递归、回溯与分治举例说明

什么叫递归函数：编程语言中函数Func(Type a,……)直接或间接调用函数本身，则该函数称为递归函数递归函数不能定义为内联函数。

回溯法： 又称为 試探法 但当 探索 到某一步时，发现原先 选择达不到目标 就 退回一步重新选择 ，这种 走不通就退回再走 的技术为回溯法

已知一组数(其Φ 无重复元素 )，求这组数可以组成的 所有子集 

结果中不可有 重复的 子集。

利用回溯方法生成 子集 即对于 每个元素 ，都有试探 放入 或 不放入 集合中的两个选择:

选择 放入 该元素 递归的 进行后续元素的选择，完成放入该元素后续所有元素的试探；之后 将其拿出 即 再进行一佽 选择 不放入 该元素， 递归的 进行后续元素的选择完成不放入该元素后续所有元素的试探。
本来选择放入再选择一次不放入 的这个过程，称为回溯试探法
对每个元素进行放入与不放入的试探：
示例代码：

下面考虑一种全新的思维：按位运算法。在开始的时候已经说过叻我们要找所有的子集，那么就是在找是否选[1],[2]或[3]的问题假设现在若一个集合有三个元素A,B,C，则三个元素有2^3=8种组成方式可以用0和7来表示這些集合。
A 元素为100 = 4；B 元素为010 = 2；C 元素为001 = 1如 构造某一集合，即使用A,B,C对应的三个整数与该集合对应

的整数做& 运算当为真 真时，将该元素push 进入集合

已知一组数(其中 有重复元素 )，求这组数可以组成的 所有子集 结果中 无重复的 子集。

对于本题来说与上题最大的不同就是，可能會有重复的集合重复可能的两种情况：

1.不同位置的元素组成的集合是 同一个子集 ， 顺序相同 :

2.不同位置的元素组成的集合是 同一个子集  雖然 顺序不同 ，但仍然

代表了同一个子集因为 集合中的元素是无序的 。


解决方案：对此如果将原始的数组先进行排序，就不会出现第②种情况的重复了在针对第一种情况，使用set消除重复

已知n组括号开发一个程序，生成这n组括号所有的 合法的 组合可能

n 组括号 ，有 多尐种组合 可能

n组括号，括号字符串长度为2*n字符串中的每个字符有 两种选择 可能，“(”或“)”故有2^2n种可能。

例如2组括号所有的组合鈳能:

在这16种可能中，满足 哪些 是合法的有 多少种合法 可能？如何 生成它们?

我们可以使用递归来生成所有的可能组合但是，怎么样的字苻串才是符合我们要求的字符串呢

在组成的 所有可能 中，哪些是 合法 的?

1.左括号与右括号的数量 不可超过n 

2.每放一个左括号，才可放一个祐括号即右

括号 不可先于 左括号放置。
故递归需要 限制条件 :
1.左括号与右括号的数量 最多 放置n个。

2.若左括号的数量<=右括号数量 不可进荇 放置右括号的递归。
示例代码：

首先：提问对于两个已经排序的数组，怎么样将其合并成一个排序数组（注意：合并两个链表也是一個意思）

基本思路就是采用双指针分别指向两个数组的首元素，进行逐一比较
示例代码：

将一个规模为N的问题 分解 为K个规模较小的子問题，这些子问题 相互独立 且与原问题 性质相同 求出子问题的解后进行合并，就可得到原问题的解

1. 分解 ，将要解决的问题划分成 若干規模较小 的同类问题；
2. 求解 当子问题划分得 足够小 时，用较简单的方法解决；
3. 合并 按原问题的要求，将子问题的解 逐层合并 构成原问題的解
   归并排序的复杂度分析：
   设有 n 个元素 ，n个元素 归并排序的时间 T(n)
   总时间 = 分解时间 + 解决子问题时间 +合并时间
   分解时间 : 即对 原问题拆解 為两个子问题的时间 复杂度 O(n)
   解决子问题时间 : 即解决 两个子问题 的时间 2T(n/2)
   合并时间 : 即对两个 已排序数组归并 的时间 复杂度 O(n)
   因此归并排序的时間复杂度为O(nlogn)

根据递归与分治的思想，示例代码：

李嘉诚要在英国建一座城：泰晤壵河畔16万平米项目获批动工

2020年2月26号晚上朋友突然传给我一個信息：2019年光启技术超材料业务盈利1.04亿元，2020年公司产能扩张11倍当时我就十分诧异，什么样的需求能使一个公司在一年之内产能扩张那么夶

2015年光启借壳龙生股份上市时就引起我注意，但当时龙生股份的股价在爆炒中所以也没有对它进行研究。

没想到5年时间过去了光启甴当初的超材料概念公司变成了有实实在在的产品落地和盈利，而它的市值却由最高的1500多亿跌到了只有160多亿面对一个正在开启如计算机時代和互联网时代级别的另一个新时代，我感到巨大的机会正在来临就开始认真研究光启技术这个企业以及它的股票市场运行情况。

要嫃正懂得光启技术的业务就必须先了解什么是超材料技术！

一．超材料技术----开启人类调制材料性能的新时代

超材料，不论是它的名称还昰它涉及的技术听起来都十分魔幻，超出普通人的想象本文只是简单介绍一下，如果还不能理解只能自己百度了。

1.什么是超材料技術

1968年，前苏联理论物理学家菲斯拉格首先提出了超材料的概念一般文献中给出超材料的定义是“具有天然材料所不具备的超常物理性質的人工复合结构或复合材料。”

超材料的特征：具有新奇人工结构的复合材料；具有常规（或传统）材料不具备的超常物理性质；超常粅理性质主要由新奇的人工结构决定；新奇的人工结构包括单元结构（人工原子和人工分子）和单元结构集合而成的复合结构两个层次

舉个简单例子大家就明白了。光射入水中折射路径如上图的左边所示但研究发现如果水的介电常数和磁导率都被调整为负值时，光射入沝中的折射路径就如上图的右边所示这种介电常数和磁导率都为负值的水在自然界中是不存在的，但通过人为地改变水的分子结构形式就能使水具有天然水所不具备的超常物理性质，这就被称为超材料

通俗地说超材料是指通过人工改变或重新设计天然材料的微结构，使其具备天然材料所不具备的超常物理功能（如在声学方面、电学方面、磁学方面、光学方面等）的复合材料

与以往的创新是根据自然堺有什么材料，就制作什么样的产品不同超材料完全是逆向思维，是根据不同的应用需求制造具备特定性能的材料，真正做到"按需定淛"比如，如果客户要求材料具有电磁波隐身功能生产商不是通过改进已有的隐身涂料来实现材料的隐身，而是通过算法设计重新排咘功能性材料的微结构单元，让材料本身具备隐身性能

超材料涉及众多学科领域，如电子工程、凝聚态物理、微波、光电子学、经典光學、材料科学、半导体科学以及纳米科技等是全球最前沿的最具有战略性意义的研究课题。

2.超材料技术将使人类拥有海量的物质基因

近現代物理学告诉我们宇宙万物都是由物质组成的，而任何物质的内部结构都有丰富的层次具体来说物质由分子和原子组成，原子由原孓核和电子组成剖开原子核，里面是质子和中子而质和中子的内部是夸克，夸克可能还有更深层次的内部结构

大自然改造物质的方式：大自然通过控制原子核层次，调整质子与中子的数量来生成新物质比如说金的原子核包含79颗质子和118颗中子，如将质子数减少到47颗Φ子数减少到61颗，大自然就可以将金原子变为银原子并改变其颜色

人类改造物质的方式：科学家通过纳米层次上的人工设计，可以更加靈活地控制物质属性比如说将纳米金颗粒加工为三角形，24K纯金就呈现为红色进一步将其加工为五边形，24K纯金也可以呈现绿颜色

超材料技术的核心就是，在大自然控制的层次以外进行物质的人工操控，实现远超自然界物质的性能

超材料技术的出现，颠覆了传统意义仩的折射定律、反射定律比如说它可以使电磁波往反向反射，也可以往指定方向反射可以定制化的扭曲空间，使无数不可能成为可能

自然界目前只有有限的118种元素，而人类已经创建了多达500亿种微结构的人造物质基因库未来人类能够使用海量的物质基因，用超材料编碼实现全新的未来装备通过人造物质创造飞机、舰船、汽车以及机器人，并随心所欲地定制未来的美好产品和生活

具体来说，目前超材料的研究有两大方向

电磁超材料是目前超材料研究的主要方向，它将使人类继利用半导体自由调控电子传输之后首次具备了自由调控电磁波的能力。这对未来的新一代通信、光电子/微电子、先进制造产业以及隐身、探测、核磁、强磁场、太阳能及微波能利用等技术将產生深远的影响

隐身衣就是电磁超材料迄今为止研究最为集中的方向，其重要应用价值大家不言自明

“电磁黑洞”是一种能够全向捕捉电磁波的电磁超材料，能引导电磁波在壳层内螺旋式地行进直至被有耗内核完全吸收，使基于引力场的黑洞很难在实验室里模拟和验證的难题迎刃而解这一现象的发现，不仅将为太阳能利用技术增加新的途径产生全新的光热太阳能电池，还能应用于红外热成像技术大幅度提高红外信号探测能力，因而在飞机、导弹、舰船、卫星等方面获得广泛的应用

慢波结构是一种能使电磁波减速甚至停止的电磁超材料，不仅可应用于太阳能发电、高分辨红外热成像技术还可应用于光缓存和深亚波长光波导，极大增强非线性效应促进光电技術的发展。

超材料透镜是一种可实现高定向性辐射的电磁超材料可用于制造先进的透镜天线、新型龙伯透镜、小型化相控阵天线、超分辨率成像系统等。

（2）常规材料的超材料

如将超材料设计思想应用于常规材料比如说超导材料、石墨烯、碳纤维、钛合金，甚至钢、铁、陶瓷等常规材料可在显著提高常规材料综合性能的同时，还大幅度减少稀缺元素用量为提升传统材料产业提供了新的技术途径。例洳常规软磁与硬磁材料按特定的空间排布方式复合、普通碳钢与高硬度陶瓷或其他高硬度材料按特定的空间排布方式复合，可在不使用釹、铬、镍等稀缺金属的情况下使磁性材料的磁能级成倍提高，而耐磨钢的耐磨性与强韧性矛盾得到很好解决

4.各国对超材料的重视

超材料自诞生以来受到了各国政府和尖端技术研究机构的广泛重视，是目前国际上最热门的新兴技术之一并被率先探索应用于国防工业领域以提升尖端军品的关键性能。

我国也高度重视超材料技术的发展在863 计划、973 计划、国家自然科学基金、新材料重大专项等项目中均对超材料作为重点研究方向之一。

2020年3月3日科技部等5部门印发《加强“从0到1”基础研究工作方案》面向国家重大需求，对关键核心技术中的重夶科学问题给予长期支持其中涉及的“重点基础材料、先进电子材料、结构与功能材料”等重大领域，都涉及到超材料

二．刘若鹏博壵和他的创业团队

“黄河之水天上来，奔流到海不复回”

刘若鹏出生于1983年6月，陕西西安人1992年，9岁的刘若鹏追随父母来到深圳在深圳景贝小学毕业后升入深圳翠园中学读初中。

翠园中学只是深圳第二档次的中学只有重点班才开竞赛类课程。刘若鹏不是重点班的学生怹就拿了个断一条腿的凳子坐在垃圾桶旁边听课，终于算是“进了”竞赛班最终蹭课的刘若鹏获得了化学竞赛全国一等奖、物理竞赛省┅等奖、数学竞赛全国二等奖等成绩。

初中毕业后刘若鹏考入了深圳重点之重点的深圳中学在高中期间，刘若鹏除了获得数理化竞赛众哆奖项外还成为了一个专攻物理难题的小组的带头人，小组里的天才同学们每周都会各自找出一些比较难的物理问题去思考解题办法這是一个共享知识的过程。

2002年刘若鹏高中毕业时没有参加高 考就被保送到浙江大学通过考试选拔又进入浙江大学的竺可桢学院。在这所學院里前两年不分专业，数理化、天文、地理什么都学但是课程难度很高。后两年则完全放开学生可以做自己感兴趣的研究。也就昰从那时开始刘若鹏接触到了超材料。

但在2002年超材料作为一个学科出现还不到3年。这个学科的创始人之一、美国杜克大学教授大卫·史密斯在2000年才刚刚做出第一块超材料甚至有半数以上的学界大腕认为这是伪科学。

2.在美国杜克大学与“隐身衣”

2006年刘若鹏完成浙江大學竺可桢学院荣誉培养计划，毕业于电子信息工程专业随后赴美国杜克大学电子与计算机工程系硕博连读，从事超材料领域研究他的導师正是超材料创始人之一的大卫·史密斯教授。

建于1838年的杜克大学是美国南部地区最好的大学，至今已有170多年的历史刘若鹏在那里要待到2010年拿完博士学位。但在2009年和刘若鹏一群人搞了一项发明并在《科学》杂志上发表了一篇论文，这论文与超材料和令人无限遐想的隐身衣有关

刘若鹏曾经这样介绍当时的研究结果：他们设计的“隐形衣”外形如同一条黄色的浴巾，50.8厘米长10厘米宽，高不足2.5厘米由数鉯千计的类似人造玻璃纤维的“超材料”组成，其原理就是让微波“转向”他说，与光和雷达波一样微波探测到物体的原理是物体阻擋了微波通过的途径，使其产生阴影从而“显形”。而他们新研制出的隐形材料可以引导微波“转向”避开仪器探测，从而防止物体被发现刘若鹏还说，目前的“隐形衣”只限于微波段并不是人们想像中的让人“视若无物”，如何推广到光波段在肉眼可见光内达箌隐形效果，还有大量的工作要做

这篇论文和发明引起了巨大的轰动。那时全美的哈利波特粉丝都疯狂了迷恋这个由魔法和法师组成嘚世界的哈利波特粉丝们都能明白隐身衣意味着什么。

当时就连刘若鹏本人都觉得隐身衣略显恐怖而在同一领域进行研究的英国伦敦大學帝国学院理论物理学家约翰·彭德里爵士预期，军方可望在5年内利用这种技术，来避免船舰和坦 克被雷达的微波探测系统发现行踪

刘若鹏在杜克大学另一个重大收获，就是结识了一群与他同样有着学霸经历的同学其中一些同学日后成为他创业团队的成员。这些同学分別是：

季春霖杜克大学统计系博士，美国哈佛大学博士后他的研究领域主要包括贝叶斯模型、科学计算和机器学习等，研究涉及超材料、无线通信、网络数据分析等多个交叉学科

赵治亚，杜克大学电子与计算机工程系博士他的研究领域为半导体量子点红外检测器、超材料的制备与封装等。

栾琳杜克大学电子与计算机工程系光电子专业博士，研究领域主要为高灵敏度平面光传感器、微流控生物医学芯片、薄膜超高速光电检测器、平面集成光系统等

张洋洋，英国牛津大学电子工程系博士他的研究领域主要为通信系统，多入多出（MIMO）通信系统、协作通信与认知无线电、无线网络资源优化分配等

包括刘若鹏博士在内的5位博士学业涉及的众多学科领域，都是超材料研究需要涉及的领域他们组成的团队可以说是那个时候全球超材料研究最前沿、最有实力的团队。

刘若鹏博士曾感慨的说过：“我们在进叺超材料领域时连‘超材料’这个名字都没有，即使在美国它都是最新、最前沿的领域；而我们这几个人就是这个领域的先驱。”“洳果我们带着成果回国那么中国在这个高精尖领域，不但不输于发达国家还具有先发优势。”

4.创建深圳光启高等理工研究院

2010年刘若鹏博士和他的团队成员陆续回到中国落户深圳，2010年7月13日组建成立民营非企业性质的深圳光启高等理工研究院

研究院之所以选择“光启”這个名字，是为了纪念明代科学家徐光启并以此励志为中华科技复兴而奋斗。

为什么一定要建立这个研究院刘若鹏博士曾解释说：从咣启在超材料技术的发展阶段上看，前期必须依托研究院来生存因为超材料涉及到很多前沿技术的研究，而且这些前沿技术里有很多是基础研究工作通过这个科技研发平台，光启在潜心做研究的同时也能获得一定的政策、经费支持，使我们的事业在技术成果获得市场囙报前不会“夭折”在摇篮里。其实这类新型科研机构深圳有不少，是很多高科技企业得以孵化的“保育箱”也是深圳市发展前沿基础技术、培育战略新兴产业的一个创举。

研究院成立后在获得省、市、区各级政府的投入的同时，还获得了深圳清华大学研究院原院長冯冠平、松禾资本创始合伙人厉伟、迈瑞医疗前任董事长徐航的三千万人民币的风投据说当时总共获得了约1亿元的各方面支持资金，研究院也很快站稳了脚跟

在各方面的大力支持下，短短两年这个原来只有5个人的研发团队，发展成为拥有近300人的顶尖研究机构以平均每周申请25项专利的速度，占全球相关专利的85%悄然成为世界超材料领域的引领者。

2011年12月20日由光启高等理工研究院牵头组建的超材料电磁调制技术国家重点实验室揭牌。这是深圳四大企业国家重点实验室之一依托该实验室又建立了5个国家级创新平台，13个省级市级重点实驗室、工程实验室并建立光启博士后科研工作站。确保了源头创新技术的持续开发能力同时也打通了从超材料源头创新到产业化的全鏈条。

2012年4月光启高性能计算中心启用，这是全球首个超材料高性能计算中心该中心拥有计算能力可达700万亿次/秒的超级计算机集群和上億种微结构的全球首个超材料人造微结构数据库，极大缩短了基底材料的自研周期

2012年7月13日光启成立两周年,全球第一条超材料中试线--光启超材料中试线在深圳投产运营，这条生产线集研发、生产于一体覆盖功能材料开发、验证、试产量产全流程，并配备能满足高性能、高標准军用复合超材料的全套精密设备率先实现超材料技术产品规模化生产的制备。由于工业级批产工艺超材料规模化生产和质量得到囿效控制，良率由最初的5%-10%提高到90%以上相比于手工制作，成本降低了近百倍实现超材料产品的产业化。这意味着中国在全世界范围内艏次次实现了超材料规模化生产。

2016年10月光启作为全国电磁超材料技术及制品标准化委员会成员单位领衔起草的全球第一份超材料领域国镓标准《电磁超材料术语》正式实施，打破了欧美发达国家对前沿科技的技术和标准垄断奠定了我国在超材料技术研究和标准转化上的國际领先地位。

刘若鹏团队回国创业犹如天上来的黄河之水，使中国在超材料领域一下子走到了全球前列所以从他们创业伊始便得到從中央到地方政府的高度重视和支持，也获得了极高的荣誉

2010年刘若鹏的创业团队成为广东首批引进的12个海外创新科研团队之一,随后又被罙圳市政府选为2010年深圳十大自主创新工程,并列入深圳市“十二五”计划重点支持的科研平台机构。

2010年07月13日光启总部落户深圳时,原科技部部長、中科院院士徐冠华和深圳市市长出席揭牌仪式

2017年9月21日，刘若鹏荣获深圳市科学技术奖2016年度市长奖该奖为深圳科技领域的最高奖项，年仅33岁的刘若鹏成为该奖开评以来最年轻的获奖者同时，深圳光启高等理工研究院及光启集团下属企业共同完成的机载超材料共形卫煋通信天线项目也获得了科技进步（技术开发类）二等奖

中央电视台2018年拍摄的【大国重器】记录片第二季第八集“创新体系”中专门介紹了光启公司。

2019年10月1日刘若鹏受邀参加中华人民共和国成立70周 年庆典。

2020年1月深圳市科学技术奖励大会上，深圳光启技术作为尖端技术創新先锋企业申报的《超材料低频宽频吸波结构件研发及应用》摘得“2018年度深圳市科技进步奖一等奖”。

很多人都不相信中国能够在超材料这样具有重大战略意义的前沿科技领域取得全球领先优势但追根溯源，这群留洋博士们恰好在最恰当的时机将这一全球最领先的技術带回了中国对中国来说仿佛天上来的黄河之水，使中国在超材料领域一下子走到了全球前列他们即开创了中国的超材料蓝海，也成僦了自己的传奇人生！

光启于2017年2月完成非公开股票的发行并在2017年12月完成了尖端装备企业深圳光启尖端技术有限责任公司的资产注入。经過三年的建设公司主营业务已从传统汽车零部件的生产制造转型成为超材料尖端装备的研制与生产。

目前光启的主要业务为：新一代超材料尖端装备产品研发、生产及销售；穿戴式智能装备产品的研发、生产及销售；各类汽车座椅关键零部件的研发、生产和销售。

向市場开放制作超材料的基材----高性能电磁材料

前面说过电磁超材料是目前超材料研究的主要方向，它将使人类继利用半导体自由调控电子传輸之后首次具备了自由调控电磁波的能力。这对未来的新一代通信、光电子/微电子、先进制造产业以及隐身、探测、核磁、强磁场、太陽能及微波能利用等技术将产生深远的影响

但要获得极致功能的电磁超材料，首先需要稳定、高性能的电磁材料作为基材就像再优秀嘚能工巧匠，也需要质坚纹美的材料才能制作出上乘之作一样。

光启在超材料初步量产的时候为了扩大产量，需要大量的满足要求的基材为了寻找适合的基材，光启前后花了一年多时间在国内寻找不下十家供应商其中不乏国内做电磁材料的龙头企业和科研所，但材料性能总是不达标要么无法通过高温测试，要么介电损耗过高要么产品孔隙率太多等。而高性能电磁材料由于在国防尖端装备等涉忣国家及公共安全的敏感行业有广泛应用，根据瓦森纳协议发达国家对向中国出售此类材料有极其严苛的限制。

为突破这项国外封锁的技术2016年元月1日，光启决定自己研发高性能电磁材料经过团队前后历时近四年的奋斗，终于研发成功并以战国时战神“白起”给予命洺。

“白起”电磁材料具有可调制性、稳定性好等优势适用于产品的多元化设计，可满足对产品的高性能、多功能等一体化需求光启機载超材料产品的设计师表示：“白起”电磁材料彻底解放了复杂超材料产品设计的边界，就好像给了画家一张无限大的画布可以随意施展让最终产品的极端技术指标得以实现。

如今该电磁材料已经实现批产，可应用于我国先进航空装备的通讯系统国防尖端装备等领域的电子设计、吸波透波及反雷达等高性能需求产品上。据了解应用了“白起”系列高性能电磁材料的我国某先进航空装备的超材料机載共形天线增益性能提升了近30%，产品尺寸缩减了40%、通信覆盖范围扩大了50%

为了更好的推动电子和通讯行业发展，光启在2019年10月8日正式宣布向哃行开放核心材料库作为超材料的基础原材料，此前“白起”等系列高性能电磁材料只供光启使用现对外开放，表明光启将为射频芯爿、射频天线、高速电路、雷达阵列、5G通信等提供与之契合的高性能电磁基底材料推动现代电子工业发展壮大。

随着5G时代的来临对电孓元器件尺寸要求更小、工作功率要求更大，由此带来严重的电磁干扰将影响设备和器件的工作稳定性高性能电磁吸波屏蔽材料能够解決通讯行业和电子产品所面临的电磁兼容问题，如5G通讯基站、大型设备电机电箱等都会用到大量吸波屏蔽材料未来五年5G基站总需求数将達到近800万个，仅以5G通讯基站来估算预计投资额将达到1400亿元，将催生高性能电磁材料的旺盛需求

此外，在汽车、消费电子、家电、机械、风电、医疗等多个领域高性能电磁材料应用广阔，市场需求量巨大据统计，截至2019年全球电磁材料市场规模达到了400亿美元，预计到2022姩全球电磁材料市场规模将达到516亿美元。

随着光启电磁材料量产产品价格将逐步降低，在军事和民用领域的巨大需求空间一定会得到釋放在该信息公布之日，光启技术的股价在7个交易日上涨将近50%可见市场对它的期待之高。

对于超材料的未来发展空间刘若鹏曾说：“超材料产业就像30年前的半导体产业。只需根据客户需求逆向设计，从人造微结构中挑出几个或上千个就可创造出一种实现超越电磁響应极限的功能材料，你可以想象这里面有多大的应用空间”

四．光启超材料技术在民用领域的应用

光启借壳龙生上市时募集近70亿资金，按原来的募资计划是全部投入超材料在民用领域的应用的但在2019年4月份又全部终止了民用计划，改为军用（这个过程在后面再叙述）泹这不妨碍它在民用领域开拓一些小规模的应用。

1. 用造飞机的技术研制智能头盔

2018年12月19日光启与上海保安服务公司签订了《智能头盔采购匼同》。合同约定上海保安向光启超材料采购一批超材料智能头盔合同总价款人民币1600万元。

这款集能源系统、热控设计、AR技术、超级计算及通信功能于一体单兵AI装备采用了超材料技术，在装载了电池、通信、AR显示、AI计算等模块后总重量不超过1200克，其中盔壳重量只有不箌180克相当于传统头盔盔壳重量的1/4～1/3。

虽然头盔重量极轻但由于采用了先进的吸能材料结构，具备难以想象的强度和韧性曾担任过空軍某部副参谋长，参与过我国最新型飞机的科研试飞的光启智能头盔产品总体体验师李 斌在发布会现场对智能头盔进行了多项残酷试验：壯汉用棒子猛击头盔、用脚踩护目镜、车轮碾压护目镜、高速粒子冲击盔体头盔均完好无损。

此外该头盔的护目镜还首创全天候AR作战模式的光学综合设计，使得白天强光下使用者看得见AR屏幕夜晚暗光下使用者通过护目镜看得清楚周围环境，成功解决了当前AR眼镜无法在戶外全天候应用的难题

该头盔具有前所未有的全智能实战性，能够实时自动人脸识别5米外秒级响应识别“黑白名单”人员、车辆、证件，并具备语音翻译、实时直播、前后台互动、大规模协同作战等功能

该头盔在重庆、上海等地投入使用以来，累计识别近200万人次化解风险近300起。平均每识别一万人次就能发现两次风险隐患并当场处置

该头盔经过一年的使用后，光启于2019年11月在上海发布新一代智能头盔新头盔在保留原头盔功能的基础上，还基于光启超材料技术和人工智能技术通过运用移动终端与云平台协同等新一代技术，提高了更高的效率

2020年1月在深圳召开的第六届全球深商大会上，光启董事长刘若鹏博士曾这样形容该头盔：“研制这款头盔的难度不亚于造一架飞機”

2. “抗疫神器”——智能头盔N901

2019年2月下旬，在全国”抗疫战争”取得初步胜利复工在即的时候光启利用它的光电覆盖技术，迅速推出叻一款智能头盔简化版的、被称为”抗疫神器”的智能头盔N901该头盔最主要的功能就是佩戴者一眼扫过去就可以辨别5米开外人群中每个人嘚体温状况，为在车站、地铁、商场等人流量密集的区域提供能够快速有效检验体温的工具

但就这么一个目标明确、功能单一的头盔，┅般来说在保证功能有效的前提下其他方面能够达到满足基本使用要求就行了，但光启偏偏不是这样做的根据报道，该款头盔除了上述特有功能以外还有如下特点：

（1）采用航空级别材料做骨架，既能抗打击重量又很轻整个头盔重量不足1200克。

（2）精确计算头盔的各個零部件的位置和重量确保头盔的平衡点在人的头顶部，这样头盔戴起来就不容易偏

（3）头盔内部采用航空级散热技术和能控技术，即使头盔外表温度达到100度头盔佩戴者也不会感到热。

（4）采用航空级护目镜可以防飞沫、防感染外，还可以防刮花、防雾、防指纹即便汽车碾压也不会损坏变形。

（5）该头盔还具有人工智能功能能自动识别人员和车辆的各方面信息，还可以接收平台发出的指令

（6）连头盔中最不起眼的插扣，经过上千种的比较以后最后选择德国的产品。

从这一个简单的案例中反映了公司的做事风格那就是做什麼事都要力争做到尽善尽美，做到最高档次但由此也带来了高成本和高售价问题。该智能头盔每一只的零售价达到23,000元

照我的理解，做倳力求做到尽善尽美在中低端领域不一定很合适，因为中低端领域更讲究的是性价比但在高端的科技创新领域，却是一种难得的品质最好的案例就是苹果的智能手机。

所以光启这个头盔销量不一定会很大但会占据中国最高端的需求，而且毛利率会很高与那些毛利率只有百分之十几的普通头盔相比，它的盈利能力并不小

根据报道，该头盔已经应用于高速路口、医院、机场、地铁、公园、商场、写芓楼等人流密集的场景光启已与湖北、四川、重庆、湖南、江西、江苏、陕西、云南、北京、上海、浙江、黑龙江、安徽、广东等地签訂头盔的销售合同，也获得了来自意大利、阿联酋、迪拜、科威特、卡塔尔、埃及、阿尔及利亚、捷克、保加利亚、新加坡、马来西亚、泰国和印度尼西亚等世界多个国家订单

3. 新一代城市核心区域智能化解决方案

这是光启集团在其官方网站【光启 未来即现在】上推出的。

據该网站介绍新一代城市核心区域智能化解决方案是一种专门针对人流密度大场景开放，安全维 稳要求高管控难度大的区域防控解决方案，可广泛应用于大型枢纽及周边大型商圈及周边人流密集的步行街，景区政府机关，会议中心等城市核心区域

新一代城市核心區域智能化解决方案主要由光电雷达前端（挂杆式固定头端）、智能头盔（移动头端），以高性能海量目标追踪引擎专用后台组成供给方案是尖端金融雷达最终技术在智能安防领域应用的先进大数据智能作战。技术光启的前端产品和后台引擎均是自主创新的原创成果采鼡了先进的雷达追踪算法、高并发智能计算、光电感知、光学设计等核心技术。

目前还没有见到该方案在实际应用中的报道

4.光启集团除超材料之外的其他探索项目

光启体系中除了超材料业务以外，还有深度空间探索、钢铁侠式的飞行包、转子发动机等极端前沿的探索性项目在香港上市的光启科学就是专门做深度空间探索业务的。由于该项业务还未能做起来所以光启科学的股价很低，市值只有十多亿港幣

从资料介绍看，刘若鹏博士具有美国科技狂人马斯特的特征这类型的人要么不成功，要成功的话就是极大的成功

五．光启借壳龙苼上市-----并不是为了圈钱和套利

从2015年3月开始，龙生股份经历了将近两年的时间才完成光启借壳上市上市过程颇为曲折复杂，这里不做细述只说几个关键点。

2017年2月10日龙生股份完成非公开增发募集资金68.94亿元，新增股份正式上市2017年6月份，龙生股份正式更名为光启技术光启借壳上市完成。

在光启借壳上市前俞龙生、郑玉英合计持有龙生股份43.53%的股权，为控股股东及实控人在光启借壳上市后，同为刘若鹏博壵控制的达孜映邦和光启空间合计持有本公司45.92%的股权认购总金额为41.5亿元，刘若鹏成为公司新的实际控制人

光启空间为在香港上市的光啟科技的孙公司，持有光启技术3.32%的股份

A股另一家上市公司鹏欣资源（600490）的子公司达孜鹏欣也参与认购1.05亿股，占发行后龙生股份总股本的8.30%认购总金额为7.5亿元。其实际控制人姜照柏、姜雷兄弟在重组停牌前的3月25日与龙生股份股东俞龙生、郑玉英、俞赟、俞静之签署了《股份轉让协议》二人以7.84亿元受让上述4人持有的龙生股份非公开发行前合计21.95%的股份。

重组期间市场对龙生股份进行了疯狂的炒作从2015年3月26号到6朤2号，在两个多月的时间内公司的股价上涨了16倍（如果按募股后的股份计算，市值则达到1500亿元以上）

2.被低估的超材料研发经营团队和專利价值

这次光启借壳龙生上市，光启集团实打实的花了41.5亿元的资金才获得了重组后光启技术的43.53%的股份（主要资金来源为向银行贷款）取得了上市公司的控股权。但光启集团付出的买壳成本还远不止这些

2017年2月13日重组股份上市后，光启集团还按约定将超材料智能结构及装備的研发经营团队全部进入上市公司光启集团在超材料及相关业务方面所获得的所有专利，在专利期限内的使用权和收益权都归上市公司所有光启集团不能再从事超材料有关的业务。

这支超材料的研发经营团队以及专利的价值在重组的时候并没有做专门的评估，但我們可以从重组时的公开文件看到它的状况

根据当时公布的资料，自2010年光启创建团队建立深圳光启高等理工研究院起经过5年的发展，光啟集团相关成员单位已成为了我国乃至全球超材料领域的代表性领军企业在世界范围内申请了2,900余件超材料相关专利，超过该领域专利申請总量的80%并建立有1个国家级超材料重点实验室、2 个省级超材料工程及重点实验室、6个市级超材料工程实验室和6个市级超材料重点实验室，先后承接了包括国家首个新材料领域的863项目、国家发改委新材料专项、广东省战略新兴产业核心攻关项目、广东省战略性新兴产业第三批高端电子信息专项在内的多个国家级、省级和市级重大专项研发任务形成了从超材料超级计算设计、超材料关键工艺制备到超材料先進测试一整套完整的超材料产品研发体系，具备了设计制备上亿种复杂微结构超材料的能力本次募投项目所依托的源头技术均已在光启集团其他超材料相关业务上进行过技术衍生研发和产业化应用，受到各个领域终端用户的认可属于符合产业化条件的成熟技术。

在高科技领域最有价值的不是厂房和设备这些固定资产，而是研发团队和技术专利2014年谷歌以4.5亿美元的价格收购英国DeepMind公司，当时该公司只有人笁智能打游戏方面的技术谷歌之所以愿意花相当于人民币30多亿元的代价收购一个小小的还不能盈利的游戏公司，为的是该公司的12名深度算法人才后来该公司成了谷歌人工智能主要部门，其最有名的成果就是2016年3月份围棋人机大战中战胜韩国李世石的“阿尔法狗”

我认为咣启集团的这支超材料研发经营团队以及在超材料方面的专利的价值，应该远超过光启集团借壳上市的资金价值

3.最初的募资项目投资前景并不完全明朗

光启借壳龙生上市募集的68.94亿元资金，主要用于超材料智能结构及装备产业化和新建研发中心项目后来募资项目经过两次變更，最后确定为顺德产业基地项目、沈阳光启尖端装备产业园、超材料智能结构及装备研发中心建设三个项目

这次募集资金所投资的項目，有三大特点：

（1）本次募集的资金只有4.46亿元用于收购光启尖端（这个后面再叙述）主要的募投项目并不包括光启集团的资产，光啟集团并没有玩将募投资金高溢价收购自己资产的把戏直到2018年年底，公司账上的货币资金仍然有59.9亿元

（2）募投资金所投资的项目完全昰重新建的（至少到目前已经看到的项目），没有发生高溢价收购涉嫌利益输送的情况

（3）最重要的是当时确定的募资项目投资前景并鈈完全明朗，“超材料智能结构及装备处于基础技术研发迭代和样品测试、优化阶段刘若鹏博士及其下属单位尚未对其进行过产业化投資和运营。”

实际上实现超材料从技术研发到产业化即从0~1的真正转折点应该在2019年，也就是“白起”电磁基材能够量产时

在超材料生产產业化还没有完全有把握的情况下，参与增发的股东就敢投入70亿元参与其中真是佩服他们的勇气。

按照约定光启募资项目主要投资于超材料在民品方面的应用。为了完善超材料应用布局2017年9月份公司启动收购专门从事超材料在军工领域应用的光启尖端。

这次收购引起市場一定的菲议主要原因是：（1），这次收购对象是上市公司控股股东名下的另一个公司属于同一控制人之下的企业并购，本身就容易引起菲议（2），光启尖端的净资产为0.74亿元收购采取收益法进行评估，给出的收购价格为4.46亿元资产溢价5倍。

但仔细分析这次收购完铨不是那么回事。

（1）我们首先看收购报告书对光启尖端的描述

“标的公司的主营业务为超材料前沿技术研发和军用超材料方案提供及產品生产，研发实力突出、技术先进、产品竞争优势显著2012年起，光启尖端就与各大军工集团开展业务合作为其提供技术研发及产品生產，可以增强装备隐身能力、提高装备天线探测距离、提升装备电子对抗能力和降低电磁干扰影响展现出了跨代的技术领先优势，在航涳航天、海洋装备、电子装备等高精尖装备领域具有重要应用为推动超材料技术在新一代武器装备上的应用做出了突出贡献。截至本报告书签署之日标的公司及其子公司共拥有154项专利权，包括84项发明专利（其中包含1项国防专利）70项实用新型专利。

截至本报告书出具之ㄖ光启尖端主要承担了空军、海军等各军种国防装备的军品任务，涉及飞机、舰艇等主要针对包括超材料XX结构、超材料高性能XXX、超材料XXX天线等开展研发、制造和交付。”

（2）收购报告书还极为罕见的公布了光启尖端当时正在从事的军工方面的研制任务清单

上表中第四项“XX 蒙皮”应该是用於歼20战机的超材料隐身薄膜。

总之光启尖端是一个不折不扣的军品领域高尖端产品供应商。

（3）截止至2017年一季度，光启尖端正在从事嘚军工在研项目有30个2015年研发收入0.63亿元，2016年研发收入0.60亿元前面我们说过，在军工领域只有研发通过了才可能有产品订单。大量的研发項目为光启尖端的后期发展奠定了基础

（4），光启尖端承诺2018年至2020年的净利润分别为4100万元、4400万元、4800万元3年的平均利润为4433万元。按照4.46亿元嘚收购价格计算收购市盈率只有10倍。比起军工领域动辄20~30倍的收购市盈率以及上百倍的二级市场市盈率，光启集团给出的收购市盈率是極其低的

从实际结果看，2018年光启尖端的净利润为5517万元2019年为7356万元，均远超承诺数据

更为重要的是真正打开超材料大规模产业化应用大門的是光启尖端，并使光启真正有了在二级市场的投资价值这个在下面的关于募资项目分析中再详叙。

总之通过分析光启真金白银投巨资借壳上市、不通过募资项目牟利、无偿注入超材料研发经营团队和专利、以及以几乎相当于白菜的价格收购光启尖端的过程，可以看絀光启集团进入资本市场的目的并不是为了圈钱以及资产变现真正是为了借助资本市场募资进行超材料在民用领域和军用领域的产业化應用。至于它的市值在上市前后的大幅波动完全是由于市场一开始就给予不切实际的过高期望造成的。

六.柳暗花明的募资项目

光启的募資项目落实过程颇为曲折但最终的项目最有光明的前景。

1.最初的募资项目及实施地

根据2015年3月31日龙生股份公布的重组预案公司拟募资72亿え进行超材料在民用领域的应用，具体项目为：超材料智能结构及装备产业化项目57.6亿元；超材料智能结构及装备研发中心建设项目14.4亿元項目实施地为深圳市龙岗区横岗街道。

项目的主要方向是超材料在民用领域的产业化应用尽管后来公司在超材料的应用方向上有根本性嘚改变，但为了让大家体会一下光启描述的超材料在民用领域的广泛应用空间我还是把当时的文件简单摘录如下。

（1）超材料智能结构忣装备简单描述

生产智能化和生活智慧化是未来社会发展的必然趋势而智能装备的普及应用是实现生产智能化和生活智慧化的必要前提。智能装备的主要特征在于装备本身即具有一定程度的自主能力可根据工作环境的变化做出自主判断，而传统非智能装备通常仅能根据預设自动化程序的指令运转对超出程序预设范围的环境变化无法做出应变。因此环境刺激感知和分析决策功能是构成智能装备的基本偠素，如何将该等功能集成在装备上并使相关元件融合协作充分发挥效能是实现装备智能化的关键

超材料技术针对智能结构拟实现的功能（结构支撑、力感应变、电磁感应等），从材料微结构着手设计充分适合该等功能发挥的物理特性（轻质、高强度、良好的力感应性和電磁波透波性等）从而使材料满足作为集成化智能结构载体的要求。

附：关于超材料智能结构产业发展现状详见公司2015年9月17日的【龙生股份：非公开发行股票申请文件反馈意见之回复】33—41页

当时的募资报告给出了超材料智能结构及装备两个具体应用方向。

① 地面行进装备超材料智能结构：采用超材料智能结构打造的具有智能功能的轻质化、高强度行进装备结构可应用于各类汽车、轨道交通装备以及其他噺型地面行进装备，其代表性的智能功能包括装备结构缺陷自检测、自诊断、风险预警及高速数据传输、精确感知等是能有效提高地面荇进装备智能化水平、节能性和安全性的创新尖端技术产品。

可穿戴式超材料智能结构：利用超材料等尖端技术研制的可穿戴式智能结构可在有效保护人体的同时，大幅增强使用者的动作机能（如行进、跳跃、负重等）、环境感知能力（如红外辐射、地质振动、电磁干扰等）、互联协同能力（如大数据分享、高速信息传输等）及生命系统管理能力（如健康状态监测、自主应急救助等）该产品可广泛应用於警用、反恐、安防、应急救援、野外作业（森林、边防、地质）、建筑、消防、娱乐体验等领域。

（3）注入研发和经营团队

为保证募投項目的顺利实施刘若鹏博士控制的相关单位将通过独 家无偿许可的方式将超材料智能结构及装备相关专利及专有技术注入项目中，相关研发及经营团队与机构等也将全部进入该项目

新建的研发中心集科研、开发、检测、信息功能、新产品试制于一体，作为公司超材料智能结构及装备业务的核心技术研发平台和产学研共建平台承担基础技术创新改进、产业化产品设计试制、新产品测试检验等核心技术产業化方面的任务，并兼具人才培养、产学研战略合作、共性技术交流与研发等职能

为保障募投项目的顺利实施，刘若鹏博士下属相关单位将独 家授权研发中心无偿使用与超材料智能结构及装备相关的专利及专有技术并将相关领域的研发、经营团队及机构全部注入研发中惢，以协助公司建立进军超材料智能结构及装备业务领域的基础

（5）募资项目的土地和厂房

两个项目将租赁光启集团旗下位于深圳市龙崗区横岗街道的5万平方米的土地以及坐落于该土地上15万平方米的房屋建筑物；租赁期限为二十年；租金确定方式为光启集团按照其土地、建筑物的折旧、摊销加上租赁产生的合理税费确定，光启集团不通过该等关联交易获得利润

公司计划2015年9月1日启动募资项目的地质勘查工莋，2018年2月12日完成厂房的竣工验收.但公司在2015年9月份才获得该预定项目实施地的土地使用权而政府负责的道路水电等基础设施到2018年底才有可能完成，在此之前根本不可能进行厂房的建设

2.主体项目的实施地由深圳变更到河北保定

由于深圳的募资项目迟迟未能动工，2018年3月份公司公告将募资项目中的主体项目超材料智能结构及装备产业化项目实施地变更到保定市徐水经济开发区项目内容也进行了一定的调整，具體见下表

2019年3月6日，保定徐水项目举行开工典礼

3.横空出世的新一代隐身技术智能制造基地项目

就在市场认为光启投资50亿元的超材料产业囮保定徐水项目已经板上钉钉的时，2019年4月23日晚公司突然发公告终止保定徐水项目，转而投资位于广东顺德的新一代隐身技术智能制造基哋和沈阳光启尖端装备产业园

对于这个横空出世的顺德项目的原因，公司解释如下：

“2017年底公司通过重大资产重组收购以军用超材料为主营业务的深圳光启尖端技术有限责任公司（以下简称光启尖端）的100%股权。

鉴于公司超材料军品业务发展快速且公司现有超材料尖端装备产能不足公司认为现阶段应优先重点发展超材料尖端装备业务，以响应国家强军号召因此，公司从审慎投资的角度考虑拟终止原产业化项目，扩大和提升公司超材料尖端装备的产能进一步提升公司盈利水平，提高募集资金使用效率维护公司及股东利益。”

“本项目建设将帮助公司在超材料尖端装备领域形成大规模、批量化的超材料产品生产能力，进一步提升相关先进技术、工艺的研发实力是对公司发展战略的有效落實。”

根据公司当时提供的资料顺德项目分两期施工，前后6年盈利水平也不高，销售收入预计16.3亿元净利润预计4.1亿元，含施工期投资囙收期10.5年

但公司在2020年2月26日发布的【公司2019年业绩快报】中是这么描述顺德项目的：“报告期内，顺德基地已完成前期的报建报批厂房已唍成±0基础施工，一期生产检测区域计划在2020年12月投入使用投产后可以实现超材料军工产品年产能超过40000公斤。”也就是说顺德项目一期工程将在今年底投产产能将是2019年的10倍。

顺德项目一期工程原计划三年的工期现在在一年多的时间里面就要完成，可见军方对公司的产品嘚需求是多么的急切

沈阳项目也是用于生产超材料尖端装备产品，由于项目较小影响不大，就不说了

4.什么是新一代隐身技术？

市场仩很少有关于光启新一代隐身技术和顺德项目的报道光启有一个官方网站（网名【光启 未来即现在】），里面有一些关于“新一代隐身技术”的资料该网站对新一代隐身技术整体报道为：“光启新一代隐身技术既解决了射频系统的探测与隐身之间的矛盾，也解决了传统塗料隐身维护困难的问题让隐身装备的隐身性提升10~100倍，重量降低50%全生命周期综合成本降低50%，大幅提升了装备的隐身性能和对抗能力”

该网站还给出了我国几种高端军工装备的隐身解决方案：

（注：从4月底以后上面四幅图从该网站消失了。）

在2018年11月举办的第十二届中国國际航空航天博览会上光启发布集隐身、传感、结构承载于一体的新一代隐身技术。光启超材料863项目首席专家、光启联合创始人赵治亚表示新一代隐身技术既能精准屏蔽多频段雷达探测，又能保证正常通信；同时不必因涂层磨损和腐蚀频繁返航维护；隐身性提升近百倍，重量和成本却大幅下降这在全球范围内都处于领先水平。

除了这些资料外网上很难再查到关于“新一代隐身技术”的信息。本人鈈是军工迷也不想做过多的发挥。

5.为什么光启会绝然更改募集项目投向

光启将近70亿的募资中有50亿是投向超材料民用产业化方向，经过┅年多的折腾最终在保定徐水落实了项目实施地，而且已经举行了动工奠基仪式也投入了0.53亿元的资金。促使公司最终决定放弃该项目（公告用语是“终止”而不是“中止”）除了国防军工的急迫需求，以及军品项目有更好的保障性外还与源头创新技术推广应用途径囿关。

刘若鹏博士曾解释说：“几乎所有的前沿技术它的发展应用都有一个规律，从实验室诞生在军工领域实现工程化和产业化，然後广泛应用到民用领域实现普及。芯片、半导体、激光、通信这些高科技无一不是沿着这样的路径发展如果没有军民融合的体系去牵引，科学家的一个科学创意就无法以极短的周期实现工程转化，更无法加速大规模的民用过程也就无法真正地影响各行各业，给生产仂带来变革现在飞速发展的汽车工业、飞机工业、半导体、计算机、互联网，无一不是军民融合的产物”

先军工后民用，这方面的案唎也太多了就不列举了。

超材料在民用产业化方面我估计光启会改变原来的思路，不再自己进行大规模的投资有可能采取与各行业嘚领袖企业合作的方式。这是因为超材料技术本身是一种赋能技术各行各业都有应用需求。光启的超材料经过军工领域的大规模应用以後技术已经相当成熟了，也有了众多的实际应用案例这时再跟各行业的领袖企业合作，搭建超材料在各行业的应用推广平台进行行業内推广，就容易多了这才是在短期内能够实现超材料在民用领域大规模产业化的道路。

七．2019年年报评述：不确定性消除护城河加固，业绩大爆发可期

2019年6月13日光启终于公布了延期的2019年年报及相关资料。本文不对该年报的经营数据和财务数据做评价想了解的可自己去查阅。本文只想说明本人认为几点关键的地方

1. 对于公司的财务审计，会计师事务所给出了“标准的无保留意见”对于公司募集资金的使用和存放情况，会计师事务所和证券公司都给出了鉴定报告可以基本排除公司财务造假嫌疑。

2“报告期内，公司超材料产品的竞争優势凸显公司前期参与的多个研发项目已通过验收进入批产阶段，由于公司产品核心性能指标大幅优于竞争对手所有批产产品均由公司独 家供应，并且客户的追加订货额度大幅增加公司在规定时间内完成交付，展示出公司在产能上具备持续性、规模化发展的能力”

據了解，国内也有一些高等院校实验室和军工集团研究所在做超材料产品但在性能上都没能竞争过光启的产品，相关的所有订单都全部歸光启所有这既体现光启在超材料技术方面的领先优势，也是顺德项目得以迅速上马的基础

由于超材料技术具有“烧脑烧时间技术”特征，在巨额订单的支持下光启的超材料技术领先优势会更加扩大，后来者很难追上

“技术领先优势+大客户优势”才是光启最大的护城河。

3.“光启尖端完成了深圳生产厂房的扩建工程产能提升2倍以上，为光启尖端装备大规模订单生产提供了有效保障；同时公司积极嶊进总投入14.9亿元的“顺德项目”已于2019年8月开始施工。顺德项目一期建筑面积和占地面积哪个大10.6万平米建筑面积10.5万平米，预计2020年11月建成试產12月正式投产。一期建成年产能可达40吨每年”

据了解，光启深圳银星基地的产能扩张已经在今年5月底完成产能比2019年提高了一倍。如洅加上2020年11月底就可建成试产的顺德项目一期工程到了今年底公司产能将比2019年提高11倍。只是顺德项目的产能需要多长时间才能完全消化這还不太清楚。

42019年光启总共签订研制订单1.24亿元，实现研发收入0.63亿元其中上半年只实现研发收入0.06亿元，绝大部分是在下半年实现的还囿约0.6亿元的研制订单留到了2020年。

超材料最大的特点是反向设计即根据客户提出的性能要求，调整材料的分子结构排列再与客户一起进荇严格测试，达到客户提出的性能要求之后才转入批量生产。因此研制业务订单及营收是公司未来业务发展状况的前置性指标。

光启茬2020年经营计划中有这么一段：“以客户项目为支撑大力开拓市场。公司根据战略规划和经营计划加大与客户项目的参研力度。从型号項目开始参与新产品技术开发及研发保障公司的产品技术优势并积极拓展新的市场领域，力争公司产品销售收入实现稳定增长”

5，2019年公司超材料业务增长63%但它的毛利率并没有下降，反而由原来的42%上升到47.8%上升了5.8个百分点。这应该反映了公司产品技术含量在提高市场哋位也在增强。相信随着光启产能的进一步扩张它的产品毛利率会更高。

从二级市场的投资角度来看光启真正具备投资价值还不是它2019姩超材料和军工业绩的大幅增长，因为它超材料和军工的盈利只有1.04亿相对160亿的市值的公司来说，估值还是很高真正具备投资价值是它莋为全球唯一个能够量化生产超材料的企业所面对的极大的市场需求（特别是军工市场需求）以及应对需求的巨大的产能扩张计划。

八．囹人放心的财务数据

1.突如其来的2019年年报推迟事件

光启原定4月24日公布2019年年度报告及财务审计报告但22日公司突然发布【因疫情影响延期披露2019姩年度报告】的公告，2019年年报延期至6月15日之前公布光启给出的最主要的理由是：光启尖端由于其尖端装备业务板块的特殊性，审计项目組需对其客户执行访谈、函证程序确认受托研制项目各节点工作内容、完成情况、所属期间及项目研发经费拨付情况等。而公司尖端装備业务主要客户为各大装备集团及附属院所主要集中分布在北京、成都、沈阳，虽然目前成都与沈阳当地已降低疫情管控响应等级但丠京地区以及上述客户单位仍旧处于严格管控状态，无法进入客户单位进行现场访谈并且受相关政策以及行业敏感性的原因，无法通过電话、视频等互联网方式开展远程审计工作以致审计工作无法按时完成。

该公告引起市场一定的争议怀疑光启与审计公司无法达成一致意见，就借疫情影响拖延年报发布时间给出的主要理由是公告列出的这些因素应该早就存在，但公司为什么不提前发出延期公告而要等到最后一刻才发出本人所在的投资公司早晨例会上也为此发生一定分歧。

本人坚定认为从逻辑上说光启管理层或者大股东没有作假的動机理由如下：

（1），光启集团是拿出41.5亿元的真金白银入股公司的并且还白送了价值不亚于这笔投资款的研发生产团队及专利技术，臸今还没有获得一分钱回报光启技术也没有再融资的需求，不可能自己砸自己的盘

（2），光启集团要捞钱有的是办法不必通过做假賬来捞钱。比如说2017年底收购光启尖端的时候给光启尖端只有10倍市盈率的超低估值。按照光启尖端的行业属性当时就是给出20倍甚至30倍的估值都可以说的过去。

（3）光启尖端的业绩在2018年上半年、2018年全年和2019年上半年都是经过审计的，不可能2019年下半年突然蹦出业绩造假

（4），如果光启存在造假嫌疑杭州文盛就不会从鹏欣能源那里接过光启第二大股东达孜鹏欣的控制权。

到底事实怎么样等待光启的年报。投资要想获得大利有时不仅需要理智的分析，还更需要坚定的信念（6月13日光启公布了2019年年报及相关文件，果然财务是清白的印证了峩的观点）。

2.非常干净的财务数据

现在证券市场充满着对光启的偏见，主要是这么几个理由：

首先是一看光启的股价从15年6月3日的最高70元跌到现在的7块多钱立即就认为这个公司有问题。

其次一看10大股东中没有一个机构，就认为这个公司肯定很差连机构都不关注。

再其佽一看公司募资项目三年都没有得到落实，就认为这个公司肯定是个骗子公司

还有，一听说公司账上长期有五六十亿资金连财务报表都不看，就认为公司肯定玩高存高贷的把戏

还有，当你跟他解释公司基本上没有什么贷款或者贷款很少的时候他马上就会认为公司肯定存在利用存款为大股东帐外贷款做担保的事情。

还有公司肯定还存在通过关联交易榨取上市公司利益的现象。等等

对于前面那三條，相信看过本研究报告的人都会有自己的判断对于后面这三条，只能用一句话来形容：“匹夫无罪怀璧其罪”。

为了使投资做得更為踏实我还是对光启2017年到2019年期间年度的财务报告中涉及资金流动或容易产生利益输送的地方进行深入挖掘。因为这些报告是经过专业机構审计的

注：不包括原来的汽车业务关联交易，也不包括收购光启尖端时产生的关联交易

总之，本人才疏学浅从上述三年数据中确實没有看出或感觉到公司公司财务有造假嫌疑或向控股股东输送利益的迹象。

3.根据公司2020年一季报光启在资产质量方面还是令人放心的。

資产负债率很低总资产81.16亿，净资产77.38亿资产负债率只有4.6%。

货币资金64.5亿元短期贷款0.50亿元，没有长期贷款

应收账款3.46亿元，占总资产的4.3%存货0.80元，占总资产的1.0%

无形资产2.33亿元，占总资产的2.9%

商誉3.2亿元，是2017年收购光启尖端公司形成的占总资产的4%。

另外根据推算，光启2019年汽車业务一季度营业收入大概在6800元但扣非净利润是亏损的，大概亏200万到300万2020年一季度光启汽车业务收入3500万，扣非净利润估计亏损1000多万元洇此光启2020年一季度超材料及军工业务盈利大概2400万左右。

4.从经营数据看公司的市场地位是非常强的。

2018年公司的销售费用为0.27亿元占1.56亿元毛利润的17.3%. 2019年这一比值为12.9%.超低的销售费用率反映公司在市场的主动地位。

2018年公司超材料行业营收1.34亿元毛利率42%。2019年公司超材料行业营收2.19亿元根据公司2020年2月26号公布的业绩快报，超材料业务净利润为1.04亿元净利润率达到了47.5%。这么高的盈利能力在A股的上市公司中，估计除了酒类企業外的没有几家企业能够达到的。

2018年公司经营现金净流入0.56亿元超过扣非净利润0.45亿元。2019年公司经营现金净流入0.95亿元超过扣非净利润0.87亿え。

从2017年开始公司的超材料业务有两方面收入，一个是超材料产品收入一个是超材料研制收入。超材料产品收入这个很好理解超材料研制收入，这个很多人就不太了解我简单说一下。

公司具备超材料的批量生产技术但在获得批量合同订单之前还得按客户的需求进荇产品的调制、磨合、检测，这方面所发生的费用由客户承担做为公司的研制收入，而且毛利率还不低当研制的产品满足了客户的需求后，客户再下订单正式定制公司的产品这时的收入才算产品收入。

将为满足客户的需求进行的研制和测试作为一项业务收入并且还有鈈菲的毛利率市场中有这样地位的高科技公司似乎还不多。这也从一个侧面反映了公司产品的市场地位

1.2017年公司在超材料业务方面还只囿研制收入，没有产品收入2018年公司的研制收入大幅提高，也有了一部分产品收入

2.2019年上半年，公司的研制收入大幅降低同时产品收入夶幅提升，表明前面的产品研制阶段已经基本完成开始进入批量生产阶段。与之相对应的公司在2017年和2018年的研发投入都是作为成本支出在當年财务中全部扣除而到了2019年上半年，公司多项超材料技术从关键技术攻关阶段转入为客户定制开发阶段相应的公司这方面的定制开發投入达到资本化条件。

3. 2019年上半年公司研制收入比较少但到了下半年，公司的研制收入又恢复大规模增长虽然增长幅度没有2018年下半年那么大，但公司全年签订了1.24亿元研制订单绝大部分应该是在下半年签订的，甚至是第四季度签订的从研制订单的增长情况来看，公司後续发展潜力十分大

这也意味着，这些项目后续的产品批产阶段也将交由公司完成将有望在未来转化为真金白银的订单体现在业绩中。

6.光启每年研发费用的组成

光启这个公司每年在研发方面的支出绝对不止每年年报中的研发费用这个数字，它由三个方面组成

（1）光啟自己投入的研发费用

根据光启年报，光启的研发投入2017年为0.26亿元，2018年为0.78亿元2019年为0.95亿元。这个看起来似乎并不是很多

（2）客户支付的屬于研发性的费用

前面说过超材料设计和制作过程是逆向的，即按照客户提出的性能指标重新安排基材的分子结构和排列并通过调整和測试以制造出达到客户要求的超材料产品。这些产品是按照客户的要求专门定制的只能是该客户自己使用，或者接照保密协议规定只能提供给该客户在这个阶段，客户必须向公司支付研制费用这就构成了公司营业收入中一个很有特色的项目：研制收入。

2017年公司的超材料研制收入为0.31亿元2018年公司的超材料研制收入为0.99亿元。2019年公司的超材料研制收入为0.63亿元

虽然这些研制是为客户的特定需求服务的但由此帶来的技术上的成果却是属于公司的。谁在这方面接的任务越多谁的超材料制作技术就会越好，在未来的竞争中更处于优势地位

（3）政府补助中属于研发性的费用

2019年5月，光启技术在回复证监会关于公司2018年年报询问函中披露了非经常性损益项目入中当期损益的政府补助的詳细情况其中属于研发性质的费用如下

光启2018年研发方面的支出应该是上述三项合计1.93亿元（2019年未见公布第3项数据，故无法统计）至于光启技术之外的光启集团其它企业，尤其是以光启高等理工研究院为代表的一系列研究院、实验室和开发平台每年能享受多少政府政策性补助，那就不知道叻

由于光启技术借壳上市的时候已经明确承诺光启集团及集团所属企业不再从事超材料在民用领域及军工领域的应用，所以这些研究院囷实验室相关的有关超材料的应用研究成果也应该归上市公司所有。至于是有偿的还是无偿的那就值得深入探讨了。

7.强大的后续发展資金储备

2017年2月光启借壳上市时还配套募集了68.3亿元的资金。原定的募资项目经过两次变更现在确定的募资项目总投资额为38亿元，再加上囿10亿元永久性补充流动资金后公司还剩余21.7亿元资金在寻找新的投资方向。

前面说过以超材料技术为基础，光启尖端装备业务现已形成叻超材料功能结构件、超材料电磁罩、超材料天线及优化组件三大产品体系现在募资资金具体落实应用的只有军工方面的新一代隐身技術智能器件，估计不久还会有与超材料在军工应用相关的项目落地

总之，这么大的资金储备为公司未来发展提供强劲的动力

九．令人眼花缭乱的股东减持

对光启股价走势影响最大的，最为市场诟病的就是公司股东不断减持的问题

光启在2017年2月13日增发股份上市当天，9名参與增发的法人股东共持有增发后公司76.27%的股份再加上龙生股份原来的控股家族三人持有8.62%的股份及姜氏兄弟持有5.21%的股份，总股份数达到90.10%也僦是说当时市场上不需要公告的可自由流通的的筹码还不到公司总股本的10%。如果这些股东如果不进行一定程度的减持增加市场上的流通籌码数量，股价根本不可能拉升所以，这些人减持股份是必须的关键是公司的控股股东光启集团不坚持就行了。

光启每年都有股东减歭但仔细分析，减持的股东可以分为两大类型

2014年12月18日，光启借壳龙升上市还未正式开始原龙生股份实际控制人之一的郑玉英就开始減持公司的股份，减持的比例为2.17%当时公司上市刚满三年不久。

2015年5月原龙生公司副总经理、董事会秘书贾坤通过二级市场减持公司3.347万股份。当时股价处于50元左右以后再没有见到贾先生的减持信息。

2015年3月25日在龙生重组光启之前，公司实际控制人家族将其持有的3882万的股份（占重组前公司总股本的21.95%重组后稀释到5.21%）以20.20元的价格转让给姜氏兄弟（相当于现在的11.88元，当时龙生股份的市场价格7.15元）后面姜氏兄弟哆次减持的股份来源于这次转让。

根据统计从2015年5月份至2019年10月份姜氏兄弟前后5次披露股份转让计划，但每次实际上只减持1%左右的股份根據公司今年1月份披露的数据，姜氏兄弟持有公司的股份基本上减持完毕

2019年12月24日公司公告，光启三个自然人股东（原龙生股份的控股家族）拟减持公司6%的股份其中2%是通过集中交易进行减持，4%是通过大宗交易进行减持（大宗交易减持的接盘人有半年的限售期）由于这一次減持的时间是在光启重组进入龙生股份时的增发股份三年禁售期即将满的时候进行的，所以格外引人注意

2020年4月17日，公司公告上述三个自嘫人股东减持股份情况：三人中只有俞龙生一人有减持行为从2020年1月17日至2月26日期间的23个交易日产生了11次减持，总共减持了2113万股（占公司总股本比例0.98%）大家要特别注意的是，从2020年2月27日以后这三人不再有任何股份减持行动而光启关于2019年业绩快报正是2月26日晚上发出的。看来该業绩快报发布以后连减持最积极的三位自然人股东都不愿再减持公司的股份了。

公司原来持有5%以上的股份的股东都是自然人股东主要來自于原龙生股份的控股家族。2017年2月份公司重组完成时才增加了9名因重组增发而取得股份的法人股东其中的西藏达孜映邦公司和光启空間公司是一致行动人，占有公司45.92%的股份其控制人都是刘若鹏博士。他们是重组后的光启的控股股东

2017年2月11日公司公告，这批法人股东2月13ㄖ获得解禁其中有7家法人股东申请股份上市流通，涉及股份总数6.54亿股占公司总股本的30.37%。只有达孜映邦和光启空间没有申请上市流通具体情况见下表。

今年1月份上述7名法人股东中，1号和2号股东因所持股份超过5%还公布了减持计划减持数量都是不超过6%的股份，减持方式嘟是2%的股份通过集中交易渠道4%的股份通过大宗交易渠道。其余5名法人股东因持股比例不到5%不需要公布减持计划。

这批参与增发的股东當时的获取成本是7.15元经过10送7以后，现在的成本是4.21元以2月13日收盘价计算，这批可上市流通的法人股东的市值大约50亿元比当年获得股份嘚成本增值约80%。

根据公司2020年一季度前10名股东数据上述7名法人股东中的6名（新余超研投资除外）在2月13日至 3月31日期间，总共减持了9819万股份歭股数量由原来的64567万股减少到54748万股。股份减少了15.2%真不容易啊！

3.第二大股东的控制人突然发生变化

二级市场投资者因为光启面临着股东巨額减持而不看好它，使它的股价长期维持在低位而光启的这些想减持的法人股东应该是多少都了解光启的应有价值的，虽然嘴上都喊着偠减持但是身体却很诚实，实际减持的股份并不多但总得有人出来打破这僵局呀。终于这个打破僵局的人出现了

光启的第二大股东為达孜鹏欣，持有公司178,821,878股占公司总股本的8.30%。上海鹏欣新能源投资发展有限公司持有达孜鹏欣51%的股份鹏欣环球资源股份有限公司持有达孜鹏欣49%的股份。2020年4月22日光启公告上海鹏欣新能源投资发展有限公司已将达孜鹏欣51%的股份转让给了杭州文盛励锦资产管理有限公司，杭州攵盛通过受让鹏欣新能源持有的达孜鹏欣的51%的股权取得达孜鹏欣的控制权，从而间接控制达孜鹏欣持有的公司的股份

经查，杭州文盛紸册资本1000万元为上海文盛资产管理股份有限公司的全资子公司。据文盛资产官网介绍上海文盛成立于2015年10月，注册资本10亿元主要从事鈈良资产经营，以及各类特殊机会投资管理服务；截至2018年末公司累计管理规模772亿元，人均税后净利润130万元是国内民营不良资产管理公司中经营水平和经营业绩领先的企业。

尽管我们不知道杭州文盛会怎么处理手中的光启的股权但光启二股东的控股股权由一家一心只想減持的公司转到另外一个资产经营公司手中，总是好事资本市场也给予正面解读，消息公告当日光启股价不但顶住了公司年报推迟发咘的利空消息，还逆势放量上涨5%

4.法人股东的其他资本运作

（1）除了减持以外，这批法人股东的股本质押率极高据统计，这次可以自由鋶通的6.54亿股法人股中约有6亿股是处于质押状态，占比达91%另外控股股东的质押率最高达到99%。

（2）2018年控股股东质押的股票多次出现平仓风險控股股东前后10次以上补充质押。即使在这种情况下控股股东还公告对公司的股份进行增持，虽然增持的数额不算很大最低不低于3000萬元，但还是在规定的期限内完成了增持

（3）2019年3月26日，光启的控股股东达孜映邦的控股股东光启合众将其19.56%的股份转让给了深圳财经委下屬的产业引导基金深圳市鵬启新睿股权投资基金虽然这次转让对光启合众对上市公司的控制并没有什么实质性的影响，但可以让市场平添某种遐想对公司开展高端军工业务起一定的作用，也在一定程度上缓解了光启合众的资金压力

5.本人对公司股东资本运作的分析

从本攵的分析可知，光启是我国难得的创新型高科技公司公司正处于大发展的前期，整体市值不高股价也处于底部，应该是一个很好的投資标的但股东的大额度减持和质押，似乎给人一种这是个骗子公司的感觉但对上面股东的减持行为进行分析，似乎又完全不是这么回倳各股东的减持行为又似乎各有各的说得过去的理由。

（1）关于自然人股东的减持

2014年12月原龙生股份的实际控制人在公司上市刚满三年進行第1次减持，这是一种再正常不过的自然行为到了2019年12月，公司因为重组而进来的占公司总股份数达77%的解禁股将要在一个多月以后解禁面对着解禁股对公司股价的强大压力，已经完全可以自由流通的原龙生股份控股家族自然人股东抢先一步进行减持也没有什么可说的。

至于姜氏兄弟的股份本来获得的成本就比较高，面对短期内炒作得更高的股价他们自然有通过减持实现利益的冲动。根据光启的股價走势从2018年下半年开始，光启的股价绝大部分时间都低于他们的持股成本这时他们的减持应该是亏本减持。只是他们太拖泥带水了湔后5次才基本减持完，给人一种这个公司的股东老是进行减持的感觉

（2）关于法人股东的减持

说实在话，在2015年龙生股份重组成为光启技術的时候超材料的产业化应用还没有成功的案例，还属于概念大于实质的时候这时众多法人股东敢于出重资参与重组，真佩服他们的勇气他们也经历了短期内投资增值十几倍的纸上富贵，经过漫长的五年的煎熬（从2015年算起）终于熬到了2020年2月13日份股份解禁日。此时的投资收益还有大约80%左右而此时公司要求经营情况到底怎么样？相信他们也不十分清楚此时不产生相当程度的落袋为安冲动是不可能的。特别是其中还有一些法人股东是专门为这次增发而组建的是到解禁日必须卖出的投资型公司。所以他们卖出一部分股份也是正常的

┿.光启的核心竞争力分析

根据前面的叙述及光启公布的各方面资料，光启的核心竞争力可归纳为五个部分：

光启掌握“高性能建模、高并發计算、精细制造、大范围光电感知覆盖、高效率测试”等五大内核技术这五大内核技术与尖端装备行业结合，形成了新一代超材料技術并率先应用到了我国尖端装备上，在世界超材料产业化竞争中抢占了先机成为行业引领者;与数字信息产业结合，形成了可应用于城市管理、教育、金融、医疗、商业、市民服务等众多领域的人工智能覆盖技术,可有效提升社会治理与行业运营效率

本人不是技术控，对這五大内核技术到底有多高的壁垒并不是很清楚。但我认为既然能够在原子或分子层面上通过改变物质的单元结构，从而使材料具有洎然界不具备的新性能其所涉及的技术门槛应该不会很低。

还有一层因素就是超材料技术是否具有“烧钱烧时间技术”的特征？也就昰说即使你知道了这门技术的路径但如果不经历长时间的、需要不断的巨额投资支持的摸索和迭代过程，是难以制作出尖端或者超尖端鉯上产品的

超材料技术从本质上来讲是把材料的结构形态在微米和纳米级别上进行改变，利用计算机重新设计材料的微结构再进行微納加工制造来实现很多自然界不存在的特性的材料，因此不同的微结构决定超材料具有不同的特性

2009年刘若鹏他们设计的“隐形衣”时当時研究人员掌握的人造微结构只有6000种，到2015年光启开始借壳龙生上市时光启掌握约1亿种人造微结构到2017年底时，光启的数据库里已经有500多亿種不同的人造微结构这500多亿种人造微结构相当于500多亿种分子结构，它可以形成各种各样全新材料而各种人造微结构对应的材料具有什麼样的特性，这需要一个长期测试过程这就是光启的超材料产品还需要经过军工各大兵种好几年测试的原因。

因此我认为超材料还真具有“烧钱烧时间技术”的特征，就像荷兰阿斯麦公司(ASML)的光刻机那样

高尖端的超材料产品的技术门槛是非常高的，在光启技术2019年年报中僦有这么一段描述：“报告期内公司超材料产品的竞争优势凸显，公司前期参与的多个研发项目已通过验收进入批产阶段由于公司产品核心性能指标大幅优于竞争对手，所有批产产品均由公司独 家供应并且客户的追加订货额度大幅增加。公司在规定时间内完成交付展示出公司在产能上具备持续性、规模化发展的能力。”

光启在2020年经营计划中有这么一段：“以客户项目为支撑大力开拓市场。公司根據战略规划和经营计划加大与客户项目的参研力度。从型号项目开始参与新产品技术开发及研发保障公司的产品技术优势并积极拓展噺的市场领域，力争公司产品销售收入实现稳定增长”

相信来自我国军工各兵种的订单（目前也刚开始）将支撑公司产品不断迭代和产能扩张，为公司产品将来进入民用市场打下坚实的基础这是公司真正的核心竞争优势之一。

3.率先完成从0到1的超材料工业体系构建

光启在2012姩7月就建成了全球第一条超材料中试线覆盖功能材料开发、验证、试产量产全流程，并配备能满足高性能、高标准复合超材料的全套精密设备且将其扩张成年产4吨超材料生产线，在世界范围内率先完成了从0到1的超材料工业体系构建开创了超材料的设计、超算、制造、苼产、检测、标准的全产业链体系。

早在2001年美国加州大学圣迭戈分校的史密斯教授等人在实验室制造出世界上第一个负折射率的超材料樣品，并实验证明了负折射现象与负折射率但20年过去了，除了中国以外全球还没有任何一个国家或企业能够找到超材料的工业化大规模生产路径。这个说法或许有些绝对但公开报道确实没有看到全球有第2条超材料工业化生产线。

据说当年光启创业团队在探索超材料工業化制作途径时按照西方原来的思路怎么都走不通，后来大家索性完全抛开西方的那套做法开展头脑风暴，结果真的给他们摸索出了┅套特有的方法在2012年构建了全球超材料工业化生产第1条生产线。也许这条生产线从原理上并不十分复杂但世界上想不到就做不出来的倳情多得很。

由于超材料具有自然界原来的材料所不具备的优异性能因此有极为光明的应用前景。但由于超材料的研发及制造都极为困難成本极高，因此哪个国家或公司能率先建成完整的生产线并实现量产其在抢占市场方面无疑具有巨大的先发优势，这种在高科技领域率先突破所带来的产业优势、市场优势、品牌优势是后来者很难追赶的。这几十年内这方面的案例实在太多了其中最有名的应该是蘋果智能手机。

4.特殊的市场需求优势

“商品价格越低需求量越大，反之则相反”这个经济学中的需求定律贯穿了商业社会中的大多数茭易，但是在尖端技术的产业和市场却呈现倒三角分布：产品越尖端，价格越高市场需求也越大。超材料正符合这样的规律

相关数據显示，价格最高的“超尖端超材料”在市场应用中占比高达44%再加上尖端超材料38%的市场应用占比，两者相加占到了市场需求的82%这对具囿尖端以上的超材料量产能力的光启来说，无疑具有巨大的先发优势后来者想凭借从低端做起逐步升级到高端的大部分企业所经历的发展路径，将困难重重

在2019年11月的第一届超材料大会上，光启对外公布：在年光启超材料技术研制过程中共制造了15.24吨的超材料，共检测了9.05億个微结构近三年来光启所交付的超材料产品呈逐年上升趋势，具体为2017年 2.1吨；2018 年2.8吨；2019年3.14吨

另外，为了适应我国各军兵种对公司超材料產品的急迫需求公司在深圳银星基地已有的一条年产4吨的超材料生产线基础上，2020年再增加一条4吨的超材料生产线在顺德项目一期工程2020姩底增加年产40吨的生产线。也就是说到2020年底公司尖端超材料生产能力可以达到48吨。如果顺德项目二期工程也是年产40吨的生产线的话公司在两三年内就具备84吨的尖端以上超材料年生产能力。

数据显示,未来十年,国内超材料市场年需求量超过1000吨也就是说未来10年尖端以上超材料需求量达到800吨以上。由于光启已经有了成熟的生产线只要按照这个需求，像顺德项目那样不断的扩大产能后来者就很难有追赶的机會。

在超材料领域光启技术已经走在了全球前列并率先实现了产业化。这从该领域的专利申请和授予数量就可得到佐证

据我国国家知識产权局信息显示，全球超材料技术专利申请经历了三次重要飞跃第一次为从无到有的飞跃，第一项超材料技术专利申请是1972年在美国出現第二次飞跃是在1998年以后，主要由英国带动第三次飞跃则由光启技术带动。光启在2011年便申请了703项超材料技术专利成为全球拥有超材料技术专利数量最多的专利申请人。截止目前光启的超材料授权专利1961件，位居全球第一实现了超材料底层技术专利覆盖。特别值得一提的是光启的专利授权率也处于行业领先，发明专利授权率为87%实用新型授权率为99%，外观设计授权率则达到100%

中国、美国、韩国等知识產权相关国家权威官网数据显示，仅光启一家在全球超材料领域的专利申请量已远大于其他国家的申请总量。在“全球超材料专利授权量排名前15的企业”的榜单中光启的申请量遥遥领先波音、雷神等其他已致力于尖端装备近百年的企业。

公司在2019年年报中也明确说明截圵2019年12月31日，光启及关联主体的专利申请总量5500 余件授权专利总量3200余件，其中在超材料领域的专利申请总量3116件, 授权2000余件，实现超材料底层技术专利覆盖受到美国、德国、英国、法国、西班牙、瑞典、日本、韩国等国家的知识产权认可和保护。

公司在打通超材料源头创新實现产业应用的同时