哈里伯顿收购贝克休斯
低油价下的油服市场大动作--《国际石油经济》2015年01期
哈里伯顿收购贝克休斯
低油价下的油服市场大动作
【摘要】：正日,全球第二大油服公司哈里伯顿(Halliburton Company)宣布,将以346亿美元的价格收购第三大油服公司贝克休斯(Baker Hughes Incorporated)。哈里伯顿以股票和现金的形式支付对价,1股贝克休斯股票折算1.12股哈里伯顿股票加19美元现金,收购溢价率约为35%。折算后,贝克休斯原股东将在合并后的新哈里伯顿中占股36%,在15个董事会席位中占3席。2014年12月
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：F764.1;F416.22【正文快照】：
2 0 1 4年11月1 7日,全球第二大油服公司哈里伯顿(Halliburton Company)宣布,将以346亿美元的价格收购第三大油服公司贝克休斯(Baker Hughes Incorporated)。哈里伯顿以股票和现金的形式支付对价,1股贝克休斯股票折算1.12股哈里伯顿股票加19美元现金,收购溢价率约为35%。折算
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京公网安备75号石服巨头哈里伯顿与贝克休斯达成合并交易|哈里伯顿|贝克休斯|石油服务_新浪财经_新浪网
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石服巨头哈里伯顿与贝克休斯达成合并交易
　　新浪财经讯 北京时间11月17日晚间消息，石油服务业巨头哈里伯顿(HAL)与()宣布，双方就合并交易达成一致， 股票加现金交易的总值为346亿美元，贝克休斯现股东将持有合并后公司约36%股份。
　　消息发布后，截至北京时间19:50，贝克休斯的股票在盘前交易中大涨18.8%，报71.15美元。(立悟/编译)
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发帖人：我心若云
油企巨头哈里伯顿斥巨资收购贝克休斯公司
来源：新华网来 自 西 陆 军 事
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新华网休斯敦11月17日电（记者张永兴）世界第二大石油服务公司哈里伯顿和世界第三大石油服务公司贝克休斯17日宣布达成协议，前者将以现金加股票的方式收购后者，总交易额为346亿美元。
新华网休斯敦11月17日电（记者张永兴）世界第二大石油服务公司哈里伯顿和世界第三大石油服务公司贝克休斯17日宣布达成协议，前者将以现金加股票的方式收购后者，总交易额为346亿美元。
这两家总部设在休斯敦的石油服务公司表示，对于收购的现金部分，哈里伯顿计划通过现有现金和完全担保的债务融资方式来筹集资金。鉴于交易可能引起相关反垄断问题的质疑，如果监管部门要求，哈里伯顿有意将剥离其收入高达75亿美元的业务；若交易因监管问题而告吹，哈里伯顿将支付35亿美元的“分手费”。交易预计在明年下半年完成。交易完成后，贝克休斯的股东将持有合并后公司大约36％的股份。
两家公司表示，交易完成后，新公司将继续称作哈里伯顿，总部仍将继续设在休斯敦，而且哈里伯顿现任首席执行官戴夫·莱萨将继续担任这一职务。新的董事会成员数量将增加到15人，其中包括3名来自贝克休斯公司的董事。
哈里伯顿和贝克休斯公司目前在休斯敦拥有1．5万名员工，在世界其他地区拥有13．6万员工，在世界80多个国家和地区拥有业务。
国家领导人在任时，往往公务繁重，退休之后不再承担具...
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哈里伯顿与贝克休斯合并后市场分析
中国石油新闻中心　
　　合并后，单从技术服务市场看，将形成&两大&（斯伦贝谢、合并后的哈里伯顿）、&一小&（威德福），以及若干小公司的格局，哈里伯顿更能够与斯伦贝谢在国际市场上抗衡。
　　11月17日，当前工程技术服务市场的营业收入第二名的哈里伯顿与第三名贝克休斯签订合并协议，哈里伯顿将以现金和股权共计346亿美元收购贝克休斯，合并已通过双方董事会批准，但需经美国政府进一步批准。因可能涉及垄断，哈里伯顿已计划剥离75亿美元的业务来应对，两公司预计在2015年下半年完成合并交易。
　　合并后，贝克休斯股东每股可获得1.12股哈里伯顿股票以及19美元现金，约占重组后公司36%股权。合并后的公司在2013年营业收入合计为518亿美元，超过斯伦贝谢（453亿美元），成为市场老大，公司员工总数将达到13.6万人，业务覆盖全球80多个国家。
　　近几年，国际工程技术服务市场竞争激烈，大量以技术服务为主打业务的公司进入市场，传统技术服务领域前三位公司的市场总份额正在降低，国际工程技术服务公司不断以并购来实现业务能力的提升和市场的拓展，当前油价下跌推动了这一过程。
　　而此次并购媒体报道时间虽短，但实际至少历时几个月战略规划，且在油价下降过程中就已经开展谈判。此前，贝克休斯股票自7月以来已下跌32%，贝克休斯11月13日网站上自爆被收购有利于股票上扬来提高谈判价格，而哈里伯顿最终选择在当前油价下跌时完成，确实能够保证收购价格较低，但股票成交价78.62美元也比哈里伯顿最初10月10日的报价高出40.8%。
　　单从两个公司的业务布局分析，两公司都注重高端技术服务，有共同业务，也各有优势，合并后能够互补。哈里伯顿在固井、完井装备、水力压裂三种业务中占据市场领域第一位，贝克休斯的市场份额一直在各领域排在斯伦贝谢和哈里伯顿之后，产业链也相对完善，且在钻头、特殊化学品、人工举升等业务领域要比哈里伯顿占市场份额多一些。
　　另外深层次原因，鉴于哈里伯顿本身与美国军工、政界、国会都有着千丝万缕的联系，其原总裁切尼由美国国防部部长转任、卸任总裁后又曾任美国副总统，以及公司曾参与研发军工产品等。或许可以推测，哈里伯顿是提前预知了本轮油价持续下跌且持续时间较长的信息和判断（美国政府刻意控制原油市场），找准时机开始大幅兼并，以应对长期的低油价市场；同时，哈里伯顿有着明显的共和党政治倾向，随着共和党已经掌控美国参议、众议两院，借助此次合并，可以让哈里伯顿对美国本土实现彻底回归，消除因2007年民主党执政向富人增税、哈里伯顿一度&迁都&中东而招致的非议。
　　未来，两公司合并获美国政府批准可能性较高。在当前共和党掌控美国参议、众议两院的情况下，获准可能性较大；同时，美国政府本身也愿意其本国的技术服务公司做大，以在国际市场上形成对有着法国血脉的斯伦贝谢公司巨无霸的竞争。
　　合并后，同以休斯敦为总部的两家美国公司有着相同的文化和市场环境，市场合并、员工融合都相对容易，能够较快形成合力。这也体现了国际技术服务公司管理运营中的绝对优势，使其能够在国际市场上持续并购，并快速内部融合，来提高业务能力和拓展业务市场。
　　当前，整个工程技术服务市场常规分为技术服务、装备制造、工程承包三大领域，而斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯等技术服务公司在基本上垄断众多高端技术服务业务的同时，正在向装备制造业务扩展，特别是在海洋（海底）等业务领域。
　　合并后，单从技术服务市场看，将形成&两大&（斯伦贝谢、合并后的哈里伯顿）、&一小&（威德福），以及若干小公司的格局，哈里伯顿更能够与斯伦贝谢在国际市场上抗衡，除了在固井、完井、水力压裂继续是市场第一之外，在定向井、钻头、连续管等市场领域变身成为市场老大，在随钻测井、录井、钻完井流体、人工举升方面市场份额上升明显，并接近斯伦贝谢公司的市场占有份额。
　　合并后，贝克休斯的钻头、软件和材料等业务将进一步加强哈里伯顿在制造领域的能力和业务市场，使其能够尽快在保持高端业务的同时向新兴领域拓展。
　　值得重视的是，合并后的哈里伯顿在国际上竞争能力将更强，相对于目前两公司业务50%都在北美地区，分别为52%和58%，预计2015年下半年重组完成后，将大力推动其国际业务，合并后的产业链和营销将更有利于在国际市场上的扩张和进一步推行一体化服务。
　　另外，鉴于对油价预期走势的看低、此次收购的导向影响，预计国际市场上将会又出现一轮以新领域扩展和一体化服务为方向的兼并重组；且如受到反垄断的影响，此次合并过程中哈里伯顿或许会进一步剥离其75亿美元左右的非主营业务，部分专业技术服务公司和装备制造公司或将接受该部分资产，以进行其公司内部的进一步重组整合。（作者：田洪亮，为世界石油理事会中国国家委员会青年委员，中国石油集团经济技术研究院石油科技研究所高级工程师）
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