麦考林连亏2年 业内称退市只是时间问题-中新网
麦考林连亏2年 业内称退市只是时间问题
　　央广网财经北京11月29日消息 据经济之声《天下公司》报道，说起麦考林，一般大家首先想到的是：这是成功登陆纳斯达克的中国B2C电商第一股，曾经风光无限。不过眼下，连续两年的亏损让麦考林面临着巨大的生存压力，而且濒临退市的边缘。
　　根据麦考林最新公布的2013年第三季度财报，公司净亏损500万美元，虽然相比去年同期亏损有所收窄，但并没有得到市场的认同。当天财报公布后，麦考林的股价大幅下跌，截至收盘下跌9.74%，报收于3.80美元。
　　麦考林一度以“线上+实体+邮购”的“三位一体”模式闻名，但随着中国电商的急剧发展，这种模式丧失了核心竞争力。财报显示，今年第三季度麦考林净营收2140万美元，同比下滑40.5%。麦考林电商、线下店以及“呼叫中心”三个渠道的营收同步下跌。其中，电商渠道净营收510万美元，更是同比大跌70.2%。
　　麦考林正处在一个极为艰难的境地，而与此同时，麦考林任职多年的首席财务官张磅由于个人原因即将离职。张磅2009年加入麦考林，之前曾担任麦当劳(中国)首席财务官，在麦考林2010年10月上市后，帮助成功引入了新浪等投资者。张磅会在公司服务到12月底，以完成工作交接，负责财务的高级副总裁刘贵生将出任代理首席财务官。
　　事实上，麦考林在上市两年后，股价持续徘徊在1美元之下，2012年一度面临退市风险。今年以来，借助科技股的热潮，麦考林的股价一路上涨，但公司业绩并没有明显起色。业内分析，麦考林2012年净亏损2240万美元，2011年净亏损3330万美元，如果继续现在这样的经营状态，麦考林距离退市只是时间问题。
　　麦考林
　　中国服饰电子商务企业麦考林成立于1996年，是中国第一家获得政府批准的从事邮购业务的三资企业。1999年麦考林的网络平台麦网正式上线，麦考林开始涉足电子商务领域，提供自有品牌， 也提供第三方品牌。2006年麦考林的第一家零售店铺开业，成为一家多渠道零售商。
　　2008年2月，红杉资本中国基金正式宣布控股投资麦考林，通过收购其大部分股份成为麦考林的绝对控股方，是当时红杉资本中国基金最大笔的单次投资和第一个控股收购项目。
　　麦考林三条腿走路的商业模式
　　1996年成立的麦考林，最初只是一个靠目录邮购销售女装的公司。当时，由于国际化的管理团队不了解中国市场，产品倾向于“符合欧洲中老年人的品位”，业绩不佳。
　　进入邮购领域10年之后，麦考林决定三条腿走路，向多渠道零售商转型，即“电话邮购+网络+店铺”的多渠道分销模式，目的是让传统业务给网络、邮购添一把柴，增大目标客户群和网络访问量、目录发行量。麦考林CEO顾备春曾表示，对业务模式的考虑是选择海外上市的原因之一。
　　顾备春：因为我们是做互联网，最早是目录营销，然后是互联网，这一块可能我们认为在国外的资本市场，它对这个行业的理解相比国内更多一些。
　　不过，目录营销、线上B2C以及线下实体店三种形式来发展，这种三条腿战略却相互牵制，使之丧失了最核心的竞争力。
　　按照多渠道零售的布局，三个渠道各司其职开展营销，麦考林的官网“麦网”在网上卖衣服，实体店在线下也卖，邮购则可通过目录进行电话营销。但是，在渠道类别差异并不大的情况下，很长一段时期内，麦考林的线上和线下形成竞争关系。
　　麦考林面临“左右手互搏”的尴尬：网店由于成本优势，将拖累实体店的业绩；若实体店与网店渠道不冲突，货源品类各自独立，则丧失了实体店的“体验”意义，又与多渠道零售的初衷相违背。
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　　麦考林上市
　　麦考林于日成功在纳斯达克挂牌交易，发行价为11美元，首日开盘价为17.5美元。作为首家上市的国内B2C电子商务企业，被称为“中国B2C第一股”。登陆纳斯达克后，麦考林当即大涨57%，一度成为中国电商企业追捧的样板。麦考林CEO顾备春曾表示，投资者们看好麦考林的未来，才会选择麦考林。
　　顾备春：这不是一个资本的运作，别人要来买你的股票，所以几百个基金经理，他们对中国的市场、互联网的市场也是有过研究的，并不会听某一家基金所指的哪个东西好，就会去买。麦考林经过过去那么多年的发展，我们的实力，我们的盈利能力，我们的增长率也都达到了这些基金经理在资本市场的要求，所以我们上市是一个顺其自然的事。上市的话我们不是去卖一个概念，我们是实实在在的有了一个很好的历史数据的积累，这样投资人对我们会比较信任。中国互联网这个行业也是一个高速发展的行业，所以它们也看好麦考林将来的发展，对麦考林有信心，才会去决定投资麦考林。
　　不过好景不长，在股票价格短暂冲至18美元以上之后，无法通过业绩表现支撑的麦考林股价开始崩盘，在不到一年的时间里，市值跌去九成。2012年3月，新浪以约6600万美元购入麦考林19%股份，而麦考林在股市的糟糕表现让股东新浪尴尬不已。
　　离职高管：张磅
　　从2009年7月起担任麦考林首席财务官及高级副总裁。张磅没有接受过正规大学教育，从15岁出道做学徒，在一家国有企业看仓库起家，却通过自身努力成为麦当劳中国区CFO。他进入麦当劳工作时，麦当劳在中国仅10多家门店，当麦当劳在华发展超过1000家门店时，这个在麦当劳中国公司工作了16年的“元老”选择离开，加入麦考林。
【编辑:陈璞】
>经济新闻精选：
直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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& 麦考林烦恼：退货率高达30% IPO比业务更重要
麦考林烦恼：退货率高达30% IPO比业务更重要
&&日12:34&&中国电子商务研究中心
　　IPO之前，麦考林身上的压力将转换成什么样的战略和执行?　　红杉资本的周逵在之前的采访中透露，麦考林已经符合上市条件，可能将成为第一家成功上市的电子商务公司。2010年的&派代年会&上，麦考林的总经理蒲思捷也公开表示&敏感时期，不便多说。&当然，还包括与&十年当当&并购上市的种种传闻。无论从哪个角度看，麦考林奔赴IPO的脚步都如弦在箭。麦考林线下实体店欧梦达Euromoda　　这些年，麦考林的商业模型日趋成熟。作为一个拥有DM、网站、实体店等多个渠道的综合体系，近几年连续保持了50%以上的增长率，麦考林的电子商务上市之路让很多同行侧目关注。　　但在上市跑道上的不仅仅是麦考林。从大局来看，2010年B2C似乎进入了集体备战状态&&当当在经营了9年之后终于盈利;VANCL在过去3年中年收入增长率达到惊人的29576.86%，并于今年开始并行经营&V+&平台&&大家都在拭目以待，谁将成为第一个吃螃蟹的人?　　而麦考林会是这第一个吗?　　平台的难度　　最近，麦考林又有新的动作：宣布结盟众多淘品牌，形成产品多元化布局。记者看到，在麦考林的M18网站上，已经入驻了七格格、裂帛、麦包包等众多淘品牌，这些品牌具有原创设计色彩，之前在淘宝上已经积累了相当的人气，年销售额过亿元。在麦考林的网站上，形成了与麦考林自有品牌EUROMODA、RAMPAGE的补充。　　据知情人士透露，目前麦考林为这些品牌做品牌入驻(即向供应商采购)，但&做平台&的神经一直贯穿始终。&前期先为这些品牌提供物流、系统和CRM服务，后期很可能去拓展平台，做店中店，类似VANCL的&V+&。&该人士表示。　　但&V+&是不是一个好的榜样?&&V+&承载着VANCL的百亿元野心。VANCL本身作为互联网品牌，年销售额做到头也就是15-20亿元。也许未来VANCL品牌有不错的利润率，但规模增长上不去，从资本市场的角度来看，作为一家互联网公司是有问题的，想象空间不够。如果想做大规模、高增长，只能玩平台，这是个品牌走向渠道的尝试。&知名电商人士刘爽()在博客里这样写道。　　事实上，M18和VANCL遇到的问题是一样的。B2C的成长通常会随着规模扩大，而增长率逐步下降。如果此时大盘增幅没有下降，就意味着本身的竞争力下降。因此，平台策略一定是每个有用户、有实力的大B2C都会考虑的问题，开放平台也是为了通过更多外部商家的商品来保持自身的竞争力，卓越和京东未来也会这么做。　　&做平台也需要门槛：一要看B2C的规模是否足够大，二看运营能力是否足够强。目前，麦考林的整体销售额在10亿元左右，在B2C中并不算大。&刘爽说。在麦考林的销售额中，服饰占了70%。不难看出，麦考林正在加紧实现自身的品类扩张，冲大规模，以取得更多的竞争砝码。但是，麦考林面对一个很大的问题是，M18网上用户量不够多，也没有货源优势，满足不了大的品牌，目前只能从二三线品牌和淘品牌入手，这样平台竞争力就下降不少。　　另一方面，如果平台的客户满意度不高，会直接影响购物体验&&这也是&V+&的高明之处。&V+&平台采取的是代理制，即不是以入驻的形式在平台上进行自身产品的销售，而是交由&V+&统一运营。但是，如同当当等大部分平台所采取的方法是联营制，即入驻商业地产的流水倒扣模式，后者一旦在后台控制上没有做好，客户体验会被迅速拉低。　　易观分析师曹飞也表示，麦考林作为一个拥有网站、目录等多渠道的一个成熟体系，平台商家的选择需要特别谨慎，否则很可能会降低麦考林的整体服务水平和品牌形象。　　IPO的压力　　&在电商的圈子里，大家似乎一直有种感觉：对于卓越，B2C就是个业务;对于当当、京东，业务重于IPO;对于VANCL，业务和IPO一半一半;而对于M18，是IPO重于业务。&一位知名电商对记者感叹。　　这些年，资本对M18的助力确实不小。从之前的华平投资DM起家的麦考林，到红杉接盘后，麦考林在短期内实现爆发性增长，迅速晋升至国内B2C的第一阵营&&来自其中的压力也不言而喻。　　一直以来，麦考林不断去尝试新模式，也走了一些弯路。不可否认的是，麦考林创造了国内DM的历史。但在日本、韩国的电子商务中占有一席之地的DM，由于过高的成本，加之信息传递速度较慢而被证明在中国土壤里高开低走，麦考林谋求新转型也属于必然选择。&目录只是一个媒体广告，是互联网的补充。&麦考林CEO顾备春曾这样说。现在的麦考林已经不把目录看作一个单独的渠道，而是拓展成为基于&目录+网络+门店&的多渠道综合体。　　而线下实体店的策略也开始面临庞大的争议和扩张的困境。原本3年之内开2000家店的计划，也随着零售总经理王宏征的离职显得越发渺茫。其中原因无从可考。但是金沙江创投朱啸虎认为，线下店的增长速度比互联网要慢很多，而且线下的固定成本很高，即使是开加盟店，管控也是个难题。事实上，对于零售企业而言，即使是传统的线下渠道，也要在供应链管理、后台系统等方面做长期奋战。　　依照麦考林实体店品牌EUROMODA的商品定位和服装品类利润率，无论从租金、库存、门店规范等方面计算，很难判断线下的实体店能够盈利。麦考林多渠道方式，本身是处于模式的不断探索发展阶段。外界也有猜测，是其多渠道模式和IPO上市的压力产生了冲突。　　记者两次经过商场的麦考林EUROMODA店面时也注意到，和周遭的时尚服装品牌店相比，EUROMODA店面要冷清一些。从商品、店面陈列、销售人员等方面看，整体感觉和M18线上的时尚感有所差距，&有点过度包装的感觉。&一位顾客说。据多位电商数据分析人士透露，麦考林的退货率达到30%以上，从产品角度来讲，同样让人担忧。　　其实服装平台B2C，存在到达百亿元销售额的可能。但是加速地快跑，似乎让麦考林这些年有所迷失。尽管资本爱听故事，需要B2C不断地讲出未来想象的空间。但在上市之前，似乎留给麦考林的还有很多挑战。想蜕变成电子商务的巨头，如何把握好其中的得失和节奏，是麦考林突围的关键。（商业价值 孙彤）
&&&&10月7日开始，携程“捆绑销售”事件引发热议，在线旅游引起了社会的广泛关注。据中国电子商务投诉与维权公共服务平台()大数据显示：“2017年上半年全国TOP20热点被投诉生活服务电商”中，OTA成为用户投诉“重灾区”。对此，中国电子商务研究中心通过发布报告+行业数据+评测榜单+观点评论+投诉案例等方式，联动全国媒体对携程、艺龙、同程、飞猪、途牛、去哪儿、蚂蜂窝等典型平台进行持续跟踪调查（详见专题: )。
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