安联首席经济顾问埃利安：德银困境不是“雷曼时刻”-东莞新闻网 - 东莞唯一的新闻门户网站
安联首席经济顾问埃利安：德银困境不是“雷曼时刻”
美股行情中心：独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情
　　新浪美股讯 北京时间7日彭博称，安联首席经济顾问埃利安（Mohamed El-Erian）表示，德意志银行的困境可能给欧洲经济增长带来威胁，但其危险性没有2008年雷曼兄弟倒闭之后全球信贷市场冻结那么严重。
　　“这不是雷曼时刻。这不是那种最终导致全球经济骤停的情形，”El-Erian周四接受彭博电视采访称。“为什么呢？首先，整个银行体系其余部分更强劲了，尤其在美国。其次，德意志银行事实上有流动性，且可以获取欧洲央行资源。”
　　德意志银行股价今年接近腰斩，因为市场担心该行与监管部门的和解成本将削弱其财务实力，而该行还面临更严格的资本要求和交易收入下滑的局面。彭博新闻社上周报道称，有些对冲基金已经减少在德意志银行的财务风险敞口。
　　El-Erian说，“有不确定性，”尤其是该行难以估值的资产。
　　他说，希望看到透明度有改善。“如果我们不严肃对待，将会给欧洲经济增长造成另一个不利因素。德意志银行需要新的业务模式。”
责任编辑：王永生 SF153
新闻大视野欧洲进入雷曼时刻
TA将是下一个推倒多米诺的巨头
就像最新的华尔街商战影片《大空头》一样，在危机来临之前，绝大多数人都不会有所察觉。正值中国新春佳节，海外市场却惊涛骇浪。猴年第一个交易日，欧洲、美国、日本市场全线下跌，希腊股市甚至一天最多跌去8%，让投资者们再次重温了次债危机的气氛。
每日经济新闻 &袁东
导读：就像最新的华尔街商战影片《大空头》一样，在危机来临之前，绝大多数人都不会有所察觉。
正值中国新春佳节，海外市场却惊涛骇浪。猴年第一个交易日，欧洲、美国、日本市场全线下跌，希腊股市甚至一天最多跌去8%，让投资者们再次重温了次债危机的气氛。
不过这一次，风暴眼在欧洲。德意志银行（以下简称德银）最近让人极为担忧。刚进入2016年，德银就跌去近四成市值，目前德银的股价甚至已经低于2008年全球金融风暴的最低点。在2月8日那天德银大跌8%，2月9日盘中最大跌幅达5%，后来在考虑回购几十亿欧元债券的消息推动下，跌幅收窄至1%。
上一次雷曼兄弟的破产，让美国次贷危机转变成全球金融风暴；而现在，欧元区最重要的商业银行德意志银行深陷衍生品泥潭，会否是下一次金融风暴的导火索？
1、去年三季度意外巨亏60亿欧元
冰冻三尺非一日之寒，早在去年德银公布三季报后就让市场哗然一片。
在去年三季度，德银税后巨亏60.24亿欧元，而此前三个季度德银均是获得盈利。在去年10月，德银在发出三季度预亏警告的时候，就计划削减或取消2015财年派息，引发金融市场高度关注。
国泰君安期货金融衍生品研究所就表示，尽管不考虑商誉和无形资产的损失，去年三季度德银亏损仅为4亿欧元，但市场对于德银的经营现状依然存疑，担忧德银会否像雷曼一样轰然倒下。
此外，国泰君安期货金融衍生品研究所还认为，2008年以来，德银的业务重心更多偏向风险较高的金融交易领域，通过"低利差+高杠杆"的盈利模式保持利润，经营风险也随之上升。与摩根大通、美洲银行等银行相比，德银的资产负债率高于同行水平6个百分点。截至2014年底，德银的交易主要集中在场外市场，利率和外汇相关的交易占比超过90%，因此利率和外汇市场的大幅波动会产生较大影响。
值得注意的是，对比雷曼的案例，德银的经营状况虽有起伏但资产负债水平在下降、息税前收入还算稳定。德银当前急需解决的是高杠杆率问题，尽管杠杆率已降至25倍，但是仍明显高于同行。2015年德银有超过一半的衍生品交易到期，损益的集中兑付也产生大量的现金流需求。
2、急需资金抛售华夏银行进行套现
正是因为德银巨大的现金需求，或成了德银抛售A股华夏银行股份的诱因。
日，华夏银行（600015，SH）发布了股东权益变动提示公告称，德银及德银卢森堡持有的华夏银行17.49%股份将转让给中国人民财产保险股份有限公司，套现金额超过200亿元人民币。
对此次交易，中银国际认为，此次交易不会对华夏银行产生明显的影响。但是，德银退出早在市场意料之中,德银需要支付多次大额处罚费用,例如因操纵Libor的罚款。德银此次出让股权是为了增厚资本金。
特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。
欢迎关注每日经济新闻APP
Copyright (C) 2017 每日经济新闻报社版权所有，未经许可不得转载使用，违者必究。
北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-欧洲银行业将临“雷曼时刻”？
坏账大量累积，盈利每况愈下，股价持续重挫，市值巨幅缩水……欧洲银行业正在经历着欧债危机爆发以来又一次极度痛苦的折磨与煎熬。虽然各大银行都在试图通过削减成本与转型升级寻求脱离困境，但欧元区一蹶不振和持续萎靡的经济生态却宛如一副冰冷的镣铐拖曳着它们前行的脚步，加之欧元区复杂的管理决策程序与格局，欧洲银行业的突围与重生之路定将一波三折。
两大风暴眼
按照巴塞尔协议Ⅲ的要求，全球银行一级资本充足率必须达到6%的最低要求。而就欧盟近来对银行业进行的三次压力测式结果来看，虽然绝大部分欧洲银行业抵御极端环境冲击的能力较两年前有所增强，但12家银行存在系统性风险的结果仍令人忧心。
一是有着544年久远历史的意大利第三大银行西雅那银行在本次测试中处于垫底的位置，意味着一旦经济在未来三年时间里遭遇重大冲击，西雅那将面临破产，进而触发整个意大利银行业风险。
数据显示，目前意大利不良资产总额攀升至3600亿欧元，占欧元区银行不良资产总额的三分之一，是意大利国内生产总值（GDP）的五分之一。纵向比较，银行坏账率高达17％的意大利高出了欧元区平均水平11个百分点，是美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。
二是与西雅那一样被推上风口浪尖的还有德国最大的商业银行德意志银行。数据显示，除了巨大的杠杆风险外，以投资银行业务为主业的德意志银行目前的衍生品持仓合计超过54万亿欧元，是德国GDP的20多倍，是欧元区GDP的5倍多。
再加上近年来欧元区经济始终呈低迷状态，实行了两年的负利率政策更将银行推向了冰窟，另外还有英国“脱欧”事件带来的不确定性冲击，欧洲银行业的生存环境可谓十分严峻。
更令人担忧的还有，外部环境日益变窄的挤压在加剧欧洲银行信贷竞争的同时，也使得它们之间的互不信任程度不断提高，商业银行之间互相抽离资金的状况愈演愈烈。最近两年来，德意志银行已经从其他欧洲银行中取出了1.28万亿欧元的资金，相当于前者存款总额的19.4%。这些银行每年存款降幅为5.2%。银行间互抽资金等于是互挖墙脚，最终导致一些资金抽量较大的银行一级资本充足率大幅走低。
雷曼时刻？
鉴于欧洲银行尤其是意大利与德国银行巨大的风险敞口，同时基于今年以来欧洲金融业五年期次级债的信用违约掉期（CDS）比去年同期几乎增长了一倍的事实，不少市场人士认为，时下欧洲银行与六年前的“雷曼时刻”极为相似，危机一旦引爆很可能在欧元区甚至全球掀起新一轮金融海啸。
不过客观上判断，欧洲银行引发“雷曼危机”的可能性并不大。一方面，除了德意志、巴克莱等少数银行在金融衍生品领域涉猎较广外，其他欧洲银行基本上都是以经营传统业务为主，风险格局非常清晰，因此即便是个别银行倒闭，也不会产生涟漪效应；另一方面，金融危机过后，尤其是欧债危机爆发以来，欧盟对欧洲银行业实施了大刀阔斧的改革，包括建立单一监管机制、单一清算机制和共同存款保险机制三大支柱。尤其是有了存款保险制度之后，以往基于对银行破产担忧而引发的挤兑风潮如今发生的概率很低，银行被“最后一根稻草”压垮的可能性也较小。
尤值得一提的是，在欧洲所有国家中，意大利对银行的救助与援助最为积极。不仅如此，意大利政府还提出通过新增发400亿欧元国债或是其他质押担保的形式进行融资、以救助意大利银行的计划申请，但这一方案因遭到德国与欧盟当局的反对而暂时搁浅。
为避免银行危机最终使得全体纳税人遭受损失，并遏制危机银行债券交易中的投机性，欧盟《银行复苏与清算指令》（BRRD）规定，在政府的公共资金注入前，问题银行的股东和债券持有人应首先承担银行损失的风险。从长远来看，隔离银行业与主权债务风险非常正确，但面对危机，如果欧盟偏执地拒绝向银行业注资，导致银行业的流动性枯竭，这又极容易引发欧洲银行业的破产倒闭以及随之而来的市场系统性风险。因此，国际社会认为，欧盟应当对BRRD作出适当的政策松动，特别要防止德意志银行这些“大得不能倒”的金融机构因救助不及时而最终沦为危机的火药桶。
（作者系中国市场学会理事、经济学教授）
欧洲银行业将临“雷曼时刻”？
坏账大量累积，盈利每况愈下，股价持续重挫，市值巨幅缩水……欧洲银行业正在经历着欧债危机爆发以来又一次极度痛苦的折磨与煎熬。与西雅那一样被推上风口浪尖的还有德国最大的商业银行德意志银行。
坏账大量累积，盈利每况愈下，股价持续重挫，市值巨幅缩水……欧洲银行业正在经历着欧债危机爆发以来又一次极度痛苦的折磨与煎熬。虽然各大银行都在试图通过削减成本与转型升级寻求脱离困境，但欧元区一蹶不振和持续萎靡的经济生态却宛如一副冰冷的镣铐拖曳着它们前行的脚步，加之欧元区复杂的管理决策程序与格局，欧洲银行业的突围与重生之路定将一波三折。
两大风暴眼
按照巴塞尔协议Ⅲ的要求，全球银行一级资本充足率必须达到6%的最低要求。而就欧盟近来对银行业进行的三次压力测式结果来看，虽然绝大部分欧洲银行业抵御极端环境冲击的能力较两年前有所增强，但12家银行存在系统性风险的结果仍令人忧心。
一是有着544年久远历史的意大利第三大银行西雅那银行在本次测试中处于垫底的位置，意味着一旦经济在未来三年时间里遭遇重大冲击，西雅那将面临破产，进而触发整个意大利银行业风险。
数据显示，目前意大利不良资产总额攀升至3600亿欧元，占欧元区银行不良资产总额的三分之一，是意大利国内生产总值（GDP）的五分之一。纵向比较，银行坏账率高达17％的意大利高出了欧元区平均水平11个百分点，是美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。
二是与西雅那一样被推上风口浪尖的还有德国最大的商业银行德意志银行。数据显示，除了巨大的杠杆风险外，以投资银行业务为主业的德意志银行目前的衍生品持仓合计超过54万亿欧元，是德国GDP的20多倍，是欧元区GDP的5倍多。
再加上近年来欧元区经济始终呈低迷状态，实行了两年的负利率政策更将银行推向了冰窟，另外还有英国“脱欧”事件带来的不确定性冲击，欧洲银行业的生存环境可谓十分严峻。
更令人担忧的还有，外部环境日益变窄的挤压在加剧欧洲银行信贷竞争的同时，也使得它们之间的互不信任程度不断提高，商业银行之间互相抽离资金的状况愈演愈烈。最近两年来，德意志银行已经从其他欧洲银行中取出了1.28万亿欧元的资金，相当于前者存款总额的19.4%。这些银行每年存款降幅为5.2%。银行间互抽资金等于是互挖墙脚，最终导致一些资金抽量较大的银行一级资本充足率大幅走低。
雷曼时刻？
鉴于欧洲银行尤其是意大利与德国银行巨大的风险敞口，同时基于今年以来欧洲金融业五年期次级债的信用违约掉期（CDS）比去年同期几乎增长了一倍的事实，不少市场人士认为，时下欧洲银行与六年前的“雷曼时刻”极为相似，危机一旦引爆很可能在欧元区甚至全球掀起新一轮金融海啸。
不过客观上判断，欧洲银行引发“雷曼危机”的可能性并不大。一方面，除了德意志、巴克莱等少数银行在金融衍生品领域涉猎较广外，其他欧洲银行基本上都是以经营传统业务为主，风险格局非常清晰，因此即便是个别银行倒闭，也不会产生涟漪效应；另一方面，金融危机过后，尤其是欧债危机爆发以来，欧盟对欧洲银行业实施了大刀阔斧的改革，包括建立单一监管机制、单一清算机制和共同存款保险机制三大支柱。尤其是有了存款保险制度之后，以往基于对银行破产担忧而引发的挤兑风潮如今发生的概率很低，银行被“最后一根稻草”压垮的可能性也较小。
尤值得一提的是，在欧洲所有国家中，意大利对银行的救助与援助最为积极。不仅如此，意大利政府还提出通过新增发400亿欧元国债或是其他质押担保的形式进行融资、以救助意大利银行的计划申请，但这一方案因遭到德国与欧盟当局的反对而暂时搁浅。
为避免银行危机最终使得全体纳税人遭受损失，并遏制危机银行债券交易中的投机性，欧盟《银行复苏与清算指令》（BRRD）规定，在政府的公共资金注入前，问题银行的股东和债券持有人应首先承担银行损失的风险。从长远来看，隔离银行业与主权债务风险非常正确，但面对危机，如果欧盟偏执地拒绝向银行业注资，导致银行业的流动性枯竭，这又极容易引发欧洲银行业的破产倒闭以及随之而来的市场系统性风险。因此，国际社会认为，欧盟应当对BRRD作出适当的政策松动，特别要防止德意志银行这些“大得不能倒”的金融机构因救助不及时而最终沦为危机的火药桶。
（作者系中国市场学会理事、经济学教授）
[责任编辑：
版权声明：
联系方式：重庆华龙网集团有限公司 咨询电话：
①重庆日报报业集团授权华龙网，在互联网上使用、发布、交流集团14报1刊的新闻信息。未经本网授权，不得转载、摘编或利用其它方式使用重庆日报报业集团任何作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：华龙网”或“来源：华龙网-重庆XX”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
② 凡本网注明“来源：华龙网”的作品，系由本网自行采编，版权属华龙网。未经本网授权，不得转载、摘编或利用其它方式使用。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：华龙网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
附：重庆日报报业集团14报1刊：重庆日报 重庆晚报 重庆晨报 重庆商报 时代信报 新女报 健康人报 重庆法制报 三峡都市报 巴渝都市报 武陵都市报 渝州服务导报 人居周报 都市热报 今日重庆北京时间日，在次贷危机危机加剧的形势下，美国第四大投行雷曼兄弟最终宣布申请破产保护。美国政府7000亿美元和中国政府4万亿人民币的救市资金迅速注入市场，可大部分资金流向富裕阶层，群众慘受其害。随后比特币诞生，价格在波动中飙升到8000人民币。
去年以来，德国银行业可谓动荡难安，麻烦不断。由于对资本实力前景看淡，评级机构标准普尔在去年6月将德银债信评级下调至BBB+，仅比垃圾级高出三个级别，较雷曼倒闭前三个月的债信评级更低。9月29日，德国第二大银行德商银行因业绩惨淡，宣布计划裁员9,600人，裁员人数占总人数的1/5。与此同时，德国最大银行：德意志银行股价跌破10欧元跌至1992年以来新低。相比金融危机前，德银股价已跌去约90%。去年10月，德银发布财报称第三季度税后亏损高达62亿欧元，创下有史以来最高，市场对其可能成为&第二个雷曼&的猜测之声骤起，全球资本市场严防再次出现雷曼时刻。
和2008金融危机时相比，不管是全球经济环境还是比特市环境，已然不再一样。美国由于经济实力和经济结构合理，对危机的抗压能力独冠全球。英国、法国、德国和日本这些发达经济体虽然没有出现大的崩溃，可愈发脆弱。中国、印度和巴西这些发展中大国中，巴西已经崩溃，中国再次出现4万亿救市可能性很底，印度当年虽然没有出现大规模救市，可如果再次出雷曼时刻，莫迪政府的强力改革会停滞，甚至失败。因此，虽然危机发生后绝大多数大国避免了崩溃，但健康状态不可同日而言。但正如一个人经过大的手术之后，虽然保住了生命，可体质会下降，这时再来个大手术，后果可想而知。比特市场经过几年的发展，不管是产业水平还是接受程度明显提高，可市场价格也产生了锚定效应。与此同时，比特币价格波动的因素和动力和当时也不一样。
崛起币实验室（EmerLabs）执行主管Stanislav Polozov在今年6月的采访中表示，现在比特币由投机者所控制，造成价格的大起大落。有很多因素影响我们的情绪，也没有人可以确定明天的市场走向。
2013年比特币价格很大程度上是受大众贪婪的因素推动上升，还没有受操作成熟的资金控制，明显的特点是大幅度波动。现在一个星期上1000点的波动算是正常波动，算不上大幅度。在没有任何现实经济支持下的产品，价格的波动会建立在预期理想化之下，而一般的散户往往会两极分化，要么归零，要么万八，停留在中间实在不是超级货币所应有的价格。另一方面，去年1月以来，价格上涨也不会这么有规律，一个台阶一个台阶地往上窜，达到某个价位之后长时间横盘，交易量放大。这在以散户为主的市场中不可能出现过的形态，参照A股，一口气飙升，一口气下跌，一气呵成，这才是散户为主的市场的应有的形态。在力量多元化的市场中也极少出来这么有规律的走势，参考美股，多方博弈，上涨过程中不会一路顺风，但恐慌下跌，情景是一样的，因为保命是人类的天性，改不了。
Hassanmirakhor近日发文表示，政府&染指&区块链的真实目的是打压比特币系统，确保正统地位。经过近两年的宣传，市场人士已经明白政府眼中的数字货币和加密货币根本就不是一个物种，一个是中心化的法币，另一个是去中心化的货币。在金融领域，政府的监管法律是一个不容商量的问题，要么实行，要么关闭，至少不敢在明面上用实际行为反。金融技术顾问和瑞银集团前首席信息官Oliver Bussmann和定制区块链供应商Credits的CEO兼创始人Nick Williamson撰文表示，金融业作为世界上最受管制的行业之一，银行需要等待所有问题的监管确定性，然后才能推出基于区块链的平台。三星炸了，招回，小米正玩得起劲，自动关机，重新开机，苹果用户信息泄露，露了这么年，也没啥。可要是银行系统出现错乱，虽然是卡中一串数字没了，可那是多少无辜老百姓的命根子，动荡在所能难免。要是MTA自动开炸，绝对比三星、苹果、华为手机开炸更劲爆。理想归理想，要是卡中没钱，现金剩几张，理想只能呵呵了。当然，像海瑞兄那样，是几百年才出那么几个，例外例外了哈。
还有就是竞争币的大行其道，虽然这些币从长远来看，不及比特币，可行情来了以后翻倍可观，一般的散户会选择买入竞争币，而不是比特币。
因此，就算全球再次出现雷曼时刻，比特币价格也难于重现2013年的从重现辉煌，可能不能创新高，不得而知了。
翻译：团队
文章：https://btcapp./v1/h/news/2375
免责声明：本文为转载，仅为传播消息之用，不代表比特时代建议，炒币有风险，投资需谨慎！！！市场信心崩溃 中国股市面临雷曼时刻
来源：中国经济网
　　“最近有报告显示，过去五年间中国股市投资者逾八成因投资股票致贫，成为因病致贫以后中国人最主要的致贫、返贫因素。”　　这是危机的雷曼时刻，这是抉择的时刻，这是希望的时刻，这是幻灭的时刻。中国股市的明天，取决于这一非常时刻变革的决心和勇气。　　今年以来，积累不堪的中国股市不仅没有“龙抬头”，随着一批股票价格逼近1元时代，沪市2000点的窗户纸一捅即破，在漫漫熊市中寻底的中国股市，再度面临全面危机的雷曼时刻。最近有报告显示，过去五年间中国股市投资者逾八成因投资股票致贫，成为因病致贫以后中国人最主要的致贫、返贫因素。　　10年前，A股到达1500点的时候，美股为2000多点，香港为点。而如今，香港股市是20000点左右，美股是在13000点左右。A股仍然在2000点踟蹰。　　回望过去十年，是个买什么都赚钱的黄金十年，房子几乎涨了8倍，金价涨了6倍、茅台酒价格涨了20倍，香港恒生国企指数涨了20倍，而如果投资内地股市，则基本颗粒无收。中国股市让千百万投资者寒心之极，陷入了一种恶性循环或者说死循环。这种死循环的一个典型标志是，指数不断创出新低，二级市场的投资者不断被腰斩消灭，而一级市场以新股和PE为代表的权贵资本，仍然可以鲨鱼嗜血般地掠夺中小投资者。　　美国股市经过200年发展，如今才3000家上市公司，而我们“超英赶美”用20年的时间就快赶上了美国的上市数量，并跻身全球第六大证券市场。市场沉迷于大跃进式的虚胖，陷入越穷越生、越生越穷的死循环的同时，单边机制在福泽上市公司，诞生一大批身家“富可敌国”的超级富豪外，既成的利益分配格局无外乎还有几条：早几年无风险的打新资金赚了2万亿元、向券商贡献了2万亿元手续费，印花税消耗了2万亿元，15万亿元流通市值中，有半数是被套牢的中小散户，还有数万亿元大小非虎视眈眈、随时准备套现。　　市场信心的崩溃还在于其制度设计上的良心丧失。以股市最赚钱的银行板块和两桶油，年利润超万亿元，流通市值几乎占到一半以上，可它们的利润主要反哺境外战略投资者，而对境内的中小投资者百般吝啬。尽管管理层一再主张价值投资，但投资者还是选择以脚投票。这些中国最赚钱的蓝筹股公司价格目前都沦落到白菜萝卜价，这些堪称中国经济命脉的大公司成了市场上的破鞋，扔之唯恐不及。　　华尔街有句名言，保护中小投资者就是保护华尔街，这是捍卫市场的基本价值观，是一个底线。长期以来，“圈钱”使得中国股市沦为一个只对权贵阶层有利的吸金黑洞，垃圾公司造假包装成风，一上市就变脸，信息的严重不对称，使绝大多数公司成为投资人的“有毒资产”，市场长期价值投资理念已被摧毁，内幕交易盛行鲜有被严惩者。一个价值观沦丧的市场，必然是一个黑箱市场。当一茬茬的投资者一再被伤害、被洗劫，他们会基于自身的惨痛教训来判断管理层的用意和目的，从而加大对管理者公信力的怀疑，这种不信任感在市场中日益形成叠加的滚雪球效应，哀莫大于心死！　　一个只追求追风般的速度和恐龙般的规模，而忽视安全和质量的市场，一个只维护圈钱者利益链条，而无视证券市场的基石最广大的中小投资者利益保护的市场，一个只知道用各种手段攫取民财而不思回报的市场，一个只有贪婪而不知道恐惧的市场，是没有希望的。中国股市沦丧到今天这番田地，既是一种历史的宿命，更是一种必然。　　(作者系资深媒体人)
(来源：国际金融报)
(责任编辑：赵恩波)
主演：黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
主演：陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
主演：陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓
主演：尚格?云顿/乔?弗拉尼甘/Bianca Bree
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
baby14岁写真曝光
李冰冰向成龙撒娇争宠
李湘遭闺蜜曝光旧爱
美女模特教老板走秀
曝搬砖男神奇葩择偶观
柳岩被迫成赚钱工具
大屁小P虐心恋
匆匆那年大结局
乔杉遭粉丝骚扰
男闺蜜的尴尬初夜
客服热线：86-10-
客服邮箱：