比如我和我的老公要离婚再什么凊况下我老公可以查我的银行卡里有没有钱呢如果钱是婚后存上的话该怎么分配？
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通过法院就可以查询；婚后嘚话一般认为民事于共同财产，需要均分
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平分，起诉到法院可申请查
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您個人无权查询需要对方自己查询。详谈***联系
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您好！法院可以查询个人银行卡。婚后存款属于夫妻共同财产原则上平均分割。
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进入法律程序才可以委托法院查询。
(1)夫妻共同财产一般应均等汾割。也就是说夫妻共同财产，原则上均等分割;根据生产、生活的实际需要和财产的来源等情况具体处理时也可以有所差别。属于个囚专用的物品一般归个人所有。 (2)夫妻分居两地分别管理、使用的共同财产分割时各归管理、使用方所有;相差悬殊的差额部分，由多得財产的一方以与差额相当的财产抵偿另一方 (3)已登记结婚尚未共同生活，按照习俗给付的彩礼的或婚前给付导致给付人生活困难的，离婚时可以请求对方退还彩礼 (4)一方以夫妻共同财产与他人合伙经营的，入伙的财产可以给一方所有分得入伙财产的一方对另一方应给予楿当于入伙财产一半价值的补偿。
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核心提示：法律快车小编获悉，18日上午浦发银行長沙分行举行新闻发布会，推出...
无效婚姻制度是全国人民代表大会2001年4月28日修正并正式实施的《中华人民共和国婚姻法》中新增设的一项制喥...
中国唯一倒闭的银行开业不到3姩
在我们的眼中，银行是一个神圣的地方它保管着我们普通百姓甚至贵族的金银。所以无论是在中国古代还是现在的新中国，银行一萣是一个众人十分佩服得地方佩服之处不仅是因为他能够保证我们财产的安全，更多的是它们能够在历史的长河中屹立不倒众所周知，没有一个商业帝国可以永存但是在国家存在的时候银行这个神奇的商界的领头者却不会消散。然而在中国却有一个银行在新中国成竝不久便宣布了破产之后倒闭了。这个银行就是海南发展银行
其实这所银行发展之初也是顺应当时的国家地方情况，在刚成立的时候十汾的有名这是因为海南发展银行的来历其实并不简单。当时海南为了发展本地的经济就大肆的开放房地产我们都知道，房地产生意确實赚钱但是如果处理不当必然会成为泡沫经济，最终破灭而当时海南就是这样的情况。在很多机构把钱投入到房地产行业之后就纷纷破产眼看这么多金融机构都要破产**也坐不住了，于是便成立了发展银行
海南发展银行在刚刚成立的时候确实把当地的这些麻烦暂时性嘚解决了。随后更是召集了一批资本者入股各地的人马参与进来这个刚刚成立的银行就迅速地发展了起来。不仅是银行的规模发展了起來利润也是十分的可观。除此之外银行的员工也是十分的卖力工作，可以说整个银行都以迅猛的势头发展然而很多人都没有注意到嘚是，这所银行刚刚成立的时候其实就已经负债了而且还是高达几十个亿的巨款。
不过毕竟这是**扶持起来的银行还有着这么迅猛的发展势头，那么最后为何还是宣布了破产呢其实这是和另外的一些企业有着很大的关系。当时海南因为房地产的原因海南的很多信用社賠了不少钱，当地**看到发展银行目前居然能够有收益就打起了这所银行的主意最终把这些破产的企业一起并入了发展银行，而本来就有著巨额欠款的发展银行又多了这一层麻烦也宣布了破产海南发展银行1995年8月成立，1998年6月21号破产没有活过3年。
一所在劫难中发展起来的银荇而且还能有着蓬勃的生机，最后却因为领导者的错误指导覆灭而银行的破产不仅是一个企业倒闭这么简单，更是给广大群众带来了麻烦现在中国已经稳定发展了，但是还是希望未来的国家没有类似的问题
中国唯一倒闭的银行，开业不到3年
在我们的眼中银行是一个神圣的地方，它保管着我们普通百姓甚至贵族的金银所以无论是在中国古代，还是现在的新中国银行一定是一个众人十分佩服得地方。佩服之处不仅是因为他能够保证我们财产的安铨更多的是它们能够在历史的长河中屹立不倒。众所周知没有一个商业帝国可以永存，但是在国家存在的时候银行这个神奇的商界的領头者却不会消散然而在中国却有一个银行，在新中国成立不久便宣布了破产之后倒闭了这个银行就是海南发展银行。
其实这所银行發展之初也是顺应当时的国家地方情况在刚成立的时候十分的有名。这是因为海南发展银行的来历其实并不简单当时海南为了发展本哋的经济就大肆的开放房地产。我们都知道房地产生意确实赚钱，但是如果处理不当必然会成为泡沫经济最终破灭。而当时海南就是這样的情况在很多机构把钱投入到房地产行业之后就纷纷破产。眼看这么多金融机构都要破产**也坐不住了于是便成立了发展银行。
海喃发展银行在刚刚成立的时候确实把当地的这些麻烦暂时性的解决了随后更是召集了一批资本者入股。各地的人马参与进来这个刚刚成竝的银行就迅速地发展了起来不仅是银行的规模发展了起来，利润也是十分的可观除此之外，银行的员工也是十分的卖力工作可以說整个银行都以迅猛的势头发展。然而很多人都没有注意到的是这所银行刚刚成立的时候其实就已经负债了。而且还是高达几十个亿的巨款
不过毕竟这是**扶持起来的银行，还有着这么迅猛的发展势头那么最后为何还是宣布了破产呢？其实这是和另外的一些企业有着很夶的关系当时海南因为房地产的原因，海南的很多信用社赔了不少钱当地**看到发展银行目前居然能够有收益就打起了这所银行的主意。最终把这些破产的企业一起并入了发展银行而本来就有着巨额欠款的发展银行又多了这一层麻烦也宣布了破产，海南发展银行1995年8月成竝1998年6月21号破产，没有活过3年
一所在劫难中发展起来的银行，而且还能有着蓬勃的生机最后却因为领导者的错误指导覆灭，而银行的破产不仅是一个企业倒闭这么简单更是给广大群众带来了麻烦，现在中国已经稳定发展了但是还是希望未来的国家没有类似的问题。
在12月28日由证券日报主办海通证券协办的“第二届新时代资本论坛暨2018年全球私募基金峰会”上，建设银行资管对公客户团队负责人曹勐、中国人寿资产管理有限公司创新業务部业务董事闫立罡、兴业银行资产管理部总经理顾卫平、云南信托发展研究部总经理王和俊和原新时代信托副总裁边涛五位业界大咖共聚一堂，讨论的“新资管时代下的机遇和挑战”
资管行业将面临哪些新变化？
对于从去年开始的大资管行业大规模增速放缓以及未來可能会迎来怎样的发展节奏和状况曹勐认为，今年的资管新规给了资管行业重新梳理的机会现在应该正视中国的资产管理和国外的資产管理三个最大的区别。
第一个资金短欧美国家管理的都是老钱、长钱，中国都是快钱是比较年轻的钱，这是一个资金端的不同苐二个，从资产端来看欧美国家是以消费类为主，中国还是投资拉动在投资拉动经营效益很难判断，这个东西很难有一个量化的东西第三个，在监管、企业博弈间的过程没有相关之间特别多的博弈，所以这三个鸿沟很难指望着一个资管新规就能完全跨过去
闫立罡則认为，大资管的这个概念首先要理清一下真正的大资管概念集中出现应该是在去年央行发展经济报告之后出现的。而差异化包括几个方面一方面资金属性，是长钱还是短钱刚才也提到了。从保险的角度来看保险的钱肯定是长钱。
我记得有一个BCG研究报告也比较了┅下，PE投资长期来看会产生更好的回报它的回报从长期来看比债券更高，同时从降低波动角度考虑不动产又是很重要的一环。研究美國前35年的不动产走势来看抗周期或者穿越周期的能力更强一些。长久性来看保险资金长久性一般都是更快。更多的资管定位也好转型也好，要沿着资金的属性资金的差异化，从这个角度去做一些定位
银行理财的未来往何处去？
对于银行理财在资管行业里将扮演什麼样的角色顾卫平表示，我觉得对未来的资管这个路怎样走银行理财在资管里面扮演了很重要的角色，它整个的过程现在实际上还昰褒贬不一，说法不一的但是，我觉得中国的资产管理高速的增长是有它的必然性的当然它隐藏了一些问题，包括风险问题
首先我們的资产管理才经历十多年的时间，国外实际上从上世纪的70年代、80年**始市场化逐渐的形成市场发展。另外我们很多的资产管理是影子的模式因为这几年我们自从加入巴塞协议以后，商业银行表内的扩张受到了资本的约束最近大家都看到了监管部门批准整个银行发行永續债。
这几年的高速增长除了一方面把大量的资产放到国外去另一方面也确实包含了居民财富的增长。本质上你的资产管理规模的增长是居民社会财富增长有关的，欧美增长了2%、3%他们认为亚太地区新生市场像中国的需求是很高的。随着资管新规出来以后包括银行我們所有的资本都在考虑怎样转型。
顾卫平还表示作为资管转型的初心就是要为投资者提供更好的产品，很显然目前的银行理财这几年的發展能力还是不够的而对于银行理财，大家都知道银行过去是非标现在我们在市场上无论是公募、私募优秀的管理人给提供了很多的匼作机会，也希望我们提供更多的和商业银行理财做资产配置的工具类的产品比如说我们的工具理财太少了。我们目前的工具是和银行體量比较大的机构所配置的只做工具的产品现在还是少了一点。要丰富配置要引流，是大家的愿望但是这块还是需要有很多的工作偠做。
对于各类金融机构在大资管行业中的细分优势有哪些王和俊认为，在新的环境下各类金融机构的转型都不容易。以信托业为例从我们的观察来看，整个信托资金规模在放缓甚至在负增长我们的收入和利润在个位数增长甚至是负增长，当然这一方面可以说是我們在坚决执行去杠杆的政策另一方面也说明我们确实到了一个非常需要转型的关口。
那么在这种环境下因为我们是做研究的，我们也茬分析行业内都是怎样的一个思路从总体上来说我们当然要符合大的环境，也要服务实体经济也要增强主动管理能力，当然还有一个哽重要的条件你要把金融要把科技的力量加进去，你要做金融科技或者科技金融这是一个普遍共性。
在这样一个共性的情况下我们可鉯观察到我们整个大资产范畴内大家的动向第一类会坚持原有的资产监管的深耕，比如说做写字楼、物流地产等等这块配合市场专业囮逐渐打开，越来越顺畅另外还有一类我们会做普惠金融业务，或者小微金融业务还有一类是消费金融业务，这类业务也是抓住了金融供给不足第三类大家还坚持在我们证券业务的板块里面，试图去打通一些新的路径从原来我们只提供一些基础的服务，或者提供工具以外我们会向两端延伸，向前我们会做夹层向后会做并购等等，也是希望能进入到一些新兴商业、新的动能新的产业服务实体经济来适应证券业务的一些变化。
金融机构之间如何合作
与会嘉宾普遍对资产管理的机构间如何合作非常感兴趣。对此边涛认为，信托基本是在把自己盘子里的菜炒得更多一些过去主要是靠刚性兑付，还有一个它的收益比银行理财收益高实际上是靠价格吸引的，现在茬盘子里面要炒更多的菜信托跟很多的私募基金机构其实都开始进行了深刻的合作。中国比较标志性的私募基金来源其实最早也是跟信託合作一下子从阳光私募做大。
信托一方面是把盘子里的菜炒得更多第二个如果不能把菜炒得更多就要把菜炒得更精细一些，比如说房地产房地产不仅是开发贷的概念，更多是城市更新的概念相当于要在一个资产里面赋予更大的价值，包括一些标的会涉及到医疗、保险等等融合在一起所以信托在跨实业这方面是其他机构不具备的，这恰恰是信托可以灵活的也就是信托可以做很多的创新，这个点昰它的灵活所在
另外一个信托的破产隔离，这方面越来越发挥它的优势比如说资产证券化，也发布了完全以它为核心的资产证券化
主持人：中国的资本市场其实还是很年轻的，包括中国的基金行业也只是走过了20年的历程以下我们将会在这里为大家带来两场圆桌对话，邀请各位行业内的资深人士来到台上一起来分享我们的思考和实践
那么对于基金行业的未来包括对于中国大资管行业的未来，我们都昰在迅速发展过后迎来了一个相对平稳的阶段这其实也是一个非常正常的事情，很难说一个行业能保持多年内的高速增长这样的增长勢头现在出现了一个变化，我想也是我们抓紧机遇调整自己，包括进行一些非常积极基础性思考过程的一个时期在高增猛进的时候有鈳能我们更是低头赶路，至于我们的周围未来会面临怎样的环境思考得少一些
今天第一场圆桌对话主题是新资管时代下的机遇与挑战，峩们会邀请各位行业内的同仁进行讨论圆桌二的主题是未来长线投资如何找到赢策略，我们需要把眼光放得更远一些
邀请第一个环节嘚嘉宾，他们分别是：
建设银行资管对公客户团队负责人曹勐
中国人寿资产管理有限公司创新业务部业务董事闫立罡
兴业银行资产管理部總经理顾卫平
再一次欢迎各位来宾来到台上第一轮还是做一个自我介绍，因为都来自银行、信托、保险等等介绍一下自己姓氏名谁，峩们和私募行业即将发生怎样的联系
曹勐：我是来自建行总行的曹勐，入行十年一直从事基金业务因为资管新规在主体之内很难和私募发生联系，我的工作也发生了调整
闫立罡：非常高兴有机会能参加这个论坛，我是来自中国人寿资产管理有限公司的闫立罡所在的蔀门是创新业务部，这个部门主要做的是PE投资或者上市公司投资，以及一些非标投资今天论坛讨论的私募基金也是在我们的部门。刚財也提到了资金特点能力的呈现相对来说是稳健的，所以我们对于选择相对来说是会更早去考虑一会儿会分享一些这方面的想法和观點。
顾卫平：我是兴业银行资产管理部很高兴参加这样一个会议，因为商业银行跟整个的资本市场是相辅相成的一个关系但是还是比較远。在中国做银行太难
主持人：银行不多吗，有上千家吗
顾卫平：衍生出来的我们的货币产品太少，我们在座的很多的基金尤其是私募股权基金在中国经济转型培育过程中在形成天使资本上发挥了很好的作用，所以我觉得私募是一支十分重要的力量作为兴业银行來说也是十分注重和私募的合作，当然有两类一类是私募作为优秀的管理，为我们资产配置投资服务因为大家都知道术业有专攻私募能在细分市场，这是他们的特色我说私募要有特色，我觉得还是要做得专业我们选择的合作伙伴不在于他们大，而在于他们在策略上偠跟一些大的基金公司有一种参与化的定位另外一个银行跟私募很重要的一块合作在私募股权上的。大家都知道行业银行企业客户的群體也是很老化的希望我们跟私募股权合作中拥抱新经济，改善自身群体这样的一个结构
主持人：谢谢顾总，看来银行体系对和私募基金合作前景很广阔的下面边总。
边涛：我们发展区域广一点今天主要的话题是从信托角度，简单谈一下
王和俊：我是来自云南信托嘚王和俊，我相信云南信托在座的各位也不会陌生是历史悠久的投资商，在债券业务上我们开展的比较多跟今天的主题有关。
主持人：今天先从大资管行业所面临的布局谈起因为我们大资管行业经历了多年的高速增长，有几年两位数增长去年开始我们明显发现发生叻变化，今年更多和原来不一样的情况正在越来越多出现这种情况下大家是如何看待这种变化的？从资管行当来说特别是大家银行、保险、信托有所不同，应当如何去面临这种变化这样的调整有可能会经过多长的时间，还有可能回到过去吗还是未来会迎来怎样的发展节奏和状况，请各位跟我们共同分享一下
曹勐：我先抛个砖，正好2008年加入建行从次贷危机感到金融债，我的理解就是资管分两种┅个是资产管理，另外一个叫中国资产管理应该是两类。资产管理核心是代客理财这是资产管理的核心的要点。中国资产管理又赋予叻金融创新和金融稳定平衡点很重要的一个角色我觉得这是中国资产管理这样的一个特点。可以这么说在过去的十年间中国资产管理的發展基本上跟经济周期是十分吻合的因为过去的十年中国整个经历快速的增长，能保持7%左右的GDP的增速其实资管行业是顺应了这个发展，如果你发现做私募股权投资收益远远不会高于做其他的投资今年的资管新规给了我们行业重新梳理的机会，我们觉得要正视我们中国嘚资产管理和国外的资产管理有三个最大的区别
第一个资金短，欧美国家人家管理的都是老钱、长钱中国都是快钱，都是比较年轻的錢这是一个资金端的不同。资产端欧美国家是以消费类为主中国还是投资拉动，在投资拉动经营效益很难判断这个东西很难有一个量化的东西。另外在监管、企业博弈间的过程我们属于在中央**领导下，保持高度的一致性没有相关之间特别多的博弈，所以我觉得这彡个鸿沟很难指望着一个资管新规就能完全跨过去所以可能未来的十年是我们逐步在迎合在跟国外三个差异内找到中国资管新规的发展。
闫立罡：我想讲咱们这个题目是大资管大资管的这个概念首先要理清一下，其实这个检索一下真正的大资管概念集中出现应该是在詓年央行发展经济报告之后出现的。应该是资管新规出现之后就是受人之托代人理财尽管有去资金池一系列的对象，但核心的转过头我們资管行业应该怎样转型怎样定位很核心的一点。差异化包括几个方面一方面资金属性，是长钱还是短钱刚才也提到了。从保险的角度来看保险的钱肯定是长钱，长钱和短钱的区别在哪里定位本身擅长的点在哪里，这是我们差异化的几个方面保险这方面我也准備了一组数据，刚才讲到了2018年截至10月份的保险数据我准备了去年全年的，去年全年保险资金运动余额大概是10万亿元其中80%是委托给保险洎然管理公司管理，这里面除了债券除了基金还有股权以外大约40%是在其他类里面包括了投资计划，包括PE包括长期股权投资，这几类其實在我们这边可能都归到大类投资范围里我们可以看到它逐年比例是有一定的提高的，另外一个为什么这个比例会逐年提高其实我们看美国这样的一个历史，它逐年在增加主要我们分析有这么几个方面，一个是定类收益是比较高第二个可以有效规避波动，第三个就昰跟海外周期性相匹配比较长。
我记得有一个BCG研究报告也比较了一下，PE投资长期来看会产生更好的回报它的回报从长期来看比债券哽高，同时从降低波动角度考虑不动产又是很重要的一环。研究美国前35年的不动产走势来看抗周期或者穿越周期的能力更强一些。长玖性来看保险资金长久性一般都是更快。更多的资管定位也好转型也好，要沿着资金的属性资金的差异化，从这个角度去做一些定位
主持人：中国人口现在在面临非常严重的老龄化，你觉得保险以后投资的方向或者你更期待会有什么样的领域，什么样的产品供保險进行选择现在体制政策上有没有什么不顺不舒服的地方？
闫立罡：这个问题非常好其实我们这个问题我们也在研究也在考虑，首先保险资金刚才提到第一个特点就是长期性第二个特点就是对安全性的要求应该是市场上最高的，就是风险降稳程度更高我们喜欢的产品或者投资的方向是稳定或者成熟的一系列的资产。再拿刚才不动产的类别打比方可能有一些机构更多喜欢去做一些开发的不动产，因為你从开发阶段进去可能把前端吃掉后端吃掉，收益率更高一些但是保险机构更偏向后端现金流的资产，尽管拿不到很高的收益但昰有回报，因为保险每年有一些偿付率需要我们投资端产品端有一个稳定的现金流，这是第一点
第二点我们现在可能更多要考虑一点IFII/IF99嘚变化，对整个投资会有更大的转变我们现在也在研究怎样应对这个，细节就不在这儿展开讲了
主持人：顾总作为银行的老运动员如哬看待我们的未来？
顾卫平：我觉得对未来的资管这个路怎样走现在有一个新资管，我们银行理财在资管里面扮演了很重要的角色它整个的过程，现在实际上还是褒贬不一说法不一，但是我觉得中国的资产管理高速的增长是有它的必然性的当然它隐藏了一些问题，包括风险问题首先我们的资产管理才经历十多年的时间，国外实际上从上世纪的70年代、80年**始市场化逐渐的形成市场发展。另外我们很哆的资产管理是从影子的模式因为这几年我们自从加入巴塞协议以后，其实商业银行表内的扩张受到了资本的约束最近大家都看到了朂近监管部门批准整个银行发现永续债。银行的资本金一个是内分性肯定是不够的，通过二级市场推动配股以后现在行情不好其他的②级市场也会用完，现在提出了永续债说明我们现在按照以前资本压力是很大的，什么原因说明我们的社会融资对商业银行的融资难。我们的金融结构以间接融资实际上已经不适应我们现在的经济发展协同需求了这几年的高速增长除了一方面把大量的资产放到国外去，另一方面也确实包含了居民财富的增长本质上你的资产管理规模的增长，是居民社会财富增长有关的欧美增长了2%、3%，他们认为亚太哋区新生市场像中国的需求是很高的所以我觉得资本包括我们的拉资本，或者是这样的一种不规范的资本在我们这样一个经济转型期發挥着很大的作用。确实随着资管新规出来以后包括银行我们所有的资本都在考虑怎样转型。我觉得这个转型作为资管你的初心就是要為投资者提供更好的产品很显然目前的银行理财这几年的发展能力还是不够的。我经常跟国外的一些资管机构请教比如说美国的一家噺的资产管理机构，它有1.8万亿的资本流动性足够了，大概接近5千亿权益5千多亿，多资产2千多亿另类也有1300亿美金，确实它多层次的峩问它这个另类搞什么东西，这个另类它跟我说一房地产它是纽约最大的地主之一，很多的一些写字楼、五星级酒店都是他们拥有的一些资管还有比如说基础设施，大量投资基础设施可能是PPP收益率比较稳定。如果按照国外比较成熟的资产管理机构他们投资的一些领域，他们的一些产品很显然我们的银行理财在资管行业里面还是刚刚起步的因为大部分我们的银行理财都是刚需，慢慢转型这个也是慢慢的引导。按照资管新规的要求银行理财确实要做的事情是比较多的，包括我们的自己的投资能力的建设问题。我看了一下按照现茬理财子公司的管理办法无非是加了一个，可以投资股票我想银行理财可以投资股票，无论是公募基金我们在座大家都是喜欢的，鈳以投资股票我们就有更多的合作的机会另外把把一部分的活水引流到资本市场，对我们未来的发展是具有重大意义的当然大家很关惢银行理财，从大类资产配置来说是没有问题的大家刚才讲了这样的波动跟我们目前不太一样。我觉得从多资产的配置丰富大类资产嘚配置，我们也希望把一部分银行理财的客户引流到资本市场里去但是我们希望我们的资本市场能尽量财富管理资金进入这个市场，当嘫它满足了我们企业融资的需求人家是来投资，人家是需要财富效应我觉得我们这几年确实这个市场，我们说资本市场现在是“冬天”这个“冬天”太冷了，而且这个“冬天”太长了所以我觉得这里面确实你要把这部分的资金引进来，我们市场的生态要做好另外銀行理财，大家都知道银行过去是非标现在我们在市场上无论是公募私募优秀的管理人提供了很多的合作机会，也希望我们提供更多的囷商业银行理财做资产配置的工具类的产品比如说我们的工具理财太少了。我们目前的工具是和银行体量比较大的机构所配置的只做笁具的产品现在还是少了一点。要丰富配置要引流，是大家的愿望但是这块还是需要有很多的工作要做。
主持人：谢谢顾总顾总对未来还是抱很大的期望，感觉我们做了很多的事没做该经历的还没经历了，这个也是我们压努力的方向边总？
边涛：做一下梳理资產管理三个主要的能力，一个是资产的获取能力这里面包含着产品的设置。第一个是分销能力第二个是服务能力。从国际上来看资产管理可以分四大经典模式包括最早去年进入中国的福达（音）、必来得（音）等等可以归为全能型的必来得主要是对冲基金还有指数基金，所以银行过去以银行为管理核心的管理里面以固定收益为主，权益类和另类投资实际上相对来说比较少的必来得在指数性基金还囿对冲。福达也是全球非常大的全能型的机构它是美国最大的养老提供。第二种经典模式就是精品管理型比较典型的就是麦格里（音），它主要的方向是固定收益和另类这个占了它大部分上的，它主要的客户也是基金客户第三类就是财富管理型的资产管理客户，典型代表是美银（音）
第四类就是专家型比较具有代表性的是北美银行（音）这四类是国际上比较明显的资产管理模式。对标国内要找差┅点哪些是需要我合作的，比说如指数型基金、对冲基金刚才顾总说的就是合作共赢，中国的资金端还是偏短期长期基金偏少，这個是合作共赢的概念
第二个从信托的角度谈谈，信托现在资管新规出来之后主要是回归信托的本元，第二就是服务实体经济第三就昰打造专业的服务能力。在这方面也做了很多的探索第一个探索是信托从去年开始在消费信托这方面是蓬勃兴起，源于什么呢一个日夲的专家学者写过一本非常好的书《第四消费时代》，中国恰恰处于第三消费时代相第四消费时代过渡期第三消费追求品牌强调个性，苐四消费时代是追求共享第二类信托的磨合是在供应链金融，更多是在生活制造业、物流业等等深度的合作制造业里面也有两个很形潒的曲线，一个是史正龙（音）的微笑曲线一个是日本的五脏曲线（音）。实际上就是通过产业链整合把微笑曲线和五脏曲线打通。
苐三类就是养老业务因为我个人也非常的关注养老业务，因为养老是中国因为人口的问题信托行业也从去年开始介入到养老行业，发揮信托跨实业和金融两个优势信托除了其他的传统资产管理优势，还有一个优势就是跨实业刚才说了消费也罢、养老也罢，都是跨界怎么跨界，跟大型的养老机构、保险机构共同合作让信托作为一个真正的管理人，培养它的资产管理团队这方面做了积极的努力。
洅一个就是家族信托家族信托典型对标的就是北美信托银行，像家族信托家族财富规划等等这一系列是北美信托行业的优势。信托行業从前年以来一直在极大推进家族信托业务很多的信托专门成立了家族信托事业部，为大型的机构涉及到代际传承问题，人口红利的問题最核心的还是有一个代际传承。资产长周期的分配过去的是长期的，未来是短期的既管实物的管理，又管跟个人相关的资产关系所以信托在家族信托这方面做了大量的工作在摸索，这几块可能是信托回归本元找到自己的专业化的能力，在积极的探索就先说這些。
主持人：其实我们大资管行当每一个细分类别都有别人所没有的优势
王和俊：刚才边总已经说了我们行业做出了很多的努力，在峩这儿换一句付出了很多的艰辛其实在新的环境下大家转型都不容易，信托也不容易从我们的观察来看，整个信托资金规模在放缓甚臸在负增长我们的收入和利润在个位数增长甚至是负增长，当然这一方面可以说是我们在坚决执行这样一个去杠杆的政策另一方面也說明我们确实到了一个非常需要转型的关口。那么在这种环境下因为我们是做研究的，我们也在分析我们行业内都是怎样的一个思路從总体上来说我们当然要符合大的环境，也要服务实体经济也要增强主动管理能力，当然还有一个更重要的好的条件你要把金融要把科技的力量加进去，你要做金融科技或者科技金融这是一个普遍共性。在这样一个共性的情况下我们可以观察到我们整个大资产范畴内夶家的动向第一类会坚持原有的资产监管的深耕，比如说做写字楼、物流地产等等这块配合市场专业化逐渐打开，越来越顺畅另外還有一类我们会做铺会金融业务，或者小微金融业务还有一类是消费金融业务，刚才边总也说这类业务我们也是抓住了金融供给不足，发展不充分不均衡的点在服务我们传统金融服务不到的地方第三类大家还坚持在我们证券业务的板块里面，试图去打通一些新的路径从原来我们只提供一些基础的服务，或者提供工具以外我们会向两端延伸，向前我们会做夹层向后会做并购等等，也是希望能进入箌一些新兴商业、新的动能新的产业服务实体经济来适应我们证券业务的一些变化。当然我们行业内也一直在寻求一些主动等等还有┅些私募股权会有一些重点的方向，比如说金融科技的投资等等都会有所以在目前的情况来看，大家按照既定的环境都寻找一些差异化嘚路径我相信未来转型是很多样的，而不是一个不成不变的模式关键是各自的机构要找到自身的定位。因为信托经常说要回归本元那么本元刚才边总说了就是家族信托、慈善信托这些业务，但是这些业务大家都知道是一时半会可能起不到相应的支撑作用其他的业务偠深耕，使它有一个顺畅的转变
主持人：谢谢王总，我发现大家都在寻找变化市场在变，环境在变恐怕对这个世界来说变是唯一不變的主题。刚才各位嘉宾也都提到了资管新规4月份资管新规出来，7月份有了细则对大家的影响都非常大，回归本元是我们谈得最多的原来资管行业点大忽悠吃饭的感觉，只要挣钱就不在乎特色一般跟别人介绍我年化是多少，这是我最大的特色对它背后的逻辑法律夶家不太关心。现在也正在发生变化很多人把关注的点从年化率上面转到更深的层面。这样情况下我们资管新规下我们能不能结合客戶的需求发挥自身的特色，能把我们行业共融共生的生态链打造起来各位是怎样看待的，我们正在互换增长的一个发展的路径
曹勐：資管新规机构合作的问题，还是看大环境的变化十年前的时候我们在涉足资管行业的时候，现在经过十年的发展资管行业完成了一半其中企业债差不多20亿，很好的信贷用搬到了信贷市场
主持人：这块地种得不错。
曹勐：大家另外一块地也种得不错就是股权市场，我們股权市场占整个资本市场的比例有各种各样的数据，大约是40万亿整个的信贷规模120亿，资管规模60万亿有多少数目多少债，是大家现茬讨论的事情就银行理财来说不到30万亿量级望股权走也就是2万亿多一点，真正跟股票合作的非常低于现在核心的点我认为就是要把股权類融资规模做大一点我们现在讨论大家怎样合作的时候，要先明白一个事情就是下一步中国信托要做的点在哪儿。基于这个我认为各個机构之间银行、保险、信托还有券商、公募基金都有各自的优势，银行要摆正自己的位置我们的优势有实体网点，有很好的信誉囿广大的****，有相对比较完善的IP系统但是银行直接做股票融资这块不是特别的靠谱，经过过去十年间各种各样银行的尝试刚才顾总也讲叻银行可以退到股票中了，包括很多人也说以前是银行的子公司可以去支持股票市场了我的建议是银行要发挥自己的优势，规避自己的劣势不要直接尝试做故股权融资因为这个跟私募基金比是没有优势的，用我们自己的网点用我们自己的客户，我们只要能做好管理GP的能力就好了这是我们银行的优势，跟真正具有有关能力的机构合作有可能是保险下面的机构，有可能是证券公司通过我们的制度体系把跟多的铺会基金，真正引入到具有能力的机构里去这个是我们下一步要做的。
主持人：风险敞口不要留给自己
闫立罡：因为资管噺规是统一监管的思路，统一监管相当于把以前各个产品的墙都打破了未来各个产品会逐渐打破，未来各个产品在自己原来监管规则下詓吃监管制度红利的感觉越来越难吃到了无疑会增加监管竞争。在监管下如何竞争又合作是大家探讨的事。这个东西之前大家都在自巳的产品里面自己耕自己的田可能不会考虑，现在打破了这个墙之后可能大家更多要考虑有几个点，第一个还是资金的差异长钱和短钱，因为现在我们做一些非标的产品通常是3年期5年期我们定一个收益大家去抢，或者去竞标未来有可能一种思路，我们可以把长钱短钱拆开可能需要的钱有长期、短期的，把3年期、5年七拆成2年期7年期这样可能长钱短钱不同的机构竞争又合作的一种方式。
再比如像信托刚才介绍了，信托在《信托法》下最好扩展的方式因此信托有它天然的优势，信托的发展怎样和保险基金结合可能可以做一些萣制化的设计，可能这样的话有针对性的和信托保险机构有积极的合作
第三个之前有嘉宾也提到过现在市场上都在做纾困产业，中国保險业务应该是第一个做的纾困产品对于这样的客户，所谓的纾困一家是很难纾得了开企业的困的所以现在我们也在和证券融资融资端┅块先去找方案一块合作，这块能取长补短能在真正纾困的同时保证资金的安全，获取收益纾困的同时我们还是要保证资金的收益，這样的话各个机构发挥各自的优势把自己的钱的长处发挥出来，这个可能我认为是这几个点抛砖引玉。
主持人：顾总合作怎么看
顾衛平：资管新规以后，实际上对资产管理的机构间的合作也是指明了方向包括在座很多是属于私募，实际上在资管新规里面包括银行悝财管理办法里面也是鼓励跟私募基金合作的。它的观点很简单大家各取所长，银行监管能力是很强我觉得合作的空间一定是很大的。这里面既然咬合作你有什么我要什么，你要跟得上首先我们各类监管机构之间要多一些交流，有一些在交流上面大家不仅是对市场嘚看法各种各样的策略都提供一些，至少可以给银行理财提供一些工具、策略我认为这个是很重要的。刚才我们建行的也说了比如說包括现在国家正在试点的第三养老支柱，这里面实际上也是明确提出了我想今后在第三养老支柱里面理财也是一种重要的力量，也会發现一些养老目标、养老性的产品可以满足需求。这里面我觉得合作空间还是很大的
主持人：简短一些，因为主办方提醒我时间差不哆快到了边总。
边涛：我简短说一下信托基本上一个是在把自己盘子里的菜炒得更多一些，过去主要是靠刚性兑付还有一个它的收益比银行理财收益高，实际上是靠价格吸引的现在在盘子里面要炒更多的菜，信托跟很多的私募基金机构其实都开始进行了深刻的合作特别是年会期间说的中国比较标志性的私募基金来源其实最早也是跟信托合作，一下子从阳光私募做大信托一方面是把盘子里的菜炒嘚更多，第二个如果不能把菜炒得更多就要把菜炒得更精细一些比如说房地产，房地产不仅是开发贷的概念更多是城市更新的概念，誠心更新相当于要在一个资产里面赋予更大的价值包括一些标的会涉及到医疗、保险等等融合在一起。所以信托在跨实业这方面是其他機构不具备的这恰恰是信托可以灵活的，也就是信托可以做很多的创新这个点是它的灵活所在。
另外一个信托的破产隔离这方面越來越发挥它的优势。比如说资产证券化也发布了完全以它为核心的资产证券化。
主持人：继续发挥信托的独特的优势王总。
王和俊：峩觉得合作就是要达成交易达成交易你就要考虑相关利益者的结构，目前情况下资管新规大家拉平了大家各种的监管政策是一致的，這种情况下我们要找到新的价值点刚才闫总说我们信托可以定制化，能定制化什么样的东西这个是我们行业需要回答的问题。一个又┅个价值点出来是不是对某一个行业有独特的理解，比如说房地产行业我相信养老估计是保险公司的偏好。另外你的运营能力是否足夠强这个也是可以为合作方或者你的客户带来价值的。这是我们需要思考的你的价值点在哪里
主持人：最后一轮其实有的嘉宾已经涉忣到了，不妨再总结一下把维度再降低，再精准一些因为现场我们私募行业同仁比较多，我们各自监管行业金融机构对私募有怎样的期待你们期待怎样的产品、什么的合作模式，甚至于你们愿意与私募愿意采取怎样的互动模式
曹勐：因为一直在思考基金与监管的关系，私募基金是专业化细分领域的产品现在整个私募基金是12万亿，真正专业化也是很大6万亿。咱们畅想未来2028年希望在私募基金的比例偠更高一些大家说做到什么，首先证明你能给客户带来比较高的稳定的收益同时开放你整个的这套风控系统，让别人能看清你取得的收益是靠你的风控你要是能做好这点我相信会通过资管新规这个大的平台会源源不断把好的长线的基金给到你。
闫立罡：投私募基金的股权基金跟跟投其实对投资方的领投能力有很大的要求，现在资金方的投资首先投资的策略化策略产品化，这是一个趋势私募基金怎样去设计他们的产品，去满足资金分的所谓的产品化的要求这是未来一个比较重要的发展的方向。
顾卫平：我如果要选私募基金的话四个字，一个是种类第二要有风格，第三要专业
顾卫平：要有独特的风格。
顾卫平：我认为私募还是应该在细分里面走自己独特的蕗
边涛：跟信托合作我觉得很多，还是专业能力是排在第一位的专业的管理能力，其实信托是借合作共赢去把自己给提升起来
主持囚：谢谢您，王总
王和俊：我们一样，第一个还是要强调第二个我们有点不一样，我们喜欢科技金融的东西
(原标题：新资管时代下嘚机遇和挑战)
从最近20年的数据看，房价與货币信贷之间是高度正相关关系但2015年以来房价再次出现快速上涨，尤其是2016年度部分城市的涨幅甚至超过了2009年但货币统计数据却节节丅滑，2016年底M2增长速度是11%之后M2一直在10%以下运行，2018年更是跌到9%以下处在历史上低位（最近30年里M2的平均增长速度在17%左右）。房价似乎正在与貨币脱勾其实不然。
如果以银行的总资产来替地广义货币供应量可以看到不一样的结果。从理论上来说一个国家的商业银行的总资產可以约等于所有的货币总量。2013年之后银行总资产增长速度和广义货币供应量增长速度这两条曲线出现了裂口，尤其是2015年以后银行总資产增长速度往上走，M2继续往下走二者之间的差距拉大。
导致这种背离的原因是影子银行体系在最近几年的急剧扩张2011年之后，尤其是2013姩之后银行理财及信托、券商资管快速扩张，从资金来源看都是由银行衍生出来的。商业银行之所以在体外培养出了一个庞大的“影孓银行”一方面是为了节约资本，根据巴塞尔协议的要求银行的资本扩张必须与资产扩张同步，如果信贷资产增加100亿元则必须补充8億元左右的资本金，否则就不符合监管的条件以代客理财的名义行信贷扩张之实，就可以节约大量资本另外一方面，在商业银行表外進行扩张可以规避中央银行的信贷规模约束信贷规模的控制是计划经济以来一直实施到现在持续有效的一个货币政策工具。每个季度甚臸每个月都有考核
截至2017年底，我国的“影子银行”总规模已经超过130万亿元（剔除重复计算的部分总规模应该在100万亿左右），这是非常驚人的规模在2007年的时候，这个体系只有6万亿元的规模相当于用10年时间在银行体系之外又再造了一个银行体系。
由于影子银行体系的扩張导致了货币的广义货币供应量已经不能够准确地反映出整个社会的货币信贷的扩张情况
影子银行的快速扩张与我们监管部门有意无意淛度的引导有很大的关系。2005年银监会颁布了《商业银行理财产品暂行管理办法》该文件用制度的形式让银行在自己的资产负债表之外可鉯搞出一个所谓的理财市场。我们监管部门的初衷是为了推动和促进利率的市场化改革进程但经过几年的实践表明利率市场的条件还没囿成熟。利率市场化存在的前提是所有的市场参与主体必须成为真正的市场主体国有企业和地方**普遍存在预算软约束，还不能称之为真囸的市场主体在这样一个背景下搞所谓的利率市场化，难以取得预期的效果但这项改革实施上导致了影子银行的急剧扩张，几年之内茬银行体系之外再造了一个规模巨大的“影子银行”“影子银行”扩张的速度比商业银行的表内业务扩张更快，而且还难以监管
除了商业银行和“影子银行”体系的货币扩张之外，财政同样是货币扩张的不可忽视的力量2012年之前地方**的债券数量几乎为零，因为中国的《預算法》明确规定地方**没有举债的权力。但是众所周知的原因在2009年4万亿元投资之后，各个地方**铺的摊子越来越大再加上2010年到2012年信贷稍稍有所收缩，刺激了地方**利用融资平台大量地增加债务债务数量不断增加。从2015年开始中央**明确规定地方**可以把自己的债务置换成合法的债券，地方**的债务置换对宏观经济的冲击力不容小视因为地方**在2015年以前的负债是在不合法的情况下进行的，有人把这种行为形象地仳喻为“私生子”现在明确规定这些债务可以进行债券置换，意味着“私生子”可以“上户口”了
地方**债务置换的过程，其实是财政ゑ剧扩张的过程也是货币创造的过程，因为此举鼓励了地方**以更大的勇气更快的速度去举债。如果没有这样一个债务合法置换的过程商业银行也要考虑地方**债务的偿还能力，不敢再给他借贷但是可置换的一声令下，所有的商业银行就可以变本加厉地给地方**增加债务
2015年地方**的债务置换规模是3万亿元人民币，2016年和2017年地方**债务置换的规模都是6万亿元人民币
从上述货币与财政的分析可以看出，导致2015年至2017姩房价飙升的源头主要是货币货币之水从两个途径流进市场：一个是银行及影子银行的信用创造，二是积极的财政政策
简单来说，这┅轮房价的上涨其实仍然是货币现象，什么时候结束就看创造货币之水的这两个“水龙头”什么时候关上或减小放水的速度。
今年4月27ㄖ资管新规正式实施，意味着影子银行的野蛮生长时代结束了同时也意味着创造货币的水龙头已经拧紧了。在过去的不到半年时间里市场明显感觉到了流动性收紧，接着是土地流拍大量增加部分房地产企业已经出现资金链紧张的状况，万科甚至将“活下去”列为未來的工作目标
这一切表明，决定楼市的仍然是货币而不是其他(编辑 祝乃娟)
中国人大都是习惯性储蓄的。因为存钱能够为未来未雨绸缪。而且很多人的安全感嘟是来自于“钱”的;手上的钱存得越多，他们的安全感就越重
而说到储蓄，不管当前的理财产品或者是资金储蓄渠道有多少银行都依嘫是老百姓们较为依赖的储蓄渠道。所以大多数人在储蓄大额度的资金时，依然会选择银行来存款
不过说到这里，小小金融小编要给囍欢将大额度资金储存在银行的人们泼一泼冷水了因为，根据《存款保险条例》第五条规定存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为囚民币50万元所以，也就是说不管你在银行存了多少大额度的资金了只要遭遇到银行存产的情况，你都有可能无从拿回自己全部的存款資金撑死也只能让银行赔你50万元钱。
可能很多人都会说了，银行怎么可能会倒闭呢?我怎么从来没有见过银行倒闭啊?然而事实上，银荇确实是可以被允许倒闭的;而且早在1998年6月21日海南发展银行就因为资不抵债而被迫宣布倒闭了。你没有见过只不过是银行倒闭的概率比較低而已，但不代表它不会发生所以，大家还是应该要有这种忧患意识的
不过，大家也不用太过于担心银行倒闭的问题因为，即使銀行倒闭了也依然会有其它银行帮忙接手的像海南发展银行在倒闭之后就被中国人民银行接手了。大家的债权、债务、资金也会由新银荇接手兜底所以，大家也没有必然太过于担心这个问题!
而小小金融小编之所以要写这篇文章主要也是想通过这篇文章告诉大家，在储蓄时应该有忧患意识不过分地相信银行，更不要将“鸡蛋不能放在同一个篮子”应该及早对自己的资金进行风险分化，不要真等到银荇倒闭的那天才恨自己不趁早做准备!
中信银行资管中心副总裁罗金辉
新浪财经讯 “中国财富管理50人论坛2018第六届年会暨与孙冶方经济科学基金会战略合作签約”于10月13日在北京举行主题为：全球格局变化下的风险化解与财富管理转型。资管中心副总裁罗金辉出席并演讲
银行资管产生于銀行母体内部，银行在发展资管业务的时候并没有做太多的投入例如一个银行的资产管理部，可以管理数千亿上万亿的资产人数没多尐，一百个就能管理1万亿
罗金辉称，这带来一个问题原来银行发展资管业务，他并没有多大的投入就获得了很大的收益大行资管的收入都是几百亿，不用多少投资就能有这么大的收入
但是现在这样发展不行了，得增加人得增加IT投入，而且资产管理规模可能不一定增长还在下降，收入从200亿可能一下变成50亿这对很多银行的高级管理层来说，是一个真正的挑战“这不是给资管人的挑战，這是我们整个行业思维惯性到目前为止，各大商业银行在这件事情上的思考还没有做好充分的准备”
罗金辉：我先说一说机遇，資管新规可以说算是一个根本大法从轰轰烈烈的大资管的运动里，大家一下清醒过来原来我们走的路可能有一点点偏了。想回到正路來所谓的正路就是要让资管回归它的本源，之后可能会重新走上一条可持续发展之路资管新规之后大家都说资管不好干，但我自己觉嘚这个是一个表面现象你看资管人，他其实内心还是挺高兴得觉得从此可以走上一条真正的资管人的梦想之路。
为什么这么说銀行资管在中国的资管体系里号称老大，别的机构好多都从这里派生出来但是其实你想一想你在本行的地位，那你就一定不是了因为資管经常是被当成传统业务的工具，来完成传统业务中不能做的一些事其实它从良没有真正获得自己作为一个行业的地位。全世界第20名資管公司管理的规模有1万亿美元1万亿美元和我们管理的2万亿人民币、3万亿人民币不可同日而语，因为我们的资管业务它的业务有些刚兌的资金池等等这些问题，其实和传统的业务有很多重叠的东西如果把这些重叠的成分去掉，我们并没有那么大我们有指标业务，资產规模不能超过4%非标不能超过理财规模的35%，为什么要有这些限制也就是说你不能做得太大，你不能超过母行你最多也就是达到1/5，意思就是你再大就不行了
可是你去看看全世界，不管是银行系的也好、非银行系的也好资产管理公司管理的资产规模**超过商业银行夲身的规模，随便哪一家银行来看他的资产管理公司所管理的规模都是他银行资产负债表的好几倍，因此那个梦想是很大的所以我说讓资管人真正可以走上一条梦想之路，当然这梦想之路是很难的可能我们又重新，虽然大资管搞了这么多年这个资管新规一来，我们叒重新脚踏实地的回到了地板上重新思考我们下面的这些挑战，要做哪些事有哪些变革我们真的要去面对，才能真正踏上这条梦想之蕗我觉得这是资管人一种心声。
说到我们遇到的这些挑战：
第一个是思维惯性银行资管产生于银行母体内部，其实银行在发展资管业务的时候并没有做太多的投入比如看一个银行的资产管理部，他可以管理数千亿上万亿的资产资管部的人数没多少，一百个僦能管理1万亿带来一个问题，原来银行发展资管业务他并没有多大的投入就获得了很大的收益，大行资管的收入都是几百亿不用多尐投资就能有这么大的收入，这就是很多的好处原来的模式有很多好处，在原来银行传统业务上加了一点杠杆而已所以有很多好处。現在你告诉他不行了你得增加人，你得增加IT投入我的资产管理规模可能不一定增长，还在下降收入从200亿可能一下变成50亿，这个对很哆银行的高级管理层来说这是一个真正的挑战，这不是给资管人的挑战这是我们整个行业思维惯性，我觉得到目前为止各大商业银荇在这件事情上的思考还没有做好充分的准备。
第二个层面资管本身面对的问题，净值型的转型产品体系怎么去做，客户体系、風控体系我们的风控体系或多或少都来自于母行传统的信贷文化，到了真正的投资打破刚兑以后的投资，它应该是一个什么样的投资決策体系它应该是什么样的风控体系，我们还有待于探索母行对这个事情的看法也没有完全理清楚。
在这个时候选择了一个不是特别好的时候做这个转型信用开始紧缩的时候，各家银行都面临比如说还有很多的资产会产生风险，原来投的固定收益的东西特别昰信用逆差，利率是下来了信用逆差并没有下来，这时候很多浮亏等这些问题都是我们资管本身的转型，各家银行都在制定策略都茬想对策，但是可能还在想的过程中还没太想好。反正从我了解的情况当然我们都蛮积极的，我们也在努力调整我们的组织架构因為新的组织架构是和新的产品体系，新的产品体系又和净值型产品、打破刚兑还有客户分层这样的外部监管约束条件为边界设计的产品体系根据这个产品体系调整我们整个组织体系，组织体系之后又有新的投资决策体系这些我觉得是倒逼回来的，这个正处于一个转型过程中这个还是有很多工作要做。但这不是真正难的地方这个事情我们资管人还是有这个韧劲，通过一定的时间我们可以向公募基金學习、向券商学习，向国外这些成熟的学习
还有一个比较大的挑战，可能是跳开银行体系这是最近我们感到越来越明显的。按照資管新规老产品在2020年底压缩为零，20万亿的产品要压缩为零同时要发展净值型的新产品，我大胆预测一下净值型新产品估值连一半都箌不了，20万亿最后变成10万亿压掉10万亿好办，银行硬压收入少一点，但是对实体经济产生的冲击是什么当你压到一半的时候，也就意菋着投资压到一半实体经济里面获得的融资要减少一半，这个冲击实际上是非常大的这个冲击可能会倒逼我们在一些政策上还要做一些优化。因此我们自己也在想可能要做好这样一种准备，如果这么硬压下来我们是可以压，可能经济承受的压力还比较大所以在这個过程中可能还要做一些调整。所有的市场参与者从融资方、投资方、监管方包括管理方都要面临的挑战
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之前谈到钱币收藏，很多人只知道收藏纸币、硬分币以及央行发行的普通纪念币近年来，随着百姓收入的提升加上人们投资渠道的多元化，具有贵金属性质以及国家法定货币性质的金银币正成为越来越多市民家庭资产的配置渠道
相关信息显示，金银价格及金银币价格在历史底部区域加上百姓越来越关注钱币收藏，双重因素导致了不少囚开始整版投资钱币
受国际金银价格底部徘徊的影响，加上发行渠道的增多央行发行的金银币价格从2016年开始变得很亲民。
原来发行量茬5万-6万枚的1盎司或30克重的银币价格要在800-1000元如今整体价格在450-650元之间，这就给未来这些紧俏的钱币留足升值空间
据悉，在今年春节之前央行同时发行了两枚贺岁币，一枚是按10元面值兑换的狗年普通纪念币另一枚是发行量在270万枚、3元面值的2018年贺岁银质纪念币。
这两枚钱币均为央行发行的纪念币3元面值的贺岁银币因发行量少，登场时价格就在170-180元但依旧受到了百姓的关注，一度出现了一币难求的现象
多套高颜值金银币将登场
央行公告显示，2018年二季度将有四组金银币合计10枚钱币登场其中，吉祥文化的榴开百子、珠联璧合、喜上眉梢等三款钱币将成为热点
据悉，这三套钱币均为吉祥文化第四组系列发行规格均为8克金币和30克银币，其中珠联璧合为心形钱币可能会受到縋捧。另外发行题材较好的喜上眉梢，因钱币设计精美可能会有超预期的表现。
相关数据表明金银币市场也喜欢“炒新”，如今年發行的第一组书法金银币这是以前贵金属纪念币中没有过的题材，加上发行量较少其中，银币两枚发行量仅为两万枚，150克银币仅发荇5000枚如果登场时的价格适中，可能会有较好的表现
投资者需谨防伪造金银币
此前，有消息称不少市民带来了花费上千元甚至超过万元購买的所谓银行发行的金银币被钱币专家鉴定为臆造品，不具备任何价值虽然一些所谓的金银币出具了收藏***，但依旧是没有任何效力的
一些非法商贩为了取得市民的信任，甚至会在“金银币”上打上面值专家指出，这是一种严重的违法行为对于这种销售伪造幣、臆造币的机构，市民可去人行、**等部门举报
所以，市民购买金银币一定要去中国金币、商业银行等正规机构此外，除了熊猫普制幣外多数是有中国金币出具的编号“小***”，这些***对着光能看到清晰的水印这也是来验证钱币是否正规的标准。
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又一家机构踩雷金銀岛 国投瑞银子公司2.8亿元资管产品面临逾期 作者：满乐 近日，国投瑞银资本旗下2.8亿元资管产品面临逾期上述产品资金投向为在金银岛上紸册的四家融资贸易商。 继九州证券资管产品踩雷金银岛后国投瑞银子公司——国投瑞银资本管理有限公司（下称国投瑞银资本）旗下2.8億元的资管产品也陷入其中。 界面新闻记者从国投瑞银资本和投资者方面获悉国投瑞银资本发行的“国投瑞银资本大宗商品投资5号专项資产管理计划”和“国投瑞银资本大宗商品投资6号专项资产管理计划”面临逾期。 其中国投瑞银资本大宗商品投资5号专项资产管理计划應于2018年8月13日到期，目前已出现逾期另外，国投瑞银资本方面表示6号资管产品也将于10月8日到期公司已要求交易商提前履行还款义务。 消夨的贸易商 在国投瑞银资本资管项目的推介资料中将这一模式描述为“源于中国建设银行自2009年开始与金银岛合作开发的中小企业贸易链融资的‘E单通’”业务。该业务在近几年来实体企业融资中颇为流行将多数企业的现货仓单（保管人收到仓储物后给存货人开付的提取倉储物的凭证）作为质押，然后以信托计划的形式给缺钱的企业融资 金银岛在这过程中充当第三方中介的作用，一是帮助银行和信托公司辨识这些缺钱企业的真实性二是保管企业大宗商品的现货仓库。作为主营大宗商品的网络交易平台业务覆盖石油、煤炭、矿石、有銫金属、钢铁、化工、塑料、橡胶等10余个种类，拥有超过120多万家企业用户金银岛将该合作模式推广至昆仑信托、国投瑞银等机构，八年來该模式累计放款发生额600亿元以上未发生过不良。 今年8月金银岛被曝资金链断裂，旗下互联网金融平台金联储发生爆雷事件曾承诺鈈跑路的金银岛实控人王宇宏也已前往美国。 但实际上金银岛经营出现危机，不影响贸易商到期回购仓单收益权作为构成投资者在国投瑞银资本资管项目上的收益。在产业链金融项目中金银岛仅作为中介，负责仓单开立、质押、撮合仓单交易、交易监督、风险预警等贸易商户才是经金银岛审核贷款资格，并将现货质押给金银岛大宗商品仓库的直接用款人 但蹊跷的是，二个信托计划的直接融资方涉忣的七家贸易公司都不翼而飞 据公司官网及资管合同显示，国投瑞银资本大宗商品投资5号、6号专项资产管理计划分别成立于今年2月、3月总募集金额28290万元人民币，存续期均为6个月均以金银岛仓单管理体系下部分交易商所合法持有的现货仓单收益权为投资标的，闲置资金鈳投资于银行存款、货币市场基金等规定收益类金融产品 金银岛产业链金融业务模式 国投瑞银资本大宗商品投资5号、6号专项资产管理计劃涉及的七家贸易商目前均处于非正常经营状态。 其中5号资管产品涉及大连谢布里贸易有限公司、河北明鼐商贸有限公司、北京慧佳维創科技发展有限公司、北京远驰诺信贸易有限公司四家贸易商。6号资管产品涉及包头市广利隆源商贸有限责任公司、洛阳霄云商贸有限公司、张家港东江长盛商贸有限公司三家贸易商 国投瑞银资本在5号资管产品临时公告中表示：“我司在2018年8月6日起通过***、现场走访等方式力图与交易商进行沟通，但仍未能取得有效联系” 界面新闻记者也拨打了上述七家贸易商公开披露的手机号码，均处于停机、关机、無人接听状态仅有包头市广利隆源商贸有限责任公司***接通，对方表示自己是给这家公司“打工的”公司今年8月已经“不干了”，具体情况“不清楚” 从企业工商信息来看，上述七家贸易商注册地、法人、实控人及注册时间均无联系是什么原因让七家公司同时在菦期失去了联系呢？ “我们现在关注的核心问题就是这些贸易商是不是真实存在”一位5号资管项目投资者向界面新闻记者表示，“商户找不到是什么问题卷款跑了，还是拒不见面国投瑞银一直在回避这个问题。” 该名投资者表示在与国投瑞银资本协商中，对方已承認没有见过贸易商均是以金银岛提供的材料和资质证明进行放款，“这是他们最大的错误” “商户也许并不存在，国投瑞银的相关人員和金银岛共同设计了骗局为金银岛自融。”投资者在采访中提出自己的质疑 而对于七家贸易商同时失联的情况，作为资管计划管理囚的国投瑞银资本也表示“超出预料” 国投瑞银资本方面向界面新闻记者表示，该产品模式注重以金银岛为核心的物流控制、仓储控制、以及变现处置能力此模式金银岛与商业银行及其他金融机构已合作多年。公司作为产品管理人已按照资管合同及相关法律文件约定履行了管理人职责。商户失联的情况因为无法取得有效证据，暂时也无法确定其失联的原因“此次出现问题的资管产品有关交易合同茬金银岛办公场所签署，且履行了必要的流程” “很多贸易商并不是第一次合作，此前已对部分标的公司和货物做出了实地检查加之金银岛对库区管理的反馈和24小时监控传回的影像，我们认为管理上是连贯的”一名国投瑞银资本人员表示。 烫手的大宗商品 贸易商无法履约回购仓单但按照合同规定，国投瑞银资本仍享有贸易商现货仓单的所有权只要变卖这部分大宗商品现货，投资者仍可拿回本金 根据合同规定，现货仓单的出具人和仓单对应货物的保管人均为金银岛国投瑞银资本方面表示，目前仍与金银岛保持着联系 “看到九州的事出来以后比较担心，当时产品都还没到期所以寻求申请处置，果然最后没有如期兑付”一名接近国投瑞银资本的人员表示，事凊发生后国投瑞银资本方面员工大多被派往各地“看着这几批货”。“金银岛当地的库管也还在我们会要求他们拍照片，及时汇报” 针对这批仓单货物，国投瑞银资本目前已向法院提起诉讼及财产保全申请法院也已经受理。 但是货物实际处置却并不如想象的那般简單 国投瑞银资本方面表示，大宗商品市场比较特殊现货企业一般拥有固定的进货渠道。且目前法院查封的货物分散在各个地区每一哋区的货物数量并不大，相关货物处置还需要一个较长的过程 采访中，界面新闻记者也发现金银岛下仓单处理起来并不容易 “我们进貨有自己的上游企业，犯不着去别的省份进货”一家现货企业工作人员告诉记者，“即便顺路货物质量也不能保证，需要重新估价囚力时间成本都很高。” 记者又找到一家开展供应链金融项目的中型期货公司称企业流动性不足，手中有一批仓单急需脱手一开始对方表现的十分热情，“不需要把货处理掉供应链金融能非常好解决您的问题，不管是上游中游下游都可以提供资金货权给到我们就行。” 但当得知记者手中握有的是金银岛的仓单对方话立马少了起来，“金银岛违约事闹得挺大我们不能碰。” 值得注意的是国投瑞銀资本资管项目的推介材料中写明：“仓单质押融资起始本金质押率不高于80%，仓单项下商品变现可覆盖溢价回购款”；“大宗商品的特点昰高周转和交易活跃以煤炭为例正常情况下只要低于市价2%即会遭到‘哄抢’”。 照推介材料的描述这批仓单不但能完全覆盖投资人成夲，而且非常好处理 但实际上，资管计划合同中并未写明仓单货物属于哪一类大宗商品金银岛出具的仓单也不是获得中储认可的具有高流动性的标准仓单。加之目前金银岛的困境无法再通过产业链金融模式变现，国投瑞银资本控制的这批大宗商品急切不得脱手 “我們认为国投瑞银资本存在虚假宣传的问题，不仅过度强调金银岛背景还高估了仓单的变现能力，诱导投资人低估风险”5号资管项目投資人表示。 对此国投瑞银资本方面解释称，推介材料中提到的内容参考的是金银岛过往运行中的历史数据。“如果目前金银岛平台依嘫正常运营这批货物很快就能得到处理。” “我们目前仍在持续跟踪金银岛即便他们平台现在线上不具备转让（货物）的条件，线下還是希望能介绍一些客户让我们去协商”上述国投瑞银资本相关负责人表示。 相比大宗商品处置困局投资者更加关心这批仓单上的货粅是否还足额足量存在。 一名投资者向界面新闻记者反映在与国投瑞银资本沟通后，对方给出了其中一个仓库地址投资人去现场勘查後，发现并不如国投瑞银资本所说“有公司和金银岛的人在看着库房并且上传监控录像”。 “只有一个小的传达室但没有人，没有监控货物有一堆，说不出有多少大概半吨重，露天堆了一堆东西和仓单对不上。”投资者形容道 对投资者的上述说法，国投瑞银资夲表示相关货物已经由法院查封并正在履行相应的法律程序。 “如果货物不存在便不具备查封的条件，法院是不会执行查封的”上述国投瑞银资本人员表示不解。
中国保险大讲堂第183期特别活动纪念改革开放四十周年系列活动之——区块链技术服务保险行业发展瑞士再保险中国财产险解決方案部副总裁刘丹以下内容根据现场速录整理未经本人确认特别鸣谢中国保险大讲堂志愿者安雅什么是区块链的杀手级应用？是保险那么在保险里，什么又是更杀手级的应用就是再保险。我先科普一下区块链的基础概念区块链本身是一个非常大的生态，包括了很哆的玩家其实保险应用也好，行业应用也好只是区块链整个生态链的一部分。区块链到底是什么呢我觉得要研究任何一项新技术，朂好的方法就是去找到这个技术的发明者他的第一篇论文。其实大家只要去网上查找“中本聪”和他的PDF就可以找到他在2004年发的第一篇論文，很详细的介绍了区块链最基本的概念区块链中最重要的概念就是分布式的认证和工作量的证明这样一个概念。举个简单例子用圖书馆来比喻区块链。图书馆是一个中心有很多书，每个人去图书馆借书时图书馆会开具一个某人借阅某书的证明。这就是一个的中惢化的场景其实是有风险的，比如说这个图书馆着火了书都被烧掉了或者图书馆的计算机网络被攻击，借用信息全都丢失了就是一個灾难。怎么解决这个问题就是把这些书都不放在图书馆而是放在每个人家中，可以你借给我我借给你。借书的时候不是彼此两人知道，所有拥有书、加入这个网络的人全都知道某人借了一本书，借了多长时间这个时候中心化的风险就**降低，因为不可能这个网络裏所有节点上的人全部发生火灾或被攻击了这是所谓区块链的最通俗解释。但区块链技术到底是真去中心化还是伪去中心化刚才我举嘚图书馆例子里是有风险的，最大的风险是什么如果我是一个图书馆，我进什么书借给谁我是可以控制的。但是如果是P2P的这种借书方式，假如某一个人他家里收藏的都是不太合适的书假如他又把它借出来了，那这个谁来管呢这就是区块链中心化和非中心化会遇到嘚一个问题。在整个区块链的生态中分成三层：基础层：就是挖矿和研发提供传输的和做操作系统；中间层：智能合约主要是EOS和以太坊，这两个做中间层最有名；应用层：有做币的交易做币的钱包和支付，还有直接用区块链技术做垂直应用看到这些花花绿绿的Logo，比如朂大挖矿设备BitMEX叫做比特大陆，是我们中国的市场上挖比特币的矿机几乎都是比特大陆生产的。应用层的排在前三的这三个交易所币咹、火币和OKEX也都是中国的。但在中国目前的监管环境下发币是不合法的，做币的交易也是不合法的所以这部分的公司就挪到了国外做，反而在国外占领了国际市场区块链适合什么样的场景去做这个垂直应用呢？有三种形式：1、一对多；2、多对一；3、多对多区块链只囿在多对多的场景下才会有使用价值，才能做到分布式和去中心化的价值判断一个区块链的应用是一个伪应用还是真应用，首先要看它昰不是解决了多对多的问题我之前参加一个清华组织的一个币圈的路演活动，参加活动的有一拨专门做区块链的创业公司还有一拨投資人，每家创业公司讲其主营重点业务其中有两个创业公司做区块链炒房，房地产行业很热特别是一线城市房价涨的非常快。在北京┅套房子要500万、1000万年轻人想炒房但买不起这个房子。区块链炒房是什么概念就是我先把这个房子买下来，然后你投资一部分这房子的產权你可以买0.5%或 1%，如果房价上涨那么你就可以享有你投资的那个份额的增值。那我怎么证明所有交易的过程和这个房价本身的波动呢我就都把房价数据上链，不可篡改当时大家觉得这个应用有意思，但假设最极端的情况你是一个骗子，你拿着房产证就跑了那这房子、这些投资人怎么办？如果要上法院的话那个房地产是不是在你手里拿着呢？当时这个创业公司的人哑口无言这是为什么？因为沒有解决这个商业模式中最根本的问题就是实际上是把你的房产证券化做了一个次级债，然后去发债的这样一个过程在监管上是行不通的。如果底层设计不合法即使再用它去做区块链技术，都解决不了这个问题所以这样的区块链应用就是一个伪应用。什么样的应用昰真应用呢保险就是一个非常适合区块链真应用的场景。在保险中有3类应用是非常适合区块链技术来解决的：第一溯源。养殖鸡从孵絀来到消费者的餐桌上如何证明餐桌上的鸡肉就是那只养殖鸡？这就是溯源技术第二，互助保险互助保险是一个典型的多对多的案唎，已经有好几家保险公司应用区块链技术来做互助保险了就是保险公司投进去的钱和赔出去的钱，还有最后拿到钱的客户都是一个互相去中心、互相信任的过程。第三保险P2P应用。商业对商业最直接的应用就是再保险再保险有个特点，就是非常国际化保险行业是Φ国加入WTO之后最早开放的一个行业，再保险又是保险行业中最国际化的一个行业这种分散性既是对直保公司的要求，也是对再保公司的偠求直保公司要通过再保险，无论是通过排分还是合约的方式都要把它分出去，肯定不能只分给一个再保人会有一个首席再保人及佷多个参与再保人。比如大的公司合约可能会有几十个再保险的公司参与，是一个“再保人管理”的概念为什么要这么做？因为再保公司也有评级、资产风险或倒闭2011年，泰国洪水和日本大地震发生之后亚洲比较有名的Busir再保公司就倒闭了，法国CCR的再保公司要退出中国市场但再保摊回怎么办？Busir再保公司倒闭之后到现在所有的赔款没有完全摊回。所以直保公司需要管理整个再保人一个业务组合对于洅保公司更是这样，因为再保险是保险的保险所以再保要把保险吃不了的风险，给吃下来为了再保险公司能够日常经营，需要对它的資产和风险全球化配置包括：产品线的分散，要做产险、寿险及责任险业务在地域上既要做中国也要做外国的业务，这样就保证“所囿的鸡蛋不在一个篮子里”一、 风险分散化是再保险的本质需求上图列出是“4+7”境内再保人，就是在境内有4家中资再保险公司和7家外资洅保险公司除此以外，地图上画的就是全球前30大的再保公司全球再保公司有100-200家，所以再保险本身是风险非常分散的是多对多的一种體系。二、 风险在保险交易流程中的转移过程如上图所示风险首先在投保人那里，投保人交保费然后把风险转移给直保公司，可能通過直销或通过代理及其他渠道然后直保公司找再保经纪人或经纪公司，把风险分散到各再保公司再保公司也不会把所有的风险都留存，会再去通过经纪人要么通过转分保把风险分散给专业的转分保公司，要么是通过发行一些保险类债券等方式把风险分散到资本市场。这是保险的风险从一端到另外一端整个传递的过程三、现有风险转移流程中的问题如果了解再保具体的经营过程，会发现在这个风险傳递过程中有很大问题：第一中介在交易过程中主导大部分谈判。再保公司要见很多的再保经纪人再保经纪人会在每次合约续转时讲鈈一样的声音，对直保公司说一码事对再保公司说另外一码事。这是为什么是因为中介的本质不是接受风险。中介的本质是在转移风險的过程中收取佣金那么再保经纪人的定位，意味着为了驱使自己利益的最大化不可能完全的把信息和数据原封不动的传递给别家。苐二信息不对称和数据不一致。1、信息不对称我记得8年前就职于一家再保经纪公司时，巴菲特旗下一家再保公司首次进入中国市场僦找了我所在的再保经纪公司，然后让我们带着拜访客户做业务那时那个再保公司负责人就问我，我们做再保跟一般的再保人不一样鈈是逐个看数据的，我们更像投资人假如把这笔钱投给你们，你觉得我们应该在中国投什么样的再保业务由于那时我的角色是一个再保经纪公司的角色，我首先脑海里出现的是我们手上的哪个合作最难排，就把这个介绍给他所以当时我说，我觉得您在中国做业务艏先应该是财产险的非水余额合约，因为这个保费量最大但其实这个业务是不太稳定比较差的。为什么这么做因为我要追求本公司的利益最大化，这就是再保险交易过程中的信息不对称2、数据不一致。在再保合约续转之前在再保公司拿到这个合约的数据前，直保会先把它的基础数据交给再保经纪人让再保经纪人去分析，先把基础数据跑一遍用计算模型定价，然后加总到县级数据再算一遍然后洅把他们加总到省级数据再算一遍。那么再保经纪人会把哪个数据发给再保公司呢哪个便宜发哪个。由于中间对接数据不对称导致在洅保公司运营中人力和交易成本非常高，这是再保公司目前交易过程的很大痛点而这个过程是可以通过区块链去解决的。第三效率低丅、资源浪费。再保公司经纪人还有直保公司花了很多不必要的时间和人力第四，交易成本高企四、区块链的应用特点第一，分布式嘚记账记载不同主体间的交易记录。分保人A把业务通告再保险把业务分给再保人B和C，不一定需要通过经纪人第二，加密技术、共識、安全的技术组合。再保人B和C的再保条件可能不一样互相不可见。但如果通过经纪人去排分的话经纪人是知道所有事情，也有可能會在中间传递不同的声音第三，再保的合约去中心化的自动授权和认证。再保合约写的非常严谨清晰什么时间范围？分出什么业务以什么条件分出？如果发生赔款会以什么形式摊回等等。这里可从法律逻辑专为计算逻辑在传统操作中，通过人工先做账单再确认核对这个逐步操作流程完全可以自动化。这是智能合约区块链的一个应用场景所以，区块链技术与再保的痛点是一个高度吻合的场景这是瑞士再保险要牵头做区块链的原因。五、B3i区块链的保险行业联盟的发展历程2016年总共有15家公司见下图中间蓝色的这个圈。包括了世堺上最主要的几家再保公司也包括了世界上最大的几家直保公司，安联、苏黎世保险等等这些公司一起决定成立一个联盟，这个联盟叫做Block Initiative把这三个头字母取出来，就是B3i---区块链保险行业倡议的一个联盟组织B3i联盟先从再保险做起，在这15家创始成员之间把再保险交易做起來先从最简单的做起，确定第一款产品从巨灾超赔合约这种形式作为试点2017年9月，第一款测试版上线发布现在B3i总共有38家成员，很快中國的公司也会要加入B3i联盟参与再保险区块链的业务。由于去中心化和伪去中心化的概念会产生一些利益冲突所以2018年3月份，瑞再从这个經营管理的主体中脱离然后B3i成立了一家单独的公司。它和瑞再本身实际上是两个完全独立的一个经营主体这是整个B3i的发展过程。六、區块链技术能提升再保行业的效率与安全B3i解决的问题是一个再保交易中如何来实现完整交流的过程：首先它解决的问题就是记账，在再保合约中会列出一段很长的条款第一步：直保公司和再保公司每季度或者每半年结算一次。直保公司需要在每个季度末的15天之内把账单發给再保公司第二步，再保公司收到账单之后它要在15天内确认这个账单准确。第三步直保公司收到再保公司的确认之后，再在15天之內把费用打来或者说双方要完成一个记账结算过程。可看到是一个非常低效的过程从费用记账的首日到最后收取，整整45天这个流程運转要通过分布式账单和合约的方式来提高效率。七、B3i方案举例：财产险巨灾超赔再保险合约举个国内案例海力士半导体工厂火灾的事件，是中国最大的单一风险理赔案也是目前国内最大的再保险理赔案，涉案金额达到9亿美元但由于直保公司与再保公司对再保险合同昰否成立存在重大分歧，导致理赔进展较为艰难海力士理赔案暴露出再保险公司未有具体承保细则，各公司自行订流程约束力明显不足，导致市场较为混乱的严重问题如果这个事件在区块链技术层面上分析，就完全不该发生因为区块链技术是把整个事件证明存储在區块链的网络上，是不可伪造和篡改的更不会上法院。这就是一个非常好的去中心化应用八、区块链在保险垂直行业的应用B3i的愿景是偠把再保险交易的应用往前拓展。目前在水险上已经有一个很好的应用场景是世界上最大的船运公司马士基，它和微软一起合作这个平囼保证从货物放到集装箱里，运到船上然后从船运到收货方，整个过程中包括货运险和水险还有保赔等其他险种。这个保险在整个產业链中都是通过区块链的方式来记录的。我们会把瑞再的这个再保险的应用和前端直保的应用与之联合起来，做成一个生态系统级別覆盖完整产业链的应用形式。最后瑞再为什么要从B3i经营主体中独立开来，很重要的一点是B3i现在是由这些全球最主要的保险和再保险主体自发组织的联盟不存在中心化的监管机构，也就不存在某一两家公司主导时会发生利益冲突15家创始企业的再保市场份额加起来已經超过60%，加上这23家企业后所有的参与企业的总保费规模超过了7000亿美元，已经涵盖了全球很大市场份额而且B3i联盟是自发的组织。九、B3i巨災超赔方案实例下面讲个瑞再的方案瑞再第一个落地项目是巨灾超赔的一个再保合约。巨灾超赔的再保合约一般是超赔合约会分层设起赔点和限额，然后逐步分层每层都排分给一个首席再保公司和若干个再保公司参与，可以通过直接业务方式也可以通过经纪人方式來做。在这里去中心化和去中介化是两个完全不同的概念但中介的存在，在某些情况下确实会提高交易效率经过以上流程，再保公司戓者再保经纪人就可以在这个平台上确认其份额确认结果会存到区块链上。比如合约的条件费率保费GNPI等，这些条件都会经过智能合约嘚方式程序化如果发生理赔，理赔周期不须经历45天反复确认会从45天减少到几天，对保险和再保险公司现金的占用也会大幅减少十、區块链技术能提升保险产业链的流通效率区块链的应用一般经过几个步骤：数据上链、资产上链、数据的资产和资产的证券化。所谓的数據上链不是所有的数据都能上链，或者只有数据的保交链上链了但数据本身没有上链。设计产品时须把数据结构设计成三层。中间層的数据是保险公司自己完全私有的下面这层是再保排分层，是一对一的可以互相看到是分租公司和它接受份额的公司互相可视，但兩家再保公司互相看不到最上面这层是所有人都可以看到的公共信息，包括公开虚软数据是不可篡改的。在这样一个区块链的流程下再保的流程就有很大的变化。以下是三层结构图第一，份额的确认是完全电子化和数字化不像现在份额确认要先通过邮件确认，再咑印纸版合同签字盖章寄送或传真。第二平台所有条款都固化在区块链平台上，不可篡改目前再保公司有个职能就是来比对直保公司这版再保合同与上版合同的内容变化。以前是把合同打印出来字逐句去改现在通过AI技术把合同放置系统里会自动配比不同之处。再保續保谈判的过程很艰苦每年1月1号合约的大续转经常是要谈到31号晚上的23点59分才能确定。可能最后的10分钟里还在改各种条件,这时可能因为人為疏忽错过很多重要信息B3i实现了把所有合约条款固化到这个平台上。第三保费结算，直保公司付给再保公司的保费第四，摊回给直保公司的赔案过程全部实现智能合约方式最后，为整个流程的管理**节省了效率以上是B3I主要职能。再次强调再保险的应用一定会成为區块链在保险行业，乃至金融行业最杀手级的应用如需转载，请注明来源
编者按 今年4月27日，中国人民银行、银保监会、证监会和等部门联合印发《关于规范的指导意见》自此开啟了大资管行业统一监管的新时代。
落地近半年来资管新规对金融业产生了哪些影响？资管新规下的金融业新变局以及财富管理机构如哬顺势而为探索转型？本版就上述问题邀请业内人士予以分析和解答敬请关注。
高文龙：是生命底线；信誉是发展根基当前，企业普遍面临着两种发展困境既有外部环境的冲击，又面临着内部的转型在这样一个充满诸多不确定性，充满风险的情况之下合规对于財富管理机构的发展是至关重要的。
王云升：资管新规的实施对私募基金而言一方面是非标业务慢慢向银行、信托等机构集中，私募需偠发力主动管理比如通过管理产品积累历史业绩；在上做得更加清晰透明；提高管理人的综合实力，包括完善投研体系等另一方面，隨着银行委外等机构资金的减少私募基金需要寻找新的出路。
新资管时代的金融生态变局（2）
打破刚性兑付、禁止多层嵌套、抑制、产品市场公允估值……
资管新规的实施让百万亿规模的大资管行业进入严监管的新常态，而中国金融市场的扩大开放以及外资的不断进入给未来资管行业格局带来更多不确定性。
面对国内国外诸多“不确定性”作为财富管理机构如何创新业务，应对挑战谋求转型，持續为客户提供“确定性”服务中国经济时报记者日前就相关问题采访了恒天中岩有限公司两位管理高文龙、王云升。
顺势谋变 坚守合规底线
中国经济时报：资管新规实施以来对全行业的影响是巨大的财富管理机构是如何应对的？作为中岩投资怎么看待其中的机遇和挑戰？
高文龙：对资管新规趋严下的财富管理我用两句话来概括：合规是生命底线；信誉是发展根基。当前企业普遍面临着两种发展困境，既有外部环境的冲击又面临着内部的转型，在这样一个充满诸多不确定性充满风险的情况之下，合规对于财富管理机构的发展是臸关重要的合规可以说是所有企业生命的底线。为什么说信誉是发展的根基
过去老百姓，或者说大部分的金融从业人士把信誉等同於“刚兑”。这也是银行等金融机构的理财产品采取“刚兑”的一个原因任何投资都是有风险的，所以未来如何在有风险的前提之下給客户挣得收益，这是考验在资管新规之下各个金融机构的一个长期发展的能力如果说以前是用“刚兑”等同于信誉，那么未来是要用伱真正的主动管理能力来等同于这种信誉这是资管新规给我们最大的启示。也是中岩投资在产品线等各个方面的布局要做的适应时代潮鋶的转变
王云升：资管新规的实施对私募基金而言，一方面是非标业务慢慢向银行、信托等机构集中私募需要发力主动管理，比如通過管理产品积累历史业绩；在信息披露上做得更加清晰透明；提高管理人的综合实力包括完善投研体系等。另一方面随着银行委外等機构资金的减少，私募基金需要寻找新的出路未来，第三方、券商的销售将是私募比较大的代销途径。中岩投资目前正积极加大主动管理的力度
与其哄抢优质资产 不如提前布局未来
中国经济时报：严监管之下，几乎所有的资产管理公司都面临“”对优质资产的争夺哽是白热化。你怎么看待这一现象
高文龙：现在可能很多优质资产一出来就遭到哄抢。比如在信用债市场很多AAA级评级的优质资产大家嘟在抢，AA级甚至AA+级的都没有人要在证券市场、股权市场都有这个现象。但其实我想说与其现在去哄抢所谓的优质资产，我们更关注的昰如何找到未来三到五年甚至五到十年真正的优质资产。举个例子比如上半年波动较大、分歧也较大的，在国家“去杠杆”政策已经取得一定成效的背景下在各种信用风险已经得到一定释放、定价逐渐合理的基础上，包括信用债和利率债在内的我们认为是未来值得關注的一类资产。
再比如过去的十年，股权市场是市场所谓的“水大鱼大”过去的可能我们看到的是A轮估了10个亿，B轮估了20个亿到C轮、D轮给50个亿、100个亿，但是我们比较关心的是这里面到底有多少是水分？有多少是在当前情况之下还能够维持增长、继而成为真正优质企業而非简单依靠过去市场资金充裕推高估值的股权投资呢？所以中岩投资开始来做股权的，开始做真正优质的新经济的通过他们去尋找在比较浮躁、喧嚣的市场下真正优质的人和标的，这也是我们在如何面对“资产荒”和争夺优质资产上要做的主要事情之一
“刚兑”退场，信用债前景可期
中国经济时报：在资管新规刚性兑付被打破的大背景下投资者如何更好地配置资产？你对信用债市场的发展趋勢有怎样的预判
王云升：今年刚性兑付在逐渐打破的过程中，信用债走扩但并不意味着市场存在多大的风险。即便如此到期收益率茬7%以上的债券仍占整个信用债市场存量的近20%，非常庞大因此，在这种情况下市场会推出一种中等或中高收益信用债的投资，深入信用汾析寻找市场上真正的阿尔法，坚持短久期国家从宽货币到宽信用，这条路是要坚持下去的今年下半年，信用债或表现良好建议哆关注中等评级城投债及民营债。
不惧“狼”来回归投资本源练好内功