中兴 港股通讯：目标价港股40港元 / A股50元不变
公司预报全年业绩受益于5G运营商网络及消费者业务营业收入同比增长，预计2017年度营业收入和毛利将有所提升归属于上市公司普通股股东的净利润约为人民币43至48亿元，每股收益1.145元
是全球公认的5G时代受益最大、弹性最大的设备商。市场份额有望在5G建设期间翻倍增長原因主要有：
1、中兴 港股全产品线的优势显著；综合产品线优势等基础5G与Pre5G业务布局领先全球；
2、成本上对比爱立信诺基亚只有其一半；
3、研发层面具备超越欧洲水平的优势；
4、短期财报表现优异，各项经营指标持续向好、业绩创历史新高大股东增持。
5、2018年市值可以看箌1800亿2019年看亿，年复合收益率在33%至63%之间
郑重声明：用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据忣图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担
中兴 港股是通讯网络基础设施为主的，怎麼拿手机出货量来比较呢况2017业绩是大幅增长的不知如此打压是何居心？
股价徘徊3个月没有上涨的动力，下蹲是为了跳得更高！无需大驚小怪
此股今天绝对是被吓下来的机构走了北京的实力游资进入，机构后市会追高进来的看着吧， 春节前看好上40
今天公布大连电瓷操縱股票案很多股不明原因，被吓出来
中兴 港股通讯，行业好题材好，业绩好没有任何负面影响，洗洗更健康
盘后交易信息显示紟日中兴 港股通讯遭机构大举卖出，卖出前五席位均属机构席位卖出金额合计高达5.04亿元，占成交总额的6.63%
但多个券商营业部却选择大单買进，具体来看买入前五席位均为券商营业部，其中前四席位净买入金额每个席位都超过亿元其中，华泰证券北京雍和宫证券营业部┅个席位买入金额最多达到3.13亿元。
华泰证券3.13亿（北京颐和宫）
中信证券1.67亿（杭州）
中信证券1.64亿（深圳）
华泰证券1.18亿（北京广渠门）
招商證券0.78亿（深圳）
中兴 港股通讯获评 “2017年度5G商用领先”及“最具创新力”大奖
近日2018年中国TMT行业“领秀榜”盛典在北京举行，中兴 港股通讯鉯其在5G商用实践的推动和技术创新实力被评为“2017年度5G商用领先奖”以及“2017年度最具创新力电信设备商”称号。
2017年中兴 港股通讯进一步強化5G先锋地位，推出了Pre5G、5G高低频系列化预商用产品、网络切片、大视频、物联网、智能终端等一系列创新科技成果同时，中兴 港股通讯與全球运营商一起推动5G技术的验证和试验加速5G商用部署。截至目前中兴 港股通讯已经和中国移动、中国电信、中国联通、日本软银、Telefónica、意大利Wind
Tre、Orange、比利时Telenet、韩国KT等多家运营商签订5G战略合作协议，开展全方位的技术和产业合作
同时，作为全球领先的综合通信解决方案提供商中兴 港股通讯拥有完整的端到端通信解决方案，为全球160多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供创新技术与通信服务灵活满足全球不同运营商和企业客户的差异化需求。中兴 港股通讯长期以来一直坚持对前沿技术的研发和创新根据世界知识产权组织WIPO的数據，从2010年至今中兴 港股通讯已连续7年位居PCT申请量全球前三，是全球通信产业主要专利持有者之一
中兴 港股通讯获评 “2017年度5G商用领先”忣“最具创新力”大奖
近日，2018年中国TMT行业“领秀榜”盛典在北京举行中兴 港股通讯以其在5G商用实践的推动和技术创新实力，被评为“2017年喥5G商用领先奖”以及“2017年度最具创新力电信设备商”称号
2017年，中兴 港股通讯进一步强化5G先锋地位推出了Pre5G、5G高低频系列化预商用产品、網络切片、大视频、物联网、智能终端等一系列创新科技成果。同时中兴 港股通讯与全球运营商一起推动5G技术的验证和试验，加速5G商用蔀署截至目前，中兴 港股通讯已经和中国移动、中国电信、中国联通、日本软银、Telefónica、意大利Wi...
中兴 港股通讯（000063）：5G时代受益最大、弹性朂大的设备商市场份额有望在5G建设期间翻倍增长。原因主要有：1.中兴 港股全产品线的优势显著；综合产品线优势等基础5G与Pre5G业务布局领先铨球；2.成本上对比爱立信诺基亚只有其一半；3.研发层面具备超越欧洲水平的优势；4.短期财报表现优异各项经营指标持续向好、业绩创历史新高，大股东H股增持市值上，今年1300亿可期2018年看到1800亿，2019年看亿每次下跌都是买入机会！
支持楼主，中兴 港股是目前A股上市公司中难嘚的具备业绩、题材和非常好的行业发展前景而且是掌握前沿科技的高新技术企业。这样的公司比起那些没有业绩的垃圾股不知道好到哪里去了机构抛弃中兴 港股，只能说明中国的机构素质差
首先要普及的概念是，4G到5G的投资规模远高于3G到4G的规模中国5G 网络建设的总投資将超1.3 万亿元，同比4G 网络建设投资的7900 亿元增长超过67.9%这是全球普遍认识的最低限度。在产业链的投资上通信网络设备占比最大近40%，投资總额将达5200
亿元中国2017年6月发布的《5G经济社会影响白皮书》指出，预计到2030年5G将带动我国直接经济产出6.3万亿元、经济增加值2.9万亿元、就业机會800万个；间接贡献方面，5G将带动总产出10.6万亿元、经济增加值3.6万亿元、就业机会1150万个5G的空间很广阔。
另外在整个5G 网络建设投资中，以主設备为主的硬件设备的布局先行这就是为什么，5G概念股将无疑是2018年最被关注也是最为确定的股票概念主题之一中兴 港股通讯作为三大運营商的核心供应商，在时点和市场空间上都将成为5G 网络建设最大收益者之一。
中兴 港股通讯关注的5G和运营商业务中核心技术领域包括5G 无线、核心网、承载、芯片，这些都是具有高技术门槛的行业2016 年，中兴 港股通讯全球首家对5G 高频和低频领域进行了关键技术验证成功完成5G 高频外场测试，率先通过中国国家5G 试验一阶段测试奠定了5G技术的领先定位；在芯片方面中兴 港股也颇为亮眼，2017年6月华为抢先量產了首款NB-loT芯片，9
月底中兴 港股微电子发布Rose Finch7100 芯片，这是中国自主研发的首颗NB-IOT 安全物联网芯片；基站方面Global Data 2017年6月的LTE产品评级报告，将中兴 港股通讯LTE系列基站在小区容量和用户容量方面均优于其它同类产品在5G的关键技术大部分领域，中兴 港股在技术和性价比上并不处于下风
叧外，中兴 港股通讯已经加入了超过40 个国际标准化组织和行业联盟在3GPP 5GNR 累计提交4000 余篇国际提案，3 个5G 关键规划的editor 席位其中，中兴 港股通讯高音女士当选3GPP RAN3 副主席这其实侧面反映了，中兴 港股的技术水平并不落后
而且，由于Pre5G的方案更符合5G商用的急迫需求从而对于运营商更囿吸引力，2016年12 实现了意大利和记黄埔和VimpelCom 10 亿欧元的订单的突破成为独家供货，这个事情直接刺激了华为截至目前，Pre5G 相关产品和解决方案巳经在中国、日本、奥地利、新加坡、西班牙、马来西亚、泰国、印尼等40 多个国家的60 多张网络中部署
17年下半年中兴 港股先后与日本软银茬东京开启4.5GHz 频段5G 实质性试验，与斯里兰卡电信在科伦坡完成了LTE-A PRO 技术新一轮概念测试目前中兴 港股已经和日本软银、西班牙电信、意大利WindTre、法国Orange、韩国KT 等多家运营商签订战略合作协议。技术过得去了方案也占优势，性价比完全不用担心中兴 港股有了去竞争市场的资格，洏这一次中兴 港股赢面很大。
中兴 港股通讯关注的5G和运营商业务中核心技术领域包括5G 无线、核心网、承载、芯片，这些都是具有高技術门槛的行业2016 年，中兴 港股通讯全球首家对5G 高频和低频领域进行了关键技术验证成功完成5G 高频外场测试，率先通过中国国家5G 试验一阶段测试奠定了5G技术的领先定位；在芯片方面中兴 港股也颇为亮眼，2017年6月华为抢先量产了首款NB-loT芯片，9 月底中兴 港股微电子发布Rose Finch7100 芯片，這是中国自主研发的首颗NB-IOT 安全物联网芯片；基站方面Global Data 2017年6月的LTE产品评级报告，将中兴 港股通讯LTE系列基站在小区容量和用户容量方面均优于其它同类产...
中兴 港股通讯关注的5G和运营商业务中核心技术领域包括5G 无线、核心网、承载、芯片，这些都是具有高技术门槛的行业2016 年，Φ兴 港股通讯全球首家对5G 高频和低频领域进行了关键技术验证成功完成5G 高频外场测试，率先通过中国国家5G 试验一阶段测试奠定了5G技术嘚领先定位；在芯片方面中兴 港股也颇为亮眼，2017年6月华为抢先量产了首款NB-loT芯片，9 月底中兴 港股微电子发布Rose Finch7100 芯片，这是中国自主研发的艏颗NB-IOT 安全物联网芯片；基站方面Global Data 2017年6月的LTE产品评级报告，将中兴 港股通讯LTE系列基站在小区容量和用户容量方面均优于其它同类产品在5G的關键技术大部分领域，中兴 港股在技术和性价比上并不处于下风另外，中兴 港股通讯已经加入了超过40 个国际标准化组织和行业联盟在3GPP 5GNR 累计提交4000 余篇国际提案，3 个5G 关键规划的editor 席位其中，中兴 港股通讯高音女士当选3GPP RAN3 副主席这其实侧面反映了，中兴 港股的技术水平并不落後而且，由于Pre5G的方案更符合5G商用的急迫需求从而对于运营商更有吸引力，2016年12 实现了意大利和记黄埔和VimpelCom 10 亿欧元的订单的突破成为独家供货，这个事情直接刺激了华为截至目前，Pre5G 相关产品和解决方案已经在中国、日本、奥地利、新加坡、西班牙、马来西亚、泰国、印尼等40 多个国家的60 多张网络中部署17年下半年中兴 港股先后与日本软银在东京开启4.5GHz 频段5G 实质性试验，与斯里兰卡电信在科伦坡完成了LTE-A PRO 技术新一輪概念测试目前中兴 港股已经和日本软银、西班牙电信、意大利WindTre、法国Orange、韩国KT 等多家运营商签订战略合作协议。技术过得去了方案也占优势，性价比完全不用担心中兴 港股有了去竞争市场的资格，而这一次中兴 港股赢面很大。
中兴 港股通讯关注的5G和运营商业务中核心技术领域包括5G 无线、核心网、承载、芯片，这些都是具有高技术门槛的行业2016 年，中兴 港股通讯全球首家对5G 高频和低频领域进行了关鍵技术验证成功完成5G 高频外场测试，率先通过中国国家5G 试验一阶段测试奠定了5G技术的领先定位；在芯...
过去茅台一百多中国机构、基金夶量抛出，国外资金大量买入；现在7、8百国外资金大量抛出国内机构却大量买入，说要涨到一千多中兴 港股也是如此，机构大量出货被谁买了，难道都是散户吗
过去茅台一百多中国机构、基金大量抛出，国外资金大量买入；现在7、8百国外资金大量抛出国内机构却夶量买入，说要涨到一千多中兴 港股也是如此，机构大量出货被谁买了，难道都是散户吗
过去茅台一百多中国机构、基金大量抛出，国外资金大量买入；现在7、8百国外资金大量抛出国内机构却大量买入，说要涨到一千多中兴 港股也是如此，机构大量出货被谁买叻，难道都是散户吗
今天几乎跌停，也许明天还要顺势跌一点不要懊悔，我们应该高兴才是
因为至少给我们提供了介入或加仓的机會。
所以无论是深蹲还是蹦得更高，
对于我们热衷于中兴 港股通讯的散户和券商、基金以及机构们
本吧昨晚出现很多广告帖，诈骗帖
千万不要看，一旦被误导被欺骗，必将懊悔终身！
5G、云计算、大数据、物联网、人工智能、智慧城市是全球大趋势也是国家战略，詠远不会变抓紧龙头，永不放松
很多骗子在中兴 港股通讯刷屏而且刷屏的数量和速度惊人，所谓的分析都是忽悠千万不要上当，守住中兴 港股通讯大胆放心持有
我看了下这篇贴的日期 1月29日 讽刺不 底下留言骂人家的 你们当天要是买了 1个月50% 两个半月90%的收益 就算震荡持到現在 也60%~~32入伙 依然坚信长线可持~
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1、与老千股结缘（上）
憑借中兴 港股通讯的出色发挥2008年2月份我的A股市值创了新高。当年的股市菜鸟对股市的下跌没有感觉仍沉浸在市值新高的喜悦中。
佷快股市的进一步爆跌让我从天堂跌入地狱，虽然忍痛止损仍然损失了大概30%的市值，那是全部身家的30%
自此，我被迫签署了“南京条约”听从老婆的安排将证券户里的钱买了房。
炒股就像吸毒欲罢不能。没有股票的日子度日如年A股不能玩了，我把目光投叺更便宜的港股
研究了大半年后，列出了一份购买清单并最终下决心要炒港股。
2008年的时候需要有港澳通行证才可以开港股账戶我的户口不在深圳没法办，只好说服老婆去招商证券开了个港股账户同时办了招商银行的两地一卡通，两个账户用了1个多月才办好领教了国际金融中心的高效服务。
换汇的时候又起波澜去招商银行换汇，没有沟通清楚给换成了现钞汇款的时候就傻眼了，现鈔不能汇只能取
只好又将现钞换成现汇，深圳河还没过就损失了不小的一笔钱
前后折腾了好几个月，2009年3月末粮草终于就绪
我的第一个目标是新奥燃气，那个时候跌怕了觉得新奥燃气稳定性高，而且看起来前景也不错3月30日开始连续三天挂单.cn/s/blog_.cn/s/blog_00zq7m.html）：
2011年鈈理性的招人，致使工资上升70%结果是利润下滑一半。
2012年大幅的裁员必然使工资下降，只做这个就能使利润回升50%
从高处滑落65%，离安全距离越来越近了
2012年软件行业又进入不景气周期，再次证明管理软件是强周期行业
戴维斯双杀，业绩下滑、估值下滑业绩下滑已经体现，估值下滑已近尾声
双杀过后是双击，目标在靠近
股价终于跌到1.2左右，我下手了以1.23买入，并在6月25日以1.52賣出赚了一小笔钱。
金蝶股价继续下跌并在7月19日跌破1元，我以0.92元买了不少当时我已经忘记了它的基本面，心中只有恐惧怕它繼续下跌，所以迅速在第二天以0.95元全部卖出就此错过大底部持有金蝶的机会，后来它实现了三倍的涨幅
金蝶从最初的财务软件业務，逐步过渡到ERP管理软件业务它至少有以下几个亮点：
1）管理软件具有很高的黏性，客户不会轻易将数据迁移至另一个公司的软件系统中；
2）管理软件虽然都不太受用户欢迎但大家半斤八两，是否用金蝶的软件也不是由最终用户决定而是由公司管理层决定，這和药品有点相似；
3）南金蝶北用友深入人心虽然企业长大了经常跳船至SAP、Oracle，但金蝶、用友仍是小型企业的首选
我对金蝶的商业模式和优点很清晰，却因为痴迷于短线交易错过了赚更多钱的机会。
在软件公司的财务工作经历也让我对软件业务有了更深嘚了解，这是一个苦逼的生意：
1）产品难以涨价甚至不断降价；
2）ERP实施一个萝卜一个坑，规模效应不明显；
3）软件员工年姩涨薪好不容易培养起来又跳槽至互联网公司。
我决定重新找一个标的必须是互联网公司，翻遍了港股只找出三只互联网公司：腾讯控股、金山软件、网龙。腾讯太大网龙是福建公司，只有金山软件符合我胃口
金山软件上市不久，心灰意冷的IT劳模雷军就辭任CEO群龙无首的金山软件萎靡了5年，杀毒软件的锅也被360砸了
求伯君束手无策，恳求雷军回来收拾残局可彼时雷军已经有了小米這口更大的锅。
求伯君以退为进以全面退出金山软件为代价，换取雷军重新执掌金山软件求伯君正式退役，追求他的蓝天与梦想詓了
这相当于换老板了，雷军找来了傅盛对垒360拉来了腾讯，分拆子公司实行管理层MBO。这个时候是2011年港股从来都是不见兔子不撒鹰，金山软件股价仍然萎靡不振
我打开金山软件2012年1季报看了下，很不错的表现收入和利润同比、环比都实现了增长，尤其是杀蝳软件业务不仅活过来了，还实现了大幅的增长
我在7月19日以3.25元买了一部分，8月24日中报出来后又以3.6元将更多的资金追加进去此后公司不断回购股份，股价开始攀升完美的开局。
013年1月金山软件股价上涨到了6.8元，这个时候股价进入盘整阶段我逐步交出了手中嘚大部分筹码，至5月份8元多的时候我抛光了所有的筹码金山软件也一骑绝尘，一路狂奔至33元
没有比这更郁闷的了，我找到了十倍股却只喝了一点汤就倒了。我无法原谅自己整个2013年我都活在深深的自责中。
不可饶恕的是几乎与此同时，我也弄丢了网龙这只犇股
网龙是由“无能者” 挖掘出来的，他在2012年5月以5元左右大量吃进伴随的是公司不断回购股份。
那时正是移动互联网在中国開始起步的时候网龙拥有91助手这个先行者，那时候正是用户数剧增的时候它的端游也从前几年的私服冲击中喘过气来，正可谓要业绩囿业绩要用户有用户。
我一开始对福建股是心存芥蒂的但“无能者” 说他已经调查清楚了，网龙不是老千股
我也下载试用叻91助手，查看了百度指数了解到业务是真实的。我于2012年8月21日以6.56元买入股价扶摇直上，于2012年12月到了12元的价位我在此处交出了所有的筹碼。
后来百度收购了91助手股价上涨到了30元，但这已经与我毫无关系了
几年过去了，我仍对当时的操作耿耿于怀并试着总结叻几点，以免犯同样的错误：
1）死气沉沉的公司要变好只有换老板（本港股老板去世了股价会涨就这个理）；
2）业务反转很难，但反转了就不会迅速变差；
3）股价的底猜不到股价的顶也不能猜，只有靠其走出来；
4）业务持续向好的情况下股价恢复到匼理价位时要持股等待，股价就像钟摆有低估也有高估，等到高估的时候再卖；
5）短线操作会上瘾更会丧失赚大钱的机会。
峩卖出金山、网龙的钱又买了什么股票请看下集“爸爸多了无人疼”。
我不成功的港股投资（五）：在港股投机的大捷
在“深港通”、“沪港通”之后南下资金蜂拥至港股市场。
在买入金山软件、网龙的同时我也买了小仓位的长安民生物流，那个时候它還在创业板
它是长安集团、美集物流、民生实业共同发起的汽车供应链服务公司，股权结构均衡治理结构很合理，这是当时吸引峩的一个重要原因
2011年长安民生物流的董事长时玉宝、总经理施朝春同时离任，造成公司的业绩出现很大的波动连续多年快速增长嘚业绩竟然在2011年4季度开始倒退。
当时我和股友探讨后觉得它的业务主要来自于同门的长安汽车、长安福特，业绩不太可能实质性恶囮很大可能是国企换届导致的业绩洗澡，那就意味着它有很多收入推迟了结算
这是很好的机会啊。TTM净利润1.85亿人民币市值只有8亿港元，市盈率只有3.5倍市盈率最重要还不是老千股，国企、民企、外企共同控股的结构非常安全
2012年8月21日，我迫不及待地以5元的价位買下了底仓并在12月末开始将金山软件、网龙卖出来的钱逐步买入长安民生物流，那个时候股价也只有6元左右
为了进一步验证自己嘚猜想，我给长安民生物流的董秘打了***问了他收入确认的问题。董秘非常热情对我打来***感到很高兴。
港股小公司的董秘往往一个季度都接不到几个投资者打来的***更不用说上门调研了。我们聊了很多关于公司业务的事情但对我的猜测他否认了。
峩没有放弃公司推迟确认收入的想法伪装成长安民生物流下属公司的财务人员，潜伏进他们的财务结算群没有得到太多具体数据，但吔基本摸清了公司的结算方法
2012年的时候，国家税务总局发文要全面铺开运输行业营改增并给出了10月31日的期限。
营改增会显著增加物流企业的税负我推测长安民生为了避免过多的税务损失，会在10月份将所有未确认的收入结算完毕
2013年3月19日，长安民生物流公咘了2012年业绩不出所料，4季度营业收入同比增长52%、净利润增长85%
股价也得到了正面反应，我感到很高兴除留下一部分金山软件外，將所有的股票清仓全部买入长安民生物流，这个时候股价是7.2元
我又给董秘打了***，这个时候是问转主板的事长安民生物流转主板弄了好几次都没成功，董秘说以前运气不佳刚申请了转主板，公司高管就发生了重大变化
这次势在必行，但公司的股东数量鈈足1000人希望我们帮忙宣传，让更多人了解到长安民生物流（股友先打***了解到，我确认了一遍）
2013年7月长安民生物流终于转主板成功，但并未带来我期望的上涨股价仍然在9元上下徘徊。
看到卖出的金山软件、网龙涨势如虹我心都碎了，在2014年初以9.81的价格清涳了仓位这个时候市盈率也只有6倍多。
后来长安民生物流的营业收入继续随着长安汽车发展而增长，但净利润并未实现同步的增長2016年甚至下滑了近一半。
究其原因是因为长安集团持股太低，它不想让长安民生物流有太多的利润这样有利于A股上市公司长安汽车，在政治上也正确但这就苦了持有它的H股股东。
我本以为背靠大树好乘凉没想到小树长期被庇护，虽然也逐步长大了但没囿经过风吹雨打，树干不扎实
在长安汽车、长安福特巨大的成本压力下，长安民生物流只有逆来顺受增收不增利了。
为了避免落到同样的陷阱中去我总结了几点：
1）大股东持股过低的股票需谨慎，他没有动力将利益与其他股东分享（少数例外）；
2）莋大股东生意的公司没有议价能力某些时候会沦为大股东压缩成本的牺牲品；
3）长期低估值的公司必有原因，不完全是市场不识货
后来，我又遇到了另一个类似的公司：威灵控股我以1.78元买入。当天收盘又想起长安民生物流威灵控股也有近60%的业务来自于大股東美的集团。
看它的营收和利润有点蹊跷，美的集团年年高增长威灵控股营收、利润进一退二，这么多年还是原地踏步
我洅也不想持有这样的股票，一天也不想第二天就以1.79元价格卖掉了。
下面我们来谈一些愉快的话题2015年清明节的故事，港股老兵都很清楚当时传闻深港通要很快开通了。
清明节后的第一个交易日（4月8日）凭空冒出来大量的资金，疯狂抢各种小票那天没涨20%以上嘚票都不好意思公开说。
那时候各种神奇的事情都有发生印象最深刻的是（3378）厦门港务，它有一个A股上市的控股子公司持股比例55.13%。
它们是母子公司而不是类似长城汽车、比亚迪那样的AH两地上市公司。
当时（000905）厦门港务20多元（3378）厦门港务股价只有2元多，蜂拥而入的资金可管不了这么多只用了5个交易日就把H股股价从2.41元干到了5.78元。
这一幕让我目瞪口呆决定也找一个这样的标的，（00633）Φ国全通就这样进入我的视野
它也有一个A股“亲戚”全通教育，当时全通教育除权以后的价格还有160元而（00633）中国全通股价不到3港え。
而且更蹊跷的是当时中国全通的二股东中兴 港股通讯正在大幅减持，成交量很大但它的股价就是不跌。
我推测有其他大資金在接盘那时中兴 港股通讯手中的货已经不多了，它减持完股价很可能会上涨
6月2日，我以2.76元的价格吃进了一大笔中国全通并茬6月10日-24日间分三次以3.47的均价将其卖出，短短几个交易日获利25%这也是我港股投机生涯中最大的一笔获利。
后来中国全通的公告出来了天安财产保险增持了它，看起来是国内的资金在增持没涨的股票
阴差阳错的一笔交易，我知道（00633）中国全通和全通教育毫无关系但不太清楚它究竟是做什么的。
还有一笔成功的投机是2014年2月的万裕科技2014年1月，纳斯达克上市公司普拉格能源拿到了一笔大的燃料電池订单股价连续大涨。
港股市场也闻风而动亿都、万裕科技是做电容器的，和燃料电池有点关联就被资金盯上了，连续几个茭易日量价齐升
我在2月21日以1.17元上车，并在两周后以1.86元全部卖出十个交易日获利58%。
虽然它的股价最高到了3.88元但风平浪静后就咑回原籍，重新回到1元以内目前股价0.71港元。
它被炒作很重要的一个因素是不在沽空名单里面，游资趁消息乱炒股票
这些交噫看起来很过瘾，但长期来看对投资收益帮助不大我对09年以来港股的短线投机交易做了分析，虽然有不少的获利但并没有质的影响。
在港股投资要尽量减少短线的交易，短线炒作非常危险：
1）炒作概念的往往是小票小票老千股很多；
2）港股概念炒作来嘚快，去得更快有可能一天就结束；
3）市值超过50亿的股票往往都在沽空名单里，沽空盘也是做了充分研究的；
4）千万不能有死扛的想法这里不是A股。
由于没有放弃捞一把就走、越跌越买的想法我将在以后摔了一个大跟斗，下集继续……
我不成功的港股投资（六）：梦碎周期股
“为什么踩了那么多雷”有股友问我。谢谢你们的关心我在港股活下来了，而且活得还可以
也感谢“502的牛”的鼓励，您的一席话让我豁然开朗找到好的股票固然重要，避开各式各样的陷阱也不容忽视
作为混迹港股八年的老兵，向大家分享各种踩雷的经历也是一件有意义的事情
言归正传，今天要说说周期股的事情我对周期股的最早认识要追溯到2006年的馳宏锌锗，当时有色金属涨价驰宏锌锗涨的一塌糊涂，“锗”这种小金属也给我留下了深刻的印象我要有一只这样的股票就好了！
来到港股市场后，我就开始看各种有色金属的股票经过一番筛选后，选中了洛阳钼业我第一次知道钼，是这样一段话：
几十年湔新西兰有一个牧场的大片牧草长势很弱，有的甚至发黄枯萎即使施用了大量氮肥、磷肥也无济于事，后来人们偶然发现牧场内的一尛片牧草长得十分旺盛原来这片“绿洲”附近有一座钼矿，矿工上下班总是抄近路走他们的鞋上粘有钼矿粉，正是矿工踩过的地方牧草长得绿油油，经科学家的化验和分析一公顷牧草，只需要150克钼就足够了
很神奇的小金属，中国拥有最大的储量和产量洛阳鉬业是国内最大的钼矿生产商，是钼矿双寡头之一另一家是金钼股份。
洛阳钼业原来是洛阳本地的国企但经过一系列的资本运作後，已经变成民营资本控股、国企参股的“混改”上市公司
经过一番的分析后，2010年10月我买入了洛阳钼业6.92元的价格，当时钼矿价格處于低位股价也经过了一年多的盘整，看起来很放心
那时候传闻国家会像稀土矿那样控制钼矿的开采，我开始做钼价触底反弹、股价大幅上升的美梦
买入后股价也上升了一段时间，最高到了8.69元我以为洛阳钼业将会展开一轮波澜壮阔的上升。
结果股价盘整了半年后掉头向下最低跌至2.62元，这个时候我亏损了62%2012年6月18日，我以3.02元补了一部分仓
2012年9月，因为即将在A股上市的原因洛阳钼业絀现了一波反弹，我赶紧以3.6元的价格将所有的仓位清掉算上低位补的仓位仍然亏损了近30%。
现在洛阳钼业股价已经回到了7.29元（考虑复權）钼矿也终于有了像样的反弹。待你长发及腰我却早已远去。
如果上天再给我一次机会结果还会如此，只是过程可能不同2013姩6月洛阳钼业曾经跌到了2.58元的低位，如果没下车这趟过山车我又该怎样熬过去？
我的周期股发财梦破灭了就跌幅比例而言，是我叺港股以来最大的亏损
A股韭菜有不可救药的小股票情节，我也不例外看到低估值的小股票总是管不住自己的手。
在我的眼里小股像茁壮成长的树苗一样，是那么的青春、那么有活力眼拙的外资和港资却视而不见。
2014年我看上了友佳国际它来自宝岛台湾，工厂在杭州是台湾友嘉集团的子公司，主营业务为CNC工具机
它也曾经威风过，年势如破竹是一只十倍股，现在股价只有最高位嘚30%不到
我做了进一步的分析，友佳国际的CNC工具机主要客户是汽车零配件厂商而汽车行业在过去的十年一直处于高速增长中，对CNC的需求一直都存在更重要的是CNC工具机有较高的门槛。
我没有犹豫2014年4月1日以2.4元的价格买入，并在后来一周以同样的价位将仓位加到30%
又是似曾相识的一幕，友佳国际股价开始缓慢上升并在5月份到了2.8元的高位。
我没有闲下来统计了所有汽车产业链上市公司的資本性支出，数据很好产业链上下游都在扩产，对CNC需求肯定少不了这将是困境反转啊，我抑制不住内心的亢奋
然而好景不长，7朤份股价这头猜不透的怪兽又掉头直下为了避免洛阳钼业的覆辙，7月末开始我将友佳国际以平均价2.34元清掉8月11日好不容易卖光了。
蕜剧发生了8月13日友佳国际发布净利润同比增长200%的预增公告，股价快速上升至3元我心里非常郁闷，还有什么比这更悲惨的唯有在1949年背叛了革命。
每个林奇粉都有一个困境反转梦为什么就那么难抓到啊，我还得好好想一想
可以确定的是：周期股的投资非常困難，这不是一呎围栏（@孤鹰广雁的书）这是撑杆跳。
在洛阳钼业上我犯了想当然的错误，大宗商品的价格受全球经济的影响价格反转非一时之功。
而在友佳国际上我赌对了方向，却在解放前一刻投奔了国军
唯一让我欣慰的是，友佳国际很快又掉头寻底去了这次CNC的复苏昙花一现。CNC太耐用了老矿工手中家伙还趁手，新的矿工还没长大
交了两笔学费，我不能无动于衷也尝试做叻一些总结：
1）绝大多数行业都是周期行业，只是周期长短不一；
2）行业产能的出清要很长的时间要结合产品的使用寿命来判斷，一般来说和A股韭菜成长时间差不多5-7年；
3）没有全行业亏损的去产能是不彻底的，很可能是一次假摔；
4）没有九成的把握不偠买强周期的股票它深不见底，漫长的让人窒息
要不了几年，我又将回来带着新的梦想，去找属于我的“困境反转”梦想继續……
我不成功的港股投资（七）：环保股也不是避风港
在2015年上半年那个云谲波诡的时期，我被胜利冲昏了头脑买入了一系列倳后看来失败的股票。潮水退去后才知道自己穿的是皇帝的新衣。
先要说的北控水务2015年4月国务院颁布《水十条》，我认为污水处悝的春天才刚刚过了一半污水处理的需求仍然很大，北控水务仍然有很高的增长空间
我做了一番分析，过去五年公司收入复合增長率达到39%、净利润复合增长率高达57%非常好的业绩，而且三年内还不会停止增长的步伐
我对环保行业有一定的了解，知道这是有一萣壁垒的行业企业拿到污水处理项目很难，取得特许经营权后也就有了稳定的收益
北控水务作为国企控股、民企班底管理的企业，在获取项目上会比民企具有优势而管理又比一般的国企要好，这也是它过去几年成长为国内水处理老大的根本原因目前也看不到这兩个因素发生变化。
4月2日我以5.47元买入第一笔北控水务幸福很快就来临，在对欢迎解放军南下的歌声中北控的股价很快就涨到了7.37元，我6.85元愉快的收割了成果如果没有接下来的故事，这是一笔成功的投资
股市大涨的时候，我已经隐约感到不安这种上涨不可持續，不想坐过山车就得早作打算
我又把目光放到北控水务上，北控水务有增长前景市盈率又不高（当时28倍左右），而且还可以抵禦经济周期的影响很好的目标。
7月中旬港股经过了一轮剧烈的下跌很多股票被打回原形。我保持了很高的警惕这个时候还有很恏的体力，正准备在市场满目疮痍的时候入场
北控水务也从7元跌至了5.9元，我开始入场了买入了50%仓位的北控水务，这个时候是8月11日
接下来，剧情又像我预期的那样北控水务股价在经过下探后又上升至6元上方。我对自己做的这个决定非常得意这次熊市的到来終于有所不同，持有北控水务这样的股票过冬安枕无忧
“秋天的蚂蚱——蹦不了几天”，我的得意之情也仅仅维持到10月份进入11月，北控水务的股价就开始下跌并很快就跌破我的成本价。我坐不住了在12月中旬以平均价5.4元的价格将北控水务给灭掉了。
这笔交易莋的非常憋屈本来以为持有环保股可以安然过冬，却损失了一大笔钱过不了多久，我就庆幸这次的卖出
2015年12月，《华尔街日报》仩刊登了一篇题为《中资水务公司会计处理方法暗藏隐患》的报道指北控水务利用会计准则空间平滑并夸大利润。北控水务股价应声大跌2016年2月初下跌至3.53元。
我曾经非常重视上市公司的财务报表会对财报做较为详细的分析。学艺不精的我在连续踩了多个地雷后就決定放弃对财务报表的深度分析。
北控水务我就没怎么看财报只看了它历年的收入和利润数据，以为凭着自己对环保行业的了解鈈至于踩到地雷。没有想到北控水务这样的好孩子也靠不住
我打开北控水务的财务报表，懵了除了利润表看得明白外，资产负债表完全看不懂“应收合约客户款项”、“服务特许权安排应收款项”是什么东西？为什么会占总资产的一半
我重新打开尘封已久嘚《会计》，迫切想了解BOT的会计处理：
不说人话看不懂？
我也没看明白应试的时候这些不重要的内容谁看啊。硬着头皮又翻叻一些资料终于搞明白了，试着给大家翻译一下：
1）BOT项目的所有权归发包方（一般是政府）特许经营权到期后要归还给政府，水務公司不能确认固定资产
2）未来收入固定，就算“应收账款”并确认收入；未来收入不固定就算“无形资产”。
3）项目是自巳建的就确认建造部分的收入；不是自己建的，就不确认这部分收入谁都不傻，水务公司都说是自己建的
4）列入无形资产的，偠每年摊销；列入应收账款的也要每年摊销。这不是废话嘛真不是废话，此摊销和彼摊销不一样的玄机就在这里。
我来举个栗孓大家就会明白一些。2010年林城市达康书记批了一个污水处理项目每年污水处理收入300万元、利润200万，特许经营权20年采用BOT的形式签给山沝集团。山水集团预期收益率为5%并从京州商业银行李达康老婆那里搞到3%年息的项目贷款。
刘庆祝按5%的收益率折现成项目金额2492万元並确认为建设收入，净利润500万以后每年按5%的摊销率减少应收账款，剩下的当作污水处理收入还是来一张表格：
项目第一年的净利潤是最高的，第二年会急剧减少以后回升并每年递增。
山水集团刘庆祝死了他的账被陆亦可搬走了，我们继续算北控水务的账汙水处理项目现在正处于建设高峰期，北控水务将项目建设确认为收入（按照会计准则）收入、利润逐年增长。
假设5年后污水处理項目都建完了那建设收入、利润这一大块就没了，公司的利润会一下子掉下来但后续会逐年上升。
我看了一下2016年北控水务的财报建造收入占比65%、利润占比42%。
这下事情就明白了按照我们一般的财务理解，北控水务的收入、净利润是有水份的（完全按会计准则不能说是作假），按照市盈率来计算估值会过于乐观这种类型的公司，最好是建立模型按照现金流折现方法来估值。
1）上市公司财务报表要仔细看不要想当然，这里面暗藏玄机
2）银行、保险、房地产、公用事业上市公司不要轻易用市盈率估值，也不要随意说它们便宜
3）看不懂财务报表怎么办？拿下CPA再认真炒股
我不成功的港股投资（八）：劫后余生遇IGG
原计划写篇港股的反思文章，其中会有威胜集团这只让我摔了个大跟斗的票这次的跟斗是如此之痛，以致我不愿意再回顾
平静下来以后，觉得疼苦的倳情不写愉快的总可以写写吧。
于是我又打开交易记录IGG就冒出来了，这是我在港股市场收益最大的一只股票（不是我炒股以来收益最高的票收益最高的是A股的首创股份）。
最早知道IGG是它2013年在创业板上市的那段时间我还以为是“EGG”，很奇葩的名字短短时间仩涨了2倍多。那时候以为它是老千股福建股、国内没有太多信息，很容易让人误解
最早买IGG是2015年3月31日，那时科网股突然就涨起来了IGG是龙头。
我大致看了下初步判断它不是老千股，就以4.78元下单买了一小部分幸福来得太突然，4月8日IGG涨了30%次日继续上涨25%，手中那點筹码几天就接近翻番
可是，我还没有做出任何反应股价就下来了我心有不甘啊，就在4月15日以6.27元加了仓随后就开始了一段乱七仈糟的***，全是错的只好在6月26日将仓位清掉，倒亏了5%
心理不平衡的我在7月3、4日港股大跌的日子里火中取栗了一把，这次成了彌补了前面的亏损后还赚了一点。
9月份IGG的股价跌到了3.3元，我买了心态不好的我却在一周后以2.88元的价格卖在了低点，总体又亏了該剁手啊。
贼心不死的我在11月又以3.22元买入了并成功以3.38元那段时间最高价卖出，这次终于又扳回来了在16年1月份也成功炒了一把。
这个时候威胜集团开始毫无征兆的大跌，我卖出了手中的所有筹码开始填入了威胜集团这个大坑中。IGG的故事暂时告一段落到了威勝集团这段刻骨铭心的痛苦回忆中。
还是无可避免的要谈到威胜集团那就干脆详细说说。我从2014年开始一直持有着威胜2015年末前也一矗是赚钱的。
我对其有自以为是的信心它是电表行业的龙头老大，质量公认是最好的这么多年来的市场份额也都是最高的。
峩认为电网行业的智能化仍会持续它向配网设备的扩展也会取得成功。
可是12月末股价毫无征兆地从9元多跌到5.8元。我寻找了所有能找到的新闻并问了业内人士，都没有得到利空消息我不信邪，股价已经跌了一半了又没有利空，该补仓啊
于是我开始一路补倉，越跌越买直到满仓股价一口气跌到了3.11元，这时候我的账户亏损了45%我的心都死了，那种无助感刻骨铭心既没有筹码补仓，也没有勇气砍仓
我严重怀疑自己，还有何颜面炒股我在工作、生活中也回避一切与股票相关的话题，回到家还要当做若无其事的样子害怕被问起。我选择做起了鸵鸟
在大半年的煎熬中，看着@灰色钻石成功的抄了底愉快地赚到了50%的利润，我心里五味杂陈
终於，我受够了痛定思痛，下决心在2016年8月1日将仓位全部清空清仓价4.48元，满仓亏了27%那一刻，我的心终于解脱了
威胜的坏消息是在跌到3元多的时候出来的，国家电网2016年的智能表招标规模将下降更要命的是威胜的份额还出现了下滑，三星电气占据了第一名情何以堪啊，凭什么对威胜充满信心
交了昂贵的学费，上了一堂疼苦的课我醒悟了，谁都无法看到企业的全貌企业老板也不能，我又怎能例外我犯了一系列严重的错误：
1、忽视了工业品的周期，国网智能表已经搞了很多年了存量已经很多了，南网还没开始我坐囲观天，只看到南网
2、没有深刻理解B2B、B2C产品的差别。
由于决定人和使用者有偏差工业品的品牌溢价往往要低很多。
3、没囿深刻理解单一客户的风险单一客户的风险就和全仓持有一只股票那么大，容不下大一点的波动这种股票的低估值是合理的，那是风險折价
4、没有深刻理解国企采购的特点。
1）智能表的技术含量不高国网、南网的智能表供应商有上百家，国企采购市场化程喥又低再好的质量也抵不过一瓶茅台的交情；
2）国企有太多要照顾的关系户，市场集中度不高是常态持续增加供应商数量还是一件政治正确的事情；
3）国企的评标办法看似合理，实质上由不相关的人参与评标是鼓励低价竞争，忽视交货速度、货物质量
5、最最关键的是，我没踩刹车还一直加大力气踩油门。
还是说回IGG卖出之前，威胜集团分了一笔红这给了我一个小小的安慰。
这次打死我也不补仓威胜集团了于是用这笔钱买了IGG，股价是3.4元（7月12日）买的原因是看到《王国纪元》在Appstore、Googleplay中的排名不断上升。
隨后我做了进一步的研究终于搞清楚了IGG是怎么回事，那段时间它也在不断回购于是我在8月1日以3.34元大量买入，几乎买在了最低位迅速將仓位提高到了70%。
这个时候开始是风雨之后见彩虹了。
这次我一定不要再踏入同一条河流。我要降低单只股票的风险于是茬IGG上涨5%后卖了一半，使浮盈达到10%可以放心持股了。
这个决定好坏参半虽然降低了持仓成本，但是被迫在后来以更高的价格追入
8月29日中报出来后，我第一时间就看了财报非常棒。早盘迫不及待将原来卖掉的筹码以高出10%的价格买回（3.88元）
当时我变成了阿Q，既然业绩已经确定了就应该当做新的股票买入。
接下来的半年多我在IGG上做了一系列的操作：
11月末，股价上涨到6元上方已經达到我的预期了，6.19卖出
2月中，股价盘整5.95卖出。
2月末要入深港通了，5.76买回
3月15，年报日避开风险，7.65卖出
3月16，姩报出来了看了觉得非常好，7.78买回来买价高了3%。
3月20跟着美图冲高，8.3卖出1/2；尾盘又跌下来7.5买回。
3月24股价冲得比较猛，10卖絀1/4
4月10，回调了2天了9.67买回。
回顾IGG上的操作我做到了想要的结果，既降低了成本、规避了风险又享受到大部分的收益。
峩看IGG回购和王国纪元排名上升而买入并没有对其有过高的期望值，是“王国纪元”的持续发力和加入深港通名单使IGG突飞猛进
我意外收获了入港股市场以来最大一笔收益，慰藉了我受伤的心灵没有理由不感到满意。
错失金山软件的大部分升幅让我难以释怀满倉威胜集团让我万念俱灰。
在IGG上面我吸取了这两者的教训，对操作方法做了改进这种方法初步实验成功，我打算继续使用那就昰：
1.轻仓买入，先作侦查深入研究个股；
2.主仓位买入，伺机降低持仓成本错了及时止损；
3.基本面得到确认后，再次评估後追加仓位；
4.阶段性高位减仓提高持仓信心；
5.在股价波动大时伺机做T，缓解手痒；
6.将成本退出后让获利继续等待，是牛股就还会涨不是牛股也已经降低了回撤的风险。
只有经历过重大挫折才能深刻体会到跌倒是多么痛，要重新站起来是多么不容易
我不成功的港股投资（九）：新的征程
个人投资者在港股市场就如一叶扁舟在大海中摇曳，你小心翼翼的躲着每一个大大小小嘚风浪不知道将会在哪一个波浪中翻船。
我用了八年多的时间踩遍了所有的雷，老千股、周期股、双杀的票、不受待见的国企股、蜗牛股……
也阅遍企业脸谱激进的、保守的、造假的、说空话的……
每一次的失败都让我痛心疾首，我不断反思、不断否认洎己相信失败的经历也终将会变成财富。
我统计了过去八年多的收益年复合收益率28.5%。除了2011年亏损了9.84%以外其他年份都实现了正收益。
留下了很多遗憾2009年、2013年错过了扩大战果的机会，而2011年、2015年、2016年则回撤过大
我买过的股票一共132只，其中74只赚了钱成功率呮有56.06%。一直自认为选股能力还不错但统计结果让人沮丧，分析过后发现是短线投机使成功率大幅下降
有18只亏损超过10%，幸运的是亏損幅度较大的股票仓位普遍不重（有3个例外）如果我能将亏损10%以上的交易减少50%，或者有5个牛股再持有半年的话我的复合收益率将会提升15%。
在几次大幅的回撤后很幸运的找到了金山软件、IGG、网龙、南车时代电气等大牛股，让我在踩过这么多雷后仍然在港股市场存活丅来
在历尽风雨之后，我也选择了分散持股并给自己定下了这些规则：
1、分散持股，持股5-10只单只仓位不超过35%；
2、放弃短线操作，没有持股半年以上的打算就不买入；
3、尽可能避开老千股有疑点的公司不碰；
4、不轻视任何一个拿真金白银下空单嘚对手，换位思考他的逻辑；
5、行业优先买行业龙头，不了解的行业坚决不碰；
6、不以便宜为出发点买股票宁愿错过也不买叺已经过热的股票；
7、将筹码主要放在三种类型的股票上：行业基本面反转的股票，公司困境反转的股票行业持续向好但估值低的股票；
8、不轻易放弃上涨至合理价位的牛股；
9、设置10%的止损线，坚决灭掉杜绝补仓。
最后再附上我现在的持仓抛砖引玉，请大家不吝指教