到去那里玩去评级

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-01-01 10:54 标签： 去那里旅游
去哪儿网第3季利好 重申增持评级目标价$38|JG资本|中概股|去哪儿网_新浪财经_新浪网
去哪儿网第3季利好 重申增持评级目标价$38
　　文/新浪财经专栏作家 JG Capital分析师郭琪
　　我们重申对股票的增持评级，目标价仍为38美元，后者相当于基于我们最新的2015年营收预期给出8倍的企业价值/销售倍数，这一估价有温和溢价。但是，这样的溢价是合理的，理由是去哪儿在市场具有独特战略位置、来自的流量支持及长期增长潜力。
　　概要：去哪儿网发布了出色的2014年第三季财报，营收和每股利润均超越华尔街普遍预期及管理层的预测范围。然而，去哪儿第四季的营收预期略低于市场预期，但我们认为公司的这一预期可能被事实证明是较为保守的。虽然市场竞争加剧、利润率压力可能在近期内继续困扰去哪儿的股票，但我们相信去哪儿在市场处于良好位置，主要理由是去哪儿拥有进一步提高盈利能力的潜力(佣金收入)，以及公司在过去几个季度中的投资(目的是增加市场份额)。我们认为，去哪儿的利润率将在2015年一季度触底(这是一个业绩呈季节性疲软的季度)，此后将开始提升，这主要基于交易量增长和佣金收入占比改善，以及运营杠杆效应和训练良好员工的加入。我们因去哪儿管理层对公司利润率前景的乐观言论而感到鼓舞。我们决定，重申对去哪儿股票的增持评级，目标价仍为38美元。
　　正面因素：(1) 我们认为，管理层预计2016年将实现季度盈利是一个利好因素，这体现了管理层对营收从交易量增长、盈利能力改善两方面获得动力的信心，以及公司商业模式在过去几个季度的投资后有机会产生杠杆效益。(2) 三季度的营收同比增长108%，明显超过公司90-95%的增长预期，也高于市场预估的97%。(3) 虽然存在竞争，第三季旅店业务营收同比增长98%，增速超过二季度的80%，这主要得益于第三季TEHR(Total Estimated Hotel Room-night volume，旅店房间预定估算总量)同比增长85%，以及每TEHR所产生的营收更为强劲(同比增长7.3%)。(4) 第三季机票业务营收同比增长104%，这得益于TEFT(Total Estimated Flight Ticket volume，机票预定估算总量)同比增长57%，以及每TEFT产生营收增长30%。(5) 移动端对整体业绩的拉动持续增长，第三季在营收中占据40%份额，超过2014年第二季的36%。
　　不利因素：(1) 第四季营收预期范围的中间值为1200万人民币，低于市场当前预期，但我们认为公司的这一预期可能被事实证明是较为保守的。(2) 运营开支(非美国通用会计准则，即non-GAAP)对营收总额之比为127%，超过二季度的125%。至于今年第四季的这一数据，去哪儿管理层的预期是145%。
　　业绩预期调整。我们决定调降对去哪儿营收的预期，理由是管理层的最新预测，同时调降对每股利润的预期，以体现最新的员工人数预期的影响。我们对去哪儿年营收的预期依次下调1%、2%，而今年、明年非美国通用会计准则每股盈利预期依次下调5美分、77美分。
　　评级和目标股价。我们重申对去哪儿股票的增持评级，目标价仍为38美元，后者相当于基于我们最新的2015年营收预期给出8倍的企业价值/销售倍数，这一估价倍数相对去哪儿的网络旅行服务业同业公司有温和溢价。但是，我们认为这样的溢价是合理的，理由是去哪儿在这一市场具有独特的战略位置、来自百度的流量支持及长期增长潜力(我们认为，未来三年该公司的业绩增长率将超过60%)。(立悟/编译)
　　(本文作者介绍：JG Capital投资机构分析师，专注于分析中概股在美国市场的表现。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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JG Capital投资机构分析师，专注于分析中概股在美国市场的表现。
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第B06：经济新闻·综合
德银上调去哪儿网评级
称其为价值旅游平台，目标价为31美元
日 星期二 新京报
　　6月28日，去哪儿网（Nasdaq:QUNR）股票截至上周五美股收盘时，股价上涨2.73美元，涨幅为10.89%，报27.79美元。与此同时，德银发布研报上调去哪儿网评级至“买入”，目标价为31美元。　　报告指出，去哪儿市场份额的迅速增长以及商业化表现的改善遭到低估，预计去哪儿在未来几个季度中的营收将拥有强劲的增长动能，而成本将在第二季度见顶。　　德银认为，团购模式在中国游客中渗透率的上升已令中低端旅游预订市场上的竞争变得更加激烈，而更加丰富的团购产品将进一步帮助去哪儿被视为领先的“价值旅游平台”。　　据德银渠道调查的结果显示，去哪儿营收的增长动能超出华尔街分析师预期（德银预计第二季度去哪儿营收同比增长121%，华尔街分析师的平均预期为同比增长94%，去哪儿自身的预期为同比增长90%到95%）。尤其是，预订量的进一步增长以及机票预订转换率的提高将为整体转换率的上升提供余地。　　此外，近日，中国航空集团宣布将固定佣金费率从3%下调至2%。市场分析人士认为，这是推动去哪儿股价大幅上涨的另一层原因。　　据业内人士介绍，去哪儿网80%的供应商是中型机票经销商，而非小型中介机构；由于小型中介机构，很有可能由于这一调整而被排挤出局，市场预计，去哪儿网将可因此获得更高的市场份额。事实上，去哪儿作为中国最大的机票分销平台，目前已占据中国航空市场22%的份额。　　另一方面，全球范围内的机票佣金下调，将对中国的在线旅游代理商的利润水平和竞争力产生不利影响。　　德银认为，去哪儿的有效佣金较低，仅为1.8%，由于转化率的提高和规模的增长（议价能力提高），预计去哪儿的转换率和机票预订业务的ARPU（每用户平均收入）将继续增长。　　对此，去哪儿网CEO庄辰超亦表示：“佣金下调意味着航空公司想重塑代理市场。它们希冀在这个市场上，有更多的中型代理商存在。”庄辰超预测，国航之后，东航和南航将很快跟随推出佣金下调政策。（李辉）<INPUT type=checkbox value=0 name=titlecheckbox sourceid="SourcePh" style="display:none">
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All Rights Reserved普通话等级考试去哪考 考些什么内容
普通话等级考试去哪考 考些什么内容
一年 两次 &#13;&#10;&#13;&#10;报名方式 &#13;&#10;市测试中心组织对本市广电系统的播音员、节目主持人和社会各界各类自愿接受普通话水平测试人员的普通话水平测试。 &#13;&#10;广电系统的播音员、节目主持人的普通话测试由广电行政管理部门统一组织报名； 非统一组织的社会各界各类人员的普通话水平测试每2个月组织一次，由应试人本人到市测试中心报名。报名时应携带身份证、工作证（学生证）和近期二寸免冠报名照一张。 &#13;&#10;各区县语言文字工作委员会办公室（以下简称语委办）组织本区县内的教师和其他有关人员进行普通话水平测试，一般每年组织两场。测试前，由区县语委办统一到市测试中心报名。 &#13;&#10;&#13;&#10;&#13;&#10;一般可以提前一个月报名参加考试，参加考试人员可以到普通话培训测试中心购买国家语委统一发放的考试大纲。普通话等级考试在每月月底都会举行。至于报名费用公务员、教师、演员、播音员为每次测试100元，其他社会人员每次等级测试200元。
其他回答 (3)
如果你是学生
看看你学校有没有考试资格
一般学校就会组织考试
自己可以去报名参加考试吗???
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资格考试领域专家德银调高去哪儿网评级
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南方日报讯 （记者/钟啸）记者7月1日获悉，德银方面已发布研报上调去哪儿网评级至“买入”，目标价为31美元。报告指出，去哪儿网市场份额的迅速增长，但商业化表现的改善受到低估，预计该公司未来几季度中的营收将有强劲增长，而成本将在第二季度见顶。
南方日报讯 （记者/钟啸）记者7月1日获悉，德银方面已发布研报上调去哪儿网评级至“买入”，目标价为31。报告指出，去哪儿网市场份额的迅速增长，但商业化表现的改善受到低估，预计该公司未来几季度中的营收将有强劲增长，而成本将在第二季度见顶。德银方面认为，经过一轮洗牌后，去哪儿网营收的增长动能超出华尔街分析师预期。尤其是该平台预订量不断增长，机票预订转换率不断提高，都将为去哪儿网整体转换率的上升提供了余地。
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