100元的大葱。小明就在银行贷款100元，期限一年，利率6%，一年的利息是6元，财务费用6元。小明每天凌晨去批发100元的大葱，在早市上以105元的价格卖出，天呢，那岂不是他要赔1元。但是我说了，小明很机智，他第二天又去批发100元，又以105的价格卖出。一年365天，除去下雨下雪媳妇儿缠着任性不起床等原因，一年可以卖300天。&br&那一年下来，小明的营业收入是105×300＝31500元，营业利润5×300＝1500元，财务费用6元，净利润94元，净利润率＝4.74%。&br&哇，你看，净利润率4.74%，贷款利率6%，看起来好可怕对不对，但是小明的资金流转次数越多，成本就越低。&br&.&br&哇，想想领导就要被查水表了，还真有点开心呢。来来来，领导你看看我的答案。&br&“小胡啊，我觉得这份工作还是不适合你，他们保安队还缺个人，你去吧。”&br&“领导，领导……”&br&------------------------------&br&照例推介下自己的公众号，有一些自己的随笔、文化类，深圳的吃喝，银行民工的心酸故事，欢迎关注交流吐槽。&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///r/g0xbQzPEdm4JrXcg9xmR& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/r/g0xbQzP&/span&&span class=&invisible&&Edm4JrXcg9xmR&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
早上起来看了下微信，领导把问题链接发了过来，跟我说，十点之前看不到我的答案，今天就不要在行里见到我了。我跪下了，领导你啥时候在行里见到过我了，白天我不在行，晚上你回家了。等我刷下朋友圈，啊哈哈哈，领导竟然在圈里嘲笑总理，目测很快就会被查水…
&img src=&/v2-53dd7dadcc374e293cdb_b.png& data-rawwidth=&718& data-rawheight=&472& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&718& data-original=&/v2-53dd7dadcc374e293cdb_r.png&&&br&&p&无可否认，贾跃亭此刻已陷入危机。&/p&&p&招商银行向乐视讨债的一项强硬举动，正将他逼向墙角。&/p&&p&资产被封——这是多种情况中最差的一种。乐视所处情况与此前36氪了解的颇为接近：以往银行在贷款到期以后或许还会宽限一段时间，等待公司现金流回来以便还款，“但乐视缺乏盈利点，时间越长，亏损越多，现在就是看谁先明白，谁先去法院起诉它。”一位知情者称。&/p&&p&该人士还认为，面对诸多挤兑，如果乐视有一个可能倒闭的时间节点，“那就是看哪个银行反应过来先去起诉他，把他的账户都给封了。”在此次事件之前，乐视已经在多个银行开新的账户被拒。&/p&&p&令人担心的一幕已经发生。7月3日下午，据腾讯、澎湃等媒体报道，招商银行股份有限公司上海川北支行于日，向上海市高级人民法院申请财产保全，该申请被法院裁定为符合法律规定。&/p&&p&据36氪独家了解，乐风移动香港有限公司作为借款主体，曾有一笔向招商银行上海川北支行的借款，借款金额为将近近2.5亿港币，在今年7月中旬借款到期。&/p&&p&招商银行这个举动，是起诉乐视的前奏。“招商银行上海分行此次向法院申请资产保全，系乐视旗下的乐风移动贷款发生欠息、招行上海分行多次催收无果后所采取的法律手段。”招商银行今天晚间回应说。&/p&&p&法院的具体裁定内容为：冻结乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司和贾跃亭、甘薇名下银行存款共计人民币12.37亿元，或查封、扣押其他等值财产。&/p&&p&对此，一位法务人士告诉36氪，根据法院的裁定内容可知，这是招商银行在诉前进行的财产保全，同时银行应该也起诉了贾跃亭夫妇和其旗下的三家公司。&/p&&p&之所以贾跃亭夫妇两个自然人也牵涉其中，这主要有两种可能：一种是贾跃亭用自己的个人财产进行了担保，从招商银行贷款；另一种则是贾跃亭作为乐视控股当时的法人，提供了连带责任担保。&/p&&p&如果就这单笔贷款本身而言，对乐视来说不是什么太大问题。乐视就此事回应36氪说，“我们针对此笔贷款的资产抵押，足够覆盖债务。”招商银行的公开回应也有回转余地，“后续也不排除与乐视通过友好协商的途径解决相关问题。”&/p&&p&但招行银行此举带来的要命后果是，是给其他银行和债主“带了个坏头”。&/p&&p&此前，36氪在深度稿件&a href=&///?target=http%3A///p/5077262.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&《孙宏斌进入乐视后，贾跃亭更难的一百天》&i class=&icon-external&&&/i&&/a&中曾报道，乐视在近几个月内一直在遭遇“挤兑”。 上门催债，以及虽然债务未到期，但对收回款项忧心焦急的银行不在少数。上门摸情况的银行大约有一二十家，有一些还未到期的银行仍在观望。&/p&&p&乐视依然还有不少待还欠款。在6月28日的股东大会上，贾跃亭首次承认，自乐视爆发资金链风波以来，他们采取了很多措施，也犯了一些错误，导致乐视非上市公司的体系和资金反而比危机刚爆发的时候更加紧张。收到97亿资金，但事实上还款150多亿元，在归还金融机构的欠款之后，目前仍然没有获得金融机构的后续资金支持。&/p&&p&没有后续资金支持的窘境，要回溯到今年四月，乐视的财报上市以来首次被审计机构出具非标准审计意见，且部分业绩数据与早先发布的业绩快报存在巨额差异。审计机构的态度的让财务专业人士感到警惕。“财报没出来之前，乐视可能还可以贷点款，现在各个银行都去乐视收贷了，信托、基金，没有哪家敢给它贷款了”。当时一位知情人士告诉36氪。&/p&&p&现在，招商银行的强硬催债手段，相比过去，又升了一级。此前36氪报道，截至今年5月，已经有五六家银行上门向乐视催债，办法是直接“上门堵”。&/p&&p&招商银行显然认为，采取如今这种强硬手段是个好办法。“申请资产保全后，目前招行上海分行与乐视发生的业务风险处于可控状态。”招行称。&/p&&p&“无论是哪一种可能，一旦法院判决银行方胜诉，如果届时乐视无法偿还这笔贷款，被冻结的资产将进入拍卖程序。”一名法务业人士告诉36氪记者。&/p&&p&未来，是不是还会有其他银行学习招商银行，采取起诉、冻结乐视账户的办法，来讨回欠款？可能性很大。&/p&&p&回过味儿来的银行里，招商银行很可能只是第一例。&/p&
无可否认，贾跃亭此刻已陷入危机。招商银行向乐视讨债的一项强硬举动，正将他逼向墙角。资产被封——这是多种情况中最差的一种。乐视所处情况与此前36氪了解的颇为接近：以往银行在贷款到期以后或许还会宽限一段时间，等待公司现金流回来以便还款，“但乐视…
题主你好，建议直接让你老婆把房子以1个亿卖给你，这样你们直接套现1个亿不是更好吗？如果贷款有困难来找我，我是孙中山部下，现在已经150多岁了，有200个亿的资产被大陆冻结，需要500块钱运作才能解封，你先汇给我500块钱，待我解封后立即0利率贷给你1个亿
题主你好，建议直接让你老婆把房子以1个亿卖给你，这样你们直接套现1个亿不是更好吗？如果贷款有困难来找我，我是孙中山部下，现在已经150多岁了，有200个亿的资产被大陆冻结，需要500块钱运作才能解封，你先汇给我500块钱，待我解封后立即0利率贷给你1个亿
说个事。我家在山东农村，以前的时候只要家里的孩子满了18周岁，家里人都可以向村里要一块宅基地给孩子，村里给发宅基地使用证明。&br&然后前两年，我村里一起长大的朋友大学毕业，他家里说在后面盖个房子，意思是到时候出去工作回来结婚什么的使用。村里说没办法给批地了，理由是政府从今以后不会批宅基地，因为要保障耕地面积，必须县里同意才可以。最后没有批准，不过房子还是盖了，然而那怎么说也是违章建筑，我朋友家里心里一点也不踏实，&br&说：“这不是摆明了把我们村里人往城里撵吗？”&br&&br&还有前几年所谓的“城镇化”的闹剧：要求在村外划出一片空地建上小区，然后村里人根据自己现在的住房面积，再补交上几万块钱搬进去，把以前的村里的老房子全拆掉。当时村里人没有一个愿意的：“我们都是农民，住进楼房，家里的牛羊猪怎么办？拖拉机怎么办？”“我们都60多岁了，爬不了楼梯。”我那年暑假回家时，镇里的人已经开始测量每家房子的面积了，弄得人心惶惶。当然，最后我们村的这个事也无疾而终了，但是镇里其他地方还真有这么干的，每次回家看见那些小区总觉得和这里格格不入。&br&所以，我感觉某些地方政府为了政绩真的是竭泽而渔。&br&呃，貌似偏题了……
说个事。我家在山东农村，以前的时候只要家里的孩子满了18周岁，家里人都可以向村里要一块宅基地给孩子，村里给发宅基地使用证明。 然后前两年，我村里一起长大的朋友大学毕业，他家里说在后面盖个房子，意思是到时候出去工作回来结婚什么的使用。村里说没…
评论区有朋友问到成本的问题，因为资金来源于境外，所以融资成本很低，以往看来基本在基准利率下浮10%-上浮15%之间。唯一不确定的是结售汇成本。期初从境外融资的是美元，出租人结汇后再支付给承租人使用；到期出租人收到承租人的人民币还款需要购汇成美元还境外银行的借款。由于远期汇率存在不确定性，我们一般会在期初结汇的时候同时做一笔远期购汇，锁定汇率。锁汇的成本根据市场变动波动较大，好的时候100多bp，高的时候也有200多bp。&br&另外评论区提到的四方协议模式是同一家总行机构的境内分行与境外分行联动的业务模式，由出租人、承租人、境内分行、境外分行四方签署协议融资。传统的内保内贷业务，境内分行是需要向境外分行开融资性保函的。因为同属于一家总行，总体风险可控的情况下产生了新的模式：境内外分行和融资人共通签署多方协议，融资人凭协议向境外分行融资，境内分行仅仅协议兜底。这种模式不开保函也就不占风险资产了。&br&再说一下授信的问题，保理业务交易方分别为买方（承租人）和卖方（出租人），卖方融资的时候可以占用买方的授信额度。具体操作需要给承租人核定一个“买方承保额度”，这是有敞口的额度；给出租人核定“卖方融资额度”，相当于低风险额度，不占敞口。出租人融资或者申请保函的时候，占用承租人的“买方承保额度”以达到通道作用。&br&————————————————分割线————————————————————————&br&去年做了不少融资租赁通道业务，也小有些心得体会，与大家分享：&br&&p&&b&一、融资租赁公司为什么可以作为通道？&/b&&/p&&p&1、什么是通道业务？&/p&&p&通道业务指资金方借助通道机构的牌照功能向资产方发放融资款项，或者资产方借助通道机构的牌照优势向资金方获得融资的业务。&/p&&br&对银行来讲，一般意义上的通道业务是指银信或者银证信业务，即银行为了规避信贷规模占用，用自营资金或者理财资金通过券商资管计划（或基子）投资信托专项计划（或委托贷款）向融资方发放信托贷款的业务。这属于第一种。&br&本文所指的融资租赁通道业务，一般情况下指利用融资租赁公司的外债额度，采用售后回租加跨境保理的形式帮助承租人从境外获得低成本的资金。这属于第二种。&br&&p&资金需要在通道业务中的所有参与方过账，而且大多数情况下资金和融资客户都来源于银行，通道仅仅利用牌照过桥。这也是通道机构与资金掮客的本质区别。&/p&&p&2、为什么要做通道业务？&/p&&p&通道业务的优势五花八门，银行选择通道业务而非传统信贷业务的目的也各不相同，主要有以下几个原因：&/p&&p&A.规避信贷规模占用。很多股份制银行和城商行的经营机构信贷规模非常紧张，没有足够的贷款额度向大金额融资客户发放贷款，利用上述银证信或者本文的融资租赁通道可以在不占用信贷规模的情况下向客户融资。&/p&&p&B.获得境外低成本资金。某些纯内资客户无任何进出口业务和国际贸易背景，没有国家批复的外债额度，无法便利地向境外融资。此种情况可以借助外资背景的融资租赁公司，采用售后回租加跨境保理的形式，利用融资租赁公司的外债额度向境外融取低成本的资金。&/p&&p&C.扩大银行资金的投向。银行的理财资金是不可以直接投向股市的，而上半年股市中配资业务的资金又大部分来源于银行，这里面就是因为通道业务。银行通过受让券商两融受益权、投资券商发行的收益凭证、股票质押式回购、单一结构化配资、伞形信托、结构化定向增发、打新基金、FOFMOM等等形式间接进入股市。这部分业务风险较高，平仓什么的倒好说，政策风险太大。某配资业务龙头银行千亿级别理财资金准备打新，然后证监会叫停了IPO。。。。扯远了（07/28更新）&/p&&p&3、大部分的融资租赁通道业务都是建立在售后回租和保理这两个业务的基础上的，关于售后回租的定义问题可以参见问题 &a href=&/question/& class=&internal&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&/question/2118&/span&&span class=&invisible&&9734&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& ，这里不再赘述。&/p&&p&总体来讲相当于融资租赁公司以售后回租的形式向承租人发放了一笔融资，从而形成应收租金，这是资产端。融资租赁公司用这笔应收租金再向银行或其他金融机构做保理融资或其他应收账款类融资，这是资金端。从一方获得资金再投入另一方的资产，这不就是个通道了吗？&/p&&p&&b&二、融资租赁公司作为通道有什么优势？&/b&&/p&&p&1、低融资成本。&/p&&p&据有关机构统计，截止2014年底，国内金融租赁公司30家，内资租赁公司152家，外资租赁公司2020家。可见，90%的租赁公司都是具有外资背景的。&/p&&p&2013年国家外汇管理局印发了《外债登记管理办法》（汇发[2013]19号）。外商投资租赁公司对外借款，应根据外商投资租赁公司提供的上年度经审计的报表，计算出上年度末风险资产总额（A），再计算净资产的10倍（B），然后将（B-A）作为新年度期间该公司可新借外债的余额的最高限额。借用外债形成的资产全部计算为风险资产。 &/p&&p&总而言之就是外资租赁公司可以从境外融资，从而获得低成本的资金。&/p&&p&2、税费优惠。&/p&&p&财税[号《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》中的附件1第二章第八条：应税服务，是指陆路运输服务、水路运输服务、……、&b&有形动产租赁服务&/b&……。 &/p&&p&一般计税方法的应纳税额，是指当期销项税额抵扣当期进项税额后的余额。&b&应纳税额&/b&&b&=&/b&&b&当期销项税额－当期进项税额。&/b&当期销项税额小于当期进项税额不足抵扣时，其不足部分可以结转下期继续抵扣。 &/p&&p&销项税额，是指纳税人提供应税服务按照销售额和增值税税率计算的增值税额。销项税额计算公式：销项税额=销售额×税率 &/p&&p&一般计税方法的销售额不包括销项税额，纳税人采用销售额和销项税额合并定价方法的，按照下列公式计算销售额：&b&销售额＝含税销售额÷（&/b&&b&1+&/b&&b&税率） &/b&&/p&&p&&b&总而言之：出租人能对每期租金的利息部分开具增值税发票供承租人用于进项抵扣；承租企业从出租方获得的增值税发票和进口报关时获得的进口环节增值税发票均可抵扣。&/b&&/p&&p&举例：&/p&&p&&b&A&/b&&b&公司融资总成本=&/b&&b&利息支出+&/b&&b&费用支出=7.02%&/b&&/p&&p&由于目前营改增的政策，租赁公司在开发票给A公司的时候，可抵扣17%的增值税，综合成本为&b&7.02%/&/b&&b&（1+17%&/b&&b&）=6 %&/b&。&/p&&p&实物发票举例：&/p&&img src=&/bed345a8e1d_b.jpg& data-rawheight=&316& data-rawwidth=&508& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&508& data-original=&/bed345a8e1d_r.jpg&&&p&&b&402,739.17/1.17=344,221.51&/b&&/p&&p&&b&344,221.51*17%=58,517.66&/b&&/p&&p&&b&三、融资租赁通道业务的几种模式&/b&&/p&&p&1、保理模式&/p&&p&企业与租赁公司签订融资租赁售后回租合同；&/p&&p&租赁公司取得租赁期内租赁物件的产权、应收租金及其他费用等债权后即向银行申请应收账款无追索保理，以保理价款支付设备的全部购买款项；&/p&&p&租赁公司将已取得产权的租赁物件抵押给保理银行，作为另一重信用，以保障保理银行的权益；&/p&&p&租赁公司与承租人均在保理银行开立结算账户，委托银行按期代为划扣租金及其他费用等款项，亦可改变租金支付路径，直接向保理银行支付租金。&/p&&p&该模式资金来源和方式的不同可以分为：&b&境内买断型保理、内保内贷、跨境双保理等模式。&/b&&/p&&p&&b&境内买断型保理&/b&&/p&&img src=&/7c83a98df05ba9fa32188_b.png& data-rawheight=&360& data-rawwidth=&1083& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1083& data-original=&/7c83a98df05ba9fa32188_r.png&&&br&境内买断型保理一般还是要占用保理银行的规模，当然银行有一种业务叫再保理，不过大部分的银行只能做回购型保理业务的再保理。。。&br&&b&内保内贷&/b&&br&&img src=&/7ebcbcb6ffd44b52ab83037_b.png& data-rawheight=&638& data-rawwidth=&1033& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1033& data-original=&/7ebcbcb6ffd44b52ab83037_r.png&&&br&&strong&境内&/strong&银行开立融资性保函给境外银行，境外银行给&strong&境内&/strong&机构放款，就是内保内贷。你问什么是内保外贷？&strong&境内&/strong&银行开立融资性保函给境外银行，境外银行给&strong&境外&/strong&机构放款，就是内保外贷。现在融资性保函这种东西都是总行开的，而且还是100%风险资产占用。。。&br&&b&跨境双保理&/b&&br&&img src=&/2e59fed6744b2_b.png& data-rawheight=&564& data-rawwidth=&1001& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1001& data-original=&/2e59fed6744b2_r.png&&&br&这种模式只有拥有离岸牌照的部分银行才能办理，是目前跨境买断型融资租赁保理业务的最优模式，你问哪几家银行，一查就知道就不给我行做宣传了。&br&&strong&2、银行理财资金对接私募应收租金资产证券化&/strong&&br&&strong&3、银行理财资金通过结构化安排受让应收租金受益权&/strong&&br&上述两种模式是开头两种通道模式的结合体，优点是看起来高大上，各种中收收到手软。缺点也很明显，成本高。这2种模式的成本比跨境买断型双保理高300bp不止。
评论区有朋友问到成本的问题，因为资金来源于境外，所以融资成本很低，以往看来基本在基准利率下浮10%-上浮15%之间。唯一不确定的是结售汇成本。期初从境外融资的是美元，出租人结汇后再支付给承租人使用；到期出租人收到承租人的人民币还款需要购汇成美元…
客观来说养一辆BMW3系很费钱的。&br&这个事情不能惯着，除非你们真的可以养得起车子。&br&除了讲道理，还有其它办法么。。&br&------------分割线-------------------&br&谢谢在评论的朋友们，我补充说一下我的看法。&br&一辆10W的代步车，与一辆BMW3系一年的养车费用究竟差多少。&br&10W的车保险一年大约在3000，油耗一个月差不多500，保养一年算1000，总数为1W&br&而3系保险一年算8000，油耗按600算，保养一年算3000，总数为1.8W&br&（总有人对以上的个别数字进行纠结，我算的是大概，参考了网上的部分数据，有的可能多了，但有的项也少了啊，算下来也是平均，大概……）&br&数据可能有所偏差，但差别不会太大。&br&可能有人会觉得一年不也就相差了8K么，不多啊。&br&但是楼主老公的年薪不到10W，一个月也就是8K左右，每个月额外支出677块钱占的比重还是不小的。&br&既然楼主已经说了这个问题，想必生活也不是很富裕，买3系的一次性支出是很大的！&br&那些所谓“男人有压力才有动力 工作努力会有好机会 好车提升自信是没错滴”这样的话，有多少女人相信，就连我这个男人也不信。工作努不努力，跟面子真的挂钩么。。。那种在一个村子里集资买辆超跑再到大城市里招摇撞骗的时代已经过了，诚实，努力，比一切都重要。&br&&br&---------------------------------再次分割---------------------------------&br&本以为这个话题没什么有趣的地方，但看到了众多知友的互喷，实在有些惊讶。&br&观点无非是两种，&br&一种说不该买，开支太大，&br&另一种说该买，买了男人更上进，况且开支也没那么大。&br&我先不说我支持哪一种观点，我说说我的个人情况。我就不匿名，咋了。&br&我在二线中还算比较发达的地儿，我年薪也是10W，做销售，每年奖金+提成大约还有7,8W的收入，我老婆年薪6W左右。有房贷，每月除去公积金，还1K；去年有的宝宝。&br&这样一个家庭大概的支出有多少呢，&br&房贷1K，物业费350，停车费200，水电燃气费300，电话宽带费300，保姆4k，这些是几乎不变的支出，大约6K。&br&再算算每个月养孩子的费用，奶粉尿不湿，大约1.5K。&br&这样算下来没有计算吃饭，就已经有7.5K了。再算上吃饭，养车的费用，差不多我的工资就没有了。&br&我说这些，无非是想告诉那些，想去追求好车的人，生活不易，挣点儿也不易。梦想都是有代价的，养得起养不起车，自己心里最清楚。楼主既然提出这个问题，应该是体会到了养BMW的压力，我不相信楼主是家财万贯，自己买LV，却不让老公买BMW的那一类人。&br&&br&养车成本有多大？养个10W的车与养个25W的车，差别其实每个月下来也就600块钱左右。但是大家需要考虑的是，&b&换个BMW，一次性还要支出20W左右的费用，这个费用按10年来均摊，每个月还要支出1670元。那些口口声声喊着换车的人有没有人算过这个成本&/b&？两项加起来有2300元了，这对于一个月薪8K的人来说，多还是不多？&br&&br&我更不喜欢那些说男人面子问题，什么有压力才有动力，追求喜欢喜欢的东西等等这些说辞。在我眼里都是屁话！&br&一个男人不是为了给自己的家庭过上更好的生活，而是为了满足自己的BMW梦去努力奋斗，我觉得好笑，也不可信。&br&一个男人的面子如果只是在外开BMW，而在家让老婆吃咸菜，让孩子穿廉价的尿不湿，喝便宜的奶粉，要来何用？&br&一个男人的梦想如果只是一辆BMW3系，是不是也太低了。一个男人一辈子创造的价值，仅仅就一辆20来万的车？&br&&br&所以我买了荣威350，落地10W，简单粗暴，不会给生活增添很多负担。有时候结客户我开的自己的车，我会提前把车精洗一遍，好像从来没有因为开个破荣威而导致生意黄了；开了2年多了才2.1W公里，大部分里程都是带老婆旅游和回老家用的；两年一共2次违章，都是老婆开的；没有任何剐蹭没出过险。我觉得能省下来，就可以给老婆多一次网购。&br&老婆今年跟我说，咱们存款也有50来万了，要不要考虑换台宝马2系旅行车呢。&br&我说：可以啊，那就换呗！&br&&br&以上献给所有真正爱老婆，爱生活的人！&br&---------------再次更新---------------------&br&我是个不吐不快的人，看到评论上说我是键盘车神，还有问我懂不懂车，3系养车比10W的车贵不了多少等等。&br&我想说的是，我从来没说过我是车神，我也从来没说过我开过BMW，我只是一个懂生活的人。&br&养一辆3系的费用是多少，我是在网上看了一些数据后写出来的。有的人说你这保养费也太高了，离谱！有的人说你保险才3000，蒙人的吧！但是，我写的油耗一个月才600，高不高？而且我没有算保险以外的修车费用。这个数据是综合的，大概的，一万个人，有一万个养车的价格，怎么可能都一样呢？&br&如果仔细看我写的东西，还认为我是在评价一辆3系究竟一年多少钱的人，我已无力吐槽啦。&br&&b&我写的是生活，不是车评，谢谢！&/b&
客观来说养一辆BMW3系很费钱的。 这个事情不能惯着，除非你们真的可以养得起车子。 除了讲道理，还有其它办法么。。 ------------分割线------------------- 谢谢在评论的朋友们，我补充说一下我的看法。 一辆10W的代步车，与一辆BMW3系一年的养车费用究竟…
吱吱吱！上一个坑已经填完了哈，不许叫我太监鼠了。&br&&br&首先兄弟，你这个预算已经高于我神车的价格了，一辆二手捷达也就五万搞定了。&br&&br&十万块钱可以买一辆特别特别NB的车！&br&&br&兄弟我看你的需求第一个是皮实，捷达的确比较皮实，但是成都的捷达我就不吐槽了，如果有修理厂的师傅就知道，09年以后捷达大修车一抓一大把，如果没有记错的话是二缸和三缸特别容易积碳，还有喷油嘴堵塞种种问题。&br&&br&二手JIMNY！完虐20万以内所谓的城市越野！&br&&br&&b&耐造之王，二手捷达都跪下了&/b&&br&&br&十万块钱你可以买一辆真正的越野车，而且轴距断，机械差速锁，过坑就跟玩一样！非承载车身、前后硬桥！什么概念？两根硬邦邦的大梁在中间横着，天黑有坑都不怕。&br&&img src=&/c9a84fb06eb8db2e3daf354dbd1acf59_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&553& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/c9a84fb06eb8db2e3daf354dbd1acf59_r.jpg&&&br&&br&&b&十万内逼格最高，改装空间超大&/b&&br&&br&纯进口车，皮实程度甩国产车两条街，这个二手车也就七八万，后期自己改一个升高套件8000多再来个高流量的冬菇头，喜欢招摇的小伙伴上淘宝买两个PIAA的大灯自己拉线就可以安装，对面有远光狗你直接照瞎他，有钱的主可以来个ADD的前后杠，玩皮实？宝马你来跟我装装试试。&br&&img src=&/ce49d130bcc3d6133cbd21_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/ce49d130bcc3d6133cbd21_r.jpg&&题主爱自驾游？这个车哪里去不了。&br&&br&&br&下面是JIMNY TIME ！&br&&img src=&/4033bbac0cd8fe6e023cf98_b.jpg& data-rawwidth=&750& data-rawheight=&499& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&/4033bbac0cd8fe6e023cf98_r.jpg&&&img src=&/b75effaa2a205b_b.jpg& data-rawwidth=&700& data-rawheight=&467& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&700& data-original=&/b75effaa2a205b_r.jpg&&&img src=&/cd49f86bd9fddb75efb53ad_b.jpg& data-rawwidth=&433& data-rawheight=&413& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&433& data-original=&/cd49f86bd9fddb75efb53ad_r.jpg&&&br&&br&Oh yes !可是这个车也有致命的缺点~空间小无法满足五人乘驾需求，一米六以上的人无法车震，不舒服坐着容易晕车，高速风噪超大，没有ESP车身升高以后容易侧翻，方向盘震手。&br&&br&题主，你列了七天原则，臣妾无能无法全部满足~十万块钱的车也没有办法全部满足你的七项需求，所以不如换位思考，要求七项全能，不如做到三项顶尖。
吱吱吱！上一个坑已经填完了哈，不许叫我太监鼠了。 首先兄弟，你这个预算已经高于我神车的价格了，一辆二手捷达也就五万搞定了。 十万块钱可以买一辆特别特别NB的车！ 兄弟我看你的需求第一个是皮实，捷达的确比较皮实，但是成都的捷达我就不吐槽了，如果…
公权力不是谁想用就能用，你的手机被人偷了，到派出所报案，派出所理都不理。要是局长千金的手机被偷，派出所2小时之内破案，不管是怎么破的。银行借贷，平等的民事关系，国家何必多管，说不定破产企业老板把经侦税务早就搞定了。&br&现在国家有两把刀，第一把是偷税漏税的罪名，故意把税赋弄得很高，想抓的话可以分分钟把老板抓进去；另一个是贪污，故意把起点设的很低，也随时能把官员抓进来。抓与不抓，自由裁量权都在领导手里，谁敢乱来。要是都照章纳税了，权力还怎么寻租。一个管住权，一个管住钱，反而能够维持秩序的平衡，这是中国传统的政治智慧。&br&当ZF感觉到逃废债不用重刑遏制不住的时候，自然会想办法抓。罪名可以随便定，贷款诈骗罪就很好用，谁能保证报表是真的，根本不用麻烦税务部门。滥用职权罪，偷逃注册资金，等等，有的是办法。
公权力不是谁想用就能用，你的手机被人偷了，到派出所报案，派出所理都不理。要是局长千金的手机被偷，派出所2小时之内破案，不管是怎么破的。银行借贷，平等的民事关系，国家何必多管，说不定破产企业老板把经侦税务早就搞定了。 现在国家有两把刀，第一把…
update @ Sep 21&br&前两天上日报了，主站点赞数还不到日报的十分之一，啥原因呢。。。思考中 &br&&img src=&/a218e2ad3e51fd0088c22_b.png& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&1136& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/a218e2ad3e51fd0088c22_r.png&&&br&＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝&br&前银行卡中心反欺诈工作，自己也曾经有过逾期记录，提供一个标准答案。不仅是解答这个问题，也希望对使用信用卡这个金融产品的持卡人，提供一些帮助。&br&&br&正常的情况下，各银行按月向央行报送持卡人信用信息，包括当月账单金额和还款情况（包括还款方式是全额还款、部分、还是欠缴），这个明细信息是罗列近24个月的，这大概是某些答案说人行记录保持两年这个说法的来源。&br&&br&那么逾期记录保持多久呢？&br&&br&&br&&b&五年&/b&&br&&b&（经提醒修改，之前写的答案是7年，还是很多年前的要求，政策已更改）。&/b&&br&&br&这个5年是指，如果你有一笔贷款（包括信用卡）已经打呆（成为呆坏账），那么这个信息在人行征信记录中保留5年。&br&（这个时间是我当年做这行时的实行标准，当时关于保留多久是有争议的，但人行考虑到这个记录足够长到银行防范风险，又不会永远跟着借款人一辈子，能再给个机会，相权衡之下的决定）。因为这些年不再做信用卡，我不知道这个标准是否变化，但自己没听说过，如有，欢迎补充。&br&&br&补充@&a href=&/people/zhi42& class=&internal&&chuhui&/a& 的评论：&br&&blockquote&信报上会展现最近五年的逾期记录，其中基本版展现是一句话描述，详细版可以看到该账户最近24个月的逾期记录详细。信用报告基本上每月更新一次。&br&另，详细版信报上每个账户每个月的最近一次还款金额、平均使用额度都有展现。&/blockquote&&br&细心的你应该已经发现，上文有&b&“已经呆坏账”&/b&这个条件——&br&有没有想到什么？&br&&br&对了，只要这笔贷款没有坏账，就可以补救！也就是说，当你已经有了逾期记录，你应该做的是：&br&&ul&&li&&b&首先，全额还款；&/b&（包括应还利息和预期产生的罚息，这是最优解，当然你也可以和银行协商分期还款，但这个过程中你的信用记录状态依然是异常的，因此建议全额还掉，除非确实经济紧张无力还款。记住，只要你不跑、不失联，愿意和银行协商，你就依然是银行的客户而非敌人）&br&&/li&&li&&b&其次，还款后，务必要保持这张卡继续使用&/b&，对于银行已经限制卡片使用的，和银行协商，表达知错就改、希望继续使用这张卡的强烈意愿，哪怕降额、哪怕额度降到10块钱，也要要求信用卡继续使用，这很重要！&/li&&li&&b&正常使用这张卡24个月，你自由了。&/b&你原来的逾期记录，已经被不断更新的后续用卡记录冲销。&/li&&/ul&注意，这并不意味着你原来的逾期记录不存在了。在银行查询你的信用记录时，仍能够发现有一张信用卡的纪录，曾经有X个月／X次逾期记录；&b&但是，这个逾期的性质，相比较被停卡、坏账的逾期记录，不可同日而语&/b&。&br&&br&如果，你已经错过了前面所说的节点，已经被呆帐、人行记录产生不良，有办法解救吗？&br&&b&有，但是很遗憾，没有捷径。&/b&&br&&b&&br&那就是，挺过前面所说的那个七年。&/b&&br&&br&前文已说过我也有过严重的逾期记录，简单介绍一下。上大学时办了一张宇宙行的信用卡，额度1000元；用卡没多久，欠了四百多元。欠的不多，但是，连续欠费5个月，卡被停用，连还款都还不了，必须到分行一个专门的网店去还款结清（现在应该没这么不人性了）。年少无知，觉得这玩意儿真麻烦，还款后也没有要求再开通使用。然后当我到了银行工作后，发现自己的人行记录有一个华丽的“5”……而且当时还没有关于逾期记录的管理办法，是会一直保留下去的。。。&br&由于是在卡中心工作，当时我行给卡中心正式员工发的信用卡都是3万额度；此外有一段时间痴迷信用卡，各家银行的都申请过，有些通过有些被拒，当然是归功于那个华丽的逾期记录了。但从那以后，尽管我曾经有一段时间用卡很厉害，但一直按时还款，长期保持良好的用卡记录。比如以前某一家银行拒了我次，其中包括该行卡中心内部员工进件。。。后来终于给了1000块的额度，但我持续用到现在，额度慢慢提到五万（普卡），在这家银行，我保持了一个非常好的记录。现在我的信用卡虽然不会用太多钱，但平时买买菜、网购什么的持续使用，这是一种信用的累积和证明。&br&&br&最后，说两个逻辑：&br&&ul&&li&1&/li&&/ul&银行给持卡人的信用额度，一般是其月度正式收入的3-5倍；考虑持有多家卡的可能，会比这个倍率稍低一些。&b&所以，请不要低估你的消费欲望，但更不要高估你的还款能力。&/b&因为当你刷爆一张卡，意味着你要用几个月的工资来还——这对绝大多数人来说，是一个很大的压力。&br&&ul&&li&2&/li&&/ul&银行最喜欢什么样的客户？长期保持往来、遵守游戏规则的人。&br&银行不喜欢什么样的客户？从来不来往，忽然过来说要贷款的。我不认识你啊，怎么合作？&br&银行最厌恶什么样的客户？一击脱离，欠了一笔钱再也找不到的客户。欠的钱固然是一方面，中间为了找你所花的成本，才是银行厌恶你的根本原因。&br&请注意，我这里所说的银行，不是单指某一家，而是指所有的银行。因为人行征信中心的存在，你的信用记录对于所有银行来说都是互通的，极端一点说，欠一家银行的钱，就是欠所有银行的；而维护好自己的信用记录，则是对所有银行都生效。&br&&br&希望大家能够合理使用／利用各种金融工具，减少常用金融产品的认识误区，保护好你的信用记录；即使不小心有了逾期，也能合理合法的补救过来，最小化对未来生活的影响。&br&&br&END&br&～未经许可，禁止转载～
update @ Sep 21 前两天上日报了，主站点赞数还不到日报的十分之一，啥原因呢。。。思考中 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 前银行卡中心反欺诈工作，自己也曾经有过逾期记录，提供一个标准答案。不仅是解答这个问题，也希望对使用信用卡这个金融产品…
&p&update第二弹：&/p&&img src=&/v2-9ffac703c41d9ffdd223009_b.jpg& data-rawwidth=&530& data-rawheight=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&530& data-original=&/v2-9ffac703c41d9ffdd223009_r.jpg&&&br&&p&可能这就是为什么腾讯要花这么多钱的原因之一吧。。。&/p&&p&——————————————————————————————————————&/p&&p&update：&/p&&p&一觉醒来发现阿里也在借钱了，量更大…17-18年的出海投资市场想必不会平静…&/p&&p&——————————————————————————————————————&/p&&p&谢不邀:(&/p&&p&默默抛块砖，希望大神多指教。&/p&&br&&p&这个问题其实可以拆解成如下几个小问题——&/p&&p&&b&为什么鹅厂需要融资&/b&：&/p&&p&地主家也没余量啊，要花钱的地方多了，游戏要刚三石吧，互金要刚蚂蚁金服陆金所吧，微信互联一切要花大钱铺线下吧，自己懒得做/做不起来的项目就投资并购，那投这么多项目要钱吧……&/p&&img src=&/v2-70a7fcecb89_b.png& data-rawwidth=&2074& data-rawheight=&643& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&2074& data-original=&/v2-70a7fcecb89_r.png&&&p&从这张CF简表中可以明显看出，鹅厂和其它快速扩张公司一样，经营活动带来的现金流入是不足以支撑投资活动现金支出的~&/p&&p&&b&为什么采取债权方式融资&/b&：&/p&&p&不想稀释股份，那就债权融资咯&/p&&p&&b&为什么选择子弹式贷款（bullet loan）&/b&：&/p&&p&子弹式贷款与普通贷款最大的不同就是：贷款人在借款期限内只需按月/季度付息，本金将在到期日一次性给付。&/p&&p&显然，子弹式贷款最大的优势就是&b&借款期内可动用资金充足，&/b&毕竟通常情况下每个月只需要还一点点利息就够了，这对于正在打大仗亟需资金支持的各业务线来说是很有利的，极端情况下腾讯甚至可以把这20亿在到手后的几个月内迅速花完，几年之后再还本金即可。&/p&&p&&b&为什么融美元&/b&：&/p&&p&1. &b&便宜&/b&——其实发行美元债并不新鲜，在2010年前后就有无数企业争先恐后地发行美元债。基于当时美元利率低于人民币利率以及人民币升值的预期，不论是融资方还是美元债券发行机构都赚得盆满钵满。&/p&&p&举一个极度简化的例子：&b&比如一家公司以5%的利率借100美元换成800人民币用了一年，到期的时候需要还105美元，由于汇率的变化，105美元只相当于780人民币&/b&，在这种情况下，大家当然无脑发债了~&/p&&p&当然现在环境不一样了，人民币的贬值预期异常高涨（&i&人贬无碍，中或最赢&/i&），但相对于人民币借款来说，美元借款的利率还是很低的。&/p&&p&2. &b&用起来方便&/b&：基于腾讯的业务现状以及采取子弹式贷款的方式，花美元的地方还是很多的，而其境内人民币虽然很充足了，但&b&目前这个情况下人民币较难出境（我没有说出不了境，没有一点这个意思，外管局还是很支持有意义的海外直接投资的【真诚脸】）&/b&，在海外以较低的成本贷一笔钱迅速到账用起来多方便，反正还款是好几年后的事情~~&/p&&p&&b&为什么这个时点融资&/b&：&/p&&p&1. &b&便宜&/b&——如上文所述，在加息预期极为浓郁的今天，libor正在节节攀升，等3月和6月耶伦奶奶真的加息了，libor可能就不是现在这个低水平了，届时借钱就要比现在贵很多；&/p&&p&2. &b&急着用&/b&——巨头之间竞争越来越激烈，游戏、云服务、IP、互金等几条业务线都是重投入的赛道，你晚花几天钱就落后竞争对手几天&/p&&br&&p&&b&一句话总结&/b&：&/p&&p&鹅厂与百度阿里小米京东几家大厂一样，在这个时点采取了适合自己的方式以较低的成本融到方便使用的钱，目的&b&&i&或是为近年的大金额支出项目（云服务、互金等）提供资金支持（内部投入/外部并购）&/i&&/b&。&/p&
update第二弹： 可能这就是为什么腾讯要花这么多钱的原因之一吧。。。——————————————————————————————————————update：一觉醒来发现阿里也在借钱了，量更大…17-18年的出海投资市场想必不会平静…—————————…
&p&我以《人民的名义》为例，解释一下什么是“过桥贷款”。&/p&&p&这部电视剧的剧情本身就是围绕大风厂的资金问题展开。这家民营服装厂是经国企改制而来，出于经营的资金链需求，该公司每年都会向当地城商行贷款，长此以往，形成了旧贷还新贷的局面。但根据流程，新贷的批复需要时间，所以“过桥贷款”就来了——大风厂向山水集团借了5000万过桥贷款，用于偿还原先银行的贷款，并以大风集团的股权作为质押。这一过桥贷款日息4‰，使用6天。在不算利滚利的情况下，年化率就是146%。至此，剧情的冲突也随之而来，大风厂的银行贷款被拒绝，于是山水集团的过桥贷款无法偿还，员工股权被迫转让。&/p&&p&在现实生活中，过桥贷款这一业务并不为众人所熟知。但事实上这一业务因为处于监管的灰色地带，所以，现实生活中开展的也非常普遍。&/p&&blockquote&看似天衣无缝&/blockquote&&p&所谓“过桥贷款”，英文为bridge loan，又称搭桥贷款。严格意义上来说，过桥贷款并不是并不是专业名词，只是一种形象的说法，通过一笔短期资金来“搭一座桥”。&/p&&p&听起来过桥贷款就如及时雨，但它不应该成为“救火”的标配。作为一种用来周转的短期资金，官方的解释是金融机构A拿到贷款项目之后，本身由于暂时缺乏资金没有能力运作，于是找金融机构B商量，让它帮忙发放资金，等A金融机构资金到位后，B则退出。这笔贷款对于B来说，就是所谓的过桥贷款。在我们国家，扮演金融机构A角色的主要是国开行、进出口行、农发行等政策性银行，扮演金融机构B角色的主要是商业银行。这项业务如果做得好可以三赢；如果做不好，后果难堪设想。&/p&&p&或许你没看过电视剧，也理解不了这种听起来有点复杂的金融逻辑。但这件事情可以用非常通俗和简短的一句话来解释：通过过桥资金与长期资金对接，用于弥补借款人短时间内的资金缺口。&/p&&p&例如，林梅梅开了一家化妆品公司，为了囤小萝卜丁口红、前男友面膜等等你能想到的你喜欢的那些化妆品，其在银行贷款了500万。到了还款期，但林梅梅资金紧张周转不开，需要再跟另外一家银行申请贷款。而银行贷款需要一定的时间审批，于是林梅梅就跟李雷说：“朋友，看在我们年少的情谊上，借我500万过个桥，一周就还。”李雷念在同学情谊，当然更是看中了过桥贷款的高额利息，于是欣然同意，解了林梅梅的燃眉之急。过了一周，新的银行贷款批复，林梅梅连本带利还了故人。这样一笔正常的过桥贷款交易就完成了。&/p&&p&一般情况下，短期借款金额越小，使用时间越短，利息会越高。人民的名义中，蔡成功将大风厂全部股权以5000万的价格质押给山水集团做过桥贷款，日息4‰，使用6天，不算利滚利的情况下，年化率就是146%，那么折合起来6天利息就是120万，吃瓜群众一定很惊诧，因为5000万块钱放在银行一年也不及120万。&/p&&blockquote&&b&背后险相丛生&/b&&/blockquote&&p&相比坦途，过桥这个动作本身就是存在一定的风险的，更何况过桥后面又加上了“贷款”二字。风险程度立即提升了一个Level。看似借新还旧天衣无缝，但背后面临着很大的风险。&/p&&br&&img src=&/v2-7af94d85fa0ca2eb027560_b.png& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&509& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-7af94d85fa0ca2eb027560_r.png&&&br&&p&曾经有人将过桥贷款总结为“三大怪圈”和“四大隐患”。&/p&&p&&b&三大怪圈：&/b&&/p&&p&贷款期限越短承负利率越高；&/p&&p&资产规模越小的企业承负的利率越高；&/p&&p&贷款金额越小承负的利率越高。&/p&&p&&b&四大隐患：&/b&&/p&&p&融资成本高、资金风险大；&/p&&p&被掩盖的企业信用风险；&/p&&p&银行员工的道德风险；&/p&&p&加剧银行信贷风险。&/p&&p&不难看出，过桥贷款期限短、收益高。但是，如果银行突然断贷，资金难以供应，那么高昂的过桥利息就将成为压跨企业的最后一根稻草。诚如大风厂老板蔡成功最后的残局。现实生活中，也的确如此。这种企业过钱事件常常有银行出面牵线，帮助借款企业联系过桥资金，借款企业除了支付过桥利息外，还要给银行一些中间费，所以企业几乎是用近乎高利贷的成本来进行过桥。&/p&&p&而对于过桥贷款的出资方而言，虽然看上了这块收益高的大蛋糕，但其本身也承担着巨大的风险。从过桥贷款的链条上看，每一个链条都牵涉到各方利益，其中一个环节出了问题，资金就面临“断桥”风险。而事实上，过桥贷款出资方也很难判断借款企业的经营现状。如果企业仅仅是经营周期与贷款期限出现了断档，那么过桥贷款风险相对较低；如果过桥企业经营出现问题，失去偿还旧贷能力，那么过桥解决的只是燃眉之急，最终还是会被过桥的高昂成本拖累而“死”。&/p&&p&对于企业而言，过桥贷款可以说是铤而走险之举，除了过桥本身存在的利益风险，从资本市场来看，过桥贷款缺乏法律的保护和监管。长期以来，企业间借贷的合法性比较模糊，甚至从判例来看，企业间借贷合同往往被判定为无效。一旦有资金链出现问题，大家就会把矛头指向银行，指责银行粉饰资产质量，纵容没有承债能力的企业去用过桥资金还旧借新。&/p&&p&事实上，管理层也一直想要完善这一领域的监管。早在2014年，银监会曾经颁布了《关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》， 业内成为“续贷”新规。该新规指出，对信用记录良好、经营正常的小微企业可进行贷款展期，可发放新贷款偿还老贷款，避免小微企业去市场上找更贵的资金借新还旧。&/p&&p&但这并不能解决问题的症结。有专家指出，“续贷”新规没有使银行贷后审查的成本降下来，企业仍然要通过先还清贷款来证明其继续承债的能力。一旦企业无法先行偿还贷款，只能选择展期，而这依然会在不良征信记录上记上一笔。&/p&&p&&b&总结起来，过桥风险高，各方需谨慎。&/b&&/p&
我以《人民的名义》为例，解释一下什么是“过桥贷款”。这部电视剧的剧情本身就是围绕大风厂的资金问题展开。这家民营服装厂是经国企改制而来，出于经营的资金链需求，该公司每年都会向当地城商行贷款，长此以往，形成了旧贷还新贷的局面。但根据流程，新贷…
&b&#先喝一碗鸡汤#&/b&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&普通人要经过怎样的努力才能在北上深买一套房？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&靠工资在北京买房现实吗？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&如何快速挣到买房钱？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&你们是怎么买房的？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&在一线城市买了房，欠几百万的贷款，并且每个月还房贷的人，内心真实感受是什么样的？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&国外的年轻人是面对一个怎样的买房环境？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&你会用父母的养老钱买房吗？ &/a&&br&总会有一天你也可以买到&br&&br&&b&#基础知识#&/b&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&买房专业术语都有哪些？&/a&&br&&b&&br&#房子种类#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&小产权房，公产房，集资房，经济适用房，廉租房，商品房，大产权房，都有什么不同点？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&在上海买房自住，酒店式公寓有哪些利弊，可以买吗？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&买 50 年产权的商住两用型房子有什么隐藏的风险？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买毛坯房好还是精装修房好？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&同一地段有无必要买大品牌的房子？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&小产权的房子可以买吗？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&小产权房为什么不受保护？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&年轻人买房是买 LOFT 好还是平层好？&/a&&br&&b&&br&#买房前总会有很多顾虑啊#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房的最佳时机是什么时候？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&2017年全国房价会呈什么趋势？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&现在的房子二十年后将价值如何？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&租一辈子房会不会后悔？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&女生婚前是否应该买房？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/#answer-& class=&internal&&年轻人买房要注意什么？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&中国房屋产权为 70 年，但实际 20 年后房屋就已经达到安全使用期限了，之后怎么办？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&中国用于居住的建设用地使用权只有 70 年，那 70 年之后怎么办？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房之前需要做哪些功课？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&如何在买房过程中省去不必要的花销？听说通过一些操作，少则几千，多则上万，是真的吗？ &/a&&br&&br&&b&#新房#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买新房要注意哪些事项？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房时（预售期房的类型）有哪些方面值得注意？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&在买房之前（比如成都），有哪些问题是必须考虑清楚的？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房子第一次去看房应该注意些什么？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&如何选择刚需房？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买毛坯房好还是精装修房好？ &/a&&br&&br&&b&#二手房#&/b&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&买二手房需要注意什么？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&购买二手房应该注意哪些问题？整个流程是怎样的？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&买房看房时需要注意哪些？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&二手房买卖那些坑爹事？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买二手房怎样做才安全妥当？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房的时候忽略哪些因素会让人悔恨不已？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&上海买二手房的有什么问题和注意事项啊？（亲戚买房，小白一个求教啊！！） &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&签订购房合同需要注意什么？&/a&&br&&br&&b&#楼层#&/b&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&顶层的商品房优点缺点有哪些？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&住高层（20层以上）是什么体验？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&买房子选哪层好？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房子选楼层有哪些需要注意的？&/a&&br&&br&&br&&b&#中介#&/b&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&最近通过中介卖房子，跟买家已经谈妥了，买家是中介带的，但是现在中介把中介费抬的很高，请问应该怎么办？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买房可以不要中介吗？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&通过中介买房，如何不被坑？哪些细节需要特别注意？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&中介是怎么发现独家房源的？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&房产中介有哪些骗钱的伎俩？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&房产中介都有哪些坑，怎么避免？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&上海买房，哪个平台房源比较靠谱，求推荐？&/a&&br&&br&&b&#户型#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&怎样的房子才算户型方正？怎样的户型是好户型？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&什么是好的户型？&/a&&br&&br&&b&#贷款#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&贷款买房合适还是一次性付清合适？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&买房贷款手续及流程？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&公积金和商业贷款有什么不同？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&如何还房贷最划算? &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&提前还贷款到底好不好？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&银行是怎样对待那些贷款不还的人的？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&等额本息与等额本金，从财务管理的角度充分考虑货币时间价值，哪个对于购房人来说更划算？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&新房子的贷款是怎么办理的？&/a&&br&&br&&b&#产权#&/b&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&房产证上的名字就真的代表了产权吗？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&结婚的时候女方该不该向男方要房，并要求在婚房的房产证上写上女方的名字？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&女方坚持在男方父母全款买（或者少量贷款，首付女方不出资，婚后共同还贷）的房子加名字，如何处理？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&婚前一方全额付清房款，另一方要求房产写自己的名字，如何避免婚后房产被分割？ &/a&&br&&br&&b&#可能会出现的问题#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&购房后上家户口拒绝迁出怎么办？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&买的房子被查封，我该怎么办？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&卖房子签了合同，还没过户，房价大涨，卖方可以违约不交房么？ &/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&有抵押消费贷的二手房，买卖时有哪些需要注意的事项？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&购买回迁房有哪些风险？ &/a&&br&&b&&br&#房子买好了，但是操心的事儿还是有很多啊#&/b&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&突然背上房贷后是什么心情？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&装修有哪些建议？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&你们家装修是什么样子的，总共花费是多少？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&你们见过最好看的家装是怎样的？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&怎样装修得有质感？ &/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&在家装里，最划算的投入是什么？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&你的家装修成什么样子了？有哪些最实用美观的设计或先见之明？&/a&&br&&br&&a href=&/question/& class=&internal&&住过几年的房子，有哪些简单的改造、装修能大大提升幸福感？ &/a&&br&&br&未完待续……
#先喝一碗鸡汤#
银行作为高杠杆经营的金融机构，最主要的业务是吸收存款和发放贷款，与实体经济的联系不可谓不紧密，说一荣俱荣、一损俱损再恰当不过了。&br&&br&实体经济繁荣时居民消费能力提高、厂商扩大产能，带来的结果是加杠杆意愿增强、借贷愿望旺盛。银行一方面要满足厂商的借贷需要，另一方面实体经济繁荣带来厂商普遍盈利能力强、偿债能力无忧，在竞争对手都扩张业务抢地盘的时候，不扩张就是退步。而国家为了适应经济扩张的需要增加货币供应，相应的货币投放大都通过银行完成。厂商、银行、国家三个部门共同完成了这一轮经济上升周期的扩张，厂商扩大产能增加杠杆、银行扩大信用增加信贷资产、国家推动货币投放增加GDP。&br&&br&但经济是有周期的，市场是有波动的，居民需求是有上限的，某一个环节的风吹草动就有可能改变经济的上行周期。一旦进入经济下行周期，整个逻辑循环就反过来了。厂商前期扩大的产能浪费、经营亏损、偿债能力堪忧。银行前期发放的贷款质量就随着厂商一同恶化，经济下行周期继续扩大信用是作死，反过来收缩贷款又会加速企业破产也是作死，而信贷资产恶化产生的放贷能力下降也是无法避免的。而此时国家若拍脑袋拍出不恰当的大放水刺激政策，只是延缓了病情发作的时间，还同时加重了病情；若采取温和的货币扩张政策或许还能稍微缓解经济下行趋势，但也很难从根本上改变银行惜贷、企业竞争力不足的问题。&br&&br&所以银行是被经济周期绑架的，或者说银行坏账受经济周期影响非常大。个别银行可以通过加强管理、提高业务水平、控制风险等措施领先同业一个身位，但这个身位远不足以走在宏观经济的前面。对上市银行来说，如果将核销的不良资产加回，上市银行的实际不良率将比账面不良率增加50%以上；若以市场方式估算，实际不良率将会是账面不良率的3倍以上。而现在不良集中显现的行业，像钢铁、煤炭、贸易，正是07年以前盈利良好、高速发展的行业，也只有这些盈利良好、高速发展的行业才有产能过剩的机会。&br&&br&多数研究都倾向于认为，GDP下降会带来一定比例银行坏账的增加。美国、日本、德国等发达国家都经历过完整的经济周期，银行业也都经受过上升和下降的考验。中国银行业在市场化改革后赶上了经济上升周期的红利，也必然经受下降周期的磨练。至于市场教各人一课，各人能学到多少，就看悟性和记性了。&br&&br&-&br&&br&关于上市银行不良问题，我是打算写一篇专栏&a href=&/bankorsth& class=&internal&&迷宫中的银行 - 知乎专栏&/a&的，预计4月左右吧。
银行作为高杠杆经营的金融机构，最主要的业务是吸收存款和发放贷款，与实体经济的联系不可谓不紧密，说一荣俱荣、一损俱损再恰当不过了。 实体经济繁荣时居民消费能力提高、厂商扩大产能，带来的结果是加杠杆意愿增强、借贷愿望旺盛。银行一方面要满足厂商…
谢邀（初次谢邀不知道谢的对不对，好紧张）。本人虽然从事债券投资，但资历尚浅，而且做的主要是现券（是的，我们连资金都不能做...），以下理解粗浅，请各位大大指教。&br&&br&首先介绍一下信贷违约掉期(CDS)。&br&&br&掉期(SWAP)本身是一种现金流的交换，最简单的，你可以跟银行做一个利率掉期，你付给银行固定利率（例如2%），银行付给你一年期LIBOR(一种浮动利率)。如果面值100块，那么你每年付2块，而银行每年付你多少则取决于当时市场的浮动利率。&br&那么为什么要做掉期呢？多数时候是为了对冲。比如，如果你有一套房子租出去，已经签了固定的合同，每年可以收租金2元。但是同时你在银行的房贷却是浮动利率。假设一般情况下你的房租正好可以付得起房贷，但是如果出现了利率波动，你的资产收入（房租）可能会跟不上你的负债支出（房贷）。为了对冲这种风险，你和银行（或者假设你在市场上找了一个对手方）签订掉期，每年你付给银行2块钱，银行按照市场利率付你一个浮动值，你的资产就和负债匹配了，不会出现风险。&br&&br&而CDS的掉期也是两个现金流的交换，只不过其中一个现金流是有触发条件的。其实我个人更愿意把它看做一种保险产品，而不是一个掉期。&br&&br&假设你看中了一个债券，例如佳兆业的债券，他的收益率可能有6%，但是这公司是有违约风险的，而你不想承担这种风险。这时我跳出来说，我可以跟你做一个CDS，你每年付给我3%，正常情况下我不付给你任何现金流，但是如果佳兆业违约了，我可以弥补你的损失（这也是为什么我觉得用保险解释CDS更好）。对你来说，你规避了不想承担的风险，对我来说，我赚取了一定的premium（可以看做保费）。&br&&br&所以CDS是一种风险转移的工具，本来持有债券的人承担债券的违约风险，而有了CDS，这种风险就可以被拿出来单独交易了，这就促进了流动性。如果你有100块，而且想去做一个不用承担信用风险的投资，以前你可能只能投资国债/国开债之类的，现在你可以通过投资信用债+CDS的方式，确保没有信用风险（其实还是有对手风险啦）。&br&&br&那么为什么有人愿意卖CDS呢？一方面市场总有不同意见才能做成交易，你认为佳兆业很危险，我觉得他破产的可能性不大，比如我觉得他未来3年破产概率不到1%，那么我3年赚你9%，只有1%的概率要付钱给你（还不是付100块，因为即使破产也可以回收一部分债券价值），我觉得很划算。那为什么我不直接去买债券呢？很简单---我没钱啊。我去买债券，虽然有6%，但是我没有这个钱。而如果我去拆借资金再来买的话，一方面，这是资产负债表内加杠杆，对很多机构来说是有监管问题的，而如果我的信用评级不高，我的资金成本也可能更高（不过，理论上如果我的信用评级不高，我卖的CDS也更不值钱）。甚至还有可能，如果市场上只有100万的债券，通过CDS，投机者可以做到1000万规模（甚至更高的）的敞口。总归，CDS是一个监管更松的市场（所谓的，金融创新，很多都是为了规避监管），也是一个加杠杆更容易的市场，这是出售方的理由。当然，也有投行之类的金融机构作为market maker来进行交易。&br&&br&美国次贷危机的时候，AIA（此处应为AIG，感谢评论指出）就是CDS最大的出售方，后来的事情大家也都知道了...次贷危机之后，CDS市场大大萎缩，因为相关监管更加严格了。&br&&br&其次来说中国市场推出CDS有什么用。&br&&br&大家都知道，2015年以来，中国债券市场出现了多起违约，包括国企和央企。对于还不习惯违约的中国投资者来说，带来了很多的恐慌，二级市场上两高一剩债券收益率飙升但是依然没有人敢买，政府推出CDS的目的本身，是为了给促进这些高收益债券的流动性（据说最积极的是山西省政府...）。&br&我个人并不非常看好目前情况下CDS市场的发展，我觉得最终的结果很可能是，地方政府会是CDS最大的卖方（如果政策允许），因为市场上我没有看到谁敢去承担某些两高一剩公司的信用风险。在一定程度上，CDS的推出可能会促进市场定价有效性，不过中国债市的发行人那么多，有几个发行人能有single name的CDS呢？如果推出指数CDS，对冲的basis risk极高，而债券的指数化投资好像还不多（？这里不确定）。&br&&br&那么如果最终的结果是，政府卖出CDS，当然是非常有利于地方的某些企业债券发行，因为政府担保从隐形彻底变成了显性，可是这样一来，地方政府的监管怎么做呢？2014年限制城投债主要目的就是为了规范地方政府的举债行为，使政府的收支更加透明化，但是CDS如果有政府参与，那么 地方政府的或有债务只会变得更高，如果这样，过不了几年还是会被叫停的。&br&&br&总而言之，CDS是一种方便把债券的信用风险拆分出来单独交易，从而促进流动性和资产定价的工具。但是也是双刃剑，它更不透明的规则和引入更多对手风险（因为卖给你CDS的人也有可能违约），以及由此提供的杠杆倍数很高的投机机会，一旦规模爆发，对金融市场稳定性也带来了影响。
谢邀（初次谢邀不知道谢的对不对，好紧张）。本人虽然从事债券投资，但资历尚浅，而且做的主要是现券（是的，我们连资金都不能做...），以下理解粗浅，请各位大大指教。 首先介绍一下信贷违约掉期(CDS)。 掉期(SWAP)本身是一种现金流的交换，最简单的，你可…
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