移动支付连续五季增长超200% 概念股大涨2股涨停 _ 股票频道 _ 东方财富网()
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移动支付连续五季增长超200% 概念股大涨2股涨停
　　移动支付概念股早盘大涨，截至发稿，、均涨停，涨逾7%，、涨逾3%。　　5月26日，中国人民在其网站发布《2014年第一季度支付体系运行总体情况》。报告显示，我国支付体系运行平稳，支付业务量保持稳步增长。电子支付业务增长较快，其中，移动支付业务金额接近4万亿元，业务金额增速连续5个季度超过200%。　　数据显示，今年一季度，全国共发生电子支付业务70.67亿笔，金额292.89万亿元，同比分别增长25.92%和34.60%。其中，网上支付业务63.16亿笔，金额287.75万亿元，同比分别增长20.31%和33.81%；移动支付业务6.59亿笔，金额3.89万亿元，同比分别增长232.20%和255.37%。移动支付增长率远超其他非现金支付手段。　　业内人士指出，尽管移动支付在非现金支付业务中占比尚不足1%，但随着移动互联时代的到来，各方巨头均积极布局。随着产业链的逐步成熟和更多应用场景的出现，加上移动支付基数较低，行业料将继续保持高增速，而NFC和O2O将成为移动支付接下来的爆发点。　　据中证报报道，艾瑞咨询高级分析师王维东表示，除基数较低之外，移动支付继续保持高增长有三方面原因：首先，增长的核心是越来越多的用户逐步习惯使用移动端进行支付，客户基础迅速扩大；其次，3G和4G的到来，使得移动支付的市场规模进一步扩大，越来越多的企业加入到这个市场中，产业在上下游企业多方推动下进一步成熟；最后，今年以来，越来越多的创新应用场景被不断推出，例如微信红包、各种“宝”类产品、打车软件等，加上相关公司不惜花费重金推广产品，令行业继续保持爆发式增长。
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你可能喜欢LED梅开二度今年或增长200% 机构热荐潜力股
证券时报网
据21世纪经济报道消息，2014年，LED照明市场的大门将彻底洞开。报道指出，日，美国宣布将不再生产和销售60瓦和40瓦的白炽灯；同时，加拿大也正式禁用75瓦及100瓦的白炽灯。而欧盟在2012年全面禁止销售白炽灯。回到中国，LED灯的价格持续下跌，已基本降到民用的门槛，加上国家政策的支持，LED照明将加速替换传统照明。LED有望继背投市场后，梅开二度。“目前市场所预期的LED照明需求大增感觉更为明确，2014年预计是爆发的年份，在2013年的基数上，乐观预计能有两倍多的增长，谨慎预计也有一倍。”国内一家LED芯片厂商的高管告诉记者。这个预估并非没有依据：一方面是国内LED照明市场的启动。2012年，LED照明的渗透率还不足3%，而2013年，渗透率提升至6%，产业已经经过导入期进入高速增长期。另一方面，海外市场也给了中国企业机会。海关总署预估2013年四季度LED照明产品的出口增速同比在80%以上。2014年全球商用、民用照明市场的规模将首次突破千亿，2015年有望达到1600亿元人民币，未来两年的复合增速在60%左右。“我们公司很看好LED照明市场回暖的大趋势，已为需求端即将到来的爆发做好准备。”董秘称。对此，瑞银证券分析师陈李认为，与其他成长类行业相比，目前LED板块估值仍相对合理，对标2014年的PE仅为24倍，远低于其他成长股。而LED行业有业绩支撑，预计2014年增长在30%-50%间，并有望在一季度就实现高增长。未来一旦业绩证实了行业的景气上行趋势，将带来显著超额收益。实力机构最新看好的LED八大概念股一览：三安光电：行业景气持续，LED业务稳定成长类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：刘亮 日期：事件：公司10 月30 日发布2013 年三季度报，2013 年前三季度营业收入为26.32 亿，同比增长11.86%;营业利润6.03 亿，归属于股东净利润7.6 亿，同比增加14.07%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.49 亿元，同比上升59.95%。前三季度EPS=0.53 元，第3 季度EPS=0.2062 元。点评：主要季度财务指标：公司前三季度归属于上市公司股东净利润增长14.07%，主要系公司主营业务净利润大幅增长、非经常性损益项目金额大幅减少所致。3 季度营收9.57 亿，同比减少2.48%，环比减少8.37%;3季度归属于上市公司净利润2.98 亿元，同比增加48.42%，环比减少1.69%。3 季度毛利率34.86%，同比增加16.07 个百分点，季度环比下降0.17 个百分点。3 季度公司三项费用率13.87%，同比上升3.83 个百分点，环比上升2.55 个百分点。存货周转天数182 天，较2 季度的155 天上升27 天。3 季度收入环比小幅下滑，毛利率基本持平：公司3 季度收入9.6 亿，环比有所减少，我们判断主要是由于公司太阳能业务收入减少所致，我们判断公司3 季度LED 芯片业务环比持续成长，收入占比70%以上，主要受益于照明市场下游需求旺盛，这在一些中下游LED 厂商3 季报中已得到体现。3 季度从行业情况了解来看，芯片价格虽有小幅下降，但公司产能利用率仍处高位，且产品结构不断优化，公司芯片毛利率应基本保持稳定。目前公司拥有的144 台MOCVD 设备中，超130 台已处于满产状态，还有部分设备在进行技术改造和从事研发。同时，产能利用率提升也对LED 芯片业务毛利率产生积极影响，我们预计全年公司LED 芯片毛利率达到23%左右的水平，较2012 年整体水平有明显提升。财务费用率有所上升：公司前三季度销售费用率基本持平，管理费用率由6.5%上升至7.8%，上升1.3 个百分点，财务费用率由2.1%上升5%，对整体费用率影响较大。财务费用率的上升，主要是公司报告期内借款利息停止资本化所致，公司3 季报短期借款15 亿，较去年同期7.5 亿同比上升100%。合纵连横持续，行业地位进一步加强：报告期内，公司进行大手笔的资本运作，一方面开启外延式扩张步伐，拟使用自筹资金不超过23.52 亿新台币(约5.06 亿人民币)认购台湾璨圆光电私募股票，完成后将拥有其19.9%股份，成为其第一大股东;以自有资金2200 万收购美国Luminus100%股权;另一方面启动芜湖二期非公开发行，拟募集不超过33 亿元资金，增添内生式发展动力。同时，公司积极与产业链下游企业展开合资合作，公司与深圳珈伟光伏照明股份合资成立LED 应用企业，与深圳签署采购总金额达5 亿元的芯片采购框架协议。与成立合资子公司，公司已经在产能扩张、海外市场开拓、核心专利授权网络布局、下游出海口确认等方面进行战略布局，初具国际大厂气象，未来必将成为全球LED 产业分工中的重要参与者。盈利预测及投资评级：公司作为国内LED 行业龙头，在资本投资、研发能力、技术水平、客户资源上的优势将构筑其护城河，公司已进入国内电视背光、室内外照明等主流产品应用领域供应链，受益于LED 背光国产化率提升、LED 照明需求爆发的大趋势。我们给予公司 年每股收益0.76、0.96和1.20 元的盈利预测，维持公司“增持”评级。风险提示：行业竞争加剧带来的产品价格和毛利率下滑风险;公司业务扩张带来的管理风险和质量控制风险;公司外延式扩张因海外政策法规限制受阻带来的风险;人力资源成本上升带来的风险等。：下游持续回暖，业绩符合预期类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：张旭 日期：事件追踪：公司公布2013年半年报。公司2013年上半年营业收入为4.61亿元，较上年同期增长26.78%;归属于母公司所有者的净利润为5459.14万元，较上年同期增长20.02%;基本每股收益为0.15元，较上年同期增长25%。归属于母公司净资产为21.03亿元，较上年同期提高2.56%。本期每10股派发现金红利0.5元(含税)，不送红股，不以公积金转增股本。1-9月公司预计归属于母公司股东的净利润增长10%-40%。事件分析：下游需求回暖，公司毛利维持高位。上半年，公司所处的半导体照明应用行业显现强劲增长势头，面对明显回暖的行业需求，LED厂商近期增资扩产不断，、三安光电相继提出或已开始进行扩产计划，下游订单亦不断增长。我们预计下半年LED行业将获得明显增长。从电子生命周期来看，新产品渗透率从10%~60%期间提升速度最快，目前LED照明渗透率在10%左右，即将进入快速提升阶段。随着市场渗透率的提升，各生产厂商逐步出现分化，市场份额向行业龙头集中，竞争加剧。随之而来的是LED照明产品销售单价下降，但行业整体盈利水平在需求增长和毛利下降双重因素影响下变化不大。公司作为照明龙头，毛利水平维持高位，中期毛利达29.71%，与上年同期基本持平。公司近期持续中标，预计今后成为常态。公司7月初曾发布公告中标清远市区亮化提升服务采购项目，项目金额约1954.96万元，时隔20天公司再度中标茂名项目。持续中标有利于进一步提升公司在广东省LED照明领域的市场份额，巩固公司的品牌影响力以及在行业内的领先地位。随着节能照明政策的逐步深入，今后市政方面的节能照明改造项目将持续推进，公司作为广东LED照明龙头，预计在今后的政府照明项目中中标将成为常态。盈利预测与投资建议：盈利预测及投资建议。勤上光电是行业内LED照明龙头，公司在广东省LED照明领域具备明显的优势。考虑到公司技术、研发以及客户优势，加上行业下游持续高涨的需求，我们预计公司业绩仍将明显增长。我们维持对公司“增持”投资评级。投资风险：行业竞争加剧的风险。：致力长远，智能控制器仍大有可为类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：程兵 日期：投资逻辑：溢价收购彰显管理层信心，财务良好提供发展筹码：我们看好公司长期的发展，其一大股东致力公司长期发展，年中溢价收购创投股东800 万股股份，持股比例提升到25%，进一步提升控制权，也显示出对公司未来经营的信心;另一方面公司财务状况良好，充足的现金(接近2.5 亿元的现金)以及低于行业10-20 个百分点的负债率水平，都为公司的发展提供了筹码。智能控制器仍大有可为，汽车电子、智能建筑、LED 控制器拥有广阔的前景：从智能控制器行业发展方向来看，公司应重点投入汽车电子、智能建筑、LED 等业务，未来仍大有可为：1)汽车销售量稳定增长，单车电子价值提升将推动中国汽车电子产业保持15%的年均增速，而国产化率的提升有望推动汽车电子保持20-30%的增长，超过500 亿的汽车电子控制器市场也有利于公司的进一步成长;2)国内智能建筑未来整体保持20-30%的增长，特别在智能化程度较低的插座、开关、窗帘等领域内，联网功能的增加将进一步提升控制产品的空间;3)LED 照明快速渗透，欧美有望率先实现LED 照明控制，打开增长的空间。估值与投资建议：我们给予13-15 年EPS 0.403 元、0.676 元、0.925 元的盈利预测，净利润分别同比增长53.55%、68.07%、36.75%，持续看好公司未来在智能建筑、LED 控制器、汽车电子等领域内的扩张，以及长期战略性布局，给予“买入”评级，目标价21 元，对应31X14PE。风险：公司业务拓展低于预期。：家电俱往矣，期待LED腾飞类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：高小强 日期：事件描述：德豪润达今日公布了其2013年半年度报告，主要经营业绩如下：报告期内，实现营业收入13.53亿元，同比增长10.52%;实现净利润5，050.10万元，同比减少59.38%，每股收益0.04元。其中扣非后净利润401.97万元，同比增长156.02%。同时，公司预计月归属于上市公司股东的净利润范围为4，617.21至8，080.12万元，同比下降60%-30%。事件评论：受多因素影响，家电俱往矣2013上半年，人民币持续升值、海外市场经济不景气以及竞争加剧的影响，公司小家电出口同比下滑20.96%;小家电国内业务同比下滑9.08%。望今朝，还待LED腾飞公司已完成LED“芯片、封装、应用”三大环节垂直一体化布局，LED业务值得期待。1)芯片环节，公司已购置MOCVD设备80台套，部份MOCVD设备经调试后量产，产能开始释放，芯片营收1.68亿元，同比增长536.55%。新产品研发进展顺利，倒装芯片“北极光”已开始小批量出货。2)封装环节，虽然行业毛利率直线下降，但是作为LED产业链的一个重要环节，能起到协同作用。3)应用环节，和强强联合，目前公司生产的LED照明产品已进入雷士照明的渠道销售。2013年上半年LED应用产品营收同比增长60.79%。短期业绩受政府补贴减少影响，但LED垂直一体化值得期待，维持“谨慎推荐”目前，整个LED下游需求旺盛，随着技术提升，产能进一步释放，LED业务有望维持较高的增长。预计公司年EPS为0.15元、0.21元，维持“谨慎推荐”评级。风险因素：市场竞争激烈，毛利率下滑。：照明需求升温 产能增加类别：公司研究 机构：爱建证券有限责任公司 研究员：朱志勇 日期：投资要点：1、增速回升趋势公司业绩增速2012四季度见底，今年一、二季持续回升。由于产品价格的下降市场需求释放，收入增速在20%以上，但也因为价格的下降，利润下降幅度较大。产品价格的下降是照明需求启动的必要条件，未来公司业绩的增长主要通过以价换量，实现收入及利润规模的增长。而未来产能的扩大将成为业绩增长的主要动力。2、盈利能力有所改善由于产品价格下降，公司产品毛利率水平下降明显。这是业绩下降的主要原因。但从单季度看毛利率水平有所企稳，而去年由于公司搬迁以及新工业园运营，费用增加较大，这些影响在今年渐渐减少，公司费用率开始下降，这将是未来盈利能力改善的有利因素。整体上看未来盈利能力应基本保持稳定。3、家用照明升温LEDinside最新市场报告指出，年，随着各地区白炽灯禁用效益逐步发酵，LED灯具开始进入居家照明市场。因为发光效率提升和LED灯具价格下跌，消费者接受程度逐渐提升，LED照明渗透率也随之提高。2013年，中国地区居家照明市场规模将达到5，941百万美元，成长达36%，其中LED居家照明市场规模将达到814百万美元，增长96%，预计占全球24%。4、未来产能增加随着需求的回暖，公司产能有扩张需求预计年底封装产能将达到1200KK/月，而12年的产能为500KK/月。LED行业未来延续整合趋势，一些规模小技术落后的企业将被淘汰。这将有利于具有竞争优势企业发展。在目前行业需求上升的情况，公司未来产能的释放情况较为乐观，这也是公司未来成长的主要动力。5、投资建议综合前面分析，我们预计公司年每股业绩分别为0.24、0.35元。我们维持“推荐”评级。：拥有渠道优势的光伏照明行业推广者类别：公司研究 机构：中原证券股份有限公司 研究员：何卫江 日期：公司是全球光伏照明行业先行者。公司是全球最早从事规模化推广光伏照明的企业，拥有多个自主品牌，并与欧美零售巨头建立稳定合作关系。2010年公司在全球光伏LED照明市场占比9.48%;太阳能草坪灯及庭院灯美国市场占有率达33%。光伏照明市场前景看好。光伏照明技术充分结合太阳能发电与LED技术的优点。目前广泛应用的光伏照明系统产品包括太阳能草坪灯与庭院灯，兼具装饰与照明特点;预计2010-13年间光伏LED照明市场年均复合增长率为62.64%。公司竞争优势。公司坚持技术创新与市场开拓并举的发展策略。公司拥有销售渠道核心优势，与包括TheHomeDepot等多家国际大型连锁零售建立稳定合作关系;具备YARDS&BEYOND、EZSOLAR、PATHWALKER等自主品牌等自主品牌，且技术优势显著。募集项目分析：公司本次公开发行股票3500万股，募集资金用于年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目，光伏电源半导体照明系统产业化项目和光伏照明研发中心项目，项目总投资4.35亿元。募投项目将解决公司产能不足瓶颈，进一步延伸公司产品线、优化公司产品结构。盈利预测与公司估值：预测公司2012年、2013年每股收益分别为0.66元和0.92元，建议给予公司倍的市盈率，对应合理价值区间为11.85-13.83元。风险提示：销售区域集中;行业竞争加剧;项目进展与市场拓展低于预期。瑞丰光电：电视背光增速放缓，照明业务成长迅速类别：公司研究 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：刘亮 日期：投资要点事件：公司10月24日发布2013年三季度报，2013年前三季度营业收入为5.02亿，同比增长47.64%;营业利润0.46亿元;归属于上市公司股东净利润0.45亿，同比增长25.42%。其中，第3季度营收2.07亿，同比增长26.76%，环比增长19.49%;归属于上市公司净利润0.19亿元，同比增长17.88%，环比增长9.11%。前三季度EPS=0.21元，第3季度EPS=0.089元。点评：主要财务指标：公司三季度营业收入2.07亿，环比增长较快，主要是由于照明业务的快速增长。3季度归属于上市公司净利润0.19亿元，同比增长17.88%，环比增长9.11%，单季净利润近两千万，为历史最高水平。3季度毛利率19.50%，同比下滑2.26个百分点，季度环比下滑2.71个百分点。3季度公司三项费用率10.65%，同比上升1.99个百分点，环比下降0.06个百分点。存货周转天数45天，较2季度的53天有所下降。受液晶电视销售放缓影响，公司收入环比成长有限：公司1季度营收1.2亿，2季度营收1.7亿。3季度为传统旺季，因为十一黄金周通常会对8、9月份的上游供货商有一定的拉动影响。然而今年5月底大陆节能补贴政策退出，对下半年的液晶电视需求产生了一定的影响，今年大陆十一黄金周液晶电视销量260万台，同比下降5%，导致公司3季度旺季不旺，3季度收入2.07亿，环比仅增长了22%，低于我们预期，我们将公司中大尺寸背光业务全年营收预期由下调至3.1亿。公司3季度背光营收放缓与大陆面板出货数据也得到了相互印证。行业竞争加剧，毛利率环比下降2.7%：公司3季度综合毛利率19.5%，环比下降2.7个百分点。我们分析原因主要有两个方面：一、LED照明行业今年启动加速，公司上半年LED照明业务实现收入1.4亿，较去年下半年成长50%，我们预计公司3季度LED照明业务收入1亿以上，占比超过照明，由于照明业务毛利率17%左右低于背光25%左右的毛利率水平，从而拉低了综合毛利率;二、中大尺寸背光伴随行业更多的新进入者以及电视厂商低利润水平而对于成本控制的诉求导致公司背光业务毛利率环比也有一定的下降。费用控制在较好水平：公司3季度三项费用合计2207万，费用率10.65%，环比微幅下降，目前为全年最低水平。公司今年以来LED照明业务大幅增长，且在子公司瑞康光电仍处于建设期的条件下，费用率创年内最低实属难得，体现了公司的费用控制能力，但能否持续仍需要观察。背光成长恐有限，LED照明为未来主要增长点：全球液晶电视增长放缓，未来两年估计会维持在每年2亿台左右水平，且新增液晶电视中，LED渗透率目前已达到90%以上，产业相对成熟，产业链匹配变动不会很大，公司此方面成长空间恐有限。但伴随LED照明终端价格的不断下降，目前LED灯与节能灯价差已下降至2倍左右，部分低价产品价差已低于2倍，由此刺激了LED照明市场的迅速启动，我们估计今年通用照明LED渗透率10%左右，相对去年5%大幅增长，而明年渗透率有望达到20%。公司作为中游封装环节将显著受益，这从公司今年LED照明业务收入中已得到体现，但应注意行业竞争激烈带来的毛利率下滑的风险，我们后续会持续关注。盈利预测及投资评级：在海外需求放缓、经济整体下行的大背景下，全球液晶电视销量不佳，公司大尺寸背光业务恐成长有限，但TV背光领域壁垒较高、产业链相对封闭、下游客户规模较大，也为公司提供一定的业绩保障并具备一定的抗风险能力。LED照明未来两年成长迅速，公司将受益。我们下调公司年每股收益至0.31元，0.36元和0.47元，维持公司“增持”投资评级。风险提示：LED行业下游需求出现剧烈变化;公司产能释放低于预期，新产品良率提升、毛利率水平提升低于预期;公司新客户、新业务扩展低于预期。：金属物流业务环比改善，LED项目释放业绩在望类别：公司研究 机构：湘财证券有限责任公司 研究员：金嘉欣 日期：公司发布3季报，1-9月份公司实现营业收入10亿元，较上年同期同比下降21.94%，实现净利润7051万元，同比下降16.14%;7-9月份，公司实现营业收入3.74亿元，同比下降11.07%，净利润2553万元，同比下降13.9%。1-9月实现每股收益0.19元，公司业绩低于我们此前预期。受需求端不景气影响，公司金属物流配送业务规模持续缩水，公司削减借款规模，借款费用下降使得公司非经营损益较上年基本持平。我们此前预计公司金属物流配送产能扩张，2013年产能较上年有约20.26%的提升空间，但新增产能对公司业绩不构成影响，维持增产不增利的判断;从公司实际情况看，公司金属物流业务受外围因素影响较大，其业务规模较上年同比下降，2013年前三个季度营业收入分别下降29.69%、24.89%和11.07%;从单季度业务收入来看，1至3季度分别为2.97亿元、3.29亿元和3.74亿元，环比改善较为明显;在公司营业收入同比下降的情况下，公司降低银行借款规模，三季度公司财务费用较上年同期同比下降超过三成，使得公司1-9月非经营损益同比提升0.01%，7-9月同比增长11.77%。 LED项目5台MOCVD设备已经量产，三季度初步盈利。此前我们多次分析提及公司LED设备获得淮安市政府较高的财政补贴，根据公司公开的资料显示每台机器的财政补贴约占公司机器采购成本的83%(公司采购成本约1200万元左右)，该补贴根据公司设备折旧计入报表，补贴的已经陆续到位，使得公司LED项目的运营成本大幅降低; 公司3季报提及，目前公司的5台设备已经全部实现量产，同时7-9月份公司LED项目公司实现营业收入1088万元，LED业务单季度已经实现盈利。该进度符合我们此前判断，公司设备的高补贴使得其项目成本大幅降低，较快实现盈利符合我们预期。另外，公司已经进一步订购5台MOCVD设备，预计2013年底到货，根据目前进程，2014年是公司LED项目业绩释放年。估值和投资建议：受及电子产业增速放缓影响，公司金属物流加工配送业务规模同比下降，整体业务开展低于我们预期，根据公司三季报表现，我们调低对公司未来两年物流配送业务的增速及利润水平的预估，我们预计年公司营业收入增速分别为-19%和20%，期内可实现每股收益0.26元和0.30元，对应10月24日收盘价6.14元，动态PE分别为24倍和20倍，相对公司主业增长，我们认为此前估值水平相对合理，我们暂时维持对公司“增持“评级;但值得提醒的是，由于目前对公司5台LED设备刚刚实现量产，第3季度已经实现盈利，该项目对公司业绩影响我们暂未进行估值，如果考虑到该部分业绩贡献，公司当前股价对应2014年的动态PE将低于同类型LED公司，因此建议投资者关注LED业绩释放使得公司估值切换契机。重点关注事项股价催化剂：(正面) 公司LED项目顺利量产并提前盈利，业绩贡献超预期;风险提示(负面)： 电子产业放缓，金属物流主业需求下降，业务开展低于预期; 钢材、铝板等基材价格下行致使库存跌价;公司业务多元，管理及技术等人才不能满足业务迅速扩展的需要。
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晒非上市险企赚钱能力&中邮农银亏损额增逾200%【2】
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　　编者按：市场经济下，角逐永在。从2012年度非上市保险公司的年报数据中，我们不难发现这一铁律。在激烈的竞争中，有的赢在保费规模，有的赢在利润水平，有的成功捍卫原有的江湖地位，也有的黯然失色。固然，赚钱能力是评判一个公司实力强弱的重要标志，不过，长期的可持续发展更为重要。谁能二者兼顾，谁才是真的英雄。
　　43家财险公司去年净利增幅近15%
　　前十大公司净利增幅7.9%低于行业水平在净利润增速方面，中小险企增幅巨大，其中都邦财险、安诚保险、太阳联合、中银保险和美亚保险占据前五名。
　　截至4月30日，除华泰保险、安华农业保险等4家公司外，43家财产保险公司发布了2012年年报。统计显示，43家财险公司去年实现保险业务收入4933.1亿元，同比增长14.9%；实现净利润218.1亿元，同比增长14.34%。尽管部分中小险企实现较大业绩增幅，但难上演“逆袭”大戏，行业延续强者恒强格局。
　　强者恒强延续
　　前十大公司占行业份额九成
　　《证券日报》保险周刊记者统计显示，2012年，财产保险市场的强者恒强格局并未改变，前十大公司的保费收入、净利润收入在全行业中的占比均在九成以上。
　　在保费收入方面，2012年保险业务收入排名前十的公司共计收入4469.8亿元，同比增长14.6%，行业占比达91%，与2011年基本持平。前十强门槛有所提高，由2011年的52.9亿元升至2012年的58.2亿元。
　　从具体公司的保费收入看，前十大公司几无变化，2011年、2012年的前五名均为人保财险、平安产险、太保产险、国寿产险、大地保险。五强公司2012年分别实现保费收入1934.87亿元、988.16亿元、696.97亿元、235.49亿元、179.4亿元。保费收入十强险企中，2011年保费收入排名第11的华安保险凭借17.86%的保费增速升至2012年的第十位，实现保费收入58.2亿元。
　　2011年排名第九的太平保险2012年保费收入上升1位，排在第八，实现保费收入78.11亿元；2011年排名第八的永安保险名次下跌1位至第九，实现保费收入70.53亿元；2011年排名第十的永诚保险则被挤出“十强”，排名跌至第12位。
　　就保费增速而言，十强公司中有6家公司低于14.9%的全行业保费平均增速，4家公司高于该水平。其中，增速最快的是国寿财险，达43.55%，其次是太平财险，为34.52%；增速最低的是天安财险，为3.96%，次低为永安保险，为7.77%。
　　在净利润方面，2012年实现净利润规模排名前十的公司共盈利208.2亿元，行业占比达95.45%，同比增长11.22%。与保费收入门槛提高相反，2012年净利润十强公司门槛由2011年的2.53亿元降至1.95亿元。
　　从具体公司的净利润看，前五大公司排名未变，2011年、2012年均为人保财险、平安产险、太保产险、大地保险、阳光财险。五强公司2012年分别盈利104.05亿元、46.35亿元、26.59亿元、7.08亿元、6.78亿元。变化比较明显的是中银保险，其2012年实现净利润3.86亿元，增幅高达795.77%；都邦财险2012年盈利2.13亿元，排名从2011年的第24位升至2012年的第12位。
　　就净利润增速而言，利润规模十强公司平均增速达7.9%，低于9.75%的全行业平均增速，多家公司甚至出现负增长。其中，太保产险同比增长-29.42%，阳光农业互助同比增长-14.65%，国寿产险同比增长-10.91%，平安产险同比增长-7.49%，大地保险同比增长-4.32%。中银保险净利润同比增长795.8%，在前十大公司中名列第一。此外，阳光财险净利润同比增长9.98%。
　　中小险企反击
　　增幅狂飙却难“逆袭”
　　尽管行业延续强者恒强格局，但中小险企使出股东优势、区域优势、产品优势、投资收益优势等“十八般武艺”，力图布局全国，有序扩张。
　　在保费增速排名中，增速较高的大多是中小险企。其中，2011年11月成立的长江财险去年保费收入1.15亿元，同比锐增64342%，增幅排名第一；实现净利润1168万元，同比增长187%，增幅排名第九。众诚保险去年实现保费收入2.58亿元，同比增长978.73%，增幅排名第二；实现净利润-5808万元，同比增长-44.74%。中航安盟保险去年实现保费收入7.37亿元，同比增长474.8%，增幅排名第三。锦泰保险去年保费收入4.92亿元，同比增219.8%，排名第四。英大泰和去年实现保费收入51.85亿元，同比增67.21%，排名第五。
　　记者发现，不少中小财险公司的保费锐增得益于大股东的支持。比如，中国国电集团将2012年保险项目通过共保方式，分别由长江财险和永诚财险承保，其中，长江财险承保金额约9153.35万元。再如，英大泰和2012年度向国家电网系统内各单位销售保险取得的保费收入为22.22亿元，占当年保险业务收入的42.86%。
　　在净利润增速方面，同样是中小险企的增幅巨大。都邦财险、安诚保险、太阳联合、中银保险和美亚保险占据前五名，分别达8870%、1274.6%、847.74%、795.8%和760.6%。都邦保险净利润大增得益于包括银行存款利息收入等在内的投资收益大增，2012年其投资收益达1.24亿元，同比增长266%，投资收益占净利润的比重达58%。太阳联合、美亚保险净利大增则缘于业绩扭亏为盈。
　　业内人士分析，总体来看，中小财险公司去年业绩并不理想，部分公司因大股东关联交易等原因实现业绩“逆袭”并不具备普遍意义，难以撼动一线军团的江湖地位，行业强者恒强的格局将延续。
　　竞争仍将加剧
　　首尾保费差2500多倍
　　尽管市场总体格局未明显变化，但一线军团内部初现分化迹象，二三线险企分化则明显提速。
　　财险企业分化趋势明显。在保费方面，43家公司的保费收入规模最大的是人保财险，逼近2000亿元，最少的爱和谊日生同和(中国)，仅7650万元，二者相差2500多倍；21家公司保费增速低于全行业增速，其中，8家公司为负增长，劳合社(中国)跌幅最大，为43.1%。
　　在净利润方面，43家公司中，去年亏损的有10家，亏损最多的是利宝保险，亏损额为1.55亿元；18家公司利润负增长，跌幅最大的是爱和谊日生同和(中国)，由2011年盈利33万元变为去年亏损1222万元，跌幅为3800%。
　　一线军团中，人保财险、平安产险、太保产险、大地保险、阳光财险相对强势，中银保险、英大泰和则显露出崛起之势。大股东优势、行业优势是他们的共同特点。前者的大股东是中国银行，成立于2005年，去年实现保费收入41.76亿元，同比大增42.64%；后者的大股东是国家电网，成立于2008年，目标是成为电力行业保险专家、保险行业电力专家。
　　中小险企的分化更为明显。排在25名以后的财险公司保费收入均未突破10亿元，但内部保费规模差距较大。比如，排名第27位的利宝保险去年实现保费收入7.16亿元，是保费收入最少的爱和谊日生同和(中国)的9倍。再如，保费收入最少的17家公司中，4家公司保费收入在5亿元以上，11家公司收入在1亿元以上5亿元以下，2家公司收入未到1亿元。
　　中金公司认为，财险市场自2008年底以来供不应求的关系自2011年下半年已经开始发生逆转。从需求端看，今年新车销售仍将维持个位数增幅。保费收入占比超过70%的车险业务短期内恐难有明显提升。与此同时，在宏观经济弱复苏的背景下，企业投资活动仍在低位徘徊，非车险市场需求亦受到限制。此外，商业车险费率市场化改革将导致保险责任扩大但费率下调；交强险对外资放开则意味着外资将能够全面进军中国车险市场。这将加剧财险市场竞争，推动承保盈利周期加速下滑。
　　业内人士称，不少外资险企属于中小型公司，其对车险业务市场份额的争夺无疑将加剧整个车险行业的竞争。可以预见，未来价格战或更惨烈，行业竞争将白热化。
　　可持续发展才是硬道理
　　刘敬元
　　说到外资(包括合资，下同)寿险公司的“老大”，不少人会不带任何犹豫地想到友邦中国。的确，这一在中国经营时间最长的外资公司(甚至比绝大多数的中资寿险公司的经营时间还长)，很长时间以来，无论是市场份额还是盈利水平，都远高于其他外资公司。不过令人遗憾的是，“友邦神话”已经出现破灭的端倪如果以盈利水平衡量，友邦中国在2012年已经痛失了外资老大的地位，而信诚正尝试着在“外资一哥”的这把交椅上坐一坐。
　　刚刚发布的年报显示，友邦中国2012年的净利润为29820万元，同比大幅下降48.6%，这一降幅也让其痛失了最赚钱外资寿险公司的宝座。紧随其后的信诚人寿，尽管在2012年的净利润也下降7.1%，但29825万元的净利水平，还是成功超越友邦中国，成为该年度最赚钱的外资寿险公司。2011年，友邦中国与信诚的净利润分别为5.8亿元、3.2亿元。
　　当然，这仅仅是外资寿险公司2012年业绩“变脸”术中的一个部分。在已公布2012年业绩的25家外资寿险公司中，仅有9家实现盈利；盈利公司数量与上一年度持平。若按盈利水平计算，2011年的九大外资盈利寿险公司的排位几乎全部发生了变动。除了中宏人寿仍居第四，中意人寿仍居第九外，其他公司的排名均发生变化。
　　最明显的要数中美联泰大都会人寿了，其凭借159.9%的净利增长实现了位次“三级跳”。数据显示，大都会人寿2012年的净利润为1.98亿元，超越中英人寿、中宏人寿、招商信诺人寿，成为仅次于信诚、友邦中国的第三大盈利外资寿险公司；而2011年该公司7650.6万元的盈利水平仅在外资寿险公司中排在第6位。
　　此外，招商信诺的净利润由2011年的1.5亿元降至2012年的1.2亿元，同比减少20.1%，在外资寿险公司中的排名也由第三位降至第五位。
　　除了净利排名变化外，实现盈利的9家外资寿险公司也出现了公司一进一出的变化，即中荷人寿业绩翻红、北大方正转盈为亏。
　　2012年中荷人寿实现净利1210万元，而2011年该公司亏损1.08亿元；2012年是中荷人寿的首个盈利年。中荷人寿成立于2002年，由北京银行与ING(荷兰国际集团)合资组建而成，注册资本17.5亿元，各持有中荷人寿50%股权。此前，在北京银行4月26日的业绩发布会上，该行称，ING有意出售持有的中荷人寿股权，北京银行正在洽谈收购。
　　与中荷人寿截然相反，在2012年敲定股权变更事宜的北大方正人寿，2011年盈利155.38万元，在2012年则转为亏损，亏损金额超过1.07亿元。
　　2012年，外资寿险公司的上述变化，有的与股权变动相关，有的与经营策略调整有关，但这些都是市场竞争的一种直观表现。2012年，外资寿险公司的市场份额由前一年的0.62%增至0.73%，我们期待小而灵的外资市场，在不断变化中，更具活力。随着近期复星保德信、中韩人寿的开业，寿险市场又添了两家外资寿险公司，它们会给2013年的外资寿险市场带来哪些变化？
　　说到底，可持续发展才是硬道理。
(责编：周素雅、刘阳)
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